Microeconomía: Consumo y Producción 1er curso (1º Semestre)

Grado en Economía

Parte II. Tema IV: El modelo de elección intertemporal (Capítulo 10 H.R Varian, Capítulo 16 B.Peter Pashigian)

Profesores: Inmaculada Álvarez Ayuso (coordinadora)

Javier Barbero

María García Salvador

Benjamin Martinez Castañeda

José Mendoza Alcañiz 1

Tema 4: El modelo de elección

intertemporal

4.1. La restricción presupuestaria

intertemporal

4.2. Las preferencias intertemporales

4.3. La ecuación de Slutsky: efecto

renta y efecto sustitución

4.4. La inflación

4.5. El Valor Actual Neto

2

Tema 4: El modelo de elección intertemporal

3

Tema 4: El modelo de elección intertemporal

4

4.1. La restricción presupuestaria

intertemporal • Un individuo recibe una renta M1 en el periodo actual y una renta M2 en el

periodo futuro.

• Además puede prestar y pedir prestado a un tipo de interés r.

Cantidad máxima que podríamos consumir en el futuro (cuando gastamos

toda la renta, actual y futura, en consumo futuro)

Cantidad máxima que podríamos consumir en el presente (cuando gastamos

toda la renta, actual y futura, en consumo presente)

max

2 2 1 1C M M r

max 2

1 11

MC M

r

Valor actual de M2

Valor futuro de M1

6

4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

Representación gráfica

1 r M2

Si gastamos la renta actual en consumo actual y la renta

futura en consumo futuro

1 2 1 21 1M r M C r C

• La pendiente de la restricción presupuestaria intertemporal puede interpretarse como un

cociente entre el precio del consumo actual y el precio del consumo futuro • Como (1+r)>1, quiere decir que el consumo actual tiene un precio mayor que el consumo

futuro.

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

2 1 2 11 1C M r M r C

Ahorro Endeudamiento

7

4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

8

4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

Estática comparativa

8

1 r

M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

Ahorro Endeudamiento

r

´)1( r

rr ´

¿Cómo cambia la restricción

presupuestaria cuando varía

el tipo de interés?

9

4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

Estática comparativa

9

1 r

M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

Ahorro Endeudamiento

M1

11́ MM

¿Cómo cambia la restricción

presupuestaria ante variaciones

en el nivel de renta?

M´1

4.2. Las preferencias intertemporales

10

Las preferencias de un consumidor respecto al consumo actual y consumo

futuro también pueden representarse a través de curvas de indiferencia.

1 2

2

,

1

Tasa marginal de preferencia intertemporalc c

CRMS

C

c1

c2

2

1

Si 1 Preferencia temporal positivaC

C

2

1

Si 1 Preferencia temporal negativaC

C

Se necesita más de una unidad de consumo

Futuro para compensar al individuo por la

Pérdida de una unidad de consumo actual

Se necesita menos de una unidad de consumo

Futuro para compensar al individuo por la

Pérdida de una unidad de consumo actual

11

4.2. Las preferencias intertemporales

12

4.2. Las preferencias intertemporales

13

4.2. Las preferencias intertemporales

14

4.2. Las preferencias intertemporales

15

4.2. Las preferencias intertemporales

16

4.2. Las preferencias intertemporales

17 17

4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas

Solución gráfica

17

1 r M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

Si el individuo ahorra

Ahorro

Rendimiento

ahorro

C*1

C*2

18

4.2. Las preferencias intertemporales

18 18

Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas

Solución gráfica

18

1 r

M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

Si el individuo se endeuda

Endeudamiento

Pago

deuda

C*1

C*2

4.2. Las preferencias intertemporales

19

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos 2121 ),( CCCCU

19

4.2. Las preferencias intertemporales

19 19 19

1 r

M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

RMS>(1+r)

óptimo

20

4.2. Las preferencias intertemporales

20

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos 2121 ),( CCCCU

20

4.2. Las preferencias intertemporales

20 20 20

1 r

M2

1 21M r M

21

1

MM

r

c2

c1 M1

RMS<(1+r)

óptimo

21

4.2. Las preferencias intertemporales

22

4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y

efecto sustitución

23

4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y

efecto sustitución

24

4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y

efecto sustitución

4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y

efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y

efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto

renta y efecto sustitución

28

4.4. La inflación

29

4.4. La inflación

4.4. La inflación

30

4.4. La inflación

31

4.5. Valor actual neto

32

4.5. Valor actual neto

33

4.5. Valor actual neto

34

4.5. Valor actual neto

35

4.5. Valor actual neto

36

4.5. Valor actual neto

37

4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

39

4.5. Valor actual neto

40