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Octubre 2014 Gino Michelini M. Medrock Corporation S.A.C.

Medrock Corporation S.A.C. - procapitales.org · 4 a 6 Meses . 6. El Mercado Alternativo de Valores (MAV) ... A. Jaime Rojas CP 2 / EQL 2- S/. 10,000,000 Agrícola y Ganadera Chavín

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Octubre 2014

Gino Michelini M.

Medrock Corporation S.A.C.

1. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

Es una fuente de financiamiento con altos costos.

Es un lugar donde sólo aceptan empresas

grandes.

Es un proceso complicado.

Solicitan demasiada información.

En el caso de acciones, perdida del control del 100% de la empresa.

Como surge el MAV?

Fuente: BVL

2. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

Lanzamiento Abril 2013

Es un segmento de la BVL, dirigido a Pequeñas y Medianas Empresas con necesidades de financiamiento.

Busca facilitar el acceso de la pequeña y mediana empresa al mercado bursátil.

Se pueden negociar instrumentos de corto plazo, bonos y acciones.

Las empresas tienen menores requerimientos y obligaciones de entrega de información.

Las empresas están sujetas a menores tarifas por parte de BVL, CAVALI y SMV.

Fuente: BVL

Que es el MAV?

3. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

ALGUNAS CONDICIONES PARA EL INGRESO AL MERCADO MERCADO PRINCIPAL MERCADO ALTERNATIVO

Memoria Anual. Últimos dos ejercicios Último ejercicio

Presentación de la información financiera auditada 2 últimos ejercicios Último ejercicio

Presentación de los Estados Financieros individuales. Trimestralmente Semestralmente

Régimen sancionador. Estricto Especial

Estandarización de contratos y prospectos de colocación de títulos de deuda. No Si

Clasificación de Riesgo al momento de la emisión de instrumentos de deuda. Mínimo 2 clasificaciones Al menos una clasificación

Mercado orientado a emisiones de empresas medianas y pequeñas, que cumplan con las siguientes características:

•Ventas no mayores a los S/. 200 millones anuales. (en promedio) •Que no tengan valores listados en la Bolsa de Valores de Lima ni en otros mercados. •Que la empresa no se encuentre obligadas a listar. •Que cuente con una evaluación y diagnostico previo respecto a buen gobierno corporativo, y la adecuación de Estados Financieros de acuerdo a NIIFs.

4. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

Hechos de Importancia 1 UIT

Información Anual Auditada

Información Financiera Semestral

Memorias Anuales

2 UIT

1 UIT

1 UIT

Por no presentar oportunamente …

2014: 1UIT = S/3,800

Fuente: BVL

5. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

ETAPA I

ANÁLISIS DE FACTIBILIDAD DE

LA ON/PREPARACIÓN DE LOS

DOCUMENTOS

ETAPA II

FILING OFERTA

PÚBLICA Y

COTIZACIÓN

ETAPA III

COLOCACIÓN E

INTEGRACIÓN

Relevamiento de la información de la Empresa y su situación financiera.

Estructuración del instrumento financiero.

Organización de proveedores: Asesor legal de la emisión y calificadora de riesgo.

Definición de Garantías.

Calificación de riesgo.

Expediente para presentar al regulador.

Pre marketing de la Emisión.

Filing del Programa de Emisión ante SMV.

Presentación de documentación.

Respuestas sobre las presentaciones.

Reuniones preliminares con inversores.

Definición de la emision o serie.

Roadshow y reuniones one-on-one con inversores.

Publicación de prospectos complementarios.

Lectura de mercado.

Colocación y emisión de los títulos de deuda.

ESTRUCTURACIÓN INSCRIPCIÓN COLOCACIÓN

10-12 SEMANAS 2 - 4 SEMANAS 2 - 4 SEMANAS Plazo Total

4 a 6 Meses

6. El Mercado Alternativo de Valores (MAV)

Características adicionales:

•Mercado para instrumentos de deuda (papeles comerciales y bonos corporativos). •Busca la participación de mas empresas a la Bolsa de Valores de Lima. •Busca aumentar el numero de emisores del mercado local. •Busca que las empresas se favorezcan de las condiciones de liquidez del mercado de capitales.

No todas las empresas califican para emitir deuda en el mercado de capitales, por ello se debe contar con la opinión de un experto antes de incurrir en costos, tiempos y hechos que puedan perjudicar a la empresa.

7. Colocaciones del MAV

Emisor DescripciónClasificación de

Riesgos

Monto del

Programa (*)

Fecha de

Colocación

Monto de la

EmisiónPlazo

Moneda de

la EmisiónTasa Colocador

1er Prog. 1era Emisión. Serie A 28-ene-14 $1,000,000 180 días Dólares 6.000%

1er Prog. 1era Emisión. Serie B 26-jun-14 $1,000,000 360 días Dólares 6.200%

1er Prog. 1era Emisión. Serie A 23-abr-13 $500,000 180 días Dólares 6.000%

1er Prog. 1era Emisión. Serie C 22-ago-13 $500,000 180 días Dólares 5.969%

1er Prog. 1era Emisión. Serie D 12-dic-13 $974,000 180 días Dólares 5.906%

1er Prog. 1era Emisión. Serie E 13-mar-14 $500,000 210 días Dólares 5.875%

1er Prog. 1era Emisión. Serie F 05-jun-14 $500,000 240 días Dólares 5.938%

1er Prog. 1era Emisión. Serie H 28-ago-14 $500,000 330 días Dólares 5.750%

1er Prog. 2da Emisión. Serie A 31-jul-14 $1,000,000 180 días Dólares 3.700%

1er Prog. 2da Emisión. Serie B 28-ago-14 $1,000,000 180 días Dólares 3.400%

1er Prog. 1era Emisión. Serie A 26-feb-14 $500,000 180 días Dólares 6.000%

1er Prog. 1era Emisión. Serie B 19-ago-14 $500,000 180 días Dólares 5.250%Monto equivalente en Nuevos Soles y Dólares

BNB

BNB

ANDES

KALLPACP 2 $2,000,000

CP 2 / EQL 2- S/. 10,000,000A. Jaime Rojas

Agrícola y

Ganadera Chavín

de Huantar S.A.

CP 2 $2,000,000

Medrock

Corporation S.A.CCP 1 / CLA 1- S/. 10,000,000

Triton Trading S.A.

8. Los beneficios del Mercado Alternativo

Estimular el manejo profesional de la empresa. La empresa se institucionaliza.

Mejorar la percepción de riesgo de la empresa con acreedores e inversionistas.

Crear historia e imagen al Emisor, lo cual construye credibilidad y confianza para futuras

emisiones de mayor plazo y/o monto.

Se trata de una inversión para tener acceso a una nueva alternativa de financiamiento que

podrá sustituir a la actual en un ambiente de plena competencia.

EL ACCESO A LA BOLSA PERMITE AUMENTAR EL VALOR DE LA EMPRESA, DEL EQUIPO

GERENCIAL Y SER UN REFERENTE DE SU INDUSTRIA.

Mercado Farmacéutico

Mercado diseminado

Mercado Farmacéutico

Peruano

Más de 300 laboratorios

Déficit de medicamentos

Cerca de 200 son de capital nacional y producen medicamentos genéricos.

Importaciones 2013 = US$ 476 MM

= 29% de Ventas Locales

Ventas de Medicamentos

= US$ 1,800 MM

CAGR 2007 – 2013 = 13.6%

Consumidores

Privados: Cadenas de farmacias + Boticas + Clínicas Privadas

Públicos: MINSA + hospitales públicos

Historia Corporativa

2006:

Se crea la empresa sobre sólidas bases de la ex transnacional farmacéutica Hoechst Marion Rousell

Se inician ampliaciones

de la planta

2008:

2013:

Se obtiene la certificación de BPL (Buenas Prácticas de Laboratorio). Sólo 4 laboratorio en Perú cuentan con ese registro.

Se adquirió un terreno en Ventanilla para la

construcción de un nuevo laboratorio.

2013:

Principales Fortalezas

Diversificación de Productos mas de 200…

Amplia Cobertura a nivel nacional gracias a alianzas estratégicas con diversos canales comerciales especializados.

Abastecimiento a más de 40 empresas distribuidoras de medicamentos.

Uso de Altos Estándares de Calidad Internacionales.

Infraestructura y maquinaria de última generación.

Respaldo de Accionistas y Equipo Gerencial con experiencia.

Medrock en el Mundo…

Medrock tiene presencia en los siguientes países:

Perú

Chile

República Dominicana

Ecuador

Bolivia

Costa Rica

Se tiene previsto ingresar a los siguientes mercados:

Guatemala

Nicaragua

Colombia

Trinidad y Tobago

Estados e Indicadores Financieros

Desempeño Financiero

25,588 28,366 32,226

38,515

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

2010 2011 2012 2013

Evolución de Ventas (en miles de S/.)

CAGR 2010 - 2013: 14.6%

3,770 5,069

3,170

5,557

2,000

3,500

5,000

6,500

8,000

2010 2011 2012 2013

Evolución de EBITDA(en miles de S/.)

CAGR 2010 - 2013: 13.8%

1,328 1,939

376

741

-

900

1,800

2,700

3,600

2010 2011 2012 2013

Evolución de la Utilidad Neta(en miles de S/.)

Medrock y la BVL

Medrock y Avanza BVL

Características del Programa

Resumen del Programa

Agente Estructurador:

Agente Colocador:

Asesor Legal:

Monto: Hasta S/. 10'000,000

Plazo del Programa: Hasta 6 años

Moneda Nuevo Soles o Dólares

Tasa: Fija,Vinculada a algún indicador o Cupón Cero

Garantía Genérica: Patrimonio del Emisor

Garantía Específica: Carta Fianza por el Monto Emitido

Destino de Fondos: Capital de Trabajo

Resumen de la Primera Emisión del Programa

Programa: Hasta S/. 10.0 MM o su equivalente en Dólares

1era Emisión: Hasta US$ 2.0 MM

Plazo: 180 Días

Moneda: Dólares

Tasa: Por definir (Subasta de Tasa)

Pago de Intereses: Cupón Cero

Pago de Capital: Al vencimiento (Bullet)

Uso de Fondos: Capital de Trabajo

Clasificaciones: Class & Asociados: CLA 1- PCR Ratings: P1

Resguardos Financieros: Ratio de Liquidez Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente >1.0x Ratio de Apalancamiento = Deuda Financiera / Patrimonio <0.8x A partir de los 90 días de realizada la emisión.

Medrock logró tasa record en MAV

01 de septiembre 2014

del

Gestión

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El Comercio

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Expresso

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Semana Económica Web Enlace a la noticia

02.08

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