LIKVIDNOST I SOLVENTNOST PODUZENTIKA

to je likvidnost poduzetnika? Likvidnost poduzetnika je sposobnost njegove nenovane imovine da se u relativno kratkome roku i bez gubitaka pretvori u gotov novac.

to je nelikvidnost poduzetnika?Nelikvidnost poduzetnika je nesposobnost njegove nenovane imovine da se u relativno kratkome roku i bez gubitaka ne pretvori u gotov novac.

Razliita poimanja solventnosti i insolventnosti Za razliku od likvidnosti poduzetnika koja je odreena i uvjetovana odnosima stanja i kretanja nenovane imovine, solventnost je odreena tijekovima novca i novanih ekvivalenata. Nareeni tijekovi postignua su poduzetnikovih: poslovnih, ulagateljskih i financijskih aktivnosti odnosno poduzetnikih pothvata.

to je solventnost poduzetnika?Solventnost poduzetnika je njegova sposobnost da raspoloivim novcem podmiri sve svoje dospjele dugove u rokovima njihova dospijea.

to je insolventnost poduzetnika?Insolventnost poduzetnika je situacija u kojoj poduzetnik nije u mogunosti da raspoloivim novcem podmiri sve svoje dospjele dugove u rokovima njihova dospijea.

Poduzetniki odnosno poslovni ciklus poduzetnika je prosjeno vrijeme koje proe izmeu nabave posjedovnih dobara i njihovih pretvorbenih tijekova natrag u novac. Ili, to je prosjeno vrijeme koje proe izmeu novca na poetku i novca na kraju poduzetnikog ciklusa.Isto tako, ako je poslovnom ciklusu u poduzetniku nije odreeno trajanje, njegovo trajanje je 365 dana.

Slika Tipini poslovni ciklus

Slika Poslovni ciklus trgovinskog poduzetnika

Slika Poslovni ciklus drutva

ANALIZA LIKVIDNOSTI PODUZETNIKA

Kod analize likvidnosti poduzetnika postoje dva pristupa i to:- statika likvidnost (bilanna likvidnost), i- dinamika likvidnost.

Statika likvidnost prikazuje likvidnost poduzetnika odreenog momenta i temelji se na najvanijem raunovodstvenom izvjeu tj. bilanci. Pod statikim shvaanjem likvidnosti poduzetnika podrazumijeva se bilanno stanje u kojem su dugovi prema kratkoronim izvorima imovine u potpunosti pokriveni slobodnom kratkotrajnom imovinom. To znai da poduzetnik raspolae s toliko slobodne kratkotrajne imovine s kojom se mogu podmiriti kratkorono (do jedne godine) dospjeli dugovi.

Dinamika likvidnost pretpostavlja gospodarsku slobodu poduzetnika u upravljanju i raspolaganju posjedovnim dobrima (resursima) odnosno njihovu trajnu likvidnost. Nju treba osigurati ne samo kratkoronim, ve i dugoronim poduzetnikim odlukama. U tom smislu, sposobnost raspolaganja imovinom, tj. likvidnost je odreena koliinom raspoloive imovine izraene u novcu, stupnjem unovivosti i brzinom cirkuliranja imovine s jedne strane, te visinom i rokovima dospijea dugova poduzetnika, s druge strane.

Analiza obrtanja imovine U analizi obrtanja imovine poduzetnika od novanog oblika, materijalnog oblika, pa putem prodaje ponovno u novani oblik kao mjerilo likvidnosti pa i procjene pojedinih dijelova imovine poduzetnika, moe se izraziti na dva naina, i to:-koeficijent obrtanja (Ko), i-vrijeme prosjenog trajanja obrtanja (Vpo) odnosno dani vezivanja.

Pod pojmom obrtanja imovine podrazumijevamo odnos, u kojem jedna veliina predstavlja neko kretanje (izlaz, utroak, promet), a druga neko stanje (imovine).Dovoenjem u odnos tih dviju veliina, saznajemo iz rezultata (koeficijenta), koliko puta ili kako esto su se posjedovna dobra odnosno imovina okrenula, ili koliko je obrta u odreenom vremenskom razdoblju uinila.

Najei pokazatelji likvidnosti, odnosno uinkovitosti koritenja imovine poduzetnika su:-koeficijent obrtanja dugotrajne imovine,-koeficijent obrtanja kratkotrajne imovine,-koeficijent obrtanja zaliha,-koeficijent obrtanja sirovina i materijala,-koeficijent obrtanja proizvodnje u tijeku,-koeficijent obrtanja poluproizvoda,-koeficijent obrtanja gotovih proizvoda,-koeficijent obrtanja trgovake robe,-koeficijent obrtanja potraivanja od kupaca,-koeficijent obrtanja dugova prema dobavljaima,-koeficijent obrtanja ostale imovine,-koeficijent obrtanja ukupne imovine.

Najbolje mjerilo za analizu dinamike imovine odnosno analizu obrtanja imovine je njezin promet koji stavljamo u odnos sa stanjem odnosno s vrijednosti te imovine, a postignue tog odnosa je koeficijent obrtanja (Ko)

U tom ozraju, openito, izraun koeficijenta obrtanja glasi:

gdje je:Ko = koeficijent obrtanjaPr = promet St = stanje odnosno:

gdje je: Prs = prosjeno stanje

Meutim, izraun stanja odnosno prosjenog stanja neke imovine poduzetnika uvaava dva pristupa:-ako je stanje u tijeku vremenskog razdoblja primjerice godine podjednako,-ako se stanje u tijeku vremenskog razdoblja primjerice godine razlikuje.

Izraun koeficijenta obrtanja - openito Izraun koeficijenta obrtanja openito uvaava sljedei zakonomjerni tijek:-izraun prosjenog stanja ako je stanje u tijeku godine podjednako,-izraun prosjenog stanja ako se stanje u tijeku godine razlikuje,-izraun vrijeme prosjenog trajanja obrtanja openito-izraun koeficijenta obrtanja openito.

Izraun prosjenog stanja ako je stanje u tijeku godine podjednako

gdje je:Ps = poetno stanje Ks = konano stanje

Izraun prosjenog stanja ako se stanje u tijeku godine razlikuje

gdje je:Prs = prosjeno stanje s razliitim mjesenim stanjima ps = poetnog stanja Zms = zbroj mjesenih stanja izmeu poetnog stanja i konanog stanja ks = konanog stanja Brmj = broj mjeseci koji se obraunava

Izraun vrijeme prosjenog trajanja obrtanja openito

gdje je:Vpo = vrijeme prosjenog trajanja obrtanjaBd = broj dana (za godinu od 365 dana odnosno 366 dana)

ili

Izraun koeficijenta obrtanja - openitogdje je: Ko = koeficijent obrtanja Pr = promet St = stanje odnosno:

gdje je: Prs = prosjeno stanje

Analiza statike i dinamike imovine Izraun prosjenog stanja ako je stanje u tijeku godine podjednako (Prs), koeficijenta obrtanja (Ko) i vrijeme prosjenog trajanja obrtanja (Vpo)

Na temelju podataka i raunovodstvenih informacija poduzetnika Slavonija d.d. Osijek, obavlja se analiza statike i dinamike kratkotrajne imovine (ispitivanje iskoritenosti ulaganja) zaliha materijala na temelju zabiljeenog stanja poetkom godine od kn 50.000,00 i stanja krajem godine od kn 40.000,00 (godina nije prestupna), uz mjesena stanja zaliha materijala koja su tijekom godine podjednaka i ukupni godinji promet od 240.000,00. Treba izraunati:a. prosjeno stanje (Ps)b. koeficijent obrtanja (Ko)c. vrijeme prosjenog trajanja obrtanja (Vpo)

a

gdje je:Prs = prosjeno stanjePs= poetno stanjeKs = konano stanje

Prs = 45.000,00

b

gdje je:Ko = koeficijent obrtanjaPr = promet

Ko = 5,3

Vpo = 0,1875*365Vpo = 68,4 odnosnoVpo = 68 danaili

Vpo = 68,4Vpo = 68 danac

gdje je:Vpo = vrijeme prosjenog trajanja obrtanja Bd = broj dana

Vpo = 68,8 odnosnoVpo = 68 danaili

Izraun prosjenog stanja ako se stanje u tijeku godine razlikuje (Prs), koeficijent obrtanja (Ko) i vrijeme prosjenog trajanja obrtanja (Vpo)

Poduzetnik Slavonija d.d. Osijek, obavlja se analiza statike i dinamike kratkotrajne imovine ispitivanje iskoritenosti ulaganja zaliha materijala (istih) samo na temelju zabiljeenog stanja poetkom godine i prometa na kraju svakog mjeseca (ulaz i izlaz), prikazanog u godinjem izvjeu sljedeeg ustrojstva Tablica

Treba izraunati:a. prosjeno stanje (Prs)b. koeficijent obrtanja (Ko)c. vrijeme prosjenog trajanja obrtanja (Vpo)

Tablica Promet zaliha materijala tijekom godine

2. Izraun prosjenog stanja: ako se stanje u tijeku godine razlikuje

a

Prs = 41.250

bKoeficijent obrtanja:

Ko = 5,8181Ko = 5,8

c

Vpo = 62,7 odnosno Vpo = 63 danaili

Vpo = 0,171875*365 Vpo =62,73 odnosno Vpo = 63 danaili

Vpo =62,73 odnosno Vpo 63 dana

Usporedimo izraunska postignua - rjeenja

S motrita pouzdanosti informacijske podloge za donoenje poduzetnikih odluka od strane menadmenta poduzetnika, pouzdano je:Rjeenje pod 2.Zbog pravilnog izrauna prosjenog stanja jer su stanja u tijeku godine razliita.

ANALIZA SOLVENTNOSTI PODUZENTIKA

Kada je rije o ocjeni kratkorone solventnosti poduzetnika, kljuni pokazatelj (indikator) kratkorone solventnosti je odnos izmeu poduzetnikova novca i dospjelih dugova za plaanje

U tom ozraju, temeljna matematika paradigma za solventnost poduzetnika glasi:

pri emu znai: Psn = poetno stanje novca Np = novani priljevi Dd = dospjeli dugovi

Prema tome, kada je novana razlika uvjetno reeno jednak nuli (0) poduzetnik je solventan, to e rei, da raspoloivim novcem moe platiti dospjele dugove. ak to vie, ako je novana razlika vea od nule (0), poduzetnik je optimalno solventan.

Novana toka pokria Jedan od vanih pouaka za poboljanje solventnosti poduzetnika je u primjeni novane toke pokria, prikazane na sljedeoj slici. Novana toka pokria je od posebne vanosti za management poduzetnika u donoenju poduzetnikih odluka glede novca i novanih ekvivalenata odnosno poduzetnikove odluke. Novana toka pokria moe biti dnevno izvjee, pod uvjetom da postoji potpuna aurnost knjigovodstva, raunovodstva i financijske funkcije poduzetnika.

Dani vezivanja

ZALIHE

0

30

60

90

120

150

180

DANI

Dani vezivanja

DOBAVLJAI

Dani vezivanja

KUPCI

Slika Novana toka pokria

Izraun novane toke pokria, u naem sluaju, temelji se na sljedeoj formuli:

pri emu znai: Ntp = Novana toka pokria Vpoz = Dani vezivanja zaliha Vpok = Dani vezivanja kupaca Vpod = Dani vezivanja dobavljaa Prema tome, u naem sluaju: Ntp = 60 + 180 30 Ntp = 210 dana

Nastala razlika, koja u novanoj toki pokria iznosi 210 dana, mora biti novano podupirana (financirana). Temeljni zahtjev je na ravnateljstvu da novanu toku pokria od 210 dana skrati.

Optimalna likvidnost je takva financijska situacija odnosno stanje poduzetnitva kod kojeg slobodna kratkotrajna imovina iznosi upravo toliko koliko je potrebno da se najbolje iskoristi nareena imovina. Optimalna solventnost je takva financijska situacija odnosno stanje poduzetnitva u kojem poduzetnik ima dovoljno novca da u rokovima dospijea plaa sve svoje dugove i povrh toga raspolae vikom novca u visini sigurnosne priuve.

Stanje optimalne likvidnosti i optimalne solventnosti poduzetnika rezultira najpovoljnijim utjecajem na poslovni odnosno poduzetniki rezultat.