LA U�IÓ� BA�CARIA Y FISCAL EUROPEA, MERKEL, LA BA�CA ALEMA�A Y OTRAS HIERBAS

Francisco José Fernández-Cruz Sequera.

Mayo 2013.

Publicado en: http://lagranpartida.blogspot.com.es/2013/05/la-union-bancaria-

europea-merkel-la.html

En los últimos meses ha pasado sin pena ni gloria para los ciudadanos corrientes una

importante decisión: la unión bancaria europea. Alemania no sólo gana jugando al

futbol, también gana en el juego de la alta política. El pasado mes de diciembre se

reunió el Consejo de ministros de Economía y Finanzas de la UE (Ecofin), y alcanzó

un acuerdo acerca de la unión fiscal europea y el control sobre la banca en la UE,

rompiendo definitivamente la cohesión y el equilibrio entre el Norte y el Sur

europeo. Esto establece unas reglas del juego para 26 de los países de la UE y otras

para Alemania.

Esta situación ha venido forzada por el expolio que la banca alemana viene

ejerciendo sobre la periferia europea. Expolio del Sur de Europa por la banca

alemana cuya historia no arranca ahora. Recordemos.

En los años 70 y 80, las sucesivas reformas del sistema financiero y bancario español

fueron equiparando las cajas de ahorros controladas por los políticos y los

sindicalistas a los bancos privados controlados por las élites financieras y

empresariales. La equiparación alcanzó a su capacidad operativa, su regulación, su

supervisión y su estructura, así como a su ámbito de actuación, que por primera vez

pudo exceder el ámbito local, provincial o regional. En lo único que no se

homologaron bancos y cajas fue en su gobernanza y en su capacidad de captación de

capital social por la distinta naturaleza de unos y otras1.

Al contrario que las cajas de ahorros españolas, las alemanas se mantuvieron como

entidades de ámbito municipal con importantes prohibiciones para participar en

grupos industriales, orientadas al ahorro y no al crédito y especializadas en la

financiación de las pequeñas y medianas empresas (pymes) gracias a su constante

exceso de liquidez, y con participaciones muy reducidas en el mercado inmobiliario,

a diferencia de las españolas. Las cajas alemanas tienen una escasa rentabilidad y son

poco eficientes, pero no presentaban problemas de solvencia. Finalmente, sus

órganos de gobierno son elegidos en sus dos tercios por los municipios y un tercio

por los trabajadores, lo que ha dado lugar a serios problemas en su gobierno interno.

1 Los neoliberales enemigos del Estado, suelen utilizar como argumento para descalificar la

banca pública, el desastroso resultado de la gestión que de estas entidades ha llevado a cabo la

gentuza que componen las conocidas bandas de criminales que llamamos sindicatos y partidos

políticos. Pero no debemos dejarnos engañar, pues no es lo mismo titularidad pública, gestión

pública y objetivos públicos; que titularidad pública, gestión privada disfrazada de pública y

objetivos privados, como ha venido siendo el caso en nuestras cajas de ahorros.

El exceso de liquidez que hemos mencionado, se invertía en los Landesbanken,

entidades bancarias de ámbito regional de los que las cajas eran accionistas a medias

con los gobiernos regionales. Estos bancos tenían el aval del Estado en sus emisiones

de deuda, lo que tras la investigación del año 2001 de la Comisión Europea tuvo que

ser eliminado, al ser una ayuda estatal encubierta. Pero para su eliminación se

concedió un período de adaptación hasta 2005, durante el que los Landsbanken

emitieron deuda por encima de sus necesidades, captando así una mayor cantidad de

capital del que necesitaban, aprovechando que todavía esta deuda estaba avalada por

el Estado. Como en este período la demanda de crédito era escasa en Alemania, el

exceso de dinero líquido que tenían lo invirtieron en los mercados internacionales de

valores ligados a las hipotecas subprime norteamericanas. Cuando la burbuja

inmobiliaria americana estalló, el desastre fue enorme. La banca privada recibió

cantidades de dinero desmesuradas: Hypo Real Estate se rescató con más de 100.000

millones de euros y en 2009 fue nacionalizado en un 90%. El Industriebank (IKB) se

rescató con 10.000 millones de euros, El Dresdner Bank, la segunda entidad del país,

acabó quebrando y fue absorbido por el Commerzbank, que recibió, a su vez, un

rescate de 100.000 millones. Y los Landesbank, como el Baden-Württemberg, el

West o el Sachsen, llegaron a recibir unos 150.000 millones de euros. El 25% de ese

rescate está todavía en manos del Gobierno alemán, y curiosamente el Commerzbank

ha devuelto dinero prestado, unos 14.000 millones. ¿Cómo ha podido recuperar el

dinero de forma tan rápida?. De momento es una incógnita.

Si se ha seguido lo anterior, es fácil deducir que el dinero que se pidió prestado por

los Landenbanken ha desaparecido y con él también ha desaparecido buena parte del

ahorro depositado en las cajas alemanas que terminó en estos bancos. Se calcula que

el descubierto de los Landesbank alcanza los 250.000 millones de euros. Lo que no

es un problema pequeño para la economía alemana, por la conexión crediticia de las

cajas alemanas con el tejido industrial germano, el llamado Mittelstand compuesto

por multitud de pymes localizadas en el medio rural, orientas a la exportación y que

suponen el 70% del empleo alemán.

Durante la expansión crediticia los ciudadanos alemanes no se endeudaron en

exceso, como sí lo hicieron los españoles2, los griegos o los irlandeses, sencillamente

porque su elevado nivel de renta obtenida por la exportación de productos a EE.UU.

y a los países periféricos de la UE3, lo hacían innecesario, pero sí lo hicieron sus

bancos. Las entidades financieras alemanas pasaron de ser bancos y cajas

tradicionales, a ser compañeros de fortuna de los norteamericanos, con una desatada

pasión por el riesgo y una inusitada atracción por los activos tóxicos que les ofrecían

suculentos beneficios. Su codicia los cegó.

Quizás lo dicho explique el empeño alemán por evitar el control de la solvencia de su

sistema de cajas de ahorros por un organismo externo como el BCE, por mucho que

sea Alemania quien controle a este último.

2 No está demás señalar que el endeudamiento de los trabajadores españoles no se debó a un

exceso de consumo, tal y como la propaganda de los liberales y de los ricos, que para el caso es

lo mismo, se empeñan en repetir; sino que fue el retroceso de las rentas del trabajo durante más

de quince años lo que motivó el endeudamiento como necesidad promovido desde el propio

Estado y desde las instituciones financieras. Es más, ahora la banca alemana nos pide la

devolución a toda costa del dinero prestado al Estado y a la banca española, a precio incluso de

nuestra propia quiebra, pues, los banqueros alemanes emplearon su propio dinero para

fomentar nuestro endeudamiento. 3 Compras de productos alemanes por los europeos de la periferia realizadas con la financiación

crediticia alemana a los bancos de sus propios países.

En España, casi todo el sector financiero quedará bajo control del nuevo organismo

de vigilancia del Banco Central Europeo que se pondrá en marcha en 2014. Más del

90% de los bancos y de las cajas estarán supervisados, y de hecho apenas quedarán

cajas de ahorro. Sólo se salvaran de la vigilancia del BCE la Banca March y Caja 3,

entre los grandes, y de los pequeños cajas rurales como Ontinyent. Este mecanismo

se hará cargo del control de las entidades en los siguientes supuestos:

1º Que tengan más de 30.000 millones de euros en activos;

2º Que estén nacionalizadas;

3º Que su tamaño supere el 20% del PIB del país en el tengan su sede.

El objetivo de países como Francia, Italia y España, y también el de la Comisión

Europea, era que entraran bajo la vigilancia del BCE unas 6.000 entidades europeas.

El BCE supervisará las 150 entidades de crédito más grandes, de las 6.120 existentes

en la eurozona, de ellas sólo 6 alemanas, que suponen cerca del 80% de sus activos

bancarios totales. Sin embargo, el Eurosistema (conjunto del BCE y de sus bancos

centrales nacionales) supervisará la mayoría de las entidades de la eurozona. Solo

quedarán fuera de dicha mayoría las 1.885 entidades de crédito alemanas, que

seguirán siendo supervisadas por su organismo federal (BaFin), las 315 entidades de

crédito finlandesas que seguirán siendo supervisadas por su agencia estatal (FIN-

FSA) y las 759 entidades de crédito austriacas supervisadas por la agencia estatal

FMA. El BCE podrá intervenir en cualquier banco y dar instrucciones a los

supervisores nacionales, marcando así las líneas de actuación para el resto de

organismos supervisores nacionales. Estas nuevas funciones del BCE deberán estar

operativas el 1 de marzo de 2014.

El Ministro de Economía alemán Wolfgang Schauble

Mientras eso ocurre, los 500.000 millones el MEDE (el fondo permanente de

rescate de la UE) podrá ayudar a las entidades de forma directa usando sus

propios recursos y solicitando la participación del BCE. Pero España no recibirá

ni un euro de este fondo, ya que al inicio del Consejo de ministros de Economía y

Finanzas de la UE (Ecofin), el ministro germano de Economía, Wolfgang

Schäuble se encargó de advertirnos que la recapitalización bancaria directa no será retroactiva. La unión bancaria europea sería un paso hacia la recapitalización

directa de los bancos por parte del fondo de rescate de la zona euro.

En cuanto al organismo que continuará definiendo los criterios técnicos de

supervisión bancaria de la UE, la Autoridad Bancaria Europea (ABE)4, los 27

acordaron que el sistema de voto y toma de decisiones será por mayoría

cualificada. Países como el Reino Unido y Suecia temían quedar en minoría

dentro de este organismo y finalmente se aceptó por unanimidad establecer una

mayoría compuesta a su vez por una mayoría simple de los países participantes

integrados en el euro y por lo tanto en el BCE, y una mayoría simple de los

países que no participan en el BCE.

En la eurozona existen 17 supervisores nacionales, 17 fondos de garantía de

depósitos nacionales y 17 sistemas de resolución bancaria nacionales. De ahí que el sistema bancario de la eurozona se encuentre hoy fragmentado y haya dejado

de funcionar el mecanismo de transmisión de la política monetaria del BCE, con lo

que los bancos de los Estados periféricos dan préstamos al por menor a unos tipos de

interés dos veces superiores a los del resto, al estar su coste de financiación

correlacionado por los costes de su deuda soberana y no con los tipos de

refinanciación del BCE. No hay que olvidar que España sufre unos costes de

financiación que se traducen en una rentabilidad que ha llegado al 6% hace poco

tiempo, mientras que los bonos a diez años de Alemania, que es la principal

referencia en los mercados de deuda, han cotizado a un interés que se ha venido

encontrando entre el 1,4% y el 1,7%.

Los dos principales problemas de esta unión bancaria son:

1º No habrá un único fondo de garantía de depósitos para todos los bancos (por

considerarse mutualización y necesitar cambios de los Tratados) que seguirán siendo

nacionales, pero con reglas comunes; 2º Es improbable que se consiga crear un único fondo de resolución bancaria.

4 Organismo encargado de redactar el “Libro único de reglas de supervisión” (SRB) de aplicación

obligatoria por todos los supervisores nacionales.

Por lo tanto, no habrá una verdadera unión bancaria, y el sistema acordado no podrá

funcionar solamente con el supervisor único, sin un sistema de resolución bancaria5 y

un fondo de garantía de depósitos. Para hacerlo habría que cambiar el Tratado de

Lisboa, que sustenta la legislación del bloque, sería un proceso larguísimo, ya que

exigiría el acuerdo de todos los estados miembros y algunos de ellos tendrían que

celebrar referendos. Por esta razón, la pretendida unión bancaria será incompleta,

inestable e ineficaz para conseguir una verdadera unión bancaria y una mayor unión

fiscal.

No sorprende que Angela Merkel

6 proclamara su triunfo. “Hemos logrado asegurar

las peticiones fundamentales de Alemania”. Sus bancos siguen a salvo, el resto de

los europeos seguiremos pagando.

5 Procedimientos y medidas llevadas a cabo por las autoridades para resolver la

situación de un banco inviable. 6 El nombre con el que nació Angela Merkel, es el de Angela Dorothea Kasner. La

actual canciller de Alemania, es una judía de Hamburgo nacida el 17 de Julio de

1954. Su padre era el pastor luterano Horst Kasner, y su madre una judía polca

llamada Herlind Jentzsch.