La picadura del escorpión

 

 

Las ideas y los personajes que precipitaron la crisis financiera de 2008 y que detienen el desarrollo económico y

social del mundo

Fernando Villarán

Agosto 2012

 

2   La  picadura  del  escorpión          -­‐        Fernando  Villarán    

 

Resumen    

 

Luego  de  explicar  el  título  en  la  Introducción,  el  libro  La  picadura  del  escorpión  comienza  con  un  diálogo  que  sostengo  con  la  secretaria  de  mi  padre,  ya  entrada  en  años.  Ella  me  pide  consejos  sobre  una  inversión  que  quiere  hacer  en  CLAE,  la  pirámide  que  Carlos  Manrique  organizó  en  el  Perú  a  fines  de  los  ochenta.  Le  recomiendo  no  poner  su  dinero  en  esa  institución,  pero  la  señora  no  me  hace  caso,  invierte  todos  sus  ahorros,  y  los  pierde  a  los  pocos  meses,  cuando  el  gobierno  interviene  a  la  institución  y  se  descubre  el  fraude.  Manrique  fue  denunciado  por  la  Superintendencia  de  Banca  y  Seguros  (SBS)  y  sentenciado  a  8  años  de  cárcel  en  1995.    

De  allí  me  traslado  a  Nueva  York,  y  describo  la  pirámide  que  montó  Bernard  Madoff  desde  principios  de  los  sesenta,  con  la  que  llegó  a  manejar  50  billones  de  dólares  de  la  gente  de  mayores  ingresos  en  Estados  Unidos  y  el  mundo.  A  diferencia  de  Manrique,  a  Madoff  no  lo  supervisó  nadie  ni  mucho  menos  fue  denunciado  por  las  autoridades  competentes.  La  pirámide  de  Madoff  estalló  después  de  la  crisis  financiero  de  setiembre  del  2008,  cuando  sus  inversionistas,  contagiados  por  el  pánico  general,  le  fueron  a  pedir  su  dinero  y  no  tenía  como  devolvérselo.  Sus  propios  hijos  lo  denuncian  ante  la  FBI,  las  autoridades  lo  llevan  a  juicio  y  lo  condenan  a  150  años  de  prisión.    

Instalado  en  Nueva  York  analizo  los  orígenes  de  la  Banca  de  Inversión  y  su  excesiva  libertad  para  realizar  operaciones  financieras  muy  rentables,  especulativas,  y  en  el  filo  mismo  de  la  ley.  Describo  cómo  crearon  los  instrumentos  financieros,  que  Warren  Buffet  calificó  de  armas  de  destrucción  masiva,  como  los  derivatives  y  las  securities.  Primero  inundaron  el  mercado  de  las  hipotecas  en  Estados  Unidos,  y  luego  otros  mercados,  en  el  mundo  entero.    

 

3   La  picadura  del  escorpión          -­‐        Fernando  Villarán    

 

El  banco  de  inversión  más  audaz  fue  Lehman  Brothers,  emitiendo,  vendiendo  y  acumulando  la  mayor  cantidad  de  estos  instrumentos  financieros  tóxicos.  Su  CEO,  Dick  Fuld,  conocido  como  el  “gorila  de  Wall  Street”,  llevó  sus  operaciones  financieras  a  límites  de  riesgo  nunca  vistos;  cuando  aparecieron  los  primeros  indicios  de  su  manejo  irresponsable,  las  acciones  de  su  banco  se  vinieron  al  piso  y  sufrió  la  más  fuerte  “corrida”  de  dinero  de  la  historia.  Al  no  poder  cumplir  con  los  inversionistas  no  le  quedó  más  remedio  que  declararse  en  quiebra  el  lunes  15  se  setiembre  del  2008,  considerado  el  día  en  que  estalló  la  crisis  financiera  mundial.    

En  el  segundo  capítulo  describo  cómo  se  gestó  y  desató  la  crisis,  relatando  en  detalle  todos  los  acontecimientos  ocurridos  durante  el  mes  de  setiembre  de  2008,  día  por  día.  Presento,  no  sólo  las  decisiones  de  los  bancos  de  inversión,  los  movimientos  en  la  bolsa  de  Nueva  York,  y  las  reacciones  de  los  inversionistas,  sino  también  las  preocupaciones  y  medidas  que  tomaron  la  FED,  el  Banco  Central  de  Estados  Unidos,  y  el  Ministerio  de  Economía  (secretaría  del  tesoro),  tratando  de  evitar,  por  todos  los  medios  a  su  alcance,  la  crisis  que  se  les  venía  encima.  El  personaje  central  de  estos  acontecimientos  fue  Henry  (Hank)  Paulson,  en  ese  momento  ministro  de  economía,  pero  que  había  sido  durante  mucho  tiempo  el  CEO  de  Goldman  Sachs,  otro  de  los  bancos  de  inversión  de  Wall  Street.  Era  una  muestra  gigantesca  de  conflicto  de  intereses,  pero  a  nadie  en  el  gobierno  de  George  Bush,  hijo,  parecía  preocuparle.    

Para  salvar  a  los  bancos  de  Estados  Unidos,  incluyendo  el  suyo,  Paulson  diseño  y  aplicó  un  plan  de  salvataje  que  ascendía  a  700  billones  de  dólares,  el  mayor  paquete  en  la  historia  norteamericana.  El  Congreso  trata  de  mejorar  este  paquete  para  que  también  ayude  a  los  que  estaban  perdiendo  sus  casas,  aunque  lo  cierto  es  que  la  mayor  parte  de  ese  dinero  fue  para  los  bancos.    

Ante  la  gravedad  de  la  situación  Barack  Obama,  cuya  elección  en  noviembre  de  2008  se  la  debe  al  estallido  de  la  crisis  financiera  poco  meses  antes,  

 

4   La  picadura  del  escorpión          -­‐        Fernando  Villarán    

 

encontró  una  situación  financiera  y  productiva  inmanejable,  y  no  le  quedó  más  remedio  que  dar  otros  paquete,  por  790  billones  de  dólares.  Esta  vez  estas  medidas  tuvieron  el  objetivo  de  reactivar  la  economía  ya  en  franca  recesión,  en  lo  que  sería  el  retorno  de  las  ideas  keynesianas,  después  de  más  de  treinta  años  de  destierro,    a  la  política  económica  norteamericana.    

Termino  el  capítulo  describiendo  los  efectos  de  la  crisis  sobre  la  economía  mundial,  la  recesión,  el  desempleo,  el  incremento  de  la  pobreza,  y  presento  las  diversas  interpretaciones  de  la  crisis,  desde  la  postura  “negadora”  de  los  neoliberales  que  la  originaron,  hasta  las  críticas  de  Krugman  y  Stiglitz,  pasando  por  las  interpretaciones  marxistas,  un  poco  desfasadas  de  la  realidad.    

El  tercer  capítulo  lo  dedico  de  lleno  a  desenmascarar  lo  que  llamo,  junto  con  otros,  “la  ideología  neoliberal”  que  ha  estado  a  la  base  de  la  crisis.  Comienzo  por  analizar  las  ideas  originales  de  Adam  Smith,  y  demuestro  que  lo  que  hoy  se  defiende  en  su  nombre,  tiene  poco  que  ver  con  sus  verdaderas  propuestas  y  posturas.  Para  él,  el  mercado  es  competitivo  o  no  es  mercado;  mientras  que  muchos  de  sus  “seguidores”  defienden  sin  ruborizarse  mercados  totalmente  monopolizados  y  dominados  por  unas  cuantas  empresas,  que  terminan  teniendo  “demasiado  poder”.    

Otra  de  las  ideas  que  critico  es  la  estrategia  del  chorreo  (trickle  down  en  inglés)  mediante  la  cual  se  sostiene  que  son  los  ricos  y  las  grandes  empresas  las  que  van  a  impulsar  el  desarrollo  de  los  países;  por  ello  la  primera  medida  que  dan,  en  su  momento,  Margareth  Thatcher  y  Ronald  Reagan  es  bajarle  los  impuestos  a  los  ricos  y  a  las  corporaciones.  Pensaban  que  esto  iba  a  traer  más  inversión,  más  empleo  y  bienestar  a  los  pobres,  cuando  en  realidad  lo  único  que  hizo  fue  empeorar  la  distribución  de  ingreso,  concentrando  la  riqueza  en  pocas  manos,  y  empobreciendo  a  los  trabajadores  y  la  clase  media.    

 

5   La  picadura  del  escorpión          -­‐        Fernando  Villarán    

 

Termino  ese  capítulo  con  una  discusión  sobre  quiénes  han  sido  los  grandes  economistas  desde  que  se  creó  esta  disciplina,  a  fines  del  siglo  XVIII.  Generalmente  se  reconocen  como  los  tres  grandes  a  Adam  Smith,  Carlos  Marx  y  John  Maynard  Keynes.  Los  tres  ciertamente  han  tenido  un  fuerte  impacto  en  sus  respectivas  épocas,  y  muchas  de  sus  ideas  se  mantienen  hasta  el  día  de  hoy.  Sin  embargo,  por  encima  de  estos  tres  está  Joseph  Schumpeter,  economista  austriaco  que  puso  a  la  innovación  tecnológica  en  el  centro  de  la  teoría  económica.  Postulaba  que  ella  era  la  principal  responsable  del  crecimiento  económico  y  de  la  generación  de  riqueza,  y  los  emprendedores  eran  los  personajes  que  se  encargaban  de  llevar  las  ideas  creativas  a  la  realidad  económica.      

Este  ha  sido  el  gran  olvido  de  occidente.  Durante  30  años,  en  Estados  Unidos  y  buena  parte  de  Europa,  se  pensó  que  el  sector  financiero  podía  liderar  la  economía,  que  la  especulación  podía  ser  el  motor  del  crecimiento,  y  que  la  codicia  era  la  motivación  más  apropiada  para  los  negocios.  Ello  significó  el  abandono  de  las  actividades  productivas,  industriales,  de  la  investigación  y  desarrollo,  y  de  la  innovación.  En  el  contrapunto  entre  Wall  Street  y  Silicon  Valley,  Estados  Unidos  prefirió  al  primero  y  abandonó  al  segundo,  con  los  resultados  que  todos  estamos  viendo.    

El  cuarto  y  último  capítulo  es  más  propositivo.  Comienzo  por  la  innovación,  dando  ejemplos  de  su  actuación  a  lo  largo  de  la  historia,  el  papel  de  las  revoluciones  tecnológicas,  comenzando  por  la  revolución  industrial  inglesa,  y  proponiendo  políticas  que  permiten  generalizar  y  expandir  la  innovación  en  todos  los  países  del  mundo.  

También  ubico  y  defino  a  los  emprendedores,  y  resalto  el  rol  vital  que  cumplen  en  las  economías  modernas;  son  los  verdaderos  creadores  de  la  riqueza,  en  oposición  a  los  hombres  de  negocio  que  simplemente  mueven  el  dinero  de  un  lado  para  otro.  Propongo  medidas  concretas  para  multiplicarlos  y  apoyarlos  hasta  en  los  más  alejados  rincones.    

 

6   La  picadura  del  escorpión          -­‐        Fernando  Villarán    

 

Las  pequeñas  empresas  no  solamente  son  las  unidades  económicas  más  numerosas  en  todas  partes,  son  también  el  gran  crisol  donde  surge  la  innovación,  se  inician  los  emprendedores,  y  se  generan  las  oportunidades  para  todos,  sobre  todo  para  los  más  jóvenes.  Son,  además  los  grandes  generadores  de  empleo,  en  todos  los  países  del  mundo;  hoy  día,  en  que  el  desempleo  es  el  principal  problema  en  los  países  desarrollados,  y  en  muchos  en  desarrollo.  Su  apoyo,  formalización  y  crecimiento  son  absolutamente  indispensables  para  crear  sociedades  estables  no  sólo  económicamente  sino  también  social  y  ambientalmente.    

Hay  que  sumar  a  estos  tres  elementos  (la  innovación,  los  emprendedores  y  las  pequeñas  empresas),  la  educación  de  calidad,  reconocido  universalmente  como  el  principal  mecanismo  de  ascenso  social  y  económico.  Es  una  condición  indispensable  para  la  igualación  de  las  oportunidades  y  la  equidad.    

Estos  cuatro  elementos  representan  una  nueva  estrategia  de  desarrollo,  de  abajo  hacia  arriba,  es  decir,  la  estrategia  opuesta  a  la  que  ha  terminado  de  fracasar  con  la  crisis  financiera.  Esta  es  la  estrategia  que  deben  asumir  los  gobiernos  que  interpretan  bien  el  mandato  democrático  del  voto  popular,  y  que  trabajan  para  el  bienestar  de  las  mayorías.    

Termino  el  libro  postulando  que  ahora  se  pueden  hacer  revoluciones  económicas,  políticas,  o  sociales,  literalmente  en  cada  esquina,  desde  cualquier  rincón;  ahora  hay  los  medios  tecnológicos  y  comunicacionales  para  ello.  A  diferencia  del  pasado,  ya  no  es  necesario  tomar  el  poder  político  central  para  cambiar  el  mundo,  se  puede  hacerlo  de  a  pocos,  por  partes  y  cucharadas.