KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, DAN DIVIDEN …repository.ump.ac.id/4153/1/Lidiya Afrida Putri_JUDUL.pdfKEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, DAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN

KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, DAN DIVIDEN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN DENGAN RISIKO BISNIS

SEBAGAI VARIABEL MEDIASI

(Studi Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI) Periode 2013-2015

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

LIDIYA AFRIDA PUTRI

1302010126

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2017

i





SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

LIDIYA AFRIDA PUTRI

1302010126

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2017

ii





SKRIPSI

Pembimbing telah menyetujui skripsi untuk

dipertahankan dalam ujian sidang skripsi

LIDIYA AFRIDA PUTRI

1302010126

Diterima dan disetujui oleh:

Kamis, 20 Juli 2017

Pembimbing

Wida Purwidianti, S.E, M.Sc

NIK. 2160230

Keputusan Investasi, Pendanaan…, Lidiya Afrida Putri, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang diajukan oleh;

Nama : Lidiya Afrida Putri

NIM : 1302010126

Program Studi : Manajemen

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Judul : Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen

terhadap Nilai Perusahaan dengan Risiko

Bisnis sebagai Variabel Mediasi (Studi

Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di

BEI) Periode 2013-2015

telah berhasil dipertahankan dihadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai

bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

(S.E.) pada Program studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

DEWAN PENGUJI

Pembimbing : Wida Purwidianti, SE, M.Sc ( )

Penguji 1 : Dra. Tri Septin Muji Rahayu, M.Si ( )

Penguji 2 : Hengky Widhiandono, SE, M.Si ( )

Ditetapkan di : Purwokerto

Tanggal : Kamis, 20 Juli 2017

Mengetahui;

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Akhmad Darmawan, SE, M.Si

NIK. 2160148


iv

HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS

Saya yang bertanda tangan dibawah ini:

Nama : Lidiya Afrida Putri

NIM : 1302010126




Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan

benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada

unsur penjiplakan, saya bersedia bertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan

yang berlaku.

Purwokerto, 20 Juli 2017

Yang membuat pernyataan

Lidiya Afrida Putri


v

MOTTO

“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan shalatmu Sebagai

penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar”

(Al-Baqarah: 153)

Konsep diri yang positif adalah aset utama untuk bisa tampil prima dan percaya

diri

dengan segala kelebihan dan kekurangan yang kita miliki.

Keberhasilan adalah sebuah proses. Niatmu adalah awal keberhasilan. Peluh

keringatmu adalah penyedapnya.


vi

PERSEMBAHAN

بسم نمحرلا هللا ا ا

Skripsi ini saya persembahkan untuk :

1. Bapak Tirun Abdul Suhari

2. Mamah Kasmiyati

3. Adik saya tercinta Rara, Gina dan Arka


vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan

rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan

dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi

pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan

bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan

skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena

itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan rahmat kepada saya melalui

kesehatan, semangat, dan inspirasi yang membuat saya terus bekerja keras

untuk mencapai hasil yang terbaik.

2. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H. selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

3. Akhmad Darmawan, S.E, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

4. Wida Purwidianti, S.E, M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah

menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam

penyusunan skripsi ini.

5. Dra. Tri Septin Muji Rahayu M.Si., selaku Wakil Dekan II Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto serta selaku dosen


viii

penguji I terima kasih atas masukan, arahan kepada penulis guna

menyempurnakan skripsi ini.

6. Hengky Widhiandono, S.E, M.Si, selaku dosen penguji II yang telah

memberikan banyak masukan yang membangun kepada penulis guna

menyempurnakan skripsi ini.

7. Bapak, ibu dosen dan seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis

yang telah memberikan tenaga selama ini dan segala bantuan serta fasilitas

yang diberikan.

8. Bapak Tirun Abdul Suhari & Mamah Kasmiyati, adik saya Okzya Afra

Nabila, Ginanita Rifda Zaskia & Muhammad Arka Sidqi serta keluarga besar

saya yang telah memberikan bantuan dukungan material dan moral.

9. Untuk Sofa Nur Rahman, terimakasih atas segala do’a, semangat dan

motivasinya untuk menyelesaikan skripsi ini.

10. Sahabat- sahabat saya dari SMA yang telah memberikan banyak dukungan

dan selalu menghibur saya setiap saat. Sahabat sudah seperti saudara (Eno,

Chica, Atik dan Lia). Terimakasih untuk selalu ada dalam suka dan duka

kehidupan saya.

11. Sahabatku Anisa Apriliawati S.E, Dinar Wiharti S.E, Noni Cahyaningrum,

Ella Windi, Silvi Dwi Anggraeni S.E, Sukmaningrum Sekararum S.E, Mey

Merliana S.E dan Ronggrolawers Team terimakasih atas bantuan kalian

sebagai sahabat dan teman yang baik.

12. Seluruh teman-teman Manajemen C 2013, terimakasih untuk kebersamaan

selama 4 tahun ini, sampai bertemu di puncak kesuksesan nanti.


ix

13. Teman-teman pejuang skripsi periode September 2017 yang menjadi tempat

keluh kesah, sharing dalam menyelesaikan skripsi.

14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.

Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan

semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi

pengembangan ilmu.

Purwokerto, 20 Juli 2017

Penulis

Lidiya Afrida Putri


x

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan

demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : LIDIYA AFRIDA PUTRI

NIM : 1302010126




Jenis Karya : Skripsi

Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Non-exclusive

Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

ilmiah saya yang berjudul:





Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti

Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,

mengalihmedia mengelola dalam bentuk pangkalan data(database), merawat, dan

membublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya

sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Purwokerto

Pada Tanggal : 20 Juli 2017

Yang menyatakan,

Lidiya Afrida Putri


xi





Lidiya Afrida Putri1

, Wida Purwidianti, S.E, M,Sc2

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui pengaruh keputusan investasi,

pendanaan, dividen terhadap nilai perusahaan dengan risiko sebagai variabel

mediasi. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor

manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2013

sampai tahun 2015. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 34

perusahaan sehingga diperoleh data penelitian sebanyak 102 data sampel dengan

menggunakan metode purposive sampling. Hasil analisis menunjukan bahwa

keputusan investasi tidak berpengaruh signifikan terhadap risiko bisnis,

Keputusan pendanaan berpengaruh signifikan terhadap risiko bisnis, Kebijakan

dividen berpengaruh signifikan terhadap risiko bisnis, Keputusan investasi

berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, Keputusan pendanaan

berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, Kebijakan dividen berpengaruh

signifikan terhadap nilai perusahaan, Risiko bisnis berpengaruh signifikan

terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi berpengaruh signifikan terhadap

nilai perusahaan setelah dimediasi variabel risiko bisnis, Keputusan pendanaan

tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan setelah dimediasi variabel

risiko bisnis, Kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan

setelah dimediasi variabel risiko bisnis.

Kata kunci : keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, nilai

perusahaan, risiko bisnis.


xii

ABSTRACT

The purpose of this research is to know the influence investment decisions,

funding, dividends of companies with variable risk as mediation. The population

used in this research is the manufacturing sector companies listed on the Indonesia

stock exchange in the period until the year 2013 year 2015. The number of

samples used in the study was 34 companies so obtained research data as much as

102 sample data using the method of purposive sampling. The results of the

analysis show that significant investment decisions have no effect against the risk

of funding Decisions, influential business significantly to business risks, policy

dividends effect significantly to business risks, the influential investment

decisions significantly to value companies, influential funding Decisions

significantly to the value of the company, the dividend policy effect significantly

to value companies, influential business Risks significantly to the value of the

company. Investment decision significant effect against the value of the company

after the mediated business risk variables, significant funding Decisions have no

effect against the value of the company after the mediated business risk, variable

dividend policy effect significantly to the value of the company after the mediated

business risk variables.

Keywords : funding decisions, investment decisions, dividend policy, the value

of the company, its business risks.


xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAAN ....................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS ........................................... iii

MOTTO ........................................................................................................... iv

PERSEMBAHAN ............................................................................................ v

KATA PENGANTAR ..................................................................................... vi

LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ........................ ix

ABSTRAK ....................................................................................................... x

ABSTRACT ..................................................................................................... xi

DAFTAR ISI .................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xi

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ............................................................................ 1

B. Perumusan Masalah .................................................................... 7

C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian .................................. 7

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori ........................................................................... 10

B. Hasil Penelitian Terdahulu .......................................................... 30

C. Kerangka Pemikiran ................................................................... 33

D. Hipotesis ..................................................................................... 41


xiv

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ............................................................................... 43

B. Populasi dan Sampel ...................................................................... 43

C. Metode Pengumpulan Data ............................................................ 44

D. Variabel Penelitian ......................................................................... 44

E. Definisi Operasional....................................................................... 45

F. Metode Analisis Data ..................................................................... 48

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Hasil Penelitian .............................................................................. 62

B. Pembahasan .................................................................................... 89

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan .................................................................................... 101

B. Saran dan Keterbatasan .................................................................. 102

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 104


xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Model Penelitian .......................................................................... 41

Gambar 4.1 Hasil Uji F Persamaan 1 ...................................................................... 75

Gambar 4.2 Hasil Uji F Persamaan 2 ................................................................ 76

Gambar 4.3 Kurva Uji t Hipotesis 1 .................................................................. 78

Gambar 4.4 Kurva Uji t Hipotesis 2 ................................................................. 79







xvi

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ............................................................... 30

Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ............................................................. 61

Tabel 4.2 Hasil Uji Analisis Deskriptif ............................................................ 62

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Persamaan 1 ................................................... 66

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Persamaan 2 ................................................... 67

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan 1 ......................................... 68

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan 2 ......................................... 68

Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 1 ...................................... 69

Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 2 ...................................... 70

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 1 ................................................ 71

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 2 .............................................. 71

Tabel 4.11 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan 1 ............. 72

Tabel 4.12 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan 1 ............. 73

Tabel 4.13 Hasil Pengujian Hipotesis .............................................................. 88


xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan ......................................................................... 109

Lampiran 2. Hasil casewase diagnostic .......................................................... 110

Lampiran 3. Data Penelitian ............................................................................ 114

Lampiran 4. Perhitungan Variabel Risiko Bisnis ............................................. 117

Lampiran 5. Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan ....................................... 120

Lampiran 6. Perhitungan Variabel Keputusan Investasi ................................ 123

Lampiran 7. Perhitungan Variabel Pendanaan ................................................ 126

Lampiran 8. Perhitungan Variabel Dividen .................................................... 129

Lampiran 9. Hasil Uji Statistik Deskriptif ....................................................... 132

Lampiran 10. Hasil Uji Asumsi Klasik ........................................................... 133

Lampiran 11. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ......................................... 137

Lampiran 12. Tabel T ...................................................................................... 139

Lampiran 13. Tabel F ...................................................................................... 140


Documents

KEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, DAN DIVIDEN …repository.ump.ac.id/4153/1/Lidiya Afrida Putri_JUDUL.pdfKEPUTUSAN INVESTASI, PENDANAAN, DAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN