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UFFICIO ANALISI TECNICA
ITALIAN TRADING FORUMITALIAN TRADING FORUMRimini, 17Rimini, 17--18 maggio 200718 maggio 2007
Le candele giapponesi Le candele giapponesi
Relatore: Relatore: Maurizio MilanoMaurizio Milano
resp. analisi tecnica Gruppo Banca Sellaresp. analisi tecnica Gruppo Banca Sella
NB: le NB: le slides slides sulle candele sono state sulle candele sono state realizzate da Giorgio Soglianirealizzate da Giorgio Sogliani
Tipi di grafici: GRAFICI A BARRE
UFFICIO ANALISI TECNICA
6 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0BAYER (16.5200, 16.6300, 15.8900, 15.8900, -0.50000)
In un grafico a barre giornaliero, ogni giornata è rappresentata da unalinea verticale che si estende dal minimo al massimo di seduta
L’apertura di seduta è indicata da un trattino sulla sinistra, mentrela chiusura di seduta è indicata da un trattino sulla destra
Apertura
AperturaChiusura (prezzo dichiusura superiore
al prezzo di apertura)
Chiusura (prezzo dichiusura inferiore alprezzo di apertura)
Max seduta
Min seduta
10:27 AM 11:12 AM 12:12 PM 1:12 PM 2:12 PM 3:12 PM 4:12 PM 5:12 PM 9:27 AM7
10:12 AM 11:12 AM 12:12 PM 1:12 PM 2:12 PM 3:12 PM 424150
24200
24250
24300
24350
24400
24450
24500
24550
24600
24650
24700
24750
Fib 30 future (24,280, 24,285, 24,250, 24,280, +0)Un grafico a candele è simile ad ungrafico a barre, contiene le stesseinformazioni ma è di più immediata evidenza
Il segmento di barra che rappresenta l’intervallo tra l’apertura e la chiusura èrappresentato con un rettangolo denominato “corpo” della candela
Se la chiusura è superioreall’apertura, il corpo è rappresentato col colore bianco. Se invece la chiusuraè inferiore all’apertura, il corpo viene rappresentato in nero
Gli eventuali segmenti verticali al disopra e/o al di sotto del corpo, vengono denominati ombre
Tipi di Grafici: CANDELE GIAPPONESI - definizioni
UFFICIO ANALISI TECNICA
29 5August
12 19 26 2September
9 16 23 30
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
GENERALI (19.9100, 20.6100, 19.9100, 20.6000, +0.74000)
Tipi di grafici: Japanese Candlesticks – es. di grafico giornaliero
UFFICIO ANALISI TECNICA
Open
Chiusura (seduta negativa,quindi corpo nero)
Max giornaliero(ombra superiore)
Mingiornaliero
(ombra inferiore)
Chiusura (seduta positiva,quindi corpo bianco)
Open
9 CANDELE BASE
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LONG LINES
0
20
40
60
80
100
120
1 2
Il mercato esprime una chiara direzionalità
SHORT LINES
0
10
20
30
40
50
60
70
80
3a 4a 3b 4b
9 CANDELE BASE
UFFICIO ANALISI TECNICA
Il mercato è incerto sulla strada da prendere
9 CANDELE BASE
UFFICIO ANALISI TECNICA
SHAVEN HEAD
0
20
40
60
80
100
120
5 6
SHAVEN BOTTOM
0
20
40
60
80
100
120
7 8
Battaglia tra tori ed orsi
9 CANDELE BASE
UFFICIO ANALISI TECNICA
Incertezza ed indecisione
Il mercato può essere vicino ad un punto di svolta
DOJI
020406080
100120
9 - D
oji9a
- Long-Leg
ged D
.9b
-Grav
estone D
.9c
-Drag
onfly D
.9d
-Four P
rice D
.
CANDELE GIAPPONESI: 9 figure base
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20 27 3February
10 17 24 3March
10 17 24 31April
7 14 22 28May
5 12
32.0
32.5
33.0
33.5
34.0
34.5
35.0
35.5
36.0
36.5
37.0
37.5
38.0
38.5
39.0
39.5
40.0
40.5
41.0
41.5
42.042.5
43.043.544.044.545.045.546.046.547.047.548.0BNP (42.3500, 43.1000, 41.6000, 41.9500, +0.07000)
Figure di inversione: Hammer (martello) eHanging Man (impiccato)
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Il Martello si trova in un trend ribassista, e la sua formasegnala una forte discesa poi negata dai prezzi di chiusura
L’Impiccato si trova in un trend rialzista, segnala un mercatoche prova a scendere, anche se poi mantiene le posizioni, quindiuna perdita di spinta rialzista. Il nome nasce dall’immagine grafica e sottolinea un rischio di rimanere “appesi”
HAMMER / HANGING MAN
80
105
20 20
105
80
0
20
40
60
80
100
120
1 2
Il martello el’impiccato sono candele singole, con un corpopiccolo rispetto alle ombre inferiori (1/3 o 1/4) e conun’ombra superiore molto corta o assente del tutto
Figure di Inversione: Inverted Hammer (martello rovesciato)e Shooting Star (stella cadente)
UFFICIO ANALISI TECNICA
INVERTED HAMMER / SHOOTING STAR
105 105
40
15 15
40
0
20
40
60
80
100
120
1 2
Il Martello rovesciato è simile al suo cugino, il Martello. Si trova in un trend negativo a segnala una perdita di spinta ribassista
La Stella cadente si trova sui picchi di mercato e segnala un rischio di inversione
11 18 25 2December
9 16 23 302003
6 13 20 27 3February
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
ABN AMRO (15.9000, 16.0800, 15.4800, 15.4800, -0.31000)
STELLA CADENTE
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Scenario e Psicologia dietro le candele
In un trend rialzista, il mercato apre (a volte in gap-up), tocca un nuovo massimo e poi chiude vicino al minimo. Il segnale è negativo ed anticipa una possibile inversione di tendenza
Un rialzo di volatilità e volumi rafforza ulteriormente la significatività della figura
Pattern di inversione: Bullish & Bearish Engulfing / descrizione
UFFICIO ANALISI TECNICA
L’engulfing pattern ècostituito da 2 corpi di colore opposto, con il secondo corpoche “inghiotte” completamentela candela precedente
Il primo giorno dell’engulfingpresenta un corpo “piccolo”,mentre il giorno seguente ha un corpo “lungo”
Il pattern riflette quindi un’iniziale perdita di spinta seguita da un’importante battaglia, segnalando nell’insieme una possibile inversione di tendenza
BULLISH ENGULFING
90
110 110
80
30
80
2020
40
100100
50
0
20
40
60
80
100
120
1 2 BLENDED
BEARISH ENGULFING
90
110 110
50
100
50
2020
40 3030
80
0
20
40
60
80
100
120
1 2 BLENDED
Pattern di inversione: Piercing Pattern & Dark Cloud (Nuvole nere)
UFFICIO ANALISI TECNICA
La Piercing Line ricorda il Bullish engulfing, ma fornisceun segnale più debole.Fondendo le due candele si ottiene un “Ombrello di carta”o un “Martello”, chesegnalano comunque unapossibile inversione al rialzo dei prezzi
La Dark Cloud Cover(copertura di nuvole nere)ricorda un bearish engulfing, ma fornisce un segnale piùdebole. Fondendo le duecandele si ottiene una “stella cadente”, che segnala unapossibile inversione al ribasso
PIERCING LINE150
140
20
140
150
120
1010
30
110110
40
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1 2 BLENDED
DARK CLOUD COVER
130
150
20
140
20
150
10
40
10
5050
120
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1 2 BLENDED
Pattern di inversione: Morning & Evening Star(Stella del mattino&della sera)
UFFICIO ANALISI TECNICA
La Morning Star (stella delmattino) è un valido patternrialzista. È costituito da 3candele: una candela nera lunga, seguita da una candelacorta che apre in gap-down e da una candela bianca lungache apre in gap-up. Anche se ilsecondo gap non èstrettamente indispensabile,rafforza sicuramente la validitàdel segnale.
La Evening Star (stella della sera) è l’analogo ribassista della stella del mattino, e compare sul picco di un trend rialzista
MORNING STAR
150
170
10
160160
20
6060
170
70
10
50
140
80
50
140
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDED
EVENING STAR
170
20
110
160
20
120 120
170
10
30
120
10
4040
130
110
0
20
40
60
80100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDED
I Gaps: una breve definizione
UFFICIO ANALISI TECNICA
Un Gap è un vuoto nei prezziche si verifica quando:
il minimo della seduta corrente è superiore almassimo della seduta precedente (gap-up)
il massimo della seduta corrente è inferiore alminimo della seduta precedente (gap-down)
Con le candele giapponesi, per gap si intende l’intervallo tra icorpi delle due candele, senzaprendere in considerazione imassimi ed i minimi
MORNING STAR
150
170
10
160160
20
6060
170
70
10
50
140
80
50
140
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDEDGap-down
EVENING STAR
170
20
110
160
20
120 120
170
10
30
120
10
4040
130
110
0
20
40
60
80100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDED
Gap-up
Pattern di inversione: Morning & Evening Star
UFFICIO ANALISI TECNICA
Il pattern Morning Star, se si effettua la fusione tra le 3candele, si può ricondurre ad un “Ombrello di carta” o a un “Martello”, che è un’altraimportante figura di inversionedi tendenza al rialzo
Il pattern Evening Star, se si effettua la fusione tra le 3candele, si può ricondurre ad una “Stella cadente”, che èun’altra importante figura diinversione di tendenza alribasso
MORNING STAR
150
170
10
160160
20
6060
170
70
10
50
140
80
50
140
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDED
EVENING STAR
170
20
110
160
20
120 120
170
10
30
120
10
4040
130
110
0
20
40
60
80100
120
140
160
180
1 2 3 BLENDED
24 1July
8 15 22 29 5August
12 19 26 2 9September
16 23 30October
70
5000
10000
15000
x1000
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.021.5
22.0AHOLD (3.81000, 4.04000, 3.77000, 3.89000, +0.09000)
Downside TASUKI GAP – Grafico candlevolume
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Volumi elevati
Il GAP gioca un importante ruolocome livello di forte resistenza
Volumi ridotti (segnodi un debole rally)
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IL MONEY MANAGEMENT
UN DECALOGO PER IL TRADER
1°) “THE TREND IS YOUR FRIEND” : MAI ANDARE CONTRO IL TREND
2°) MAI MEDIARE IN PERDITA, SEMMAI MEDIARE IN UTILE
3°) FISSARE SEMPRE DEI LIVELLI DI STOP LOSS PRIMA DI PRENDERE UNA POSIZIONE…E POI RISPETTARLI
4°) FARE STOP-TRAILING
5°) EVITARE I MERCATI ED I TITOLI POCO LIQUIDI ED IPERVOLATILI
UFFICIO ANALISI TECNICA
6°) MANTENERE LA CALMA, NON ESSERE AVIDI NÉ SPERARE CONTRO L’EVIDENZA
7°) NON RISCHIARE MAI PIÙ DEL 5-10 % DEL PROPRIO PATRIMONIO IN 1 VOLTA SOLA
8°) COSTITUIRE UN FONDO AMMORTAMENTO PERDITE CON GLI UTILI CONSEGUITI
9°) NON FARSI ASSORBIRE TROPPO DALL’ATTIVITÀ DI TRADING: ALLA LUNGA
LOGORA!…LAVORARE SU PIU’ ORIZZONTI/MERCATI PER DIVERSIFICARE IL RISCHIO
10°) DISCIPLINA: RICORDARSI DI OSSERVARE GLI ALTRI NOVE!!
Tenere un Trading-Log, ovvero un diario in cui segnare il nostro
personale modo di fare trading, può aiutarci ad essere disciplinati…
...e fino a quando non avremo elaborato ed affinato un metodo vincente
è meglio lavorare con importi piccoli !
UFFICIO ANALISI TECNICA
TECHNICAL ANALYSISTECHNICAL ANALYSIS
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““Technical analysis … has been shown to generate Technical analysis … has been shown to generate statistically significant profits, despite its incompatibility statistically significant profits, despite its incompatibility with most economists’ notionwith most economists’ notionss of ‘efficient markets’ “of ‘efficient markets’ “
Federal Reserve Bank of New York, C. L. Osler and P.H. Kevin Chang, Staff Report , No. 4, August 1995
Who are we to argue with the Fed?Who are we to argue with the Fed?
