1. UVOD

Investitori ovog investicionog projekta Dragan Malić i Bojan Krsmanović ovim programom nameravaju da pokrenu novi biznis, otvaranjem salona za negu tela – solarijum.Cilj pokretanja ovog biznisa je obezbeđenje egzistencije za svoje porodice čiji članovi nisu u radnom odnosu.Razlozi kojima su se domaćini porodica vodili u izboru delatnosti su resursi sa kojima raspolažu: - poslovni prostor

- gotovina (novac).

Predviđeni dnevni promet je trideset tretmana (u dve smene) čija je pojedinačna vrednost po količini (1 minut) 0,31 €. Projektom je predviđeno upošljavanje četiri radnika za rad u dve smene.

Investitor u projekat unosi:

- poslovni objekat (80 m2),- parkting prostor (30 m2) za prilaz i parkiranje vozila,- raspoloživi sitni inventar (oprema za toalet, kompjuter, i nameštaj za opremanje salona).

Prema proceni investitora realna vrednost ovih osnovnih sredstava je oko 61.000 €.

Za realizaciju projekta potrebno je još:

- adaptirati postojeći objekat u cilju privođenja nameni – 15.000 €,- kupiti opremu u iznosu 30.000 €.

Investitor je iz sopstvenih izvora obezbedio 15.000 €, a nedostajuća sredstva, 30.000 €, nameravamo obezbediti kroz povoljan kredit.

Razlog odabira ove vrste biznisa proistekla je na osnovu saznanja da na području mesne zajednice Liman ne postoji dovoljno salona za negu tela, s obzirom na gustinu naseljenosti na ovom području.

1

2. REZIME INVESTICIONOG PROJEKTA

1 Investitor Dragan Malić i Bojan Krsmanović2 Sedište Novi Sad, Narodnog fronta 203 Poslovna banka investitora Delta banka

4 Naziv projektaInvesticioni projekat za otvaranje salona za negu tela

5 Lokacija projekta Novi Sad, Narodnog fronta 316 Karakter investicije Novo ulaganje i rekonstrukcija

7 Cilj investicijePružanje usluge u cilju ostvarivanja dobiti

8

Terminski plan:

1) adaptacija poslovnog prostora 2) nabavka i montaža opreme3) početak poslovanja

01.01.2004. godine20.01.2004. godine15.02.2004. godine

9 Vek projekta 5 godina10 Cene Decembar 2003. godine11 Paritet 1€ = 65.50 dinara

12

Predračunska vred. investicije u €: - sopstvena sredstva - nova sredstva (kredit)

115.50081.50030.000

13Izvori finansiranja: - sopstvena sredstva - kredit

68.9% 31.1%

14

Efekti programa: - ukupan prihod u prvoj godini - ukupni troškovi u prvoj godini - dobit - vreme povrata ulaganja - relativna neto sadašnja vred. - interna stopa rentabilnosti - likvidnost

26.382 € 21.267 €

5.115 €u petoj godini

-0.6201%0.0938%pozitivna

2

3. ANALIZA RAZVOJNIH MOGUĆNOSTI I SPOSOBNOSTI INVESTITORA

3.1 Raspoloživi resursi preduzeća

3.2 Analiza tržišta prodaje

Osnovna usluga koju ovaj salon pruža je nega tela našim budućim klijentima uz pomoć visoko kvalitetne solarijum opreme. Imajući u vidu sve ono što ova vrsta proizvoda pruža sa pretpostavkom da veliki broj ljudi koristi se ovom vrstom usluge, investitor smatra da je realno za očekivati da jedna ovakva ideja može naići na željeni odziv. Uz odgovarajuće marketinške poteze interesovanje ciljne populacije može biti izazvano u zadovoljavajućoj meri. Orijentacija poslovanja biće usmerena isključivo na teritoriji grada Novog Sada u ulici Narodnog fronta 31, ali ukoliko bi se data ideja pokazala kao perspektivna, ne isključuje se mogućnost novog investiranja.

4. TEHNOLOGIJA I ORGANIZACIJA BIZNISA

Poslovni prostor 80 m2

Parking prostor 30 m2

Sitan inventar oprema za toalet, kompjuter i nameštaj

3

4.1 Lokacija i radni prostor

Investitor namerava da otvori salon za negu tela na lokaciji Narodnog fronta 31.Veličina radnog prostora iznosi 80 m2 uz odgovarajući parking prostor veličine 30 m2.

4.2 Potrebna infrastruktura:

- Električna energija - Komunalne usluge - PTT

Napomena: Navedena infrastruktura već postoji na ovoj lokaciji.

4.3 Izbor mašina i opreme

Vrste:

1. OPEN SUN A.R.T. 600UV Power 6x800 (W) + 17x100 (W) + 4x700 (W).

Karakteristike:A.R.T. – (napredno refleksno sunčanje, oscilirajuće provetravanje tela, osećaj kabrio sunčanja.)

2. EVOLUTION Turbo PowerUV power 46x160 (W) + 3x500(W).

Karakteristike:- Vrhunski model nove evolution serije,- Maksimalna UV snaga,- Efektno osvetljenje.

4.4 Opis tehnološkog procesa

4

OPEN SUN A.R.T. 600

Savršena preplanulost sa svih strana, bez uobičajenog tunela za sunčanje, omogućeno tehnikom A.R.T. naprednim refleksnim sunčanjem za istinski osećaj slobode prilikom sunčanja. Staklena jedra reflektuju UV svetlo iz uređaja visokog pritiska u donjem delu i ravnomerno obasjavaju površinu za ležanje. U ovu vrhunsku mašinu ugrađena je i kompjuterska tehnologija koja omogućava Voice Guide (glasovno upravljanje solarijum mašinom).

EVOLUTION Turbo Power

Vrhunski mogel nove Evolution serije firme Ergoline je korak ka savršenstvu i naročito ravnomerna preplanulost kroz Balanced Tan. Balanced Tan – uz pomoć kompjuterskih simulacija UV geometrija koju su optimalno prilagođeni ljudskom telu pomoću kojeg su optimalno raspoređene UV lampe čime se pojačava efekat tunela. Ova mašina omogućava osvežavajuće sunčanje i neutralizovani UV miris kroz Aqua Fresh & Aroma (mirisi koje mašina ispušta u predelu glave u toku tretmana). Uz to i potpuno novi doživljaj zvuka kroz VibraSound (mogućnost slušanja muzike u toku tretmana kako bi se smanjio zvuk koji ispuštaju lampe solarijum mašine).

4.5 Potrebna radna snaga

Za početak poslovanja investitor se odlučio da za jednu smenu od 8 h su neophodna dva radnika, što će reći da će za dve smene biti potrebno četiri radnika. Radno vreme salona za negu tela za jedan dan iznosi 16 sati koje je podeljeno u dve smene. Radno vreme salona za negu tela je od 9 – 24 h.

5. DINAMIKA REALIZACIJE INVESTICIJE

5

Završetak adaptacije poslovnog prostora 01.01.2004. Obezbeđenje kredita 18.01.2004.

Montaža opreme 20.01.2004. Početak poslovanja 15.02.2004.

6. FINANSIJSKA ANALIZA

Finansijska analiza ima za cilj da specificira sve učinke na input i output strani čime se stvara analitička podloga za vrednovanje efekata u projektu. Po metodološkom redosledu utvrđuju se svi troškovi projekta, zatim se kvantifikuje prihod te dobija osnova za izradu bilansa uspeha u životnom veku investicije.

6.1 Predračunska vrednost investicije

Struktura ulaganja predračunske vrednosti investicije čine: građevine, oprema, infrastruktura, materijalna prava, obuka kadrova i trajna obrtana sredstva (TOS).

Tabela 1. €

Red. br OPIS Postojeće st. Nova ulag. Ukupno

1. Poslovni prostor 61.000 -- 61.000

2. Oprema -- 30.000 30.000

3. Obrtna sredstva 5.500 -- 5.500

UKUPNO 66.500 30.000 96.500

6.2 Izvori finansiranja

6

Svaka predračunska vrednost mora da bude pokrivena izvorima finansiranja koji se dele na: sopstvena i dopunska sredstva.

Tabela 2. €

Red. br. IZVORI Ukupno %

1. Sopstvena sredstva 66.500 68.9

2. Kredit poslovne banke 30.000 31.1

UKUPNO 96.500 100

6.3 Obaveze prema izvorima finansiranja

Iznos kredita 30.000 €

Kamatna stopa 5 % Grejs period 1 godina Otplata polugodišnja Rok otplate 4 godine

Interkalarna kamata je kamata koja se plaća u periodu od dobijanja kredita do njegovog stavljanja u otplatu.

7

IK = K + glavnica duga = 0,05 + 30.000 = 1.500 €UD = G + IK = 30.000 + 1.500 = 31.500 €

A = anuitet; af= anuitetni faktor

P 0,05i = --------- = --------- = 0,0125 ; n = 6 N 4

i 0,0125af = -------------------- = ---------------------------- = 0,11817 1 n 1 8

( 1 – -------- ) ( 1 – ---------------- ) 1 + i 1 + 0,0125

A = af x UD = 0,11817 x 31.500 = 3722,355

6.4 Plan otplate kredita

Tabela 3. €

8

Godina Ostatak duga Kamata Otplata Anuiteti

0.5 30.000 1.500 -- --

1 30.000 1.500 -- --

1.5 30.000 1.500 5.000 6.500

2 25.000 1.250 5.000 6.250

2.5 20.000 1.000 5.000 6.000

3 15.000 750 5.000 5.750

3.5 10.000 500 5.000 5.500

4 5.000 250 5.000 5.250

UKUPNO 0 8.250 30.000 35.250

6.5 Materijalni troškovi

Materijalne troškove čine: sirovine, materijal (osnovni i pomoćni), energija, investiciona održavanja, transportni troškovi, sitan inventar, zaštita na radu, kancelarijski materijal, reklama i propaganda itd.

Tabela 4. €

Red. br. MATERIJALNI TROŠKOVI IZNOS

1. Struja (el. energija) 600,00

2. Voda (komunalne usluge) 600,00

3. Marketing 1.000,00

4. Sitan inventar 100,00

UKUPNO 2.300,00

6.6 Nematerijalni troškovi

U nematerijalne troškove spadaju: dnevnice za službena putovanja, naknade za prevoz radnika, izdaci za ishranu radnika, regresi za godišnji odmor, troškovi reprezentacije, premije osiguranja, porezi i doprinosi nezavisni od dobiti, usluge stručnih službi preduzeća itd.

9

Tabela 5. €

Red. br. NEMATERIJALNI TROŠKOVI IZNOS

1. Ptt 150,00

2. Reprezentacija 150,00

3. Prevoz zaposlenih 47,00

UKUPNO 347,00

6.7 Troškovi amortizacije

Osnovicu za obračun troškova amortizacije čini nabavna vrednost osnovnog sredstva. U osnovna sredstva spadaju: građevine, oprema, materijalna prava, osnivačka ulaganja.Na kraju veka projekta uvek se javlja ostatak vrednosti osnovnih sredstava, s obzirom da sva osnovna sredstva nemaju istu stopu amortizacije.

Tabela 6. €

6.8 Obračun plata

Tabela 7. €

Red. br.Kvlifikaciona

strukt.Broj

radnikaNeto plata

Bruto plata

Bruto god. Iznos

1. SSS 4 200 300 14.400

UKUPNO -- -- -- 14.400

Red.br.

Vrsta sred.Osnovica za

obračunStopa amortiz. God. iznos

Ostat. vred. projekta

1. Poslovni

prostor61.000 2 1.220 54.900

2. Oprema 30.000 10 3.000 15.000

UKUPNO -- -- 4.220 69.900

10

6.9 Ukupan prihod

Tabela 8. €

Red. br.

Vrsta prihoda Količina Cena Ukupno Ukupno/god.

1. Prihod od tretmana 30 0,30 14.400 26.382

UKUPNO -- -- -- 26.382

6.10 Bilans uspeha

Formiranje bilansa uspeha projekta vrši se dinamički po godinama veka.

Tabela 9. €

Red. br.

StavkaGodine veka projekta

1 2 3 4 5

1. Ukupan prihod 26.382 26.382 26.382 26.382 26.382

2. Ukupni rashodi 21.267 24.267 24.017 23.017 22.017

2.1 Materijalni troškovi 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300

2.2 Nematerijalni troškovi 347 347 347 347 347

2.3 Amortizacija 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220

11

2.4 Plate 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400

2.5 Kamate -- 3.000 2.750 1.750 750

3. Dobit (1-2) 5.115 2.115 2.365 3.365 4.365

4. Porez na dobit (14%) 716,1 296,1 331,1 471,1 611,1

5. Neto dobit (3-4) 4.398,9 1.818,9 2.033,9 2.893.9 2.753,9

6.11 Obračun obrtnih sredstava

Obračun potrebnih obrtnih sredstava za finansiranje budućeg projekta vrši se sagledavanjem potrebnih sredstava na žiro-računu, amortizacija, plata itd.

Tabela 10. €

Red. br.

Vrsta obrt. sred. God. potr.Br. dana vezivanja

Koef. obrt. Potr. obrt. sred.

1. Sredstva na žiro - računu

260.000 14 26 10.000

APotrebna obrtna sredstva

-- -- -- 10.000

2. Amortizacija 4.220 30 12 351,6

3. Plate 14.400 30 12 1.200

4. Dobavljači 35.380,8 30 12 2.948.4

B Odbitne stavke -- -- -- 4.500

C Potrebna obrtna sredstva (A-B)

-- -- -- 5.50012

6.12 Finansijski tok projekta

Finansijski tok služi za ocenu likvidnosti investicionog projekta. Neto primici predstavljaju razliku primitaka i izdataka projekta u njegovom veku i mogu biti pozitivni i negativni.Bitno je da je likvidnost u nultoj godini mora da bude ne negativna veličina. Tabela 11. €

13

6.12 Ekonomski tok projekta

Ekonomski tok u projektu služi za sagledavanje rentabilnosti projekta u njegovom veku. Za sagledavanje rentabilnosti projekta koriste se najčešće tri metode: - vreme povrata ulaganja,- sadašnja vrednost projekta, i- interna stopa rentabilnosti.

Tabela 12. €

Red. br.

StavkaGodina veka projekta

0 1 2 3 4 5

I PRIMICI 96.500 26.382 26.382 26.382 26.382 101.782

1 Ukupan prihod -- 26.382 26.382 26.382 26.382 26.382

2 Sopstvena sred. 66.500 -- -- -- -- --

3 Kredit 30.000 -- -- -- -- --

4 Ostat. vred. proj. -- -- -- -- -- 75.400

II IZDACI 96.500 24.263,1 29.593,1 28.628,1 22.768,1 17.658,1

5 Osnovna sredstva 91.000 -- -- -- -- --

6 Obrtna sredstva 5.500 -- -- -- -- --

7 Materijalni trošk. -- 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300

8 Nematerijalni trošk. -- 347 347 347 347 347

9 Plate -- 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400

10 Anuiteti -- 6.500 12.250 11.250 5.250 --

11 Porez na dobit -- 716,1 296,1 331,1 471,1 611,1

III NETO PRIMICI 0 2.118,9 -3.211,1 -2.246,1 3.613,9 84.123,9

14

7. OCENA PROJEKTA

7.1 Vreme povrata ulaganja

Osnova za kvantifikovanje efekata po ovoj metodi su neto primici ekonomskog toka, a vreme povrata ulaganja definiše se kao vreme potrebno da prihodi od projekta pokriju sve troškove projekta.

Red. br.

StavkaGodina veka projekta

0 1 2 3 4 5

I PRIMICI 0 26.382 26.382 26.382 26.382 101.782

1. Ukupan prihod -- 26.382 26.382 26.382 26.382 26.382

2. Ostat. vred. proj. -- -- -- -- -- 75.400

II IZDACI 96.500 17.763,1 17.343,1 17.378,1 17.518,1 17.658,1

3. Osnovna sredstva 91.000 -- -- -- -- --

4. Obrtna sredstva 5.500 -- -- -- -- --

5. Materijalni trošk. -- 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300

6. Nematerijalni trošk. -- 347 347 347 347 347

7. Plate -- 14.400 14.400 14.400 14.400 14.400

8. Porez na dobit -- 716,1 296,1 331,1 471,1 611,1

III NETO PRIMICI -96.500 8.618,9 9.038,9 9.003,9 8.863,9 84.123,9

15

Kraće vreme povrata ukazuje na bolji projekat a kreiterijum opravdanosti se ogleda u tome da vreme povrata mora biti kraće od veka projekta.

Tabela 13. €

GodinaNeto primitak iz ekonomskog

tokaKumulativ

0 - 96.500 - 96.500

1 8618,9 - 87881,1

2 9038,9 - 78842,2

3 9003,9 - 69838,3

4 8863,9 - 60974,4

5 84123,9 23149,5

Iz priložene tabele se vidi da je vreme povrata ulaganja u petoj godini.

7.2 Metoda neto sadašnje vrednosti

Ova metoda predstavlja osnovnu metodu za izračunavanje sadašnje vrednosti ulaganja i budućih efekata investicije. Ukupne efekte projekta utvrđuje u celom njegovom životnom veku.Diskontna stopa je očekivana stopa povraćaja ulaganja uzimajući u obzir sve rizike ostvarenja budućih rezultata pri čemu je rizik stepen sigurnosti, odnosno verovatnoća da će se scenario projektovanih rezultata ostvariti.

16

I1 x Ks1 + I2 x Ks2… In x Ksn

ds = ------------------------------------------ x 100 I1 + I2 … In

66.500 x 0.07 + 30.000 x 0,05 ds = ------------------------------------------ x 100 = 6,4 %

96.500

e

t NPn

NSV = ∑ ----------------- - I n = 1 (1+ds)n

8618,9 9038,9 9003,9NSV6,4 = ---------------- + ---------------- + ---------------- + (1+0,064)1 (1+0,064)2 (1+0,064)3

8863,9 84123,9 + ---------------- + ---------------- - I (1+0,064)4 (1+0,064)5 = 36654,063 – 96.500 = - 59.845,937

NSV - 59.845,937RNSV = ---------- = ---------------- = - 0,6201 I 96.500

7.3 Metoda interne stope rentabilnosti

Interna stopa rentabilnosti predstavlja onu diskontnu stopu pri kojoj je kriterijum neto sadašnje vrednosti jednak nuli.Interna stopa rentabilnosti pokazuje pri kojoj diskontnoj stopi je realizacija projekta opravdana.

U našem slučaju neto sadašnja vrednost je negativan iznos, pa ćemo naći diskontnu stopu za koju je neto sadašnja vrednost pozitivna a to je:

ds = 5 %

17

NSV5 = 890,644ds = 6,4 %NSV6,4 = - 59845,937

NSVpp ISR = dpp + (dpn – dpp) -------------------- NSVpp – NSVpn

dpp – diskontna stopa pri kojoj je poslednji put dobijena pozitivna neto sadašnja vrednost,dpn – diskontna stopa pri kojoj je neto sadašnja vrednost prvi put negativna,NSVpp – poslednja pozitivna neto sadašnja vrednost,NSVpn – prva negativna neto sadašnja vrednost.

890,644 ISR = 5 + (6,4 – 5) --------------------------- = 0,0938 % 890,644 + 59845,937

8. STATIČKA OCENA PROJEKTA

Statička ocena projekta podrazumeva analizu njegove efikasnosti u reprezentativnoj godini njegovog veka, pod kojim se podrazumeva godina u kojoj je dostignut pun kapacitet, a finansijske obaveze po izvorima finansiranja još uvek traju.

18

- Ekonomičnost projekta

Uk. prihod 26.382E = -------------------- x 100 = ---------------- x 100 = 124,051 % Uk. rashod 21.267

- Akumulativnost projekta

Dobit + Amortizacija 14.899,5+4.220A = ---------------------------------- = -------------------------- = 19,81 % Ulaganje 96.500

9. ZBIRNA OCENA PROJEKTA

Osvrćući se na sve relevantne zaključke po pojedinim poglavljima može se konstatovati da se radi o projektu s obzirom na sledeće činjenice:

- Investicija nije dobra,- Tržište prodaje je obezbeđeno, ali postoji veliki i siguran pokazatelj da

projekat nece uspeti,- Ekonomska ocena je pozitivna,- Vreme povrata ulaganja je u petoj godini,- Interna stopa rentabilnosti je 0,0938 %,- Akumulativnost projekta iznosi 19,81 %,

19

- Ekonomičnost projekta iznosi 124,051 %.

Uz navedene činjenice i opšti utisak o investitoru i projektu, ne preporučuje se njegova finansijska podrška i realizacija.

LITERATURA:

1. Marić B.: ''Upravljanje projektima'', Fakultet za preduzetni menadžment, Novi Sad, 2000.

2. Internet.

20