1. Opšti podaci i delatnost

Privredno društvo BELFIN D.O.O. Beograd ( u daljem tekstu Društvo) je društvo sa ograničenom odgovornošću. Osnivač Društva je BELINKA HOLDING DD ,Zasavska cesta 95 Ljubljana (u daljem tekstu Vlasnik) .Krajem 2007. godine došlo je do pripajanja Vlasnika Društvu Helios iz Domžala. Nenovčani ulog Vlasnika čine 159327 kom akcija privrednog subjekta Duga a.d. Viline vode 6 (u daljem tekstu Zavisno društvo),i po tom osnovu Društvo je postalo vlasnik 49.57% ukupnog Duginog akcijskog kapitala , a kupovinom još 855 kom akcija 49,84 % , te je društvo postalo većinski vlasnik paketa Duginih upravljačkih akcija . Na osnovu člana 27. Zakona o računovodstvu i reviziji („Službeni glasnik RS“ br. 46/06) i tumačenja Odeljenja za registre NBS kako je matično pravno lice za višu konsolidovanu grupu subjekat iz inostranstva, to je Društvo najviše matično pravno lice za konsolidovanu grupu u zemlji te po tom osnovu Društvo sastavlja konsolidovani bilans u zemlji. Osnovna delatnost Društva je pomoćne aktivnosti u finansijskom posredovanju,a zavisnog proizvodnja boja i lakova. Sedište Društva je u Beogradu, Ulica Narodnih heroja 43. Prema kriterijumima za razvrstavanje iz Zakona o računovodstvu i reviziji (''Službeni glasnik RS'' br. 46/2006) Društvo je razvrstano u malo pravno lice,dok je zavisno društvo veliko pravno lice,ali nakon isključenja internih odnosa sa zavisnim pravnim licem u zbiru je veliko pravno lice. Na dan sastavljanja finansijskih izveštaja Društvo nema zaposlene.

2. Osnova za sastavljanje finansijskih izveštaja

Konsolidovani finansijski izveštaji privrednog društva Belfin d.o.o. Beograd,Narodnih heroja 43 ,za obračunski period koji se završava 31. 12. 2007. godine sastavljeni su, po svim materijalno značajnim pitanjima, u skladu sa Međunarodnim računovodstvenim standardima/Međunardnim standardima finansijskog izveštavanja (MRS/MSFI), Zakonom o računovodstvu i reviziji (''Službeni glasnik RS'' br. 46/2006), drugim podzakonskom propisima donetim na osnovu tog Zakona,i izabranim i usvojenim računovodstvenim politikama.Primenjen je metod potpune konsolidacije. Osnov za sastavljanje konsolidovanog finansijskog izveštaja čine pojedinačni finansijski izveštaji (Bilans stanja,Bilans uspeha,Statistički aneks za 2007. godinu) Društva evidentirani pod brojem 1072 kod NBS, kao i komplet finansijskog izveštaja Zavisnog društva (Bilans stanja, Bilans uspeha,Izveštaj o tokovima gotovine,Izveštaj o promenama na kapitalu,Statistički aneks i Napomene uz finansijske izveštaje za 2007.godinu) evidentirane pod brojem 29784 kod NBS. U konsolidovani finansijski izveštaj Društva uključeno je zavisno društvo Duga a.d. Viline vode 6,Beograd nad kojim ima kontrolu upravljanja preko svog matičnog društva iz Slovenije. Finansijski izveštaji su sastavljeni prema načelu stalnosti poslovanja koje pretpostavlja da će Društvo nastaviti sa poslovanjem u doglednoj budućnosti. Svi podaci iskazani su u hiljadama dinara (RSD).

1

2.1.Računovodstveni metod

Prilikom vrednovanja bilansnih pozicija i sastavljanja finansijskih izveštaja primenjena je obračunska osnova. Finansijski izveštaji Društva sastavljeni su u skladu sa Međunarodnim standardima finansijskog izveštavanja uz primenu metoda istorijskog troška.

Funkcionalna valuta Društva je dinar. Finansijski izveštaji se odnose na period 01. 01. – 31. 12. 2007. godine.

Odlukom direktora Društva od 17.04.2008. godine konsolidovani finansijski izveštaj za 2007. godinu je odobren za izdavanje.

3. Pregled značajnih računovodstvenih politika

Kod sastavljanja finansijskih izveštaja primenjivane su računovodstvene politike (istovetne) koje je usvojio Direktor društva i Upravni odbor zavisnog društva 23. 01. 2006. godine.

3.1. Nematerijalna ulaganja

Nematerijalna ulaganja se prilikom pribavljanja vrednuju po trošku pribavljanja, umanjenom za ispravku vrednosti i akumulirane gubitke usled umanjenja vrednosti. Procenjeni korisni vek upotrebe izražava se stopama amortizacije koje se utvrđuju aktom Društva, a za nematerijalna ulaganja čije je vreme korišćenja utvrđeno ugovorom godišnja stopa amortizacije proističe iz ugovora. Amortizacija nematerijalnih ulaganja vrši se propocionalnom metodom, u toku korisnog veka upotrebe.

3.2 Nekretnine , postrojenja i oprema

Nekretnine, postrojenja i oprema početno se priznaju po nabavnoj vrednosti. Nabavnu vrednost čini vrednost po fakturi dobavljača, uvećana za zavisne troškove i troškove dovođenja sredstva u stanje funkcionalne pripravnosti, umanjena za bilo koje trgovinske propuste i rabate. Korisni vek upotrebe nekretnina, postrojenja i opreme zavisnog društva je utvrđen: - Građevinski objekti imaju različit vek upotrebe i zavisi od vrste materijala od kojih su napravljeni (

62-6) - Proizvodna oprema ima vek upotrebe 8 godina - Kancelarijska oprema ima vek upotrebe 8 godina - Računari i elektronska oprema ima vek upotrebe 5 godina - Pisaće i računske mašine imaju vek upotrebe 6 godina - Laboratorijska oprema ima vek upotrebe 5 godina - Putnička vozila imaju vek upotrebe 6,5 godina - Transportna sredstva – kamioni imaju vek upotrebe 7 godina - Transportna sredstva – bicikli imaju vek upotrebe 8 godina

2

- Transportna sredstva – motocikli imaju vek upotrebe 7 godina - Oprema za snimanje i umnožavanje ima vek upotrebe 7 godina - Oprema za zagrevanje prostorije ima vek upotrebe 8 godina - Vatrogasna i ostala oprema ima vek upotrebe 8 godina - Merni instrumanti imaju vek upotrebe 6 godina

Troškovi tekućeg održavanja i opravki priznaju se kao rashod perioda. Za vrednovanje nekretnina, postrojenja i opreme nakon početnog priznavanja, primenjuje se model revalorizacije (fer vrednosti) u skladu sa MRS 16. Svođenje knjigovodstvene vrednosti na procenjenu fer vrednost stavke nekretnina, postrojenja i opreme vrši se odgovarajućim vrednosnim usklađivanjem nabavne vrednosti i ispravke vrednosti u zavisnosti od procenjenog preostalog veka upotrebe. Amortizacija se obračunava proporcionalnom metodom tokom procenjenog veka korisne upotrebe. Ako nakon procene fer vrednosti prvobitno procenjeni korisni vek upotrebe ostaje nepromenjen , vrednosno usklađivanje vrši se proporcionalnom korekcijom nabavne vrednosti i ispravke vrednosti. Ako se prvobitno procenjeni korisni vek upotrebe menja, vrednosno usklađivanje vrši se eliminisanjem celokupne izvršene ispravke vrednosti uz istovremeno svođenje nabavne vrednosti na fer vrednost, ili smanjivanjem ispravke vrednosti (bez korekcije nabavne vrednosti) tako da sadašnja vrednost bude jednaka fer vrednosti. Revalorizaciona rezerva nastala po osnovu revalorizacije nekretnina , postrojenja i opreme prenosi se na rezultat najkasnije u godini u kojoj je sredstvo prodato,rashodovano ili otuđeno na drugi način. Prenošenje revalorizacione rezerve na rezultat može da se vrši i dok se sredstvo koristi, i u tom slučaju iznos revalorizacione rezerve predstavlja razliku između amortizacije obračunate na revalorizovanu knjigovodstvenu vrednost sredstva i amortizacije koja bi bila obračunata da je za sredstvo primenjen model nabavne vrednosti, u slučaju ako rukovodstvo odluči da je prenos značajan.

3.3 Dugoročni finansijski plasmani

Učešća u kapitalu drugih pravnih lica priznaju se prema metodu nabavne vrednosti. Dugoročni finansijski plasmani obuhvataju i dugoročne hartije od vrednosti,date dugoročne kredite i ostale dugoročne plasmane. Priznavanje i vrednovanje finansijskih ulaganja u dugoročne hartije od vrednosti vrši se po nabavnoj vrednosti, za hartije od vrednosti koje se ne kotiraju na berzi. Hartije od vrednosti koje se kotiraju na berzi naknadno se vrednuju po fer vrednosti, a promene fer vrednosti iskazuju se kao revalorizaciona rezerva, sve dok se hartija od vrednosti ne proda, naplati ili na drugi način otuđi, ili dok se ne utvrdi da je obezvređena, kada će akumulirani dobitak ili gubitak prethodno priznat u kapitalu biti priznat u dobitak ili gubitak.

3.4 Zalihe

Zalihe se iskazuju po ceni koštanja ili neto prodajnoj vrednosti u zavisnosti od toga koja je niža. Nabavnu vrednost čine fakturna vrednost, troškovi transporta i drugi pripadajući troškovi. Neto prodajna vrednost je vrednost po kojoj zalihe mogu biti realizovane u uobičajenim uslovima poslovanja, po odbitku troškova prodaje. Zalihe materijala, rezervnih delova, nedovršene proizvodnje, poluproizvoda u gotovih proizvoda evidentiraju se po planskim cenama. Na kraju obračunskog perida vrši se svođenje planskih cena na stvarnu obračunom odstupanja. Odstupanja od cena sirovina i ambalaže iskazuje se u posebnom knjigovodstvu za obračun troškova i učinaka (pogonsko knjigovodstvo) po vrstama,a stopa odstupanja

3

utvrđuje se za period od početka obračunskog perioda. Cena koštanja nedovršene proizvodnje, poluproizvoda i gotovih proizvoda uključuje troškove proizvodnje (utrošci sirovina, ambalaže, pomoćnog materijala, energenata, amortizacije,troškovi rada i usluga na izradi učinaka). Za alat i inventar i auto gume vrednovanje troškova zaliha vrši se u momentu stavljanja u upotrebu jednokratnim terećenjem troškova perioda. Zalihe trgovačke robe evidentiraju se po prodajnim cenama, a na kraju obračunskog perioda svode se na nabavnu obračunom razlike u ceni.

3.5 Potraživanja iz poslovnih odnosa

Potraživanja iz poslovnih odnosa priznaju se po nominalnoj vrednosti, uvećenoj za eventualno obračunate kamate, u skladu sa ugovorom. Pri početnom priznavanju potraživanje se vrednuje u iznosu prodajne vrednosti proizvoda, umanjeno za ugovoreni iznos popusta i rabata, a uvećano za obračunati PDV. Prihod se priznaje u visini neto prodajne cene prema načelu nastanka poslovnog događaja (fakturisane realizacije). Ukoliko je prihod od prodaje priznat, prema načelu nastanka poslovnog događaja, a nakandno se pojavio rizik naplate potraživanje se indirektno ispravlja na teret rashoda poslovanja, a direktno samo ako je nemogućnost naplate izvesna i dokumentovana. Rizik naplate svakog pojedinačnog materijalno značajnog potraživanja procenjuje rukovodstvo preduzeća. Nenaplativa potraživanja se otpisuju na osnovu sudske odluke, prema dogovoru o poravnanju između ugovornih strana,zastarelost ili na osnovu odluke Upravnog odbora Društva.

3.6 Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Gotovina i gotovinski ekvivalenti se izražavaju u nominalnoj vrednosti u dinarima. Iznos gotovine na računima koji glase na strana sredstva plaćanja iskazuju se u dinarima, prema srednjem kursu Narodne banke Srbije koji je važio na dan bilansiranja.

3.7 Dugoročne obaveze

Dugoročne obaveze se iskazuju po nominalnoj vrednosti uvećanoj za kamate na osnovu zaključenog ugovora. Obaveze iskazane u stranoj valuti iskazuju se u dinarima, prema srednjem kursu Narodne banke Srbije koji je važio na dan bilansiranja. Dugoročne obaveze koje dospevaju u roku do godinu dana preknjižavaju se u kratkoročne obaveze. Obaveze po osnovu kamata po kreditima i lizingu Društvo knjiži na osnovu obračunatih i stvarno nastalih rashoda i ne vrši razgraničenja u korist i na teret aktive i pasive za buduće kamate.

3.8 Kratkoročne obaveze

Kratkoročne obaveze se iskazuju po nominalnoj vrednosti uvećanoj za kamate na osnovu zaključenog ugovora.

4

3.9 Prihodi

Prihodi od prodaje se priznaju po principu fakturisane realizacije,a utvrđuju se umanjenjem fakturisanih iznosa za PDV i za popuste i rabate. Prihodi od prodaje usluga priznaju se prema stepenu dovršenosti posla na dan bilansiranja. Poslovni prihodi se koriguju za iznos promene vrednosti zaliha nedovršene proizvodnje, poluproizvoda i gotovih proizvoda na kraju obračunskog perioda u odnosu na početno stanje.

3.10 Rashodi

Svi troškovi se priznaju u periodu u kome su nastali, u skladu sa načelom nastanka događaja. Kamate nastale po osnovu obaveza obračunate do datuma bilansa stanja (nezavisno od toga da li se plaćaju ili pripisuju glavnici), iskazuju se u bilansu uspeha.

3.11 Transakcije u stranoj valuti

Transakcije u stranoj valuti se pri početnom priznavanju evidentiraju u dinarskoj protivvrednosti, primenom zvaničnog srednjeg kursa koji važi na dan transakcije.

Na svaki datum bilansa stanja monetarne stavke (devizna sredstva, potraživanja i obaveza) preračunavaju se primenom zaključnog kursa (kurs na datum bilansa stanja).

Kursne razlike nastale po osnovu transakcije u stranoj valuti priznaju se kao prihod ili rashod perioda u kome su nastali.

3.12 Porezi i doprinosi

Porezi i doprinosi, kao i druge zakonske obaveze,izdvajaju se po propisima opštine i republike. Oni uključuju porez na dodatu vrednost i akcize, porez na imovinu,porez na prenos apsolutnih prava, doprinose za korišćenje komunalnih dobara i uređenje građevinskog zemljišta, doprinose na teret poslodavca, poreze i doprinose za povremene poslove kao i druge poreze po odbitku u Zavisnom društvu. . Odloženi poreski efekti su priznati sagledavanjem privremenih razlika između knjigovodstvenih vrednosti imovine i obaveza u finansijskim izveštajima i vrednosti imovine za poreske svrhe.

4. Nematerijalna ulaganja

Poziciju nematerijalnih ulaganja na dan 31. 12. 2007. godine sačinjavaju sledeće stavke:

Sadašnja vrednost nematerijalnih ulaganja u Zavisnom društvu iznosi 9.516 , a u Društvu 69 tako da je konsolidovana vrednost 9.585

5

5. Nekretnine, postrojenja i oprema

Zavisno društvo ima upisanu zalogu na nepokretnoj imovini .

(u 000 RSD) Zemljišta Zgrade Oprema

Druga oprema lizing

Osnovna sredst. u pripremi

Avansi za osnov. sredstva Ukupno

Nabavna vrednost Stanje 31. decembar 2007 383.028 875.929 274.377 11.181 8.620 582 1.553.717 Ispravka vrednosti Stanje 31. decembra 2007. 247.932 208.310 2.879 459.121 Sedašnja vred. 31. decembra 2007. 383.028 627.997 66.067 8.302 8.620 582 1.094.596

Celokupna vrednost građevinskih objekata i opreme u konsolidovanom bilansu preneta je iz Zavisnog društva.

6. Učešća u kapitalu i udeli u drugim preduzećima

Učešća u kapitalu na dan 31. 12. 2007. godine u iznosu od 10.191 hiljada dinara odnosi se na: 2007. 2006. Ukupno: 10.191 7.112 - Duga Paint CO – Kina u iznosu od 12.880 12.880 - Ispravka vrednosti uloga -12.880 -12.880 - Zastava automobili ( akcije )u iznosu od 00. 12727 127 127 - Zastava automobili-ispr.vrednosti -70 - Vojvođanska banka (akcije) 0 7.164 - Vojvođanska banka – ispravka vrednosti -7.069 - LHB (akcije) 0 6.708 6.474 - Komercijalna banka (akcije) 3.426 358 - Kulska banka depozit 00.00 1 - AIK banka depozit 00.0 5

31. 12. 2007. (u 000 RSD)

31. 12. 2006. (u 000 RSD)

Dugoročni finansijski plasmani Učešća u kapitalu i dr.h.v.rasp.za prodaju 23.141 27.057 Ispravka vrednosti akcija i udela -12.950 -19.949 Ukupno dugoročni finansijski ulozi 10.191 7.112

6

Ukupna vrednost učešća u kapitalu je iskazana u pojedinačnom bilansu stanja Zavisnog društva.

Ulaganje Društva u akcije Zavisnog društva u vrednosti od 217.260 je u konsolidovanom bilansu isključeno kroz interne odnose , sa akcijskim kapitalom u Zavisnom društvu koji je iskazan po knjigovodstvenoj vrednosti u ukupnom iznosu 584.410, te je razlika kroz konsolidovani bilans uspeha prikazana u ostalim prihodima u 2006. godini.

7. Ostali dugoročni finansijski plasmani

Struktura ostalih dugoročnih finansijskih plasmana na dan 31.12.2007.godine,koji ukupno iznose 16.866 hiljada dinara je sledeća: - odnose se na date kredite zaposlenima i 2007. 2006. - bivšim zaposlenima za stanove u vrednosti 13.277 13.690 - prodaju opreme na otplatu u iznosu 03.589 5.134

Deo prodaje na otplatu koji dospeva u 2007. godini na naplatu je preknjižen na kratkoročna potraživanja.

31.12.2006. (u 000 RSD)

31.12.2007. (u 000 RSD)

Dugoročni zajmovi i depoziti Dugoročni zajmovi 5.486 6.839 Prenos dugoročnih zajmova na kratkoročna potr. -1.897 -1.704 Dugoročni stambeni zajmovi 24.889 25.301 Ispravka dugoročnih zajmova -11.612 -11.612 Ukupno zajmovi i depoziti 16.866 18.824

Ukupni dugoročni finansijski plasmani u konsolidovanom bilansu stanja odnose se na dugoročne finansijske plasmane Zavisnog društva u druga pravna lica.

7

8. Zalihe

Struktura zaliha na dan 31. 12. 2007.godine u iznosu od 257.234 hiljade dinara je sledeća:

ZALIHE

31.12.2007. (u 000 RSD)

31.12.2006. (u 000 RSD)

Materijal 138.881 173,949 Nedovršena proizvodnja 0 Proizvodi 78.578 137,479 Polproizvodi 30.541 45,098 Trgovačka roba 6.785 12,725 Korekcije vrijednosti -11,830 dati avansi dobavljačima 4.581 9,605 isp.vredn.avansa -2.132 -5,995 Ukupno zalihe 257.234 361.031

U 2007. godini izvršeno je obezvređenje sledećih zaliha u hiljadama dinara tako da je stanje ispravke vrednosti sledeće: - materijal 18.413 - trgovačka roba 2.634 - poluproizvodi 4.064 - gotovi proizvodi 6.420 Ukupna vrednost zaliha u konsolidovanom bilansu odnosi se na zalihe Zavisnog društva.

9. Stalna sredstva namenjena prodaji

Strukturu stalnih sredstava namenjenih prodaji čini oprema iz Zavisnog društva sledeće strukture:

2007. 2006. Vrednost opreme 30.735 31.375 Ispravka vrednosti 15.367 15.688 Ukupna vrednost 15.368 15.687

8

10. Kratkoročna potraživanja i plasmana

Struktura potraživanja i kratkoročnih finansijskih plasmana na dan 31. 12. 2007.godine je sledeća:

POTRAŽIVANJA I PLASMANI

31.12.2007.

( u 000 RSD) 31.12.2006

(u 000 RSD)

Kratkoročna poslovna potraživanja prema poduzećima u grupi - u zemlji

7.702 300

Kratkoročna poslovna potraživanja prema poduzećima u grupi - u inostanstvu

10.048 7.470

Potraživanja od kupaca - u zemlji 260.096 233.000 Potraživanja od kupaca za mašine 72 372 Potraživanja od kupaca - u inostranstvu 161.257 167.826 Potraživanja iz specifičnih poslova 32.119 65.666 Potraživanja za kamatu i dividende Potraživanja od zaposlenih 91 1.243 Potraživanja od državnih organa 3.233 331 Ostala kratkoročna potraživanja 8.472 6.719 Ispravka vrednosti kratkoročnih potraživanja -132.653 - 99.806 Potraživanja za više plaćen porez na dobit 907 Kratkoročni finansijski plasmani 3.472 2.038 Ispravke vrednosti kratkoročnih finansij.plasmana -333 -333 Porez na dodatu vrednost I AVR

14.662

29.313 Ukupna kratkoročna potraživanja i plasmani 369.145 414.139

Ispravka vrednosti potraživanja kod Zavisnog pravnog lica izvršena je na osnovu procene rukovodstva o njihovoj nenaplativosti u valuti preko 60 dana. Potraživanja od kupaca najvećim delom su usaglašena sa stanjem na dan 31.10.2007.a sa najvećim kupcima ponovo 31. 12.2007.godine, što čini procentualno veći deo usaglašenih potraživanja u Zavisnom društvu. Sa povezanim pravnim licima usaglašavanje je izvršeno u potpunosti odnosno 100%. Iskazana potraživanja nastala iz odnosa sa povezanim pravnim licima u zemlji odnose se na poslovanje Zavisnog društva sa Belinkom D.O.O. Beograd sa iskazanim stanjem na dan 31. 12. 2007 godine u iznosu od 308;Zvezda Helios G.Milanovac 7.394, Belfin 14 i isti je kroz konsolidovani bilans stanja isključen. Iskazana potraživanja prema povezanim pravnim licima u grupi u inostranstvu Zavisnog društva odnosi se na Belinku Belles DOO Ljubljana u iznosu od 9.897 i 151 Metakem Hrvatska.

11. Gotovina i gotovinski ekvivalenti Pregled gotovine i gotovinskih ekvivalenata na dan 31.12.2007 godine u hiljadama je :

GOTOVINA I GOTOVINSKI EKVIVALENTI

31.12.2007. (000 RSD)

31.12.2006 (000 RSD)

Novac u blagajni 1 10 Novčana sredstva na dinarskom i deviznom računu 38.217 14.129 Izdvojena novčana sredstva-nemenski računi 15.048 19.591 Ukupno novčana sredstva i got.ekvivalenti 53.266 33.730

9

Konsolidovanu vrednost gotovine čini 213 vrednost na dinarskom i deviznom računu u Društvu, dok su sredstva na računu i namenskom računu u iznosu od 53.053 ostvarena u Zavisnom društvu.

12. Kapital Konsolidovanu vrednost kapitala, sa stanjem na dan 31. 12. 2007. godine , u iznosu od 114.754 čine:

2007. 2006.

114.754 404.347 Osnovni kapital 415.193 415.193 Društveni kapital 390.227 390.227 Ostali kapital 29.829 27.047 Revalorizacione rezerve 97.419 94.116 Neraspoređena dobit 1.298.009 1.298.009 Gubitak -2.115.125 -1.820.245 Emisiona premija 1.260 Otkup.sop.akcije -2.058

Konsolidovani osnovni kapital čini 217.264 vrednost kapitala Helios Domžale d.d. u Društvo, a 197.929 vrednost akcijskog kapitala nakon isključenja internih odnosa od 584.410 . Konsolidovano iskazana dobit u iznosu od 1.093.850 čini neraspoređena dobit ranijih god. Zavisnog društva,i 204.159 konsolidavana neto dobit(127 iz Društva a 367.150 iznos razlike između manje vrednosti učešća u kapitalu i veće knjigovodstvene vrednosti kapitala ,kao i 9 iznosi nakon korekcije internih odnosa po osnovu prihoda od usluga i troškova za iznos PDV jer Belfin nije u sistemu PDV ,kao umanjeno za gubitak 2006. god. Zavisnog društva 163.127). 13. Dugoročna rezervisanja

Konsolidovani iznos dugoročnih rezrevisanja u vrednosti od 75.434 odnose se na izvršena rezervisanja u Zavisnom društvu.

14. Dugoročne obaveze Pregled stanja dugoročnih obaveza na dan 31. 12. 2007godine u hiljadama dinara je:

Specifikacija

2007.

2006. 1.Dugoročne finansijske obaveze Dugoročne finansijske obaveze prema bankama u inostranstvu-krediti N.Ljubljanska banka

391.036 545,818

Dugoročne finansijske obaveze prema bankama u zemlji-krediti Vojvođanska banka

6.273 6,274

Dugoročne finansijske obaveze prema zavisnim i matičnim preduzećima

38.489 753,365

2. Dugoročne poslovne obaveze Dugoročne obaveze po osnovu opreme uzete na lizing 5.303 4,769 Ukupno dugoročne obaveze 441.101 1,310.226

10

Dugoročne finansijske obaveze u vrednosti od 441.101 odnosi se na obaveze u zavisnom društvu.Po osnovu svih dugoročnih obaveza nisu ukalkulisane kamate budućeg perioda koje i nisu dospele. Zavisno društvo ima upisanu hipoteku na nepokretnoj imovini .

15. Kratkoročne obaveze

KRATKOROČNE FINANSIJSKE OBAVEZE

31.12.2007. (u 000 RSD)

31.12.2006 (u 000 RSD)

Kratkoročni deo dugoročnih kredita-deo koji dospeva do 1 godine

156.414 28.727

Kratkoročni deo kredita u grupi 745.292 Kratkoročni deo lizinga-deo koji dospeva do 1 godine 1.489

1.050 Ukupno kratkoročne finansijske obaveze 903.195 29.777 OSTALE OBAVEZE IZ POSLOVANJA Kratkoročne poslovne obaveze prema dob.u zemlji 31.279 45.894 Kratkoročne poslovne obaveze prema preduzećima u grup-ino

9.401 4.374

Krtkoročne poslovne obaveze prema dob.u inost. 125.200 116.815 Kratkoročne poslovne obeveze prema uvozniku-u grupi Kratkoročne pos.obav.za prim.avanse 7.379 7.668 Kratkoročne poslovne obaveze po osnovu zarada i naknada zarada

5.436 12.050

Kratkoročne obaveze prema preduzećima u grupi-kamate 72.507 12.071 Kratkoročne obaveze po kamatama na kredite 4.421 2.462 Druge kratkoročne obaveze i pasivna vrem.raz. 23.199 4.798 Kratkoročne obav.po osnovu PDV I ost.j.prihoda 88 Kratkoročne poslovne obaveze po osnovu poreza na dob. 3.592 Ukupne kratkoročne obaveze iz poslovanja 278.822 209.812

UKUPNO KRATKOROČNE OBAVEZE 1.182.017 239,589

Usaglašavanje obaveza sa povezanim pravnim licima je izvršeno u potpunosti, a i sa ostalim poveriocima je najvećim delom usaglašeno. Stanje kratkoročnih poslovnih obaveza Zavisnog pravnog lica prema matičnom pravnom licu odnosi se na Helios Domžale d.d. Domžale u iznosu od 7.502,Tbuls 240 ,Color 753 i 906 Zvezda Helios G.Milanovac u hiljadama dinara. Struktura kratkoročnih finansijskih obaveza u grupi je sledeća: Belfin Duga Kredit Kamata Kredit Kamata Helios Domžale dd.Domžale 396 65 418.685 40.975 Belinka Belles Ljubljana 72.655 6.830 Belmos d.o.o. Ljubljana 253.556 24.637 UKUPNO : 396 65 744.896 72.442

11

16. Odložene poreske obaveze

Saglasno MRS 12 Društvo je utvrdilo poresku odloženu obavezu po osnovu razlike u neotpisanoj vrednosti nekretnina,postrojenja i opreme između poreskog bilansa i finansijskih izveštaja uz primenu stope od 10%. Preneto stanje pod 01.01.2007.god. odloženih poreskih obaveza je u Bilansu stanja iskazano u iznosu od 10.921 hiljade dinara obračunate nakon kompenzovanja sa odloženim poreskim sredstvima (obračunata poreska sredstva 3.299 hiljade dinara,obračun odloženih poreskih obaveza iznosio je 14.220 hiljada dinara). Novim obračunom odloženih poreskih rashoda u ukupnom iznosu u hiljadama dinara 17.954 (razlika 3.734 ), i obračunom odloženih poreskih prihoda u iznosu od 5.009 (razlika 1.710), iskazani iznos u Bilansu uspeha je na poziciji odloženih poreskih rashoda perioda 2.024 , a nakon kompezovanja odloženih poreskih obaveza i sredstava iskazano je stanje odloženih poreskih obaveza na dan 31.12.2007 godine 12.945.

17.Vanbilansna aktiva i pasiva

U vanbilansnoj aktivi i pasivi iskazani iznos od 16.959 hiljada dinara odnosi se na primljenu garanciju od LHB banke Beograd u iznosu od 16.800 hiljada dinara,a iznos od 159 hiljada dinara odnosi se na zalihe tuđeg materijala u skladištu na doradi kod Zavisnog društva.

18.Prihodi od prodaje

Struktura prihoda od prodaje na dan 31.12.2007.godine u hiljadama je sledeća :

STRUKTURA PRIHODA OD PRODAJE NA DAN 31.12.2006.

2007. (u 000 RSD)

2006 (u 000 RSD)

Prihodi od prodaje proiz.i usluga matičnim i zavisnim pravn.licima 68.113 53.715 Prihodi od prodaje robe mat.i zav.pravnim licima 10.219 Prihodi od prodaje proizvoda i usluga na domaćem tržištu 730.848 637.716 Prihodi od prodaje robe na domaćem tržištu 33.878 80.768 Prihodi od prodaje proizvoda i usluga na ino-tržištu 384.005 367.357 Prihodi od prodaje robe na ino- tržištu 4.532 4.912 Ukupno prihodi od prodaje 1.231.595 1.144.468

Konsolidovani prihodi od prodaje su realizovani u Zavisnom društvu nakon isključenja ostvarenih prihoda po osnovu internih odnosa – izvršenih usluga u vrednosti od 48, dok je razlika od 9 po osnovu PDV-a jer Društvo nije u sistemu PDV-a uticalo na Konsolidovani bilans stanja.

12

19.Troškovi materijala

Struktura troškova materijala na dan 31.12.2007.godine u iznosu je sledeća:

TROŠKOVI MATERIJALA

2007

(u 000 RSD) 2006

(u 000 RSD) Troškovi materijala za izradu 712.974 793.614 Troškovi ostalog materijala i rezervnih delova 25.679 30.470 Troškovi goriva i energije 38.391 44.536 UKUPNO 777.044 868.620

Konsolidovani troškovi materijala su ostvareni u zavisnom preduzeću.

20.Ostali poslovni rashodi

Struktura ostalih poslovnih rashoda na dan 31.12.2007.godine je sledeća u hiljadama :

OSTALI POSLOVNI RASHODI

2007 (u 000 RSD)

2006 (u 000 RSD)

Troškovi omladinske i stud.zadruge i usl.pred. 700 2.687 Troškovi transportnih usluga 28.807 22.708 Troškovi održavanja 14.358 15.675 Troškovi zakupa 29 15.116 Troškovi sajmova 2.082 3.254 Troškovi reklame i propagande 11.716 20.985 Troškovi istraživanja 2.393 6.031 Troškovi kom.usluga i zaštite na radu 9.626 9.460 Troškovi ostalih usluga 47.734 42.538 Troškovi reprezentacije 4.094 3.223 Troškovi premija osiguranja 3.663 4.175 Troškovi platnog prometa 4.855 6.556 Troškovi članarina 1.090 817 Troškovi poreza i naknada 9.898 11.006 Ostali nem.troškovi 3.272 4.763 UKUPNO 144.317 168.994

Vrednost od 144.201 su poslovni rashodi ostvareni u Zavisnom društvu ,173 su ostvareni rashodi u Društvu što nakon isključenja troškova iz internih odnosa od 57 ukupno iznose 144.317

13

21.Finansijski prihodi i rashodi

FINANSIJSKI RASHODI I PRIHODI

2007 ( u 000 RSD)

2006 (u 000 RSD)

Finansijski prihodi –povezana lica p.k.r. 30.631 61.420 Finansijski prihodi –pozitivne kursne razlike i efeti valutne klauzulei 15.545 82.582 Finansiski prihodi-kamate 1.639 995 Ostali finansijski prihodi 281 4.561 Ukupno finansijski prihodi 48.096 149.558 Finansijski rashodi –povezana lica kam.i k.r. 88.592 33.547 Negativne kursne razlike i efekti valutne klauzule 16.337 27.217 Rashodi za kamate 33.492 37.019 Ostali finansijski rashodii 30 Ukupno finansijski rashodi 138.421 97.813

Konsolidovane finansijske prihode čine 48.084 fin.prihodi ostvareni u Zavisnom društvu,dok je 12 ostvareno u Društvu (2 po osnovu pozitivnih kursnih razlika po kreditu od Matičnog društva ,9 po osnovu prihoda od kamate od banke i 1 po osnovu pozitivnih kursnih razlika na novčanim sredstvima). Konsolidovane finansijske rashode čine 138.381 rashodi ostvareni u Zavisnom društvu, dok je 40 ostvareno u Društvu (22 po osnovu kamata od kredita uzetog od Matičnog društva i 17 po osnovu negativnih kursnih razlika po kreditu i kamatama i 1 po osnovu negativnih kursnih razlika na deviznom računu u Društvu).

22.Ostali prihodi i rashodi

Ostali prihodi 2007

(000 RSD) 2006

(u 000 RSD)

Prihodi od prodaje osnovnih sredstva 2.218 52,230 Prihodi od prodaje učešća i dug. hartija od vrednosti 115 12,249 Dobici od prodaje materijala i viškovi mater.i robe 1.428 2,328 Prihodi od ukidanja dugoročnih rezervisanja 4.950 12,825 Prihodi od otpisa i smanjenja obaveza 1.468 31,346 Primljene kazne i odštete 45 1,884 Prihodi od uslađivanja vrednosti potraživanja 11.440 652 Ostali neposlovni prihodi 5.822 367,746 Prihodi iz prošlih godina 2,591 Ukupno ostali prihodi 27.486 483,851

Ostali rashodi 2007

(u 000 RSD) 2006

(u 000 RSD)

Gubici od prodaje i rashodovanja osnovnih sredstava 2.049 1,287 Gubici od prodaje materijala 1.157 919 Kalo i manjkovi i otpisi zaliha 5.139 5,787 Direktan otpis potraživanja 11.378 1,404 Obezvređenje nekretnina 70 Obezvređenje potraživanja i plasmana 55649 55,287 Obezvređenje stal.sredstava namenjenih prodaji 21.047 15,688 Gubici od prodaje hartija od vrednosti 1 Ostali neposlovni rashodi 7.150 993 Rashodi iz ranijih godina 6,123 Ukupno ostali rashodi 103.639 87,489

14

Konsolidovani ostali prihodi i rashodi ostvareni su u Zavisnom preduzeću.

23. Interni odnosi Tokom godine Belfin d.o.o i Duga a.d. su obavljali transakcije i sa ostalim preduzećima iz Helios grupe.Saldo stanja potraživanja i obaveza ,kao i prihodi i troškovi na dan 31.12.2007. može biti sumiran u sledećim tabelama

Specifikacija stanja u grupi: DUGA BELFIN KOR. KONSOLIDOVANO Kratkoročna poslovna potraživanja 1. Kratkoročna poslovna potraživanja prema poduzećima u grupi- 17.764 -14 17.750 a. Poslovna potraživanja 17.764 -14 1 7.750 - Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana 9.897 9.897 - Belinka, d.o.o. Beograd 308 308 - Belfin, d.o.o. 14 -14 - Zvezda Helios G.Milanovac 7.394 7.394 - Metakem 151 151 Dugoročne finansijske obaveze 1. Dugoročne finansijske obaveze preme poduzećima u grupi 38.489 38.489 a. Krediti 36.483 36.483 - Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana - Belinka, d.o.o. Beograd - Helios Domžale d.d.Domžale 36.483 36.483 - Belfin d.o.o. - Belmos, d.o.o. b. Kamate 2.006 2.006 - Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana - Helios Domžale d.d. Domžale 2.006 2.006 - Belfin, d.o.o. - Belmos, d.o.o. Kratkoročne finansijske obaveze 1. Kratkoročne finansijske obaveze prema poduzećima u grupi 817.338 461 817.799 a. Krediti 744.896 396 745.292 - Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana 72.655 72.655 - Belmos Ljubljana 253.556 253.556 - Helios Domžale 418.685 396 419.081 - Belfin, d.o.o. b. Kamate 72.442 65 72.507 - Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana 6.830 6.830 - Belinka, d.o.o. Beograd - Helios Domžale 40.975 65 41.040 - Belfin, d.o.o.Beograd - Belmos, d.o.o. 24.637 24.637 Kratkoročne poslovne obaveze 1. Kratkoročne poslovne obaveze prema poduzećima u grupi 9.401 14 -14 9.401 - Color 753 753 - Zvezda Helios G.Milanovac 906 906 - TBULS 240 240 - Helios Domžale dd.Domžale 7.502 7.502 - IBL Duga , a.d. 14 -14 - Belfin, d.o.o.

15

PRIHODI U GRUPI DUGA BELFIN

KOR.

KONSOL.

Belinka Belles, d.o.o., Ljubljana 68.162 68.162 Belinka, d.o.o. Beograd 4.297 4.297 Belfin, d.o.o Beograd 48 -48 Zvezda Helios G.Milanovac 6.232 6.232 IBL Duga a.d. Ukupna prodaja povezanim strankama

78.739 -48

78.691

TROŠKOVI U GRUPI Zvezda G.Milanovac 3.563 3.563 Color Medvede 361 361 Tbuls Helios 50 50 Helios Domžale d.d. Domžale 33.573 33.573

IBL Duga a.d. 57 -57 Ukupna nabavka pri povezanim strankama

37.547 57 -57

37.547

Finansijski rashodi iz finansijskih obveza i potraživanja

55.202 22 55.224

a. Finansijski rashodi iz zajmova, primljenih od poduzeća u grupi

- kamate iz primljenih zajmova 55.202 22 55.224

- Belinka Belles, d.o.o. Ljubljana

4.547 4.547

- Helios Domžale d.d. 34.741 22 34.763 - IBL Duga , a.d. - Belfin, d.o.o. - Belmos, d.o.o. 15.914 15.914

24.Ostala obelodanjivanja

Protiv Zavisnog društva se na dan 31. 12. 2007. godine vode radni sporovi čiji ishod rukovodstvo nije u mogućnosti da proceni,ali smatra da iz ovih sporova neće proisteći materijalno značajne obaveze. Zbog toga nisu vršena nikakva rezervisanja po ovom osnovu.

Manjinski interes u kapitalu Bilans stanja –Belfin Bilans stanja Duga Iznos manjinskog udela 50,16 Ukupni kapital 217. 077 114.919 57.643

16

25.Devizni kursevi

Devizni kursevi primenjeni za preračun pozicija u dinarima na dan 31.12.2007.godine za pojedine valute su:

31. 12. 2007. 31. 12. 2006.

USD 53,7267 59,9757 EUR 79,2362 79,0000 CHF 47,8422 49,1569

U Beogradu, 02. 04. 2008. god Odgovorno lice

17