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www.dfwinternational.org

Guide to Managing Your MoneyBanking, Credit, Homebuying

Guía sobre Cómo Manejar su DineroBanca, Crédito, Compra de Vivienda

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Index / Indice

We are deeply grateful to Mutual of Omaha Bank for making this financial literacy guide possible.

The text for this directory was updated by DFW International 2013 summer interns Trang Nguyen, Miguel Perez, Vy Dang, and Mengdan Liu. Photographs were provided by Briselda Luna, Will Richey, Ghitta Torrico, Elvia Wallace-Martinez and Miguel Perez. Featured in some photos are the 2012 fall interns Shahryar Rizvi, Ambreen Pathan, Mutinta Haamiyanda, Ronald Babineaux, Danny Rojas, Shannon Suvarna and Maria Saldana. Other photos feature interns Miguel Perez and his family, Vy Dang, Eva Calvario and Claudio Durand.

Banking Basics ............................... 5

Credit ...............................................11

Taxes ............................................ 13

Buying a Home ............................. 15

Mortgage Basics .......................... 17

Steps in Buying a House .............. 19

Glossary ....................................... 23

Conceptos Básicos sobre Bancos ..... 27

Crédito ................................................ 31

Impuestos ......................................... 35

Comprando una Casa ...................... 37

Conceptos Básicos sobre Hipotecas 39

Pasos en la Compra de una Casa .... 41

Glosario ............................................. 45

3Copyright ® 2015 all rights reserved This Guide may be downloaded from our website.

DFW International Community Alliance9064 Stone Creek Place, Dallas, TX 75243 972-661-2764 president@dfwinternational.orgwww.dfwinternational.org

DFW International Community Alliance is the portal to international DFW, a region in which 44% of the residents are ‘New Americans’. Our MISSION is to build mutual understanding and respect by linking diverse international cultural communities.

Guide to Managing Your MoneyBanking, Credit, Homebuying

Guía sobre Cómo Manejar su DineroBanca, Crédito, Compra de Vivienda

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President and Founder

ANNE MARIE WEISS ARMUSH

PRESIDENT AND FOUNDER

An investment in knowledge pays the best interest.Benjamin Franklin (USA) 1706 - 1790

Many immigrants come from countries in which banks are not trusted, and choose not to involve themselves, even at the most basic level, with the U.S. banking system. According to a 2006 report by the Federal Reserve Bank of Chicago and the Brookings Institution, only 63% of immigrant heads of households have checking accounts, and only 27 % of Mexican immigrants have checking accounts. This is of major concern in North Texas, where 44% of the residents are New Americans, and where 3/4 of our newcomers were born in Mexico.

Whether they are suspicious of the banking system or lack knowledge about the range of available bank services and their eligibility for such services, many keep large amounts of cash at home rather than saving it in an accounted insured by the FDIC. They rely on check cashing, money transfer, or pay-day loan operations that charge higher fees and interest rates than do banks. They don’t know how to repair their credit or to develop a credit history that might enable them to secure a loan to start a businesses or to purchase a home.

Despite the growing momentum to help more American families become financially secure, immigrants’ financial literacy needs are consistently overlooked. We’re pleased to present this guide that describes -in simple language and format- the tools immigrants need to navigate the U.S. banking system and other financial services. When immigrants are better equipped to make informed financial decisions, they will reach self sufficiency more quickly and integrate into their new communities more successfully.

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Banking Basics

BankingOwning a checking or savings account is the first step in allowing consumers to enhance their financial security and climb the economic ladder. It’s risky to keep your money in cash at home in a mattress or other hidden spot where it could be lost, stolen, or destroyed.

Banks keep your funds safe from fire, theft, or accident.

When you keep your cash in your drawer or under the mattress and your home catches fire or you are the victim of a burglary, your cash is most likely gone forever. If the same situation strikes your bank, your money is protected.

A bank does not charge for cashing a check if you have a checking account there.

Using a storefront check-casher is very expensive and costs the household an average of $40 per payroll check. You can lose a significant amount of family income to the enormous check cashing fees charged by these stores.

You don’t need to worry about a bank being a safe place for your money.

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All U.S. banks have to follow federal and state laws and regulations, so there is no need to worry. At most banks, funds are insured by the FDIC, a government agency that guarantees each person’s money up to $100,000. If something happens to the bank, you will still receive your money.

Cash is not safe.When you have a bank account, there’s no need to carry cash. If you need cash, you can easily access your funds from almost anywheres.

Remember: All U.S. banks have to follow federal and state laws and regulations, so there is no need to worry. Not a single person has lost money in a bank or credit union that was insured by the FDIC since it began.

Checking accountsChecks are a safe and convenient way to pay for things without carrying a large amount of cash. They make paying bills and tracking personal spending

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250.-October 9, 2011

Robert DuvallTwo hundred and fifty only

MAKER DATE

WRITTEN AMOUNT

LEGAL AMOUNT

BANK

PAYEE

simple and convenient. Each time you write a check, the bank keeps a record for you and helps you check your account balance either online or on the ATM machine. The bank creates a record of how much you spent, and where. That can help you manage your money effiectively and avoid spendng more than you had planned.

When opening a checking account, it is important to ask about any fees or restrictions associated with the account. Take the time to read through the information about checking accounts that each bank will give you and ask a representative any questions you have.

Different banks may have different requirements for documents for new accounts, but usually two forms identificaation and address are required. Ask your bank which of the following IDs they will accept:• Driver’s license or state ID• Passport• U.S. military ID• Alien Registration card• Matricula Consular card• Major credit card or gas card

Joint accounts can be opened with another person, such as a spouse or business partner. If one person dies, all the money in that account is under the control of the other account owner.

CHECK NUMBER

SIGNATURE

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An overdraft occurs when you write a check/withdraw more money than you have in your account. Make sure you do not over withdraw from your check account, which may lead to a negative balance on it. It is serious issue because your bank account with be closed if you make several overdrafts.

Savings accountsA saving account is used to set aside your extra money for future use. Saving even small amounts of money, one can build wealth slowly but steadily over time. Money in a savings account is not intended for everyday expenses like purchasing a new music CD. Instead, it provides you with a safe place to save money that will be used at a later date. Perhaps you want a big-screen TV or need a new washer and dryer. A savings account helps you plan ahead. It is a convenient place to put away funds for future purchases and watch your balance grow.

When you deposit money into a savings account, you’re also giving yourself a safety net against emergency expenses like doctor bills instead of relying on credit cards to be your lifeline. Many financial experts recommend having 3 to 6 months of living expenses saved up in an account to help you get through difficult times.

Moreover, a benefit for having money in a savings account is that it also earns interest from the bank every month, whether or not you put money in or take money out from your account. The key to a successful savings account is to deposit more money than you withdraw. A benefit for having money in a savings account is that it also earns interest from the bank every month, whether or not you put money in or take money out from your account.

Some banks may charge you for a fee each month to maintain your saving accounts, but not always the case. These fees are usually small, such as a dollar or so per month. For this reason, you should always shop around and compare what different banks are offering.

Regular Savings Account – earns interest either every other month or quarterly• Allows deposits and withdrawals.• May require a minimum balance to keep account open.• May limit the number of times you can withdraw money.

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Money Market Account - you can earn a higher interest than regular savings accounts.• Probably will require a higher minimum balance.• Provides checks for withdrawals (may be a limit on number of checks

that can be written).

Certificate of Deposit (CD) - generally earns higher interest than regularor money market account.• Requires that money stay in an account for a fixed period of time (from a

few months to five or more years).• If money is withdrawn before the end of the term, you may have to play a

penalty.

Checking (and savings) accounts at most banks are manageable online.

At the end of every month, the bank will send you a statement in the mailthat contains a record of all the money that you put in and took out duringthat month. You can also ask to have it sent to your email.

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Credit

Credit cardFor buying online or in a store anywhere in the world, a credit card is incredibly convenient and useful. Having a credit card permits you to buy something that may require more money than what you have on hand right now. Whenever you rent an apartment a credit card can make it easier to connect electric or internet service.

However, it can be a serious problem if you charge too many things on the card and cannot pay the bill. It’s important for you use credit responsibly avoid having too much debt. Your bank may offer you different types of bank cards.

ATM card - is used only to make deposits or withdrawals through an ATM (automatic teller machines). The ATM with a branch that belongs to your banking system is usually free. If you use the ATM that is does not belonging to your bank, they might charge you a fee.

Debit card - when you use it, money is deducted from your checking account

Credit card - is issued by a bank, retail store or business, and permits you

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to purchase products and services on credit. The money is borrowed and must be repaid later. The bank will add interest charged if you do not pay the full amount on time.

Secured or prepaid credit cards – you can use this method to start building your credit or rebuild your credit. Usually you have to deposit $200 or $250 which becomes your credit limit. Secured credit card is a good choice for anyone who has never had a credit card, has been turned down for a credit card, or is currently in bankruptcy.

Credit reportIf you’ve ever applied for a credit card, loan, insurance, or a job, there’s a file about you. This file contains information on where you work and live, how you pay your bills, and whether you’ve been sued, arrested, or filed for bankruptcy.

Companies that gather and sell this information are called Consumer Reporting Agencies (CRAs). The information CRAs sell about you to creditors, employers, insurers, and other businesses is called a credit report,

Banks and other companies use your credit report to assess your credit worthiness.

So at times when an individual has been turned down for a loan or credit it is the information held in the credit report which is an issue.

BANK

COMPANY LOGO

TYPE CARD

TITULAR NAME

EXPIRATION DATE

SECURITY CODE

CARD NUMBER

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Taxes

Types of taxesIncome taxes: tax taken from the money you earn from working. National income tax filings are due April 15th.

Payroll taxes: collected from your paycheck by your employer and used to support government programs like Medicare and Social Security.

Property taxes: cities and counties collect these taxes from everyone who owns a home, land, or vehicle.

Sales taxes: a tax included in the price of a purchase. Taxes can be required by cities, counties, and states, so the amount varies in different locations. The sales tax rate for Dallas, TX is 8.25%.

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Buying a HomeHome ownership is often referred to as the “American Dream”. The US has the highest rate of home ownership in the world and two out of three families own their own home. Homeowners don’t need to worry that the rent payment may increase and that there is a disagreement with the landlord.

Owning a home is an opportunity to settle down and gain a sense of belonging in a community. When you go home after a long day’s work, you feel safe and comfortable staying in your own place. It can give you personal satisfaction to have a home of your own to share and enjoy with family and friends. Home ownership is about security and comfort, and your first starter home may be a step toward the larger dream home you purchase in the future

As you pay down your mortgage loan over the years, you are creating a positive credit history. The equity in your home can offer financial flexibility under the right circumstances.

There are also tax advantages to owning a home as well. For example, the mortgage interest and property taxes can be deducted from your income for tax purposes.

Buying a home is the single largest investment most people ever make. Home prices have come down slightly during the past ten years and interest

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rates remain historically low. As real estate values generally rise over time, lenders view real estate as low risk and marketable because it is a tangible asset. Even if you don’t have enough money left at the end of the month to invest in stocks and bonds, simply paying for the place where you live can help you amass a substantial net worth.

However, owning a house means that you have to take responsibility to pay all the utility bills, repair and maintenance of your home. Even more, the prop-erty taxes and homeowners insurance may increase over time. If your future income is uncertain, or if you don’t want to deal with all the mortgage, taxes, insurance, utilities and maintenance, it’s not yet a good time to buy a house.

Buying a home is not the right choice for everyone. Some reasons why you should not buy include:• Your relationship with a spouse or significant other is uncertain and may

change.• You need more time to decide which part of the area is a good match for you. • You are planning to relocate to another city within a short time (2 -3 years).• Your job situation is not stable.

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Mortgage Basics

Many banks and credit unions offer home loans, and some lenders specialize in mortgage loang. A mortgage is a loan to finance the purchase of your real estate such as your home or property.

When you have not saved enough money to pay cash for a new home, a bank or credit union can lend you the money. Your lender advances you a certain amount of money, which you repay over a specified period of time.

The purchased property secures your repayment of the loan because the bank will take possession of your property if you default on the mortgage.

Lenders must provide borrowers with documents that list the terms and payment associated with the loan. This is called a disclosure or Good Faith Estimate. Check with a mortgage expert for details about financing options. Most lenders have at least one employee in each branch who specializes in mortgages.

A fixed rate mortgage has the same interest rate over the entire term of the loan. An adjustable-rate mortgage has an interest rate adjusted periodically according to market conditions.

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Mortgage payments can generally be divided into four parts: principal, interest, taxes, and insurance.• Principal is the amount of money borrowed from the lender, or the loan

balance that the borrower owes the lender.• Interest is the cost that lenders charge borrowers for borrowing the prin-

cipal. The interest rate is based on the current overall rate environment, as well as your financial profile and the specific features of your loan.

• Taxes refer to the required payments for city, county or other local authori-ties such as property taxes. You pay property tax as part of your monthly mortgage payments to lenders, and they will pay it annually or semiannually on your behalf. This process is known as an escrow.

• Insurance is required to cover damage and liability related to your home.

Mortgage payments have to be made on due dates. Losing job, long illness and other unexpected extreme situations may impact your ability to pay your mortgage loan. In some circumstances you might lose the ownership of the property if you fail to manage the mortgage payments. Therefore, if you can-not make the payments in a timely manner, you need to contact your lender immediately and make arrangements.

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Steps in Buying a HomeYou might think that the first step in buying a home is to find a home you like. However, it is much better to participate in a class for first-time homebuyers before you begin searching for a home. The steps listed below are recom-mended in the home buying process.

1. Prequalification First of all, you should discuss your needs and your personal situation with a mortgage professional. This free consultation with a lender is usually referred to as a prequalification analysis. It’s important to know the price range of the home you can afford, especially for first-time home buyers. The mortgage lender will look at your credit, income, assets, liabilities and the amount you have saved for the down-payment, and will assist you to find an appropriate loan program. The lender will discuss your household budget to determine how much you can spend on a mortgage each month. Your credit report will be reviewed and the lender will explain the factors generally associated with financinc a home, such as interest rates, terms, points, fees, etc.

The most common qualifying guidelines require you to devote a maximum of 38% of your gross monthly borrowers income to your combined debt payments. The total of your mortgage, car loans, credit cards, etc. should be no more than 38% of your income before taxes, social security and other withholdings.

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The Qualifying Process

Since every family has different situations, the mortgage specialist can guide you through the process. If you are not immediately qualified for a loan due to lack of credit, the lender can explain how to establish credit by opening a bank account or using a secured credit card. He may even be able to include in the calculations the income of other employed family members or the sup-port of a family member with an established work record.

This free prequalification will help you to narrow your home search range without wasting time and effort.

2. Required documents When you apply for a mortgage, some documents are required.• Recent pay stubs for one month for each job you hold showing the year-

to date information plus W-2s for the most recent two years. If you are self-employed, you can submit tax returns. Proof of other income such as social security or pensions can also be offered.

• Bank statements. Two most recent months’ bank statement for each account you have, including retirement and investments (CDs, stocks, etc)

• Copy of your driver’s license, social security card and permanent residence card, if applicable.

3. Choosing a real estate agent A good real estate agent can help you find the home that you want in neighbor-hoods that meet your needs, and they will also provide you with data on recent home sales in the area. This agent is like a trusted friend. This service is at no cost to the buyers, since the seller pays the real estate agent’s commission.

4. Making an offer on a home The listing price and selling price are often different. Your real estate agent will help you develop the offer and present it to the seller. You will propose a purchase price, the time frame in which you’d like to take ownership, the amount of your down payment and any conditions that must be met prior to sale. A partial down payment deposit called earnest money is often required to demonstrate that your offer is a serious one.

Sometimes an offer is accepted immediately. But if you want to negotiate, your real estate agent will help you during negotiations.

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5. Go into contract Begin reaching a sales agreement after the offer is accepted. This is to say that both you and the seller have discussed the price and terms for the sale and a sales contract is drawn up. Once you and the seller sign it, the contract becomes a legally binding document. Generally the contract will indicate an option period during which buyers can back out from the purchase. 6. Have a home inspection A home inspection will find out any repairs that the home may need, which is also not expensive. If the building has some condition such as a founda-tion or plumbing problem or a leaking roof, you’ll want to find out so you can negotiate the repairs with the seller.

Your real estate agent can provide a list of professional home inspectors who can offer you their opinion. Your agent can also advise you about arranging any special inspections that may be needed for things like termites, lead paint, or soil contamination. 7. Get an appraisal Your lender will help you check out if the home has a fair market value in order to make sure the home is worth as much (or more) than your contract price. 8. Receive loan approval If a lender doesn’t approve your home loan, don’t take it personally. An op-portunity to review is provided and credit worthiness can be strengthened by taking appropriate remedial actions.

9. Home owners insuranceYou must buy hazard insurance from a reputable company with a replacement cost and liability coverage. The lender will require insurance before closing as a condition for loan approval. 10. Closing On closing day, ownership of the property will be transferred from the seller to you, and you will sign documents and be aware of your rights to the property you have purchased, your agreement to repay the money you have borrowed, and the lender’s right to the property if you default on the loan.

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Finally, according to the terms agreed upon by you, the seller and the lender, a closing agent at a title company will help coordinate and disburse loan proceeds and all other payments related to the transaction and ensures legal documents are received.

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GlossaryAccount: A banking service that manages a customer’s money. There

are two types: savings and checking accounts.

Automated teller machine (ATM): A specialized computer used by bank customers to manage their money, for example, to get cash, make deposits, or transfer money between accounts.

Bad or bounced check: A check that cannot be processed because the customer’s account does not have enough money to pay it. Banks charge a service fees for each bad check, and writing bad checks can lower your credit score.

Balance: The exact amount of money contained in a deposit account according to the bank.

Clear: When the amount of the check you have written is subtracted from your account, your transaction is “clear” or your check has “cleared” the bank.

Closing: The consummation of a real estate transaction. The closing in-cludes the delivery of a deed, financial adjustments, the signing of notes, and the disbursement of funds necessary to complete the sale and loan transaction.

Down payment: The amount of cash that a buyer pays up front for the purchase of a house.

Debit card: A card you use to withdraw money from your bank account to take cash out or to make a purchase. The amount of cash or pur-chase will be subtracted from your deposit account.

Deposit: Money you put into your savings account.

Direct deposit: A deposit made directly into your account by the payer without the use of a check or deposit slip. Typical direct deposits include Social Security payments and automatic payroll deposits.

Earnest money: A portion of the down payment delivered with a purchase offer by the purchaser of real estate. Delivered to the seller, or an escrow agency, by the purchaser with the purchase offer as eviden-ce of good faith. Also known as a deposit.

Endorse: To sign the back of a check and authorize the check to be ex-changed for cash or credit.

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Equity: The ownership interest; i.e. portion of a property’s value over and above the liens against it.

Escrow: An item of value, money, property or documents, held by a third party until the terms of a contract are met. For example, borrower deposits lender funds to pay taxes and insurance premiums when they become due.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): An independent agen-cy of the United States government that protects customers from the loss of their deposits if an FDIC insured financial institution fails.

Fixed interest rate: An interest rate which does not change during the loan term.

Foreclosure: A legal process of seizing a property mortgaged to pay the defaulting borrower’s debt when a borrower fails to keep up loan payments.

Interest: The fee paid to lender by borrower for lending the money for a certain period of time.

Non-sufficient funds (NSF): The lack of enough money in an account to pay a particular check or payment. This is also known as insufficient funds or overdraft. The bank generally charges the checking account holder a fee for overdrawing the account. A check with insufficient funds will be returned unpaid to the person cashing it. This has a negative impact on the check writer’s history of handling his or her account, and may prevent opening of future accounts.

Payee: The person, company, or organization to whom a check is made payable; a person or company who is to receive money.

Personal identification number (PIN): A secret combination of letters or numbers you use to gain access to your account through an electro-nic device such as an online bank account or an ATM.

Percentage point: One percent of the loan or a measure of the interest rate.

Power of attorney: A legal document giving authority to one person to act on behalf of another.

Prequalification: Before the actual application for a loan, this document states how much money a prospective home buyer may be eligible to borrow.

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Principal: the amount of money remaining unpaid, or the loan balance that the borrower owes the lender.

Reconcile: The process used to determine if the balance in your account register matches the balance reported by the bank on your account statement. Also called balancing your account.

Statement: A monthly accounting document from your bank that lists all of your transactions within a particular month, the checks you wrote that has processed during that month and your account balance at the beginning and end of the month.

Term: The time limit within which a loan must be repaid. For example, a home mortgage may have a 30-year term, meaning it must be re-paid within 30 years.

Title: The legal evidence of ownership rights to real property.

Title insurance: An insurance policy that protects a lender and/or home-buyer against any loss resulting from a title error or dispute.

Withdrawal: Money taken out of your saving account.

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Conceptos Básicos sobre Bancos

BancosSer titular de una cuenta corriente o una caja de ahorros le permitirá proteger su dinero y progresar económicamente. En un banco su dinero está resguardado de pérdidas, robos o accidentes.

Ocultar su dinero en efectivo, bajo el colchón o en otro lugar de su casa, es realmente peligroso pues pueden robárselo, destruirse o perderse.

Si usted está obligado a cambiar sus cheques en una casa de cambio, perderá una importante cantidad de sus ingresos, pagando enormes intereses por ese cambio. Normalmente esos intereses promediarán unos $40 por cada cheque de nómina, lo que afectará seriamente su economía.

Si usted tiene una cuenta corriente en un banco, no deberá pagar nada por cambiar un cheque.

Los bancos en EE.UU. cumplen con leyes federales y estatales destinadas a garantizarle que el dinero que usted deposite en ellos esté siempre a su disposición, aunque algo le ocurra al banco. En la mayoría de ellos, los fondos están asegurados por la FDIC, una agencia gubernamental que le garantiza hasta $100.00 el dinero que usted tiene depositado.

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Teniendo una cuenta bancaria, ya no necesitará llevar dinero en efectivo en sus bolsillos. Usted podrá acceder fácilmente a su dinero desde cualquier lugar en que se encuentre (aca debería explicar cómo)

RECUERDE QUE: Todos los bancos de EE.UU. cumplen con leyes federales y estatales que garantizan su dinero. No debe preocuparse por la posibilidad de perderlo. Desde que la FDIC comenzó a funcionar, nadie ha perdido el dinero depositado en un banco o cooperativa.

Cuentas corrientesLos cheques son un medio seguro y conveniente de pago para efectuar sus compras, por lo que no necesitará llevar dinero en efectivo para efectuarlas. Otra de las ventajas es que pagando sus compras con cheques, en el banco queda un registro de dónde y cuánto dinero gastó, y usted puede disponer de este registro para ordenar su economía y evitar que sus gastos sean mayores a los previstos.

Al abrir una cuenta corriente, es importante que lea con detenimiento la infor-mación que cada banco le proveerá para que sepa cómo operar con ella, qué cosas están permitidas, cuáles no y cuáles son los intereses con los cuales el banco se maneja.

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Robert DuvallTwo hundred and fifty only

TITULAR DE LA CUENTA FECHA DE EMISION

CANTIDAD EN NUMEROS

CANTIDAD EN LETRAS

BANCOEMISOR

NOMBRE DEL COBRADOR

La mayoría de los bancos le pedirá su dirección y dos comprobantes de identi-ficación para abrir una cuenta. Muchos bancos aceptan la matrícula consular.Averigue en el banco cuáles de las siguientes identificaciones son aceptadas.• Licencia de conducir o identificación del estado• Pasaporte• ID militar de EE.UU.• Tarjeta de Registro de Extranjeros• Tarjeta de Matrícula Consular• Tarjeta de crédito o tarjeta de gasoline

Una cuenta puede abrirse con otra persona –socio, esposa, etc--, siendo ambas titulares de esa cuenta. Si una de ellas muere, todo el dinero de esa cuenta queda a disposición del otro titular.

Emitir un cheque por una suma mayor a la que dispone en su cuenta, es una falta grave. Se denomina sobregiro (giro en descubierto). Si realiza sobregiros en muchas oportunidades el banco puede sancionarlo cerrándole la cuenta.

Cuentas de ahorroLas cuentas de ahorro se utilizan para guardar dinero para poder realizar al-guna compra importante en el futuro, como podría ser adquirir artículos para el hogar, un auto, pagar una matrícula universitaria o un fondo de retiro. Este proceso se denomina inversion. Se considera que cada familia debería tener disponible en su cuenta de ahorro una suma de dinero equivalente a tres veces

FIRMA

NUMERODE CHEQUE

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sus gastos mensuales, para poder afrontar cualquier situación de emergencia que podría ocurrirle.

Uno de los beneficios de contar con una cuenta de ahorro es que todos los meses, independientemente de los depósitos y extracciones que realice, el banco le pagará intereses por tener dinero en su cuenta. Lo más importante para el buen rendimiento de una caja de ahorro, es siempre depositar más dinero del que retira.

Cada banco tiene su propia forma de operar con las cuentas de ahorro. Algunos le cobran un cargo mensual por tenerla. Este cargo es variable, puede ser de un dolar mensual, o tal vez más y en otros el cargo dependerá del saldo. Por estas razones lo mejor es averiguar cómo opera cada banco y comparar lo que cada uno le ofrece por abrir una cuenta.

Cuenta de ahorros • Paga intereses cada dos o tres meses.• Se pueden realizar depósitos y retiros.• Algunas requieren un saldo mínimo para mantenerlas abiertas.• Pueden tener un límite mensual de extracciones.

Cuenta money market• En general pagan intereses mayores que las cuentas de ahorro comunes.• El dinero gana intereses.• El saldo mínimo para mantenerla abierta suele ser mayor.• Usted dispondrá de cheques para retiros (en algunos casos puede haber un

límite en la cantidad de cheques emitidos.

Certificado de depósito (CD)• Generalmente, los intereses pagados son mayores que en las cuentas de

Money Market.• Es requisito que el dinero depositado permanezca por un plazo determinado

(puede variar según lo acordado desde unos meses hasta años). • Si decide retirar el dinero antes de finalizado el plazo acordado, seguramente

tendrá un costo que deberá pagar.

Cuenta de control y ahorroCada fin de mes el banco le enviará por correo un resumen con el registro del dinero que depositó y retiró durante ese mes para su control. Algunos bancos le permiten acceder a esta información por internet

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CréditoTarjetas de créditoLas tarjetas de crédito son un medio conveniente y práctico para pagar compras de bienes o servicios en todo el mundo.

Una tarjeta de crédito le permite hacer compras que requieren una cantidad de dinero en efectivo superior al que usted puede contar al momento de la compra. El ser poseedor de una tarjeta de crédito puede facilitarle el alquiler de un de-partamento u obtener un servicio, como por ejemplo de la compañía eléctrica.

Pero al hacer una compra con la tarjeta de crédito, siempre debe tener presente que luego deberá cubrir ese gasto en el banco. No poder pagar el dinero que gastó mediante su tarjeta puede ocasionarle un serio problema en nuestro país. Es conveniente manejar su crédito responsablemente y no endeudarse más de lo que sus ingresos le permiten.

Los bancos le ofrecen varias opciones de tarjetas de crédito.

ATM card - Tarjeta de cajero automático: sirve solamente para acceder a su cuenta por medio de un cajero automático (ATM) para realizar depósitos o retiros. La mayoría de los bancos cobran una recargo si utiliza un cajero automático de un banco del cual no es cliente. Por eso es conveniente utilizar

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cajeros automáticos instalados en sucursales del banco del cual es cliente

Debit card - Tarjeta de débito: al utilizarla, el dinero se descuenta automática-mente de su cuenta de cheques

Credit cards - Tarjeta de Credito: para realizar compras, independientemente del saldo disponible en su cuenta corriente. Pero debe tener en cuenta que deberá tener saldo disponible a fin de mes cuando llegue el resumen del banco con sus gastos de tarjeta. Si no realiza el pago inmediatamente, tendrá que pagar un interés por el costo financiero si decide pagarlo en cuotas.

Secure credit card - Este es un medio muy útil para comenzar a tener acceso al crédito o recuperarlo en caso de haberlo perdido por algún incumplimiento. Son la solución ideal para personas que acaban de llegar al pais y no han establecido el credito o que han tenido problemas de credito. Estas tarjetas son garantizadas por un depósito que usted hace que puede ser de $ 200 a $ 300. Este depósito será el límite de su crédito. Cuando ha usado este limite, deposita mas dinero para seguir cargando compras en la tarjeta. Mientras su tarjeta esté en uso, la compañía emisora informará sobre su evolución a las tres principales agencias de crédito. Así, su línea de crédito se incrementará periódicamente, mejorando su puntaje de crédito y sus antecedentes crediti-cios. Despues de seis meses, usted habra establecido un buen credito y podra obtener una tarjeta de credito normal.

Informe de créditoSi alguna vez solicitó una tarjeta de crédito, un préstamo, contrató un seguro o se postuló para un trabajo, se abrió una carpeta donde se asientan sus antecedentes. En esta carpeta constan sus datos, como por ejemplo lugar de trabajo, dónde vive, cómo paga sus facturas, si fue arrstado, demandado o declarado en quiebra.

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Las empresas encargadas de recopilar estas carpetas y vender esa información a quién lo requiera se llaman Consumer Reporting Agencies (CRAs) –agencias de información crediticia (ACC)--. Las CRA venden esa información sobre sus antecedentes –denominados Informe de crédito—a acreedores, empleadores, aseguradoras y otras actividades comerciales que lo requieran.

Bancos y empresas consultan su informe de crédito para evaluar su solvencia.Por ese motivo, ser rechazado para obtener un préstamo o un crédito, es asen-tado en su informe de crédito, lo que luego le ocasionará problemas cuando un banco o una empresa consulte la información que el mismo contiene.

Cómo establecer buen crédito• Abra una cuenta de ahorros o cuenta de cheques y adminístrela cor-

rectamente.• Obtenga una o dos tarjetas de alguna tienda para cargar gasolina y pague

sus facturas puntualmente, todos los meses.• Adquiera un electrodoméstico, computador u otro artículo del hogar con

un préstamo y páguelo puntual y totalmente.• Coloque a su nombre los servicios públicos de su casa y páguelos pun-

tualmente.• Cargos por pagos atrasados / intereses.• Para evitar el pago de intereses y multas por pagos atrasados, tan pronto

como reciba su estado de cuenta efectúe su pago en la fecha establecida.

Cargos por pagos atrasados / interesesEsté preparado para enviar su pago tan pronto como reciba su estado de cuenta para evitar intereses y costosas multas.

BANCO EMISOR

LOGO COMPAÑÍA

TIPO DE TARJETA

NOMBRE Y APELLIDODEL TITULAR

FECHA DE VENCIMIENTO

CODIGO DE SEGURIDAD

NUMERO DE IDENTIFICACIONDE LA TARJETA

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Impuestos

Impuestos a las ventas: se aplican al costo de una compra.Los impuestos pueden ser aplicados por ciudades, condados y estados, por lo que la cantidad varía en diferentes lugares. La tasa de impuesto sobre las ventas para Dallas, TX es de 8.25%.

Impuestos sobre la nomina: retenidos de su sueldo por su empleador antes de emitir su cheque de pago.

Impuestos a la propiedad: Se grava con este impuesto a un terreno o una casa y su dueño es quién lo paga. Estos impuestos son cobrados por el estado y el condado para financiar sus presupuestos.

Impuestos a la renta: debe ser pagado sobre la ganancia que una persona obtenga por cualquiertrabajo que desempeñe.La declaración de impuestos de ingresos nacional se deben rendir el 15 de abril de cada ano.

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Comprando una Casa

La vivienda propia es el sueño americano A la vivienda propia se la denomina a menudo como el “sueño americano”, y nuestro porcentaje de dueños de su vivienda es el más alto del mundo, dos de cada tres familias son propietarias de sus viviendas. Si usted es dueño de su casa ya no tendrá que temer porque le aumenten el alquiler, no le renueven el contrato o tener problemas con los propietarios.

Comprar una vivienda es una oportunidad para establecerse y obtener un sentido de pertenencia a una comunidad. Puede darse la satisfacción personal de tener una casa propia para compartir y disfrutar con familiares y amigos. La casa propia proporciona seguridad y confort, y la primer casa que usted compre ahora puede ser el primer paso para en el futuro poder comprar la casa de sus sueños.

A medida que paga su préstamo hipotecario a lo largo de los años, aumenta el porcentaje de la casa de la cual usted es dueño, llamado ‘‘equity’’, lo que puede ofrecerle flexibilidad financiera bajo las circunstancias adecuadas. Puntualidad en los pagos hipotecarios pueden contribuir a un historial crediticio positivo.

Las ventajas fiscales de tener un hogar incluyen la posibilidad de deducir de

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sus ingresos, los intereses hipotecarios y los impuestos sobre la propiedad. Tío Sam es muy generoso con los propietarios de viviendas.

Comprar una casa es la inversión más grande que la mayoría de la gente puede realizar. Los precios de la viviendas ha bajado un poco durante los últimos dos años y los intereses hipotecarios siguen siendo históricamente bajos. Como los valores de bienes raíces generalmente aumentan con el tiempo, los bancos ven los préstamos hipotecarios como de bajo riesgo, ya que es un activo tangible. Incluso si usted no logra ahorrar suficiente dinero al final del mes para invertir en acciones y bonos, simplemente pagar por el lugar donde usted vive lo ayudará a acumular un patrimonio sustancial.

Sin embargo, el dueño de una casa es responsable de todas las facturas de servicios públicos, reparaciones del hogar, y mantenimiento, algunas de las cuales pueden ser costosas. Otros gastos incluyen los impuestos y los segu-ros de la propiedad, costos que suelen aumentar con el tiempo. Si no quiere comprometerse con una hipoteca, impuestos, seguros, servicios públicos y mantenimiento --o si su ingreso futuro es incierto— entonces puede que este no sea un buen momento para ser dueño de su casa.

Tal vez usted no deba comprar una casaComprar una casa no es la mejor opción para todos. Algunas razones por las cuales usted no debe comprar son:• Ser nuevo en un área y no sentirse cómodo en esa comunidad.• Planeara reubicarse dentro de poco tiempo (2 a 3 años).• Su situación laboral no es estable.• Su relación con su cónyuge o pareja puede cambiar.

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Aunque cada paquete de financiamiento de la vivienda individual tiene su propia variedad de características, el concepto de hipoteca es muy sencillo: una hipoteca es un préstamo que ayudará a financiar una casa. El banco le adelanta una cierta cantidad de dinero que usted pagará en un período de tiempo previamente acordado.

Un préstamo hipotecario está garantizado por los bienes inmuebles adquiridos. Esto significa que la propiedad es la garantía de su promesa de pago.

Muchos bancos ofrecen préstamos para la vivienda, y algunos se especializan en préstamos hipotecarios.

Los prestamistas deben proporcionar a los prestatarios un documento que enumera todos los costos estimados asociados con la obtención del préstamo hipotecario. Esto se llama un estimado de buena fe. Consulte con un experto en financiación de hipotecas para obtener más información acerca de las opciones de financiamiento.

Una hipoteca de tasa fija es un préstamo con una tasa de interés que perma-nece igual durante todo el préstamo. Una hipoteca de tasa ajustable es una hipoteca con una tasa de interés que puede variar en el tiempo de acuerdo a los cambios en las condiciones del mercado.

Conceptos Básicos sobre Hipotecas

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Los costos de la hipoteca por lo general se puede dividir en cuatro partes: capital, interés, impuestos y seguro.

• Capital se refiere a la cantidad de dinero que pide prestado para comprar una casa, y el saldo pendiente del préstamo en cualquier momento durante el plazo de la hipoteca.

• El interés es el costo de pedir dinero prestado. El porcentaje de interés se basará en una tasa de mercado, así como su perfil financiero y las caracte-rísticas específicas de su préstamo.

• Los impuestos son determinados por su gobierno local y probablemente serán retenidos por el banco como parte de sus pagos mensuales, y los pa-gará anualmente o semestralmente en su nombre. Este proceso se conoce como un fideicomiso.

• Seguro, como impuestos a la propiedad, normalmente es recolectado por el banco en una cuenta de depósito.

Si bien una persona indocumentada puede obtener una hipoteca, la mayoria de las instituciones de crédito más importantes no extenderán un crédito en estas circunstancias.

Siempre realice el pago de la cuota de su hipoteca en fecha . Si no puede, usted debe llamar a su prestamista inmediatamente. Una crisis inesperada (larga enfermedad, pérdida de empleo, etc) pueden impactar negativamente en su capacidad de pago; incluso los prestatarios más fiables a veces no cumplen con todos los pagos en la fecha de vencimiento. En una situación extrema, si no puede pagar las cuotas, el prestamista puede ejecutar la hipoteca. Esto significa que perdería la propiedad del inmueble.

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Se podría pensar que el primer paso para comprar una casa es encontrar una casa que le guste. Pero antes de comenzar buscar una casa, le sugerimos asistir a una clase para compradores de primer vivienda. Es aconsejable seguir esta lista de pasos para comprar una casa.

1. PrecalificaciónReúnase con un profesional experto en hipotecas en un banco de confianza para hablar de su situación personal. Este proceso se denomina frecuentemente como análisis de precalificación y se suministra gratuitamente por el banco. Es importante saber de cuánto dinero puede disponer, especialmente para los compradores de casa por primera vez. El prestamista hipotecario (banco)evalúa sus ingresos, activos, pasivos y el monto que ha ahorrado para el pago inicial para determinar el monto del préstamo correspondiente. Él le ayudará a revisar su presupuesto familiar para determinar cuánto puede pagar cada mes en una cuota de hipoteca. Le solicitará copias de su informe de crédito y le explicará las variables generalmente asociadas con el financiamiento de una vivienda, tales como las políticas de tasas de interés, plazos, puntos, cargos, etc

Las pautas más comunes de calificación le permiten dedicar un máximo del 38% de su ingreso total (del ingreso familiar) (aquí se considera el ingreso de

Pasos en la Compra de una Casa

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todos los integrantes de la familia que trabajan y van a vivir en la casa) mensual del hogar a los pagos de su deuda combinada. Esto significa que el total de su hipoteca, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito, etc no debe ser mayor del 38% de sus ingresos antes de impuestos, seguridad social y otras retenciones.

La situación de cada familia es diferente y un agente profesional en hipotecas puede guiarlo a través del proceso. Si su situación no le permite calificar para un préstamo, él puede explicar cómo acceder al crédito mediante la apertura de una cuenta bancaria o con tarjeta de garantía o prepaga. Él puede incluso incluir en el cálculo total de los ingresos, al de uno o varios miembros de la familia que trabajen con un historial de trabajo establecido.

Con esa precalificación antes de iniciar la búsqueda casa, usted limita su bús-queda a las propiedades que tengan un costo acorde a sus posibilidades de crédito. (El banco brinda gratuitamente este servicio) Este servicio es gratuito por el prestamista.

2. Los documentos requeridos • Talón del último pago mensual por cada puesto de trabajo que tenga, que

muestre la información del año hasta la fecha. W-2 de los últimos dos años, o declaraciones de impuestos si trabaja por cuenta propia.

• Estados de cuenta bancarios de los últimos dos meses de cada cuenta que usted tiene, incluida la jubilación y las inversiones (CDs, acciones, etc)

• Copia de su licencia de conducir, tarjeta de seguro social y tarjetas de residencia permanente, según su caso.

3. La elección de un agente de bienes raícesUn buen agente de bienes raíces puede ayudarle a definir lo que quiere en una casa, a buscarla en barrios que satisfagan sus necesidades, y le proporcio-nará datos sobre las ventas recientes en el área. Este agente actúa como un amigo de confianza que le ayudará a navegar por el sistema y negociará en su nombre. No hay ningún costo para el comprador por este servicio, ya que el vendedor es quien le paga al agente de bienes raíces.

4. Hacer una oferta por una casaEl precio que pide el vendedor y el precio final de venta de las viviendas son a menudo diferentes. Su agente de bienes raíces le ayudará a desarrollar la oferta y presentarla al vendedor. Usted va a proponer un precio de compra, el

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tiempo en que le gustaría tener la propiedad, la cantidad del pago inicial y las condiciones que deben cumplirse antes de concretar la venta (por ejemplo, las reparaciones requeridas).

Usted tendrá que hacer un depósito parcial de pago inicial --a menudo se llama un depósito-- para demostrar la seriedad de su oferta.

A veces, una oferta es aceptada de inmediato. Pero si tiene que negociar, su agente de bienes raíces será el intermediario entre usted y el vendedor durante las negociaciones.

5. Firma del contratoDespués de que la oferta es aceptada, se llega a un acuerdo de venta. Esto significa que tanto usted y el vendedor han definido el precio y las condiciones para la venta y redactarán un contrato de compraventa. Una vez que usted y el vendedor lo firmen, el contrato es un documento jurídicamente vinculante. Este proceso se conoce como go into the contract.

6. Hacer una inspección de la casaUna inspección de la vivienda no es cara y se identificarán las reparaciones de la casa pueda necesitar. Si el edificio tiene un problema de base o de tuberías o goteras en el techo, usted debe saberlo para negociar las reparaciones con el vendedor.

Su agente de bienes raíces puede proporcionar una lista de los inspectores de viviendas profesional que le puede ofrecer su opinión. Su agente también puede aconsejarle sobre la organización de las inspecciones especiales que puedan ser necesarias, como detección de termitas, pintura de plomo o con-taminación del suelo.

7. Obtener una evaluaciónSu prestamista (El banco) tasará la casa para determinar el valor justo de mercado. Esto es para confirmar que la casa vale tanto (o más) que el monto total del préstamo.

8. Recibir la aprobación del préstamoNo lo tomes como algo personal si un (banco) prestamista rechaza su solicitud de préstamo hipotecario. Esto le brinda la oportunidad de revisar y reforzar su solvencia.

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9. Seguro de la casa a comprarDeberá adquirir un seguro de riesgo por destrucción total y de responsabilidad civil. El prestamista se lo requerirá como condición antes de otorgarle el préstamo para cerra la compra.

10. CierreEl día del cierre, el vendedor le transferirá la titularidad de la propiedad , y usted va a firmar los documentos que reconocen sus derechos a la propiedad que ha adquirido, su compromiso para devolver el dinero que le han prestado, y el derecho del (banco) prestamista a embargar la propiedad si usted no paga el préstamo. Un agente de cierre (normalmente una agencia de títulos) coordi-nará y distribuirá todos los documentos y fondos, de acuerdo con los términos acordados entre el comprador y el vendedor.

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GlosarioAccount: servicio que brinda un banco para que sus clientes puedan

manejar y hacer un seguimiento de su dinero. Las cuentas banca-rias mas comunes son las cuentas de ahorros y cuentas corrientes.

Automated teller machine (ATM): Un equipo especializado que utilizan los clientes bancarios para manejar su dinero, por ejemplo, para obtener dinero en efectivo, hacer depósitos o transferir dinero entre cuentas.

Bad or bounced check: Se denomina asi a un cheque que no es pagado por el banco porque en la cuenta del cliente hay menos dinero que el valor del cheque. Los bancos cobran cargos por servicios de cada cheque sin fondos, y además emitir cheques sin fondos pue-de perjudicar seriamente su calificación crediticia.

Balance: La cantidad exacta de dinero que hay en una cuenta de depó-sito, según el banco.

Clear: cuando el banco paga un cheque que usted ha emitido y luego restan esa cantidad de su cuenta, se dice que el cheque se ha “cleared” por el banco.

Closing: La consumación de una transacción de bienes raíces. El cierre incluye la entrega de la escritura, ajustes financieros, la firma de notas, y el desembolso de los fondos necesarios para completar la diferencia entre el precio de venta y el préstamo.

Down payment: El dinero pagado para compensar la diferencia entre el precio de compra y el monto de la hipoteca.

Debit card: Una tarjeta especial emitida por un banco que se parece y es tratado como una tarjeta de crédito: la diferencia es que, cuando se la utiliza, el importe de la compra o adelanto en efectivo se resta de la cuenta del usuario y no de la base de crédito disponible.

Depósit: Colocar dinero en su cuenta.

Direct deposit: Un depósito hecho directamente en su cuenta por el pa-gador, sin el uso de cheques o depósitos. Ejemplos de depósitos directos se son los pagos de la Seguridad Social y los depósitos automáticos de nómina.

Earnest money: Una parte del pago inicial entregado con una oferta de compra por el comprador de bienes raíces. Entregado al vendedor,

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o una agencia de custodia, por el comprador con la oferta de com-pra como prueba de buena fe. También conocido como depósito.

Endorse: Firma en el reverso de un cheque, que permite que el cheque sea cobrado en efectivo, depositado o transferido.

Equity: La participación en la propiedad, es decir, cantidad del valor de una propiedad ya pagados.

Escrow: Un valor, dinero o documentos, depositados en un tercero, que se entregarán en el cumplimiento de una condición. Por ejemplo, el depósito por un prestatario con la entidad prestamista de fon-dos para pagar los impuestos y las primas de seguros cuando se venzan, o el depósito de fondos o documentos con un abogado o agente de custodia que se entregarán en el cierre de una venta de bienes raíces.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): Una agencia indepen-diente del gobierno de Estados Unidos que protege a los clientes de la pérdida de sus depósitos si una institución financiera asegu-rada falla.

Fixed interest rate: Una tasa de interés que no cambia durante el plazo del préstamo.

Foreclosure: Un procedimiento legal en que se vende la propiedad hipo-tecada como garantía de un préstamo para pagar la deuda incum-plida por el prestatario.

Interest: La cantidad de dinero pagada por un prestatario a un prestamis-ta a cambio de la utilización del dinero de la entidad crediticia por un determinado período de tiempo.

Non-sufficient funds (NSF): Falta de suficiente dinero en una cuenta a pagar un cheque u otro compromiso de pago. También conocido como ‘’insuficiencia de fondos’’ o ‘’descubierto’’. El banco general-mente aplica el titular de la cuenta del cheque un cargo por sobre-giro de la cuenta. Un cheque sin fondos serán devueltos sin pagar a la persona que intentó cobrarlo. Esto tiene un impacto negativo en la historia crediticia de quién emitió el cheque, y puede impedir la apertura de cuentas en el futuro.

Payee: La persona, compañía u organización para quién se emite un che-que; una persona o empresa que va a recibir el dinero.

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Personal identification number (PIN): Una combinación secreta de le-tras o números que se utiliza para acceder a su cuenta a través de un dispositivo electrónico, como un cajero automático.

Percentage point: Porcentaje de la tasa de interés de un préstamo.

Power of attorney: Un documento legal que autoriza a una persona para actuar en nombre de otro.

Prequalification: El proceso de determinar cuánto dinero un comprador potencial puede pedir prestado antes de solicitar un préstamo.

Principal: El monto del préstamo pendiente de pago, también, el pago mensual que reduce el saldo pendiente de una hipoteca.

Reconcile: El proceso para determinar si el saldo en su registro de cuen-ta coincide con el balance reportado por el banco en su estado de cuenta. También llamado ‘’balancing your account’’.

Statement: Es un documento contable mensual enviado por su banco que muestra el saldo de su cuenta en el comienzo y el final del mes, y todos los cheques que usted emitió que su banco ha procesado durante el mes. Su declaración también enumera otros depósitos, deducciones y cargos, como cargos por servicio.

Term: El plazo acordado de duración de la hipoteca. Por ejemplo, una hi-poteca puede tener un plazo de 30 años, lo que significa que debe ser pagado dentro de los 30 años.

Title: La evidencia legal de los derechos de propiedad sobre bienes in-muebles.

Title insurance: Una póliza de seguro que protege al prestamista y / o compradores de viviendas en contra de cualquier pérdida ocasio-nada por un error de título o disputa.

Withdrawal: Retiro de dinero de una cuenta.

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