Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen - bnymellon.com · 3. 5. 6. Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum . Die wesentlichen Risiken

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Jahresbericht

30.09.2017

Frankfurt am Main, den 09.01.2018 Jahresbericht Seite 1

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Hinweis für

unsere Anleger

Kündigung der Verwaltung über das OGAW-Sondervermögen und

Übertragung des Verwaltungsrechts

Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main hat mit Bekanntmachung vom 06. März 2017 den Anlegern mitgeteilt, dass das Verwaltungsrecht des OGAW-Sondervermögens Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen mit seinen Anteilklassen T (ISIN DE000A0M8HD2), A (ISIN DE000A1JSWP1), TI (DE000A12BPP4) und AI (ISIN DE000A12BPQ2) gemäß § 99 Abs. 1 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) bzw. § 21 Abs. 1 der Allgemeinen Anlagebedingungen zum 30. September 2017 gekündigt bzw. auf die AXXION S.A., Luxemburg übertragen wird.

In diesem Zusammenhang hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die Genehmigung erteilt, dass gleichzeitig zum 01. Oktober 2017 („Übertragungsstichtag“) ein Wechsel der Verwahrstellenfunktion von der The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main auf die Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Kaiserstraße 24, in 60311 Frankfurt am Main, erfolgt. Aus dem Wechsel der Verwahrstelle entstehen den Anteilinhabern keine Kosten.

Die Kündigung wurde im Bundesanzeiger bekannt gemacht.


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Tätigkeitsbericht

1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum

Das Ziel der Anlagepolitik des Sondervermögens ist ein mittel- bis langfristig hoher Wertzuwachs. Dabei steht nicht eine Indexorientierung, sondern ein möglichst stetiger Wertzuwachs und die langfristige Vermögenserhaltung im Vordergrund. Hierzu werden Aktien überwiegend mittel- bis langfristig gehalten. (Buy-and-hold-Strategie). Der Fokus liegt auf wert- und dividendenstarken Aktien. Dabei achten wir stets auf eine breite Streuung des Risikos. Dennoch muss entsprechend der jeweiligen Marktsituation mit stärkeren Anteilspreisschwankungen gerechnet werden. Bei der Auswahl der Anlagewerte stehen insbesondere fundamentale Bewertungskriterien im Vordergrund der Überlegungen. Bei sämtlichen Anlagen in Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten und Investmentanteilen ist jedoch zu berücksichtigen, dass trotz sorgfältiger Auswahl der Vermögensgegenstände Verluste infolge einer verschlechterten Vermögenssituation des Emittenten oder aufgrund von Kursverlusten nicht ausgeschlossen werden können. Die Gesellschaft ist bestrebt, unter Anwendung modernster Analysemethoden, die Risiken der Anlage in den Vermögensgegenständen zu minimieren und die Chancen zu erhöhen.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen investiert in unterbewertete Aktien mit einer hohen Sicherheitsmarge, um das Risiko zu reduzieren und gleichzeitig die Renditechancen zu erhalten. Der Fokus liegt auf europäischen Nebenwerteaktien mit Schwerpunkt im deutschsprachigen Raum, die eine hohe Dividendenrendite erwarten lassen. Der Fonds dient dem langfristigen Erhalt und Zuwachs des Vermögens. Die erreichten Ergebnisse basieren auf einem äußerst disziplinierten, innovativen Investmentprozess, der seit den 80er Jahren kontinuierlich weiterentwickelt wurde. Darüber hinaus verfolgt der Fonds eine aktive Absicherungsstrategie, indem er, aufbauend auf der Verhaltensökonomie (Behavioral Finance), statistische Analysen und Stimmungsindikatoren zur Bestimmung des Aktienexposures nutzt. Im Betrachtungszeitraum haben wir den Investmentansatz in unserem Portefeuille beibehalten. Zum Stichtag war das Fondsvermögen des Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen zu 32,31% in Aktien deutscher Emittenten investiert. 18,15% entfielen auf US-amerikanische Unternehmen, britische Aktien machten 7,65% und italienische 3,44% aus. Bei einigen Aktien wurde der von uns ermittelte faire Wert durch die Kursentwicklung erreicht oder überschritten. Durch konsequente Käufe und Verkäufe unserer Titel sowie durch Mittelzu- und Abflüsse betrug die Aktienquote 83,59% des Fondsvolumens. Der Branchenschwerpunkt bei den Aktienanlagen lag am Stichtag mit 23,3% auf Dienstleistern, gefolgt von Industrie mit 19,1% sowie Technologietitel mit 18,9%.

2.1 „Margin of Safety“: Die Sicherheitsmarge”: Eine hohe Sicherheitsmarge ist beim Kauf einer Aktie für uns sehr wichtig. Der Einstandspreis muss deutlich unter dem von uns berechneten Inneren Wert liegen. Das ist insbesondere dann der Fall, wenn nervöse Aktionäre Phasen niedriger Börsenkurse bewirken und so für „Ausverkaufspreise“ sorgen. Wir verkaufen, wenn der von uns berechnete faire Wert überschritten wird.

2.2 „Business Owner”- Konzept: Unser Selbstverständnis ist das eines langfristig denkenden Unternehmens-Miteigentümers. Investiert wird nur dann, wenn das Unternehmen durch seine Strategie, sein Management, seinen Produkten oder Dienstleistungen überzeugt. Bevorzugt investieren wir daher in Aktien, in denen die Eigentümer selbst wesentlich in der Gesellschaft engagiert sind beziehungsweise einen entscheidenden Einfluss in Vorstand oder Aufsichtsrat haben. Dies reduziert die so genannten Principal/Agent-Konflikte entscheidend. Nur bei inhaberkontrollierten Aktiengesellschaften sind die Manager auch gleichzeitig die Nutznießer bzw. Leidtragenden der getroffenen Entscheidungen. Daher findet man meistens eine ausgesprochen risikoaverse Investitions- und Managementstrategie vor. Gleichzeitig führt dies auch zu einer nachhaltigen Forschungs- und Entwicklungspolitik und einem antizyklischen Investitionsverhalten.

2.3 „Economic Moat”: Der wirtschaftliche Burggraben Das richtige Unternehmen für unser Investment verfügt über eine Marktposition mit dauerhaften Wettbewerbsvorteilen. Je ausgeprägter die strukturellen Wettbewerbsvorteile zwischen dem eigenen Geschäft und dem der Wettbewerber sind, umso herausragender und damit dauerhaft ertragreicher ist die Marktstellung des Unternehmens. Wir achten darauf, schwerpunktmäßig in so genannte “Beautiful Businesses“ zu investieren. Die Kunden sind oft Stammkunden, denn sie vertrauen Marke und Unternehmen. Die Marktstellung des Unternehmens ist eindeutig marktführend.

2.4 „Mr. Market”: Die Psychologie der Börse Der Ur-Vater des Value Investing, Benjamin Graham, erfand die Symbolfigur des manisch depressiven „Mr. Market“. Märkte sind anfällig für Schwankungen. Die oft beschriebenen „effizienten Märkte“ existieren nur zeitweise. Als Value Investoren sind wir bestrebt, Preisschwankungen zu unseren Gunsten zu nutzen. Wenn andere Anleger nach noch höheren Gewinnen streben werden, verkaufen wir; haben andere Marktteilnehmer Angst und trennen sich von ihren Investments, dann sind wir bei guten und unterbewerteten Unternehmen auf der Käuferseite. Die Launen von „Mr. Market“ sind unserer Ansicht nach messbar. Mit diesen Launen beschäftigt sich die Verhaltensökonomie (engl. Behavioral Finance). Sie ist das Teilgebiet der Wirtschaftswissenschaften, das sich akademisch mit dem menschlichen Verhalten im wirtschaftlichen Sinne beschäftigt. Der Schwerpunkt der Untersuchungen zum Behavioral Finance liegt auf dem irrationalen Verhalten auf den Finanz- und Kapitalmärkten. Wir werten diese statistischen Analysen z.B. von AAII, AnimusX und sentix aus. Bei eindeutigen Signalen hedgen wir zeitweise unsere Aktienpositionen aktiv mit liquiden Futures oder Optionen, z. B. auf den DAX oder den EURO STOXX 50. Ziel ist die Absicherung der Aktienquote.


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum

Die wesentlichen Risiken ergeben sich als Währungs-, Liquiditäts- sowie Marktpreisrisiken aus der Anlage des Fondsvermögens an den internationalen Aktienmärkten.

Adressenausfallrisiken: Grundsätzlich können Adressenausfallrisiken nicht ausgeschlossen werden, besonders auf der Aktienseite. Auf der Rentenseite aber legt der Fonds die Kasse fast ausschließlich in Staatsanleihen und besicherten Pfandbriefen mit kurzer Duration an, wodurch die Auswirkungen als sehr gering anzusehen sind.

Liquiditätsrisiken: Risiken aufgrund einer möglicherweise schwachen Liquidität an einzelnen Börsenplätzen, besonders bei Nebenwerten, so dass eine Veräußerung nur zeitgestreckt oder zeitverzögert erfolgen kann.

Marktpreisrisiken: Während des Berichtszeitraums bestanden im Fonds Marktpreisrisiken insbesondere in Form von Aktienkurs- und Anleihepreisrisiken.

Währungsrisiken: Der Fonds investierte im Durchschnitt ca. zweidrittel seines Vermögens in Euro-denominierte Wertpapiere, sodass die Währungsrisiken als moderat einzustufen sind.

Wertschwankungen: Höhere Wertschwankungen an Börsen sind jederzeit möglich.

Zinsänderungsrisiken: Der Fonds weist infolge der Investition in Renten Zinsänderungsrisiken auf, die sich in Form von Kursänderungen in den jeweiligen Vermögensgegenständen niederschlagen. Mit Fokus der Anlagen auf das kurze Ende des Laufzeitensegments und einer Duration von unter einem Jahr, ist das Zinsänderungsrisiko eher als gering einzustufen.

4. Struktur der Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele

Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich geändert. Aktien sind und bleiben fundamentaler Bestandteil der Strategie. Cash dient als strategische Komponente, um bei tieferen Kursen Einstiegschancen nutzen zu können.

5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Im Anschluss an das Fondsgeschäftsjahr 2017, welches am 30,09.2017 endete übernimmt die AXXION S.A. per 1.10.2017 die Funktion der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG die Funktion der Verwahrstelle.

6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse. Das insgesamt positive Veräußerungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktienpositionen.

7. Performance

Seit Auflegung im Januar 2008 erwirtschaftete der Fonds einen Wertzuwachs von 181,91% bzw. 11,26% p.a. Im abgelaufenen Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 betrug die Wertentwicklung +15,99% in der Anteilklasse T, 16,00% in der Anteilklasse A, 16,18% in der Anteilklasse TI sowie 16,04% Anteilklasse AI. Damit konnte das dominierende Kapitalerhaltungsziel erreicht und ein deutlicher Wertzuwachs erzielt werden.


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Mit freundlichen Grüßen

BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH

Geschäftsführung



Vermögensübersicht

Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen

Assetklasse Betrag Anteil in %

I. Vermögensgegenstände 2.291.225.131,47 101,16

1. Aktien 1.893.208.318,09 83,59

2. Anleihen 19.964.755,00 0,88

Verzinsliche Wertpapiere 19.964.755,00 0,88

3. Forderungen 1.652.458,32 0,07

4. Bankguthaben 374.710.392,49 16,55

5. Sonstige Vermögensgegenstände 1.689.207,57 0,07

II. Verbindlichkeiten -26.366.779,76 -1,16

Sonstige Verbindlichkeiten -26.366.779,76 -1,16

III. Fondsvermögen 2.264.858.351,71 100,00


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Vermögensaufstellung

30.09.2017

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw.

Währung

Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

Kurs Kurswert in EUR % des Fonds

vermögens

Börsengehandelte Wertpapiere 1.796.318.149,94 79,31

Aktien 1.776.353.394,94 78,43

Deutschland 711.036.285,99 31,39

Automobil 55.130.495,09 2,43

BMW DE0005190003

Stück 280.000 280.000 0 84,6000 EUR 23.688.000,00 1,04

Daimler NA DE0007100000

Stück 360.000 360.000 0 66,5200 EUR 23.947.200,00 1,06

Delticom NA DE0005146807

Stück 576.783 0 0 12,9950 EUR 7.495.295,09 0,33

Bau & Materialien 30.420.225,00 1,34

InnoTec TSS DE0005405104

Stück 486.500 0 0 16,6500 EUR 8.100.225,00 0,36

STO Inhaber-Vorzugsaktien DE0007274136

Stück 180.000 0 0 124,0000 EUR 22.320.000,00 0,98

Gesundheit / Pharma 54.783.111,81 2,42

Biotest DE0005227201

Stück 399.427 399.427 0 27,9300 EUR 11.155.996,11 0,49

Biotest Vorzugsaktien DE0005227235

Stück 1.978.554 1.619.060 0 22,0500 EUR 43.627.115,70 1,93

Handel 182.293.644,49 8,05

Hornbach Holding DE0006083405

Stück 477.721 0 0 77,6900 EUR 37.114.144,49 1,64

METRO DE000BFB0019

Stück 5.500.000 5.500.000 0 17,9150 EUR 98.532.500,00 4,35


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Gattungsbezeichnung Stück,

Anteile bzw. Währung

Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Sixt Inhaber-Vorzugsaktien DE0007231334

Stück 900.000 0 0 51,8300 EUR 46.647.000,00 2,06

Industrie 163.615.288,55 7,22

Bertrandt DE0005232805

Stück 500.029 0 0 82,3000 EUR 41.152.386,70 1,81

Schaltbau Holding DE0007170300

Stück 582.150 153.073 0 31,7500 EUR 18.483.262,50 0,82

SMT Scharf DE0005751986

Stück 416.235 0 0 12,5000 EUR 5.202.937,50 0,23

WashTec DE0007507501

Stück 1.345.915 0 8.113 73,3900 EUR 98.776.701,85 4,36

Medien 6.788.416,80 0,30

Constantin Medien DE0009147207

Stück 3.085.644 3.085.644 0 2,2000 EUR 6.788.416,80 0,30

Privater Konsum & Haushalt 35.914.500,00 1,59

Gerry Weber International DE0003304101

Stück 3.450.000 687.514 0 10,4100 EUR 35.914.500,00 1,59

Reise & Freizeit 37.768.817,58 1,67

Sixt Leasing DE000A0DPRE6

Stück 1.753.427 1.401.045 0 21,5400 EUR 37.768.817,58 1,67

Technologie 88.301.786,67 3,90

INTERSHOP Communications DE000A0EPUH1

Stück 2.915.830 0 0 1,7490 EUR 5.099.786,67 0,23

secunet Security Networks DE0007276503

Stück 230.000 0 28.472 93,9000 EUR 21.597.000,00 0,95

Software DE0003304002

Stück 1.500.000 1.135.003 1.435.003 41,0700 EUR 61.605.000,00 2,72

Telekommunikation 56.020.000,00 2,47

freenet DE000A0Z2ZZ5

Stück 2.000.000 0 0 28,0100 EUR 56.020.000,00 2,47




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Australien 17.920.508,22 0,79


ALS AU000000ALQ6

Stück 3.445.000 0 4.103.256 7,8200 AUD 17.920.508,22 0,79

Dänemark 112.050.298,77 4,95


Novo-Nordisk B DK0060534915

Stück 2.771.504 2.771.504 0 300,9000 DKK 112.050.298,77 4,95

Frankreich 52.319.198,26 2,31

Industrie 6.715.785,60 0,30

ALD FR0013258662

Stück 490.920 1.200.000 709.080 13,6800 EUR 6.715.785,60 0,30


MAISONS FRANCE CON. FR0004159473

Stück 477.599 0 71.499 58,5000 EUR 27.939.541,50 1,23

Technologie 17.663.871,16 0,78

Axway Software FR0011040500

Stück 254.204 224.510 0 22,2900 EUR 5.666.207,16 0,25

Neurones FR0004050250

Stück 428.488 0 0 28,0000 EUR 11.997.664,00 0,53

Großbritannien 151.519.424,49 6,69

Finanzdienstleister 48.403.998,64 2,14

Mears Group GB0005630420

Stück 9.258.317 10.292.142 1.033.825 4,6000 GBP 48.403.998,64 2,14

Handel 78.299.611,90 3,46

Diploma GB0001826634

Stück 914.195 0 0 10,6100 GBP 11.024.162,02 0,49




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Menzies GB0005790059

Stück 8.301.866 4.005.694 26.312 7,1300 GBP 67.275.449,88 2,97

Industrie 24.815.813,95 1,09

Croda International GB00BYZWX769

Stück 579.310 0 0 37,6900 GBP 24.815.813,95 1,09

Italien 77.901.774,30 3,44


Gruppo MutuiOnline IT0004195308

Stück 3.713.326 0 0 13,2900 EUR 49.350.102,54 2,18

Medien 12.263.671,76 0,54

Be Think, Solve, Execute IT0001479523

Stück 13.330.078 4.500.000 4.659.622 0,9200 EUR 12.263.671,76 0,54

Technologie 16.288.000,00 0,72

Reply IT0001499679

Stück 80.000 0 0 203,6000 EUR 16.288.000,00 0,72

Jersey 34.596.806,27 1,53


IWG JE00BYVQYS01

Stück 10.000.000 10.000.000 0 3,0440 GBP 34.596.806,27 1,53

Kaimaninseln 95.746.365,45 4,23

Technologie 95.746.365,45 4,23

Alibaba Group Holding US01609W1027

Stück 380.000 0 0 170,2400 USD 54.839.316,75 2,42

Baidu (Sp. ADRs) US0567521085

Stück 200.000 0 0 241,2800 USD 40.907.048,70 1,81




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Neuseeland 23.887.553,45 1,06


Ryman Healthcare NZRYME0001S4

Stück 4.212.275 4.212.275 0 9,2700 NZD 23.887.553,45 1,06

Niederlande 18.791.016,30 0,83

Industrie 18.791.016,30 0,83

EXOR NL0012059018

Österreich

Stück 350.906 350.906 0 53,5500 EUR 18.791.016,30

49.650.463,59

0,83

2,19

Industrie 49.650.463,59 2,19

Kapsch TrafficCom AT000KAPSCH9

Stück 1.097.733 45.000 0 45,2300 EUR 49.650.463,59 2,19

Schweden 3.312.865,51 0,14

Industrie 3.312.865,51 0,14

Addtech B SE0005568136

Stück 196.336 0 0 161,5000 SEK 3.312.865,51 0,14

Schweiz 16.471.567,20 0,73

Industrie 16.471.567,20 0,73

EDAG Engineering Group CH0303692047

Stück 1.247.846 0 0 13,2000 EUR 16.471.567,20 0,73

USA 411.149.267,14 18,15

Energie 36.211.022,59 1,60

SolarEdge Technologies US83417M1045

Stück 1.483.206 1.483.206 0 28,8000 USD 36.211.022,59 1,60

Handel 19.504.032,81 0,86

MSC Industrial Direct Co. A US5535301064

Stück 307.141 307.141 0 74,9100 USD 19.504.032,81 0,86




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Industrie 17.544.528,12 0,78

Tucows US8986972060

Stück 346.964 426.964 80.000 59,6500 USD 17.544.528,12 0,78

Medien 104.688.407,58 4,62

Alphabet US02079K3059

Stück 128.000 40.000 24.000 964,8100 USD 104.688.407,58 4,62

Technologie 140.016.009,22 6,18

Oracle US68389X1054

Stück 1.700.000 1.700.000 0 48,0800 USD 69.288.348,24 3,06

Verisign US92343E1029

Stück 789.944 0 90.000 105,6200 USD 70.727.660,98 3,12

Versicherungen 93.185.266,82 4,11

Berkshire Hathaway B US0846707026

Stück 600.000 140.000 240.000 183,2100 USD 93.185.266,82 4,11

Verzinsliche Wertpapiere 19.964.755,00 0,88

EUR 19.964.755,00 0,88

Pfandbriefe / Kommunalobligationen 9.956.905,00 0,44

0,375% Nord/LB Lux. Cov.Bond Bk. EO-MT Lett.d.Ga.Publ. 2016(23) XS1432510631

EUR 10.000.000 0 0 99,5691 % 9.956.905,00 0,44

Schuldverschreibungen der Kreditwirtschaft 10.007.850,00 0,44

0,750% Norddeutsche Landesbank -GZ- IHS 2016(20) DE000BRL9741

EUR 10.000.000 0 0 100,0785 % 10.007.850,00 0,44




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

23.965.403,71 1,06

Aktien 23.965.403,71 1,06

Deutschland 2.213.474,00 0,10


German Startups Grp. DE000A1MMEV4

Stück 1.100.000 0 0 1,8400 EUR 2.024.000,00 0,09

Medien 189.474,00 0,01

Studio Babelsberg NA DE000A1TNM50

Stück 189.474 0 0 1,0000 EUR 189.474,00 0,01

Großbritannien 21.751.929,71 0,96


Immunodiagnostic Systems Hldgs GB00B01YZ052

Stück 2.795.252 0 0 3,2500 GBP 10.325.133,83 0,46

Industrie 11.426.795,88 0,50

Hargreaves Services GB00B0MTC970

Stück 2.970.123 0 0 3,3850 GBP 11.426.795,88 0,50

Neuemissionen 74.246.726,30 3,28

Aktien 74.246.726,30 3,28

Luxemburg 74.246.726,30 3,28

Dienstleister 74.246.726,30 3,28

Acceleratio Topco A DNI000000064

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco B DNI000000065

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco C DNI000000066

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33




Bestand 30.09.2017

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum


vermögens

Acceleratio Topco D DNI000000067

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco E DNI000000068

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco F DNI000000069

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco G DNI000000070

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco H DNI000000071

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco I DNI000000072

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Acceleratio Topco J DNI000000073

Stück 19.542 21.166 1.624 379,9341 EUR 7.424.672,63 0,33

Nichtnotierte Wertpapiere 18.642.793,14 0,82

Aktien 18.642.793,14 0,82

Deutschland 18.642.793,14 0,82

Industrie 18.642.793,14 0,82

S&T Deutschland Holding DE000A2E4MT5

Stück 9 9 0 3,1100 EUR 27,99 0,00

S&T Deutschland Holding DE000A2E4MU3

Stück 1.004.730 1.004.730 0 18,5550 EUR 18.642.765,15 0,82

Summe Wertpapiervermögen 1.913.173.073,09 84,47


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des

Anteile bzw. 30.09.2017 Zugänge Abgänge Fonds-Währung vermögens

im Berichtszeitraum

Forderungen 1.652.458,32 0,07

Dividendenansprüche EUR 581.251,40 581.251,40 0,03

Forderungen Quellensteuer EUR 1.016.549,39 1.016.549,39 0,04

Zinsansprüche EUR 54.657,53 54.657,53 0,00

Bankguthaben 374.710.392,49 16,55

Bankguthaben EUR 360.054.957,84 360.054.957,84 15,90

Bankguthaben AUD 12.679.393,71 8.434.373,52 0,37

Bankguthaben DKK 2.989,45 401,67 0,00

Bankguthaben GBP 2.509.928,38 2.852.677,59 0,13

Bankguthaben NOK 20.181.214,00 2.153.466,79 0,10

Bankguthaben NZD 51.941,02 31.775,01 0,00

Bankguthaben SEK 8.011.510,73 837.039,13 0,04

Bankguthaben USD 407.806,11 345.700,94 0,01

Sonstige Vermögensgegenstände 1.689.207,57 0,07

Forderungen aus Anteilscheingeschäften* EUR 1.689.207,57 1.689.207,57 0,07

Verbindlichkeiten -26.366.779,76 -1,16

Sonstige Verbindlichkeiten -26.366.779,76 -1,16

Depotgebühren EUR -40.147,88 -40.147,88 0,00

Beratervergütung EUR -1.774.743,72 -1.774.743,72 -0,08

Verwahrstellenvergütung EUR -183.833,93 -183.833,93 -0,01

Verwaltungsvergütung EUR -216.974,12 -216.974,12 -0,01

Performanceabhängige Verwaltungsvergütung EUR -20.497.964,22 -20.497.964,22 -0,90

Prüfungskosten EUR -28.000,00 -28.000,00 0,00

andere sonstige Verbindlichkeiten EUR -4.000,00 -4.000,00 0,00

Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften* EUR -3.620.115,89 -3.620.115,89 -0,16

Veröffentlichungskosten EUR -1.000,00 -1.000,00 0,00


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in EUR % des

Anteile bzw. 30.09.2017 Zugänge Abgänge Fonds-Währung vermögens

im Berichtszeitraum

Fondsvermögen EUR 2.264.858.351,71 100,00**

Fondsvermögen Anteilsklasse T EUR 1.547.178.696,97

Anteilwert Anteilsklasse T EUR 137,34

Umlaufende Anteile Anteilsklasse T Stück 11.265.622,948

Fondsvermögen Anteilsklasse A EUR 425.846.881,12

Anteilwert Anteilsklasse A EUR 138,79

Umlaufende Anteile Anteilsklasse A Stück 3.068.239,845

Fondsvermögen Anteilsklasse TI EUR 181.016.845,39

Anteilwert Anteilsklasse TI EUR 138,27

Umlaufende Anteile Anteilsklasse TI Stück 1.309.154

Fondsvermögen Anteilsklasse AI EUR 110.815.928,23

Anteilwert Anteilsklasse AI EUR 130,24

Umlaufende Anteile Anteilsklasse AI Stück 850.838 * Noch nicht valutierte Transaktionen

** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein.



Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen:

Ausgestaltungsmerkmale der Anteilklassen:

Anteilklasse T hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A0M8HD

ISIN DE000A0M8HD2

Auflagedatum 15.01.2008

Ausgabeaufschlag Bis zu 5%

Rücknahmeabschlag wird nicht erhoben

Verwaltungsvergütung Bis zu 0,35% p.a., mindestens EUR 35.000 p.a., Zzt. 0,20% p.a., mindestens EUR 18.000 p.a.

Performanceabhängige Vergütung Erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von bis zu 15% des Betrages, um den die Wertentwicklung der Anteile 8% p.a. im Geschäftsjahr übersteigt. Die erfolgsabhängige Vergütung unterliegt dem High-Watermark-Prinzip.

Vergütung des Anlageberaters Bis zu 1,00% p.a., Zzt. 1,00% p.a.

Verwahrstellenvergütung Bis zu 0,05% p.a., mindestens EUR 12.500 p.a., Zzt. 0,05% p.a., mindestens EUR 12.500 p.a

Mindestanlagesumme Keine

Ertragsverwendung thesaurierend

Währung EUR



Anteilklasse A hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A1JSWP

ISIN DE000A1JSWP1








Mindestanlagesumme Keine

Ertragsverwendung ausschüttend

Währung EUR



Anteilklasse TI hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A12BPP

ISIN DE000A12BPP4








Mindestanlagesumme EUR 5.000

Ertragsverwendung thesaurierend

Währung EUR



Anteilklasse AI hat folgende Ausgestaltungsmerkmale:

WKN A12BPQ

ISIN DE000A12BPQ2








Mindestanlagesumme EUR 5.000

Ertragsverwendung ausschüttend

Währung EUR


Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Gattungsbezeichnung Stück, Käufe/ Verkäufe/

Anteile Zugänge Abgänge bzw.

Währung im Berichtszeitraum

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)

Börsengehandelte Wertpapiere

Aktien

Accenture IE00B4BNMY34

Stück 0 84.000

Addlife SE0007982814

Stück 0 61.355

Agnico-Eagle Mines CA0084741085

Stück 50.000 101.782

Alamos Gold CA0115321089

Stück 340.000 684.419

Apple US0378331005

Stück 0 83.000

Aurubis DE0006766504

Stück 0 500.000

CECONOMY DE0007257503

Stück 49.590 2.600.000

Cia de Minas Buenaventura (Spons. ADRs) US2044481040

Stück 190.000 381.859

Cisco Systems US17275R1023

Stück 0 600.000

Clorox US1890541097

Stück 0 75.000

comdirect bank DE0005428007

Stück 50.000 1.300.000

Eldorado Gold CA2849021035

Stück 800.000 1.478.478





EXOR Stück 0 500.906 IT0001353140

GFK z.Verkauf eing. Stück 2.050.000 2.050.000 DE000A2DAMW7

GFK Stück 1.800.000 3.650.043 DE0005875306

Gold Fields (Sp.ADRs) Stück 650.000 1.219.922 US38059T1060

Goldcorp Stück 160.000 332.100 CA3809564097

Harmony Gold Mining Co. (Sp.ADRs) Stück 900.000 1.703.303 US4132163001

Kinross Gold Stück 650.000 1.299.192 CA4969024047

Linde Stück 0 300.000 DE0006483001

Menzies Stück 2.793.744 2.793.744 GB00BZB22J21

Metropole Television Stück 0 488.202 FR0000053225

Microsoft Stück 350.000 515.000 US5949181045

New Gold Stück 600.000 1.194.973 CA6445351068

Newmont Mining Stück 70.000 140.960 US6516391066

Randgold Resources (ADRs) Stück 28.000 55.672 US7523443098

Sibanye Gold (Spons.ADRs) Stück 230.000 428.470 US8257242060

Spectrum Stück 0 1.564.308 NO0010429145



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

STADA Arzneimittel DE0007251803

Stück 6.980.000 10.130.000

WIGE MEDIA DE000A1EMG56

Stück 0 500.000

Yamana Gold CA98462Y1007

Stück 700.000 1.304.270

Verzinsliche Wertpapiere

0,500% Berkshire Hathaway EO-Notes 2016(20) XS1380333929

EUR 0 11.540.000

0,000% Berlin, Land FLR-Landessch 2016(23) DE000A1680W9

EUR 0 15.000.000

0,000% Berlin, Land FLR-Landessch. 2012(17) DE000A1REZ41

EUR 0 10.000.000

0,250% Bundesländer Ländersch. 2015(20) DE000A1684R1

EUR 0 20.000.000

0,171% DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS 2016(18) XS1354256643

EUR 13.000.000 43.000.000

0,000% Deutsche Bahn Finance EO-FLR MTN 2014(22) XS1107266782

EUR 0 9.900.000

0,625% Deutsche Kreditbank 2016(21) DE000GRN0008

EUR 0 8.000.000

1,250% DVB Bank MTN-IHS 2016(23) XS1433231377

EUR 0 5.700.000

0,072% Hamburg, Freie und Hansestadt FLR-Land Schatzanw. 2016(20) DE000A1YCQJ9

EUR 0 40.000.000

0,750% Hessen, Land Schatzanw. 2016(36) DE000A1RQC02

EUR 0 12.000.000

0,000% Investitionsbank Schleswig-Hol FLR-IHS 2014(19) DE000A13SL42

EUR 0 12.000.000

0,375% Lb.Hessen-Thüringen MTN 2016(20) XS1377695652

EUR 0 6.500.000

0,000% Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch. 2015(22) DE000NRW0HC7

EUR 0 25.000.000



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

0,625% United States of America DL-Notes 2016(18) US912828R937

USD 0 50.000.000

Zertifikate

Deutsche Börse Comm. Xetra-Gold IHS 2007(Und) DE000A0S9GB0

Stück 4.100.000 4.100.000

Andere Wertpapiere

Yamana Gold Anrechte CA98462Y1759

Stück 37.766 37.766

Menzies John Anrechte (nil-paid) GB00BZB22D68

Stück 2.793.744 2.793.744

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

Aktien

Kontron DE0006053952

Stück 0 3.918.456

Regus JE00B3CGFD43

Stück 10.000.000 10.000.000

STADA Arzneimittel DE000A2E4R04

Stück 6.500.000 6.500.000

STADA Arzneimittel DE000A2GS5A4

Stück 3.455.000 3.455.000

Safestyle UK JE00BGP63272

Stück 6.062.089 6.062.089

Nichtnotierte Wertpapiere

Aktien

S&T Deutschland Holding DE000A2BPK83

Stück 3.918.456 3.918.456

Schaltbau Holding DE000A2E4KK8

Stück 69.992 69.992



Anteile bzw.

Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

Andere Wertpapiere

EXOR Anrechte (technisch) IT0005217408

Stück 500.906 500.906

Volumen in 1.000

Umsätze in Derivaten

(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte. Bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)

Terminkontrakte

Aktienindex-Terminkontrakte

Verkaufte Kontrakte EUR 4.538.385

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index, ESTX 50 Index (Price) (EUR), FTSE 100 INDEX, Nasdaq-100 Index, S&P 500 Index)

Terminkontrakte auf Devisen

Gekaufte Kontrakte EUR 614.946

(Basiswert[e]: Euro FX)

Optionsrechte

Wertpapier-Optionsrechte

Optionsrechte auf Aktien

Verkaufte Verkaufsoption EUR 444

(Basiswert[e]: Software)





Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate

Optionsrechte auf Aktienindizes

Gekaufte Kaufoption EUR 1.464

(Basiswert[e]: ESTX 50 Index (Price) (EUR))

Gekaufte Verkaufsoption EUR 19.720

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index, ESTX 50 Index (Price) (EUR), S&P 500 Index)

Verkaufte Kaufoption EUR 7.462

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index)

Verkaufte Verkaufsoption EUR 10.524

(Basiswert[e]: DAX Performance-Index, ESTX 50 Index (Price) (EUR), S&P 500 Index)

Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker eng verbundener Unternehmen und Personen abgewickelt wurden, beträgt 0,45 Prozent. Dies entspricht einem Volumen von 10.557.493,85 EUR von insgesamt 2.366.935.687,93 EUR Transaktionen.



Ertrags- und Aufwandsrechnung

für den Zeitraum 01.10.2016 bis 30.09.2017

Anteilsklasse T Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland

6. Abzug ausländischer Quellensteuer

8.549.754,40

8.236.148,48

117.869,17

79.884,60

80.279,24

-176.340,96

0,76

0,73

0,01

0,01

0,01

-0,02

Summe der Erträge 16.887.594,93 1,50

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen*

2. Verwaltungsvergütung

davon:

519.844,57

31.087.826,41

0,05

2,76

Verwaltungsvergütung

Erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung

Beratervergütung

3. Verwahrstellenvergütung

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten

5. Sonstige Aufwendungen

1.604.404,38

15.047.437,04

14.435.984,99

721.502,43

57.664,45

1.178.511,68

0,06

0,01

0,10

Summe der Aufwendungen 33.565.349,54 2,98

III. Ordentlicher Nettoertrag -16.677.754,61 -1,48

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne

2. Realisierte Verluste

162.179.570,84

-94.325.615,73

14,39

-8,37

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 67.853.955,11 6,02



V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 51.176.200,50 4,54

1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 163.302.023,31 14,49

2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -17.177.831,28 -1,52

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 146.124.192,03 12,97

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 197.300.392,53 17,51

* Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen





Anteilsklasse A Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge







2.372.933,88

2.279.895,43

32.987,66

22.438,75

22.439,60

-47.944,01

0,77

0,74

0,01

0,01

0,01

-0,01


II. Aufwendungen



davon:

144.061,35

8.720.027,68

0,04

2,84



Beratervergütung




561.339,02

4.145.182,32

4.013.506,34

200.593,60

15.781,43

323.782,31

0,07

0,01

0,11






44.942.291,18

-26.215.093,50

14,64

-8,54














Anteilsklasse TI Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge







999.356,48

963.095,86

13.773,88

9.333,85

9.378,59

-20.703,00

0,76

0,74

0,01

0,01

0,01

-0,02


II. Aufwendungen



davon:

60.785,61

3.357.184,69

0,05

2,56



Beratervergütung




232.811,73

1.772.763,57

1.351.609,39

84.432,35

6.626,69

137.096,58

0,06

0,01

0,11






18.990.858,53

-11.046.346,73

14,51

-8,44














Anteilsklasse AI Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Erträge







617.051,09

592.591,32

8.580,16

5.836,42

5.837,85

-12.425,74

0,73

0,70

0,01

0,00

0,00

-0,01


II. Aufwendungen



davon:

37.446,04

2.215.917,66

0,04

2,61



Beratervergütung




156.429,92

1.224.769,44

834.718,30

52.143,33

5.405,76

84.758,83

0,06

0,01

0,10






11.696.796,86

-6.849.231,10

13,75

-8,05












Verwendungsrechnung

Anteilklasse T Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR

Berechnung der Wiederanlage

I. Für die Wiederanlage verfügbar

1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 51.176.200,50 4,54

2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag -2.478.437,05 -0,22

II. Wiederanlage 48.697.763,45 4,32



Verwendungsrechnung

Anteilklasse A Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

Berechnung der Ausschüttung

I. Für die Ausschüttung verfügbar

1. Vortrag aus dem Vorjahr

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres

18.391.548,69

4.385.846,07

14.005.702,62

5,99

1,43

4,56

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet

1. Vortrag auf neue Rechnung

6.937.747,85

6.937.747,85

2,26

2,26

III. Gesamtausschüttung

1. Zwischenausschüttung

2. Endausschüttung

11.453.800,84

5.401.178,59

6.052.622,25

3,73

1,76

1,97



Verwendungsrechnung

Anteilklasse TI Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR

Berechnung der Wiederanlage

I. Für die Wiederanlage verfügbar

1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 6.272.621,54 4,79

2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag -301.105,42 -0,23

II. Wiederanlage 5.971.516,12 4,56



Verwendungsrechnung

Anteilklasse AI

Berechnung der Ausschüttung

Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

I. Für die Ausschüttung verfügbar

1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres

3.669.365,24

3.669.365,24

4,31

4,31

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet

1. Vortrag auf neue Rechnung

1.105.689,16

1.105.689,16

1,30

1,30

III. Gesamtausschüttung

1. Zwischenausschüttung

2. Endausschüttung

2.563.676,08

1.005.507,44

1.558.168,64

3,01

1,18

1,83



Entwicklungsrechnung

Anteilklasse T in EUR in EUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 1.168.490.577,04

1. Steuerabschlag für das Vorjahr -3.053.934,93

2. Mittelzufluss (netto) 183.928.240,07

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 330.914.366,89

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -146.986.126,82

3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 513.422,26

4. Ergebnis des Geschäftsjahres 197.300.392,53

davon nichtrealisierte Gewinne 163.302.023,31

davon nichtrealisierte Verluste -17.177.831,28

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 1.547.178.696,97




Anteilklasse A in EUR in EUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 333.547.890,08

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr -5.235.794,80

2. Zwischenausschüttungen -5.401.178,59




4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -270.114,95




II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 425.846.881,12




Anteilklasse TI in EUR in EUR


1. Steuerabschlag für das Vorjahr -434.769,28

2. Mittelzufluss (netto) -7.141.509,69



3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -191.764,81








Anteilklasse AI in EUR in EUR


1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr -780.327,51

2. Zwischenausschüttungen -1.005.507,44




4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 290.958,44







Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Anteilklasse T Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

30.9.2014 705.076.474 97,23

30.9.2015 638.786.754 110,27

30.9.2016 1.168.490.577 118,71

30.9.2017 1.547.178.697 137,34


Anteilklasse A Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

30.9.2014 192.182.470 108,14

30.9.2015 175.889.541 117,08

30.9.2016 333.547.890 123,23

30.9.2017 425.846.881 138,79




Anteilklasse TI Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

30.9.2014 - -

30.9.2015 (Rumpfgeschäftsjahr) 99.357.223 110,47

30.9.2016 162.134.602 119,33

30.9.2017 181.016.845 138,27


Anteilklasse AI Fondsvermögen Anteilswert Geschäftsjahr in EUR in EUR

30.9.2014 - -

30.9.2015 (Rumpfgeschäftsjahr) 5.613.542 109,92

30.9.2016 52.299.241 115,60

30.9.2017 110.815.928 130,24



Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR

Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Keine

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)

84,47

0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.



Sonstige Angaben

Anteilwert Anteilsklasse T EUR 137,34

Umlaufende Anteile Anteilsklasse T Stück 11.265.622,948

Anteilwert Anteilsklasse A EUR 138,79

Umlaufende Anteile Anteilsklasse A Stück 3.068.239,845

Anteilwert Anteilsklasse TI EUR 138,27

Umlaufende Anteile Anteilsklasse TI Stück 1.309.154

Anteilwert Anteilsklasse AI EUR 130,24

Umlaufende Anteile Anteilsklasse AI Stück 850.838



Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet:

Wertpapierart Region Bewertungs- §27 Bewertung mit §28 Bewertung mit §32 Besonderheiten bei §29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungs- der Bewertung Investment

modellen unternehmerischer anteilen, Bankgut-Beteiligungen haben und Verbind

lichkeiten

Aktien

Inland 29.09.2017 32,31 %

Europa 29.09.2017 23,77 % 3,28 %

Australien 29.09.2017 1,85 %

Nordamerika 28.09.2017 22,38 %

Renten

Inland 28.09.2017 0,44 %

Europa 28.09.2017 0,44 %

Übriges Vermögen

29.09.2017 15,53 %

81,19 % 3,28 % 15,53 %

Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen.

Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet.

Devisenkurse per 29.09.2017

Australische Dollar (AUD) 1,503300 = 1 EUR

Britische Pfund (GBP) 0,879850 = 1 EUR

Dänische Kronen (DKK) 7,442600 = 1 EUR

Neuseeland Dollar (NZD) 1,634650 = 1 EUR

Norwegische Kronen (NOK) 9,371500 = 1 EUR



Schwedische Kronen (SEK) 9,571250 = 1 EUR

US-Dollar (USD) 1,179650 = 1 EUR

Anteilsklasse T 1,25

Ongoing Charges (Laufende Kosten) in %

Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Zudem fiel aufgrund der Outperformance gegenüber seiner vorgegebenen Orientierungsgröße für den Fonds eine erfolgsabhängige Verwaltungsvergütung in Höhe von 1,03 % p.a. des durchschnittlichen Fondsvermögens an.

Anteilsklasse A 1,27




Anteilsklasse TI 1,08




Anteilsklasse AI 1,09






Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.

Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen 2.061.479,34 EUR.



Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 9.190.160,00 EUR

Davon feste Vergütung 8.269.436,00 EUR

Davon variable Vergütung 920.723,00 EUR

Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen n/a

Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft (Stand Dezember 2016)

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte*, andere 2.111.069,00 EUR Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe

Davon Geschäftsführer 830.179,00 EUR

Davon andere Führungskräfte n/a

Davon andere Risikoträger n/a

Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 125.500,00 EUR

Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 1.155.390,00 EUR

*Als Führungskräfte werden ausschließlich die Geschäftsführer angesehen.

Die Vergütungen wurden anhand der Entgeltabrechungsdaten zusammengestellt. Als feste Vergütung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst, soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden. Zu den variablen Vergütungen gerechnet wurden: Bonuszahlungen in bar, Zahlungen zurückgestellter Boni in bar, tarifliche Sonderzahlung (13. Monatsgehalt), Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni), Antrittsboni/Unterzeichnungs-Boni, Jubiläumszahlungen, Überstundenvergütung nebst Leistungs-/Antrittsprämien, Gutscheine und Beihilfen. Nicht berücksichtigt wurden: Abfindungen für den Verlust des Arbeitsplatzes, der KVG nicht zuzuordnende aktienbasierte Vergütungen, vermögenswirksame Leistungen, Beiträge zur betrieblichen Altersversorgung, Essensschecks, Kindergartenzuschüsse, geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezüge.

Die Vergütungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden "Arbeitsanweisung zur Regelung der Vergütung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH" (Arbeitsanweisung) ohne Ausnahmen/Abweichungen umgesetzt. Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr turnusgemäß durch die Geschäftsleitung und den Aufsichtsrat überprüft. Wesentliche inhaltliche Änderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen. Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18. März 2016.

Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter '[email protected]'


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Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Frankfurt am Main, den 09. Januar 2018

BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH

Frankfurt am Main

(Geschäftsführung)



Vermerk des Abschlussprüfers

An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 9. Januar 2018

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kuppler Baumann Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer


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