Finanarea tranzaciilor internaionale

Finanarea tranzaciilor internaionale1) Creditele de prefinanare a) creditele de prefinanare specializate se acord exportatorului pentru continuarea activitii si pentru pregtirea mrfurilor pentru export. b) creditele de prospectare de cercetare a pieelor externe. Au ca scop studierea pieelor externe de ctre exportator

Finanarea pe termen scurt2) Creditele de export a) avansul pe documente referitoare la export se poate lua un credit pe baza documentelor care dovedesc ncasarea de pe urma exportului. Acest credit nu poate depi 80% din valoarea documentelor b) avansul in valut reprezint o metoda de protecie mpotriva riscului valutar si presupune acordarea de ctre o banc firmei exportatoare a unui mprumut in valut pe baza creanei acesteia fat de clientul din strintate.c) avansul bancar prin cesiunea de creane acordarea unui credit exportatorului sub forma unui avans pentru rentregirea fondurilor avansate de acesta in livrarea mrfurilor prin cesionarea creanelor deinute asupra importatorilor strini. Acest avans poate sa acopere pana la 70% din valoarea facturilor

d) creditul de scont Mecanismul creditului de scont

1 contractul de vanzare internationala; exportatorul solicita importatorului acceptarea unei cambii2 livrarea marfurilor3 depunerea documentelor de livrare si a cambiei la banca de catre exportator4 scontarea cambiei la o banca comerciala5 creditarea contului exportatorului

e) creditul de accept poate avea 2 forme: - creditul de accept in favoarea exportatorului daca importatorul nu este de acord cu utilizarea unor titluri de credit, atunci exportatorul are posibilitatea s trag cambii asupra bncii sale (termen maxim de 180 zile). Exista mai multe posibiliti:- banca respectiva poate resconta titlul respectiv la o banc central acordnd un credit exportatorului - exportatorul, pe baza acceptului bancar primit sconteaz cambia la o alt banc- exportatorul se folosete de standing-ul bncii respective si poate obine o finanare de la alt banc- creditul de accept in favoarea importatorului acest tip de credit apare in situaia in care banca acceptant accept cambii trase asupra sa si destinate s achite sumele ctre exportator. Exportatorul este pltit la vedere iar importatorul rmne debitor fat de banc suportnd valoarea creditului de accept

f) factoring-ul -Este operaiunea desfurat pe baza contractului ncheiat intre factor si aderent (exportator) prin care primul (factorul) preia in schimbul unui comision in proprietatea sa creanele aderentului prin plata facturilor acestuia, facturi care poart semntura cumprtorului

Factoringul

1 contract de vnzarecumprare intre exportator si importator care prevede plata la un anumit interval de timp2 intre exportator si factor se ncheie un contract care prevede plata imediata a unei pri din facturi cu deducerea comisionului de factoring3 plata facturilor plata imediat, cam 80 85 % din valoarea facturii se pltete imediat iar diferena se pltete in momentul in care importatorul achit facturile4 factorul prezint facturile la ncasare ctre importator

Exist 2 tipuri de factoring:- factoring clasic old line factoring factorul pltete imediat facturile ctre exportator urmnd s-si recupereze banii de la importator. - factoring la scaden maturity factoring factorul pltete facturile aderentului in momentul exigibilitii acestora facilitnd operaiunile de decontare Pentru aceste operaiuni factorul preia un comision care se poate situa intre 0,8 2,5 % din valoarea facturilor.

Avantajele factoringului:- pentru factor el obine o dobnd mai mare dect dobnda bancar cu 1,5 3 % la factor - se poate cere si o garanie intre 10 20 % din valoarea facturii pentru acoperirea riscului de neplat- pentru aderent exportatorul nu mai are riscurile legate de neplat din partea importatorului si primete 80 85 % in avans si i poate relua activitateaDezavantaje:- cnd factorul nu poate recupera facturile de la importator

forfetarea - forfaiting este operaiunea prin care creanele obinute din operaiunile de comer exterior sunt transferate unor instituii financiare specializate care le pltesc imediat urmnd sa recupereze contravaloarea acestora de la importator

Diferene intre scontare i forfetare

1 se efectueaz pe pieele de credit naionale de ctre diverse bnci comerciale 1 se efectueaz pe piaa internaional de ctre marile instituii financiare specializate aflate in importante centre financiare ale lumii2 scadena poate fi in jur de 90 de zile2 termenul mediu poate fi depit un an si poate merge pn la 7 ani3 scontarea se realizeaz prin mobilizarea unor fonduri de pe piaa naional si prin refinanri de la Banca Central3 mobilizarea unor fonduri pe piaa internaional4 costul scontrii este influenat de taxa scontului4 costul este determinat de nivelul dobnzii la valuta in care este exprimat creana respectiv5 se lucreaz in moned naional5 se lucreaz in valut6 taxa de forfetare depete taxa de scontare din cauza diferentelor si riscurilor mai mari preluate de marile instituii financiare7 la nivel internaional se pot folosi cambii, bilete la ordin, acreditive8 sunt necesare o serie de garanii cum ar fi garaniile bancare, acreditive irevocabile

Creditul furnizor este un credit acordat de o banc exportatorului atunci cnd acesta este de acord cu amnarea plii din partea importatorului. Este vorba de 2 relaii de creditare:- un credit n marf acordat de exportator importatorului - un credit n bani acordat de banc exportatoruluiAcest credit este pe termen mediu sau lung. Poate s fie cu scaden pn la 7 ani sau chiar peste 7 ani i nu depete 80 pn la 90 % din valoarea mrfii. Se recurge si la o asigurare a creditelor printr-o instituie de asigurare fiind pltit o prim de asigurare care este suportat de importator.

Tehnici de finanare pe termen mediu i lungBncile comerciale conditioneaza acordarea creditelor exportatorilor de asigurarea acestora la o institutie de asigurareCostul asigurarii, sub forma primei de asigurare platita de exportator, este intotdeauna suportata de importator, fie direct prin evidentierea ei separata in contract, fie indirect prin includerea in pretul marfii.

1 contract comercial (credit de marfa)2 conventie de credit (credit in bani)3 polita de asigurare4 refinantare la o instituie specializata pe piata monetar5 livrarea marfii6 finantarea (creditarea)7 plata livrarii8 rambursarea creditului

Creditul cumprtor reprezint o finanare acordat direct importatorului de ctre o banc din tara exportatorului pentru a-i permite importatorului s achite contravaloarea mrfurilor. Se ncheie o convenie de credit intre importator si banca exportatorului din tara exportatorului. Este mai avantajos pentru exportator pentru c-si primete banii imediat. Importatorul este dezavantajat pentru c pltete mai rapid .Bncile care acord creditele pot apela la refinanri de la Banca Central sau pot apela la instituii de finanare a exporturilor apelnd la reescontare. Acest credit acoper in jur de 85% din valoarea facturii, diferena fiind achitat sub form de avans sau plat la livrare de ctre importator.Documente necesare:contractul comercial internaionalfactura comercialatoate documentele necesare livrriiconvenia de creditpolia de asigurare

1 contract comercial2 convenie de credit3 polia de asigurare4 refinanarea5 livrarea mrfii6 plata 7 restituirea credituluiDezavantaj:- pentru acest tip de credit costurile sunt foarte mari pentru importatorAvantaj:poate fi folosit pentru importul de mrfuri de valoare mare (utilaje, aparate tehnologice)valorific bunuri de valoare foarte mare cu plata imediatimportatorul nu trebuie s plteasc imediat creditulIn cazul exportului de bunuri de echipament (camioane, macarale, excavatoare, etc.) sau de materii prime imediat utilizabile, plata exportatorului se face de ndat de prestaia acestuia a fost ndeplinit.In cazul unor instalaii si utilaje de producie al unor obiecte industriale, banca pune in funciune un sistem prin care exportatorul poate dispune de credit in timpul realizrii prestaiei (exemplu, lucrri de construcii-montaj), in timp ce importatorul nu urmeaz sa ramburseze creditul dect dup ce prestaia a fost finalizata (de exemplu, punerea in funciune).

CriteriiCreditul furnizorCreditul cumprtorValoarea credituluiContracte de valoare mai redusaContracte de valoare ridicataPerioada de montare a credituluiMai redusaMai mareCostul credituluiMai ridicat pentru exportatorMai redus pentru exportatorLibertate de micareMai mare pentru exportatorMai mare pentru importator

In perioada actuala, creditul cumprtor tinde sa fie preferat de ctre firmele exportatoare, datorita unor avantaje:exportatorul este eliberat de riscul de credit, acesta fiind transferat asupra bncii creditoarefurnizorul este pltit de ctre banca, in contul importatorului, aceasta neavnd drept de recurs (cu excepia conduitei culpabile a exportatorului)exportatorul este scutit de toate demersurile administrative legate de rambursarea credituluiLeasingul este un contract ncheiat intre o firma de leasing si un beneficiar sau utilizator prin care se nchiriaz un numit bun pe o perioada determinata de timp contra plii unor rate lunare.Leasingul presupune doua contracte distincte si anume un contract de vnzare-cumprare ncheiat ntre productor si firma de leasing si un contract de locaiune ncheiat intre firma de leasing si un ter beneficiar. Iniiatorul operaiunii este in general beneficiarul echipamentului. Costul acestei nchirieri este determinat de ratele ealonate in timp iar la sfritul contratului beneficiarul are ntotdeauna o tripl opiune:Continuarea leasingului: prelungirea contractului sau preluarea unui alt bun Rezilierea contractuluiCumprarea produsului la valoarea rezidual

LeasingIn funcie de durata sau timpul pentru care se nchiriaz bunul avem:Leasingul pe termen scurt: acesta reprezint nchirierea unor produse pe cteva zile sau cteva luni mai multor beneficiari in vederea amortizrii: in construciiLeasingul pe termen mediu: numit equipment leasing nchirierea pe o perioada in jur de 2-3 ani: maini, calculatoareLeasingul pe termen lung: numit si plant leasing acesta se practic pe piaa bunurilor imobiliare pentru cldiri complet utilate pe o perioad de 20-30 de ani. La sfritul perioadei se poate cumpra cldirea la un pre mai mic

Tipuri de leasingDup modul de calculare al redevenelor (plilor) exist:Leasing cu amortizare integrala caz in care suma ratelor de leasing marja de profit amortizeaz valoarea bunuluiLeasing cu amortizare pariala - in acest caz valoarea reziduala este foarte mareDup proveniena bunurilor finanate:Leasing direct finanatorul este productorulLeasing indirect finanatorul este firma de leasing

Leasingul financiar urmrete recuperarea integral a valorii bunului ndeplinind urmtoarele condiii:Riscurile si beneficiile aferente dreptului de proprietateDrept asupra utilizatorului din momentul ncheierii contractuluiLa sfritul contractului dreptul de proprietate se transfer asupra beneficiaruluiBeneficiarul poate opta pentru cumprarea bunului la un pre de cel mult 50% din valoarea de piaa in momentul in care sa face opiuneaLeasingul operaional presupune recuperarea doar a unei pri din bunul nchiriat. Perioada de nchiriere este de obicei mai mica fata de perioada de funcionare a bunului.La leasingul financiar deductibilitatea ratelor apare doar la nivelul amortizrii bunului si la nivelul dobnzii, valoarea reziduala fiind de 20%. Pentru leasingul operaional deductibilitatea ratei este integrala si apare in contabilitatea sub forma chiriei.

Leasing operaional se deduce ntreaga rata.Leasing financiar credit se deduce doar dobnda. La leasingul financiar mijlocul fix intra in patrimoniul utilizatorului si se amortizeaz.La leasingul operaional se deduce pe cheltuieli ntreaga valoare a ratelor. Leasingul operaional este mai scump dar este mai avantajos din punct de vedere fiscal. Este o forma foarte atractiva pentru firmele care doresc s-si investeasc profitul pentru modernizarea capacitilor de producie evitnd astfel modernizarea profitului reinvestit. Amortizarea se face la finanator (se amortizeaz valoarea, valoarea reziduala nu se amortizeaz).

Diferente intre leasing si credit bancarLeasing Credit bancar1Beneficiarul nu este afectat de uzura morala a bunuluiBeneficiarul este afectat de uzura morala a bunului2Ratele de leasing sunt deductibile din profitRatele de credit nu sunt deductibile din profit3Bunul cumprat nu apare in bilan (creterea activului)Bunul cumprat apare in bilan 4Ratele de leasing sunt mai miciIn funcie de condiiile pieei dobnzile pieei pot fi mai mari5In cazul leasingului exista posibilitatea de opiuneBunul cumprat aparine beneficiarului

AvantajePentru firma de leasing:obine un profit importantdac beneficiarul d faliment, firma de leasing nu intr in masa credal fiind de fapt proprietarul bunului respectivPentru beneficiar:beneficiaz de cele mai noi tehnologii fr plata imediat avantaje de ordin fiscal deoarece bunurile importate sunt scutite de la plata taxelor vamale acestea fiind pltite la sfrit aplicate la o valoare egala cu 20% din valoarea de intrare a bunurilordeductibilitatea ratelor pe costuritripla opiune pe care o are la sfritul contractuluigraficul de pli la leasing este mai flexibil dect in cazul creditului bancarPentru productor:la leasingul indirect este o surs imediat de bani