Upload
valeria-cueva
View
222
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
1/14
2.11 A DMINISTRACIN DEL CAPITALDE TRABAJO
Es aquella que lo establece como la diferencia entrelos activos y pasivos circulantes de una empresa.
La mayora de las empresas deben operar conalgn capital de trabajo, y el monto depende engran parte del campo industrial en que operen
La importancia de una administracin eciente delcapital de trabajo es incuestionable, ya que laviabilidad de las operaciones de la empresadepende de la capacidad del gerente nanciero
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
2/14
!"#$
!L%E$&
!'!()*
E$)
Los activos corrientes, que generalmente seconocen como capital de trabajo, representanla parte de la inversin que pasa de una forma
a otra en la conduccin ordinaria del negocio.Esta idea incluye la transicin continua delefectivo a los inventarios, a las cuentas porcobrar y, de nuevo, al efectivo.
+e dene como la diferencia entre los activoscorrientes de la empresa y sus pasivoscorrientes. uando los activos corrienteseceden a los pasivos corrientes, la empresatiene un capital de trabajo neto positivo.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
3/14
EQUILIBRIO ENTRE LA RENTABILIDAD Y ELRIESGOLa
&entabilidad en este conteto se dene como larelacin entre los ingresos y los costos. Las utilidades
de una Empresa pueden ser incrementadas de dosmaneras-
!umentando el nivel de #ngresos
&educiendo los costos.
El riego es la probabilidad de que la Empresa pueda nocumplir con sus pagos a medida que estos vencen.El riesgo de volverse tcnicamente insolvente suelemedirse por medio del ndice de solvencia o el montodisponible del capital neto de $rabajo.Entre mayor sea el capital neto de trabajo /ay mayorliquide0.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
4/14
2.12 EL CICLO DE CONVERSIN DELEFECTIVO
El ciclo de conversin del efectivo 1E2 mide eltiempo que requiere una empresa para convertirla inversin en efectivo, necesaria para susoperaciones, en efectivo recibido como resultadode esas operaciones.
CLCULO DEL CICLO DE CONVERSINDEL EFECTIVO
Es evidente que si una empresa modicacualquiera de estos periodos, cambiar3 el montode los recursos inmovili0ados en su operacindiaria.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
5/14
FINANCIAMIENTO DE LASNECESIDADES DEL CICLO DECONVERSIN DEL EFECTIVO
*ecesidad de
4inanciamiento"ermanente y
Estacional
%escribir estrategias
de nanciamientoestacional, tantoagresivas comoconservadoras.
ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR ELCICLO DE CONVERSIN DEL EFECTIVO
5aceruna
rotacindel
inventario
obrarlascuentas
porcobrar
tanr3pidocomosea
posible,
sinperder
ontrolar los
tiemposde envo
porcorreo,procesamiento ycompensacin.
"agarlas
cuentas
pendientes lom3s
lentamente
posible
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
6/14
2.13 ADMINISTRACIN DEINVENTARIOS
El objetivo es lograr la rotacin del inventario tanr3pido como sea posible, sin perder ventas debido
a desabastos.La administracin de inventarios tiene entoncescomo meta, conciliar o equilibrar los siguientesobjetivos-
6aimi0arel servicioal cliente.
6aimi0ar laeciencia de las
unidades decompra y
produccin.
6inimi0ar lainversin eninventarios
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
7/14
2.14 ADMINISTRACIN DE CUENTASPOR COBRAREste periodo es la duracin promedio de tiempo que
transcurre desde la venta a crdito /asta que elpago se convierte en fondos tiles para la empresa.
El periodo promedio de cobro consta de dos partes. La primera es el tiempo que transcurre desde la
venta /asta que el cliente enva el pago porcorreo.
La segunda parte es el tiempo que transcurredesde que el cliente enva el pago /asta que la
empresa recibe los fondos correspondientes en sucuenta bancaria. 7 est3ndares de crdito y seleccinpara su otorgamiento,
7 trminos de crdito y 7 supervisin de crdito.
El logro deesta metacomprendetres temas-
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
8/14
ESTNDARES DE CRDITO Y SELECCINPARA SU OTORGAMIENTO
+e reere al /istorial del solicitanteCaa!"#$%
"&!a%
!n3lisis de estados nancieros centradoen los 8ujos de efectivo disponibles.
Ca'a!&(a(-
La deuda del solicitante en relacin consu capital patrimonial.
Ca'&"a)*
uanto mayor sea el monto de activos
disponibles, mayor ser3 la probabilidadde que una compa9a recupere susfondos si el solicitante no cumple con elpago.
C+)a"#
a)*
Esto es, las condiciones econmicaseistentes generales y especcas de
la industria y cualquier condicin..
C+,(&!&+,#%*
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
9/14
CALIFICACIN DE CRDITO
La calicacin de crdito aplica ponderacionesobtenidas estadsticamente a los puntajes de lascaractersticas nancieras y crediticias clave de unsolicitante de crdito, para predecir si pagar3 atiempo el crdito solicitado.
M+(&-!a!&, (# )+% #%"/,(a#% (# !0(&"+En ocasiones, la empresa considerar3 modicar susest3ndares de crdito en un esfuer0o por mejorar susrendimientos y crear m3s valor para sus propietarios.
omo muestra, considere los siguientes cambios yefectos en las utilidades que se esperan de larelajacin de los est3ndares de crdito.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
10/14
"ara determinar elcosto de la inversin
marginal en lascuentas por cobrar,%onde debe calcularla diferencia entre el
costo de mantener lascuentas por cobrar
bajo los dosest3ndares de crdito.
omo su inters secentra solo en loscostos pagados en
efectivo, el costorelevante es el costovariable. La inversin
promedio en lascuentas por cobrar
puede calcularsemediante la siguientefrmula-
COSTO DE LA INVERSIN MARGINALEN LAS CUENTAS POR COBRAR
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
11/14
TRMINOS DE CRDITOLos trminos de crdito son las condiciones de ventapara clientes a quienes la empresa otorga un crdito.
Los trminos de :; netos signican que el clientetiene :; das desde del inicio del periodo de crdito1comnmente n de mes o fec/a de factura2 parapagar el costo total de la factura.
D#%!#,"+ '+ 'a+ (# !+,"a(+#ncluir un descuento por pago de contado en lostrminos de crdito es una manera comn deacelerar los pagos sin ejercer presin sobre los
clientes. El descuento por pago de contado ofrece unincentivo a los clientes para que paguen m3s r3pido.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
12/14
SUPERVISIN DE CRDITO
El aspecto nal que una empresa debe consideraren su administracin de las cuentas por cobrar es lasupervisin de crdito, que consiste en una revisincontinua de sus cuentas por cobrar para determinarsi los clientes est3n pagando de acuerdo con los
trminos de crdito establecidos.
+i los clientes no pagan a tiempo, la supervisin decrdito advertir3 a la compa9a del problema. Los
pagos lentos son costosos para una compa9aporque prolongan el periodo promedio de cobro,incrementando as la inversin de la empresa en lascuentas por cobrar.
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
13/14
P#&+(+ '+#(&+ (# !++
El periodo promedio de cobro es el segundocomponente del ciclo de conversin del efectivo.El periodo promedio de cobro tiene doscomponentes-
7/25/2019 Expo Grupo 5 - Leccin
14/14
!dministracin de "asivos orrientes-
!dministracin de cuentas por pagar
4uentes de nanciamiento sin garanta
4uentes de nanciamiento garanti0adas
osto de los fondos
2.15 ADMINISTRACION DE PASIVOSCORRIENTESLos pasivos corrientes representan una fuenteimportante y generalmente econmica de
nanciamiento para la empresa.
El administrador nanciero debe obtener lacantidad y forma adecuada de nanciamiento depasivos corrientes que proporcione fondos almenor costo y con elriesgo m3s bajo.