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RESEARCH L’immobilier d’un monde qui change 1 déc.10 déc.11 déc.12 déc.13 déc.14 déc.15 déc.16 déc. 17 déc. 18 juin 19 milliers m² Offre à un an en France 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Classe A Autres entrepôts Chantier en cours 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (glissement 12 mois) milliers m² Transactions en France 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Classe A Autres entrepôts Comptes propres et clés en main ÉVOLUTION DU MARCHÉ EN FRANCE BNP Paribas Real Estate - Research - Juillet 2019 BNP Paribas Real Estate - Research - Juillet 2019 AT A GLANCE ENTREPÔTS > 5 000 M 2 EN FRANCE 2019 T2 • Après la très bonne performance enregistrée au cours du premier trimestre 2019, le marché de la Logistique en France aura connu un deuxième trimestre plus mitigé. En effet, avec près de 660 000 m² commercialisés contre plus d’un million de m² au trimestre dernier, il a enregistré une performance en dessous de sa moyenne de long terme (692 000 m² transactés en moyenne depuis 2009 à cette période de l’année). La demande placée en France au cours des six premiers mois de l’année a, ainsi, avoisiné 1,7 million de m² soit une baisse de 5 % par rapport à l’an dernier. Ce moindre résultat mérite toutefois d’être tempéré, le marché restant une nouvelle fois bien au-dessus de son volume moyen décennal (1,4 million de m²). • Les entrepôts de classe A sont restés au cœur du marché avec plus d’1,3 million de m² enregistrés (comptes propres et clés en main inclus) au cours du premier semestre 2019, représentant ainsi 80 % du volume global. Ce résultat confirme le fait que les entreprises continuent de privilégier les bâtiments fonctionnels qui leur permettent de massifier leurs flux. Ainsi, pour gagner en efficacité et en rapidité, nombre d’entre elles mettent en place de nouveaux process logistiques accordant une place de choix à la mécanisation et à la robotisation. Toutefois, les utilisateurs rencontrent souvent des difficultés à trouver, dans l’offre existante, des actifs de grande taille répondant avec exactitude à leurs attentes. Cette situation les pousse ainsi à privilégier les clés en main et les comptes propres. Ainsi, plus de 40 % du volume enregistré sur le marché de la Logistique en France depuis le début de l’année, a concerné ce type d’opérations. • En ce qui concerne l’offre à un an, elle a très peu évolué depuis la fin de l’année 2018 (+2 % vs fin 2018). Près de 3,4 millions de m² étaient disponibles en France, fin juin 2019, et 60 % de ce stock se situaient sur un bâtiment de classe A. À noter que les mises en chantier restent à un niveau élevé avec près de 270 000 m² en cours de construction à la fin de la période étudiée. • La Logistique avait particulièrement bien démarré l’année avec un excellent premier trimestre. Au cours du 2 ème trimestre, les investissements ont légèrement ralenti. Cependant cela ne reflète pas l’intérêt des investisseurs qui ne cesse de se renforcer pour cette classe d’actifs. La baisse constatée entre le S1 2018 et le S1 2019 est uniquement due à l’absence de signatures de portefeuilles de grande envergure ce semestre. Néanmoins, de très nombreuses négociations devraient alimenter le marché de l’investissement d’ici la fin de l’année. Au final, 2019 devrait donc poursuivre sur la très bonne dynamique engagée depuis 2 ans et le volume investi pourrait atteindre un nouveau record en dépassant la barre des 4 milliards d’euros engagés. • Une nouvelle baisse du taux "prime" a été enregistrée au cours du 1 er semestre 2019, passant de 4,75 % à fin 2018 à 4,50 %. Cette compression devrait se poursuivre au cours des mois à venir avec un taux "prime" attendu à 4,00 %. Quant aux taux sur les opérations "en blanc", ils devraient passer en-dessous de la barre des 6 %. EN BAISSE CE TRIMESTRE, LE MARCHÉ RESTE TOUTEFOIS BIEN ORIENTÉ...

EN BAISSE CE TRIMESTRE, LE MARCHÉ RESTE TOUTEFOIS BIEN … · déc.10 déc.11 déc.12 déc.13 déc.14 déc.15 déc.16 déc. 17 déc. 18 juin 19 ... La demande placée en France au

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R E S E A R C H

L’immobilier d’un monde qui change

1

déc.10 déc.11 déc.12 déc.13 déc.14 déc.15 déc.16 déc. 17 déc. 18 juin 19

milliers m²

Offre à un an en France

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1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

Classe A Autres entrepôts Chantier en cours

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019(glissement 12 mois)

milliers m²

Transactions en France

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000 Classe AAutres entrepôtsComptes propres et clés en main

ÉVOLUTION DU MARCHÉ EN FRANCE

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Parib

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AT A GLANCEENTREPÔTS > 5 000 M2 EN FRANCE2019 T2

• Après la très bonne performance enregistrée au cours du premier trimestre 2019, le marché de la Logistique en France aura connu un deuxième trimestre plus mitigé. En effet, avec près de 660 000 m² commercialisés contre plus d’un million de m² au trimestre dernier, il a enregistré une performance en dessous de sa moyenne de long terme (692 000 m² transactés en moyenne depuis 2009 à cette période de l’année). La demande placée en France au cours des six premiers mois de l’année a, ainsi, avoisiné 1,7 million de m² soit une baisse de 5 % par rapport à l’an dernier. Ce moindre résultat mérite toutefois d’être tempéré, le marché restant une nouvelle fois bien au-dessus de son volume moyen décennal (1,4 million de m²). • Les entrepôts de classe A sont restés au cœur du marché avec plus d’1,3 million de m² enregistrés (comptes propres et clés en main inclus) au cours du premier semestre 2019, représentant ainsi 80 % du volume global. Ce résultat confirme le fait que les entreprises continuent de privilégier les bâtiments fonctionnels qui leur permettent de massifier leurs flux. Ainsi, pour gagner en efficacité et en rapidité, nombre d’entre elles mettent en place de nouveaux process logistiques accordant une place de choix à la mécanisation et à la robotisation. Toutefois, les utilisateurs rencontrent souvent des difficultés à trouver, dans l’offre existante, des actifs de grande taille répondant avec exactitude à leurs attentes. Cette situation les pousse ainsi à privilégier les clés en main et les comptes propres. Ainsi, plus de 40 % du volume enregistré sur le marché de la Logistique en France depuis le début de l’année, a concerné ce type d’opérations.

• En ce qui concerne l’offre à un an, elle a très peu évolué depuis la fin de l’année 2018 (+2 % vs fin 2018). Près de 3,4 millions de m² étaient disponibles en France, fin juin 2019, et 60 % de ce stock se situaient sur un bâtiment de classe A. À noter que les mises en chantier restent à un niveau élevé avec près de 270 000 m² en cours de construction à la fin de la période étudiée.• La Logistique avait particulièrement bien démarré l’année avec un excellent premier trimestre. Au cours du 2ème trimestre, les investissements ont légèrement ralenti. Cependant cela ne reflète pas l’intérêt des investisseurs qui ne cesse de se renforcer pour cette classe d’actifs. La baisse constatée entre le S1 2018 et le S1 2019 est uniquement due à l’absence de signatures de portefeuilles de grande envergure ce semestre. Néanmoins, de très nombreuses négociations devraient alimenter le marché de l’investissement d’ici la fin de l’année. Au final, 2019 devrait donc poursuivre sur la très bonne dynamique engagée depuis 2 ans et le volume investi pourrait atteindre un nouveau record en dépassant la barre des 4 milliards d’euros engagés. • Une nouvelle baisse du taux "prime" a été enregistrée au cours du 1er semestre 2019, passant de 4,75 % à fin 2018 à 4,50 %. Cette compression devrait se poursuivre au cours des mois à venir avec un taux "prime" attendu à 4,00 %. Quant aux taux sur les opérations "en blanc", ils devraient passer en-dessous de la barre des 6 %.

EN BAISSE CE TRIMESTRE, LE MARCHÉ RESTE TOUTEFOIS BIEN ORIENTÉ...

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AT A GLANCE - ENTREPÔTS > 5 000 M² EN FRANCE - JUILLET 2019

SPAIN

ITALY

SWITZERLAND

GERMANY

UNITED KINGDOM

Corsica

Paris

Andorra-la-Vella

London

Brussels

Luxembourg

VaduzBern

Geneva

Lyon

Marseille

Nice

Milan

GenoaLa Spezia

Turin

Basel

Zurich

Bordeaux

Toulouse

Barcelona

Bilbao

Lille

Dunkerque Antwerp

LiegeFrankfurt

Stuttgart

Mannheim

Cologne

Düsseldorf

Le Havre Rouen

Southampton

Bristol

Dijon

Strasbourg

NantesSaint-Nazaire

Mulhouse

Clermont-Ferrand

Montpellier

Rennes

Orléans

Metz

0 50 100 km

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SPAIN

ITALY

SWITZERLAND

GERMANY

UNITED KINGDOM

Corsica

Paris

Andorra-la-Vella

London

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Luxembourg

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Geneva

Lyon

Marseille

Nice

Milan

GenoaLa Spezia

Turin

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Bilbao

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Dunkerque Antwerp

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Le Havre Rouen

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Dijon

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NantesSaint-Nazaire

Mulhouse

Clermont-Ferrand

Montpellier

RennesOrléans

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019

OFFRE AU 30 JUIN 2019

TRANSACTIONS 2019 S1

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eal E

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AT A GLANCE - ENTREPÔTS > 5 000 M² EN FRANCE - JUILLET 2019

Marchés

OFFRE (m²) - 1er juillet 2019

Offre existante Offre future

Classe A Autres entrepôts Chantier en cours PC obtenu

Aix/Marseille 19 000 7 000 57 000 116 000

Annecy 8 000

Bordeaux 37 000 76 000 28 000 6 000

Clermont-FerrandDijon 52 000 38 000 32 000

Grenoble 26 000 21 000

Lille 315 000 118 000 56 000 829 000

Lyon 68 000 153 000 124 000

Metz 108 000 17 000

Montpellier 9 000 70 000 59 000

Mulhouse 5 000 7 000 51 000

Nancy 63 000 37 000

Nantes 43 000 19 000 77 000

Nice/Sophia 6 000

Orléans/Tours 77 000 116 000 149 000

Région Parisienne 838 000 509 000 94 000 551 000

Rennes 6 000 81 000

Rouen 54 000 12 000 24 000 241 000

Strasbourg 12 000 25 000

Toulouse 126 000 33 000 10 000 135 000

Total 1 783 000 1 366 000 269 000 2 432 000

Marchés

TRANSACTIONS (m²)*

2018 S1 2019 S1 2019 T2 (12 mois)

Classe A Autres entrepôts Classe A Autres entrepôts Classe A Autres entrepôts

Aix/Marseille 164 000 18 000 36 000 159 000

Annecy 28 000 8 000 8 000

Bordeaux 68 000 21 000 11 000 29 000 39 000 29 000

Clermont-Ferrand 8 000 8 000

Dijon 18 000 18 000

Grenoble 20 000 6 000 6 000

Lille 167 000 78 000 169 000 53 000 513 000 109 000

Lyon 155 000 95 000 148 000 16 000 403 000 68 000

Metz 14 000 37 000 23 000

Montpellier 24 000 15 000 43 000 15 000 43 000 43 000

Mulhouse 31 000 63 000 82 000 8 000

Nancy 14 000 10 000 28 000

Nantes 6 000 143 000 256 000 39 000

Nice/Sophia 12 000

Orléans/Tours 217 000 25 000 162 000 85 000 193 000 120 000

Région Parisienne 243 000 138 000 372 000 124 000 946 000 338 000

Rennes 59 000 6 000 13 000 42 000 48 000 42 000

Rouen 77 000 12 000 13 000 144 000 9 000

Strasbourg 40 000 12 000 59 000 18 000 78 000 97 000

Toulouse 7 000 54 000 149 000 30 000

Total 1 326 000 454 000 1 286 000 406 000 3 116 000 1 009 000

BNP

Parib

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* Immostat, BNP Paribas Real Estate

CHIFFRES CLÉS

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www.realestate.bnpparibas.fr@BNPPRE

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Research167, Quai de la Bataille de Stalingrad 92867 Issy les Moulineaux Cedex Tél. : +33 (0)1 55 65 20 04

Guillaume JOLY Directeur Département Research France [email protected] JACINTHO Chargée d’études Activité & Logistique [email protected]

Logistique TransactionRené JEANNENOTDirecteur associéDirecteur Logistique France et Activité Île-de-FranceTél. : +33 (0)1 49 93 70 22 [email protected]

Franck POIZAT Directeur Adjoint du Pôle Logistique & Activités France Tél. : +33 (1) 47 59 17 34 [email protected]

Jean-Laurent de la PRADEDirecteur pôle Régions Tél. : +33 (0)1 47 59 17 18 [email protected]

SIÈGE SOCIAL167, Quai de la Bataille de Stalingrad 92867 Issy les Moulineaux Cedex Tél. : +33 (0)1 55 65 20 04

ILE DE FRANCEAubervilliers Parc des Portes de Paris 40 rue Victor Hugo Bât 264 / 4ème étage 93300 Aubervilliers Tél. : +33 (0)1 49 93 70 73

Issy les Moulineaux167, Quai de la Bataille de Stalingrad92867 Issy les Moulineaux CedexTél. : +33 (0)1 47 59 20 04EragnyImmeuble Tennessee8 allée Rosa LuxembourgBP 30272 Eragny95615 Cergy Pontoise CedexTél. : +33 (0)1 34 30 86 46

RÉGIONSAix-en-Provence Parc du Golf - Bât 33 350, rue Jean René Guillibert Gauthier de La Lauzière Les Milles 13290 Aix-en-Provence Tél. : +33(0)4 42 90 72 72Annecy PAE Des Glaisins 19, avenue du Prè-de-Challes 74940 Annecy-le-Vieux Tél. : +33 (0)4 50 64 12 12Bordeaux Immeuble Opus 33 61-64, quai de Paludate 33800 Bordeaux Tél. : +33 (0)5 56 44 09 12Dijon Immeuble le Richelieu 10, boulevard Carnot 21000 Dijon Tél. : +33 (0)3 80 67 35 72Grenoble Immeuble Le Grenat 285 rue Lavoisier 38330 Montbonnot Tél. : +33 (0)4 76 85 43 43Lille 100, Tour de Lille Boulevard de Turin 59777 Euralille Tél. : +33 (0)3 20 06 99 00Lyon Silex 1 15 rue des cuirassiers 69003 Lyon Tél. : +33 (0)4 78 63 62 61

Marseille 44, boulevard de dunkerque CS11527- 13235 Marseille Cedex 2 Tél. : +33 (0)4 91 56 03 03Metz WTC-Technopôle de Metz 2, rue Augustin Fresnel 57082 Metz cedex 3 Tél. : +33 (0)3 87 37 20 10Montpellier Immeuble Le Triangle 26, allée Jules Milhau CS 89501 34265 Montpellier Cedex 02 Tél. : +33 (0)4 67 92 43 60Mulhouse Beverly Plaza 15 rue de Copenhague 67300 Schiltigheim Tél. : +33 (0)3 89 33 40 50Nancy Immeuble Les Portes d’Austrasie 40 rue Victor 54000 Nancy Tél. : +33 (0)3 83 95 88 88Nantes 14, mail Pablo Picasso BP 61611 44016 Nantes Cedex 1 Tél. : +33 (0)2 40 20 20 20Nice Immeuble Phoenix – Arénas 455, promenade des Anglais 06285 Nice Cedex 3 Tél. : +33 (0)4 93 18 08 88Orléans 16, rue de la république 45000 Orléans Tél. : +33 (0)2 38 62 09 91Rennes Centre d’affaires Athéas 11, rue Louis Kerautret-Botmel 35000 Rennes Tél. : +33 (0)2 99 22 85 55Rouen Immeuble Europa 101 Boulevard de l’Europe 76100 Rouen Tél. : +33 (0)2 35 72 15 50Strasbourg Beverly Plaza 15 rue de Copenhague 67300 Schiltigheim Tél. : +33 (0)3 88 22 19 44Toulouse Immeuble Elipsys 8/10 rue des 36 Ponts CS 84216 31432 Toulouse CedexTours 29, rue de la Milletière 37100 Tours Tél. : +33 (0)2 47 44 70 58

BNP Paribas Real Estate - SAS au capital de 383.071.696 € - 692 012 180 RCS Nanterre - Code NAF 7010 Z - N° TVA Intracommunautaire FR 666 920 121 80 Siège social : 167, Quai de la Bataille de Stalingrad - 92867 Issy Les Moulineaux CedexBNP Paribas Real Estate est une filiale du groupe bancaire BNP Paribas - Juillet 2019

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