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12
EMPRESA MUNICIPALDE SANEAMIENTO BÁSICO
DE PUNO
INFORME FINAL DE EVALUACIÓN2013-2015
EMSAPUNO
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2 INICIO
BASE LEGAL1. Ley N° 30045, Ley de Modernización de los Servicios
de Saneamiento (LMSS).
2. Decreto Legislativo N° 1240, Decreto Legislativo que modifica
la Ley N° 26338, Ley General de Servicios de Saneamiento
y la Ley N° 30045 - LMSS.
3. Ley N° 27809, Ley General del Sistema Concursal (LGSC).
4. Decreto Supremo N° 013-2016-VIVIENDA, que aprueba el
Reglamento de la Ley N° 30045 - LMSS (RLMSS).
5. Decreto Supremo N° 017-2014-VIVIENDA, que aprueba el
Reglamento de Organización y Funciones del OTASS.
4. DATOS GENERALES
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA
23. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL
26. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO
34. GLOSARIO DE SIGLAS
35. ANEXO: INFORME DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO
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ÍNDICE
4. DATOS GENERALES
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
6. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA
23. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL
26. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO
34. GLOSARIO DE SIGLAS
35. ANEXO: INFORME DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO
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4 INICIO
Empresa Municipal de Saneamiento Básico de Puno Sociedad Anónima
- EMSAPUNO S.A.
1. DATOS GENERALES
1.1. Constitución
EMSAPUNO S.A. es una empresa pública de derecho privado que
suministra los servicios de agua potable y alcantarillado en las
localidades de Puno y Desaguadero, pertenecientes a la
Municipalidad Provincial de Puno y Municipalidad Distrital de
Desaguadero, respectivamente. Fue inscrita el 8 de enero de 1999 en
el Registro de Sociedades Mercantiles tomo 13, folio 179, partida
II, asiento n.° 15 de los Registros Públicos de Puno. Se rige por
los estatutos, así como por la Ley General de Servicios de
Saneamiento, Ley N° 26338 y su Reglamento aprobado por Decreto
Supremo N° 09-95-PRES.
1.2. Ámbito de atención
El ámbito de atención de EMSAPUNO S.A. comprende los distritos
de Puno y Desaguadero, ubicados en la provincia de Puno y Chucuito,
respectivamente, pertenecientes a la región Puno.
1.3. Accionistas
Al 31 de diciembre de 2015, el accionariado de EMSAPUNO S.A.
estaba conformado como se indica en la tabla 1.
Tabla 1: Accionariado de EMSAPUNO S.A. al 31.12.2015
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
Accionistas N° Acciones Participación (%) Valor
(S/)Municipalidad Provincial de Puno 20,587,789 78.73%
20,587,789
Municipal Provincial de Collao-Ilave 3,872,795 14.81%
3,872,795Municipalidad Provincial de Chucuito-Juli 951,855 3.64%
951,855
Municipal Distrital de Desaguadero 737,427 2.82% 737,427Total
26,149,866 100% 26,149,866
Es preciso mencionar que mediante el acta de acuerdo de la Junta
General de Accionistas se retiraron del ámbito de jurisdicción de
EMSAPUNO S.A. a la administración de Juli en el año 2010 y a la
administración de llave en diciembre del 2013.
1.4. Directorio
Al 31 de diciembre de 2015, el directorio de EMSAPUNO S.A.
estaba constituido como se indica en la tabla 2. 1
Tabla 2: Directorio de EMSAPUNO S.A. al 31.12.2015
Nombre Cargo RepresentanteIng. Teodocio Lupa Quisocala
Presidente Municipalidad Provincial de Puno
Abog. Adolfo Iruri Davila Director Municipalidad Provincial de
PunoAbog. Rolando Apaza Paucara Director Gobierno Regional de
Puno
Ing. Zenón Mellado Vargas Director Colegio de Ingenieros de
Puno
Ing. Enith Luisa Montreuil García DirectorMinisterio de
Vivienda,
Construcción y Saneamiento
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.1
1 Memoria anual 2015.
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5INICIO
1.5. Plana gerencial
La plana gerencial al 31 de diciembre de 2015 está conformada
como se indica en la tabla 3.
Tabla 3: Plana gerencial de EMSAPUNO S.A. al 31.12.2015
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
Nombre CargoIng. Héctor Holguin Holguin Gerente General
CPC. Daysi Jimenez Chura Gerente de Administración y
FinanzasIng. Charles Mendoza Mollocondo Gerente Comercial
Ing. Alberto Ordoñez Huaracha Gerente Operacional
2. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Los resultados del análisis de la solvencia
económica-financiera, la sostenibilidad de la gestión empresarial y
la sostenibilidad de la prestación de servicios se indican en la
tabla 4.
Tabla 4: Configuración de las causales para determinar la
aplicación del régimen de
apoyo transitorio - EMSAPUNO S.A.
Aspecto ¿Incurre en causal? Causal incurridaSolvencia económica
y financiera Incurre Insolvencia económica y financiera
Sostenibilidad en la gestión empresarial No incurre
-Sostenibilidad en la prestación de servicios No incurre -
Cabe precisar que EMSAPUNO S.A. cumple con las condiciones para
el inicio del procedimiento concursal ordinario (PCO).
Dados los resultados del proceso de evaluación, EMSAPUNO S.A.
quedó clasificada como una EPS que incurre en causal para la
aplicación del régimen de apoyo transitorio.
En ese contexto, se recomienda al Consejo Directivo del OTASS
aplicar el régimen de apoyo transitorio para EMSAPUNO S.A., en
vista de que la aplicación del inicio del PCO es decisión del
acreedor, quien deberá evaluar y determinar si esta opción es la
mejor alternativa para recuperar sus acreencias. Además, sobre la
base de los hallazgos identificados durante la evaluación, se
recomienda a la empresa:
Conciliar y refinanciar la deuda proveniente del préstamo con la
ex UTE-FONAVI ante la Secretaría Técnica de Apoyo a la Comisión Ad
Hoc, entidad que se encarga del proceso de recuperación de las
acreencias del FONAVI.
Negociar un nuevo cronograma de pago de sus obligaciones
financieras con sus principales acreedores.
Resolver las observaciones que generaron la opinión adversa de
la sociedad auditora a los estados financieros del 2013 y 2014, y
la abstención de opinión en el 2015, sustentada en distintas
cuentas que no se estarían presentando razonablemente.
Desarrollar proyectos que permitan incrementar progresivamente
la cobertura de agua potable y alcantarillado a fin de mejorar la
calidad de la prestación del servicio de agua potable mediante el
incremento de la continuidad.
Desarrollar planes de acción para mejorar la situación
financiera de la entidad, de manera que la EPS no presente
problemas de iliquidez, baja rentabilidad y altos niveles de
endeudamiento.
Reducir la elevada estructura de costos y gastos operativos
respecto al total de sus ingresos por prestación de servicios, lo
que evidencia un mal manejo de sus recursos operativos.
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6 INICIO
Mejorar la gestión de cobranza de la EPS, a fin de reducir el
período promedio de cobranza que a la fecha supera los dos meses,
para así mejorar la liquidez de la empresa.
Elaborar y aprobar, mediante resolución del directorio, el
Código de buen gobierno corporativo (CBGC) de la EPS.
3. SOLVENCIA ECONÓMICA Y FINANCIERA
Para realizar el análisis económico financiero se utilizaron las
siguientes cuentas y ratios de los estados financieros (EE. FF.) de
la empresa:
A. ActivosB. PasivosC. PatrimonioD. LiquidezE. GeneraciónF.
SolvenciaG. Rendimiento y rentabilidadH. Eficiencia y gestión.
La situación de insolvencia económica-financiera constituye una
causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio, por lo
que era necesario determinar la situación de EMSAPUNO S.A. Dicha
evaluación se realizó sobre la base de los siguientes aspectos:
A. Indicadores financieros Margen operativoMargen netoLiquidez
corrienteEndeudamiento
B. Aspectos vinculados al inicio del procedimiento concursal
ordinario (PCO)C. Clasificación de riesgo.
A cada aspecto se le asigna un puntaje en función de la
metodología establecida. La suma de todos los puntajes da un
resultado que se compara con el estándar fijado para determinar si
la entidad prestadora incurre en causal para incorporarse al
régimen de apoyo transitorio.
En el caso de EMSAPUNO S.A., la evaluación abarcó el período
2013-2015, por lo que se han utilizado los EE. FF. de esos años,
así como información adicional proporcionada por la mencionada
entidad y otras fuentes.
3.1. Resultados de la auditoría a los EE. FF. 2013-2015
En relación con los EE. FF. auditados del período 2013-2015, los
resultados del dictamen de los auditores se indican en la tabla
5.
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7INICIO
Tabla 5: Resultados de la auditoria a los EE. FF. del período
2013-2015 - EMSAPUNO S.A.
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
Año Sociedad auditora Opinión Rubros observadosOtras cuentas por
cobrar
Inmuebles, maquinaria y equipoOtras cuentas por pagar - pasivo
corriente
Capital adicionalOtras cuentas por cobrar
Cuentas por pagar Capital adicional
Propiedades, planta y equipoPatrimonio neto
Propiedades, planta y equipoCuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrarOtras cuentas por pagar
Inventarios
Abstención de opinión
2013Camacho - Mayo &
Asociados S.C Auditores, Asesores y Consultores
Adversa
2014Camac Morales & Asociados
Contadores Públicos Auditores Consultores
Adversa
2015Camac Morales & Asociados
Contadores Públicos Auditores Consultores
La opinión adversa a los EE. FF. del 2014, emitida por la
sociedad auditora (Camac Morales & Asociados) señala que estos
no presentan razonablemente la situación financiera de EMSAPUNO
S.A. ni los resultados de sus operaciones y flujos de efectivo. De
acuerdo con el dictamen, los argumentos que sustentan esa decisión
son los siguientes:
“El saldo de reclamaciones a terceros, correspondiente al rubro
cuentas por pagar diversas (S/ 19.59 millones) se ha presentado
incorrectamente, el cual debe ser clasificado como transferencia de
recursos no reembolsables por las entidades gubernamentales a favor
de la EPS.
La cuenta Capital Adicional (S/ 23.41 millones), se encuentra
sobreestimada ya que se ha incluido el saldo de donaciones y
transferencias destinadas para proyectos de infraestructura
sanitaria. Este saldo adicional debió ser registrado en la cuenta
contable Ingresos Diferidos.
No se registró contablemente, la provisión por depreciación del
rubro Construcción en curso (S/ 1.03 millones) y Costo de
financiación de edificaciones (S/ 0.91 millones) correspondientes a
construcciones y obras en curso ya culminadas y en uso.
El rubro Propiedades, planta y equipo y el Patrimonio neto se
encuentran sobrestimados ya que la EPS no efectuó la transferencia
de los inmuebles, maquinarias y equipos por un importe de S/ 2.52
millones, a la Municipalidad Provincial de Chucuito–Juli, de
acuerdo a lo establecido al acta de junta general extraordinaria de
accionistas.
No se registraron contablemente, las diferencias entre el saldo
de operaciones reciprocas entre las cuentas contables, Otras
cuentas por cobrar y Otras cuentas por pagar con respecto a la
oficina de desaguadero por el importe de S/ 2.99 millones Esta
diferencia debió ser considerada en el rubro Otras cuentas por
cobrar.
El saldo de otras cuentas por cobrar, se encuentran
sobreestimadas en aproximadamente S/ 1.39 millones por no haberse
considerado la provisión de cuentas incobrables, cuya antigüedad es
mayor a un año”.
Por otro lado, la sociedad auditora Camac Morales &
Asociados se abstuvo de dar opinión sobre los EE. FF. de EMSAPUNO
S.A. del 2015De acuerdo con el dictamen, los argumentos que
sustentan esa decisión son los siguientes:
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8 INICIO
“No se registró contablemente la provisión por depreciación del
periodo 2014 y 2015 del rubro Construcciones en curso (S/
1.964.078) y del rubro Costo de financiamiento edificaciones (S/
1.810.646) correspondiente a construcciones y obras en curso ya
culminadas y en uso.
No se efectuó las transferencias de los inmuebles, maquinarias y
equipos a la Municipalidad Provincial de Chucuito – Juli – Unidad
de Gestión Administrativa de Servicios de saneamiento Juli – UGASS
Juli, de acuerdo al Acta de Junta General Extraordinaria de
Accionistas de fecha 15 de febrero del 2014 por el importe de S/
2.515.107.
No se efectuó las transferencias de los inmuebles, maquinarias y
equipos a la Municipalidad Provincial de Collao – Ilave, de acuerdo
al Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 15
de febrero del 2014 por el importe de S/ 1.873.147.
No se han registrado contablemente, las diferencias entre el
saldo de las operaciones reciprocas entre las cuentas contables
Otras cuentas por cobrar (S/ 2.404.684), con Otras cuentas por
pagar (S/ 579.470) de la Oficina de EMSAPUNO S.A., con respecto a
las ex oficinas de Juli e Ilave. En consecuencia, las mencionadas
cuentas se encuentran sobreestimadas.
Los saldos de las cuentas por cobrar tienen una diferencia de S/
688.112, como consecuencia de la diferencia entre los saldos
mostrados en el estado financiero y el saldo mostrado en las
cuentas por cobrar del reporte de la Gerencia Comercial, producto
de la falta de conciliación, lo cual no permitió comprobar y
verificar la razonabilidad de los saldos.
No se efectuó la conciliación entre los saldos contables de los
estados financieros y el inventario físico del área de control
patrimonial, estableciendo una diferencia en exceso de S/
68.146.125, por no haber efectuado un inventario físico valorizado
de bienes patrimoniales y de obras culminadas y en uso”.
Es preciso mencionar que dentro de las actividades programadas a
fin de subsanar las observaciones formuladas en el dictamen de
auditoria del 2015, la EPS está realizando las evaluaciones de las
obras construidas, las cuales deben contabilizarse en el ejercicio
del año 2016. Asimismo, tiene programado contratar a un
especialista para analizar la información de ejercicios pasados,
pues existen diferencias2.
3.2. Análisis económico-financiero
A. Activos
Al cierre del 2015, el activo total de EMSAPUNO S.A. era de S/
109.52 millones; el activo corriente ascendió a S/ 23.21 millones
(21.19% del activo total) y el activo no corriente, a S/ 86.31
millones (78.81% del activo total).
2Según el Informe N° 091-2016-EMSAPUNO-GAF/DCC de fecha
05.09.2016.
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9INICIO
Ilustración 1: Total de activos - EMSAPUNO S.A.
F uente: Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO
S.A.
22.74 20.92 23.21
85.49 87.66 86.31
0
20
40
60
80
100
2013 2014 2015/S senolli
M
Activo corriente Activo no corriente
En el último año de análisis, el activo corriente se incrementó
en 10.92% con respecto al 2014 (S/ 20.92 millones). En su
composición, la partida más representativa corresponde a efectivo y
equivalente de efectivo, a pesar de las constantes disminuciones
que ha atravesado a lo largo del período de evaluación. El saldo de
esta partida al cierre del 2015 equivale a S/ 11.16 millones, lo
que equivale a una caída del 13.85% respecto al año anterior (S/
12.95 millones), debido principalmente a una reclasificación de los
fondos sujetos a restricción en la cuenta otros activos, los cuales
están compuestos por las trasferencias del Ministerio de Vivienda
Construcción y Saneamiento (MVCS) destinadas a inversiones, fondo
riesgo de desastres y fondo intangible Inversiones del Plan Maestro
Optimizado (PMO) por el importe de S/ 3.55 millones, de los cuales
S/ 0.53 millones corresponden a fondos provenientes de terceros y
los otros S/ 3.02 millones a fondos provenientes de recursos
propios. El saldo de la cuenta efectivo y equivalente al efectivo
se encuentra distribuido en caja, cuentas corrientes operativas,
cuentas corrientes para fines específicos y depósitos de ahorro.
Cabe precisar que del saldo de las cuentas corrientes, cuyo importe
al 2015 era de S/ 10.78 millones, el 12.83% (S/ 1.38 millones)
correspondía a ingresos generados por transferencias de terceros y
el otro 87.17% (S/ 9.40 millones) correspondía a ingresos generados
por la EPS.
La segunda partida más representativa la conforma las otras
cuentas por cobrar, que incluye las reclamaciones a la
Municipalidad Provincial de Chucuito-Juli por S/ 1.24 millones,
Municipalidad Provincial de Ilave por S/ 1.17 millones y otros por
S/ 1.71 millones, entre los que podemos mencionar a los préstamos
otorgados al personal de conformidad con los pactos colectivos
(préstamo automático vacacional), reclamos al Seguro Social de
Salud del Perú (ESSALUD), reclamos a terceros, entre otros.
La tercera partida significativa la conforma las cuentas por
cobrar comerciales, que incluye la facturación pendiente de cobro
por concepto de suministro de los servicios de agua potable y
alcantarillado e instalaciones de conexiones domiciliarias de agua
y alcantarillado. De este total, se han excluido el pago anticipado
de los clientes y la provisión de cobranza dudosa, lo que suma un
total de S/ 2.09 millones en el 2015 (S/ 2.11 millones en el año
anterior). Cabe mencionar, que la EPS provisiona el 28.29% del
total de sus cuentas por cobrar con antigüedad mayor de 12 meses
(S/ 0.28 millones). La EPS no cuenta con una política de provisión
de cobranza dudosa.
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10 INICIO
Ilustración 2: Composición del activo corriente (millones de S/)
- EMSAPUNO S.A. 2015
Fuente: Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO
S.A.
11.16
2.09
5.94
0.47
3.55
Efectivo
CxC comerciales
Otras CxC
Inventarios
Otros activos
El activo no corriente está conformado, principalmente, por el
rubro propiedades, planta y equipo, que asciende a S/ 86.17
millones, el cual disminuyó en 1.54% respecto del 2014, como
consecuencia de la reducida inversión en activos realizada por la
EPS. Esta inversión incluye los bienes tangibles adquiridos por la
EPS, por ejemplo: edificaciones administrativas, vehículos
motorizados, equipo de procesamiento de datos, equipo de seguridad,
entre otros, y su respectiva depreciación.
EMSAPUNO S.A. hasta diciembre de 2015 contaba con un saldo en
construcciones en curso que ascendían a S/ 34.62 millones y
correspondía a 63 obras de agua y alcantarillado, que aún no han
sido liquidadas y no forman parte de sus activos. Según el detalle
de las construcciones en curso, las localidades beneficiadas
corresponden al ámbito de atención de la EPS, quien financia la
mayor parte de las obras. Cabe señalar que tres obras son
financiadas por el Ministerio de Vivienda, Construcción y
Saneamiento (MVCS) por un total de inversión de S/ 10.31 millones.
Asimismo, de las 63 obras, solo el 15.87% (10 obras) se encuentran
incluidas en el PMO, según lo señalado por la EPS.
B. Pasivos
El pasivo total al cierre del 2015 era de S/ 122.42 millones; el
pasivo corriente era de S/ 66.89 millones (54.64% del pasivo total)
y el pasivo no corriente, de S/ 55.53 millones (45.36% del pasivo
total).
Los pasivos aumentaron 27.73% respecto del 2014 (S/ 95.84
millones), debido principalmente al crecimiento del costo de
financiamiento de la deuda otorgada por el banco alemán KFW
(Kreditanstalt für Wiederaufbau), por el importe de S/ 18.80
millones3, el cual representa el 15.36% del pasivo total. Este
crédito fue otorgado para financiar las obras de saneamiento a fin
de mejorar el servicio proporcionado por la EPS. En los últimos
años, la EPS no tuvo la capacidad de enfrentar el pago de la deuda
y los gastos financieros acumulados, por lo que estos fueron
asumidos por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) a través de
la Dirección General de Endeudamiento y el Tesoro Público, con los
intereses y otros gastos financieros convenidos con EMSAPUNO S.A.,
por el importe de S/ 7.33 millones.
3Según el acta de conciliación de saldos de cuentas por
operaciones reciprocas entre entidades del sector público al
31.12.2015.
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11INICIO
Asimismo, la empresa mantiene una deuda vencida de corto plazo
por los préstamos adquiridos con la Unidad Técnica Especializada
del Fondo Nacional de Vivienda (UTE FONAVI) para realizar obras en
Puno, Desaguadero, Ilave, Juli, Azángaro y Huancané, los cuales
suman un total de S/ 53.84 millones4 y representan el 43.98% del
pasivo total. Las obligaciones fueron otorgadas como líneas de
crédito por el Fondo Nacional de Vivienda (FONAVI) con el propósito
de financiar obras de saneamiento. A la fecha, la entidad no
efectúa el pago de las deudas mencionadas porque se encuentran en
un proceso legal, sin algún tipo de conciliación. La composición de
esta deuda, cuyos fondos fueron utilizados para la ejecución de
doce obras de infraestructura sanitaria se detalla en la tabla
6.
Tabla 6: Deuda con la UTE-FONAVI 2015 - EMSAPUNO S.A.
*Comprende los intereses de financiamiento e intereses
moratorios. Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO
S.A.
Año de Fecha de Intereses Total deudafirma del vencimiento (S/.)
* FONAVI (S/.)convenio deuda 2015 2015
PunoAmpliación y mejoramiento del sistema de captación 1995
Vencido 7,418,350 27,609,654 35,028,004
Construcción de planta de tratamiento de agua potable 1992
Vencido 315,964 1,714,874 2,030,839 Ampliación de redes de agua
potable 1992 Vencido 260,195 1,335,098 1,595,293
Ampliación y mejoramiento del sistema de agua potable 1996
Vencido 764,952 2,291,234 3,056,186 Funcionamiento de nueva planta
de tratamiento 1993 Vencido 531,814 2,152,625 2,684,439
Captación de planta de tratamiento 1993 Vencido 759,452
3,168,912 3,928,364 Azángaro ampliac. redes e instalac. conexiones
domic. alcantarillado 1992 Vencido 29,422 44,982 74,404
Huancane ampliac. redes de agua potable 1992 Vencido 51,550
87,293 138,843 Desaguadero
Mejoramiento del sistema de agua potable 1995 Vencido 582,924
1,805,870 2,388,794 Ilave
Ampliación redes e instalación de conexiones de agua potable
1992 Vencido 23,045 126,381 149,425 Sistema de abastecimiento de
agua potable 1994 Vencido 529,344 1,899,609 2,428,952
JuliAmpliación redes e instalación de conexiones de
alcantarillado 1992 Vencido 53,673 286,457 340,130
Total 11,320,684 42,522,990 53,843,673
Principal (S/)
Obra
Según la información proporcionada por el acreedor de la deuda
con la UTE FONAVI (Secretaría Técnica de Apoyo a la Comisión Ad Hoc
creada por la Ley Nº 29625) al OTASS, el saldo deudor al 31 de
diciembre de 2015 era de S/ 54.48 millones, monto que no coincide
con lo contabilizado por EMSAPUNO S.A. en sus estados financieros
hasta esa fecha, lo que evidencia que los saldos no están
conciliados. De acuerdo con lo indicado por la EPS5, las
diferencias se deben a que en sus registros no consideran los
saldos de Ilave y Juli, que están congelados desde la fecha de
separación de las referidas administraciones locales. Asimismo, se
indica que la demanda judicial interpuesta por el acreedor contra
EMSAPUNO S.A. por incumplimiento de pago se encuentra con sentencia
favorable en vía de ejecución.
Por otro lado, en atención a una observación formulada en el
Dictamen de Auditoria del 2014, se realizó una reclasificación de
la cuenta capital adicional (S/ 23.41 millones) a ingresos
diferidos, debido a que se incluían saldos de donaciones y
transferencias destinadas a proyectos de infraestructura. También
se incluye la transferencia del Gobierno de Japón, KfW de Alemania,
Fondo de Cooperación para el Desarrollo (FONCODES) y el MVCS.
4Según el reporte del acreedor, la posición de la deuda al
31.12.2015 es de S/ 54.48.5Informe N° 091-2016-EMSAPUNO-GAF/DCC de
fecha 05.09.2016.
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12 INICIO
C. Patrimonio
El patrimonio (-S/ 12.90 millones) ha mantenido una considerable
tendencia decreciente en el último año (S/ 12.74 millones en el
2014, cuyo saldo ha caído en -201.25%), como consecuencia del
crecimiento de las pérdidas acumuladas y el ajuste de la cuenta
capital adicional a ingresos diferidos6 por las donaciones y
trasferencias recibidas para proyectos de obras de infraestructura
sanitaria por parte del MVCS y KfW de Alemania.
En el 2015, el capital social de EMSAPUNO S.A. ascendía a S/
26.15 millones y el capital adicional a S/ 8.76 millones, este
último presentó una variación significativa respecto al año
anterior, por los hechos detallados líneas arriba. Cabe resaltar
que el capital adicional de la EPS está conformado por los aportes
pendientes de capitalización de instalaciones sanitarias y
conexiones domiciliarias de agua y alcantarillado, así como por el
valor contable de las transferencias provenientes del Programa
Nacional de Agua Potable (PRONAP), la Superintendencia Nacional de
Servicios de Saneamiento (SUNASS), SEWERIN y del MVCS.
Por otro lado, es importante señalar que la Administración de
Juli se escindió de EMSAPUNO S.A. en junio del 2010, mientras que
la Administración de Ilave hizo lo propio en diciembre del 2013,
contraviniendo en este último caso con la Sétima Disposición
Complementaria Final de la Ley de Modernización de los Servicios de
Saneamiento (LMSS), publicada el 18 de junio del 2013, que
establece la prohibición de la fragmentación de EPS actuales. Cabe
señalar que ambas municipalidades concentran el 18.45% de las
acciones de EMSAPUNO S.A., lo que equivale a S/ 4.8 millones de
capital social.
Para efectos de la presente evaluación (especialmente en el
análisis del indicador de endeudamiento y del retorno sobre el
patrimonio (ROE)), la Dirección de Evaluación del OTASS excluyó del
patrimonio (capital adicional) los aportes de entidades que no son
accionistas de la EPS. Ello se sustenta en los siguientes
pronunciamientos de la Dirección General de Contabilidad Pública
(DGCP) del MEF sobre la clasificación de las subvenciones
gubernamentales, municipales o del sector privado:
Pronunciamiento mediante el Oficio N° 214-2016-EF/51.03 de fecha
28.09.2016
Ante la solicitud de opinión sobre el tratamiento contable de
las subvenciones procedentes del sector público y donaciones
efectuadas por el sector privado, formulada por el OTASS mediante
Oficio N° 312-2016-OTASS/DE, la DGCP del MEF respondió lo
siguiente:
“[…]Cuando las Entidades Prestadoras de Servicios de Saneamiento
(EPS) reciben subvenciones monetarias o no monetarias, de entidades
gubernamentales como el Ministerio de Vivienda, Construcción y
Saneamiento o las regiones, deben reconocerlo contablemente
aplicando la NIC 20 “Contabilización de las Subvenciones del
Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales”
registrándolo como activo con abono a ingreso diferido, la cual
aplicará a resultados sobre una base sistemática, a lo largo de los
periodos en los que la entidad reconozca como gasto los costos
relacionados que la subvención pretende compensar.
Cuando las Entidades Prestadores de Servicios de Saneamiento
(EPS) reciben subvenciones monetarias o no monetarias, de las
Municipalidades Provinciales o Distritales en calidad de
accionistas o participacionistas de la EPS deben reconocerlo como
un aporte de capital de conformidad con la Ley General de
Sociedades.
6Dictamen de los auditores independiente del año 2014, base para
opinión adversa (4.b).
-
13INICIO
Cuando las Entidades Prestadoras de Saneamiento (EPS) reciben
subvenciones monetarias o no monetarias, del sector privado, deben
reconocerlo como ingreso del ejercicio, en aplicación de la CINIIF
18 “Transferencias de Activos procedentes de Clientes”.
Por lo expuesto, la DGCP del MEF opina que las subvenciones
monetarias o no monetarias de entidades gubernamentales (con
excepción de aquellas que son accionistas o participacionistas de
la EPS), deben registrarse como ingresos diferidos dentro del
pasivo no corriente y no registrarse como capital adicional dentro
del patrimonio, en aplicación de la NIC 20 Contabilización de las
Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas
Gubernamentales.
77.11 81.57
66.89
15.69 14.28
55.53
15.42 12.74
-12.90-30
-15
0
15
30
45
60
75
90
2013 2014 2015
Mill
ones
S/
contable
Pasivo corriente Pasivo no corriente Total del patrimonio
77.11 81.57
66.89
47.37 45.95
63.79
-16.25 -18.94 -21.16-30
-15
0
15
30
45
60
75
90
2013 2014 2015
Mill
ones
S/
ajustado
Pasivo corriente Pasivo no corriente Total del patrimonio
Ilustración 3: Estructura del financiamiento del activo -
EMSAPUNO S.A.
Nota: Se excluyeron del patrimonio los aportes de entidades que
no son accionistas de la EPS por S/ 31.68 millones (2013 y 2014) y
S/ 8.26 millones (2015) y se trasladaron al pasivo no corriente.
Fuente: Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
A continuación, la tabla 7 detalla el estado de la situación
financiera.
-
14 INICIO
Tabla 7: Estado de situación financiera 2013-2015 - EMSAPUNO
S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (en soles)
31.12.2013 % 31.12.2014 % 31.12.2015 %Var. %
2015/2014ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalente al
efectivo 15,086,690 13.94% 12,952,776 11.93% 11,158,766 10.19%
-13.85%Cuentas por cobrar comerciales (neto) 2,063,104 1.91%
2,107,921 1.94% 2,093,239 1.91% -0.70%Otras cuentas por cobrar
(neto) 4,614,017 4.26% 5,331,512 4.91% 5,939,698 5.42%
11.41%Inventarios (neto) 971,231 0.90% 532,268 0.49% 465,805 0.43%
-12.49%Otros activos 0 0 3,551,366 3.24% -TOTAL ACTIVO CORRIENTE
22,735,042 21.01% 20,924,477 19.27% 23,208,874 21.19% 10.92%ACTIVO
NO CORRIENTEPropiedades, planta y equipo (neto) 84,858,857 78.41%
87,520,214 80.60% 86,171,809 78.68% -1.54%Activos intangibles
(neto) 628,841 0.58% 137,637 0.13% 138,953 0.13% 0.96%TOTAL ACTIVO
NO CORRIENTE 85,487,698 78.99% 87,657,851 80.73% 86,310,762 78.81%
-1.54%TOTAL ACTIVO 108,222,740 100.00% 108,582,328 100.00%
109,519,636 100.00% 0.86%PASIVO Y PATRIMONIOPASIVO
CORRIENTEObligaciones financieras 54,058,505 49.95% 5,355,135 4.93%
7,332,587 6.70% 36.93%Cuentas por pagar comerciales 933,778 0.86%
466,195 0.43% 362,289 0.33% -22.29%Otras cuentas por pagar
22,010,900 20.34% 75,645,783 69.67% 59,097,167 53.96%
-21.88%Beneficios a los empleados 106,072 0.10% 101,756 0.09%
94,346 0.09% -7.28%TOTAL PASIVO CORRIENTE 77,109,255 71.25%
81,568,869 75.12% 66,886,389 61.07% -18.00%PASIVO NO
CORRIENTEObligaciones financieras 13,152,730 12.15% 12,086,442
11.13% 11,468,663 10.47% -5.11%Ingresos diferidos (neto) 2,537,373
2.34% 2,188,637 2.02% 44,061,875 40.23% 1913.21%TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE 15,690,103 14.50% 14,275,079 13.15% 55,530,538 50.70%
289.00%TOTAL PASIVO 92,799,358 85.75% 95,843,948 88.27% 122,416,927
111.78% 27.73%PATRIMONIOCapital social 26,149,866 24.16% 26,149,866
24.08% 26,149,866 23.88% 0.00%Capital adicional 32,179,548 29.73%
32,179,548 29.64% 8,764,797 8.00% -72.76%Resultados acumulados
-42,906,032 -39.65% -45,591,034 -41.99% -47,811,954 -43.66%
4.87%TOTAL PATRIMONIO 15,423,382 14.25% 12,738,380 11.73%
-12,897,291 -11.78% -201.25%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 108,222,740
100.00% 108,582,328 100.00% 109,519,636 100.00% 0.86%
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
D. Liquidez
La liquidez, que mide la capacidad de la EPS para hacer frente a
sus obligaciones de corto plazo, es evaluada a través de los
indicadores de liquidez corriente7 y prueba ácida8. En el caso de
EMSAPUNO S.A., ambos indicadores presentaron valores reducidos
durante el período de evaluación, y alcanzaron en el 2015, un
resultado de 0.29 veces para la liquidez corriente y de 0.20 veces
para la prueba acida, lo que refleja que la empresa no puede cubrir
sus obligaciones de corto plazo a través de los activos
corrientes.
Otra forma de medir la liquidez de la empresa es a través del
capital de trabajo9, el cual presentó valores negativos y elevados
durante el período de evaluación (-S/ 47.23 millones para el 2015),
lo que permite inferir que la empresa presentó dificultades para
atender sus deudas de corto plazo.
7Es la relación o razón (división) que existe entre el activo
corriente y el pasivo corriente. Determina la capacidad de una
empresa para afrontar sus compromisos en el corto plazo.
8Determina la capacidad de una empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes; se consideraron solo las cuentas más
líquidas del activo corriente (efectivo, inversiones financieras y
cuentas por cobrar comerciales).
9Estimado como la diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente.
-
15INICIO
Ilustración 4: Indicadores de liquidez - EMSAPUNO S.A.
Nota: Para el cálculo de los indicadores de liquidez, se aplicó
el ajuste que excluye del activo corriente los fondos sujetos a
restricción registrados en la cuenta efectivo y equivalente de
efectivo y otros activos por S/ 5.41 millones (2013), S/ 1.31
millones (2014) y S/ 3.55 millones (2015). Fuente: Ilustración
elaborada con información de EPS EMSAPUNO S.A.
-54.37 -60.64 -43.68
0.29 0.260.35
0.22 0.18 0.200.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
2013 2014 2015
Vece
s
Mill
ones
S/
contable
Capital de trabajo (izq.) Liquidez corriente Prueba ácida
-59.78 -61.96 -47.23
0.22 0.240.29
0.15 0.17 0.20 0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
2013 2014 2015
Vece
s
Mill
ones
S/
ajustado
Capital de trabajo (izq.) Liquidez corriente Prueba ácida
E. Generación
La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y
amortización (EBITDA10 por sus siglas en inglés), que es un
indicador útil para medir la generación del negocio, fue de S/ 1.77
millones en el año 2015, lo que representa una disminución respecto
a lo registrado en el 2014 (S/ 2.12 millones), a pesar de las
mayores ganancias operativas en el 2015 (S/ 0.18 millones).
El flujo de caja operativo (FCO)11 ha sido positivo a lo largo
del período de análisis y alcanzó los S/ 2.29 millones en el 2015;
al igual que el indicador anterior, este presentó una ligera
disminución respecto al 2014 (S/ 2.60 millones). Cabe señalar que
los resultados registrados en el período de análisis se deben a los
elevados ingresos de operación en comparación con sus egresos; sin
embargo, se debe considerar que en dichos ingresos se incluyen
transferencias de terceros, los cuales no son generados por la EPS.
De esta manera, los resultados para este indicador, sobre el cual
también se estima el flujo de caja libre, no reflejan adecuadamente
la capacidad de generación de la empresa.
10Calculado como la ganancia (pérdida) operativa más los gastos
de depreciación y amortización; se excluyeron los otros ingresos
operativos generados por la aplicación sistemática a resultados del
costo de la depreciación de las obras transferidas o donadas en
aplicación de la NIC 20.
11Estimado como la diferencia entre los ingresos de operación y
los egresos de operación, sobre la base del flujo de caja enviado
por la EPS
-
16 INICIO
Ilustración 5: Generación y cobertura - EMSAPUNO S.A.
Nota: Los datos del FCO y flujo de caja libre se estimaron sobre
la base del flujo de caja remitido por la EPS para el período
2013-2015. En el caso del indicador cobertura de pasivos, se
excluyeron del pasivo total las transferencias no reembolsables
(ingresos diferidos). Fuente: Ilustración elaborada con información
de EMSAPUNO S.A.
2.56 2.12 1.775.70 2.60 2.29
5.27%
2.40%
2.09%
-0.74%
-2.28%
2.24%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
0
1
2
3
4
5
6
2013 2014 2015
/S senolliM
EBITDA FCO Efic. de activos (%) Cob. de pasivos (%)
Otros indicadores a tener en cuenta para evaluar la generación
financiera son la eficiencia de activos12 y la cobertura de
pasivos13. En el primer caso, se observa que los activos han
contribuido a la generación de caja de la empresa, pues se obtuvo
un resultado positivo de 2.09% en el 2015 (2.40% en el 2014). En el
segundo caso, se observa una tendencia creciente respecto al 2014
(-2.28%), pues alcanzó el 2.24% en el 2015, lo que evidencia una
mejora en la capacidad de generación de flujos de efectivo
disponibles para el pago de sus obligaciones. Sin embargo, ambos
indicadores están distorsionados, ya que los ingresos de operación,
que EMSAPUNO S.A. consigna en su flujo de caja, incluyen importes
que corresponden a transferencias de terceros, los cuales no son
generados por la EPS.
F. Solvencia
Los indicadores de solvencia miden la capacidad de la EPS para
hacer frente al pago de sus obligaciones, tanto de corto como de
largo plazo.
El indicador de endeudamiento14, que mide la proporción del
total de obligaciones de la empresa sobre el total de sus recursos
propios, fue de -3.70 veces al cierre del 2015 (-4.94 veces en el
2014), lo que se explica por el patrimonio negativo de la
empresa.
Cabe señalar que para el cálculo del indicador de endeudamiento
se aplicaron los siguientes ajustes: a) excluir del pasivo total
las transferencias no reembolsables registradas en la cuenta
ingresos diferidos debido a que no representan una obligación por
pagar para la EPS, y b) excluir del patrimonio, los aportes o
donaciones de entidades que no son accionistas de la EPS.
En vista de que las deudas con el FONAVI y KfW son las más
significativas, al dividirlas entre el EBITDA se obtiene un
indicador que mide la capacidad de EMSAPUNO S.A. para hacer frente
al pago de estas deudas con la generación del negocio. Los
resultados han sido muy elevados durante
12Medido como la relación entre el FCO y el activo total.
Determina qué tan hábil es la empresa para utilizar eficientemente
sus activos y generar flujo de efectivo. El FCO se estimó sobre la
base del flujo de caja enviado por la EPS.
13Medido como la relación entre el flujo de caja libre y el
pasivo total. Determina qué tan hábil es la empresa para pagar sus
obligaciones. El flujo de caja libre se esti-ma como la diferencia
entre el FCO y los gastos de capital. Tanto el flujo de caja libre
como el FCO se estimaron sobre la base del flujo de caja enviado
por la EPS.
14Pasivo total/patrimonio.
-
17INICIO
el período de análisis (41.09 veces en el 2015) y similares a
los resultados del indicador pasivo total15/EBITDA (44.32 veces en
el 2015), el cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente
al pago total de sus obligaciones con la generación del negocio. De
esta manera, se evidencia que los recursos generados por la empresa
son insuficientes para cubrir sus obligaciones.
Ilustración 6: Indicadores de solvencia - EMSAPUNO S.A.
Nota: Para los indicadores de solvencia se aplicó el ajuste que
excluye del pasivo total, las transferencias no reembolsables
recibidas (ingresos diferidos) y los aportes de entidades. Fuente:
Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
35.27
44.22 44.32
26.26
32.74
41.09
0
10
20
30
40
50
2013 2014 2015
seceV
Pasivo total/EBITDA Oblig Fin+MEF+FONAVI/EBITDA
G. Rendimiento y rentabilidad
El ingreso total por prestación de servicios fue de S/ 10.94
millones en el 2015, lo que representa una variación positiva de
6.27% respecto a lo registrado en el año anterior (S/ 10.30
millones), como resultado del incremento de usuarios y del reajuste
tarifario16.
El costo de ventas ascendió a S/ 6.70 millones en el 2015, con
un incremento de 7.54% con respecto al año anterior (S/ 6.23
millones). Esta variación se debió al aumento en el costo de
producción del agua (incluye la captación de fuente superficial y
subterránea, conducción del agua cruda, almacenamiento,
tratamiento, distribución de redes primarias y estación de bombeo)
y en el costo de alcantarillado (incluye la recolección,
tratamiento y disposición final), además del costo de mantenimiento
de los sistemas de producción y la prestación de servicios
colaterales.
Como resultado de lo anterior, la empresa registró en el 2015
una ganancia bruta equivalente a S/ 4.25 millones, con un margen
bruto del 38.80%, ligeramente menor que el obtenido en el año 2014
(39.53%).
15Al pasivo total se le excluyeron las transferencias no
reembolsables registradas en la cuenta ingresos diferidos, debido a
que no representan una obligación por pagar para la EPS.
16En el 2015 se aplicaron dos incrementos tarifarios: el primero
fue el incremento tarifario del 3% en los servicios de agua
potable, aplicado a partir del mes de octubre de 2015; y el
segundo, el incremento tarifario del 7.7% en los servicios de agua
potable y alcantarillado, aplicado a partir del mes de noviembre de
2015, según la Resolución de Gerencia General N°
130-2015-SUNASS-030 y la Resolución de Gerencia General N°
149-2015-SUNASS-030.
-
18 INICIO
Ilustración 7: Ingresos, costos y gastos - EMSAPUNO S.A.
Fuente: Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO
S.A.
6.19 6.23 6.70
1.20 1.471.87
2.67 3.003.28
10.15 10.3010.94
0
2
4
6
8
10
12
2013 2014 2015
/S senolliM
Costo de ventas Gastos de ventas
Gastos de administración Ingresos prest. serv.
Con respecto a los gastos vinculados con las operaciones de la
empresa, los gastos de ventas y distribución aumentaron 27.09%
durante el 2015 (S/ 1.87 millones) debido al incremento en las
compras de materia prima, repuestos y otros suministros, cargas de
personal, energía eléctrica, servicios prestados por terceros,
tributos, depreciación, amortización y otros. A su vez, los gastos
de administración crecieron en 9.33% (S/ 3.28 millones en el 2015),
debido a la carga de personal, servicios prestados por terceros,
tributos, depreciación, compensación por tiempo de servicio (CTS) y
otros gastos. A pesar del incremento del total de gastos
operativos, EMSAPUNO S.A. presentó una ganancia operativa de S/
0.18 millones y obtuvo un margen operativo de 1.69% al cierre del
2015.
Finalmente, los gastos financieros se mantuvieron en niveles
altos y representativos durante los tres últimos años; estos gastos
corresponden en mayor proporción a los intereses moratorios y
compensatorios de la deuda con la UTE FONAVI y el banco alemán KFW,
lo que sumó un total de S/ 3.35 millones en el 2015. Dado los altos
niveles de gastos financieros, la empresa presentó una pérdida neta
del ejercicio de S/ 2.84 millones, lo cual se traduce en un margen
neto negativo de 25.98%.
Ilustración 8: Evolución de márgenes - EMSAPUNO S.A.
Fuente: Ilustración elaborada con información de EMSAPUNO
S.A.
39.03% 39.53% 38.80%
3.77% 0.76% 1.69%
25.21%20.57% 16.15%
-19.35% -17.75%-25.98%-30%
-10%
10%
30%
50%
2013 2014 2015
%
Margen bruto Margen operativoMargen EBITDA Margen neto
-
19INICIO
En vista de que EMSAPUNO S.A. presentó pérdidas netas durante el
período de evaluación 2013-2015, el retorno sobre el activo (ROA)
fue negativo en dichos años (-2.60% en el 2015). Respecto al
retorno sobre el patrimonio (ROE), este no se pudo determinar pues
el patrimonio también fue negativo.
H. Eficiencia y gestión
Una forma de medir la gestión de la entidad prestadora es
mediante el indicador período promedio de cobranza. Con este
indicador es posible identificar cuán lejos del período formal de
pago se recibe el dinero, es decir, la magnitud de la morosidad. En
el año 2015, este indicador se ubicó en 69 días (2.30 meses), cifra
inferior a la de los dos años anteriores (74 días/2.46 meses en el
2014 y 73 días/2.44 meses en el 2013). A pesar de la reducción del
período promedio de cobranza en el 2015, el resultado es
desfavorable para la empresa, siendo superior al promedio de las
EPS municipales medianas (1.84 meses) y al promedio del total de
las EPS municipales (1.47 meses).
El primer indicador para medir la eficiencia operativa es el que
mide la proporción de los gastos operativos con respecto a los
ingresos por prestación de servicios, el cual ha mantenido una
tendencia creciente durante el período de análisis y se ubicó en
47.07% en el 2015 (43.43% en el 2014).
El segundo indicador es el que mide la proporción de los costos
y gastos desembolsables17 con respecto a los ingresos por
prestación de servicios, el cual presentó un nivel elevado en el
2015 de 86.65% (80.57% en el 2014). Ello significa que los ingresos
por prestación de servicios cubrieron los costos y gastos
desembolsables de la EMSAPUNO S.A.
Es importante mencionar que los gastos de personal han mantenido
una tendencia creciente durante 2013 y 2014. Sin embargo, en el
2015 estos gastos se redujeron en 21.86% (S/ 4.86 millones), a
pesar de que el número de trabajadores se incrementó ligeramente en
el 2015 (128 trabajadores), respecto del año anterior (124
trabajadores). De esta manera, el costo promedio por trabajador,
que mide la relación entre los gastos de personal y el número de
trabajadores, pasó de S/ 50.21 miles en el 2014 a S/ 38.00 miles en
el 2015.
Tabla 8: Estado de resultados integrales 2013-2015 - EMSAPUNO
S.A.
Fuente: Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (en soles) 31.12.2013 %
31.12.2014 % 31.12.2015 %
Var. % 2015/2014
Ventas netas de bienesPrestación de servicios 10,154,084 100.00%
10,298,135 100.00% 10,943,505 100.00% 6.27%TOTAL DE INGRESOS DE
ACTIVIDADES ORDINARIAS
10,154,084 100.00% 10,298,135 100.00% 10,943,505 100.00%
6.27%
Costo de ventas 6,190,563 60.97% 6,227,749 60.47% 6,697,577
61.20% 7.54%GANANCIA (PÉRDIDA) BRUTA 3,963,521 39.03% 4,070,386
39.53% 4,245,928 38.80% 4.31%Gastos de ventas y distribución
1,197,751 11.80% 1,473,242 14.31% 1,872,351 17.11% 27.09%Gastos de
administración 2,671,587 26.31% 2,998,890 29.12% 3,278,597 29.96%
9.33%Otros ingresos operativos 288,839 2.84% 480,249 4.66%
1,090,017 9.96% 126.97%GANANCIA (PÉRDIDA) OPERATIVA 383,022 3.77%
78,503 0.76% 184,997 1.69% 135.66%Ingresos financieros 104,976
1.03% 565,984 5.50% 322,016 2.94% -43.11%Gastos financieros
2,453,218 24.16% 2,472,787 24.01% 3,350,450 30.62% 35.49%RESULTADO
ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS
-1,965,220 -19.35% -1,828,300 -17.75% -2,843,437 -25.98%
55.52%
GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO -1,965,220 -19.35%
-1,828,300 -17.75% -2,843,437 -25.98% 55.52%
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
17Comprende el costo de ventas, los gastos de ventas y los
gastos de administración, sin incluir la depreciación y
amortización.
-
20 INICIO
Tabla 9: Indicadores financieros 2013-2015 - EMSAPUNO S.A.
* Para los indicadores de liquidez se aplicó el ajuste que
excluye del activo corriente los fondos sujetos a restricción
registrados en la cuenta efectivo y equivalente de efectivo, y
otros activos por S/ 5.41 millones (2013), S/ 1.31 millones (2014)
y S/ 3.55 millones (2015).
Indicadores financieros 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015
Liquidez corriente - contable 0.29 0.26 0.35Liquidez corriente -
ajustado 0.22 0.24 0.29Prueba ácida - contable 0.22 0.18 0.20Prueba
ácida - ajustado 0.15 0.17 0.20Capital de trabajo (S/) - contable
-54,374,213 -60,644,392 -43,677,515Capital de trabajo (S/) -
ajustado -59,784,813 -61,958,688 -47,228,881
EBITDA (S/) 2,559,358 2,117,935 1,767,835Flujo de caja operativo
- FCO (S/) 5,700,318 2,602,010 2,293,780Eficiencia de activos
(FCO/activo total) 5.27% 2.40% 2.09%Cobertura de pasivos (flujo de
caja libre - FCL/pasivo total) - contable -0.72% -2.23%
1.44%Cobertura de pasivos (flujo de caja libre - FCL/pasivo total)
- ajustado -0.74% -2.28% 2.24%Cobertura de servicio de deuda
(FCL/servicio de deuda) -1.19% -3.57% 2.72%
Endeudamiento (pasivo total/patrimonio) 6.02 7.52
-9.49Endeudamiento (pasivo total/patrimonio) ajustado -5.55 -4.94
-3.70Pasivo total/EBITDA 36.26 45.25 69.25Pasivo total/EBITDA
ajustado 35.27 44.22 44.32Endeudamiento financiero (deuda
financiera/EBITDA) [no incluye deuda FONAVI] 6.66 8.24
10.64(Obligaciones financieras + MEF + FONAVI)/EBITDA 26.26 32.74
41.09
Margen bruto 39.03% 39.53% 38.80%Margen operativo 3.77% 0.76%
1.69%Margen EBITDA 25.21% 20.57% 16.15%Margen neto -19.35% -17.75%
-25.98%Retorno sobre activos (ROA) -1.82% -1.68% -2.60%Retorno
sobre el patrimonio (ROE) -12.74% -14.35% -Retorno sobre el
patrimonio (ROE)**** ajustado - - -
Período promedio de cobranza (días) 73 74 69Morosidad (meses)
2.44 2.46 2.30Gastos operativos/total de ingresos por prestación de
servicios 38.11% 43.43% 47.07%Costos y gastos desembolsables/total
de ingresos por prestación de servicios 77.64% 80.57% 86.65%Costo
promedio por trabajador (miles de S/) 45.38 50.21 38.00
Liquidez (veces)*
Generación**
Solvencia (veces)***
Rentabilidad (%)
Eficiencia y gestión
** Para los indicadores de generación, los datos del FCO y flujo
de caja libre se estimaron sobre la base del flujo de caja remitido
por la EPS para el período 2013-2015. El EBITDA se estimó con la
ganancia operativa más los gastos de depreciación y amortización
(en el 2013: S/ 2.18 millones, 2014: S/ 2.40 millones y 2015: S/
2.37 millones), según el estado de resultados por naturaleza en el
rubro valuación y deterioro de activos y provisiones, menos los
otros ingresos operativos (donaciones y transferencias en
aplicación a la NIC 20; en el 2014: S/ 0.36 millones y 2015: S/
0.78 millones). Asimismo, se aplicó para el indicador de cobertura
de pasivos el ajuste que excluye del pasivo las transferencias
recibidas del Gobierno central y gobierno regional registra-das en
la cuenta ingresos diferidos por S/ 2.54 millones (2013), S/ 2.19
millones (2014) y S/ 44.06 millones (2015).*** Para los indicadores
de solvencia se aplicó el ajuste que excluye del pasivo las
transferencias recibidas del Gobierno central y gobierno regional
registradas en la cuenta ingresos diferidos por S/ 2.54 millones
(2013), S/ 2.19 millones (2014) y S/ 44.06 millones (2015), y se
excluyeron del patrimonio los aportes de entidades que no son
accionistas de la EPS por S/ 31.68 millones (2013 y 2014) y S/ 8.26
millones (2015).**** Para los indicadores de rentabilidad (ROE) se
aplicó el ajuste que excluye del patrimonio los aportes de
entidades que no son accionistas de la EPS por S/ 31.68 millones
(2013 y 2014) y S/ 8.26 millones (2015); este indicador no se pudo
determinar, pues el patrimonio y los resultados del ejercicio
fueron negativos.Fuente: Tabla elaborada con información de
EMSAPUNO S.A.
-
21INICIO
3.3. Factores evaluados para determinar la situación de
insolvencia económica y financiera
De acuerdo con la metodología definida en el presente informe,
la determinación de la causal para la aplicación del régimen de
apoyo transitorio, vinculada con la situación económica y
financiera, se basa en una evaluación integral de los siguientes
aspectos:
A. Indicadores financieros definidos en el marco legal
vigente
De los indicadores financieros presentados en la tabla anterior,
cuatro son los establecidos en la normatividad vigente para
determinar la situación de insolvencia económica y financiera de
una EPS. Para ello, según la metodología, es necesario calcular el
promedio del período de evaluación. Los resultados obtenidos se
muestran en la tabla 10.
Tabla 10: Resultados de los indicadores financieros definidos en
el marco legal
vigente - EMSAPUNO S.A.
Nota: Para el indicador de endeudamiento se aplicó el ajuste que
excluye del pasivo las transferencias no reembolsables registradas
en la cuenta ingresos diferidos y excluye del patrimonio los
aportes de entidades que no son accionistas de la EPS. Fuente:
Tabla elaborada con información de EMSAPUNO S.A.
Indicadores financieros definidos en el marco legal vigente
31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015Promedio
2013- 2015Resultado
Margen operativo (%) 3.77% 0.76% 1.69% 2.07% Baja capacidad
financieraMargen neto (%) -19.35% -17.75% -25.98% -21.03% Muy baja
capacidad financiera
Liquidez corriente (veces) 0.22 0.24 0.29 0.25 Muy baja
capacidad financieraEndeudamiento (veces) -5.55 -4.94 -3.70 -4.73
Muy baja capacidad financiera
Los resultados de los indicadores financieros de EMSAPUNO S.A.
evidencian muy baja capacidad financiera en términos de
rentabilidad, liquidez y solvencia.
B. Aspectos vinculados al inicio del procedimiento concursal
ordinario (PCO)
Los artículos 24 y 26 de la Ley Nº 27809 - Ley General del
Sistema Concursal (LGSC) definen los casos en los cuales el deudor
y el acreedor, respectivamente, podrán solicitar el inicio del
PCO.
En el caso del deudor, el numeral 24.1 del artículo 24 de la
LGSC establece los siguientes casos en los que, de acreditarse,
podrá solicitar el inicio del PCO:
“24.1 […]a) Que más de un tercio del total de sus obligaciones
se encuentren vencidas e impagas por un
período mayor a treinta (30) días calendario;b) Que tenga
pérdidas acumuladas, deducidas las reservas, cuyo importe sea mayor
al tercio del
capital social pagado”.
En el caso del acreedor, el numeral 26.1 del artículo 26 de la
LGSC, modificado por el artículo 9 del Decreto Legislativo Nº 1050,
señala lo siguiente:
“26.1 Uno o varios acreedores impagos cuyos créditos exigibles
se encuentren vencidos, no hayan sido pagados dentro de los treinta
(30) días calendario siguientes a su vencimiento y que, en
conjunto, superen el equivalente a cincuenta (50) Unidades
Impositivas Tributarias vigentes a la fecha de presentación, podrán
solicitar el inicio del Procedimiento Concursal Ordinario de su
deudor. El desistimiento de alguno de los acreedores que presentó
la solicitud, luego de emplazado el deudor, no impedirá la
continuación del procedimiento”.
-
22 INICIO
En el caso de EMSAPUNO S.A., las deudas con la UTE FONAVI (S/
53.84 millones) y con el MEF por la honra de aval del préstamo con
el KfW (S/ 7.33 millones) representan más de un tercio del total de
sus obligaciones al cierre del 2015, las que se encuentran vencidas
e impagas por un período mayor de treinta días calendario.
Asimismo, la empresa presenta pérdidas acumuladas por un valor
mayor al tercio del capital social pagado, así como créditos
exigibles vencidos que superan el equivalente a 50 UIT18. En ese
sentido, tanto el deudor como el acreedor podrán solicitar el
inicio del PCO.
C. Resultados de la clasificación de riesgo base
En el marco de lo dispuesto en el artículo 48 del RLMSS, se
contrató el servicio de clasificación de riesgo base de las EPS
municipales, el cual estuvo a cargo de Pacific Credit Rating (PCR).
Dicha clasificadora otorgó una clasificación de pC a EMSAPUNO S.A.
(véase el informe completo en el anexo), cuya definición es:
“Empresa en situación de insolvencia, con alto riesgo de
incumplimiento, que subsiste por apoyo financiero de afiliadas o
del gobierno. La posibilidad de continuar con sus operaciones es
dudosa”.
Las principales razones que sustentan la clasificación otorgada
son:
• Bajo nivel de liquidez• Ineficiente generación de efectivo•
Patrimonio negativo como consecuencia de los constantes resultados
negativos• Indicadores que denotan insolvencia y una inexistente
cobertura para el pago de deudas• Aplica al procedimiento concursal
ordinario.
3.4. Determinación de la causal para la aplicación del régimen
de apoyo transitorio
Sobre la base de la evaluación integral efectuada, el resultado
final se muestra en la tabla 11.
Tabla 11: Resultados de la evaluación de la solvencia económica
y financiera
2013-2015, EMSAPUNO S.A.
Resultado Puntaje Calificación Clasificación
Margen operativo Baja capacidad financiera 0.5
Margen neto Muy baja capacidad financiera 0
Liquidez corriente Muy baja capacidad financiera 0
Endeudamiento Muy baja capacidad financiera 0
Si incurre 0
pC 0
0.5
Aspectos evaluados
Indicadores financieros
Insolvencia económica y
financiera
EPS incurre en causal para
aplicación del régimen de
apoyo transitorio
Incurre en casos para el inicio del procedimiento concursal
ordinario (PCO)
Clasificación de riesgo base de EPS a cargo de una clasificadora
de riesgo
Puntaje total
De acuerdo con la metodología establecida, si el puntaje final
se encuentra en el rango de 0 a 5 tiene una capacidad financiera
muy baja y se encuentra en una situación de insolvencia económica y
financiera, por lo que incurre en causal para la aplicación del
régimen de apoyo transitorio. En el caso de EMSAPUNO S.A., el
resultado fue 0.5, de manera que incurre en causal para la
aplicación del régimen de apoyo transitorio.
18Según el Decreto Supremo Nº 374-2014-EF, en el 2015, el valor
de la IUT es de S/ 3.85 miles (50 UIT son S/ 192.50 miles).
-
23INICIO
4. SOSTENIBILIDAD EN LA GESTIÓN EMPRESARIAL
4.1 Análisis del cumplimiento de la normativa sectorial
Comprende el análisis del cumplimiento de la normativa sectorial
relacionada con la gestión directiva de la EPS y del cumplimiento
de las normas sobre rendición de cuentas, desempeño y buen gobierno
corporativo. Para el presente análisis se utilizaron los siguientes
documentos:
Informe19 de resultados de la supervisión realizada a las EPS en
el año 2015 (en adelante, informe de supervisión 2015), elaborado
por la Dirección de Monitoreo del OTASS.
Informe20 de resultados de la supervisión realizada a las EPS
bajo el ámbito de OTASS a julio 2016 (en adelante, informe de
supervisión a julio del 2016), elaborado por la Dirección de
Monitoreo del OTASS.
Informe N° 157-2016-OTASS/DM/SYF de fecha 02.09.2016, elaborado
por la Dirección de Monitoreo del OTASS.
Acta de supervisión y fiscalización de fecha 30.11.2016,
elaborado por la Dirección de Monitoreo del OTASS.
Cabe señalar que, en el caso del informe de supervisión a julio
del 2016, del informe N° 157-2016-OTASS/DM/SYF y del acta de
supervisión y fiscalización de fecha 30.11.2016, los resultados
sirvieron para verificar si la EPS había cumplido con subsanar las
observaciones formuladas por la Dirección de Monitoreo durante el
proceso de supervisión realizado en el 2015, las cuales estaban
relacionadas con el incumplimiento de la normatividad asociada a la
gestión empresarial.
A. Gestión directiva de la EPS
Directorio
Según la supervisión efectuada en el 2015 por la Dirección de
Monitoreo del OTASS, el Directorio de EMSAPUNO S.A., cuyo mandato
comprende el período 2015-2018, estaba conformado por cinco
directores: dos representantes del gobierno local, un representante
del gobierno regional, un representante de la sociedad civil y un
representante del MVCS.
Según el informe de supervisión 2015, se formularon las
siguientes observaciones a EMSAPUNO S.A.21 con relación al
directorio:
a) Se ha verificado que la EPS no ha cumplido con la normativa
sectorial, respecto a la designación de los representantes de los
gobiernos locales ante el directorio, al incorporar a dos
representantes de un accionista. En ese sentido, se deberá proceder
a elegir a los directores representantes de los accionistas de la
EPS de acuerdo con la normativa vigente. Sin perjuicio de la
observación antes indicada, la EPS no ha cumplido con adjuntar el
certificado de antecedentes penales, el informe de verificación y
la declaración jurada de no incurrir en los impedimentos señalados
en el artículo 45 del Texto Único Ordenado (TUO) del Reglamento de
la Ley General de Servicios de Saneamiento (RLGSS), respecto a los
representantes del gobierno local.
b) La EPS no ha acreditado que un representante del gobierno
local cumpla con los requisitos de
19Informe N° 042-2016-OTASS/DM de fecha 22 de febrero de
2016.20Informe N° 098-2016-OTASS/DM de fecha 19 de agosto de
2016.21Según el Informe N° 033-2016-OTASS/DM.
-
24 INICIO
título profesional, estudios de posgrado y experiencia
profesional22. La EPS tampoco adjuntó el informe de verificación y
declaración jurada de no incurrir en los impedimentos señalados en
el artículo 45 del TUO del RLGSS.
c) El representante del gobierno regional no cumple con el
requisito de experiencia profesional no menor de cinco años en
cargos directivos y no cuenta con los estudios de posgrado en
gestión de empresas o gestión de proyectos o servicios públicos23.
La EPS tampoco adjuntó el informe de verificación y la declaración
jurada de no incurrir en los impedimentos señalados en el artículo
45 del TUO del RLGSS.
d) Respecto al representante de la sociedad civil, se ha
verificado que sigue participando en el directorio, pese a no
contar con un documento legal que sustente que siga ejerciendo tal
función, por lo que no debe participaren dicho colegiado. La EPS
debe solicitar a la sociedad civil que proponga a sus candidatos
para que el MVCS proceda conforme con sus competencias y emita la
Resolución Ministerial respectiva, conforme lo establecido en el
artículo 20-A de la LMSS, modificado por el Decreto Legislativo N°
1240.
No obstante, según el informe de supervisión a julio del 2016,
se concluyó que la EPS subsanó las observaciones formuladas con
excepción de la señalada en el literal c). Cabe señalar que durante
el proceso de supervisión efectuado en el último semestre del 2016,
se verificó que EMSAPUNO S.A. subsanó esa observación, según el
acta de supervisión y fiscalización de fecha 30.11.2016.
Gerente general
Según la supervisión efectuada en el 2015 por la Dirección de
Monitoreo del OTASS, el gerente general de EMSAPUNO S.A. ocupa ese
cargo desde marzo de ese año, fecha en la que fue designado.
Según el informe de supervisión 2015, se formuló la siguiente
observación a la empresa con relación al gerente general: Se ha
verificado que el gerente general no cumple con el requisito de
experiencia profesional no menor de cinco años a que hace
referencia el artículo 44 del TUO del RLGSS, ni ha presentado la
declaración jurada y certificado de antecedentes penales que
acrediten que no está incurso en algunos de los impedimentos
establecidos en el artículo 45 del TUO del RLGSS. No obstante,
según el informe de supervisión a julio del 2016, se verificó que
EMSAPUNO S.A. subsanó la observación formulada.
B. Código de buen gobierno corporativo (CBGC)
Según el informe de supervisión 2015, se formuló una observación
a EMSAPUNO S.A. por no contar con su CBGC, por lo que se recomendó
que este sea aprobado mediante una resolución del directorio, a fin
de cumplir con lo establecido en la Resolución Ministerial N°
426-2007-VIVIENDA.
Cabe señalar que en el informe de supervisión de julio del 2016
se indica que la EPS no subsanó la observación formulada, pese a
haber adjuntado la Resolución de Gerencia General N°
031-2010-EMSAPUNO-GG, la cual aprueba el CBGC de la EPS, empero,
dicho documento debe ser aprobado con una resolución del
directorio.
Asimismo, durante el proceso de supervisión efectuado en el
último semestre del 2016, se verificó que EMSAPUNO S.A. tampoco
llegó a subsanar dicha observación, conforme a lo establecido en el
Informe N° 157-2016-OTASS/DM/SYF de fecha 02.09.2016.
22A que hace referencia el literal a) y literal b) del artículo
44 del TUO del RLGSS vigente al momento de su designación.23A que
hace referencia los literales a) y b) del artículo 44 del TUO del
RLGSS y normas modificatorias.
-
25INICIO
C. Manual de rendición de cuentas y desempeño (MRCD)
Según el informe de supervisión 2015, EMSAPUNO S.A. ha
acreditado la aprobación de su MRCD mediante la Resolución de
Directorio N° 008-2013-EMSAPUNO-PD, así como su publicación en el
portal institucional.
4.2 Determinación de las causales para la aplicación del régimen
de apoyo transitorio
A. Incumplimiento de la normativa sectorial relacionada con la
gestión directiva de la EPS y la rendición de cuentas, desempeño y
buen gobierno corporativo de la EPS
Del análisis efectuado en el numeral anterior, se ha verificado
que si bien se produjo incumplimiento de la normativa sectorial
relacionada con la gestión directiva y la rendición de cuentas,
desempeño y buen gobierno corporativo de EMSAPUNO S.A. en dos o más
oportunidades dentro del año 2015, las observaciones formuladas en
las que se evidenciaron el incumplimiento fueron subsanadas por la
empresa durante el 2016, con excepción de una24. Por lo tanto,
EMSAPUNO S.A. no incurre en esta causal.
B. Actos y/o conductas lesivas a la política y normativa
sectorial, y a los intereses societarios, así como irregularidades
o actos de corrupción en la administración de la EPS
De acuerdo con el informe de supervisión 2015, no se ha tomado
conocimiento de alguna sentencia judicial por los actos y/o
conductas lesivas a la política y normativa sectorial, y a los
intereses societarios, así como irregularidades o actos de
corrupción en la administración de la EPS. Por lo tanto, EMSAPUNO
S.A. no incurre en esta causal.
C. Incumplimiento de la adecuación de estatutos sociales a la
normativa sectorial y de la transformación societaria de una
sociedad comercial de responsabilidad limitada a una sociedad
anónima ordinaria, dentro de los plazos establecidos
De acuerdo con lo dispuesto en la Única Disposición
Complementaria Transitoria del Decreto Supremo N°
016-2015-VIVIENDA, se otorgó un plazo de 120 días calendario para
la adecuación del estatuto, el cual tenía como fecha de vencimiento
el 28 de diciembre de 2015. En ese sentido, la supervisión a la
adecuación del estatuto no ha sido materia de evaluación en el año
2015. Por lo tanto, EMSAPUNO S.A. no incurre en la causal asociada
al incumplimiento de la adecuación de estatutos sociales a la
normativa sectorial.
Respecto al incumplimiento de la transformación societaria de
una sociedad comercial de responsabilidad limitada a una sociedad
anónima ordinaria, EMSAPUNO S.A. ya está constituida como sociedad
anónima, por lo que tampoco incurre en dicha causal.
D. No acatar las medidas correctivas y/o sanciones impuestas por
el OTASS
El OTASS no ha impuesto medidas correctivas ni sanciones durante
el 2015, en observancia del principio del debido procedimiento
contemplado en la Ley N° 27444, debido a que los procedimientos de
fiscalización y sanciones aún no están aprobados. Por lo tanto,
EMSAPUNO S.A. no incurre en esta causal.
24No aprobar mediante resolución de directorio el CBGC de la
EPS.
-
26 INICIO
5. SOSTENIBILIDAD EN LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO
5.1. Análisis de la prestación del servicio
A. Metas de gestión del servicio
La fórmula tarifaria, estructura tarifaria y metas de gestión de
EMSAPUNO S.A. para el quinquenio regulatorio 2013-2018 fueron
aprobadas por la SUNASS mediante la Resolución del Consejo
Directivo Nº 022-2013-SUNASS-CD, publicada el 18 de agosto de 2013
en el Diario Oficial El Peruano.
Hasta diciembre del 2015, EMSAPUNO S.A. se encontraba en el
tercer año regulatorio del mencionado quinquenio. Los resultados
del índice de cumplimiento global (ICG) de las metas de gestión en
los años regulatorios anteriores, de acuerdo con la información
proporcionada por SUNASS, se indican en la tabla 12.
Tabla 12: Resultados del ICG de las metas de gestión - EMSAPUNO
S.A.
Fuente: Tabla elaborada con información de la SUNASS.
EPSFecha
publicación FT, ET y MG
Año regulatorio
Año calendarioICG de las metas de gestión
Informe de la Gerencia de Supervisión y Fiscalización
1er año Oct. 13 - Set. 14 64.00% Informe N°
345-2015/SUNASS-120-F2do año Oct. 14 - Set. 153er año Oct. 15 -
Set. 164to año Oct. 16 - Set. 175to año Oct. 17 - Set. 18
EMSAPUNO S.A.
18/08/2013En proceso, según la SUNASS
Año vigente a diciembre de 2015--
Si bien el segundo año regulatorio culminó en setiembre del
2015, de acuerdo con la información proporcionada por la SUNASS, en
agosto del 2016 aún no se disponía de los resultados del ICG de las
metas de gestión para ese año.
En vista de que dentro del período de evaluación del presente
informe (2013-2015) solo se dispuso de información para el primer
año del quinquenio regulatorio 2013-2018, a continuación, se
presenta el análisis de los resultados obtenidos para ese año.
Evaluación de los resultados del ICG e índice de cumplimiento
individual (ICI) para el primer año regulatorio
A continuación se muestran los resultados del primer año
regulatorio; se observa que EMSAPUNO S.A. registra un ICG de las
metas de gestión equivalente a 64.00%. Las metas de gestión
evaluadas y sus respectivos resultados se presentan en la tabla
13.
-
27INICIO
Tabla 13: Resultados del cumplimiento de las metas de gestión
del primer año
regulatorio - EMSAPUNO S.A.
(*) Se determinó el ICI a nivel de las EPS para efectos del
cálculo del ICG. Fuente: Tabla elaborada con información de la
SUNASS.
Meta EjecuciónAño 1 Año 1
Relación de trabajo % 82.00 76.00 0.00 0.00%Incremento anual del
número de conexionesdomiciliarias de agua potable (*)
N° 50.00%
Incremento anual del número de conexionesdomiciliarias de
alcantarillado (*)
N° 100.00%
Incremento anual de nuevos medidores (*) N° 24.00%Incremento
anual de medidores repuestos yreemplazados (*)
N° 46.00%
Continuidad (*) Horas/día 96.00%Presión mínima (*) m.c.a.
88.00%Presión máxima (*) m.c.a. 77.00%Conexiones activas de agua
potable (*) % 96.00%
Índice de cumplimiento global (ICG) 64.00%
Metas de gestiónUnidad de
medidaAño base ICI EPS
Meta por localidad
Meta por localidad
Meta por localidad
Meta por localidad
Meta por localidadMeta por localidadMeta por localidadMeta por
localidad
Fórmula = ∑ ICI/n
Se observa que EMSAPUNO S.A. registró un ICI menor de 80% en las
siguientes metas de gestión:
a) Incremento anual de conexiones domiciliarias de agua potable
en la localidad de Puno (50.00%), debido al bajo nivel de
cumplimiento del valor meta establecido a nivel de la localidad de
Puno. De la evaluación realizada por la SUNASS se determinó que la
EPS habría instalado 46 conexiones domiciliarias de agua potable,
del total de la meta de 92 conexiones domiciliarias de agua potable
para la localidad de Puno, financiadas con recursos directamente
recaudados.
b) Incremento anual de nuevos medidores en la localidad de Puno
(25.00%) y en la localidad de Desaguadero (0.00%). Respecto a la
localidad de Desaguadero, no se acreditó haber instalado nuevos
medidores (meta: 223 medidores) y para la localidad de Puno (meta:
3.096 medidores) solo se ha cumplido con instalar 787 medidores
nuevos (no se ha cumplido con instalar 2.309 medidores nuevos)
durante el primer año regulatorio.
c) Incremento anual de medidores repuestos y reemplazados en la
localidad de Puno (48.00%) y en la localidad de Desaguadero
(0.00%). Respecto a la localidad de Desaguadero, no se acreditó
haber instalado medidores de agua potable repuestos y reemplazados
(meta: 6 medidores) y para la localidad de Puno (meta: 3.555
medidores) solo se ha cumplido con instalar 1.700 medidores de agua
potable repuestos y reemplazados (no se ha cumplido con instalar
1.855 medidores de agua potable repuesto y reemplazados) durante el
primer año regulatorio.
d) Continuidad en la localidad de Desaguadero (0.00%), al no
acreditar el cumplimiento de la meta de gestión (meta: 2
horas/día).
e) Presión mínima en la localidad de Desaguadero (0.00%), al no
acreditar el cumplimiento de la meta de gestión (meta: 6
m.c.a.).
f) Presión máxima en la localidad de Puno (77.00%), la EPS
cuenta con una presión máxima promedio de 73.7 m.c.a., la cual es
mayor al valor establecido en la meta de gestión del primer año
regulatorio (70 m.c.a.).
g) Conexiones activas de agua potable en la localidad de
Desaguadero (0.00%), al no acreditar el cumplimiento de la meta de
gestión (meta: 60%), solo se ha acreditado el cumplimiento del 58%
de conexiones activas de agua potable.
-
28 INICIO
Como resultado de lo anterior, la SUNASS inició un procedimiento
administrativo sancionador (PAS) contra EMSAPUNO S.A. por la
presunta comisión de las infracciones tipificadas los numerales
3.1, 3.2 y 5-A del literal A del Anexo 4 del Reglamento General de
Supervisión, Fiscalización y Sanción (RGSFS) de las EPS, al haber
obtenido un ICG menor de 85% y un ICI a nivel EPS y a nivel
localidad menor de 80%, respectivamente, en las metas de gestión
señaladas en los párrafos precedentes.
Cabe señalar que a la fecha de la remisión de información por
parte de la SUNASS para la presente evaluación, no se disponía de
los resultados del PAS25. En ese sentido, existe la posibilidad de
que el ICI de algunas metas de gestión puedan modificarse (y con
ello el ICG), en caso de que la SUNASS considere como válidos los
descargos presentados por la empresa.
B. Indicadores de gestión del servicio
Los indicadores de gestión del servicio usados en el análisis se
indican en la tabla 14.26
Tabla 14: Relación de indicadores de gestión del servicio
materia de evaluación
(*) m.c.a.26
Aspectos N° Indicadores Unidad de medida1 Cobertura de agua
potable %2 Cobertura de alcantarillado %3 Continuidad horas/día4
Presión m.c.a.(*)5 Tratamiento de aguas residuales %6 Densidad de
reclamos totales Reclamos /1000 Conexiones7 Micromedición %8 Costo
operativo por volumen facturado S//m 3
9 Agua no facturada %
Acceso a los servicios
Calidad de la prestación de servicios
Eficiencia empresarial
La evaluación abarcó el período 2013-2015 y se utilizaron las
siguientes fuentes de información:
• Informes técnicos de indicadores de las EPS, elaborados por la
SUNASS para el año 2013.• Reporte de indicadores de gestión de las
EPS, elaborado por la SUNASS para los años 2014
y 2015.• Resolución del Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD,
que aprueba el Sistema de
Indicadores de Gestión de las Empresas de Servicios de
Saneamiento.• Memoria anual 2015.
Para el análisis comparativo se consideró la clasificación de
las EPS en función del número de conexiones administradas de agua
potable, la cual es aplicada por SUNASS para fines regulatorios.
Según la SUNASS, EMSAPUNO S.A. se ubica en el grupo de las EPS
medianas, al contar con 38.311 conexiones administradas de agua
potable en el año 2015.
• Acceso a los servicios
a) Cobertura de agua potable
La cobertura de agua potable en el año 2015 fue de 93.19%,
resultado ligeramente menor al obtenido en el año anterior (93.61%
en el 2014); siendo superior al promedio de las EPS municipales
25En proceso, según el Oficio N° 138-2016-SUNASS-030 del
22.08.2016 (Anexo II parte).26El término utilizado para la unidad
de medida del indicador presión es el que se consigna en el Anexo
N° 01 de la Resolución de Consejo Directivo N° 10-2006-SU-
NASS-CD, que aprueba el Sistema de Indicadores de Gestión de las
Empresas de Servicios de Saneamiento.
-
29INICIO
medianas (80.07%) y del promedio del total de las EPS
municipales (88.81%). Incluso, dentro del grupo de EPS medianas,
EMSAPUNO S.A. registra buena cobertura.
b) Cobertura de alcantarillado
En la cobertura de alcantarillado, obtuvo un valor de 86.18% en
el 2015, resultado ligeramente superior al obtenido el año anterior
(86.13% en el 2014). También es superior al promedio de las EPS
municipales medianas (71.60%) y del promedio del total de las EPS
municipales (78.93%).
La evolución de ambos indicadores en conjunto se muestra en la
ilustración 9.
Ilustración 9: Evolución de la población urbana y la servida con
agua y alcantarillado - EMSAPUNO S.A.
Fuente: Ilustración elaborada con información de la SUNASS.
149,760
162,062
172,660
129,868
141,141
150,783
136,443
147,555
158,331
0 50,000 100,000 150,000 200,000
Pob. serv.alcant.
Pob. serv. agua
Pob. urbana
habitantes
2015
2014
2013
Se observa que el decrecimiento de la población urbana en el
ámbito de atención de la EPS entre 2013 y 2015 (-8.30%/-14.329
habitantes) fue inferior al de la población servida con agua
potable (-8.95%/-14.507 habitantes) y también menor que la de la
población con alcantarillado (-8.89%/-13.317 habitantes). Por ello,
tanto la cobertura de agua potable y alcantarillado han sido
inferiores a lo registrado en el 2013.
• Calidad de la prestación de servicios
a) Continuidad
La continuidad del servicio de agua potable ha presentado una
evolución favorable durante el período de análisis, con 10.0
horas/día en el 2015. Sin embargo, este resultado es muy inferior
al promedio de las EPS municipales medianas (17.4 horas/día); de
igual modo, es inferior al promedio del total de las EPS
municipales (16.2 horas/día).
b) Presión
La presión del servicio de agua potable para EMSAPUNO S.A. fue
de 25.1 metros de columna de agua (m.c.a.) en el 2015. Esta cifra
es superior al promedio de la presión para las EPS municipales
medianas que en el 2015 fue de 18.6 m.c.a. Además, se ubica por
encima del mínimo (10 m.c.a.) y dentro del rango establecido por el
RNE27, en cuya Norma OS. 050 (Redes de Distribución de Agua para
Consumo Humano) se indica lo siguiente:
27Aprobado por el Decreto Supremo Nº 011-2006-VIVIENDA.
-
30 INICIO
“4.8 PresionesLa presión estática no será mayor de 50 m en
cualquier punto de la red. En condiciones de demanda máxima
horaria, la presión dinámica no será menor de 10 m. […]”.
De acuerdo con los resultados, la empresa estaría brindando el
servicio de agua potable con buena presión, lo que favorece la
calidad del servicio a los usuarios. c) Tratamiento de aguas
residuales
Según los reportes de la SUNASS, EMSAPUNO S.A. sí realiza un
tratamiento de las aguas residuales. El resultado obtenido (50.53%)
está por encima del promedio de las EPS medianas (36.25%) y
ligeramente menor del promedio correspondiente al total de las EPS
municipales (50.80%).
d) Densidad de reclamos totales
La densidad de reclamos totales es un indicador que ha
disminuido considerablemente en el 2015 (18 reclamos/1000
conexiones) con respecto al año anterior (26 reclamos/1000
conexiones). Este resultado se encuentra por debajo del promedio de
las EPS medianas (113 reclamos/1000 conexiones).
• Eficiencia empresarial
a) Micromedición
El nivel de micromedición permite determinar las pérdidas
comerciales de agua potable. De un total de 38,311 conexiones
totales de agua en el 2015, EMSAPUNO S.A. cuenta con 20,694
conexiones con medidor leído, por lo que EMSAPUNO S.A. obtuvo un
valor de 54.02% en el nivel de micromedición, el cual es un buen
resultado dentro del grupo de las EPS medianas, que en promedio
registran el 45.72%.
b) Costo operativo por volumen facturado28
El costo operativo por volumen facturado (S//m3) presentó un
comportamiento ascendente con un resultado de S/ 2.37/m3 en el 2015
(S/ 2.22/m3 en el 2014), con lo cual se ubica por encima del
promedio de las EPS medianas (S/ 1.71/m3). Cabe señalar que, en el
período 2013-2015, el resultado de este indicador ha sido superior
a la tarifa media29 (S/ 1.82/m3), lo cual refleja que la tarifa no
estaría cubriendo la totalidad de costos y gastos en los que
incurre EMSAPUNO S.A.
La ilustración 10 muestra ambos indicadores para una mejor
visualización.
28Los datos del costo operativo se han extraídos de los EEFF de
EMSAPUNO S.A.29Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de
Consejo Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD como “[…] el monto facturado
promedio por cada unidad de volumen
de agua potable facturada, aplicada por cada Empresa
Prestadora”. La unidad de medida es soles por metro cúbico (S//
m3).
-
31INICIO
Ilustración 10: Costo operativo por volumen facturado y tarifa
media - EMSAPUNO S.A.
Fuente: Ilustración elaborada con información de la SUNASS.
1.42
1.80
1.82
1.59
2.22
2.37
0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50
2013
2014
2015
S/. / m3
Costo operativo por volumen facturado Tarifa media
c) Agua no facturada
Uno de los indicadores más relevantes para evaluar la eficiencia
empresarial de las EPS es el agua no facturada (%), definido como
la proporción del volumen de agua potable producida que no es
facturada por la empresa prestadora30. De acuerdo con el reporte de
la SUNASS, en el año 2015 fue de 38.51%, mientras que en los años
2013 y 2014 no se pudo estimar, debido a que las condiciones
técnicas del servicio no lo permiten. Por otro lado, se puede
observar que el resultado del indicador en el 2015 se encuentra por
encima del promedio de las EPS medianas (41.55%) y del promedio del
total de las EPS municipales (41.30%).
La siguiente tabla muestra un resumen de los resultados de cada
indicador en cada año del período de evaluación.
Tabla 15: Indicadores de gestión EMSAPUNO S.A. - período
2013-2015
(*) Los datos del costo operativo se han extraído de los EE. FF.
de EMSAPUNO S.A. Fuente: Tabla elaborada con información de la
SUNASS y de EMSAPUNO S.A.
2013 2014 2015
Cobertura de agua potable (%) 93.86% 93.61% 93.19%Cobertura de
alcantarillado (%) 86.74% 86.13% 86.18%
Continuidad (horas/día) 9.2 9.4 10.0Presión (m.c.a.) 23.0 23.3
25.1
Tratamiento de aguas residuales (%) 51.91% 51.79% 50.53%Densidad
de reclamos totales (reclamos/1000 conex.) 48 26 18
Micromedición (%) 39.84% 50.39% 54.02%
Costo operativo por volumen facturado (S/m 3) (*) 1.59 2.22
2.37Agua no facturada (%) S.I. S.I. 38.51%
Eficiencia empresarial
IndicadoresEMSAPUNO S.A.
Acceso a los servicios
Calidad de la prestación de servicios
A continuación, en la tabla 16, se comparan los resultados de
los indicadores de EMSAPUNO S.A. con el promedio de las EPS
municipales medianas y del total de las EPS municipales en el año
2015.
30Definido según el Anexo Nº 2 de la Resolución de Consejo
Directivo Nº 10-2006-SUNASS-CD.
-
32 INICIO
Tabla 16: Comparación de los indicadores de gestión 2015 -
EMSAPUNO S.A.
(*) Los datos del costo operativo se han extraído de los EE. FF.
de las EPS. Fuente: Tabla elaborada con información de la SUNASS y
de EMSAPUNO S.A.
Cobertura de agua potable (%) 93.19% 80.07% 99.65% 51.66%
88.81%Cobertura de alcantarillado (%) 86.18% 71.60% 98.93% 45.32%
78.93%
Continuidad (horas/día) 10.0 17.4 24.0 10.0 16.2Presión (m.c.a.)
25.1 18.6 17.1
Tratamiento de aguas residuales (%) 50.53% 36.25% 100.00% 0.00%
50.80%Densidad de reclamos totales (reclamos/1000 conex.) 18 113 18
237 122
Micromedición (%) 54.02% 45.72% 90.94% 2.83% 55.78%
Costo operativo por volumen facturado (S//m 3) (*) 2.37 1.71
0.75 3.95 2.22
Agua no facturada (%) 38.51% 41.55% 3.47% 59.11% 41.30%
Acceso a los servicios
Calidad de la prestación de servicios
Eficiencia empresarial
IndicadoresEMSAPUNO
2015
EPS medianas 2015 EPS municipales
2015PromedioMejor
resultadoPeor
resultado
C. Calidad del agua para consumo humano
Para la presente evaluación, que comprendió el período
2013-2015, no se dispuso de información sobre los resultados de la
supervisión y vigilancia efectuada a EMSAPUNO S.A. respecto a la
calidad del agua para consumo humano, pese a los requerimientos
formulados a las autoridades competentes.
D. Calidad de los efluentes provenientes de las plantas de
tratamiento de aguas residuales (PTAR)
Para la presente evaluación, que comprendió el período
2013-2015, no se dispuso de información sobre los resultados de la
supervisión, control y fiscalización efectuada a EMSAPUNO S.A.
respecto a la calidad de los efluentes provenientes de las PTAR, de
acuerdo con su disposición final. Tampoco se dispuso de información
sobre sanciones impuestas contra la empresa por la comisión de la
infracción tipificada en el literal d)31 del artículo 277 del
Reglamento de la Ley N° 29338, Ley de Recursos Hídricos.
5.2. Determinación de las causales para la aplicación del
régimen de apoyo transitorio
A. Incumplimiento reiterado o estado crítico en la prestación
del servicio de saneamiento, en perjuicio de los usuarios y de la
población dentro de su ámbito de responsabilidad
•Incumplimiento de metas de gestión
Siguiendo los lineamientos de la metodología definida, se
incurrirá en causal para la aplicación del régimen de apoyo
transitorio en caso de obtener un porcentaje inferior de 75% del
ICG de las metas de gestión en dos años consecutivos dentro del
período de evaluación del presente informe (2013-2015).
En el caso de EMSAPUNO S.A., no se pudo determinar si incurre en
causal para la aplicación del régimen de apoyo transitorio en lo
referente al incumplimiento de metas de gestión, al no disponer de
información sobre el ICG de las metas de gestión para dos años
regulatorios consecutivos dentro del período de evaluación del
presente informe (2013-2015).
31Efectuar vertimiento de las aguas residuales en los cuerpos de
agua.
-
33INICIO
•Calificación deficiente en las condiciones de la prestación del
servicio por la EPS
En vista de que no se dispone de información sobre los
resultados de la supervisión y vigilancia efectuada a EMSAPUNO S.A.
respecto a la calidad del agua para consumo humano, ni de las
sanciones impuestas contra la EPS por la comisión de la infracción
correspondiente a efectuar vertimiento de las aguas residuales en
los cuerpos de agua32; no se puede determinar que EMSAPUNO S.A.
incurre en causal asociada a la calificación deficiente en las
condiciones de la prestación del servicio.
B. Incumplimiento de la administración de la EPS de las normas a
las que se encuentra comprendida o de las obligaciones legales y
técnicas exigidas a mérito del otorgamiento del derecho de
explotación de los servicios de saneamiento
En concordancia con lo señalado en la metodología, EMSAPUNO S.A.
no incurre en esta causal debido a que la SUNASS no le ha impuesto
sanción por la comisión de las infracciones tipificadas en el
literal C “Calidad del Servicio” del Anexo N° 4 del RGSFS, durante
los dos últimos años del período de evaluación (2014-2015).
32Tipificada en el literal d) del artículo 277 del Reglamento de
la Ley de Recursos Hídricos.
-
34 INICIO
6. GLOSARIO DE SIGLAS
• CBGC: Código de buen gobierno corporativo• CTS: Compensación
por tiempo de servicio• DGCP: Dirección General de Contabilidad
Pública• EE. FF.: Estados financieros• EPS: Entidad prestadora de
servicios de saneamiento• ESSALUD: Seguro Social de Salud del Perú•
FCO: Flujo de caja operativo• FONAVI: Fondo Nacional de Vivie
