ELearning Financial Accounting - scdc.binus.ac.· ELearning Financial Accounting ELearning BSLC Mirellie

Embed Size (px)

Text of ELearning Financial Accounting - scdc.binus.ac.· ELearning Financial Accounting ELearning BSLC...

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    CONTOH KASUS:

    1. Pemerintah ingin melaksanakan suatu proyek dg investasi sebesar 40 juta. Diperkirakan umur proyek tersebut adalah 5 tahun. Penghasilan atas proyek tsb adalah:

    1. Pendapatan/thn = 45 jt 2. Biaya Operasional = 22 juta

    3. Pajak penghasilan 40% Analisa apakah proyek tersebut layak untuk dilaksanakan ataukah tidak. UMUR PROYEK 5 TAHUN --- DEPRESIASI : METODE GARIS LURUS

    PERKIRAAN PENDAPATAN DAN BIAYA :

    HASIL PENDAPATAN RP 45.000.000;

    BIAYA DILUAR DEPRESIASI RP 22.000.000;

    BIAYA DEPRESIASI RP 8.000.000;

    PAJAK PENGHASILAN 40%

    2. Perusahaan ABC mempunyai rencana untuk membeli sebuah mesin baru untuk mengganti sebuah mesin

    lama. Harga mesin baru beserta biaya pemasangannya sebesar Rp 60.000 dengan taksiran umur penggunaan

    3 tahun. Mesin lama yang masih mempunyai umur penggunaan 3 tahun lagi kalau dijual pada waktu ini

    harganya sesuai dengan harga bukunya yaitu Rp 15.000. jika mesin lama dijual dan diganti dengan mesin

    baru, maka jumlah investasi tambahan atau aliran kas keluar neto (net cash outlay) untuk investasi tersebut

    adalah Rp 45.000, yaitu harga beli mesin beserta biaya pemasangan (Rp 60.000) dikurangi dengan hasil

    PERKIRAAN RUGI-LABA DAN ARUS KAS PER-TAHUN

    PROYEK DENGAN DISCOUNT RATE 10%

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    penjualan mesin lama (Rp 15.000). Penggantian mesin lama dengan mesin baru diharapkan akan dapat

    menghemat biaya tenaga kerja, material, dan biaya reparasi (cash saving) setiap tahunnya sebesar Rp 27.500

    sebelum pajak. Pajak penghasilan ditetapkan 40%. Berdasarkan data tersebut susunlah dua macam

    perhitungan dengan dasar accounting (accrual basis) dan atas dasar cash inflow !

    Jawab:

    Uraian Dasar Accounting Dasar Cash Flow

    Penghematan biaya untuk tenaga kerja, material dan biaya

    reparasi

    Rp 27.500 Rp 27.500

    Depresiasi mesin baru Rp 20.000

    dikurangi:

    Depresiasi mesin lama Rp 5.000

    Tambahan depresiasi

    Rp 15.000

    Kenaikan taxable income (keuntungan yang dikenakan pajak) Rp 12.500

    Kenaikan pajak penghasilan (40%)

    40% x 12.500

    Rp 5.000 Rp 5.000

    Kenaikan keuntungan neto sesudah pajak Rp 7.500

    Kenaikan cash inflows atau proceeds

    Rp 22.500

    Cash inflows = Keuntungan neto sesudah pajak + depresiasi

    a. Metode Payback Period (PP )

    Ada dua cara perhitungan PP, yaitu:

    1) Jika proceeds sama setiap tahunnya

    Contoh:

    Jumlah investasi Rp 45.000, proceeds= Rp 22.500, maka

    PP = (Rp 45.000/Rp 22.500) x 1 tahun = 2 tahun. Hasil perhitungan PP ini kemudian dibandingkan dengan

    maximum payback period (MPP) yang dapat diterima. Jika PP kurang dari MPP, maka usul proyek investasi

    diterima, demikian sebaliknya.

    2) Jika proceeds tidak sama setiap tahunnya

    Contoh:

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    Kebutuhan investasi baru Rp 120.000. Proceeds selama 6 tahun berturut-turut sebagai berikut: Rp 60.000, Rp

    50.000, Rp 40.000, Rp 30.000, Rp 20.000, dan Rp 10.000.

    Jumlah investasi = Rp 120.000

    Proceeds tahun ke-1 = Rp 60.000 (-)

    Rp 60.000

    Proceeds tahun ke-2 = Rp 50.000 (-)

    Sisa investasi Rp 10.000

    Proceeds tahun ke-3 = Rp 40.000, padahal dana yang dibutuhkan untuk menutup kekurangan investasi sebesar

    Rp 10.000. ini berarti bahwa waktu yang diperlukan untuk memperoleh dana sebesar Rp 10.000 dalam tahun

    ke-3 adalah:

    (10.000/40.000) x 1 tahun = tahun

    Dengan demikian PP investasi adalah 2 tahun atau 2 tahun 3 bulan.

    b. Metode Net Present Value (NPV),

    Contoh:

    1) Proceeds sama setiap tahunnya

    Discount rate=10%, jumlah investasi=Rp 45.000, proceeds tahunan selama 3 tahun=Rp 22.500. Berapakah

    NPV-nya?

    Jawab:

    PV dari Proceeds=2,487 x Rp 22.500=Rp 55.958

    PV dari outlays = Rp 45.000

    NPV = Rp 10.958

    Jika melihat nilai NPV yang positif, maka usulan penggantian mesin lama dengan mesin baru diterima.

    2) Proceeds tidak sama setiap tahunnya

    Tahun DF

    10%

    Proceeds PV dari

    Proceeds

    1 0,909 Rp 60.000 Rp 55.540

    2 0,826 Rp 50.000 Rp 41.300

    3 0,751 Rp 40.000 Rp 30.040

    4 0,683 Rp 30.000 Rp 20.490

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    5 0,621 Rp 20.000 Rp 12.420

    6 0,564 Rp 10.000 Rp 5.640

    PV dari Proceeds Rp 164.430

    PV dari Outlays Rp 120.000

    NPV Rp 44.430

    Jika melihat nilai NPV yang positif, maka usulan penggantian mesin dapat diterima.

    n At

    NPV =

    t=0 (1 + k)t

    k = discount rate At= Cash Flow pada periode t

    n=periode terakhir di mana cash flow diharapkan

    Dari perhitungan NPV, dapat pula dihitung Profitability Index (PI):

    PV dari Proceeds Rp 164.430

    PI = = = 1,37

    PV dari outlays Rp 120.000

    PI > 1, maka investasi penggantian mesin dapat diterima

    c. Metode Internal Rate of Return (IRR)

    Contoh:

    Tahun Proceeds Tingkat bunga 20% Tingkat bunga 30%

    DF PV DF PV

    1 Rp 60.000 0,833 Rp 49.980 0,770 Rp 46.200

    2 Rp 50.000 0,694 Rp 34.700 0,592 Rp 29.600

    3 Rp 40.000 0,579 Rp 23.160 0,455 Rp 18.200

    4 Rp 30.000 0,482 Rp 14.460 0,350 Rp 10.500

    5 Rp 20.000 0,402 Rp 8.040 0,269 Rp 5.400

    6 Rp 10.000 0,335 Rp 3.350 0,207 Rp 2.070

    PV of Proceeds Rp 133.690

    Rp 111.970

    PV outlays Rp 120.000 Rp 120.000

    NPV Rp 13.690 - Rp 8.030

    P2 P1

    r = P1 C1 .

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    C2 C1

    r = internal rate of return yang dicari

    P1 = tingkat bunga ke-1

    P2 = tingkat bunga ke-2

    C1 = NPV ke-1

    C2 = NPV ke-2

    30 20

    r = 20 13.690 . = 20 + 6,3=26,3%

    -8.030 13.690

    3.Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp 50.000.000 denga umur penggunakkan 10

    tahun tanpa nilai sisa, keuntungan netto setelah pajak dari poyek tersebut adalah :

    TAHUN LABA SETELAH PAJAK (EAT)

    1 15.000.000

    2 14.000.000

    3 13.000.000

    4 12.000.000

    5 11.000.000

    6 10.000.000

    7 9.000.000

    8 8.000.000

    9 7.000.000

    10 6.000.000

    JAWAB

    1. ARR atas dasar Initial Investment

    NI =

    15.000.000+14.000.000+13.000.000+12.000.000+11.000.000+10.000.000+9.000.000+8.000.000+7.

    000.000+6.000.000

    NI =105.000.000

    ARR = (NI / Io) x 100%

    ARR = (105.000.000 / 50.000.000) x 100%

    ARR = 210%

    KESIMPULAN :

    Tingkat bunga yang berlaku adalah 10%.

    CARI :

    1. ARR atas dasar Initial Investment

    2. Payback Period

    3. NPV

    4. IRR

    5. PI

    6. Berikan kesimpulan masing-masing hasil

    analisa yang didapat.

    Diketahui :

    Io = 50.000.000

    Bunga (COC) = 10%

    UE = 10 tahun

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    Dari hasil perhitungan ARR > COC yaitu 210% > 10% maka usulan proyek diterima.

    2. Payback Period

    Depresiasi = Io SV / UE

    SV = Nilai Sisa

    Depresiasi = 50.000.000 0 / 10

    = 5.000.000/th

    PROCEED = EAT + DEPRESIASI

    TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED

    1 15.000.000 5.000.000 20.000.000

    2 14.000.000 5.000.000 19.000.000

    3 13.000.000 5.000.000 18.000.000

    4 12.000.000 5.000.000 17.000.000

    5 11.000.000 5.000.000 16.000.000

    6 10.000.000 5.000.000 15.000.000

    7 9.000.000 5.000.000 14.000.000

    8 8.000.000 5.000.000 13.000.000

    9 7.000.000 5.000.000 12.000.000

    10 6.000.000 5.000.000 11.000.000

    Total Investasi 50.000.000

    Proceed Tahun I (20.000.000)

    30.000.000

    Proceed Tahun II (19.000.000)

    11.000.000

    Payback Period = 2 tahun, (11.000.000/18.000.000) x 12 bulan

    = 2 tahun, 7,3 bulan

    = 2,73 tahun.

    Kesimpulan : Oleh karena Payback Period 2,73 tahun lebih pendek dari umur ekonomis 10 tahun,

    maka sebaiknya usulan proyek tersebut dapat diterima karena menguntungkan.

  • ELearning Financial Accounting

    ELearning BSLC

    Mirellie Setiawan

    2001590386

    3. NPV

    TAHUN EAT DEPRESIASI PROCEED DF (10%) PV of PROCEED

    1 15.000.000 5.000.000 20.000.000 0.909 18.180.000

    2 14.000.000 5.000.000 19.000.000 0.826 15.694.000

    3 13.000