19
1 Divulgação de Resultados 4T07 Teleconferência de Resultados 4T07 Português 19 de março de 2008 11h00 (horário de Brasília) 10h00 (horário de NY) Tel.: +55 (11) 2188-0188 Código: Brasil Brokers Replay: +55 (11) 2188-0188 Inglês 19 de março de 2008 13h00 (horário de Brasília) 12h00 (horário de NY) Tel.: +1 (973) 935-8893 Código: 37676665 Replay: +1 (706) 645-9291 Contato de RI Álvaro Soares Dir. Financeiro e de RI Tel.: +55 (21) 3433-9550 e-mail: [email protected] www.brbrokers.com.br Brasil Brokers divulga seus resultados do 4º Trimestre de 2007 Rio de Janeiro, 18 de março de 2008. A Brasil Brokers Participações S.A. (Bovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e consultoria imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2007. As demonstrações financeiras consolidadas da companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM. Destaques do Período Evolução do preço da ação desde sua estréia em 29/10/2007 a R$950,00 para R$1.300,00 em 28/12/2007, evidenciando a valorização da Companhia em 36,84%; O Total de Unidades Vendidas por suas subsidiárias foi de 9.424 unidades, as quais representaram um Total de Vendas Contratadas de R$1.777,3 milhões, sendo que deste total, 14,6% foram de imóveis padrão econômico, 18,4% de imóveis médio-baixo padrão, 36,4% de imóveis médio padrão, 13,5% de imóveis médio-alto padrão e 17,3% de imóveis alto padrão. Evolução no número de subsidiárias em operação ao longo do período. Em outubro a Companhia era composta por 10 subsidiárias operando integralmente e 4 parcialmente, ao final de dezembro as 16 subsidiárias já operavam plenamente (conforme quadro da página 11). O Total de Unidades Lançadas por suas subsidiárias no 4T07 foi de 11.103 unidades, totalizando R$3,26 bilhão de VGV lançado no período. O Backlog de lançamentos de suas 16 subsidiárias em 31/12/2007, até Dezembro de 2009 é de R$27,8 bilhões.

Divulgação de Resultados 4T07 Brasil Brokers divulga seus ... · 2 Divulgação de Resultados 4T07 Evolução do BBRK3 X Ibovespa 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 1.400 BBRK3 IBOV

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1

Divulgação de Resultados 4T07

Teleconferência de

Resultados 4T07

Português

19 de março de 2008

11h00 (horário de Brasília)

10h00 (horário de NY)

Tel.: +55 (11) 2188-0188

Código: Brasil Brokers

Replay: +55 (11) 2188-0188

Inglês

19 de março de 2008

13h00 (horário de Brasília)

12h00 (horário de NY)

Tel.: +1 (973) 935-8893

Código: 37676665

Replay: +1 (706) 645-9291

Contato de RI

Álvaro Soares

Dir. Financeiro e de RI

Tel.: +55 (21) 3433-9550

e-mail: [email protected]

www.brbrokers.com.br

Brasil Brokers divulga seus resultados do 4º Trimestre de 2007

Rio de Janeiro, 18 de março de 2008. A Brasil Brokers Participações S.A. (Bovespa:

BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e consultoria

imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia hoje seus

resultados referentes ao quarto trimestre de 2007.

As demonstrações financeiras consolidadas da companhia são elaboradas de acordo com práticas

contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações

da CVM.

Destaques do Período

Evolução do preço da ação desde sua estréia em

29/10/2007 a R$950,00 para R$1.300,00 em 28/12/2007,

evidenciando a valorização da Companhia em 36,84%;

O Total de Unidades Vendidas por suas subsidiárias foi

de 9.424 unidades, as quais representaram um Total de

Vendas Contratadas de R$1.777,3 milhões, sendo que deste

total, 14,6% foram de imóveis padrão econômico, 18,4% de

imóveis médio-baixo padrão, 36,4% de imóveis médio padrão,

13,5% de imóveis médio-alto padrão e 17,3% de imóveis alto

padrão.

Evolução no número de subsidiárias em operação ao

longo do período. Em outubro a Companhia era composta por 10

subsidiárias operando integralmente e 4 parcialmente, ao final

de dezembro as 16 subsidiárias já operavam plenamente

(conforme quadro da página 11).

O Total de Unidades Lançadas por suas subsidiárias no

4T07 foi de 11.103 unidades, totalizando R$3,26 bilhão de

VGV lançado no período.

O Backlog de lançamentos de suas 16 subsidiárias em

31/12/2007, até Dezembro de 2009 é de R$27,8 bilhões.

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2

Divulgação de Resultados 4T07

Evolução do BBRK3 X Ibovespa

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

BBRK3 IBOV

Preço da Ação (R$)

-0,48%

36,84%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

IBOVESPA BBRK3

Volume Negociado diário e médio

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Volume Médio Volume

Volume(R$ mil)

Volume médiode R$ 6,8 milhões

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3

Divulgação de Resultados 4T07

Histórico e Operações

A Brasil Brokers foi constituída em 16 de janeiro de 2007 e iniciou suas atividades em 11 de

junho de 2007. No decorrer dos últimos onze meses, passou a deter o controle de 16 empresas

do ramo de intermediação imobiliária (exceto Niterói Administradora na qual detém 50% de

participação), sendo oito empresas com histórico operacional e oito empresas recém constituídas

que receberam a totalidade das atividades e a quase totalidade dos ativos, incluindo fundos de

comércio e marcas, de empresas existentes há no mínimo três anos e com forte reconhecimento

em seus mercados de atuação.

Em 31 de dezembro de 2007 as 16 empresas adquiridas encontravam-se totalmente operacionais

e apresentaram os resultados que fazem parte de nossas demonstrações financeiras. São elas:

Primaz, Ágil (Gribel), Niterói Administradora, IPrice, Brito e Amoedo, Ética, Delforte, Pactual,

Avance Noblesse, Basimóvel, Américas, Abreu, Sardenberg, Tropical e Chão&Teto.

As receitas e despesas de nossas subsidiárias são relacionadas às atividades de intermediação e

consultoria imobiliária.

Áreas da Atuação

A Companhia atuava em 31/12/2007 nas seguintes áreas, conforme mapa abaixo:

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4

Divulgação de Resultados 4T07

Eventos Subseqüentes Recentes

Aquisições:

Em 25 de janeiro de 2008, foi adquirido 100% do capital da Jairo Rocha

Empreendimentos e Negócios Imobiliários S.A.

A Jairo Rocha é a maior empresa de intermediação imobiliária de Recife, possui

20 anos de atuação no mercado local e ampla carteira de clientes com destaque para: Inpar,

Gafisa, Rossi, Mac , Habiserve, Queiroz Galvão e Metro, entre outros. Possui uma força de vendas

de 206 corretores, distribuídos em mais de 75 pontos de venda e um Backlog de Lançamentos de

aproximadamente R$ 700 Milhões a serem lançados até o final de 2009.

Pernambuco é o segundo estado mais populoso do Nordeste, com mais de 8 milhões de

habitantes, sendo 1,5 milhão desse total em Recife. Além disso, a região metropolitana do Recife

possui o terceiro maior déficit habitacional do país, perdendo apenas para Rio de Janeiro e São

Paulo.

Com a referida aquisição a Brasil Brokers ampliou sua participação no Nordeste - Bahia, Rio

Grande do Norte e Pernambuco.

Em 28 de fevereiro de 2008, foi adquirido 100% do capital da JGM

Consultoria Imobiliária S.A. e Marcos Koenigkan Consultoria

Imobiliária S.A.

As duas empresas atuam no mercado de Brasília (JGM atua também

em Goiânia) e somadas possuem 381 corretores distribuídos em 26

pontos de venda. Seus Backlogs de Lançamentos até dezembro de

2009 somam R$1,8 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores do Distrito

Federal.

O mercado imobiliário do Distrito Federal é considerado o terceiro maior mercado do Brasil,

possui uma população de mais de 2 milhões de habitantes, que possui uma das maiores rendas

per capita do Brasil, representando 4% do PIB nacional.

Após as aquisições da JGM e Marcos Koegnikan, a Brasil Brokers consolidou sua liderança no

Distrito Federal e aumentou nossa presença na região Centro-Oeste.

Em 5 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Frema

Consultoria de imóveis S.A.

A empresa atua no mercado de São Paulo, possui 254 corretores

distribuídos em 30 pontos de venda. Seu Backlog de Lançamentos até

dezembro de 2009 soma R$1,7 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores

de São Paulo. Com uma atuação dividida aproximadamente em 65% de lançamentos e 35% de

imóveis avulsos, essa aquisição aumenta a presença da Companhia no mercado de São Paulo e

reforça a atuação no mercado paulista de imóveis avulsos

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5

Divulgação de Resultados 4T07

Em 6 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Redentora

Consultoria Imobiliária S.A.

A empresa atua no mercado de São José do Rio Preto, estado de São

Paulo. A Redentora possui 62 corretores distribuídos em 12 pontos de

venda. Seu Backlog de Lançamentos até dezembro de 2009 soma R$593 milhões com alguns dos

maiores e mais tradicionais incorporadores da região.

Em 12 de março de 2008, foi adquirido 100% do capital da Pointer

Imóveis S.A., reforçando a presença no mercado do Espírito Santo,

onde a Pointer atua. A Pointer possui 100 corretores distribuídos em

12 pontos de venda. Seu Backlog de Lançamentos até dezembro de

2009 soma R$1,1 bilhão com alguns dos maiores e mais tradicionais incorporadores do Espírito

Santo.

Áreas da Atuação Após Recentes Aquisições

Após as aquisições, a nova área de atuação da Companhia ficará definida conforme o mapa

abaixo:

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6

Divulgação de Resultados 4T07

Desempenho Operacional

Destaques Financeiros e Operacionais (1)

3T07 4T07 2S07

VGV Lançado (em R$ mil) 1.050.462,8 3.257.485,0 4.307.947,8

Quant. Unidades Lançadas 6.030 11.103 17.133

Vendas Contratadas (em R$ mil) 887.344,9 1.777.261,3 2.664.606,2

Quant. Unidades Vendidas 4.862 9.424 14.286

Quant. Corretores 3.061 3.519 3.519 (1) Conforme descrito no quadro da página 11, o número de subsidiárias em operação variou durante o segundo semestre

887,3

1.777,3

3T07 4T07

Vendas Contratadas (R$ mm)

4.862

9.424

3T07 4T07

Unidades Vendidas

1.050,5

3.267,5

3T07 4T07

VGV Lançado (R$ mm)

6.030

11.103

3T07 4T07

Unidades Lançadas

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7

Divulgação de Resultados 4T07

Vendas por Estado de Atuação

No 4T07, as Vendas Contratadas totalizaram R$1.777

milhões. Deste total, 34,6% foram realizadas no Estado de

São Paulo, 34,5% no Estado do Rio de Janeiro, 9,2% no

Estado da Bahia, 8,3% no Estado de Minas Gerais, 5,5%

no Estado do Rio Grande do Sul e 7,8% nos demais (GO,

PA, ES e RN).

Vendas por Segmento de Renda

Do total de R$1.777 milhões de vendas

contratadas, 14,6% é composto por imóveis

padrão econômico (até R$100.000,00), 18,4%

por imóveis médio-baixo padrão (de

R$100.000,01 até R$150.000,00), 36,2% por

imóveis médio padrão (de R$150.000,01 até

R$350.000,00), 13,5% de imóveis médio-alto

padrão (de 350.000,01 até R$650.000,00) e

17,3% por imóveis alto padrão (a partir de

R$650.000,00).

Vendas por Tipo de Imóvel

Do total de R$1.777 milhões de vendas contratadas,

88,9% são compostos de imóveis residenciais, 8,6%

por loteamentos e 2,4% por imóveis comerciais.

RJ

35%

MG

8%

BA

9%

SP

35%

RS

6%

ES

2%PA

2%GO

2% RN

1%

Vendas Contratadas - por estado

Residencial

89%

Comercial

9%

Loteamento

2%

Vendas Contratadas - por tipo de imóvel

Padrão

Econômico

(até R$100 mil)

15%

Médio-Baixo

Padrão

(R$100-R$150 mil)

18%

Médio

Padrão

(R$150-R$350 mil)

36%

Médio-Alto

Padrão

(R$350-R$650 mil)

14%

Alto-Padrão

(acima R$650 mil)

17%

Vendas Contratadas - por segmento de renda

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8

Divulgação de Resultados 4T07

Backlog de Lançamentos

O Quadro abaixo apresenta um resumo das principais informações de cada uma de nossas

subsidiárias em 31/12/07:

O Quadro abaixo apresenta um resumo das principais informações de cada uma de nossas

subsidiárias adquiridas após 31/12/07:

até 2009 Total

Ética

ImobiliáriaRio de Janeiro Imóveis Prontos - - 705 19 136

Basimóvel Rio de JaneiroLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos1.884 1.884 435 48 44

Américas Rio de Janeiro Lançamentos Imobiliários 314 314 141 9 16

Niterói

AdministradoraNiterói

Lançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos2.831 4.702 151 32 40

Gribel Belo HorizonteLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos2.057 2.057 140 11 19

Pactual Belo HorizonteLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos643 707 30 4 12

Brito & Amoedo SalvadorLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos1.327 1.327 270 20 20

I. Price São PauloLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos3.544 4.031 400 39 63

Del Forte São Paulo Lançamentos Imobiliários 1.891 1.891 327 60 53

Avance São Paulo Lançamentos Imobiliários 3.875 4.559 203 27 48

Noblesse Porto AlegreLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos818 818 240 58 75

Paulo

SardenbergVitória

Lançamentos Imobiliários,

Imóveis Prontos e Administração

de Locações

514 574 40 5 25

Chão & Teto Belém

Lançamentos Imobiliários,

Imóveis Prontos e Administração

de Locações

860 860 180 12 89

Tropical GoiâniaLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos2.828 4.377 212 49 70

Abreu NatalLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos4.388 7.015 45 7 63

Primaz BrasilLançamentos Imobiliários

Corporativos0 0 0 0 3

27.773 35.114 3.519 400 776

Func.

Admin.

Número de

Corretores

Pontos de

Venda

TOTAL

Backlog de Lançamentos

(em milhões de reais)Nossas

Subsidiárias

Região

Metropolitana das

cidades de:

Segmento de Atuação

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9

Divulgação de Resultados 4T07

até 2009 Total

Jairo Rocha Pernambuco

Lançamentos Imobiliários,

Imóveis Prontos e

Administração de Locações

700 885 206 75 12

JGM BrasíliaLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos890 918 330 18 39

Marcos

KoegnikanBrasília

Lançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos970 2.126 51 8 11

RedentoraSão José do Rio

Preto

Lançamentos Imobiliários,

Imóveis Prontos e

Administração de Locações

593 945 62 12 14

Frema São PauloLançamentos Imobiliários e

Imóveis Prontos1.693 2.563 254 30 24

Pointer Espírito Santo

Lançamentos Imobiliários,

Imóveis Prontos e

Administração de Locações

1.101 1.351 100 12 16

5.947 8.788 1.003 155 116TOTAL Eventos Subsequentes

Nossas

Subsidiárias

Região

Metropolitana

das

cidades de:

Segmento de Atuação

Backlog de Lançamentos

Número de

Corretores

Pontos

de

Venda

Func.

Admin.

(em milhões de reais)

Nosso Backlog de Lançamentos continua diversificado na sua distribuição por Estado e segmento

de renda.

Backlog de Lançamentos – por Estado de atuação até 2009

RJ19%

SP30%

MG10%

ES3%

RS3%

BA5%

RN16%

PA3%

GO11%

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10

Divulgação de Resultados 4T07

Backlog de Lançamentos - por segmento de renda

Econômico

(até R$100 mil)

9%

Médio-baixo (R$100-R$150 mil)

22%

Médio

(R$150-R$350 mil)

41%

Médio-alto

(R$350-R$650 mil)

19%

Alto

(acima R$650 mil)

9%

Programa Sinergia

Com vistas a integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem

como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, redução de custos

operacionais e padronização de processos e sistemas.

O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada

frente:

Identificação das melhores práticas e

padrões operacionaisSegmento de Revenda

Imobiliária

FRENTESFRENTES

Processos e Sistemas de

Gestão

INITIATIVES FRENTESDONE NEXT STEPSFRENTES

SAP Business One implantado na Matriz e implantação iniciada nas Subsidiárias em

Março/08 Definição metodogia de integração

Conclusão da implantação do SAP em todas as Subsidiárias

Identificação das oportunidades de redução de custo e centralização de processos

Seleção e implementação do sistema operacional padrão em todas as Subsidiárias

Recursos Humanos Definição das iniciativas prioritárias e

elaboração do Plano de RH

Implantação do Programa de capacitação da força de vendas e do modelo de remuneração

variável e incentivo

Implementação do Plano de Marketing e desenvolvimento da inteligência imobiliáriaMarketing

Lançamento da Brasil Brokers através de

campanha publicitária e ações institucionais, e definição do Plano de Marketing

REALIZADO NEXT STEPSNEXT STEPSNEXT STEPSPRÓXIMOS PASSOS

Implementação do sistema de gestão

selecionado e padrões operacionais

Segmento de

Lançamentos

Identificação das melhores práticas

operacionais e de organização da força de vendas

Implementação das melhores práticas

operacionais identificadas

Novos Serviços /

Produtos

Identificação das melhores práticas

operacionais nas áreas de locação e promoção de crédito imobiliário

Implementação das melhores práticas

identificadas

Oportunidades de

Negócios

Definição do modelo de remuneração cruzada entre as empresas

Sistematização do processo de originação de

negócios e controle dos resultados

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11

Divulgação de Resultados 4T07

Desempenho Econômico-Financeiro

Nesta seção, apresentaremos o resultado combinado pró-forma das companhias no 4T07.

A Brasil Brokers passou a ter direito sobre os resultados das companhias subsidiárias a partir de

31/10/2007, conforme estabelecem os contratos de permuta de ações. Assim neste trimestre

apenas parte dos resultados serão apropriados pela companhia conforme as demonstrações

financeiras consolidadas em anexo. Apresentamos ao longo desta seção resultados pró-forma

combinados das 16 subsidiárias e não o resultado apurado de R$ 10,1 milhões referente a

equivalência patrimonial dos meses de novembro e dezembro de 2007.

Explicação sobre período de operação das subsidiárias

Como já mencionado muitas das subsidiárias da Brasil Brokers iniciaram o registro de suas

operações ao longo do semestre passado. No início de julho de 2007 apenas 8 companhias

encontravam-se em atividade, ao fim do 3º trimestre já eram 10, sendo que duas ainda de forma

parcial. Em outubro 14 empresas já estavam em operação, sendo 4 de forma parcial, e em

dezembro todas as 16 subsidiárias operavam em sua plenitude. O quadro abaixo mostra a

entrada em operação de cada subsidiária ao longo do semestre.

Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

8 10 10 14 16 16

100% Operacional 8 8 8 10 14 16

Início Parcial 0 2 2 4 2 0

Chão & Teto

Subsidiárias em Operação

Noblesse

Américas

Basimóvel

Paulo Sardenberg

Tropical

Abreu

Gribel

I. Price

Niterói Administradora

Pactual

Primaz

Ética Imobiliária

3º Trimestre 2007 4º Trimestre 2007

Corretoras

Avance

Brito & Amoedo

Del Forte

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12

Divulgação de Resultados 4T07

Receita de Serviços

A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers combinadas, representadas por

comissões de corretagem de clientes compradores, totalizou R$ 41,2 milhões no 4T07, gerando

uma comissão média de 2,32%, pois o VGV contratado foi de R$ 1,77 bilhão. Esta receita é

reconhecida no momento em que o contrato de compra e venda de uma unidade é assinado.

Após a dedução dos impostos sobre venda, a Receita Líquida combinada pró-forma do 4T07 foi de

R$ 37,6 milhões.

23.299.0

37.615,1

3T07 4T07

Receita Líquida (R$ mil)

Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais

Os custos e despesas operacionais combinados pró-forma das subsidiárias foi de R$ 17,9 milhões.

Acrescentando as despesas ajustadas da controladora, que totalizaram R$ 1,26 milhão atingimos

uma despesa total ajustada de R$ 19,1 milhões. Considerarmos ainda todas as despesas não

recorrentes, que se referem ao IPO e os gastos para a divulgação institucional da marca Brasil

Brokers ao mercado nacional. No quadro abaixo apresentamos estas despesas.

R$ mil

Custos e Despesas Totais Subsidiárias (17.854)

Custo dos Serviços (5.126)

Despesas Gerais e Administrativas (12.728)

Resultado Controladora Ajustado (1.256)

Despesas Totais Ajustada (19.110)

Despesas não Recorrentes Controladora (23.020)

Comissão Bancos c/ IPO (16.346)

CPMF da Oferta Primária IPO (1.090)

Advogados IPO e Societários (2.196)

Publicações IPO (246)

Marketing Institucional após Oferta (2.733)

Consultoria Laudo Avaliação Aquisição (287)

Eventos IPO (122)

Despesas Totais (42.131)

Custos e Despesas Totais 4T07

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13

Divulgação de Resultados 4T07

Lucro Líquido

O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers do 4T07 foi de R$ 19,4 milhões, equivalente a uma

margem líquida de 52%. Neste valor estão incluídos R$5,4 milhões referentes as receitas

financeiras obtidas da aplicação de parte do valor captado na oferta primária de 29/10/2007,

conforme quadro do Anexo I. O lucro líquido combinado pró-forma das subsidiárias no período

totalizou R$ 15,3 milhões. No demonstrativo de resultados da companhia apenas R$ 10,1 milhões

foram reconhecidos por equivalência patrimonial em função do lucro até outubro ainda pertencer

aos sócios fundadores das subsidiárias.

13.857

19.419

3T07 4T07

Lucro Líquido Ajustado

(R$ MM)

EBITDA Ajustado (1)

O EBITDA Ajustado das subsidiárias da Brasil Brokers combinadas para o 4T07 foi de R$ 18,5

milhões, representando uma margem EBITDA ajustada de 49,3%.

Reconciliação (R$ mm) 3T07 4T07 2S07

Lucro Líquido 13.857 19.419 33.276

IR e CS (2.704) (4.411) (7.115)

Resultado Não Operacioal 14 305 319

Resultado Financeiro Líquido (231) 5.170 4.940

Depreciação e Amortizações (94) (193) (287)

EBITDA Ajustado(1)

16.871 18.548 35.419

Margem EBITDA Ajustada 71,40% 49,31% 58,15%

Margem Líquida 59,50% 51,62% 54,63%

(1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do imposto de renda e contribuição social,

depreciação, amortização e resultado não operacional. O EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil

adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como

substituto para o lucro líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa

como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado

pode não ser comparável aquelas utilizadas por outras empresas.

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14

Divulgação de Resultados 4T07

IR e CSLL

O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido das subsidiárias da Brasil

Brokers combinadas ao final do 4T07 foi de R$ 4,4 milhões, representando 11,7% da receita

líquida do mesmo período.

Disponibilidades

As disponibilidades totais combinadas ao final do 4T07 eram de R$ 287 milhões, sendo R$ 282

milhões referentes as disponibilidades da controladora. Esses valores referem-se basicamente a

aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos de renda fixa,

remunerados a taxas que variam entre 100% e 107% do CDI

Endividamento

No final do 4T07 a dívida total era de R$ 7,9 milhões. Sendo que desse total os débitos das

subsidiárias, relativos a empréstimos com instituições financeiras totalizavam R$ 1,0 milhão e R$

6,9 milhões referem-se ao provisionamento de dividendos para pagamento aos sócios fundadores

em função do usufruto dos lucros gerados até a data de liquidação da oferta pública.

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15

Divulgação de Resultados 4T07

Demonstração de Resultados Combinados pro forma não Revisado

(Em Reais)

RESULTADO PRÓ-FORMA COMBINADO 3T07 4T07

VGV Lançado (milhares reais) 1.050.463 3.257.485 4.307.948

Vendas Contratadas (milhares reais) 887.345 1.777.261 2.664.606

%RL %Vendas

Receita Bruta 25.346.041 41.210.087 66.556.128 109,3% 2,5%

(-) Impostos sobre Vendas (2.047.034) (3.595.022) (5.642.056) 9,3% 0,2%

Receita Líquida 23.299.007 37.615.065 60.914.072 100,0% 2,3%

Custos dos Serviços e Despesas Administrativas (6.427.704) (17.854.330) (24.282.034) 39,9% 0,9%

Custo dos Serviços (1.944.826) (5.126.176) (7.071.002) 11,6% 0,3%

Despesas Gerais e Administrativas (4.482.878) (12.728.154) (17.211.032) 28,3% 0,6%

Depreciação (93.662) (150.047) (243.709)

Resultado Financeiro (230.874) (170.232) (401.106) 0,7% 0,0%

Receitas Financeiras 50.266 72.975 123.241

Despesas Financeiras (281.140) (243.207) (524.347)

Resultado Operacional 16.546.767 19.440.456 35.987.223 59,1% 1,35%

Resultado Não Operacional 13.576 304.752 318.328

EBITDA Ajustado 16.871.303 19.760.735 36.632.038 60,1% 1,4%

Resultado antes de Impostos 16.560.343 19.745.208 36.305.551

Provisão de IR e CSLL (2.703.703) (4.411.161) (7.114.864) 11,7% 0,3%

Lucro Líquido das Subsidiárias 13.856.640 15.334.047 29.190.687 47,9% 1,1%

Despesas Controladora Ajustada - (1.255.838) (1.255.838) 2,1% 0,0%

Receita Financeira Ajustada - 5.340.519 5.340.519

Lucro Líquido Ajustado com Controladora 13.856.640 19.418.728 33.275.368 54,6% 1,2%

EBITDA Ajustado com Controladora 16.871.303 18.547.762 35.419.065 58,1% 1,3%

2S07

(1) O resultado pró-forma combinado acima inclui as operações das empresas subsidiárias de acordo com o

cronograma de início de suas atividades operacionais apresentado no quadro da página 11;

(2) Parte do Lucro Líquido apresentado nos demonstrativos acima pertencem aos acionistas fundadores das

subsidiárias da Brasil Brokers, que possuem direito de usufruto sobre os lucros acumulados a serem

distribuídos sob a forma de dividendos (registrados no Balanço Patrimonial na conta Partes Relacionadas –

Curto Prazo) conforme contratos de permuta de ações assinados entre as partes. Este direito se estende aos

lucros a serem gerados até a data da liquidação da oferta pública (31/10/2007).

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Divulgação de Resultados 4T07

Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de 2007 - Ativo

(R$ mil)

Controladora Consolidado

Ativo circulante

Disponibilidades 282.414 287.778

Contas a receber - 23.749

Impostos a recuperar 1.114 1.961

Empréstimos e outros créditos

com partes relacionadas 1.293 1.293

Outros créditos 1 1.035

Total do ativo circulante 284.822 315.816

Ativo não circulante

Realizável a longo prazo

Contas a receber - 461

Empréstimos e outros créditos

com partes relacionadas 394 1.006

Adiantamento para futuro aumento

de capital 705 -

Outros créditos - 11

1.099 1.478

Investimentos em controladas 10.792 -

Ágio sobre investimentos em controladas 5 5

Imobilizado 70 5.193

Diferido 1.213 1.388

12.080 6.586

Total do ativo não circulante 13.179 8.064

Total do ativo 298.001 323.880

ATIVO

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Divulgação de Resultados 4T07

Balanço Patrimonial em 31 de Dezembro de 2007- Passivo e Patrimônio Líquido

(R$ mil)

Controladora Consolidado

Passivo circulante

Empréstimos e financiamentos - 1.003

Fornecedores 1.739 3.760

Salários, provisões e contribuições sociais 153 3.081

Impostos e contribuições a recolher 164 7.643

Adiantamentos de clientes - 229

Empréstimos e outros valores a pagar

a partes relacionadas 489 1.205

Usufruto de resultados - 6.891

Outras contas a pagar - 2.531

Total do passivo circulante 2.545 26.343

Passivo não circulante

Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos - 45

Provisão para contingências - 1.652

Impostos parcelados - 210

Outras contas a pagar - 42

Total do passivo não circulante - 1.949

Participação dos minoritários 132

Patrimônio líquido

Capital social 304.234 304.234

Reservas de capital 47 47

Prejuízos acumulados (8.825) (8.825)

Total do patrimônio líquido 295.456 295.456

Total do passivo e patrimônio líquido 298.001 323.880

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

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18

Divulgação de Resultados 4T07

Demonstrações de Resultados

Período de 16 de Janeiro a 31 de Dezembro de 2007

Controladora Consolidado

Receita de serviços - 30.507

Impostos incidentes - (2.632)

Receita líquida - 27.875

Custo dos serviços prestados - (4.162)

Resultado bruto - 23.713

Custos e despesas e receitas operacionais:

Despesas administrativas (4.869) (13.564)

Honorários de diretoria (216) (1.655)

Depreciações e amortizações (43) (196)

Despesas financeiras (1.118) (1.347)

Receitas financeiras 5.341 5.393

Despesas com distribuição pública de ações (18.030) (18.030)

Outras receitas operacionais - 278

Equivalência patrimonial 10.110 -

(8.825) (29.121)

Resultado operacional (8.825) (5.408)

Receitas não operacionais, líquidas - 56

Resultado antes das provisões tributárias (8.825) (5.352)

Provisão para contribuição social - (986)

Provisão para imposto de renda - (2.366)

Participação acionistas minoritários - (121)

Prejuízo do período (8.825) (8.825)

Prejuízo por ação 5,55

(Em milhares de Reais, exceto o prejuízo por ação)

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19

Divulgação de Resultados 4T07

Demonstrações de Fluxo de Caixa

Período de 16 de Janeiro a 31 de Dezembro de 2007

Controladora Consolidado

Das atividades operacionais

Prejuízo do período (8.825) (8.825)

Ajustes para reconciliação entre prejuízo e o

caixa líquido gerado de atividades operacionais:

Depreciações e amortizações 43 196

Equivalência patrimonial (10.110) -

Prejuízo ajustado (18.892) (8.629)

Variações em ativos e passivos

Contas a receber - (24.210)

Outras contas a receber - -

Impostos a recuperar (1.114) (1.961)

Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas (1.687) (2.299)

Adiantamentos para futuro aumento de capital (705) -

Outros ativos circulantes (1) (1.035)

Outros ativos realizáveis a longo prazo - (11)

Fornecedores 1.739 3.760

Salários e encargos a pagar 153 3.081

Impostos e contribuições a recolher 164 7.643

Adiantamentos de clientes - 229

Empréstimos e outros valores a pagar a partes relacionadas 489 1.205

Usufruto de resultados - 6.891

Outros passivos circulantes - 2.531

Provisão para contingências - 1.652

Impostos e contribuições parceladas - 210

Outros exigíveis a longo prazo - 42

(962) (2.272)

Caixa líquido utilizado nas atividades (19.854) (10.901)

Das atividades de investimento

Investimentos (687) (5)

Ativo imobilizado (113) (5.389)

Ativo diferido (1.213) (1.388)

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (2.013) (6.782)

Das atividades de financiamento com terceiros

Empréstimos e financiamentos (curto prazo) - 1.003

Empréstimos e financiamentos (longo prazo) - 45

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros - 1.048

Das atividades de financiamento com acionistas

Aumento de capital 304.234 304.234

Reserva de capital - ágio na subscrição de ações 47 47

Dos acionistas minoritários - 132

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas 304.281 304.413

Aumento das disponibilidades 282.414 287.778

Disponibilidades no início do período - -

Disponibilidades no final do período 282.414 287.778

(Em milhares de Reais)