10
Corporate Successes & Failures in Ethical Decision Making ethics: session one identifying and managing moral risk Babson College

Corporate Successes Failures - Babson College

  • Upload
    others

  • View
    7

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Corporate Successes Failures - Babson College

 

 

   Corporate Successes & Failures in Ethical  Decision Making 

ethics: session one identifying and managing moral risk

Babson College

Page 2: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

2  Babson College 

 

 Introduction Everyone knows that business involves financial risk.   But it’s harder to accept that business also involves moral risks.  Morality comes so close to who we think we are  that we are tempted to believe we know right from wrong, that we can be counted on to do what’s right, and that that’s all there is to it.  That assumption is wrong. 

 

We live in a morally imperfect world, and we are flawed individuals who share in the world’s moral imperfection. We daily face situations, large and small, where we can easily do the wrong thing.  It doesn’t even have to be a conscious decision.  Wrongdoing can come from just not paying attention or not understanding what’s going on around us, even just riding a bus.   

 

Page 3: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

3  Babson College 

 

Business is, of course, a lot more risky for our morals than riding a bus.    But we can learn to manage and reduce moral risks in business, just as we can learn to manage and reduce financial risks.  The first step is to increase our awareness and understanding of moral issues in business.     

 

 

Much of business life goes on in organizations, which present their own special kind of moral risks.    Just as business organizations and the people in them try to manage and reduce financial risk, they should try to manage and reduce moral risk.  As with all risk management, the first step is risk assessment.     

 

 

 

Page 4: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

4  Babson College 

 

 

One general approach to assessing moral risk in an organization is to evaluate its moral climate.  Does the organization hold itself to high or low ethical standards, even on seemingly small issues?  When a large challenge arises, a habit of acting badly on small issues can put the organization’s members in big danger.   

So it is useful to periodically assess the moral climate of the organization in which you work.  This session is aimed at showing you how to do that.   

Your assessment should include at least four areas.  First, your ordinary, everyday experiences of working in the company.  Second the organization’s leaders, including not only their words but their deeds.  Third, the company’s formal systems including things such as HR policies and ways to manage moral issues such as an anonymous hotline.  Fourth, the informal culture including things such as company rituals and heroes – the people who get the respect and the rewards. 

 

Page 5: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

5  Babson College 

 

Later in Session 1, we will introduce a specific tool you can use to assess those four indicators of an organization’s moral climate.  But first, let’s look at a timeline that shows some examples of past companies that have behaved well or badly to get a sense of how important it is to manage moral risk in business.    

Although unethical executives have recently been in the news with regular occurrence, there is an unfortunate familiarity to this storyline. Corporations from the decades of the 70s, 80s and 90s have similar stories to those that have dominated the early 21st century, from ENRON, WorldCom and Tyco International to Bernie Madoff. The executives at these companies often took not only terrible financial risks but also terrible moral risks. 

But there is a balance… The timeline also includes examples of companies known for ethical decision‐making, social responsibility, and creating exceptional work environments.  They have managed moral risk well and might even be called places of moral opportunity. 

When you view the timeline, click on as many of the company logos as you want to hear the stories of their failures or successes.     

 

 

   

Page 6: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

6  Babson College 

 

Timeline Where do you think these companies fall in the realm of ethical success or failure? 

 

 

 Equity Funding, or EF, was an investing house and insurance company that packaged mutual funds with life insurance. In 1964, a computer glitch caused incomplete financial data which in turn threatened the timely publication of EF’s annual report to stockholders.  Under time pressures, the president of the company told the head of data processing to fudge the numbers and show a $10 million profit—which he expected would be the case. The annual report was published on time. Unfortunately, profits did not support the president’s projections.  Thus began a period of data and business manipulation to “make” the numbers and please the stock markets. The scheme unraveled in 1972 when a disgruntled employee exposed the scheme. Twenty‐two executives from EF were indicted, and many stockholders lost money as the stock plunged. 

 

Patagonia, Inc., a designer, manufacturer and retailer of outdoor clothing & gear, is regularly linked to environmental causes and cited as an excellent place to work. In the 1970s a Patagonia employee fought development in an ecologically sensitive river mouth in Ventura California.  From these modest beginnings Patagonia began to understand the importance of grassroots activities and in 1986, Patagonia enacted the policy of giving 10% of its profits to environmental grass root organizations. Over the ensuing decades, Patagonia has deepened its commitment to the environment and made this commitment a key component of its strategy and corporate culture. 

Page 7: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

7  Babson College 

 

Patagonia’s business success is due at least partly to the alignment between the company’s values goals and those of its environmentally committed employees.  They work with energy and dedication because they see their jobs as opportunities not just to earn a living but to fulfill their own moral commitments. 

You will learn more about Patagonia in session 2, when we study moral leadership. 

 

The 1970s saw the horrible case of the Dalkon Shield, marketed by the A H Robins company.  The Shield was an intrauterine contraceptive device aggressively marketed to women in the United States. Claims of safety and effectiveness were supported in a limited study by a physician who received a royalty on each Shield sold. Additional research, ignored by A H Robins, showed a likelihood of severe pelvic infection.  In fact, over 200,000 women developed infections leading to infertility and other severe health issues. More than 300 lawsuits were filed, and eventually a $2.5 billion trust was established to compensate the victims.   

Although this case led to penalties for the organization as a whole, some individual officers of the company were guilty of bad decisions that contributed to the injury of so many women.  Even though company officials were not held legally accountable, there is no doubt that individuals were morally responsible for the harm.    

 

At the beginning of the 1980s, EF Hutton was the fifth‐largest brokerage firm in the United States.   However, in a clever and pervasive check‐kiting scheme, EF Hutton was able to borrow up to $10 billion interest‐free.  Opening several bank accounts, EF Hutton wrote checks on one account to pay for an item, then wrote a check on a second account and deposited it into the first account to cover the check.  Since it took time for the checks to clear, EF Hutton essentiality created interest‐free short‐term 

borrowing, lining up a number of separate accounts to keep the scheme going. EF Hutton pleaded guilty to 2000 counts of mail and wire fraud and could never regain its industry stature.  It was downsized and by 1993 no longer existed. 

Again, the fact that the organization was guilty does not mean that individuals were not also guilty.  Some of those guilty individuals probably did not initially intend to do wrong, but were gradually corrupted by a culture of greed and ruthlessness that grew up in the company. 

 

   

Page 8: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

8  Babson College 

 

In the fall of 1982, Johnson & Johnson faced an unprecedented tragedy when seven people in the Chicago area died after taking the over‐the‐counter pain reliever, Tylenol. It was discovered almost immediately that the Tylenol packaging had been tampered with and the medicine contaminated with potassium cyanide poison.  Johnson & Johnson reacted immediately.  The company issued warnings to the public, retailers and distributors. Production and promotion of Tylenol was halted and a nationwide recall of products worth $100 million was executed.  Johnson & Johnson has been universally praised for its handling of the situation. To this day its brand remains not only untarnished but a symbol of commitment to its customers’ health.  Johnsons & Johnson is widely viewed as company to emulate. 

 

In 1995, one of Britain’s leading bank, Barings Bank, collapsed with apparently no warning.  In just a matter of days, Barings went from a respected and established banking institution to bankruptcy. It happened because one unethical trader in Singapore, Nick Leeson, covered up losses by manipulating accounts, making‐up excuses, and fooling supervisors who had little understanding of the instruments being traded. With little executive oversight, Leeson’s losses escalated rapidly; ultimately he lost Barings $1.4 billion. 

 

IKEA (of Sweden) manufactures and sells furniture and related household products through mail order and retail outlets. In 2006, IKEA received the Foreign Policy Association Award for global social responsibility. IKEA’s mission is to provide well‐designed furniture at low prices while placing great value on its employees and customers—treating all who work and are served by IKEA with honor and integrity. While many companies espouse these ideals in their own industry, IKEA’s actions support its words and they have been recognized and saluted by magazines such as Business Week, Working Mothers’ and Fortune. From minimizing packaging for the sake of the environment to insuring that the people who grow the coffee it serves are treated fairly, IKEA is trying to manage responsibly.  Although IKEA has made missteps that are all the more embarrassing given its commitment to social responsibility, its efforts to continuously improve its workplaces, to address environmental issues, and to serve the world community makes it a role model for socially‐concerned companies. 

   

Page 9: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

9  Babson College 

 

 Conclusion Some successful investors say that they “look down” before they “look up.”  This course takes the same approach by emphasizing the importance of understanding downside moral risk.  First you must be on guard to protect your personal character; then it is time to look for moral opportunities. 

 

 

Now that this timeline has shown us some general examples of moral risk and moral opportunities, the next part of this session looks in detail at a specific company.   

 

 

Page 10: Corporate Successes Failures - Babson College

CORPORATE SUCCESSES & FAILURES IN ETHICAL DECISION MAKING  ethics: session one

 

10  Babson College 

 

 

 

 

The public accounting firm Arthur Andersen began as a place of moral opportunity but became a place of great moral risk.  Arthur Andersen’s history shows how failure to manage moral risks in organizational life can contribute to the corruption not only of its own employees but to the corruption of other people and organizations, including Enron.