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8 Consejo de Administración y Comité de Dirección Consejo de Administración (1) (2) Presidente de Honor D. ALFONSO ESCÁMEZ LÓPEZ Presidente y Consejero Delegado D. CARLOS PÉREZ DE BRICIO OLARIAGA (*) (***) Vicepresidentes D. JEAN-PAUL VETTIER (*) (***) D. ALFREDO SÁENZ ABAD (*) (***) Vocales S.A.R.D. CARLOS DE BORBÓN-DOS SICILIAS, INFANTE DE ESPAÑA D. NASSER AHMED ALSOWAIDI D. DEMETRIO CARCELLER ARCE D. JOSÉ LUIS LEAL MALDONADO D. MOHAMED NASSER AL KHAILY (*) (**) D. JUAN RODRÍGUEZ INCIARTE D. ERNESTO MATA LÓPEZ D. VINCENT MÉARY (**) D. PIERRE KLEIN (*) D. MENNO GROUVEL (*) D. JACQUES POREZ D. FERNANDO DE ASÚA ÁLVAREZ (**) D. JEAN PRIVEY D. ANTONIO BASAGOITI GARCÍA-TUÑÓN Dª. BERNADETTE SPINOY D. DOMINIQUE DE RIBEROLLES Secretario del Consejo, de la Comisión Ejecutiva y del Comité de Auditoría D. FERNANDO MARAVALL HERRERO Vicesecretario del Consejo, de la Comisión Ejecutiva y del Comité de Auditoría D. ALFONSO ESCÁMEZ TORRES (*) Miembro de la Comisión Ejecutiva (**) Miembro del Comité de Auditoría (***) Miembro del Comité de Nombramientos y Retribuciones (1) Composición del Consejo de Administración al 25 de marzo de 2004, fecha de formulación de las Cuentas anuales, Informes de gestión y Propuesta de aplicación del resultado de Compañía Española de Petróleos, S.A., CEPSA. (2) En la reunión del Consejo de Administración celebrada el 20 de marzo de 2003 fueron nombrados Consejeros, por cooptación, a reserva de su ratificación por la Junta General de Accionistas, Dª. Bernadette Spinoy y D. Dominique de Riberolles, y ratificados como Administradores por acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de junio de 2003. Consejo de Administración

Consejo de Administración - ddd.uab.cat · D. DEMETRIO CARCELLER ARCE D. JOSÉ LUIS LEAL MALDONADO D. MOHAMED NASSER AL KHAILY (*) (**) D. JUAN RODRÍGUEZ INCIARTE D. ERNESTO MATA

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  • 8 Consejo de Administracin y Comit de Direccin

    Consejo de Administracin (1) (2)

    Presidente de HonorD. ALFONSO ESCMEZ LPEZ

    Presidente y Consejero DelegadoD. CARLOS PREZ DE BRICIOOLARIAGA (*) (***)

    VicepresidentesD. JEAN-PAUL VETTIER (*) (***)D. ALFREDO SENZ ABAD (*) (***)

    VocalesS.A.R.D. CARLOS DE BORBN-DOSSICILIAS, INFANTE DE ESPAAD. NASSER AHMED ALSOWAIDID. DEMETRIO CARCELLER ARCED. JOS LUIS LEAL MALDONADOD. MOHAMED NASSER AL KHAILY (*) (**)D. JUAN RODRGUEZ INCIARTED. ERNESTO MATA LPEZD. VINCENT MARY (**)D. PIERRE KLEIN (*)D. MENNO GROUVEL (*)D. JACQUES POREZD. FERNANDO DE ASA LVAREZ (**)D. JEAN PRIVEYD. ANTONIO BASAGOITI GARCA-TUND. BERNADETTE SPINOYD. DOMINIQUE DE RIBEROLLES

    Secretario del Consejo, de la ComisinEjecutiva y del Comit de AuditoraD. FERNANDO MARAVALL HERRERO

    Vicesecretario del Consejo, de la Comisin Ejecutiva y del Comit de AuditoraD. ALFONSO ESCMEZ TORRES

    (*) Miembro de la Comisin Ejecutiva(**) Miembro del Comit de Auditora(***) Miembro del Comit de Nombramientos y Retribuciones

    (1) Composicin del Consejo de Administracin al 25 de marzode 2004, fecha de formulacin de las Cuentas anuales,Informes de gestin y Propuesta de aplicacin del resultado deCompaa Espaola de Petrleos, S.A., CEPSA.

    (2) En la reunin del Consejo de Administracin celebrada el 20de marzo de 2003 fueron nombrados Consejeros, porcooptacin, a reserva de su ratificacin por la Junta General deAccionistas, D. Bernadette Spinoy y D. Dominique deRiberolles, y ratificados como Administradores por acuerdo dela Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 dejunio de 2003.

    Consejo de Administracin

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  • Informe Anual 2003 9

    Comit de Direccin1Presidente y Consejero DelegadoD. CARLOS PREZ DE BRICIOOLARIAGA

    2Consejero Ejecutivo y Director Generalde Planificacin, Control y Comercial PetrleoD. DOMINIQUE DE RIBEROLLES

    3Director General de Exploracin y Produccin, y Gestin CorporativaD. FERNANDO MARAVALL HERRERO

    4Director General TcnicoD. MANUEL ABOLLADO DEL RO

    5Director de Aprovisionamiento, Bnker y AviacinD. JOS MARA MGICA BARREIRO

    6Director de Recursos Humanos y Asuntos JurdicosD. JUAN RODRGUEZ FIDALGO

    7Director de PetroqumicaD. FERNANDO ITURRIETA GIL

    Secretario del Comit de DireccinD. JUAN MANUEL FERRERAS PRIETO

    ASESORESDirector de EspecialidadesD. JOS EULOGIO ARANGURENESCOBAR

    Director de Combustibles y CarburantesD. FRANCISCO CALDERN PAREJA

    Subdirector General de Comercial PetrleoD. PEDRO FLORES SERRANO

    Director de Refino y PlanificacinD. IGNACIO GMEZ MARTNEZ

    Director de Relaciones InstitucionalesD. JOS MARA MARN QUEMADA

    Director de TecnologaD. PEDRO MIR ROIG (*)

    (*) A partir de 30 de abril de 2004 asumir la Direccin de Explo-racin y Produccin y cesar en la de Tecnologa.

    1 2 3 4 5 6 7

    Comit de Direccin

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:21 Pgina 9

  • Carta del Presidente

    Estimados accionistas:

    Es para m especialmente grato sealarles que

    en el ejercicio de 2003, CEPSA ha desplegado

    una intensa actividad industrial y comercial y ha

    alcanzado un beneficio neto que supera los 600

    millones de euros.

    El escenario, tanto nacional como

    internacional, en el que CEPSA ha debido

    desarrollar su actividad, as como algunos

    temas que estimo de su inters, son los que a

    continuacin les expongo.

    PANORAMA INTERNACIONAL Y NACIONAL

    A nivel mundial, han destacado los

    crecimientos del PIB de Estados Unidos, que

    super el 3% y el de China con un 8%. Por el

    contrario, la UE ha sufrido una deceleracin y

    su PIB slo creci un 0,7%, tasa inferior a la de

    aos anteriores. El ao tambin se ha visto

    afectado por la fuerte apreciacin del euro

    respecto del dlar, situndose de media en

    2003 en 1,13 $/.

    Carlos Prez de Bricio Olariaga

    2 Carta del Presidente

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  • Informe Anual 2003 3

    El precio del crudo de referencia, Brent, ha mantenido dos

    tendencias opuestas a lo largo del ao. Los cinco

    primeros meses experiment una reduccin hasta niveles

    de 24 $/barril y, posteriormente, inici un crecimiento que

    le llev a una cotizacin algo superior a los 30 $/barril. La

    media para todo 2003 se elev a 28,9 $/barril, un 15%

    superior a la del ao anterior. Sin embargo, se debe

    matizar que este precio ha sido inferior en este perodo un

    3,5%, motivado por la paridad dlar/euro.

    La economa espaola ha tenido un buen

    comportamiento, con un crecimiento del PIB del 2,4%,

    tasa que triplica la media de la zona euro debido,

    fundamentalmente, a la fortaleza del consumo privado, a

    la inversin en la construccin y al comportamiento

    positivo del mercado laboral. Todo ello en un contexto de

    precios que han moderado su crecimiento, descendiendo

    el IPC hasta el 2,6%.

    RESULTADOS

    Este entorno econmico y especialmente las inversiones

    realizadas por CEPSA en los ltimos seis aos, que

    superan los 3.300 millones de euros, de los que 485

    millones corresponden al ejercicio de 2003, han llevado a

    la obtencin de un beneficio neto consolidado de 612

    millones de euros, un 33% superior al del ao anterior,

    debido, en gran parte, a la puesta en marcha en el

    ejercicio del yacimiento Ourhoud. Me permito destacarles

    la evolucin de los resultados de CEPSA, que se han visto

    casi triplicados en los ltimos seis aos. La cifra de

    negocio, en este mismo perodo, prcticamente se ha

    duplicado, alcanzando los 13.199 millones de euros.

    DIVIDENDOS Y VALOR DE LA ACCIN

    Teniendo en cuenta la evolucin de la compaa, los

    resultados obtenidos y las perspectivas a futuro, el

    Consejo de Administracin ha decidido proponer a la

    Junta General de Accionistas, un incremento del

    dividendo, situndolo en 0,95 euros por accin, cifra que

    supone un aumento del 37,7% sobre el abonado en el

    ejercicio anterior. El dividendo propuesto equivale a un

    pay-out del 41,5% del resultado consolidado. En los

    ltimos seis aos, el dividendo ha aumentado un 206,5%,

    con un crecimiento medio acumulado del 24,1% anual.

    En cuanto a la evolucin del valor de CEPSA, me permito

    indicarles que la cotizacin de nuestra accin ha sido

    positiva a lo largo de 2003. Al cierre del ejercicio el ttulo

    alcanz los 27,50 , lo que ha supuesto una revalorizacin

    de 10,11 y un 58,14% sobre la misma fecha del ao

    anterior. En los ltimos seis aos, la revalorizacin de las

    acciones de CEPSA ha sido del 198,3%.

    ESTRATEGIA DE FUTURO

    El entorno en el que se desenvuelve la actividad de CEPSA

    est experimentando en los ltimos aos altas exigencias.

    Combustibles cada vez con menor contenido en azufre,

    estrictas especificaciones en productos derivados,

    limitacin de emisiones, protocolo de Kioto, etc.

    /01

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:06 Pgina 3

  • 4 Carta del Presidente

    Carta del Presidente

    El cumplimiento de estas medidas, la rentabilizacin de

    sus negocios tradicionales y el desarrollo de nuevas

    actividades en sinergia con nuestras reas actuales, como

    fuente de diversificacin de recursos, son los aspectos

    ms relevantes de la estrategia marcada por CEPSA para

    los prximos aos, con el objetivo de una creciente

    internacionalizacin.

    En concreto, tenemos previsto destinar una cifra de

    inversiones superior a 3.600 millones de euros para el

    ciclo 2004-2008, que previsiblemente estar ms que

    cubierta con los fondos netos generados en el perodo.

    Estas inversiones se destinarn fundamentalmente a las

    siguientes actuaciones:

    En Exploracin y Produccin incrementar a largo plazo

    el nivel de produccin actual.

    En Refino y Petroqumica seguir incorporando

    tecnologa avanzada en las plantas, para potenciar la

    seguridad en las mismas, adecuar la calidad de los

    productos a las especificaciones ms estrictas y

    consolidar la sinergia entre las dos reas.

    A nivel internacional en Petroqumica Derivada,

    mantener la posicin en el mercado del LAB, materia

    prima para detergentes biodegradables e incrementar la

    dimensin de las actividades en PTA, materia prima

    para el sector polister. En cuanto al Fenol, se pretende

    actualizar la produccin a la vista del crecimiento de la

    demanda de esta materia prima.

    Afianzar las redes comerciales, mejorando su cobertura

    geogrfica.

    Aumentar nuestra presencia en gas natural y llevar a

    cabo la construccin del gasoducto Argelia-Espaa

    (MEDGAZ), e incrementar la produccin de electricidad,

    a travs de plantas de ciclo combinado.

    GOBIERNO CORPORATIVO

    La elaboracin de los documentos Reglamento del

    Consejo de Administracin y Reglamento de la Junta

    General de Accionistas, presentados en la Junta General

    de Accionistas para informacin y aprobacin,

    respectivamente, as como el Informe Anual de Gobierno

    Corporativo est en lnea con el modelo de gestin de

    CEPSA, basado en la transparencia hacia sus accionistas

    y los mercados en los que opera.

    COMPROMISO CON LA SOCIEDAD

    En CEPSA damos prioridad a nuestra responsabilidad

    frente a la sociedad. Los productos que la Compaa pone

    a disposicin de los consumidores, son vitales para el

    desarrollo de la actividad de muchas personas y

    empresas y origen de aplicaciones que permiten mejorar

    la calidad de vida.

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:06 Pgina 4

  • Informe Anual 2003 5

    CEPSA es consciente de la necesidad de

    equilibrar estas demandas con los principios de

    desarrollo sostenible, adecuando la gestin

    industrial eficiente al cuidado del entorno. El

    medio ambiente y la seguridad de las personas

    son cuestiones prioritarias en la Compaa,

    vigiladas atentamente, e incorporadas a los

    planes estratgicos anuales.

    En cuanto a las personas que trabajan en

    CEPSA, debo destacar que, gracias al esfuerzo

    de todas ellas, ha sido posible la positiva

    evolucin en los ltimos aos. Desde aqu

    deseo transmitirles el agradecimiento de la

    totalidad del Consejo de Administracin.

    Es para mi igualmente satisfactorio

    comentarles que CEPSA ha creado, en 2003,

    ms de cien nuevos puestos de trabajo, lo que

    nos reafirma, un ao ms, como una empresa

    generadora de empleo y en crecimiento.

    A todo lo expuesto, se suma el apoyo de TOTAL,

    Banco Santander Central Hispano,

    International Petroleum Investment Company y

    Unin Fenosa, que colaboran a la estabilidad de

    la Compaa y proporcionan confianza al resto

    del accionariado.

    Y, para concluir, me gustara resaltarles que el

    prximo 26 de septiembre de 2004 se cumplirn

    los 75 aos de la constitucin de CEPSA. Hoy, la

    Compaa se encuentra llena de energa, hecho

    que deja patente, ao tras ao, con su

    dinamismo, proyectos y planes de expansin.

    Un cordial saludo,

    Carlos Prez de Bricio Olariaga

    Madrid, marzo de 2004

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:06 Pgina 5

  • 6 Principales magnitudes del Grupo CEPSA

    Principales magnitudes

    Dividendo

    Euros por accin

    Beneficio despus de impuestos

    Millones de euros

    800

    600

    400

    200

    0

    99 00 01 02 0399 00 01 02 03

    1,0

    0,8

    0,6

    0,4

    0,2

    0

    99 00 01 02 03

    1.000

    800

    600

    400

    200

    0

    Resultado operacional recurrente

    Millones de euros

    254

    384

    613 625

    356

    435461

    612

    0,37

    0,46

    0,60

    0,69

    0,95

    484

    925

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:20 Pgina 6

  • Informe Anual 2003 7

    2003 2002 2001 2000 1999

    Resultados (Millones de euros)Cifra de negocio 13.199 11.459 11.664 12.174 8.136Cifra de negocio (1) 11.056 9.407 9.713 10.305 6.307Resultado econmico bruto de la explotacin (REBE) 1.292 764 892 907 565Resultado operacional recurrente 925 484 625 613 384Resultado operacional 946 581 609 519 376Beneficio consolidado despus de impuestos 612 461 435 356 254Dividendos acordados por CEPSA (2) 254 185 161 124 100Rentabilidad de los fondos propios medios, ROAE (%) 22,60 19,28 20,55 19,29 15,51Rentabilidad de los capitales empleados medios, ROACE (%) 15,11 12,86 13,52 12,87 10,76

    Datos financieros (Millones de euros)Capital social 268 268 268 268 268Fondos propios (3) 2.898 2.518 2.263 1.968 1.724Capital empleado 4.206 4.049 3.655 3.241 2.843Recursos generados 1.060 777 860 789 535Inversiones realizadas en el Ejercicio 485 709 932 525 396

    Datos financieros por accin (en euros)Recursos generados 3,96 2,91 3,21 2,95 2Beneficio despus de impuestos 2,29 1,72 1,62 1,33 0,95Dividendos acordados 0,95 0,69 0,60 0,46 0,37Pay out (%) 42 40 37 35 39

    Datos burstilesCotizacin media (euros) 25,67 16,58 11,80 9,37 10,68Cotizacin a 31 de diciembre (euros) 27,50 17,39 12,49 9,20 9,77Capitalizacin burstil a 31 de diciembre (millones de euros) 7.358 4.653 3.342 2.462 2.615Rentabilidad: Dividendo sobre cotizacin media (%) 3,70 4,16 5,09 4,94 3,49P.E.R. (sobre cotizacin media del Ejercicio) 11,22 9,63 7,28 7,04 11,24

    Datos operacionales (millones de toneladas/ao)Capacidad de refino 22,2 22 22 21 20,5Crudo destilado 21,1 20,5 19,8 19,8 20,2Productos comercializados (4) 27,9 25,8 25,3 24,5 24,5

    (1) Sin incluir el Impuesto especial sobre hidrocarburos.(2) A efectos comparativos, en 2003 se figura el dividendo que se somete a la Junta General de accionistas.(3) Antes del reparto del dividendo complementario del Ejercicio.(4) Sin incluir las ventas de crudo de los yacimientos RKF y ORD en Argelia.

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  • 12 Exploracin y Produccin

    ACTIVIDAD INTERNACIONAL

    Durante el Ejercicio, las actividades ms relevantesde Exploracin y Produccin se han desarrollado enArgelia y Colombia.

    Argelia

    Crudo de petrleo

    CEPSA opera en este pas el bloque 406A, conuna superficie de 1.640 kilmetros cuadrados, enla regin oriental del Sahara argelino, cuenca del"Berkine", bajo el rgimen de reparto deproduccin (production sharing contract), en elque explota dos yacimientos, denominados RKF yORD.

    Yacimiento RKF

    Este yacimiento, en el que CEPSA es el operador,y cuyas reservas totales acumuladas seestimaron inicialmente en 100 millones debarriles (siendo la parte que corresponde aCEPSA, de 54 millones de barriles), ha tenido unaproduccin de 7,3 millones de barriles durante elao 2003, lo que supone un aumento del 6,8%respecto del anterior. La produccin acumuladadesde el origen alcanza los 48,1 millones debarriles.

    Durante el Ejercicio, se han continuado lostrabajos de desarrollo del campo, para poner alda su potencial productivo, realizndose, a eseefecto, la perforacin de dos nuevos pozos,ambos con resultado positivo, que confirman elaumento de la extensin del mismo, con elconsiguiente incremento de reservas y, enconsecuencia, de su capacidad de produccin. Alcierre del ao 2003, se estaba procediendo aactualizar el plan de desarrollo del campo, queincluye la ampliacin de las instalaciones desuperficie y subsuelo (pozos), con el fin deoptimizar su explotacin, tanto desde el punto devista econmico como del tcnico.

    Las inversiones comprometidas en el perodo,que ascienden a 12,1 millones de euros, han sidoaplicadas a los sondeos mencionados y amejoras de la seguridad y proteccin ambiental.

    Yacimiento ORD

    Este yacimiento, que por su tamao es elsegundo ms grande Argelia, y el msimportante de la cuenca del "Berkine", seextiende por los bloques 406A, 405 y 404, con unalongitud total de 25 kilmetros y una anchura de6, situndose el intervalo productivo en elTrisico superior, en un rango de profundidadescomprendido entre 2.800 y 3.100 metros, variandoel espesor neto de hidrocarburos entre 30 y 60metros.

    Debido a su tamao, tanto el desarrollo delcampo como su explotacin se est realizando enel marco de una operacin conjunta, en la queparticipan los titulares de los referidos bloques,teniendo CEPSA una participacin total en elmismo del 39,756%.

    El conjunto de instalaciones que conforman elsistema de explotacin de este yacimientocomenz a operar a plena capacidad en marzo de2003, aunque por limitaciones de cuota de laOPEP y por la puesta a punto de lasinfraestructuras regionales de exportacin de lacuenca del "Berkine", por parte de SONATRACH,no se alcanz de forma sostenible la produccina capacidad de diseo hasta el ltimo trimestredel Ejercicio.

    En el yacimiento se dispone de pozosproductores de crudo y agua, y una red detuberas que conecta los pozos con el "reacentral de proceso", en la que se separa el crudo,adems del gas asociado, que se reinyecta.

    Durante el ao 2003 se han continuado lasactividades de perforacin, con la realizacin de12 pozos, de los cuales 5 son de produccin decrudo, 6 de inyeccin de agua y 1 de produccinde este mismo lquido, disponindose al cierredel mismo de 23 pozos productores de crudo, 16inyectores de agua y 3 de gas.

    Exploracin y Produccin

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:23 Pgina 12

  • Informe Anual 2003 13

    Los datos operativos ms significativos de esteyacimiento durante 2003 son: Produccin decrudo, 63,5 millones de barriles y reinyeccin de410 millones de metros cbicos de gas y 57millones de barriles de agua, para mantener lapresin del yacimiento.

    La cifra estimada de reservas totalesrecuperables es de 900 millones de barriles,aproximadamente, siendo la parte neta quecorresponde a CEPSA durante el perodoestablecido en el contrato de reparto deproduccin del orden de 180 millones de barriles.

    Gas natural

    CEPSA opera tambin en el rea del gas natural,actualmente en actividades de exploracin,indicndose seguidamente los aspectos mssignificativos de la actividad desarrollada duranteel Ejercicio.

    2003 2002

    Millones de euros

    Crudo neto comercializado (barriles) 17,9 3,3Inversiones realizadas en el Ejercicio 67 242Resultado econmico bruto de explotacin 527 58Resultado operacional recurrente 394 21

    REA DE EXPLORACIN Y PRODUCCIN

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:23 Pgina 13

  • 14 Exploracin y Produccin

    Bloque Timimoun

    CEPSA, en operacin conjunta con TOTAL(15/85%, respectivamente), participa enactividades de exploracin y produccin en losbloques 325A y 329, en la cuenca de "Timimoun",situada en el Sur-Oeste del Sahara.

    Durante el ao 2003, se han realizado trabajosssmicos consistentes en la adquisicin de 500kilmetros de nuevas lneas y el reprocesado yreinterpretacin de ms de 2.000 kilmetros. Enbase a la integracin de esos datos y a losestudios efectuados, geolgicos y de yacimientos,se ha definido la realizacin de 2 pozosexploratorios, que se prevn iniciar a partir delprimer trimestre de 2004.

    Bechar

    En diciembre de 2003, SONATRACH adjudic alconsorcio CEPSA/TOTAL (20/80%,respectivamente) los bloques 309b1, 310b1,311b1 y 319b1 en la cuenca de "Bechar", en lazona Centro Occidental del Sahara, para larealizacin de actividades exploratorias, siendo laduracin del contrato de dos aos, con opcin deextenderse a contrato de produccin. Lostrabajos ssmicos se iniciarn en el ao 2004.

    Colombia

    CEPSA opera a travs de la filial, CEPSAColombia, que cuenta con un establecimientopermanente en ese pas. Al cierre del Ejercicio,dicha filial estaba negociando la adquisicin decontratos exploratorios.

    Durante 2003, las actividades llevadas a cabo sehan centrado, fundamentalmente, en el ValleSuperior del Ro Magdalena, en los bloquesdenominados "Espinal" y "Torbellino".

    El inters del bloque "Espinal" tiene dosvertientes: Por un lado, la explotacin depequeos campos, ya en produccin, que hanreportado en el Ejercicio 0,3 millones de barrilesnetos para CEPSA y, por otro, la exploracin dehorizontes ms profundos, de alto potencial,inicindose, a ese efecto, en diciembre de 2003,la perforacin del primer pozo exploratorio, conel objetivo de alcanzar formaciones situadas enel Cretcico inferior, a una profundidad de 4.100metros, que se espera alcanzar en el primertrimestre de 2004.

    En el bloque "Torbellino", colindante por el Nortecon el anterior, los trabajos de reprocesamientossmico realizados han confirmado que lasformaciones profundas se extienden a ambosbloques.

    ACTIVIDAD EN ESPAA

    CIEPSA, filial al 100% de CEPSA, gestiona ydesarrolla los proyectos de exploracin yproduccin de crudo y gas en Espaa,continuando centrada su actividad en el campo"off-shore" Casablanca, frente a las costas deTarragona, en el que se han realizado diversostrabajos, que han contribuido a aumentar laproduccin del mismo, la cual ascendi a ms de2 millones de barriles, de los que, en funcin desu participacin, le correspondieron 161.000barriles.

    Durante el curso del Ejercicio, dicha filial hasolicitado al Departamento de Industria de laGeneralidad de Catalua, y ste ha admitido atrmite, dos permisos de investigacin dehidrocarburos en el Pirineo cataln (VallfagonaEste y Oeste).

    Exploracin y Produccin

    Business

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  • Informe Anual 2003 15

    CORRECCIONES 1-41 28/4/04 12:23 Pgina 15

  • 16 Abastecimiento, Refino, Distribucin y Petroqumica Bsica

    Abastecimiento, Refino,Distribucin y Petroqumica Bsica

    Legal

    ABASTECIMIENTO

    Durante el ao 2003 se han descargado en las refineras deCEPSA 21,5 millones de toneladas de crudo (155,6 millones debarriles), con aumento de 1,1 millones de toneladas y el 5,6%sobre 2002.

    Atendiendo a su origen, el 38,18% procede de pases del fricaOccidental, el 30,86% de Oriente Medio, el 16,09% de Rusia, el8,87% de Amrica, el 5,65% de Norte de frica y el 0,35% deEuropa.

    Adems, se han adquirido 6,2 millones de toneladas de otrosproductos petrolferos y petroqumicos, fundamentalmentegasleos y fuelleos, para complementar la produccin propia,con el fin de atender la demanda de nuestros clientes.

    REFINO

    CEPSA posee tres refineras en Espaa: Tenerife, en Santa Cruzde Tenerife (Tenerife); "Gibraltar", en San Roque (Cdiz); y "LaRbida", en Palos de la Frontera (Huelva), con unascapacidades nominales de destilacin de 4,5, 12 y 5 millones detoneladas/ao, respectivamente, y tiene en propiedad,asimismo, el 50% del capital social de Asfaltos Espaoles, S.A.,ASESA, que cuenta con una refinera en Tarragona, dedicada ala produccin de asfaltos, con una capacidad nominal de 1,4millones de toneladas/ao. En conjunto, se dispone -incluida laparticipacin en ASESA- de una capacidad de destilacin de22,2 millones de toneladas/ao, que equivalen al 33,4% del totalnacional.

    Las refineras de CEPSA se gestionan segn un modelo deoptimizacin de operaciones, que permite maximizar lasinergia de los traspasos de productos y cargas intermediasentre las mismas, adems de integrar sus actividades con lasde petroqumica.

    Durante el Ejercicio se han destilado 21,1 millones de toneladasde crudo, con un aumento superior a 500.000 toneladas y el2,5% respecto del ao anterior. Del tonelaje total, 4,1 millonesde toneladas corresponden a la de Tenerife, 4,7 a la de "LaRbida", 11,8 a la de "Gibraltar" y 0,5 por la participacin enASESA. La ocupacin media de la capacidad de refino ha sidodel 94,6%, tasa superior en 7 puntos al promedio nacional.

    En dichas refineras se han realizado durante el Ejercicioinversiones para ampliar o mejorar la capacidad operativa,destacando entre los proyectos finalizados: En la refinera"Gibraltar", la transformacin de la unidad FCC, para elevar laproduccin de propileno; el revamping de la torredeisobutanizadora de la unidad de alquilacin; la modificacinde la unidad RZ-100, lo que ha permitido optimizar lasinnovaciones introducidas en su diseo e incrementar la carga;el fraccionamiento del refinado de carga adicional para estaltima unidad; y la modificacin de la unidad UDD, para laproduccin de isohexano. En la refinera de Tenerife, la puestaen marcha de las modificaciones introducidas en la planta deaguas residuales; el montaje de aerorefrigerantes en variasunidades de proceso y la mejora de los sistemas de carga-descarga en el muelle de "Puerto Hondura". Y en la refinera"La Rbida", la construccin de una nueva esfera de butanoolefnico de 4.000 m.3; la construccin de un nuevo tanque defuelleo, de 5.000 m.3; la instalacin de control distribuido en laplanta de lubricantes; el precalentamiento de aire a los hornosde las unidades de furfural y desparafinado; y la adaptacin alReglamento de Seguridad.

    Cabe destacar, igualmente, las inversiones realizadas y encurso para la adaptacin a las nuevas calidades de gasolinas ygasleos, que se exigirn a partir del 1 de enero de 2005, eincluso las que lo sern a partir del ao 2009. Estas inversionescomprenden, en la refinera "Gibraltar", la construccin de unanueva unidad de hidrodesulfuracin profunda de gasleos, lareconversin de una unidad de esta naturaleza en una "primeG" de fraccionamiento y desulfuracin de naftas, y el proyectoasociado de recuperacin del hidrgeno; en la refinera deTenerife, la adaptacin y ampliacin de la unidad existente dedesulfuracin de gasleo, la modificacin de las unidades deaminas y de recuperacin de gases licuados de petrleo y laampliacin de la capacidad de recuperacin de azufre; y en larefinera "La Rbida", la remodelacin y ampliacin de launidad de desulfuracin de gasleos y la construccin de unanueva unidad de hidrodesulfuracin de las naftas del FCC, condestino a la fabricacin de gasolinas. Est previsto que todosestos proyectos queden concluidos y en funcionamiento en elcurso del ao 2004.

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  • Informe Anual 2003 17

    Adems, en el curso del Ejercicio se hanconsolidado y ampliado los logros econmicosalcanzados tanto en los tres proyectos "PIP" (profitimprovement program) de mejora de los mrgenesde las refineras, como en los de "Planificacin yprogramacin del mantenimiento", desarrollados ensu da con el concurso de la consultora KBC.

    El valor aadido de refino durante el ao 2003 fue de21,60 euros/tonelada, con aumento del 38% sobre elejercicio anterior.

    DISTRIBUCIN Y COMERCIALIZACIN

    La cuota de CEPSA a travs de los canales de Redde estaciones y Ventas Directas se mantiene entorno al 25%, en un mercado caracterizado, entreotros aspectos, por una creciente competitividad, yen el que, adems, se ha acentuado el efecto delimpuesto minorista sobre ventas de determinadoshidrocarburos, provocando distorsiones en laformacin de los precios por reas geogrficas, ascomo la deslocalizacin de estaciones de servicio,por el desarrollo de nuevas infraestructuras viarias,lo que est obligando a realizar otras nuevas, con laconsiguiente inversin.

    En ese contexto, el Grupo CEPSA ha comercializadoen el Ejercicio 25,2 millones de toneladas deproductos petrolferos, con aumento de 1,7 millonesde toneladas y el 7,3% sobre el ejercicio anterior.

    En cumplimiento de lo dispuesto por R.D. Ley6/2000, de 23 de junio, sobre Medidas Urgentes deIntensificacin de la Competencia en los Mercadosde Bienes y Servicios, CEPSA ha procedido a reducirla participacin mantenida en Compaa Logsticade Hidrocarburos, S.A., C.L.H., segn un esquemainiciado en aos anteriores, quedando establecida lamisma al cierre de 2003 en un 14,1%, ya inferior altope establecido en la norma legal antes citada, quepara CEPSA era de un 15%.

    Estaciones de Servicio / Ventas Directas

    CEPSA ESTACIONES DE SERVICIO, filial de CEPSAal 100%, ha continuado realizando el programa deinversiones previsto para modernizar y seguirmejorando las instalaciones y los serviciosofrecidos, y ha procedido, asimismo, al cierre oventa de estaciones de difcil encaje en losestndares de red. Durante el Ejercicio, estasacciones se han concretado en la construccin de 12nuevas estaciones en emplazamientos selectivos; elintercambio de estaciones en Espaa por otras enPortugal; y la venta de un paquete de estaciones aERG Petroli.

    2003 2002

    Millones de euros

    Ventas de productos petrolferos y de petroqumica bsica (millones de Tm.) 26,5 24,7 Ventas de propano y butano (Miles de Tm.) 239 171Inversiones realizadas en el Ejercicio 306 242Resultado econmico bruto de explotacin 607 468Resultado operacional recurrente 458 286

    REA DE REFINO, DISTRIBUCIN Y PETROQUMICA BSICA

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  • 18 Abastecimiento, Refino, Distribucin y Petroqumica Bsica

    En el segmento de Ventas Directas, adems del mantenimientode la cuota de mercado, la gestin se ha orientado a priorizar elservicio al cliente final.

    Bajo esos esquemas, se ha puesto en marcha por CEPSAESTACIONES DE SERVICIO la nueva tarjeta de fidelizacin"PORQUE TU VUELVES", dirigida al cliente particular, cuyolanzamiento, al inicio de 2004, potenciar la labor desarrollada,actualizando, ampliando y complementando la oferta hastaahora atendida por el programa TURYOCIO, ms focalizada enel sector viajes/ocio. Adems, se ha creado el servicio de"Defensor Interno del Cliente", con el objetivo de atender susdemandas y tener en cuenta sus planteamientos en lasdecisiones y estrategias de la Unidad.

    En fidelizacin al cliente profesional, el nuevo enfoque dado alTRANS CLUB ha permitido seguir mejorando su actividaddurante 2003, con un crecimiento del 38% respecto del aoanterior. La excelencia de este programa le ha hechomerecedor de la estatuilla de bronce en los "Premios Imn2003", el mayor galardn en marketing directo en Espaa.Adems se ha continuado con el patrocinio del "Camin decarreras CEPSA", que revalid la primera posicin en la "Copade Espaa de supercamiones de carreras", terminando latemporada en el cuarto puesto del "Campeonato Europeo decarreras de camiones".

    CEPSA ha sido pionera en el desarrollo y comercializacin deun innovador combustible de gama alta, que comercializa bajoel nombre de "diesel ptima", de gran aceptacin en laspruebas realizadas en ms de un centenar de estaciones, seest implantando paulatinamente en la red, en la que durante2003 se ha procedido a montar un sistema decomunicacin,"CEPSA NET", de alta velocidad, que permitiruna gestin ms eficaz de todas las transacciones, as como lautilizacin de herramientas de marketing, fidelizacin,securitizacin y pago.

    Se ha prestado, igualmente, una atencin preferente a laformacin del personal, centrndose, fundamentalmente, en lacontinuacin de las acciones de aprendizaje del "Nuevo estiloCEPSA de atencin al cliente", adems de acciones especficassobre los nuevos productos y servicios que la Compaa ofrece.En conjunto, se han impartido ms de 300 cursos, participandoen los mismos ms de 8.000 personas.

    Cabe destacar, adems, que se ha reforzado el liderazgo deCEPSA en tiendas de estaciones de servicio, dndose un nuevoimpulso al posicionamiento de "DEPASO", mediante ellanzamiento de un nuevo diseo de marca e imagen, queevoluciona desde "tienda de conveniencia" a "tienda deservicios". Esta actividad se gestiona por PROMIMER, filial al100%, incorporndose en el Ejercicio 26 nuevas tiendas, con loque ya se superan las 800, de las que la mitad tienen imagenDEPASO. La cifra de negocio de esta rea ha experimentado uncrecimiento interanual del 12%.

    Adems, se ha seguido aumentando el nmero de titulares detarjetas CEPSA STAR, GASOLEO BONIFICADO, RESSA ySERVISSA, superndose ya el medio milln. La actividadrealizada a travs de esta va se ha elevado en un 7% respectodel ejercicio anterior.

    En materia de calidad y medio ambiente, se ha continuado elproceso de adaptacin y modernizacin, establecindose, a eseefecto, entre otras medidas, acuerdos con varias ComunidadesAutnomas, para la puesta en marcha de un esquema dedepuracin de aguas residuales de estaciones de servicio.

    En esa misma rea, cabe destacar la consecucin de doscertificaciones de los sistemas de gestin medioambiental deestaciones de servicio, una segn la norma ISO 14001, y la otracon el "Distintiu de garanta de qualitat ambiental", otorgadopor la Generalitat de Catalunya; en ambos casos, dichascertificaciones son las primeras que se expiden a estaciones deservicio en nuestro pas.

    Adems de la certificacin de calidad de servicios "Qualicert",obtenida por las filiales de Ventas Directas, CECOMASA ha sidomerecedora de la denominacin "Madrid Excelente", quereconoce el compromiso con la excelencia de las mejoresempresas madrileas.

    En cuanto al AGRO CLUB, que es el programa de fidelizacinpara venta de gasleo agrcola, se ha seguido incrementando elnmero de socios, alcanzndose ya prcticamente los 100.000agricultores. El AGRO CLUB, que ha recibido el premio "EchoLeader", ha estado presente en las ms importantes feriasagrcolas y ganaderas, apoyando a ese sector.

    CEPSA fue la primera y es la nica empresa petrolera queofrece en el mercado nacional un "plan de renovacin decalderas de gasleo de calefaccin" con servicios de valoraadido, como son el telecontrol, la telegestin y el planintegral de calor.

    Abastecimiento, Refino,Distribucin y Petroqumica Bsica

    Education

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  • Informe Anual 2003 19

    Cabe resaltar, asimismo, el reforzamiento delcompromiso de CEPSA con la seguridad vial,destacando, a ese efecto, la colaboracin con laDireccin General de Trfico y AESLEME (Asociacinpara el Estudio de la Lesin Medular Espinal) en larealizacin de una campaa de concienciacinsocial para la prevencin de accidentes.

    Como resultado de la labor de marketing realizada,varias campaas de CEPSA han obtenido lossiguientes premios -adems de los indicadosanteriormente- durante el ao 2003: "Lions Direct",de bronce; "Echo", de plata; "Premio especial UPSPostal Mail" y finalista del "New York Festivals" deCEPSA Gasleo Calefaccin por el programa "LaRuta del Dragn"; y finalista del Premio "JohnCaples", por el programa de incentivos "Evolucin".

    Combustibles para buques

    Durante el ao 2003, CEPSA, que ha mantenido suposicin de lder del mercado espaol de suministrode combustibles a buques, y que se sita entre loscinco primeros a nivel mundial, ha consolidado supresencia en el mercado centroamericano a travsde la sociedad filial, CEPSA PANAMA.

    Adems ha logrado un nuevo rcord en suministros,con un total de 6,4 millones de toneladas, de los quems de 0,5 millones corresponden a ventas en elmercado americano, alcanzndose, en conjunto,una cifra de negocio de 1.075 millones de euros.

    En el Ejercicio se ha continuado con el programaprevisto de inversiones en este rea, entre las quecabe destacar la construccin de nuevas lneas paraoperar en el "Muelle Bufadero", de Santa Cruz deTenerife, y la operacin, con dos gabarras de doblecasco, en la Baha de Algeciras, cumpliendo los msaltos requisitos en materia de medio ambiente.

    Combustibles para aviones

    En el ejercicio de 2003, las ventas de combustiblespara aviacin han alcanzado 2,6 millones detoneladas, con un incremento del 34% respecto delao anterior, correspondiendo los mayorescrecimientos al mercado de aviacin civil y acargamentos a compaas multinacionales queoperan en nuestro pas; los suministros a las fuerzasareas espaolas y extranjeras experimentaron uncrecimiento interanual del 3%.

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  • 20 Abastecimiento, Refino, Distribucin y Petroqumica Bsica

    CEPSA, que en 2003 ha sido el suministrador lderdel mercado de aviacin civil en Espaa, alcanz unvolumen total de negocio de 738 millones de euros.

    En el captulo de inversiones, cabe resear lainauguracin de la nueva estacin de suministros deMelilla, as como la continuacin, a buen ritmo, delas obras de construccin de la nueva terminal desuministros de Fuerteventura, que se previnaugurar en el curso del ao 2004.

    Asfaltos

    En el ao 2003, PROAS, filial de CEPSA, compr1.121.000 toneladas de asfaltos, con aumento del11% sobre el ao anterior. Del total, 455.000toneladas procedieron de ASESA y 666.000 deCEPSA, de las cuales 417.000 correspondieron a larefinera "La Rbida" y 249.000 a la de Tenerife.

    La comercializacin, desde las refineras antesindicadas, y a travs de 9 terminales, en las queadems se fabrican derivados asflticos y otrosproductos especiales para el sector de laconstruccin, dio lugar a una cifra de negocio de 203millones de euros, correspondiendo el 84% almercado nacional y el 16% a exportaciones. Dichacifra de negocio supone un crecimiento interanualdel 10%.

    PROAS realiz inversiones en el Ejercicio por unimporte de 0,6 millones de euros,aproximadamente, para la modernizacin deinstalaciones, ahorro energtico, equipos delaboratorio, mejoras en seguridad y proteccinmedioambiental. Cabe destacar, asimismo, laconsecucin de la certificacin de AENOR, deaseguramiento de la calidad, segn la norma ISO-9001-2000 en todos sus centros, y la continuacin delos trabajos para la homologacin medioambientalde sus instalaciones segn la norma ISO 14000.

    Lubricantes

    El Grupo CEPSA cuenta con dos plantas, sitas en larefinera "La Rbida" y en LUBRISUR -empresaparticipada por CEPSA en un 65%-, adems de unaunidad de mezcla y envasado en esta filial, en lasque se producen aceites bases, lubricantesterminados y parafinas.

    En el ao 2003 se produjeron en la refinera "LaRbida" 107.000 toneladas de aceites bases y 33.115de parafinas, y en la planta de LUBRISUR 208.000 y21.700, respectivamente. La produccin consolidadasobrepas las 289.000 toneladas, superior a la delao anterior en un 5,4%.

    La comercializacin de estos productos se realizapor CEPSA LUBRICANTES, filial de CEPSA al 100%,adems de por LUBRISUR, ATLNTICO,LUBRITURIA, LUBRINER y PETROJAEN, en las queCEPSA tiene el control total o mayoritario.

    Las ventas totales de lubricantes, bases, parafinas,grasas y otros productos complementarios por partede CEPSA LUBRICANTES sobrepasaron las 283.900toneladas; las de LUBRISUR, 261.000; y las del restode las sociedades antes indicadas 20.000. Enconjunto, se alcanz una cifra consolidada superiora las 311.600 toneladas, lo que supone uncrecimiento interanual prximo al 4%.

    Los productos lubricantes se comercializan bajo lasmarcas CEPSA -lder en el mercado de lubricantes-y ERTOIL, habindose destinado un 54% del tonelajetotal al mercado nacional, en el que secomercializan, tambin, diversos productos deapoyo al conductor, tanto privado como profesional.

    Durante el Ejercicio se ha continuado desarrollandoel plan de inversiones programadas, ascendiendo a6,4 millones de euros, distribuidos entre el mbitoindustrial, con el fin de incorporar los ltimosavances en tecnologa y seguir mejorando laproductividad, y el comercial, para afianzar lapotencia de la red.

    Abastecimiento, Refino,Distribucin y Petroqumica Bsica

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  • Informe Anual 2003 21

    AENOR, empresa auditora del sistema de calidaddel Grupo CEPSA, ha ratificado la acreditacin delcumplimiento por CEPSA LUBRICANTES de la normaISO 9001-2000, y le ha otorgado, asimismo, la decumplimiento de la norma ISO TS 16949, quecomprende la anteriormente indicada, adems deotros requisitos especficos exigidos por fabricantesde automviles.

    Gases licuados de petrleo

    La comercializacin de gases licuados de petrleo(G.L.P.) se realiza a travs de CEPSA ELF GAS, filialde CEPSA, que cuenta con 12 instalaciones dealmacenamiento y trasvase de producto, de lascuales en 8 se envasan botellas de butano de 12,5kilos; de propano, de 11 y 35 kilos; y de GLPautomocin de 12 kilos. En el curso del Ejercicio sehan ampliado las lneas de llenado de las plantas deDos Hermanas (Sevilla) y Paterna (Valencia), y sehan instalado nuevos equipos de llenado enViclvaro (Madrid) y Mos (Pontevedra).

    A travs de dicha filial, CEPSA comercializaactualmente butano para uso domstico en lasComunidades de Andaluca, Murcia, Valencia,Galicia, Madrid, Aragn, Navarra, Cantabria,Extremadura y Asturias, as como en variasprovincias de Castilla-La Mancha y Castilla-Len. El aumento progresivo del parque de envasespermitir, a corto plazo, seguir ampliando laactividad al resto de las provincias de las dosCastillas, e iniciar la distribucin en Catalua y elPas Vasco.

    La distribucin de las botellas se realiza a domicilio,a travs de una red de 96 distribuidores, ycomplementariamente en ms de 1.200 puntos deventa, de los cuales 633 corresponden a estacionesde servicio de CEPSA.

    La cifra de negocio super los 144 millones deeuros, habindose comercializado 238.600toneladas de propano y butano, con un aumentosuperior a 67.600 toneladas y un 40% sobre el aoanterior. El nmero total de botellas envasadasdurante el Ejercicio fue de 11,2 millones, con unaexpansin interanual del 75%.

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  • 22 Abastecimiento, Refino, Distribucin y Petroqumica Bsica

    CEPSA en Portugal

    CEPSA PORTUGUESA DE PETRLEOS, filial de CEPSA, hacontinuado sus actividades en la distribucin y comercializacinde carburantes, asfaltos, lubricantes, bnker, propano yproductos para aviacin en el mercado portugus, alcanzandoun volumen de ventas prximo a 900.000 toneladas, con unacifra de negocio superior a 482 millones de euros, lo quesupone un crecimiento interanual del 4,3%.

    Al trmino del Ejercicio, la red estaba integrada por 151estaciones, de las cuales 8 entraron en funcionamiento en elcurso del mismo, adems de dos nuevas reas de servicio. Lasventas de carburantes ascendieron a 335.000 metros cbicos,con un aumento interanual del 2,8%, situndose la cuota demercado en el 6,1%.

    En el resto de los productos, cabe resear la venta de 146.000toneladas de fuelleos, 169.000 de betunes y 2.400 delubricantes. En bnker, se alcanzaron las 42.600 toneladas, conun incremento del 32,5% sobre el ao anterior.

    Las inversiones realizadas ascendieron a 21 millones de euros,correspondiendo ms de 17 a la ampliacin de la red deestaciones de servicio. Cabe destacar, adems, que se haniniciado los suministros de keroseno en el aeropuerto de Faro yque est previsto, ya dentro del primer semestre de 2004, elinicio de las ventas directas a compaas areas.

    CEPSA en Marruecos

    Las operaciones de CEPSA en Marruecos, que se han venidodesarrollando a travs de CEPSA MAGHREB y PETROSUD, sehan incrementado hasta alcanzar los 4.300 metros cbicos degasolinas y gasleos en el Ejercicio, lo que ha supuesto unaumento del 40% sobre el anterior, debido, fundamentalmente,a la creciente actividad en el sector pesquero de Agadir.

    En la planta que ya radica en esa ciudad, se han realizadodurante 2003 nuevas inversiones, incorporando las mejorasexigidas para cumplir los requisitos de seguridad y medioambiente de Marruecos, estimndose, por ello, que laconcesin actual ser prorrogada.

    Independientemente de esas actividades, CEPSA hasuministrado a operadores marroques unas 300.000 toneladasde gasolinas, gasleos y gases licuados de petrleo, con unincremento interanual del 15%.

    PETROQUMICA BSICA

    Durante el Ejercicio se han producido en las refineras"Gibraltar" y "La Rbida" ms de 1 milln de toneladas dematerias primas petroqumicas (fundamentalmente benceno,tolueno, xilenos, propileno, disolventes y ciclohexano) con uncrecimiento interanual prximo al 13%.

    Las ventas, integradas por una gama de ms de 70 productos,superaron los 1,3 millones de toneladas, de las que ms de400.000, equivalentes al 31% del total, se destinaron a losmercados exteriores. La cifra de negocio, en un Ejerciciomarcado por la volatilidad de los precios de las materias primasy productos petroqumicos, rebas los 540 millones de euros,con un crecimiento del 10% respecto del ao anterior.

    En el curso del ao 2003 se ha finalizado la construccin de unaterminal en el puerto de Livorno (Italia), con una capacidad deunas 4.000 Tm., que ser operativa en el curso del segundotrimestre de 2004, lo que adems de facilitar la distribucin enese pas, permitir obtener sinergias con la petroqumicaderivada.

    CEPSA ITALIA y CEPSA UK, filiales de CEPSA al 100%, queoperan en Italia y Reino Unido, respectivamente, hancomercializado en esos pases ms de 135.000 toneladas deproductos petroqumicos, con un crecimiento interanualsuperior al 4%.

    Abastecimiento, Refino,Distribucin y Petroqumica Bsica

    Business

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  • Informe Anual 2003 23

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  • 24 Gas y Electricidad

    GAS NATURAL

    La estrategia del Grupo en el rea del gas natural seest desarrollando a travs de MEDGAZ, CEPSA GASCOMERCIALIZADORA, NUEVA GENERADORA DELSUR y GAS DIRECTO, indicndose a continuacin losaspectos ms significativos de las mismas.

    MEDGAZ (*)

    La Sociedad, que tiene por objeto el estudio,promocin, construccin y operacin de ungasoducto directo Argelia-Espaa, est actualmenteparticipada en un 20% por cada una de lasempresas fundadoras, CEPSA y SONATRACH, y enun 12% por cada una de las siguientes Compaas:TOTAL, BRITISH PETROLEUM, ENDESA,IBERDROLA y GAZ DE FRANCE.

    Durante el Ejercicio, la Sociedad ha llevado a cabolas actividades previstas, entre ellas la conclusindel estudio de viabilidad, la realizacin de campaasmartimas geotcnicas, geofsicas y de toma demuestras, y la confirmacin del trazado definitivo,tenindose previsto concluir la ingeniera bsica enlos primeros meses de 2004 y seguidamenteacometer la fase de permisos, la ingeniera dedetalle y la construccin del gasoducto que,previsiblemente, se concluir en el curso del ao2008.

    Dicho proyecto ha sido incluido en la lista de"Proyectos de inters prioritario dentro de las redestrans-europeas", sector de la energa, previstas porel Parlamento Europeo y el Consejo de la UninEuropea, y en el programa "quick star" (puesta enprctica inmediata); figura tambin en la"Planificacin de los sectores de electricidad y gas.Desarrollo de las redes de transporte 2002-2011",del Ministerio de Economa, de Espaa.

    (*) Proyecto ubicado en la Direccin General de Exploracin y Produccin, yGestin Corporativa.

    CEPSA GAS COMERCIALIZADORA

    En el curso del Ejercicio, SONATRACH ha adquiridoel 30% del capital de esta Compaa,distribuyndose el resto, 70%, en igualesporcentajes entre CEPSA y TOTAL.

    En el marco de los acuerdos a largo plazo suscritoscon sus accionistas, SONATRACH y TOTAL, haimportado durante el Ejercicio 13.821 gigavatioshora(Gwh) y ha regasificado, transportado y distribuido elgas en virtud de los contratos de ATR (acceso deterceros a la red) vigentes con ENAGAS y GASNATURAL.

    Las ventas han ascendido a 13.416 Gwh, con unacifra de negocio superior a 181 millones de euros, loque supone un crecimiento interanual del 52%.Durante el Ejercicio se han incorporado 36 nuevosclientes en todo el mbito nacional, con los que sehan contratado 1.588 Gwh/ao adicionales.

    Segn la informacin publicada por la ComisinNacional de la Energa (CNE), CEPSA GASCOMERCIALIZADORA ha situado su cuota en elmercado liberalizado espaol en un 6,1% durante2003 (5,1% en el ejercicio anterior). En esa mismafuente se seala que ese mercado absorbi el 69%del consumo de gas en 2003, frente al 55% en elejercicio precedente.

    Gas y ElectricidadEducation

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  • NUEVA GENERADORA DEL SUR

    A finales del Ejercicio, CEPSA compr a UNIONFENOSA GENERACIN un 25% de la participacinque mantena en la Sociedad indicada, cuyo capital,tras esa operacin, se distribuye al 50% entreambos socios.

    NUEVA GENERADORA DEL SUR ha seguidodesarrollando, en terrenos de la refinera"Gibraltar", la construccin de una planta de ciclocombinado, que contar con dos grupos elctricos,de 370 megavatios de potencia cada uno, y cuyaproduccin de vapor se destinar al consumo dedicha refinera. Al cierre del ao 2003, el avance delproyecto (ingeniera, compras, construccin, etc.)era del 94%, previndose llevar a cabo las pruebas ypuesta en marcha de las instalaciones durante elprimer semestre de 2004, e iniciar la operacincomercial en el tercer trimestre de ese mismo ao.

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    2003 2002

    Millones de euros

    Ventas de gas natural (en Gwh) 13.416 6.553Inversiones realizadas en el Ejercicio 33 3Resultado econmico bruto de explotacin 27 24Resultado operacional recurrente 17 15

    REA DE GAS Y ELECTRICIDAD

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  • 26 Gas y Electricidad

    GAS DIRECTO

    CEPSA est tambin presente en el sector de ladistribucin de gas natural, a travs de estaCompaa, de la que posee un 40% de su capital,correspondiendo el 60% restante a UNION FENOSAGAS.

    GAS DIRECTO tiene autorizacin administrativa parala distribucin de gas natural en 25 municipios deMadrid, Galicia, Castilla-La Mancha y Castilla-Len,habiendo suministrado durante el Ejercicio gasnatural a ms de 1.700 clientes en los sectoresresidencial, comercial e industrial, lo que ha supuestouna cifra de negocio prxima a 5 millones de euros,con un crecimiento interanual superior al 14%.

    COGENERACIN

    Para la optimizacin de la eficiencia energtica delas refineras y plantas industriales, CEPSA disponede cinco plantas de cogeneracin, con una potenciaautorizada de 230 Mw.

    Durante el Ejercicio, en dichas plantas se generaron1.802 millones de Kwh y se produjeron, asimismo,3,85 millones de toneladas de vapor para uso en lasplantas industriales.

    DETISA, GEGSA y GETESA, sociedades del Grupoque operan en esta rea, han iniciado en 2002 -laprimera de ellas- y en 2003 -las dos siguientes- laventa al mercado de excedentes de produccinelctrica de las cogeneraciones, por aplicacin de lodispuesto en el R.D. 841/2002, de 2 de septiembre.

    En los primeros meses de 2004 se ha procedido areorganizar las sociedades de cogeneracin y, a ese efecto, DETISA, GEGSA, GETESA y GEMASAhan vendido las plantas de cogeneracin aGENERACIN ELCTRICA PENINSULAR (GEPESA)en esta sociedad se tiene previsto que SONATRACHparticipe en un 30%, filial de DETISA al 100%.

    Gas y ElectricidadBusiness

    Sociedad Ao de puesta Potencia autorizada Produccin elctrica Produccin de vaporen marcha Mw. Millones Kwh. Miles de Tm.

    DETISA 1990 50 422,0 1.192,7GEGSA 1993 74 598,8 1.112,1GETESA 1996 41 310,2 553,5COTESA 1994 38 260,1 575,7GEMASA 1997 27 210,4 412,8TOTALES 230 1.801,5 3.846,8

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  • Informe Anual 2003 27

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  • 28 Petroqmica Derivada

    CEPSA mantiene un elevado grado de integracinindustrial entre las actividades de refino ypetroqumica, lo que constituye una ventajacompetitiva, dado que permite optimizar la sinergiade los procesos industriales y potenciar la cadena devalor.

    La petroqumica derivada de CEPSA se centra,fundamentalmente, en la qumica aromtica, enproductos cuya demanda viene registrando unaprogresiva expansin. La tecnologa utilizada sebasa, en parte, en investigacin propia, desarrolladapor el "Centro de Investigacin de CEPSA".

    Las instalaciones industriales petroqumicas delGrupo CEPSA se hallan ubicadas en Espaa,Canad y Brasil, y sus producciones secomercializan en los cinco continentes.

    MATERIA PRIMA POLISTER

    INTERQUISA, filial de CEPSA al 100%, estespecializada en la fabricacin de cido tereftlicopurificado (PTA), dimetiltereftalato (DMT) y cidoisoftlico (PIPA), utilizados como materias primaspara aplicaciones en la industria del polister,fabricacin de envases PET (polietilentereftalato) yfibras textiles, como principales aplicaciones. Lasinstalaciones productivas se hallan en San Roque(Cdiz).

    En el curso del Ejercicio ha entrado en produccin laampliacin llevada a cabo en la planta antesindicada, pasando la capacidad nominal defabricacin de 400.000 toneladas/ao a 750.000, loque supone un crecimiento del 87%.

    Por otra parte, INTERQUISA CANADA, L.P., en la queINTERQUISA posee el 51% de su capital (el 49%restante corresponde a SOCIT GNRALE DEFINANCEMENT DE QUBEC), ha finalizado,tambin durante el Ejercicio, la construccin de unanueva planta para fabricacin de PTA, en Montreal(Canad), con una capacidad de 500.000toneladas/ao, inicindose, durante el ltimotrimestre del mismo, el proceso de fabricacin, cuyaproduccin se destinar, fundamentalmente, almercado norteamericano.

    Con dichas ampliaciones, INTERQUISA, que alcanzauna capacidad de produccin nominal del orden de1,3 millones de toneladas de PTA, DMT y PIPA,adquiere una slida posicin en el mercado nacionale internacional.

    Durante el Ejercicio, en el que registr una cifra denegocio de 377 millones de euros, comercializ653.000 toneladas de los productos antes indicados,con aumento del 40% sobre el ao anterior, en unmercado caracterizado por la firmeza de lademanda. De dicho tonelaje, el 64% se destin amercados de la Unin Europea y el 36% a otrasreas, destacando, dentro de estas ltimas, lasexportaciones a Turqua, Canad y China.

    MATERIA PRIMA DETERGENTES

    PETRESA, filial de CEPSA al 100%, fabrica ycomercializa parafinas lineales y alquilbencenolineal (LAB), materia prima tensioactiva utilizadapara la elaboracin de detergentes biodegradables.

    Sus instalaciones productivas radican en San Roque(Cdiz), contando con una planta para la produccinde 400.000 toneladas de n-parafinas, que cubren lasnecesidades ntegras de este producto en el GrupoCEPSA, adems de 220.000 toneladas/ao de LAB,lo que la convierte en la mayor planta del mundo.

    PETRESA participa, asimismo, en un 51% enPETRESA CANADA INC. (el 49% restantecorresponde a SOCIT GNRALE DEFINANCEMENT DE QUBEC), cuyas instalacionesradican en Bcancour, Qubec (Canad), con unacapacidad instalada de LAB de unas 120.000toneladas/ao, cuya produccin se destina en suprctica totalidad a los pases del NAFTA (Canad,Estados Unidos y Mjico), y tiene, adems, el controldel 72% de DETN QUMICA, principal empresaproductora de LAB en Iberoamrica, con sede enCamaari, Estado de Baha, Brasil, en la quedispone de una planta con capacidad ampliada de220.000 toneladas/ao de LAB; la empresa petrolerabrasilea, PETROBRAS, es el segundo accionista deesta ltima Sociedad.

    Petroqumica Derivada

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  • Informe Anual 2003 29

    En el Ejercicio, PETRESA ha mantenido lacolaboracin con PETROCHEMA A.S., de Eslovaquia,e IFRACHEM, de Francia, para la produccin decido sulfnico, destinado a los mercadoscentroeuropeos, y contina su relacin comercialcon SARUHAN, de Turqua, lo que le permiteacceder al mercado de Ucrania, y con ICC, deJamaica, para incrementar su presencia enLatinoamrica; en virtud de los acuerdos existentes,PETRESA, al tiempo que ha penetrado en elmercado de ese producto, ha conseguido reforzar laposicin de liderazgo mundial en LAB, en el quetiene una cuota de mercado superior al 20%, en uncontexto caracterizado por una fuerte presincomercial y de reduccin de mrgenes, debido a lapresin de los precios de las materias primas y laenerga, no trasladada en su integridad a los preciosfinales, as como por la fortaleza del euro en surelacin con el dlar, moneda esta ltima utilizadaen las operaciones comerciales de estos productos.

    2003 2002

    Millones de euros

    Ventas de productos de petroqumica derivada (millones de Tm.) 1,4 1,0 Inversiones realizadas en el Ejercicio 71 219Resultado econmico bruto de explotacin 131 214Resultado operacional recurrente 56 162

    REA DE PETROQUMICA DERIVADA

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  • 30 Petroqumica Derivada

    Como resultado de las acciones llevadas a cabo,durante 2003 PETRESA increment la produccin,hasta alcanzar cerca de 850.000 toneladas de todossus productos, con aumento del 10% sobre el aoanterior, y registr un volumen consolidado denegocio que rebas los 400 millones de euros.

    Durante el Ejercicio, ha efectuado nuevasinversiones en calidad, seguridad y medio ambiente;ha mantenido las certificaciones y acreditaciones enesas materias; y ha iniciado el proceso decertificacin del sistema de gestin de seguridadpor OHSAS. Por su parte, DETEN ha sido reconocidacomo "Cinco Estrelas do Premio Polo de Segurana,Saude, Higiene y Meio Ambiente", que la acreditacomo empresa lder del Polo de Camaari en laaplicacin de medidas preventivas, y PETRESACANADA ha sido galardonada con el PremioLiderazgo, en su categora de oro, por la OficinaFederal Canadiense de Medidas Voluntarias para lareduccin de gases con efecto invernadero, y recibi,asimismo, concedida por el Gobierno de Quebec, la"Gran mencin 2003", categora de grandesempresas, en los "Grands Prix Qubcois de laQualit" que, anualmente, se conceden a lascompaas que se han distinguido por sus mejoresprcticas en todos los aspectos de su actividad.

    FENOL-ACETONA

    ERTISA, filial al 100% de CEPSA, cuenta coninstalaciones productivas en Palos de la Frontera(Huelva), en las que produce cumeno, fenol, acetona,alfametilestireno y otros derivados que se utilizan,fundamentalmente, para la elaboracin de plsticosde nueva tecnologa.

    La produccin conjunta de fenol y acetona ascendia unas 550.000 toneladas, marcando un nuevo hitohistrico, adems de seguir elevndose la tasa deutilizacin de la capacidad instalada, que haalcanzado niveles del orden del 97%. Incluyendo elresto de los productos fabricados, la produccintotal super las 574.000 toneladas.

    Por su parte, las ventas rebasaron las 670.000toneladas, de las que ms del 61% se destinaron alos mercados exteriores, y la cifra de negocioalcanz los 342 millones de euros, con unincremento interanual superior al 10%,

    Durante el Ejercicio, se han iniciado los estudiospara la construccin de una nueva planta defenol/acetona, cuya demanda, principalmente parasu aplicacin a la fabricacin debisfenol/policarbonato, registra una importanteprogresin.

    PLASTIFICANTES DE LUCHANA

    PLASTIFICANTES DE LUTXANA (P.D.L.), filial deCEPSA al 100%, se dedica a la fabricacin deplastificantes y acetatos en su factora de Baracaldo(Vizcaya), en la que dispone de una capacidadproductiva de 25.000 toneladas/ao.

    La produccin de plastificantes y acetatos durante2003 se ha reducido respecto del ejercicio anterior,en un contexto de menor demanda, tendencia quees continuacin de la registrada en el ejercicioprecedente, a lo que se une la cada de losmrgenes, por elevacin de los precios de lasmaterias primas -en manos de los competidores dePDL-, que no se han podido repercutir en igualmedida en los precios finales. Las ventas de ambosproductos han registrado una flexin interanual del11 y 14%, respectivamente.

    Durante el Ejercicio, se ha continuado realizando unnotable esfuerzo en la reduccin de costes, ademsde recuperacin de productos de las aguasresiduales y disminucin de la contaminacinatmosfrica. Pese a estos esfuerzos, la evolucin dela situacin hace difcil la continuidad de lasoperaciones y es previsible un cese de la actividaden un futuro prximo, con el consiguiente cierre delas instalaciones.

    Petroqumica DerivadaBusiness

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  • 32 rea Corporativa

    rea CorporativaLegal

    RECURSOS HUMANOS

    La plantilla activa del Grupo CEPSA en sociedades conparticipacin en el capital social igual o superior al 50% estabaintegrada al cierre de 2003 por 10.299 personas, con aumentode 112 respecto de la misma fecha del ao anterior, siendo laedad y antigedad medias de 40,03 y 12,73 aos,respectivamente. De la plantilla total, 2.785 personascorresponden a CEPSA y el resto a filiales; dentro de stas, laparte ms significativa est adscrita a la Red de estaciones.

    En la lnea de aos anteriores, la poltica de recursos humanosha seguido manteniendo su orientacin a satisfacer lasnecesidades de personal capacitado en las distintas reas yunidades del Grupo, adems de asegurar la adaptacin de laorganizacin a la estrategia empresarial, procurando laintegracin del personal en un clima laboral de dilogopermanente con los trabajadores y sus interlocutores. Paraello, se impulsan y coordinan, de forma integrada, las accionesde seleccin, contratacin, formacin, evaluacin y desarrollodel personal, y se revisan y adecuan los sistemas decompensacin y las polticas de servicios y beneficios sociales.

    Adems, se viene acometiendo una poltica orientada a laextensin de la vida laboral, hasta alcanzar la edad ordinaria dejubilacin, favoreciendo la culminacin de la carrera profesionalde los trabajadores; y se facilita la anticipacin, con carctervoluntario, de la jubilacin a los empleados que se han vistosometidos a condiciones de trabajo ms difciles,fundamentalmente aquellos que han estado sujetos a jornadasde trabajo de turno rotativo continuo.

    Complementando dichas acciones, se dedica una atencinpreferente a la formacin y el desarrollo profesional, mediantela realizacin de programas orientados a ese fin, destacando, aese respecto, la imparticin durante el Ejercicio de un total de436.200 horas lectivas, de las que ms 336.000 corresponden aformacin interna, en programas enfocados fundamentalmentea: Desarrollo permanente de competencias tcnicas en loscentros de produccin del Grupo; continuidad del programaO.R.P. (curso de Operacin en Refino y Petroqumica) en lasrefinera y plantas petroqumicas; formacin en materia deseguridad, calidad y prevencin de riesgos laborales; formacincomercial y de apoyo al desarrollo del "Proyecto IMAN" y alprograma de fidelizacin de clientes de la Red de estaciones;desarrollo de competencias directivas; formacin enaplicaciones informticas de soporte al sistema de gestinintegrada (R/3); y continuidad en el desarrollo de accionesformativas con metodologa "e-learning", dentro del marco deadaptacin del Grupo CEPSA al entorno de las nuevastecnologas.

    Por otra parte, el Grupo CEPSA, cumpliendo con lo dispuestopor R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, de instrumentacin de loscompromisos por pensiones, tiene exteriorizados los de esanaturaleza asumidos con su personal activo y pasivo, a travsde planes de pensiones o contratos de seguros. Asimismo,dentro del ao 2003 se han formalizado planes de pensionesdel sistema de empleo en CEPSA GAS COMERCIALIZADORA yDETISA, integrndose en el Plan de Pensiones de PromocinConjunta "Empresas Grupo CEPSA", de prestacin definidapara las contingencias de fallecimiento e invalidez, y deaportacin definida en jubilacin.

    La negociacin colectiva se ha desarrollado durante 2003 en unclima de dilogo, segn un modelo de relaciones laboralesbasado en la concertacin, asentado en la cultura del GrupoCEPSA. Como manifestacin de esa poltica, se han suscrito losconvenios colectivos de CEPSA, PETRESA, INTERQUISA yATLAS, as como los de algunas empresas participadas, entreellas ASESA, por perodos de vigencia plurianuales, de cuatroaos de duracin mnima.

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  • Informe Anual 2003 33

    TESORERA Y FINANZAS

    La gestin financiera del Grupo CEPSA secaracteriza por el constante reforzamiento de lasolidez del balance, el mantenimiento de la liquidezprecisa y el logro de una adecuada cobertura entrelas inversiones y los recursos que las financian.

    El endeudamiento neto del Grupo CEPSA se hareducido durante 2003 en 403 millones de euros y un28,9% sobre el ao anterior, situndose al trminodel mismo en un nivel inferior a 1.000 millones. Latasa de endeudamiento neto remunerado, incluidoel fondo interno de pensiones, respecto de losfondos propios consolidados ha disminuido en elEjercicio en 22,6 puntos, situndose al cierre delmismo en un 36,5%.

    Del endeudamiento total, un 90,3% est formalizadoa tipo variable y el resto a fijo; por tipos de monedas,la financiacin en divisas, prcticamente en sutotalidad en US $, ascenda a un importe contravalorde 665 millones de euros, incluyendo los prstamosdirectos y los swaps.

    La reduccin de los tipos de inters, tanto paraoperaciones en US $ como en euros, junto a ladisminucin del endeudamiento medio del GrupoCEPSA, han determinado una nueva reduccin delos gastos financieros, situndose el coste medioponderado de la financiacin crediticia durante 2003en el 2,13%, con una disminucin de 0,69 puntosrespecto del 2,82% alcanzado en el ao anterior.

    En cuanto a la liquidez, el Grupo CEPSA, adems decontar con niveles de tesorera proporcionados a losvolmenes de operaciones que se efectan,mantena al cierre del Ejercicio, sin coste financiero,lmites de crdito disponibles por un importe de 620millones de euros.

    INVESTIGACIN Y DESARROLLO DE TECNOLOGA

    Durante el Ejercicio, el "Centro de Investigacin deCEPSA" ha seguido desarrollando actividadestendentes a propiciar el soporte tecnolgico de lasreas productivas y comerciales, y al sostenimientode la competitividad de las instalaciones y de lacalidad de los productos; para ello, entre otrasmejoras, se han instalado nuevas plantas piloto parael desarrollo de procesos de oxidacin dearomticos.

    El Centro de Investigacin, que continadesarrollando una intensa labor, ha participado envarios proyectos internacionales relacionados con elrea de catlisis, dentro del contexto de losprogramas de la Unin Europea. Adems, harenovado la acreditacin ISO 17025 para el anlisisde productos petrolferos.

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  • 34 rea Corporativa

    Desarrollo de Tecnologa ha centrado sus actividades en trescampos: Impacto de las nuevas especificaciones de gasolinas ygasleos, promocin de la unidad de reformado de naftasligeras de la refinera "La Rbida" y anlisis tecnolgico delcontrol de emisiones de dixido de carbono. Una vez definidaslas acciones para ajustar las propiedades de los carburantes alas especificaciones "Auto Oil 2", se ha profundizado en elanlisis de las consecuencias de otras directivas comunitarias,especialmente la reduccin del contenido de azufre en loscombustibles; adems, se ha seleccionado la tecnologa para elnuevo reforming de la refinera "La Rbida", definindose elalcance del proyecto y su integracin en la misma.

    Ingeniera ha completado en el curso del Ejercicio cuatroproyectos, tres de los cuales corresponden al rea de refino(revamping del FCC, para aumentar la produccin de olefinas;decoloracin de naftas reformadas; y construccin de unaesfera de butano) y uno en petroqumica (ampliacin de laplanta de INTERQUISA, en San Roque). Adems, estdesarrollando 15 proyectos, en curso al cierre del Ejercicio, conespecial incidencia de las nuevas unidades dehidrodesulfuracin y adecuacin de las existentes, parasatisfacer las especificaciones "Auto Oil 2", y la implantacin dediversas mejoras en la calidad de los proyectos y en lascondiciones de seguridad para su ejecucin, medianteincorporacin de nuevas tecnologas para control y seguimientode los mismos, as como aplicacin del sistema de seguridad"Du Pont" en la fase de construccin de las plantas.

    PROTECCIN AMBIENTAL, SEGURIDAD Y CALIDAD(PA.S.CAL)

    Durante el Ejercicio, adems de la consecucin de doscertificaciones de los sistemas de gestin medioambiental deestaciones de servicio, primeras que se conceden en nuestropas, cabe destacar que la "Ctedra CEPSA de Energa y MedioAmbiente" de la Escuela Tcnica Superior de Ingenieros deMinas, de Madrid, ha presentado, dentro de su faceta deinvestigacin, el informe sobre la "Evaluacin de metodologasconvencionales y no convencionales para la localizacin ycontrol de hidrocarburos en el subsuelo"

    En esta misma materia, CEPSA ha recibido el "PremioGarrigues-Expansin a la mejor iniciativa empresarial degestin ambiental sostenible", por las acciones llevadas a cabopara la recuperacin del entorno natural y para el asentamientode la flora y fauna de la Laguna Primera de Palos de laFrontera, en Huelva, en la que, adems, se han diseado variositinerarios, desde cuyos observatorios los visitantes tienen laocasin de disfrutar y aprender en un entorno nico.

    A nivel sectorial, CEPSA ha prestado una amplia colaboracin ala Administracin para la confeccin de la "Gua de las mejorestecnologas disponibles", que ser editada en breve por elMinisterio de Medio Ambiente, as como para la realizacin, porparte del CIEMAT (Centro de Investigaciones Energticas,Medioambientales y Tecnolgicas), de un "Anlisis de ciclo devida de la gasolina de 95 N.O. y el diesel". Y dentro de laCompaa, cabe resaltar la creacin de una estructura con elobjetivo de gestionar la compleja problemtica que encierra elcambio climtico, as como la continuacin de los trabajos parala evaluacin de COV (compuestos orgnicos voltiles)procedentes de fuentes difusas, habindose iniciado lostrabajos en una de las grandes plantas del Grupo CEPSA.

    Adems, se han celebrado, con notable xito de asistencia, lasXI Jornadas Medioambientales, con ponentes de primer nivelde la Administracin y del sector industrial, sobre temas demxima actualidad dentro del rea de proteccin del medioambiente, y se han continuado otorgando los premios "Buznverde" a las mejores propuestas medioambientalespresentadas por el personal de la Compaa.

    En el mbito de la salud laboral, dentro del Ejercicio se hansometido a una auditora legal los sistemas de prevencin deriesgos laborales de las tres refineras CEPSA, as como loscentros de Madrid y Delegaciones, recibindose, en todos loscasos, los certificados oficiales de cumplimiento de lasprescripciones normativas. Adems, se han pasado, tambincon resultado positivo, las auditoras de las refineras deTenerife y "La Rbida" segn la especificacin OHSAS 18001, enel rea de Seguridad.

    Como herramienta de mejora de la seguridad de lasinstalaciones se ha puesto en marcha la realizacin deauditoras cruzadas con la participacin de un equipomultidisciplinar de las refineras y de Seguridad Corporativa,que est permitiendo concretar las mejoras prcticas en esamateria; y por lo que respecta al transporte de mercancaspeligrosas, se ha mantenido la conexin con la AdministracinPblica, para la posible mejora de la normativa en vigor.

    Y en cuanto a la gestin de la calidad, durante 2003 se hafinalizado la adecuacin a la norma UNE-EN-ISO 9001-2000 delos sistemas implantados en las unidades de negocio y centrosde actividad del Grupo CEPSA, y se ha procedido a la renovacinde todos los "Certificados de Registro de Empresa" porentidades certificadoras acreditadas por la Entidad Nacional deAcreditacin, dependiente del Ministerio de Ciencia yTecnologa.

    rea CorporativaEducation

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  • Informe Anual 2003 35

    SISTEMAS DE INFORMACIN

    Durante el Ejercicio se ha puesto en marcha el "Planestratgico de sistemas", que establece lasdirectrices, lneas maestras de evolucin yestndares tecnolgicos, adems de un plan deaccin orientado a la obtencin de ahorros ymejoras en la productividad. Y se han priorizado lasacciones tendentes a la proteccin de los activos deinformacin y el aseguramiento de la continuidad dela actividad, concretado en la elaboracin de un"Plan de seguridad informtica".

    En materia de Infraestructura Tecnolgica, se hacontinuado el desarrollo de la red decomunicaciones de banda ancha, que integra loscentros e instalaciones del Grupo CEPSA, facilitandoel acceso en lnea a las aplicaciones corporativasdesde cualquier ubicacin geogrfica; as como laintegracin de las comunicaciones de voz en esamisma red y la incorporacin, asimismo, defunciones avanzadas de telefona en los centros deatencin a clientes. La implantacin de un modelode gestin de los servicios, acorde con las mejoresprcticas y estndares internacionales (ITIL),constituye un objetivo primario, que ha sidoconcretado con la entrada en servicio del "Centro desoporte a usuarios", como punto de acceso y gestinunificado de la atencin y despacho de incidencias ysoporte de sistemas para las compaas del Grupo.

    En el rea de Proyectos cabe destacar la adopcinde la metodologa "project management institute",como estndar para la gestin de todos losproyectos de sistemas, y en cuanto a los sistemas desoporte, se ha procedido a unificar bajo una nicaplataforma operativa, (HRAcces), la gestin de losRecursos Humanos de las empresas del GrupoCEPSA, incorporndose a la misma mayorescapacidades de gestin en materia de organizacin,seleccin, formacin, carreras y competencias.Adems, se ha puesto en servicio una nueva"intranet" corporativa que permite agilizar lascomunicaciones y gestiones de los empleados.

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  • 36 rea Corporativa

    Por otra parte, en las refineras se ha implantado un nuevosistema de planificacin de la produccin, que incorporatcnicas de ltima generacin, facilitando la optimizacin de lalogstica y el aprovisionamiento, y, asimismo, se hanpotenciado, con nuevas capacidades, que se apoyan en el usode tecnologas de simulacin y sistemas expertos, los procesospara traducir los planes ptimos de fabricacin a calendariostemporales.

    En Ventas Directas de combustibles se ha generalizado lautilizacin del sistema de gestin integrada (Gis21); enAprovisionamiento y Logstica se ha puesto en marcha un nuevosistema de gestin martima, que posibilita una completaintegracin de la actividad, incorporando, adems, las garantaspara el control de la informacin de los buques; y se hadesarrollado un nuevo sistema de gestin de riesgos, queadems de permitir el seguimiento de los correspondientes aoperaciones de aprovisionamiento, incorpora mejoras defuncionamiento y garantiza su auditora.

    Para la comercializacin de gas canalizado se ha puesto enmarcha un "portal" que permite a las agencias realizar, deforma directa y en lnea, las operaciones de contratacin yactualizacin de la informacin, y para la de gas natural se hanaadido nuevas funciones al sistema central de gestin(SAP/R3-isu), para contemplar la incorporacin de nuevos tiposde clientes y mayores capacidades para la gestin de su accesoa la red logstica y de distribucin.

    El soporte de las actividades realizadas en Portugal por CEPSAPORTUGUESA DE PETRLEOS ha experimentado un avanceimportante, tras la integracin de todas sus lneas de negociobajo el sistema de gestin corporativo (SAP R/3), realizndose,a ese efecto, la implantacin de los mdulos de soporte de lasfunciones financieras, ventas, distribucin, compras y gestinde materiales, para unificar los sistemas de gestin de lasredes de estaciones de servicio portuguesa y espaola bajo unmismo modelo corporativo.

    CEPSA Y SU ENTORNO

    Consciente del compromiso con la sociedad y su entorno,CEPSA contribuye al desarrollo de actividades sociales,culturales y deportivas, apoyando iniciativas que repercutan enla mejora de la comunidad donde la empresa desarrolla suactividad. Asimismo, participa activamente en asociacionesnacionales e internacionales.

    En el mbito acadmico, CEPSA contina la labor, iniciada hacealgunos aos, en virtud de acuerdos alcanzados con variasuniversidades (Universidad de La Laguna, en Santa Cruz deTenerife; Universidad Nacional de Educacin a Distancia, enHuelva; y Universidad de Cdiz, en San Roque), tanto paraparticipar en la organizacin de cursos, seminarios y proyectosde investigacin, como para recompensar, mediante laconcesin de becas y premios, el esfuerzo de los estudiantes; ycolabora, asimismo, con el Real Colegio Complutense enHarvard, mediante la concesin de becas y el patrocinio deseminarios, adems de con varios organismos, para lapromocin de intercambios acadmicos a nivel internacional,destacando, asimismo, la creacin de la Ctedra CEPSA en laUniversidad de Huelva, la primera que se crea en esaInstitucin, que incluye un amplio programa de colaboracin,centrado en la docencia, formacin e investigacin.

    CEPSA impulsa, adems, programas de intercambio condeterminados pases, no incluidos en proyectos financiados porgrandes organizaciones e instituciones. En este sentido, caberesaltar el programa de becas anuales ofrecidas a estudiantesdel Maghreb, para cursar una amplia variedad de estudiosuniversitarios en la Universidad Carlos III, de Madrid.

    Con el fin de apoyar y promover el desarrollo profesional de losestudiantes, CEPSA ofrece la posibilidad de aplicar susconocimientos mediante el desarrollo de prcticas laborales enla Compaa o en escuelas de formacin ubicadas en loscentros en los que la Compaa desarrolla su actividad.

    En el mbito cultural, CEPSA colabora con la "FundacinPrncipe de Asturias" que, cada ao, concede premios quecontribuyen a exaltar y promocionar la labor cientfica, tcnica,cultural, social y humana de prestigiosas personalidades,equipos de trabajo o instituciones internacionales en las reasde Comunicacin y de las Humanidades, Artes, Letras, CienciasSociales, Investigacin cientfica y tcnica, Cooperacininternacional, Deportes y Concordia.

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    CEPSA participa, asimismo, en el desarrollo deactividades de apoyo y difusin de iniciativassocioculturales e impulsa la preservacin delpatrimonio artstico en zonas en las que se hallanubicados sus principales centros. En ese sentido,cabe resaltar la restauracin del lienzo "Elnacimiento de San Francisco" y el inicio de larehabilitacin de "El beln viviente de Greccio" -estas obras forman parte del ciclo pictrico de "Lavida de San Francisco", en el Monasterio de SantaMara de la Rbida, en Huelva- y, por otra parte, elmantenimiento de la colaboracin con laUniversidad Autnoma de Madrid, en lasexcavaciones que realiza para la recuperacin yrestauracin de la ciudad romana de Carteia (Cdiz),cuyos descubrimientos han dado lugar a lapublicacin de un segundo libro sobre la materia, yal reconocimiento del Museo de Carteia como"Espacio cultural protegido de Andaluca".

    La literatura, la pintura y la msica tambin tienencabida en el programa de divulgacin de la cultura yel arte, destacando, entre otros, el patrocinio, en SanRoque, Cdiz, de varias exposiciones de pinturacontempornea en el Museo "Cruz Herreras de LaLnea", y en Canarias, la colaboracin con el Festivalde Msica de Canarias y con la OrquestaFilarmnica de Gran Canaria.

    En materia social, la Compaa colabora conasociaciones benficas dedicadas a prestar ayuda alos ms desfavorecidos, tanto a nivel nacional comoen pases con pocos recursos. Con el objetivo depaliar las graves consecuencia del sesmo,registrado en el mes de mayo, que sacudi el Nortede Argelia, CEPSA ha sumado su colaboracin a laayuda internacional desplegada en ese pas.

    En el plano deportivo, CEPSA contina impulsandoel programa de patrocinios, centrndoseespecialmente en el ftbol y en el mundo del motor,adems de participar en la organizacin decompeticiones de varios deportes. En el marco de larelacin que CEPSA mantiene con las Comunidadesdonde desarrolla su actividad, la Compaa colaboracon los patronatos municipales de deportes de losayuntamientos, con el objetivo de acercar lasactividades deportivas a los jvenes, ofreciendo, deforma continuada y en condiciones asequibles, unamplio abanico de alternativas de ocio como son,entre otras, la vela, voley-ball, baloncesto y gimnasiartmica.

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  • 38 rea Corporativa

    Otro de los aspectos a los que CEPSA dedica una especialatencin es la proteccin del medio ambiente, objetivoestratgico de la Compaa, para lo que desarrolla programas yplanes concretos. Y porque considera que el cuidado del medionatural est tambin en manos de las generaciones venideras,CEPSA ha organizado jornadas dedicadas a acercar los msjvenes a la naturaleza, apoyando, entre otras acciones, lainiciativa de la Junta de Andaluca "Los parques naturales y suspueblos", cuyo objetivo es ofrecer a profesores y alumnos laposibilidad de visitar los Parques Naturales ms prximos a suComunidad, as como la organizacin, junto con la Concejalade Medio Ambiente del Ayuntamiento de Santa Cruz deTenerife, del "Da mundial del medioambiente", donde seinforma a los escolares de los colegios del municipio sobrecmo pueden colaborar en el cuidado de su entorno.

    En el mbito internacional, CEPSA trata de favorecer el dilogoentre pases de su entorno, participando activamente enseminarios, mesas redondas y foros de discusin sobre temasespecficos de su actividad, tanto tcnicos comomedioambientales y socioeconmicos, con el objetivo de servira la sociedad en general. Estos contactos se vertebran,fundamentalmente, a travs de la participacin en variasasociaciones.

    Con el objetivo de contribuir al estudio e investigacin delentorno internacional, CEPSA es miembro del Patronato delInstituto Complutense de Estudios Internacionales y del RealInstituto Elcano de Estudios Internacionales y Estratgicos, quese est consolidando como una plataforma de reflexin dereferencia internacional. En concreto, invitada por el InstitutoElcano, CEPSA particip en el Foro Hispano-Portugus,organizacin que trata de estrechar lazos entre las sociedadesciviles de ambos pases, as como en varias reunionesinternacionales sobre temas energticos.

    CEPSA tiene tambin una presencia activa en foros einstituciones de la Unin Europea, entre ellos la AsociacinEuropea del Petrleo, "EUROPIA", en la que ostenta laVicepresidencia; Asociacin Petroqumica Europea, "APPE", yAsociacin Europea del Petrleo para el Medio Ambiente y laSeguridad, "CONCAWE".

    Asimismo, es miembro del Observatorio Mediterrneo de laEnerga, "OME", asociacin que engloba a las industriasenergticas ms importantes del "arco mediterrneo", ypertenece al Club Espaa-Norte de frica; en este mbito, haparticipado en varios grupos de trabajo, adems de en laConferencia Euromediterrnea, promovida por la Presidenciaitaliana de la Unin Europea.

    En Espaa, CEPSA forma parte de asociaciones sectorialesrepresentativas de sus diferentes actividades, como FederacinEspaola de Industrias Qumicas, "FEIQUE", y AsociacinEspaola de Productos Petrolferos, "AOP", y colabora,igualmente, en el desarrollo del sector energtico espaol, conpresencia en el Consejo Consultivo de Hidrocarburos de laComisin Nacional de la Energa, y en el Club Espaol de laEnerga. Tambin ostenta la Secretara del Comit Espaol delCongreso Mundial del Petrleo.

    Desde su presencia en asociaciones, como ConfederacinEspaola de Organizaciones Empresariales, "CEOE", yConfederacin de Empresarios de Andaluca, "CEA", as comoen varias Cmaras Oficiales de Comercio e Industria, CEPSA seimplica y contribuye al desarrollo econmico y empresarial,apostando por un crecimiento sostenido, e intenta, a travs deiniciativas, como el "Club de Excelencia en Sostenibilidad", delque es socio, compartir y fomentar prcticas responsables paracontribuir al progreso de la sociedad.

    rea CorporativaBusiness

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  • Informe Anual 2003 39

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  • 40 CEPSA en el mercado de valores

    CEPSA en el mercado de valoresEducation

    El capital social de Compaa Espaola de Petrleos, S.A.,CEPSA, asciende a 267.574.941 euros, dividido en 267.574.941acciones, al portador, de 1 euro de valor nominal cada una,representadas por anotaciones en cuenta.

    Todas las acciones CEPSA se hallan admitidas a contratacinoficial en las cuatro Bolsas de Valores espaolas, cotizando en elMercado Continuo, con unas ponderaciones al cierre del ao2003 en el Indice General de la Bolsa de Madrid, Sector de laEnerga y Subsector de Petrleo, Gas y Otras fuentes del1,574397%, 7,600020% y 16,192839%, respectivamente.

    Las acciones CEPSA cerraron el ejercicio 2003 con unacotizacin de 27,50 euros, lo que supone un crecimiento de 10,11euros y un 58,14% sobre la misma fecha del ejercicio anterior;en los ltimos cinco aos, la revalorizacin de las accionesCEPSA ha sido del 160,42%. A efectos comparativos, en el ao2003 el Ibex 35 y el Indice general de la Bolsa de Madrid seelevaron un 28,17% y el 27,44%, y en los ltimos cinco aosdisminuyeron el 21,34 y 6,89%, respectivamente.

    El 26 de septiembre de 2003, Banco Santander Central Hispanoformul una OPA sobre un mximo de 42.811.991 acciones deCEPSA, equivalentes al 16% del capital, como compraventa, concontraprestacin en efectivo, a 28 euros por accin, lo querepresentaba una prima de 4,12 euros por accin en relacincon la cotizacin al cierre del da anterior. Segn lacomunicacin efectuada a la Comisin Nacional del Mercado deValores, de fecha 26 de noviembre de 2003, hecho relevantenmero 46.067, la oferta fue aceptada por 32.461.948 acciones,lo que representa un 75,82% de las acciones a las que se dirigila misma, y el 12,13% del capital social de CEPSA.

    Durante el ao 2003 se han negociado en el mercado burstil -incluida la OPA antes indicada- un total de 91.261.363 acciones,equivalentes al 34,1% del capital social, con un valor efectivo de2.349 millones de euros. La contratacin media diaria fue de365.045 acciones -235.197 acciones sin incluir el efecto de laOPA-, frente a 212.992 ttulos en el ejercicio anterior.

    La capitalizacin burstil de CEPSA se situ al cierre de 2003 en7.358 millones de euros, con un aumento interanual superior alos 2.700 millones.

    El beneficio neto atribuido por accin durante el Ejercicioasciende a 2,29 euros, con aumento de 0,57 euros y un 32,9%sobre el anterior.

    La retribucin a los accionistas en forma de dividendo con cargoal ejercicio 2003, incluido el importe que se someter a laaprobacin de la Junta General Ordinaria de Accionistas, seeleva a un total de 0,95 euros, distribuido entre un pago a cuentade 0,42 euros, abonado el 25 de octubre de 2003, y un importecomplementario de 0,53 euros. El dividendo total propuesto, quesupone un "pay out" del 41,5% del beneficio consolidado, essuperior en 0,26 euros y un 37,7% en relacin con el abonadocon cargo a los resultados del ejercicio 2002, y respecto de lacotizacin media del ao 2003, supone una rentabilidad del3,70%.

    El rendimiento total para el accionista, calculado como suma delos dividendos efectivamente percibidos en el Ejercicio ms lavariacin registrada por las cotizaciones burstiles entre lasfechas de inicio y cierre del ao 2003, alcanza un total de 10,99euros, equivalente a una rentabilidad del 63,20% sobre el cambioa comienzos del Ejercicio.

    El PER (price earning ratio) y PCF (price cash flow), calculadoscomo relacin entre la cotizacin media y el beneficio y cash flowsobre base consolidada, alcanzan unos valores de 11,22 y 6,48,respectivamente; en el ao 2002 se situaron en 9,63 y 5,71.Dichos ratios comparan favorablemente con el promedioregistrado por los valores que integran el IBEX 35, as como conlos de importantes empresas petroleras y de los principalesmercados burstiles.

    La Junta General de Accionistas de CEPSA celebrada el 31 demayo de 2001 autoriz y facult al Consejo de Administracinpara, con sujecin a la normativa legal, aumentar el capitalsocial en una o varias veces, dentro del trmino de 5 aos, enuna cifra no superior a 133,8 millones de euros, con cargo anuevas aportaciones dinerarias al patrimonio social, mediante laemisin de nuevas acciones, con o sin voto y con o sin prima deemisin. Hasta la fecha de cierre del ejercicio 2003 no se hahecho uso de esta facultad.

    Y, por otra arte, la Junta General de Accionistas de CEPSAcelebrada el 22 de abril de 1999, autoriz y facult al Consejo deAdministracin para emitir, con sujecin a las disposicioneslegales aplicables y previas las autorizaciones necesarias, deudano convertible en acciones de la Sociedad, en una o varias veces,dentro del plazo de 5 aos, hasta un lmite mximo de 300millones de euros. No se ha hecho uso de esta autorizacinhasta el cierre del ejercicio 2003, y no existe en circulacin, a esafecha, ninguna emisin de obligaciones.

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  • Fuente: Boletn Oficial de la Bolsa de Madrid

    EVOLUCIN NDICES BURSTILES EN EL AO 2003ndice 100 al 31/12/02

    Ene 03

    120

    110

    100

    130

    90

    150

    140

    180

    170

    160

    Feb 03 Mar 03 Abr 03 May 03 Jun 03 Jul 03 Ago 03 Sep 03 Oct 03 Nov 03 Dic 03

    ndice Energa

    Informe Anual 2003 41

    2003 2002 2001 2000 1999

    Cotizaciones (euros por accin) Mxima 28,68 19,14 14,58 10,42 11,85Mnima 17,10 12,43 9,06 8,68 9,58Media 25,67 16,58 11,80 9,37 10,68ltima 27,50 17,39 12,49 9,20 9,77

    ContratacinNmero de acciones (millones) 91,3 53,2 42,1 34,5 35,2Valor efectivo (millones de euros) 2.349,5 883,7 497,0 323,4 365,1

    Ratios burstilesDividendo/Cotizacin media (%) 3,70 4,16 5,09 4,94 3,49Cotizacin media/Beneficio neto por accin (PER) 11,22 9,63 7,28 7,04 11,24Cotizacin media/Cash flow por accin (PCF) 6,48 5,71 3,71 3,30 5,56

    CEPSA

    Ibex 35

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  • DOCUMENTACIN LEGAL GRUPO CEPSA

    044 Informe de Auditora Externa046 Cuentas Anuales

    046 Balances de situacin consolidados048 Cuentas de prdidas y ganancias consolidadas050 Memoria

    098 Informe de Gestin

    Cuentas_Cepsa Consolidado/03ENA 28/4/04 18:53