Conhecimento e Aplicação

Contábil

EspecializaçãoProf. Hoss, O., Dr.Prof. Hoss, O., Dr.

hoss@utfpr.edu.br

11/04/23 2

Palestras

Leitura

Audiovisual

Demonstrações

Grupos de discussão

Praticar fazendo

Ensinar os outros/Uso Imediato

Taxa média de Retenção

A Pirâmide da Aprendizagem

Fonte: NTL Institute for Applied Behavioral Sciences

5%

10%

20%

30%

50%

75%

80%

11/04/23 3

dadosdados

informaçãoinformação

Onde está o lucro?

11/04/23 4

Onde está o DINHEIRO?

11/04/23 5

CaixaCompetência

Misto

Conhecimento Contábil

11/04/23 6

capacidade de gerarcapacidade de gerar

e fornecer e fornecer

informaçõesinformações de de

maneira útil e relevante maneira útil e relevante

aos seus usuários a respeito aos seus usuários a respeito dos patrimônios envolvidos dos patrimônios envolvidos para que possam tomar para que possam tomar decisõesdecisões. .

INDÚSTRIA TÊXTIL ÉRICABalanço Patrimonial – Em R$ Mil – 31/12/02

ATIVO PASSIVO + PL

Circulante Circulante

Disponível 500Dupls. a Receber 2.500Estoques 2.000

5.000

Fornecedores 1.000Salários a Pagar 2.000Emp. Bancários 1.000

4.000

Realizável a Longo Exigível a Longo Prazo Prazo

Emp. a Coligadas 500 500

Financiamentos 500 500

Permanente Patrimônio Líquido

Investimentos 500Imobilizado 4.000

4.500

Capital Social 4.000Lucros Acums. 1.500 5.500

TOTAL 10.000 TOTAL 10.000

INDÚSTRIA TÊXTIL ÉRICADRE – Em R$ Mil – 31/12/02

Vendas / Receitas 5.000

( - ) Despesas / Custos

( = ) Lucro Líquido 1.500

Análise

Índices

Relações que se estabelecem entre duas grandezas

Exemplo

Ativo Circulante - $ 5.000

Passivo Circulante - $ 4.000

Conclusão: A empresa conseguirá pagar suas dívidas:

AC > PC

Para cada $ 1,00 de divida CP, a empresa dispõe de $ 1,25 de AC.

Aspectos dos Índices:

ÍndiceAtivo Circulante 5.000 Passivo Circulante 4.000

= = 1,25

1) Fórmula Ativo CirculantePassivo Circulante

= 1,25

2) Interpretação Para cada $ 1,00 de Dívida de Curto Prazo, há $ 1,25 de Dinheiro e Valoresa Receber no CP (Ativo Circulante)

3) Conceituação O Índice é bom ou ruim ?- Ramo de Atividade- Índices Padrão

Prof. Zuinglio J. B. Braga

Mas qual é a folga financeira exata ?

Índices de LiquidezAvalia a Capacidade de Pagamento da Empresa

Curto Prazo

1) L. Corrente =Ativo CirculantePassivo Circulante

Cálculo => 5.0004.000

= 1,25

Interpretação => Para cada $ 1,00 de dívida a Curto Prazo (Passivo Circulante) há $ 1,25 de Dinheiro e Valores que se transformarão em Dinheiro no CP (Ativo Circulante)

Explicação - dividir o numerador e o denominador por um mesmo número

Como o numerador é sempre igual ao resultado (coeficiente), podemos dizer:

Para cada $ 1,00 no denominador (PC) dispõe-se de $ 1,25 no numerador, (AC) que é o mesmo do resultado

No numerador (AC) $ 1,25 dispõe-se de

para cada $ 1,00 no denominador (PC)

LC =

5.0004.0004.0004.000

=1,25

=1,00÷ = 1,25

Comércio quevende à vista

Ativo CirculanteDisponívelEstoques

xxxxxxxx

Serviços que vende à vista

Ativo CirculanteDisponível xxxx

NormalmenteConceituação =>

Indústria quevende a prazo

Ativo CirculanteDisponívelDupl. a receberEstoques

xxxxxxxxxxxx

2) Liquidez Seca =Ativo Circulante (-) Estoques

Passivo Circulante

LG = = 1,22 (Bom Índice) 5.000 + 500

4.000 + 500

Admita que a empresa adquira um novo financiamento de $ 2.000 paraInvestimento em Máquinas e Equipamentos:

PC 4.000ELP 500 + 2.000 2.500

AC 5.000RLP 500A.P. +2.000

Nova LG = = 0,615.000 + 500

6.500 +2.500

?Ano 1

1,16

Ano 2

1,18

Ano 3

1,22

Ano 4

0,61

Por causa do Financiamento houve uma redução de 1,22 para 0,61

Análise Horizontal Ano 1 Ano 2 Ano 3

LS = 5.000 – 2.000 =

0,75

4.0003) Liquidez Geral =

Ativo Circulante + Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigível a Longo Prazo

4) Liquidez Imediata Prazo Imediato = DisponívelPassivo Circulante

LI = 0,13

LI = 500 4.000

LI = Disponível PC

OBS: Este Índice não é tão importante, porém

torna-se imprescindível quando utilizamos

fontes comerciais.

Liquidez Imediata

Ano 1 Ano 2 Ano 3

0,13 0,08 0,03

Atrasos Médios 25 ds. 35ds. 47ds.

Exemplo:

Índices de Endividamento ( Estrutura de Capital )

Passivo Lei da S.A. Dados

Exigível

(Capital de Terceiros)

Circulante

Exigível a Longo Prazo

Sub Total 4.500Não Exigível

(Capital Próprio)

Total

Patrimônio Líquido

4.000

500

5.500

10.000xxxxxxxx

Quantidade de Endividamento => CT x CP

1) Participação de CT = Capital de Terceiros = 4.500 = 45% Passivo Total 10.000

Média BrasileiraPaíses Desenvolv.ÉricaCT 45%CP 55%Total 100%

58%42%

100%

60%40%

100%

Concorrentes??

100%

Ideal??

100%

2) Garantia do CP ao Capital de Terceiros = PL = 5.500 = 122,22% CT 4.500

3) Grau de Endividamento = CT = 4.500 = 81,82% PL 5.500

Qualidade da Dívida – Perfil do Endividamento

4) Composição = PC = 4.000 = 88,88% CT 4.500

5) Participação de Dívidas Onerosas = Empréstimos Bancários Capital de Terceiros

Rentabilidade da Empresa

General MotorsLucro $ 5 milhões

Ind. Têxtil ÉricaLucro $ 5 mil

Qual é a mais rentável ?

Grande Empresa Pequena Empresa

Qual teve o maior retorno ?

Comparar com Ativo, pois

Ativo é quem gera Receita, que gera LucroAtivo = Investimentos p/ se obter Lucro

Quanto o Ativo gerou de Lucro ?

LucroAtivo

= % ==> Taxa

Taxa de Retorno (Lucro ou Prejuízo) sobre Investimentos (Ativo)

TRI (Empresa) = ou = 0,15 ==> 15% L. L.Ativo

1.50010.000

Poder de Ganho da Empresa : p/ Cada $ 1,00

Investido no Ativo há um ganho anual de $ 0,15 (Retorno)

Lucro OperacionalAtivo Operacional

TRI (ROI) = ou Lucro Líquido

Ativo Total

Pay Back (Tempo Médio de Retorno) =1,000,15

100%15%

ou = 6,67 anos

Rentabilidade do Empresário

Ativo Passivo

Total 10.000Total 10.000

CT 4.500

PL 5.500

DRE

LL ===> 1.500

= = 27,27%1.5005.500

Para cada $ 100 Investido pelos proprietários há um retorno de $ 27,27

Pay Back = = 3,67 anos1,00000,2727

Qual é o Pay Back da Caderneta de Poupança ?

Diferença entre Rentabilidade da Empresa X Empresário

Ativo Passivo

Total 10.000Total 10.000

CT 4.500

PL 5.500

Circulante 5.000R. L. P. 500Permanente 4.500

LL 1.500

Admita:

b) Se você fosse Administrador ?

LLPL

Taxa de Retorno do PL (ROE) =

1) O Banco “x” oferece um crédito de $ 15.000 por um ano renovável;

2) O contador faz diversas simulações: a melhor é um acréscimo no lucro de $ 1.000 se aplicar $ 9.000 no Circulante e $ 6.000 no Permanente;3) Partindo do pressuposto que a empresa distribui TODO LUCRO em forma de dividendos, você concordaria aceitar este empréstimo:

a) Se você fosse dono ?

Ativo Antes Depois Passivo Antes Depois

Circulante

R. L. P.

PermanenteTotal

14.000

500

10.50025.000

4.500

5.500

+ 15.000

10.000

19.500

5.500

25.000

+ 9.0005.000

500

4.50010.000

+6.000

Total

Cap. Terceiros

Patrimônio Líquido

LLPL

1.5005.500

= 27,27%

Pay Back 3,67 anos

1.500+1.0005.500

45,45%

Pay Back 2,2anos

Melhorou

Empresário(ROE)

TRPL

AdministradorFórmula Antes Depois Resultado

ACPC

CTPassivo

LLAtivo

14.00019.000

= 0,74

19.50025.000

= 78%

1..500+1.000

25.000= 10%

Pay Back 10 anos

PiorouSensível-

mente

Piorou

Piorou

Liquidez Corrente

Endividamento

Rentabilidade

5.0004.000

= 1,25

5.00010.000

= 50%

1.50010.000

Pay Back 6,67anos

= 15 %

Estudo Detalhado do TRI

Desmembramento

Margem de Lucro = (Lucratividade)

Lucro Líquido 1.500 Vendas 5.000

= = 0,30 30%

Empresas que ganham no preço: maior margem de lucro

VendasAtivo

5.00010.000

= = 0,50 vezes

Empresas que ganham na quantidade: vende mais produtos

L.L. X VendasVendas Ativo

= ?

Juntando Preço X Quantidade= ?

M.Lucro X Giro Ativo= ?

LLAtivo

= TRI

TRI = 1.500

10.000= 0,15 15%

M. Lucro

30%

Giro do Ativo = (Produtividade)

0,50 = 15%

Giro do AtivoX

OU

A Rentabilidade e os Ramos de Atividades

Empresas Margem Giro TRI

01 - Telesp02 - Rhodia Nordeste03 - Votorantim04 - Suzano05 - Açonorte06 - Brahma07 - Petroflex08 - Arapuã09 - Goodyear10 - Sé Supermercados11 - Cooxupé12 - Sto. Amaro (Veíc.)13 - Atlantic

54,2%29,8%28,3%18,3%13,2%

8,4%6,9%4,7%3,6%3,2%2,9%2,4%1,6%

0,190,300,350,510,721,221,552,092,163,313,354,276,03

XXXXXXXXXXXXX

=============

10,4%8,8%9,8%9,3%9,5%

10,2%10,7%

9,8%7,8%

10,7%9,6%

10,3%9,7%

Índices de Prazos Médios ou Índices de Atividades

2º) Prazo Médio de Recebimento de Vendas Indica quantos dias em média levo para receber as minhas vendas a prazo.

1º) Prazo Médio de Renovação dos EstoquesIndica quantos dias em média levo para renovar os meus estoquesa prazo.

PMRE = 30 dias

PMRV = 20 dias

3º) Prazo Médio de Pagamentos e FornecedoresIndica quantos dias em média levo para pagar meus fornecedores.

PMPF = 15 dias

( * ) CMV = EI + C - EF

PMRE = Estoques C. M. V.

* 360 dias

PMRV = Duplicatas a Receber Vendas Líquidas

* 360 dias

PMPF = Fornecedores (*) Compras

* 360 dias

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Enquanto o ciclo operacional se inicia no momento da aquisição dos materiais, o ciclo de caixa (ou ciclo financeiro)

compreende o período de tempo entre o momento do desembolso inicial de caixa para pagamento dos materiais e da data do

recebimento da venda do produto acabado.

Ciclo Operacional = 50 dias

CC/CF = 50 – 15 = 35 dias

Giro = 360 = 10,29 vezes no ano 35

Como eu poso melhorar o Ciclo de Caixa (CC)?

Como financiar o Ciclo de Caixa?

PMRE = 30 dias(C)

PMPF = 15 dias

(P)PMRV = 30 dias(R)

- PMRE

-PMRV

- PMPF

1.Concessão de Créditos à Cia Playboy

O Dr. Coelho Arruda assume a

Diretoria da Cia. Playboy no início do

ano de X5. Bastante conhecido como

eficiente administrador, o Dr. Coelho

dirigi-se ao seu velho amigo, Sr.

Vesperal, presidente do Banco

Exigente S.A., solicitando um

financiamento de $ 50 milhões

a Longo Prazo (cinco anos é o prazo

que a financeira do Banco Exigente

normalmente concede para os

financiamentos).

As Demonstrações Financeiras da Cia

Playboy são as seguintes:

EXERCÍCIOS DE ANÁLISE FINANCEIRA

CIA. PlayboyBalanço Patrimonial – Em R$ Milhões

ATIVO

CirculanteDisponível Duplicatas a Receber EstoquesTotal CirculantePermanente

Investimentos Imobilizado(-) DepreciaçãoTotal do Permanente

31/12/X2 31/12/X431/12/X3

1.00010.0006.000

1.00010.0009.550

1.00010.00014.370

17.000 20.550 25.370

1.00020.000(4.000)

1.50030.000(9.000)

2.25045.000

(18.000)

17.000 22.550 29.250

Total 34.000 54.62043.050

PASSIVO e PLCirculante

31/12/X2 31/12/X431/12/X3

Fornecedores Tributos e ContribuiçõesEmpréstimos DiversosTotal Circulante

Patrimônio LíquidoCapitalReservas DiversasPrejuízos AcumuladosTotal do PL

1.0002.000

15.000

1.6003.100

20.000

2.0002.000

30.000

18.000 24.700 34.000

10.0002.000

10.0002.500

10.0002.550

11.000 11.100 9.750

Total 34.000 54.62043.050

Exigível a Longo Prazo5.000 7.250 10.870Financiamentos

(1.000) (1.400) (2.800)

Demonstração do Resultado do ExercícioCIA. Playboy - Em $ milhões

Descrição X2 X3 X4

Receita Bruta 50.000 80.000 140.000

(-) Deduções (5.000) (8.000) (14.000)

Receita Líquida 45.000 72.000 126.000

(-) CPV (23.000)

(36.800)

64.400

Lucro Bruto 22.000

35.200

61.600

(-) Despesas Operacionais

De Vendas (6.000) (9.600) (16.800)

Administrativas (2.000) (3.000) (4.500)

Financeiras (17.000)

(26.500)

(49.000)

subtotal (25.000)

(39.100)

(70.300)

Resultado Operacional (3.000)

(3.900)

(8.700)

Ganhos Não Operacionais

2.000 3.5000 7.300

Prejuízo do Exercício (1.000)

(400) (1.400)

Informações Adicionais

4) Total de compras: 10.000, 15.000 e 21.000 em X2, X3 e X4 respectivamente (em $ 1 mil).

Você está convidado a analisar a Cia Playboy e dar seu parecer. O Banco Exigente SA tem o

seguinte o roteiro de análise:

1. A atividade da empresa é trefilar metal não ferroso e distribuí-lo como matéria-prima para

outras empresas. Esse ramo de atividade é bastante promissor, pois a Cia. Playboy possui a maior

quota para adquirir o metal não ferroso da maior siderúrgica do País, enquanto outras trefiladoras

possuem uma pequena cota.

2. Não houve amortização de Financiamentos, apenas Variação Cambial contabilizada no grupo Despesas Financeiras e novos financiamentos.

3) O Manual de Normas do Banco Exigente SA determina que só concederá financiamentos

para empresas cuja a situação econômico-financeira seja satisfatória. No entanto, qualquer

determinação do presidente é o que vale.

19X419X319X2

CT/ PassivoPC/CTCT/PL

Liquidez

Corrente AC PC

Geral AC + RPL PC + ELPSeca AC – EST PC

Imediata DISP PC

Tendência dos Índices

(1)

(2)

(3)

(4)

Endivi-damento

Rentabi-lidade

Atividade

LL/AtivoVB/Ativo

LL/PL

PMRE E x 360

CMVPMRV DR x

360 VB

(5)

(6)

(7)

(8)

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)PMPC F x 360 C

Indicadores

0,61 0,44 0,32

0,030,040,06

0,94 0,83 0,75

0,560,640,74

piorar

piorar

piorar

piorar

piorar

estabilizar

piorar

estabilizar

piorar

melhorar

melhorar

melhorar

estabilizar

1,47 1,85 2,56

72 ds 45 ds 26 ds

36 ds 38 ds 34 ds

68% 74% 82%

78% 77% 76%

(3%) (1%) (2,5%)

209% 288%460%

(9%) (3%) (14%)

94 ds 93 ds 80 ds

Companhia Playboy

1) Quadro Clínico: fazer um check-up, um exame geral da empresa, por meio de seus indicadores econômico-financeiros.

Companhia Playboy

B) Pontos Fortes obtidos no quadro clínico =

B1) Rotação de Estoques (PMRE).

B2) PM Recebimento de Vendas.

B3) Vendas (aumento de Vendas em relação ao

Ativo).

2. Diagnóstico: Vamos ver quais são os

problemas

do doente. O doente (no caso, a empresa)

tem não só pontos fracos como também

pontos fortes, pois se não tivesse nenhum

ponto forte certamente

estaria à morte.A) Pontos Fracos obtidos no quadro

clínico =

A1) Rentabilidade.

A2) Liquidez.

A3) Endividamento.

Comentários:

A rentabilidade é deficitária, dá prejuízo; logo, é preciso

procurar na DRE a causa desse prejuízo.

Os CPV não estão aumentado mais do que as Vendas; logo, não são os responsáveis pela má Rentabilidade. Fazendo esta

mesma análise com os outros itens, encontraremos que o grande responsável são as despesas financeiras. Todavia, se reduzíssemos

um pouco (2 milhões) das despesas financeiras, teríamos um lucro de 600 mil no final (já que não ocorreria

prejuízo). O problema é ter despesas financeiras muito elevadas.

A empresa possui empréstimos diversos elevados, que geram prejuízo (devido aos seus juros).Problemas causados pelos empréstimos:

A) Pontos Fracos (Motivos que levaram a empresa a possuí-los)

A2) Liquidez

A1) Rentabilidade

1º Empréstimos a Curto Prazo

Seria interessante que fossem a longo prazo, para melhorar

a liquidez corrente, seca etc.

em X2 = CPV= 23.000 = 46%

V 50.000

em X4 = CPV= 64.400 = 46%

V 140.000

As despesas financeiras são elevadas, representando, no último ano, $ 49.000 de ônus

financeiro contra uma dívida de $ 40.870.

2º Tais empréstimos geram ônus financeiro muito alto (elevado).

Juros altos veja DRE (desp. financeiras).

Temos no ano de X4 30.000 desp. a curto prazo

e 10.870 desp. a longo prazo

40.870 de dívida

Além de ter grande dívida a curto prazo, o

problema principal é:

Temos CT/PL (7) em péssima situação, pois PL

está diminuindo (no decorrer dos anos) por estar

absorvendo os prejuízos. Logo, está sendo reduzido

constantemente (PL) e aumentando, portanto, o índice

de endividamento.

A3) Endividamento

OBS: o índice aumenta, porque o denominador diminui

(devido à queda do PL e não tanto ao inchamento das dívidas).

Além disso, a empresa consegue

produzir e vender mais rápido, em

virtude do PMRE (veja PMRE gira

mais rápido reduzi-las.

Este potencial de vendas é consolidado

por meio do índice VB /Ativo , o que

demonstra que o índice empresarial

aumenta em proporção maior do que se

Ativo.

De X2 para X3

Receita Bruta 50.000 para 80.000

(variação 60%)

É uma característica positiva da empresa:

possuir POTENCIAL DE VENDAS.

Parecer Final

Podemos dar créditos à empresa, pois ela possui grande potencial de vendas. O mercado está disposto, pelo visto, a consumir a produção da empresa, mesmo

reduzindo o seu prazo de vendas (financiamento de vendas – PMRV).

A empresa necessita de 50 milhões; entretanto, antes de conceder-lhes o empréstimo, devem-se impor duas

condições a ela, justamente por estar em situação precária , donde se conclui que os recursos não estão sendo bem administrados, apesar de apresentarem

bom Potencial de Vendas.

3. Parecer do Analista: O analista fará um breve comentário

sobre a situação da empresa e, em seguida

Dará seu parecer, escolhendo uma das opções:

( ) a) Concedo o crédito irrestritamente.

( ) b) Não concedo o crédito (financiamento).

( ) c) Concedo o crédito impondo as seguintes condições:

1ª condição

Com os 50 milhões, deve utilizar 30 milhões para sanar suas dívidas a curto prazo (que estão gerando

elevado ônus).2ª condição

Aplicar os 20 milhões restantes no giro

(Estoques empresarial por ela vender bem).

•Endividamento melhorará por dois motivos:

1º) aumento do PL, uma vez que a empresa terá lucro; e

2º) composição do endividamento: troca de dívida de curto

prazo por longo prazo.

•Liquidez será boa, considerando que se trocou dívida a curto prazo por dívida a longo prazo).

Pago 30 milhões e deve ao banco 50 milhões (mas a longo

prazo = 5 anos).

Toda liquidez a curto prazo melhorará, exceto a liquidez

geral (longo prazo).

Se seguir tal esquema:

•Rentabilidade reduzindo sua Despesa Financeira, terá

lucro (certamente, daqui para frente).

Justificativa