Cho thue tai chinh

NGHIEÄP VUÏ CHO THUEÂ TAØI CHÍNH

CHO THUÊ TÀI CHÍNH

7/1/201210/25/2008 7:35 AM

2

1. Khái niệm

Cho thuê tài chính là nghiệp vụ tín dụng trung-dài hạn

mà trong đó, Công ty cho thuê mua tài sản theo yêu cầu

của người đi thuê, cho người đi thuê sử dụng trong một

thời gian nhất định kèm theo một quyền lựa chọn của

người đi thuê khi kết thúc hợp đồng:

o Được mua tài sản cho thuê theo giá cả được ấn định,

o Hoặc tiếp tục thuê;

o Hoặc sẽ trả lại tài sản cho bên cho thuê.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

3

Có 3 chủ thể liên quan trong cho thuê tài chính

o Bên đi thuê: là các tổ chức, cá nhân hoạt động tại Việt

Nam, trực tiếp sử dụng tài sản thuê cho mục đích sản

xuất, kinh doanh của mình.

o Bên cho thuê (Công ty cho thuê tài chính) là một tổ

chức tín dụng phi ngân hàng, là pháp nhân Việt Nam,

hoạt động chủ yếu là cho thuê tài chính. Gồm: Cty cho

thuê tài chính Nhà nước; cổ phần; trực thuộc của tổ

chức tín dụng; liên doanh; 100% vốn nước ngoài.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

4

o Nhà cung cấp: Đó là các doanh nghiệp mà sản phẩm của

họ là đối tượng của bên đi thuê cần sử dụng.

-> người cho thuê cũng giống như người cho vay.

-> người đi thuê cũng giống như người đi vay.

=> người đi thuê chỉ có quyền sử dụng tài sản; quyền sở

hữu tài sản thuộc về bên cho thuê; thời hạn thuê mua là

rất dài, thường chiếm khoản ¾ thời gian hữu dụng của

tài sản.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

5

2. Những nghiệp vụ chính :

o Cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và

các bất động sản khác.

o Mua lại máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển của

DN và cho chính DN đó thuê lại.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

6

3 Lợi ích về tài chính:

o Không phải đầu tư vốn để mua tài sản cố định -> tận dụng

được cơ hội kinh doanh.

o Không làm ảnh hưởng tới hạn mức tín dụng của DN.

o Phương thức thanh toán tiền thuê linh hoạt.

o Phí được hạch toán vào chi phí -> giảm thuế TNDN.

o Không nhất thiết phải có tài sản thế chấp khi thuê.

o Chủ động trong lựa chọn thiết bị, dễ dàng đổi mới công

nghệ, tiếp cận và sử dụng những máy móc, thiết bị hiện đại

nhất...


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

7

4. Quy trình cho thuê Tài chính:


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

8

5 Các hình thức cho thuê tài chính chủ yếu:

o Cho thuê đơn thuần (thông thường) (3 bên): Bên đi

thuê; bên cho thuê; nhà cung cấp

o Công ty cho thuê tài trợ bằng tài sản của chính công

ty mà không cần phải qua nhà cung cấp .

o Bán và thuê lại: Bên đi thuê bán tài sản của họ cho

Công ty cho thuê đồng thời thuê lại chính tài sản đó =>

giải quyết về vốn.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

9

6. Phương pháp tính tiền thuê:

o PV: giá trị hiện tại (Present value).

o FV: là giá trị tương lai (Future value).

o i: là lãi suất của 1 kỳ hạn (tháng, quí, năm).

o n: là số kỳ hạn (tháng, quí, năm).

o Ta có : FV = PV(1 + i)n


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

10

Phương pháp tính tiền thuê phụ thuộc vào:

o Tiền thuê được trả vào đầu kỳ hạn hay cuối kỳ hạn (vào

đầu mỗi kỳ chi phí thuê < vào cuối kỳ).

o Tiền thuê phân phối đều hay không đều cho các kỳ hạn

Tiền thuê sẽ phân phối đều cho các kỳ hạn (kỳ

khoản cố định).

Tiền thuê tăng dần theo kỳ hạn (kỳ khoản tăng dần).

Tiền thuê sẽ giảm dần theo kỳ hạn (kỳ khoản giảm

dần).


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

11

6.1 Tiền thuê phân phối đều cho các kỳ hạn

o a: là số tiền thuê thanh toán cho mỗi kỳ hạn.

o Vo: Tổng số tiền tài trợ (giá mua tài sản, chi phí vận

chuyển, lắp đặt chạy thử...)

o i : Lãi suất theo kỳ hạn

o n : số kỳ hạn thanh toán.

o S : là giá trị còn lại của tài sản khi hợp đồng thuê mua

kết thúc.


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

12

Tiền thuê sẽ được thu vào cuối kỳ hạn

Tiền thuê sẽ được thu vào đầu kỳ hạn

n

n

n

n

i

S

i

iiVa

)1(1)1(

)1(0

)1(

1

)1(1)1(

)1(0

ii

S

i

iiVa

n

n

n

n


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

13

Vi dụ: Công ty cho thuê tài chính VLC cho thuê một thiết

bị có các điều kiện như sau:

- Giá trị tài sản: 10 tỷ đồng.

- Thời hạn thuê: 5 năm

- Lãi suất thuê: 12%/năm

Yêu cầu:

1. Tính tiền thuê thanh toán mỗi đầu kỳ: tổng tiền thuê và

lãi thuê gồm (a) thanh toán đầu mỗi năm (b) mỗi 6

tháng (c) mỗi quí (d) mỗi tháng

2. Tính tiền thuê thanh toán mỗi cuối kỳ


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

14

Câu 1: Tiền thuê sẽ được thu vào đầu kỳ hạn

a) Mỗi năm

V0 = 10.000 triệu

n = 5

i = 12%

a = 2.476,8726 triệu

)1(

1

)1(1)1(

)1(0

ii

S

i

iiVa

n

n

n

n


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

15


Tổng lãi thuê = (a x 5) – 10.000

Tổng lãi thuê = (2.476,8726 x 5) – 10.000 = 2.384,363

triệu đồng


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

16


b) Mỗi 6 tháng

V0 = 10.000 triệu

n = 10

i = 6%

a = 1.281,773191 triệu

Tổng lãi thuê = (a x 10) – 10.000

Tổng lãi thuê = (1.281,773191 x 10) – 10 = 2.817,731903

triệu


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

17


c) Mỗi quí

V0 = 10.000 triệu

n = 20

i = 12%/4 = 3%

a = 652,579685 triệu đồng

Tổng lãi thuê = (a x 20) – 10.000

Tổng lãi thuê = (652,579685 x 20) – 10.000 =

3.051,593703 tỷ


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

18


d) Mỗi tháng

V0 = 10.000 triệu

n = 60

i = 1%


Tổng lãi thuê = (a x 60) – 10.000

Tổng lãi thuê = (220,242055 x 60) – 10.000 =

3.214,523377 tỷ


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

19

Câu 2: Tiền thuê sẽ được thu vào cuối kỳ hạn

a) Mỗi năm

V0 = 10.000 triệu

n = 5

i = 12%

a = 2.774,097313 triệu

n

n

n

n

i

S

i

iiVa

)1(1)1(

)1(0


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

20


Tổng lãi thuê = (a x 5) – 10.000

Tổng lãi thuê = (2.774,097313 x 5) – 10.000 =

3.870,486597 triệu


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

21


b) Mỗi 6 tháng

V0 = 10.000 triệu

n = 10

i = 6%

a = 1.359,679582 triệu

Tổng lãi thuê = (a x 10) – 10.000

Tổng lãi thuê = (1.359,679582 x 10) – 10 = 3.586795822

triệu


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

22


c) Mỗi quí

V0 = 10.000 triệu

n = 20

i = 12%/3 = 3%


Tổng lãi thuê = (a x 20) – 10.000

Tổng lãi thuê = (672,157075 x 20) – 10.000 =

3.443,14152 tỷ


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

23


d) Mỗi tháng

V0 = 10.000 triệu

n = 60

i = 1%


Tổng lãi thuê = (a x 60) – 10.000

Tổng lãi thuê = (222,444475 x 60) – 10.000 =

3.346,66861 tỷ


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

24

6.2 Tiền thuê tăng dần (giảm dần): tính số tiền thuê cho kỳ

hạn đầu rồi từ hệ số k mà tính ra số tiền thuê cho các kỳ hạn

tiếp theo.

a) Nếu tiền thuê (gốc và lãi) được thanh toán vào cuối kỳ hạn:

o a1 : là số tiền thuê thanh toán cho kỳ 1.

o k: là hệ số (điều chỉnh tăng dần (nếu k > 1) hoặc giảmdần (nếu k < 1))

o a2 = a1.k, a3 = a2.k, … an = a(n-1).k

a1

=

[Vo(1 + i)n

- S] [(1 + i) - k]

(1 + i)n

- kn


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

25

b) Nếu tiền thuê (gốc và lãi) được thanh toán vào đầu kỳ

hạn:

o a0 : là số tiền thuê thanh toán cho kỳ 1.

o k: là hệ số (điều chỉnh tăng dần (nếu k > 1) hoặcgiảm dần (nếu k < 1))

o a1 = a0.k, a2 = a1.k, a3 = a2.k, … an = a(n-1).k

a0

=

[Vo(1 + i)n

- S] [(1 + i) - k]

[(1 + i)n – k

n](1+i)


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

26

Vi dụ 1: Cho thuê tài chính một tài sản có giá là 1.000

triệu, thời hạn thuê là 5 năm, lãi suất 12%/năm, trả lãi

hàng năm và tiền thanh toán giảm dần với hệ số k =

0,9; giả định giá trị còn lại của TS thuê còn lại khi kết

thúc hợp đồng là không đáng kể (S = 0).

a) Nếu tiền thuê (gốc và lãi) được thanh toán vào cuối kỳ

hạn:a

1=

[Vo(1 + i)n

- S] [(1 + i) - k]

(1 + i)n

- kn

a1

=

[1.000(1 + 12%)5

- 0] [(1 + 12%) – 0,9]

(1 + 12%)5 – 0,9

5


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

27

a1 = 330,8569 triệu đồng

a2 = a1 x k = 330,8569 x 0,9 = 297,77 triệu đồng

a3 = a2 x k = 297,77 x 0,9 = 267,99 triệu đồng

a4 = a3 x k = 267,99 x 0,9 = 241,195 triệu đồng

a5 = a4 x k = 241,195 x 0,9 = 217,075 triệu đồng


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

28

b) Nếu tiền thuê (gốc và lãi) được thanh toán vào đầu kỳ

hạn:a

0=

[Vo(1 + i)n

- S] [(1 + i) - k]

[(1 + i)n – k

n](1+i)


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

29

a0 = 295,4079 triệu đồng

a1 = a0 x k = 295,4079 x 0,9 = 265,86711 triệu đồng

a2 = a1 x k = 265,86711 x 0,9 = 239,28 triệu đồng

a3 = a2 x k = 239,28 x 0,9 = 215,352 triệu đồng

a4 = a3 x k = 215,352 x 0,9 = 193,817 triệu đồng

Ví dụ 2: Tương tự như bài trên nhưng hệ số k = 1,2


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

30

4.7 Thuê vận hành (thuê hoạt động):

o Là hình thức cho thuê tài sản, Bên thuê sử dụng tài sản

của Bên cho thuê trong một thời gian nhất định, và sẽ

trả lại tài sản đó khi kết thúc thời hạn thuê tài sản.

o Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản và nhận tiền cho

thuê từng kỳ.

http://4.2.2.1/


7/1/201210/25/2008 7:35 AM

31

Tiêu chí xác định giao dịch cho thuê vận hành

o Quyền sở hữu tài sản cho thuê không được chuyển giao

cho Bên thuê khi kết thúc hợp đồng.

o Hợp đồng cho thuê không quy định việc thoả thuận mua

tài sản.

o Thời hạn thuê chỉ chiếm một phần trong khoảng thời

gian hữu dụng của tài sản cho thuê.

o Tổng giá trị tiền thuê chỉ chiếm một phần trong giá trị

tài sản cho thuê.

32

1. Phân biệt sự khác nhau giữa thuê hoạt động và thuê tài

chính.

2. Hãy nêu những lý do phi tài chính khiến doanh nghiệp

thích sử dụng nghiệp vụ thuê tài chính.

3. Về mặt tài chính, làm thế nào để doanh nghiệp có thể

quyết định sử dụng hay không sử dụng nghiệp vụ thuê

tài chính?

4. Đứng trên góc độ ngân hàng, làm thế nào để xác định

được tiền thuê trong nghiệp vụ cho thuê tài chính?

CÂU HỎI ÔN TẬP

10/25/2008 7:35 AM 7/1/2012

Documents

Cho thue tai chinh