BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros · BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 e

BBVA Seguros, S.A. deSeguros y Reaseguros

Cuentas Anuales correspondientes al

ejercicio anual terminado el

31 de diciembre de 2012 e

Informe de Gestión, junto con el

Informe de Auditoría Independiente

u082587

TextBox

31/12/2012 31/12/2011 (*) PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31/12/2012 31/12/2011 (*)

A)A-1) EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES (Nota 8) 86.736 146.769

A-1) PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR - -

A-2) ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR - -A-2) OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS

I. Instrumentos de patrimonio - - EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS - -II. Valores representativos de deuda - -III. Derivados - -IV. Otros - - A-3) DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR 2.013.208 2.760.016

I. Pasivos subordinados - -A-3) OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS II. Depósitos recibidos por reaseguro cedido (Nota 13) 6.527 7.093

EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS 285.258 238.636 III. Deudas por operaciones de seguro (Nota 13) 76.615 71.8471. Deudas con asegurados 5.411 7.747

I. Instrumentos de patrimonio - - 2. Deudas con mediadores 66.191 58.324II. Valores representativos de deuda - - 3. Deudas condicionadas 5.013 5.776III. Instrumentos híbridos - -IV. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida IV. Deudas por operaciones de reaseguro (Nota 13) 1.717 1.190

que asuman el riesgo de la inversión. (Notas 8 y 9) 285.258 238.636 V. Deudas por operaciones de coaseguro (Nota 13) 224 23V. Otros - - VI. Obligaciones y otros valores negociables - -

VII. Deudas con entidades de crédito (Nota 12) 54.682 24.539VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro - -

A-4) ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA (Nota 8) 10.094.631 8.846.159 IX. Otras deudas: 1.873.443 2.655.3241. Deudas con las Administraciones públicas (Nota 13) 17.211 14.078

I. Instrumentos de patrimonio 110.923 89.696 2. Otras deudas con entidades del grupo y asociadas (Notas 8.1.3 y 12) 1.584.809 2.432.015II. Valores representativos de deuda 9.983.708 8.756.463 3. Resto de otras deudas (Nota 13) 271.423 209.231III. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida

que asuman el riesgo de la inversión - -IV. Otros - - A-4) DERIVADOS DE COBERTURA (Nota 8) 270.646 260.939

A-5) PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR 2.820.496 3.752.415 A-5) PROVISIONES TÉCNICAS (Notas 16 y 17) 10.696.220 9.945.689

I. Valores representativos de deuda - - I. Provisión para primas no consumidas 135.593 134.030II. Préstamos (Nota 8) 2.557.617 3.565.555 II. Provisión para riesgos en curso - -

1.Anticipos sobre pólizas - - III. Provisión de seguros de vida 10.303.507 9.550.2042.Préstamos a entidades del grupo y asociadas 2.557.617 3.565.555 1. Provisión para primas no consumidas 62.031 71.532

3.Préstamos a otras partes vinculadas - - 2. Provisión para riesgos en curso - -3. Provisión matemática 9.948.895 9.224.453

III. Depósitos en entidades de crédito (Nota 8) 129.296 43.303 4. Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador (Nota 9) 292.581 254.219IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado - -V. Créditos por operaciones de seguro directo (Nota 10) 113.779 102.174 IV. Provisión para prestaciones 243.638 248.364

1.Tomadores de seguro 113.751 101.684 V. Provisión para participación en beneficios y para extornos 13.482 13.0912.Mediadores 28 490 VI. Otras provisiones técnicas - -

VI. Créditos por operaciones de reaseguro (Nota 10) 2.934 5.019VII. Créditos por operaciones de coaseguro (Nota 10) 5.338 5.219 A-6) PROVISIONES NO TÉCNICAS (Nota 20) 65.831 63.617VIII. Desembolsos exigidos - -IX. Otros créditos (Nota 10) 11.532 31.145 I. Provisiones para impuestos y otras contingencias legales (Nota 14) 65.165 62.997

1.Créditos con las Administraciones Públicas 4.635 20.507 II. Provisión para pensiones y obligaciones similares 525 4762.Resto de créditos 6.897 10.638 III. Provisión para pagos por convenios de liquidación - -

IV. Otras provisiones no técnicas 141 144

A-6) INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO - -A-7) PASIVOS FISCALES (Nota 14) 120.702 101.635

A-7) DERIVADOS DE COBERTURA (Nota 8) 274.024 242.600 I. Pasivos por impuesto corriente 120.702 101.635II. Pasivos por impuesto diferido - -

A-8) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES 16.681 18.215TÉCNICAS (Notas 16 y 17) A-8) RESTO DE PASIVOS (87.150) (452.669)

I. Provisión para primas no consumidas 6.354 6.834 I. Periodificaciones (Notas 4.2 y 8) 22.006 23.008II. Provisión de seguros de vida 3.039 3.190 II. Pasivos por asimetrías contables (Nota 17) (110.754) (477.586)III. Provisión para prestaciones 7.288 8.191 III. Comisiones y otros costes de adquisición del reaseguro cedido (Nota 4.8) 1.598 1.909IV. Otras provisiones técnicas - - IV. Otros pasivos (Nota 4.8) - -

A-9) INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS 30.479 31.097 A-9) PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA - -

I. Inmovilizado material (Nota 6) 838 905

II. Inversiones inmobiliarias (Nota 7) 29.641 30.192 13.079.457 12.679.227

B)

A-10) INMOVILIZADO INTANGIBLE (Nota 5) 13.386 8.175 B-1) FONDOS PROPIOS (Nota 21) 864.881 989.732

I. Fondo de comercio - - I. Capital o fondo mutual 278.772 278.772II. Derechos económicos derivados de carteras de pólizas 1. Capital escriturado o fondo mutual 278.772 278.772

adquiridas a mediadores - - 2. (Capital no exigido) - -III. Otro activo intangible 13.386 8.175

II. Prima de emisión 151.893 151.893III. Reservas 408.329 490.931

A-11) PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS 60 60 1. Legal y estatutarias 55.754 55.754

2. Reserva de estabilización 287 275

I. Participaciones en empresas asociadas - - 3. Otras reservas 352.288 434.902II. Participaciones en empresas multigrupo - -III. Participaciones en empresas del grupo (Notas 8 y 11) 60 60 IV. (Acciones propias) - -

V. Resultados de ejercicios anteriores - -1. Remanente - -

A-12) ACTIVOS FISCALES (Nota 14) 2.740 23.546 2. ( Resultados negativos de ejercicios anteriores) - -

I. Activos por impuesto corriente - - VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas - -II. Activos por impuesto diferido 2.740 23.546 VII. Resultado del ejercicio 285.652 267.613

VIII. (Dividendo a cuenta y reserva de estabilización a cuenta) (259.765) (199.477)IX. Otros instrumentos de patrimonio neto -

A-13) OTROS ACTIVOS 321.690 313.199

I. Activos y derechos de reembolso por retribuciones B-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR (Nota 8): 1.843 (48.088)a largo plazo al personal (Nota 4.11) 525 476

II. Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición (Nota 4.8) 25.880 26.088 I. Activos financieros disponibles para la venta (286.238) (555.798)III. Periodificaciones (Notas 8, 9 y 10) 295.285 286.635 II. Operaciones de cobertura 210.581 173.401IV. Resto de activos - III. Diferencias de cambio y conversión (28) -

IV. Corrección de asimetrías contables 77.528 334.309

V. Otros ajustes - -

A-14) ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA - -

B-3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS - -

866.724 941.644

13.946.181 13.620.871 13.946.181 13.620.871

BBVA SEGUROS, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS

BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

(Miles de Euros)

ACTIVO

PASIVO

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO NETO

TOTAL PATRIMONIO NETO

TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2012.(*) Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Ejercicio 2012 Ejercicio 2011 (*)

I. CUENTA TECNICA- SEGURO DE NO VIDA (Nota 17.4)-

I.1. Primas imputadas al ejercicio, netas de reaseguro-

a) Primas devengadas- (Nota 16)

a.1) Seguro directo 248.559 240.432

a.2) Reaseguro aceptado - -

a.3) Variación de la provisión para primas pendientes de cobro (+ ó -) (Nota 10) (437) 179

b) Primas del reaseguro cedido (-) (Nota 16) (19.375) (17.853)

c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso- (+ ó -)

c.1) Seguro directo (Nota 17.1) (1.563) (1.493)

c.2) Reaseguro aceptado

d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) (Nota 17.1) (480) (765)

226.704 220.500

I.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones-

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -

b) Ingresos procedentes de inversiones financieras- 8.444 7.108

c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones-

c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

c.2) De inversiones financieras - -

d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones-

d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

d.2) De inversiones financieras 115 653

8.559 7.761

I.3. Otros ingresos técnicos 47 21

I.4. Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro-

a) Prestaciones y gastos pagados-

a.1) Seguro directo (112.502) (109.464)

a.2) Reaseguro aceptado - -

a.3) Reaseguro cedido 9.453 9.451

b) Variación de la provisión para prestaciones- (+ ó -) (Nota 17.1)

b.1) Seguro directo 4.858 (4.681)

b.2) Reaseguro aceptado - -

b.3) Reaseguro cedido (100) 257

c) Gastos imputables a prestaciones (Nota 15) (4.917) (2.751)

(103.208) (107.188)

I.5. Variación de otras Provisiones Técnicas, Netas de Reaseguro (+ ó -) (Nota 17.1) - -

I.6. Participación en beneficios y extornos-

a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos. (84) (76)

b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) (Nota 17.1) (225) 2

(309) (74)

I.7. Gastos de explotación netos-

a) Gastos de adquisición (Nota 15) (36.590) (37.314)

b) Gastos de administración (Nota 15) (6.420) (3.422)

c) Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido 1.547 1.661

(41.463) (39.075)

I.8. Otros gastos técnicos-

a) Variación del deterio por insolvencias (+ ó -) - -

b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - -

c) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ ó -) - -

d) Otros (Nota 15) (1.496) (1.832)

(1.496) (1.832)

I.9. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones-

a) Gastos de gestión de las inversiones -

a.1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - (14)

a.2) Gastos de inversiones y cuentas financieras (404) (619)

b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones-

b.1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (Nota 15) (14) (3)

b.2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

b.3) Deterioro de inversiones financieras - -

c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones-


c.2) De las inversiones financieras (Nota 8) (11) (254)

(429) (890)

I.10. Subtotal (resultado de la cuenta técnica del seguro no vida) 88.405 79.223

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Miles de Euros)

(*) Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 24 descritas en la memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias

correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre 2012.

BBVA SEGUROS, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROSCUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS


II. CUENTA TECNICA- SEGURO DE VIDA

II.1. Primas imputadas al ejercicio, netas de reaseguro-

a) Primas devengadas-

a.1) Seguro directo (Notas 16 y 17) 1.879.241 1.636.975

a.2) Reaseguro aceptado -

a.3) Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) (Nota 10) (196) (915)

b) Primas del reaseguro cedido (-) (Nota 16) (12.454) (14.443)

c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso(+ ó -)

c.1) Seguro directo (Nota 17.1) 9.501 3.099

c.2) Reaseguro aceptado - -

d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) (Nota 17.1) (142) 150

1.875.950 1.624.866

II.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones-

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias (Nota 7) 3.266 3.953

b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 923.309 866.663



c.2) De inversiones financieras - -


d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

d.2) De inversiones financieras (Nota 8) 16.223 41.476

942.798 912.092

II.3. Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión (Nota 9) 96.941 113.280

II.4. Otros ingresos técnicos - 1

II.5. Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro-

a) Prestaciones y gastos pagados-

a.1) Seguro directo (1.318.728) (1.113.566)

a.2) Reaseguro aceptado (55) (50)

a.3) Reaseguro cedido 4.597 6.834

b) Variación de la provisión para prestaciones- (+ ó -) (Nota 17.1)

b.1) Seguro directo (132) (17.121)

b.2) Reaseguro aceptado -

b.3) Reaseguro cedido (803) (1.409)

c) Gastos imputables a prestaciones (Nota 15) (3.497) (2.422)

(1.318.618) (1.127.734)

II.6. Variación de Otras Provisiones Técnicas Netas de Reaseguro (+ ó -) (Nota 17.1)

a) Provisiones para seguros de vida-

a.1) Seguro directo (724.403) (661.305)

a.2) Reaseguro aceptado (39) 10

a.3) Reaseguro cedido (9) 8

b) Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asumen los tomadores de seguros (38.362) 20.327

c) Otras provisones técnicas - -

(762.813) (640.960)

II.7. Participación en Beneficios y Extornos-

a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos (Nota 17.3) (8.089) (12.666)

b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) (Nota 17.1) (166) 4.895

(8.255) (7.771)

II.8. Gastos de explotación netos-

a) Gastos de adquisición (Nota 15) (42.708) (50.673)

b) Gastos de administración (Nota 15) (7.566) (10.768)

c) Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido 3.652 4.186

(46.622) (57.255)

II.9. Otros gastos técnicos-

a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) - -

b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - -

c) Otros (Nota 15) (3.810) (2.431)

(3.810) (2.431)

II.10. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones

a) Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones-

a.1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (374) (87)

a.2) Gastos de inversiones y cuentas financieras (429.658) (418.251)


b.1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (Nota 15) (503) (941)


b.3) Deterioro de inversiones financieras (Nota 8) - -



c.2) De las inversiones financieras (Nota 8) (5.171) (9.621)

(435.706) (428.900)

II.11. Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión (Nota 9) (78.792) (117.172)

II.12. Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida) 261.073 268.016





CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS


EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

(Miles de Euros)


III. CUENTA NO TÉCNICA:

III.1. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones-

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -

b) Ingresos procedentes de las inversiones financieras 78.593 51.312



c.2) De inversiones financieras 2.004 -


d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (Nota 7) 129 958

d.2) De inversiones financieras 5.645 3.572

86.371 55.842

III.2. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones-

a) Gastos de gestión de las inversiones-

a.1) Gastos de inversiones y cuentas financieras (20.150) (3.634)

a.2) Gastos de inversiones materiales - -


b.1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias (7) (267)


b.3) Deterioro de inversiones financieras (Nota 8) (9.784) (6.804)



c.2) De las inversiones financieras (908) (15.109)

(30.849) (25.814)

III.3. Otros Ingresos-

a) Ingresos por la administración de fondos de pensiones -

b) Resto de ingresos 2.275 4.580

2.275 4.580

III.4. Otros Gastos-

a) Gastos por la administración de fondos de pensiones -

b) Resto de gastos (1.961) (4.083)

(1.961) (4.083)

III.5. Subtotal (Resultado de la Cuenta NoTécnica) 55.836 30.525

III.6 Resultado antes de impuestos ( I.10 + II.12 + III.5) 405.314 377.764

III.7 Impuesto sobre Beneficios (Nota 14) (119.662) (110.151)

III.8. Resultado procedente de operaciones continuadas ( III.6 - III.7) 285.652 267.613

III.9. Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ ó -) - -

III.10. Resultado del Ejercicio ( III.8 + III.9) 285.652 267.613



CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS



(Miles de Euros)



Ejercicio Ejercicio

2012 2011 (*)

I. RESULTADO DEL EJERCICIO 285.652 267.613

II. OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

II.1 Activos financieros disponibles para la venta (Nota 8)

Ganancias y pérdidas por valoración 397.939 (220.431)

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (12.853) (7.999)

Otras reclasificaciones -

385.086 (228.430)

II.2 Cobertura de flujos de efectivo

Ganancias y pérdidas por valoración 53.956 70.159

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (842) (18.261)

Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas - -

Otras reclasificaciones - -

53.114 51.898

II.3 Cobertura de inversiones netas en el extranjero -

II.4 Diferencias de cambio y conversión (Nota 8) (40) -

II.5 Corrección de asimetrías contables (Nota 17.3)

Ganancias y pérdidas por valoración (372.138) 119.883

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 5.308 41.384

Otras reclasificaciones -

(366.830) 161.267

II.6 Activos mantenidos para la venta -

II.7 Ganancias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal -

II.8 Otros ingresos y gastos reconocidos -

II.9 Impuesto sobre beneficios (Nota 14) (21.399) 4.579

TOTAL OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 49.931 (10.686)

III. TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 335.583 256.927

Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del Estado de Ingresosy Gastos reconocidos correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012.



ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS



(Miles de Euros)

Capital Escriturado Prima de emisión ReservasResultado del

ejercicio

Menos: dividendo a

cuenta y reserva de

estabilización a

cuenta

Total Fondos

Propios

Ajustes por

Valoración

Saldo final al 31 de diciembre de 2010 (*) 278.772 151.893 442.290 241.150 (37) 1.114.068 (37.402) 1.076.666

Ajustes por cambios de criterio contable - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2011 (*) 278.772 151.893 442.290 241.150 (37) 1.114.068 (37.402) 1.076.666

Total ingresos y gastos reconocidos - - - 267.613 - 267.613 (10.686) 256.927

Operaciones con socios

Aumentos de capital - - - - - - - -

Reducciones de capital - - - - - - - -

Conversión de pasivos en patrimonio neto - - - - - - - -

Distribución de dividendos o derramas activas - - (192.496) (192.496) - (192.496)

Operaciones con acciones propias - - - - - - - -

Otras operaciones con socios - - - - - - - -

Dividendos y reserva estabilización a cuenta ejercicio 2010 - - - (37) 37 - - -

Dividendos y reserva estabilización a cuenta ejercicio 2011 - - 24 - (199.477) (199.453) - (199.453)

Otras variaciones del patrimonio neto - - -

Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -

Traspasos entre partidas de patrimonio neto - - 48.617 (48.617) - - - -

Otras variaciones - - - - - - - -

Saldo final al 31 de diciembre de 2011 (*) 278.772 151.893 490.931 267.613 (199.477) 989.732 (48.088) 941.644

Ajustes por cambios de criterio contable - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado a 1 de enero de 2012 278.772 151.893 490.931 267.613 (199.477) 989.732 (48.088) 941.644

Total ingresos y gastos reconocidos - - - 285.652 - 285.652 49.931 335.583

Operaciones con socios

Aumentos de capital - - - - - - - -

Reducciones de capital - - - - - - - -

Conversión de pasivos en patrimonio neto - - - - - - - -

Distribución de dividendos o derramas activas - - (83.492) (266.711) (350.203) - (350.203)

Operaciones con acciones propias - - - - - - - -

Otras operaciones con socios - - - - - - - -

Dividendos y reserva estabilización a cuenta ejercicio 2011 - - - (24) 199.477 199.453 - 199.453

Dividendos y reserva estabilización a cuenta ejercicio 2012 - - 12 - (259.765) (259.753) - (259.753)

Otras variaciones del patrimonio neto

Pagos basados en instrumentos de patrimonio - - - - - - - -

Traspasos entre partidas de patrimonio neto - - 878 (878) - - - -

Otras variaciones - - - - - - - -

Saldo final al 31 de diciembre de 2012 278.772 151.893 408.329 285.652 (259.765) 864.881 1.843 866.724

BBVA SEGUROS, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROSESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO

B) ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOCORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Miles de Euros)

FONDOS PROPIOS

Total Patrimonio

Neto

Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del Estado de cambios en el Patrimonio Netocorrespondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012.


Ejercicio Ejercicio2012 2011 (*)

A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

A.1 Actividad Aseguradora1 Cobros seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado 2.260.351 2.071.1582 Pagos seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado (1.520.816) (1.328.030)3 Cobros reaseguro cedido 18.272 18.0894 Pagos reaseguro cedido (29.150) (25.752)5 Recobro de prestaciones - -6 Pagos de retribuciones a mediadores (55.955) (76.826)7 Otros cobros de explotación 22.370 34.2468 Otros pagos de explotación (137.529) (217.741)9 Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora (1+3+5+7)=I 2.300.993 2.123.493

10 Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora (2+4+6+8)=II (1.743.450) (1.648.349)557.543 475.144

A.2 Otras actividades de explotación1 Cobros de actividades de gestión de fondos de pensiones - -2 Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones - -3 Cobros de otras actividades 489 794 Pagos de otras actividades - (20)5 Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación (1+3)=III 489 796 Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación (2+4)=IV - (20)7 Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios (V) (83.927) (43.361)

(83.438) (43.302)

A.3 Total Flujos de Efectivo Actividades de Explotación 474.105 431.842

B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNB.1 Cobros de actividades de inversión

1 Inmovilizado material 90 12 Inversiones inmobiliarias 4.211 5.6203 Activos intangibles - -4 Instrumentos financieros 13.887.560 15.151.4545 Participación en entidades del grupo, multigrupo y asociadas - -6 Intereses cobrados 1.098.818 965.1157 Dividendos cobrados 6.908 7.4908 Unidad de negocio - -9 Otros cobros relacionados con actividades de inversión - -

10 Total cobros de efectivo de las actividades de inversión 14.997.587 16.129.680

B.2 Pagos de actividades de inversión1 Inmovilizado material (165) (270)2 Inversiones inmobiliarias - (248)3 Activos intangibles (11.244) (8.259)4 Instrumentos financieros (15.173.818) (16.355.143)5 Participación en entidades del grupo, multigrupo y asociadas - -6 Unidad de negocio - -7 Otros pagos relacionados con actividades de inversión - (46)8 Total pagos de efectivo de las actividades de inversión (15.185.227) (16.363.966)

B.3 Total Flujos de Efectivo Actividades de Inversión (187.640) (234.286)

C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNC.1 Cobros de actividades de financiación

1 Pasivos subordinados - -2 Cobros por emisión de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital - -3 Derramas activas y aportaciones de socios - -4 Enajenación de valores propios - -5 Otros cobros relacionados con actividades de financiación 3.660 3.0506 Total cobros de efectivo de las actividades de financiación 3.660 3.050

BBVA SEGUROS, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROSESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

(Miles de Euros)

Ejercicio Ejercicio2012 2011 (*)

C.2 Pagos de actividades de financiación1 Dividendos a los accionistas (350.158) (192.477)2 Intereses pagados - (365)3 Pasivos subordinados - -4 Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas - -5 Derramas pasivas y devolución de aportaciones a los socios - -6 Adquisición de valores propios - -7 Otros pagos relacionados con actividades de financiación - (7.796)8 Total pagos de efectivo de las actividades de financiación (350.158) (200.638)

C.3 Total Flujos de Efectivo Actividades de Financiación (346.498) (197.588)

D. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPOS DE CAMBIO - -

E. AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (60.033) (32)F. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 146.769 146.801G. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 86.736 146.769

Caja y Bancos 86.736 146.769

Otros activos financieros - -Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -


correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012.(*) Presentado, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOCORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS


(Miles de Euros)(Continuación)

Las Notas 1 a 24 descritas en la Memoria adjunta y el Anexo I forman parte integrante del estado de flujos de efectivo

BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminadoel 31 de diciembre de 2012

1. Información general sobre la Sociedad y su actividad

BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros (en adelante, la “Sociedad”) se constituyó como sociedadanónima el 31 de enero de 1968, bajo la denominación social de Vasca Aseguradora, S.A. La Sociedad fueinscrita en el Registro Mercantil de Vizcaya el 19 de abril de 1968, en el Tomo 381, Libro 137 de la Sección 3 deSociedades, Folio 151, Hoja nº 1.727. Con fecha 26 de Julio de 1973, la Sociedad modificó su denominaciónsocial por la de Euroseguros, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros. Con fecha 11 de febrero de 2000 semodificó la denominación social por la actual.

El objeto social de la Sociedad lo constituye la práctica de operaciones de seguros y reaseguros privados,autorizados de conformidad con la Legislación de Seguros Privados y demás disposiciones pertinentes, y ellotanto en el ámbito de los seguros de vida como en el ámbito de los seguros distintos al de vida, así comopromotora y entidad gestora de fondos de pensiones, a tenor de la legislación aplicable a estos fondos. Losramos en los que está autorizada a operar son los siguientes:

Ramo

DecesosVidaAccidentesIncendio y Elementos de la NaturalezaEnfermedadOtros Daños a los BienesMercancías TransportadasResponsabilidad Civil GeneralResponsabilidad Civil – vehículos aéreosResponsabilidad Civil – vehículos marítimos, lacustres y fluvialesVehículos FerroviariosVehículos aéreosVehículos marítimos, lacustres y fluvialesPérdidas Pecuniarias DiversasVehículos terrestres ferroviariosResponsabilidad civil en vehículos terrestres automóvilesDefensa jurídicaAsistencia

La Sociedad está integrada en el Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, cuya sociedad dominante es BancoBilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (véase Nota 21), con domicilio social en Plaza San Nicolás, 4, Bilbao, siendoesta sociedad la que formula cuentas anuales consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo BancoBilbao Vizcaya Argentaria del ejercicio 2011 fueron formuladas por los Administradores de Banco Bilbao VizcayaArgentaria, S.A. en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el 1 de febrero de 2012 y depositadasen el Registro Mercantil de Vizcaya.

La Sociedad comercializa sus productos, fundamentalmente, a través de BBVA Mediación Operador de Banca -Seguros Vinculado, S.A., quien desarrolla su actividad utilizando la red de oficinas de Banco Bilbao VizcayaArgentaria, S.A. La Sociedad cuenta con unos servicios centrales (Dirección Técnica, Comercial, de Inversiones,Financiera, de Informática y Organización, de Asesoría Jurídica y de Riesgos) y con un centro de atencióntelefónica.

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Su domicilio social actual se halla situado en la calle Gran Vía Don Diego Lopez de Haro, 12 de Bilbao, y sudomicilio fiscal en la calle Alcalá, 17 de Madrid.

Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones ocontingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, lasituación financiera y los resultados obtenidos durante el ejercicio. Por este motivo no se incluyen desglosesespecíficos respecto a información de cuestiones medioambientales en la presente memoria de las cuentasanuales.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1. Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo deinformación financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a) El Código de Comercio y la restante legislación mercantil.

b) El Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras aprobado por el Real Decreto 1317/2008, de 24de julio.

c) El Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros privados (en adelante, ROSSP oReglamento), aprobado por el RD 2486/1998 y sus modificaciones parciales.

d) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría deCuentas, así como las normas publicadas por la Dirección General de Seguros y Fondos dePensiones, en desarrollo del Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras y sus normascomplementarias.

e) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2. Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentande acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, conlos principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, dela situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante elcorrespondiente ejercicio.

Estas cuentas anuales, que se formulan por el Consejo de Administración el 6 de marzo de 2013, sesometerán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadassin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2011 fueron aprobadas por la JuntaGeneral de Accionistas celebrada el 29 de marzo de 2012.

Los importes reflejados en las cuentas anuales adjuntas se presentan en miles de euros. Por tanto,determinadas partidas que figuran en los estados financieros sin saldo alguno, podrían presentarlo enunidades de euro. Para presentar los importes en miles de euros, los saldos contables han sido objeto deredondeo. Por ello, es posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean la suma aritméticade las cifras que las preceden.

2.3. Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formuladoestas cuentas anuales teniendo en consideración los principios y normas contables de aplicación obligatoriaque tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que, siendoobligatorio, haya dejado de aplicarse.

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2.4. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por losAdministradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos ycompromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

- El valor de mercado de determinados instrumentos financieros (véase Nota 4.4),

- La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (véanse Notas 4.1,4.2 y 4.4),

- La vida útil del inmovilizado intangible, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias(véanse Notas 4.1 y 4.2),

- Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos por pensiones de prestacióndefinida y otros compromisos con el personal (véase Nota 4.11),

- El cálculo de las provisiones técnicas (véase Nota 4.8).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible alcierre del ejercicio 2012, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen amodificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de formaprospectiva.

2.5. Comparación de la información

La información contenida en estas cuentas anuales referida al ejercicio 2011, se presenta, única yexclusivamente, a efectos comparativos con la información del ejercicio 2012.

2.6. Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en elpatrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agregada para facilitar sucomprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en lascorrespondientes notas de la memoria.

2.7. Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2012 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a loscriterios aplicados en el ejercicio 2011.

2.8. Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que hayasupuesto la re-expresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2011.

2.9. Criterios de imputación de gastos e ingresos

Los rendimientos y gastos financieros se imputan a la cuenta técnica del seguro de no vida, cuenta técnicadel seguro de vida y cuenta no técnica en función de las inversiones afectas a cada una de las actividades yen su caso, a los fondos propios.

Aquellos ingresos y gastos que, por su naturaleza, no son susceptibles de asignación directa a las distintasactividades en las que opera la Sociedad, son objeto de imputación indirecta en base a unos coeficientescalculados periódicamente por la Sociedad. Dichos coeficientes resultan de la ponderación del número depólizas (certificados), de los siniestros y de las provisiones técnicas.

Concretamente, el reparto por ramos de aquellos ingresos y gastos no susceptibles de asignación directa serealiza conforme a los siguientes criterios:

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1. Gastos de adquisición: en función del número de pólizas/certificados de nueva producción.

2. Gastos de administración: en función del número de pólizas/certificados en vigor ponderando, enlos casos que corresponda, por duraciones medias.

3. Gastos financieros: en función de las provisiones técnicas medias de cada ramo.

4. Gastos de prestaciones: en función del número de siniestros declarados de cada ramo.

3. Aplicación del resultado

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2012 formulada por los Administradores de la Sociedad yque se someterá a la aprobación de la Junta General de accionistas es la siguiente:

Miles deEuros

Beneficio neto del ejercicio 2012 285.652

Distribución:Dividendo 282.946Reserva de estabilización a cuenta 12Reservas voluntarias 2.694

285.652

Con fecha 18 de diciembre de 2012, el Consejo de Administración de la Sociedad acordó distribuir, del importedel resultado del ejercicio 2012 destinado a dividendos, 259.753 miles de euros como dividendo a cuenta.

El estado contable previsional formulado de acuerdo con los requisitos legales que pone de manifiesto laexistencia de liquidez suficiente para la distribución de dividendos es el siguiente:

5

Miles de Euros

30/11/2012

Beneficio antes de impuestos 373.330Impuesto sobre Sociedades estimado 110.298Reserva de Estabilización (166)

Beneficio distribuible 263.198

Miles de Euros

18/12/2012

Tesorería 77.024Inversiones Financieras Líquidas 398.566

Liquidez disponible 475.590

Con fecha 6 de marzo de 2013, el Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado distribuir, del importedel resultado del ejercicio 2012 destinado a dividendos, un segundo dividendo a cuenta por importe de 23.193miles de euros.

El estado contable previsional formulado de acuerdo con los requisitos legales que pone de manifiesto laexistencia de liquidez suficiente para la distribución de dividendos es el siguiente:

Miles de Euros

31/12/2012

Beneficio antes de impuestos 405.314Impuesto sobre Sociedades estimado 119.662Reserva de Estabilización 121er dividendo a cuenta ejercicio 2012 259.753

Beneficio distribuible 25.887

Miles de Euros

06/03/2013

Tesorería 190.876

Liquidez disponible 190.876

Asimismo, en la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de marzo de 2012, se aprobó la distribución de undividendo complementario con cargo a reservas de la Sociedad cuyo importe ascendió a 83.492 miles de euros.

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentasanuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012, de acuerdo con lasestablecidas por el Plan de Contabilidad de las entidades aseguradoras, han sido las siguientes:

4.1. Inmovilizado intangible

Los elementos incluidos en este epígrafe del balance se corresponden con aplicaciones informáticas, lascuales se valoran por el importe satisfecho por su propiedad o derecho de uso, siempre que esté prevista suutilización en varios ejercicios. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondienteamortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Las

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aplicaciones informáticas se amortizan linealmente en el tiempo previsto de su utilización, con un máximo detres años. Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificación o actualización deaplicaciones o sistemas informáticos, los de formación de personal para la aplicación de sistemasinformáticos, los derivados de revisiones globales de sistemas y los costes de mantenimiento se registran enla cuenta de pérdidas y ganancias como gasto del ejercicio en que se incurren.

4.2. Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

Los elementos que integran el inmovilizado material e inversiones inmobiliarias adquiridos con anterioridad al31 de diciembre de 1983 se hallan valorados a su precio de coste actualizado de acuerdo con diversasdisposiciones legales. Las plusvalías resultantes como consecuencia de estas actualizaciones ascendieron a60 miles de euros, aproximadamente, habiéndose aplicado 12 miles de euros a la reserva legal y 48 miles deeuros a la reserva voluntaria. El resto de los elementos que componen el inmovilizado material e inversionesinmobiliarias se valoran inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente seminora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conformeal criterio mencionado al final de esta Nota.

Tienen la consideración de inversiones inmobiliarias los terrenos, bienes naturales y construcciones que seposeen para obtener rentas, plusvalías o ambas. Los terrenos, bienes naturales y construcciones que seposeen para la prestación de servicios o para fines administrativos se consideran inmovilizacionesmateriales.

La Sociedad ha adquirido una parte de sus inversiones inmobiliarias (inmuebles) mediante el pago de unarenta vitalicia, más la cesión del usufructo vitalicio de las mismas (derecho de habitación), al vendedor(asegurado de la Sociedad). La Sociedad registra dichos inmuebles a su coste de adquisición corregido porla amortización acumulada, y las pérdidas por deterioro si las hubiera, registrando, asimismo, el importeestimado del usufructo cedido más el valor actual de la renta vitalicia en los epígrafes “Resto de Pasivos –Periodificaciones” y “Provisiones técnicas“ del pasivo del balance, respectivamente. El importecorrespondiente a ambos conceptos asciende a 1.089 y 1.449 miles de euros, respectivamente, a 31 dediciembre de 2012 (1.151 y 1.537 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2011). Por otrolado, el valor neto contable de estas inversiones materiales asciende a 31 de diciembre de 2011 a 5.026miles de euros (5.161 miles de euros a 31 de diciembre de 2011) y figura registrado en el epígrafe“Inversiones inmobiliarias” del balance adjunto.

Estos activos se amortizan de acuerdo con el método lineal, distribuyendo su coste entre los años de vida útilestimada, según el siguiente detalle:

Años de VidaÚtil Estimada

Inversiones inmobiliarias-Edificios y otras construcciones, excluido elvalor del terreno 50-75Inmovilizado material-Mobiliario e instalaciones 10-12Equipos para proceso de información 4-8

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad,capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste delos correspondientes bienes.

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicioen que se incurren.

Deterioro de valor de activos intangibles, inmovilizado material e inversionesinmobiliarias

Al cierre de cada ejercicio la Sociedad procede a estimar mediante el denominado “Test de deterioro” laposible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importeinferior al de su valor en libros.

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El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes deventa y el valor en uso.

El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización de dicho test es el siguiente:

- Los cálculos del deterioro de los activos intangibles y del inmovilizado material e inversionesinmobiliarias se efectúan, con carácter general, elemento a elemento de forma individualizada.

- En el caso de los inmuebles, el valor razonable es el valor de tasación otorgado por lasentidades tasadoras autorizadas para la valoración de bienes en el mercado hipotecarioconforme a lo establecido en la Orden ECO3011/2007, de 4 de octubre, sobre normas devaloración de bienes inmuebles y de determinados derechos para ciertas finalidadesfinancieras. Las tasaciones deben tener una antigüedad máxima de 3 años. Asimismo, el valoren uso se determina como aquel resultante de la generación de los ingresos de dichoinmueble, deducidos los costes y gastos, incluida la amortización.

- Las correcciones valorativas individualizadas de los anteriores elementos, así como sureversión cuando desaparecen las circunstancias que las motivaron, se registran como ungasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión tienecomo límite el valor contable de los inmovilizados o inversión inmobiliaria que estaríareconocido en la fecha de reversión si no se hubiera registrado la pérdida de valor.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 no existen correcciones valorativas sobre los activos intangibles,inmovilizado material e Inversiones Inmobiliarias.

4.3. Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de losmismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes ala propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientosoperativos.

La Sociedad cuenta con inmuebles de su propiedad en régimen de alquiler ordinario, por lo que dichosalquileres se encuentran clasificados como arrendamientos operativos.

En este sentido, los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan o seabonan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Asimismo, el coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su naturaleza,incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se reconocencomo gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento de losingresos del arrendamiento.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo se trata como uncobro o pago anticipado y se imputa a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que seceden o reciben los beneficios del activo arrendado.

4.4. Instrumentos financieros

4.4.1. Activos financieros-

Clasificación

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

- Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en las operaciones de seguro,coaseguro y reaseguro, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos depatrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en unmercado activo. Se excluyen los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos

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o predeterminados que la Sociedad asigna en el momento de su reconocimiento inicial en lacategoría de ‘activos financieros disponibles para la venta’.

- Activos financieros mantenidos para negociar: se considera que un activo se posee para negociarcuando se origina o adquiere con el propósito de venderlo en el corto plazo; o forme parte de unacartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente, de los que existaevidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo; o sea uninstrumento derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sidodesignado como instrumento de cobertura.

- Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: seincluyen en esta categoría los activos financieros que así designa la Sociedad en el momento delreconocimiento inicial, debido a que dicha designación elimina o reduce de manera significativaasimetrías contables, o bien dichos activos forman un grupo cuyo rendimiento se evalúa, por partede la Dirección de la Sociedad, sobre la base de su valor razonable y de acuerdo con unaestrategia establecida y documentada. De forma específica, la Sociedad clasifica en estacategoría las inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión,determinándose las provisiones de seguros de vida para estas modalidades de seguros en funciónde los activos específicamente afectos o de los índices o activos que se han fijado comoreferencia para determinar el valor económico de sus derechos. De esta forma, tanto lasvariaciones en el valor razonable de los activos financieros afectos como de las provisionesasociadas se registran con cargo y/o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias (véase Nota 9).

- Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, asociadas y multigrupo: la Sociedad sigue elcriterio de clasificar sus valores mobiliarios considerando que forma parte del Grupo Banco BilbaoVizcaya Argentaria (véanse Notas 1 y 21) y no desde la perspectiva de una sociedadindependiente. Por ello, se clasifican como empresas del Grupo y asociadas aquéllas que tienenesta consideración a nivel Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, aunque a nivel individual suparticipación no sea indicativa de ello (véase Nota 11).

- Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda, laspermutas de flujos ciertos o predeterminados y los instrumentos de patrimonio de otras empresasque no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

Reconocimiento inicial

La Sociedad reconoce los activos financieros en su balance cuando se convierte en una parte obligada delcontrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Los recobros de siniestros sólo se reconocen cuando su realización se halla suficientemente garantizada a lafecha de la formulación de las cuentas anuales y, por tanto, se espera obtener de los mismos beneficioseconómicos. En ningún caso se reconocen activos financieros por recobros de siniestros en función deestimaciones efectuadas con base en la experiencia de la Sociedad.

Las operaciones de compra o venta de activos financieros instrumentadas mediante contratosconvencionales se reconocen en la fecha de contratación o de liquidación. Los contratos que puedenliquidarse por diferencias se contabilizan como un instrumento derivado. En particular, las operacionesrealizadas en el mercado de divisas se registran en la fecha de liquidación, mientras que los activosfinancieros negociados en mercados secundarios de valores, si son instrumentos de patrimonio, sereconocen en la fecha de contratación, y si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha deliquidación.

Valoración inicial

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más loscostes de la transacción que sean directamente atribuibles, excepto los que clasifican en las categorías de‘otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias’ cuyos costesde transacción se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Cuando se trata de instrumentos de patrimonio adquiridos, el importe de los derechos preferentes desuscripción y similares se encuentra incluido en la valoración inicial de los mismos.

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Valoración posterior

Los activos financieros clasificados en las categorías de ‘préstamos y partidas a cobrar’ se valoran por su‘coste amortizado’. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias,aplicando el método del tipo de interés efectivo.

El coste amortizado de un instrumento financiero es el importe al que inicialmente fue valorado un activofinanciero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, más o menos, según proceda, laparte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interésefectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso delos activos financieros, menos cualquier reducción del valor por deterioro que hubiera sido reconocida, yasea directamente como una disminución del importe del activo o mediante una cuenta correctora de su valor.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un instrumento financierocon los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de suscondiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras; en su cálculo seincluirán las comisiones financieras que se carguen por adelantado en la concesión de financiación.

Los activos financieros mantenidos para negociar, así como el resto de activos financieros a valor razonablecon cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se valoran a su valor razonable, registrándose en lacuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado, en sucaso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones secalculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayorimporte entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futurosderivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración elpatrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de lavaloración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Por último, los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose enel Patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena ohaya sufrido un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultadosacumulados reconocidos previamente en el Patrimonio neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas yganancias. En este sentido, para los instrumentos de patrimonio se presume que existe deterioro (carácterpermanente) si se ha producido al menos una caída de más del 40% del valor de cotización del activo,durante un período de un año y medio, sin que se haya recuperado el valor.

Para los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos o predeterminados que seencuentran asignados en la categoría ‘disponible para la venta’, así como la totalidad de activos financierosque no están registrados a valor razonable, al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test dedeterioro. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financieroes inferior a su valor en libros. El valor recuperable viene determinado por el valor actual de los flujos deefectivo futuros que se estima van a generar los activos financieros que se evalúan descontados al tipo deinterés efectivo calculado en el momento del reconocimiento inicial. Cuando se produce, el registro de estedeterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a las primas pendientes de cobro, laSociedad procede a su dotación con cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias en función del deterioro delos créditos con tomadores. Dicho deterioro se calcula al cierre del ejercicio de forma separada para cadaramo o riesgo a partir de la información disponible sobre la situación de los recibos de primas pendientes decobro a dicha fecha.

Los criterios empleados por la Sociedad son los siguientes:

- Las primas con antigüedad igual o superior a seis meses se provisionan por su importe íntegro.

- Las primas con antigüedad igual o superior a tres meses e inferior a seis meses se provisionanaplicando un coeficiente del 50%.

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- Las primas con antigüedad inferior a tres meses no reclamadas judicialmente y las fracciones deprima cuyo recibo está pendiente de emitir que correspondan a contratos con pago fraccionado enlas que a la fecha de cálculo no se haya producido el impago de ninguna de las fraccionesanteriores, se provisionan aplicando el coeficiente medio de anulaciones registrado en las primasque se encontraban en esta situación en los tres últimos ejercicios, siendo el correspondiente a losejercicios 2012 y 2011 de 3,68%.

- Las primas reclamadas judicialmente se provisionan individualmente en función de lascircunstancias de cada caso.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujosde efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos ybeneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos o las ventas de activosfinancieros con pacto de recompra por su valor razonable.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por unimporte igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retengasustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos y lasventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés.

4.4.2 Pasivos financieros-

Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos se clasifican como pasivos financieros, en sutotalidad o en una de sus partes, cuando suponen para la entidad una obligación contractual de entregarefectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condicionespotencialmente desfavorables.

Clasificación

La Sociedad clasifica los pasivos financieros, a efectos de su valoración, en la categoría de débitos ypartidas a pagar, siendo aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado enlas operaciones de seguro y reaseguro, o que sin tener un origen comercial, no pueden ser consideradoscomo instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida,ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Los débitos por operaciones comercialescon vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como losdesembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, sevaloran por su importe nominal siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo.

Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, tal y como se ha definidoanteriormente. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias aplicando elmétodo del tipo de interés efectivo. No obstante, los débitos que se hayan valorado inicialmente a su valornominal, continúan valorándose por dicho importe.

4.4.3. Instrumentos de patrimonio-

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de una sociedad, unavez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importerecibido, neto de los gastos de emisión.

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4.4.4 Coberturas contables-

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentranexpuestas sus actividades de seguros, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estosriesgos son de variaciones de los tipos de interés, de los tipos de cambio y del valor razonable dedeterminados elementos concretos. En el marco de dichas operaciones, la Sociedad contrata instrumentosfinancieros de cobertura.

Para que estos instrumentos financieros puedan calificar como de cobertura contable, son designadosinicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verificainicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relaciónde cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable oen los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casicompletamente por los del instrumento de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de lacobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125 por cien respecto del resultado de lapartida cubierta.

En este sentido, la Sociedad aplica coberturas de flujos de efectivo, que se contabilizan tal y como sedescribe a continuación:

En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que sehaya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto,imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo período en que el elemento queestá siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a unatransacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyocaso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivocuando sea adquirido o asumido.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o esvendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas.En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento decobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio netohasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operaciónque está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en elpatrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período.

4.5. Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otrasdivisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos decambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se conviertenaplicando el tipo de cambio en la fecha del balance. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto seimputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

En los activos financieros de carácter monetario clasificados como disponibles para la venta, la Sociedaddetermina la parte de los cambios en su valoración que es consecuencia de las variaciones en los tipos decambio y registra la misma en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que surgen, mientras quelos otros cambios en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio neto.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable y estén denominadosen moneda extranjera, se convierten según los tipos vigentes en la fecha en que se ha determinado el valorrazonable. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan a patrimonio neto o a pérdidas yganancias siguiendo los mismos criterios que el registro de las variaciones en el valor razonable, según seindica en la Nota 4.4.

4.6. Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por elimpuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

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El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidacionesfiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales enla cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscalescompensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe delimpuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de losactivos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican comoaquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importesen libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes decompensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registranaplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se esperarecuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, exceptoaquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en unaoperación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considereprobable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlosefectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos encuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose lasoportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstosson objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficiosfiscales futuros.

4.7. Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corrientereal de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzcala corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de lacontraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos. En este sentido, dado que las primas ycomisiones se abonan y se cargan, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momentode la emisión del correspondiente recibo y los siniestros se cargan en dicha cuenta en el momento de supago, al cierre del ejercicio es necesario efectuar las correcciones contables necesarias para adecuar losingresos y los gastos a dicho principio (véase Nota 4.8).

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el grado derealización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda serestimado con fiabilidad.

Los intereses implícitos y explícitos de los activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo deinterés efectivo, tal como se ha definido anteriormente (véase Nota 4.4), y los dividendos cuando se declarael derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financierosdevengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta depérdidas y ganancias.

En la Nota 2.9. se indican los criterios de imputación de gastos e ingresos a las actividades de vida y no vida,y dentro de no vida, a los diversos ramos.

La Sociedad reparte los gastos por naturaleza de cada una de las actividades (Vida y No Vida) a cadadestino en función de la dedicación estimada del personal que origina dichos gastos a cada uno de lasactividades: Administración, Adquisición, Prestaciones, Gestión de Inversiones y Otros Gastos Técnicos.

A continuación se indican los criterios seguidos por la Sociedad para la reclasificación por destino, dentro decada actividad, de los gastos por naturaleza:

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1. Gastos de adquisición: incluyen fundamentalmente las comisiones, los de personal dedicado a laproducción y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, los gastos de estudio,tramitación de solicitudes y formalización de pólizas, así como los gastos de publicidad,propaganda y de la organización comercial vinculados directamente a la adquisición de loscontratos de seguro.

2. Gastos de administración: incluyen fundamentalmente los gastos de servicios por asuntoscontenciosos vinculados a las primas, los gastos de gestión de cartera y cobro de las primas, detramitación de los extornos, del reaseguro cedido y aceptado comprendiendo, en particular, losgastos del personal dedicado a dichas funciones y las amortizaciones del inmovilizado afectado almismo.

3. Gastos imputables a las inversiones: incluyen fundamentalmente los gastos de gestión de lasinversiones tanto internos como externos, comprendiendo en este último caso los honorarios,comisiones y corretajes devengados, los gastos del personal dedicado a dichas funciones y lasdotaciones a las amortizaciones.

4. Gastos de prestaciones: incluyen fundamentalmente los gastos de personal dedicado a la gestiónde siniestros y las amortizaciones del inmovilizado afectado a esta actividad, los honorariospagados por razón de gestión de siniestros, los gastos incurridos por servicios necesarios para sutramitación.

5. Los otros gastos técnicos, son aquellos que, formando parte de la cuenta técnica, no pueden serimputados en aplicación del criterio establecido a uno de los destinos anteriormente relacionados,fundamentalmente los gastos de dirección general.

4.8. Provisiones técnicas - Reconocimiento de ingresos y gastos

La valoración de las provisiones técnicas se efectúa conforme a lo dispuesto en el Reglamento deOrdenación y Supervisión de los Seguros Privados aprobado por el Real Decreto 2486/1998 y sus sucesivasmodificaciones y demás disposiciones de desarrollo, así como el resto de normativa que les resulta deaplicación.

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo. En este sentido,dado que las primas y comisiones con origen en los contratos de seguros se abonan y cargan,respectivamente, a las correspondientes cuentas técnicas de la cuenta de pérdidas y ganancias en elmomento de la emisión del correspondiente recibo y que los siniestros se cargan a dichas cuentas en elmomento del pago, al cierre de cada ejercicio es necesario efectuar distintas periodificaciones contables, quese registran en las correspondientes cuentas de las provisiones técnicas, para adecuar los ingresos y gastosa dicho criterio.

Las cuentas de provisiones técnicas recogen, con criterios prudentes y razonables, las obligacionesderivadas de los referidos contratos.

Con objeto de reflejar adecuadamente el devengo de las primas y los gastos técnicos se utilizan lassiguientes cuentas:

4.8.1. Provisiones de seguros de vida-

Representa el valor de las obligaciones de la Sociedad, neto de las obligaciones del tomador, por razónde seguros sobre la vida a la fecha de cierre del ejercicio. La provisión de seguros de vida comprende:

a. En los seguros cuyo período de cobertura sea inferior al año, la “provisión para primas noconsumidas” y, en su caso, la “provisión para riesgos en curso”. La provisión para primas noconsumidas tiene por objeto la periodificación, a la fecha de cálculo, de las primas emitidas,reflejando su saldo la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que deba imputarse alperíodo comprendido entre la fecha de cierre y el término del período de cobertura. La Sociedadcalcula estas provisiones para cada modalidad, por el método “póliza a póliza” tomando comobase las primas de tarifa devengadas en el ejercicio de acuerdo con las Bases Técnicas.

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Las comisiones y otros gastos de adquisición correspondientes a las primas devengadas sereconocen como gasto con el mismo criterio con el que se reconocen como ingreso las primascorrespondientes a los contratos de seguro en vigor. En consecuencia, la parte de comisiones yotros gastos de adquisición correspondientes al período de cobertura no consumido de las pólizasde seguro en vigor se registra en la cuenta “Otros Activos – Periodificaciones” del activo delbalance. El importe de este concepto al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 asciende a 4.864 y4.727 miles de euros, respectivamente. Por su parte, las comisiones y otros gastos de adquisicióncorrespondientes al período de cobertura no consumido y relativos al negocio cedido en reasegurose registran en la cuenta “Resto de Pasivos – Periodificaciones” del pasivo del balance. El importede este concepto al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 asciende a 1.598 y 1.909 miles de euros,respectivamente.

La provisión para riesgos en curso complementa a la provisión para primas no consumidas en lamedida que su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos acubrir por la Sociedad que se correspondan con el período de cobertura no transcurrido a la fechade cierre del ejercicio. Su cálculo se efectúa de acuerdo con lo previsto en el vigente Reglamentode Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Durante los ejercicios 2012 y 2011 no hasido necesario dotar importe alguno por este concepto.

b. En aquellos seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión, las provisionestécnicas correspondientes se determinarán en función de los índices o activos fijados comoreferencia para determinar el valor económico de los derechos del tomador.

c. En el resto de los seguros de vida, la provisión matemática representa la diferencia entre el valoractuarial de las obligaciones futuras de la Sociedad y las del tomador o, en su caso, delasegurado. La base de cálculo de esta provisión está formada por la prima de inventariodevengada en el ejercicio, entendiendo por tal la prima pura o de riesgo incrementada en elrecargo para gastos de administración previsto en las Bases Técnicas. El cálculo se realiza pólizaa póliza, por un sistema de capitalización individual y mediante la aplicación de un métodoprospectivo.

El Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados establece en su DisposiciónTransitoria Segunda que las entidades aseguradoras tienen un plazo de quince años para adecuarse a lodispuesto en su artículo 34, en especial en lo referente al período de observación de las tablas demortalidad o supervivencia utilizadas para valorar sus compromisos actuariales asumidos conanterioridad a la entrada en vigor de la citada norma, siempre que, en tal caso, las dotaciones adicionalesque por este motivo se efectúen anualmente, lo sean con carácter sistemático. En la Resolución de 3 deoctubre de 2000 de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, publicada en el BOE confecha de 11 de octubre de 2000 y que entró en vigor el 15 de octubre de 2000, se da cumplimiento a loprevisto en dicha Disposición Transitoria Segunda del Reglamento de Ordenación y Supervisión de losSeguros Privados.

La Sociedad se acogió a lo dispuesto en esta Resolución de 3 de Octubre de 2000 y el Reglamento deOrdenación y Supervisión de los Seguros Privados para amortizar el déficit generado en el cálculo de laprovisión de seguros de vida con las nuevas tablas. Al cierre del ejercicio 2003, la Sociedad procedió adotar íntegramente el importe del déficit pendiente de amortizar, estando por tanto adaptada a las tablasde mortalidad PERM/F-2000.

4.8.2. Provisiones de seguros de no vida - Provisiones para primas no consumidas y riesgos encurso-

Las provisiones para primas no consumidas tienen por objeto la periodificación, a la fecha de cálculo, delas primas emitidas, reflejando su saldo la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que debaimputarse al período comprendido entre la fecha de cierre y el término del período de cobertura. LaSociedad calcula estas provisiones para cada modalidad, por el método “póliza a póliza”, tomando comobase las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, de acuerdo con las Bases Técnicas.

Las comisiones y otros gastos de adquisición correspondientes a las primas emitidas se reconocen comogasto con el mismo criterio con el que se reconocen como ingreso las primas correspondientes a loscontratos de seguro en vigor. En consecuencia, la parte de comisiones y otros gastos de adquisicióncorrespondientes al período de cobertura no consumido de las pólizas de seguro en vigor se registra enla cuenta “Otros Activos - Periodificaciones” del activo del balance. El importe registrado por este

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concepto al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 asciende a 21.016 y 21.361 miles de euros,respectivamente.

La provisión para riesgos en curso complementa a la provisión para primas no consumidas en la medidaque su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos a cubrir por laSociedad que se correspondan con el período de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre delejercicio. Su cálculo se efectúa de acuerdo con lo previsto en el vigente Reglamento de Ordenación ySupervisión de los Seguros Privados. Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011, no ha sido necesariorealizar dotación alguna por este concepto.

4.8.3. Provisiones de prestaciones-

Recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos conanterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. La Sociedad calcula esta provisión como la diferencia entreel coste total estimado o cierto de los siniestros pendientes de declaración, liquidación o pago y elconjunto de los importes ya pagados por razón de tales siniestros. Dicha provisión se calculaindividualmente para los siniestros pendientes de liquidación o pago y en función de la experiencia, segúnlo indicado en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, para los siniestrospendientes de declaración e incluye los gastos tanto externos como internos de gestión y tramitación delos expedientes, cualquiera que sea su origen, producidos y por producir, hasta la total liquidación y pagodel siniestro.

4.8.4. Provisiones técnicas del reaseguro cedido-

Se determinan aplicando los criterios señalados en los párrafos anteriores para el seguro directo,teniendo en cuenta las condiciones de cesión establecidas en los contratos de reaseguro en vigor.

4.8.5. Provisión para participación en beneficios y extornos-

Esta provisión recoge el importe de los beneficios devengados en favor de los tomadores, asegurados obeneficiarios y el de las primas que proceda restituir a los tomadores o asegurados, en su caso, en virtuddel comportamiento experimentado por el riesgo asegurado, en tanto no hayan sido asignadosindividualmente a cada uno de aquellos.

Los seguros distintos del seguro de vida que garanticen el reembolso de primas bajo determinadascondiciones o prestaciones asimilables incluyen en esta provisión las obligaciones correspondientes adicha garantía, calculadas conforme a las siguientes normas:

a) Se incluyen en la provisión todas las obligaciones por los contratos que sobre la base de lainformación existente al cierre del ejercicio sean susceptibles de dar lugar a las prestacionescitadas.

b) La provisión a dotar comprende el importe de las primas a reembolsar o prestaciones asatisfacer imputables al período o períodos del contrato ya transcurridos en el momento decierre del ejercicio.

La Sociedad calcula el importe de esta provisión en función de las cláusulas de los contratos de segurosen vigor, registrándola en el epígrafe “Provisión para participación en beneficios y extornos” del pasivo delbalance.

4.8.6. Reserva de estabilización-

Esta reserva, a diferencia de las anteriores, se reconoce en el patrimonio neto de la Sociedad y es decarácter indisponible. Anualmente, la Sociedad determina el importe que debe incrementar esta reservatomando en consideración el recargo de seguridad incluido en las primas de tarifa para ciertos contratosde seguro así como las demás disposiciones establecidas en el Reglamento. Dicho incremento seregistra con cargo al patrimonio neto. Su importe únicamente puede ser dispuesto para compensar lasdesviaciones de la siniestralidad de propia retención (véase Nota 21).

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4.8.7. Corrección de asimetrías contables-

En las operaciones de seguro que se encuentran inmunizadas financieramente, que referencian su valorde rescate al valor de los activos asignados de forma específica, que prevean una participación en losbeneficios de una cartera de activos vinculada, o en el caso de operaciones de seguro en que el tomadorasume el riesgo de la inversión o asimilados, la Sociedad reconoce simétricamente a través delpatrimonio o de la cuenta de pérdidas y ganancias las variaciones experimentadas en el valor razonablede los activos que se mantienen clasificados en las categorías ‘disponible para la venta’ u ‘otros activosfinancieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias’.

La contrapartida de las anteriores variaciones es la provisión de seguros de vida, cuando así lo exige elReglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y demás normativa aplicable, o bienuna cuenta de pasivo (con saldo positivo o negativo) por la parte no registrada como provisión de segurosde vida que se presenta bajo el concepto de “Pasivos por asimetrías contables” del epígrafe “Resto depasivos” del balance adjunto (véase Nota 17).

La corrección de asimetrías contables también resulta de aplicación a las diferencias de cambio y en lasoperaciones de cobertura cuando el elemento cubierto son las provisiones de seguros de vida.

4.9. Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados,cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminadosen cuanto a su importe y/o momento de cancelación.

Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados,cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futurosindependientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidadde que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no sereconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en lamedida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario paracancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y susconsecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como ungasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existandudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista unvínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no estéobligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por elque, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

4.10. Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellosempleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, lasindemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicioen el que se adopta la decisión y se crea una expectativa válida frente a terceros sobre el despido. En lascuentas anuales adjuntas no se ha registrado provisión alguna por este concepto, ya que no están previstassituaciones de esta naturaleza.

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4.11. Compromisos por pensiones

Compromisos de aportación definida

La Sociedad tiene asumido con los empleados de su plantilla el compromiso de realizar una aportacióndefinida para la contingencia de jubilación, consistente en un importe fijo, a un Plan de Pensiones externo. ElPlan se encuentra adscrito al Plan de Pensiones de BBVA Seguros, cuyas Entidades Gestora y Depositariason Gestión de Previsión y Pensiones, S.A. y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., respectivamente.

Las aportaciones efectuadas por la Sociedad por este concepto en cada ejercicio se registran como un gastode la cuenta de pérdidas y ganancias.

Compromisos de prestación definida

La Sociedad registra en el epígrafe “Provisiones no técnicas – Provisión para pensiones y obligacionessimilares” del pasivo del balance adjunto, el valor actual de los compromisos de prestación definida que tieneasumidos con algunos de sus empleados. Asimismo, las pólizas de seguros afectas se encuentranregistradas en el epígrafe “Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal” delactivo del balance adjunto.

Dichos compromisos están exteriorizados y figuran cubiertos por una póliza de seguros, suscrita con unaentidad de seguros no vinculada, que cumple los requisitos establecidos en el Real Decreto 1588/1999, de15 de octubre.

4.12. Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a precios de mercado. Adicionalmente, losprecios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los Administradores de laSociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarsepasivos de consideración en el futuro.

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5. Inmovilizado intangible

El movimiento habido en este epígrafe del balance en los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente:

Ejercicio 2012

Miles de Euros

SalidasSaldo

EntradasBajas o Saldo

Coste Inicial Reducciones Final

Aplicaciones informáticas 19.469 11.244 (6.301) 24.412

Total coste 19.469 11.244 (6.301) 24.412

Miles de Euros

SalidasSaldo

DotacionesBajas o Saldo

Amortizaciones Inicial Reducciones Final

Aplicaciones informáticas (11.294) (4.267) 4.535 (11.026)

Total amortización (11.294) (4.267) 4.535 (11.026)

Miles de EurosSaldo Saldo

Total Inmovilizado Intangible Inicial Final

Coste 19.469 24.412Amortizaciones (11.294) (11.026)Deterioros - -Total neto 8.175 13.386

Las adiciones realizadas en el ejercicio 2012 en el epígrafe “Inmovilizado intangible – Aplicacionesinformáticas” corresponden, principalmente, a la activación del coste de servicios profesionales incurridos enconcepto de implantación y puesta en marcha de aplicaciones informáticas por la Sociedad.

Por otro lado, durante el ejercicio 2012 la Sociedad ha dado de baja aplicaciones informáticas con un valoren libros de 1.766 miles de euros al quedar fuera de uso, que figuran registrados en el epígrafe “OtrosGastos – Resto de Gastos” de la cuenta de pérdidas y ganancias no técnica adjunta.

Al 31 de diciembre de 2012, inmovilizado intangible en uso por importe bruto de 5.904 miles de euros seencontraba totalmente amortizado.

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Ejercicio 2011

Miles de Euros

SalidasSaldo Entradas Bajas o Saldo

Coste Inicial Reducciones Final

Aplicaciones informáticas 55.995 8.259 (44.785) 19.469

Total coste 55.995 8.259 (44.785) 19.469

Miles de Euros

SalidasSaldo Dotaciones Bajas o Saldo


Aplicaciones informáticas (48.986) (4.682) 42.374 (11.294)

Total amortización (48.986) (4.682) 42.374 (11.294)


Total Inmovilizado Intangible Inicial Final

Coste 55.995 19.469Amortizaciones (48.986) (11.294)Deterioros - -Total neto 7.009 8.175

Las adiciones realizadas en el ejercicio 2011 en el epígrafe “Inmovilizado intangible – Aplicacionesinformáticas” corresponden, principalmente, a la activación del coste de servicios profesionales incurridos enconcepto de implantación y puesta en marcha de aplicaciones informáticas por la Sociedad.

Por otro lado, durante el ejercicio 2011 la Sociedad ha dado de baja aplicaciones informáticas con un valoren libros de 2.411 miles de euros al quedar fuera de uso, que figuran registrados en el epígrafe “OtrosGastos – Resto de Gastos” de la cuenta de pérdidas y ganancias no técnica adjunta.

Al 31 de diciembre de 2011, inmovilizado intangible en uso por importe bruto de 6.564 miles de euros seencontraba totalmente amortizado.

6. Inmovilizado material

El movimiento habido en este epígrafe del balance en los ejercicios 2012 y 2011, así como la información mássignificativa que afecta a este epígrafe se presenta a continuación:

20

Ejercicio 2012

Miles de Euros

Salidas

Saldo Entradas Bajas o SaldoCoste Inicial Reducciones Final

Mobiliario e Instalaciones 1.891 - (555) 1.336Equipos para proceso de la información 3.501 165 - 3.666

Total coste 5.392 165 (555) 5.002

Miles de Euros

Salidas

Saldo Entradas Bajas o Saldo


Mobiliario e Instalaciones (1.219) (118) 555 (782)

Equipos para proceso de la información (3.268) (114) - (3.382)Total amortización (4.487) (232) 555 (4.164)


Total Inmovilizado Material Inicial Final

Coste 5.392 5.002Amortizaciones (4.487) (4.164)Deterioros - -

Total neto 905 838

21

Ejercicio 2011

Miles de Euros

Salidas


Mobiliario e Instalaciones 1.864 27 - 1.891Equipos para proceso de la información 3.258 243 - 3.501

Elementos de transporte 11 - (11) -

Total coste 5.133 270 (11) 5.392

Miles de Euros

Salidas

Saldo Entradas Bajas o Saldo


Mobiliario e Instalaciones (1.088) (131) - (1.219)

Equipos para proceso de la información (3.182) (86) - (3.268)Elementos de transporte (11) - 11 -

Total amortización (4.281) (217) 11 (4.487)


Total Inmovilizado Material Inicial Final


Total neto 852 905

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material en uso totalmenteamortizados, por importe bruto de 3.326 y 3.798 miles de euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad no tiene inversiones en inmovilizado material ubicadas fuera delterritorio español.

22

7. Inversiones inmobiliarias

El movimiento habido en este capítulo del balance en los ejercicios 2012 y 2011, así como la información mássignificativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:

Ejercicio 2012

Miles de Euros

Salidas


Inversiones en terrenos y bienes naturales 14.624 - (120) 14.504Inversiones en construcciones 22.371 - (45) 22.326

Total coste 36.995 - (165) 36.830

Miles de Euros

Salidas

Saldo Entradas Bajas o SaldoAmortizaciones Inicial Reducciones Final

Inversiones en construcciones (6.803) (421) 35 (7.189)

Total coste (6.803) (421) 35 (7.189)


Total Inversiones Inmobiliarias Inicial Final


Total neto 30.192 29.641

Ejercicio 2011

Miles de Euros

Salidas


Inversiones en terrenos y bienes naturales 14.836 - (212) 14.624Inversiones en construcciones 22.954 - (583) 22.371

Total coste 37.790 - (795) 36.995

23

Miles de Euros

Salidas

Saldo Entradas Bajas o SaldoAmortizaciones Inicial Reducciones Final

Inversiones en construcciones (6.544) (427) 168 (6.803)

Total coste (6.544) (427) 168 (6.803)


Total Inversiones Inmobiliarias Inicial Final


Total neto 31.246 30.192

La Sociedad posee inmuebles cuyo valor por separado de la construcción y del terreno, al cierre de los ejercicios2012 y 2011, es el siguiente (en miles de euros):

Miles de EurosInmuebles 31-12-2012 31-12-2011

Terrenos 14.504 14.624Construcciones 15.137 15.568

Total 29.641 30.192

Durante el ejercicio 2012 la Sociedad ha enajenado inversiones inmobiliarias por un importe neto de 130 milesde euros (627 miles de euros en el ejercicio 2011), habiéndose obtenido un beneficio (deducidos los gastos deventa) como resultado de dicha venta de 129 miles de euros (958 miles de euros en 2011) que figura registradoen la cuenta de pérdidas y ganancias no técnica adjunta.

En el Anexo I de la presente memoria se adjunta el detalle de los terrenos y construcciones propiedad de laSociedad al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, facilitándose para cada elemento la siguiente información:calificación como inmovilizado material (uso propio) o inversión inmobiliaria, valor contable bruto, amortizaciónacumulada, ubicación, valor de tasación y fecha de tasación. Asimismo, y de forma independiente a si se tratade una inversión en inmovilizado material o inmobiliaria, se detalla la asignación al ramo de vida, no vida o notécnico, según el caso.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 la Sociedad no tenía inversiones inmobiliarias en uso totalmenteamortizadas.

La Sociedad está obligada a asegurar los bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios que se encuentranafectos a la cobertura de las provisiones técnicas contra el riesgo de incendio y otros daños al continente. Tal ycomo establece el Reglamento, la aseguradora que acepta el riesgo debe ser diferente al titular del inmueble y elimporte no puede ser inferior al valor de construcción fijado en la última tasación realizada. Al cierre de losejercicios 2012 y 2011 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

De forma complementaria, la política de la Sociedad es asegurar también las inversiones inmobiliarias que no seencuentran afectas a la cobertura de las provisiones técnicas. La Sociedad tiene contratada con una entidadaseguradora no vinculada una póliza que asegura la vivienda y los daños estéticos por importe de 2.060 milesde euros y 2 miles de euros respectivamente y cubre a su vez daños materiales, robos y garantíascomplementarias.

24

Las inversiones inmobiliarias de la Sociedad se corresponden principalmente con inmuebles destinados a suexplotación en régimen de alquiler.

En cuanto al uso de las inversiones inmobiliarias destinadas al alquiler, la mayor parte están destinadas aoficinas y actividades comerciales.

Por otro lado, la Sociedad ha adquirido una parte de sus inversiones inmobiliarias (inmuebles) mediante el pagode una renta vitalicia, más la cesión de su usufructo de las mismas (derecho de habitación), al vendedor(asegurado de la Sociedad). El detalle de dichos inmuebles se encuentra en el Anexo I con la calificación deVivienda Pensión (véase Nota 4.2).

En los ejercicios 2012 y 2011 los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliariaspropiedad de la Sociedad ascendieron a 3.266 y 3.953 miles de euros, respectivamente y los gastos deexplotación por todos los conceptos relacionados con las mismas ascendieron a 406 miles de euros y 388 milesde euros, respectivamente.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 no existía ningún tipo de restricciones para la realización de nuevasinversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas ni tampoco en relación con losrecursos obtenidos de una posible enajenación.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 no existían compromisos de compra relacionados con inversionesinmobiliarias. Por otro lado, al cierre de dichos ejercicios no existía obligación contractual alguna en concepto dereparaciones, mantenimiento o mejoras.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 la Sociedad no tiene terrenos fuera del territorio español.

8. Activos financieros

25

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26

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133

13.5

12.7

72

27

A continuación se presentan los instrumentos financieros que, habiendo sido incluidos en el cuadro anterior, seencuentran incluidos en las siguientes tipologías de carteras:

Ejercicio 2012

Activos asignados a Carteras inmunizadas financieramente (Art. 33.2 ROSSP):

Miles de Euros

Valorrazonable Coste

Plusvalía/minusvalía

Asignación de la plusvalíaPatrimonio

Neto(Nota 17)

Asimetríascontables(Nota 17)

Activos financieros mantenidos para la venta-

Valores representativos de deuda-

Valores de renta fija 7.897.271 8.313.653 (416.382) - (416.382)

Préstamos y partidas a pagar-

Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 2.443.083 2.443.083 - - -

Depósitos en entidades de crédito 34.559 34.559 - - -

Derivados de cobertura (8) (299.077) 299.069 - 299.069

Total 10.374.905 10.492.218 (117.313) - (117.313)

Activos asignados a Contratos de seguro que reconocen participación en beneficios a los tomadores:

Miles de Euros




Neto(Nota 17)




Valores de renta fija 215.496 209.636 5.860 419 5.441

Préstamos y partidas a cobrar-

Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 2.732 2.732 - - -

Derivados de cobertura 2.074 870 1.204 86 1.118

Total 220.302 213.238 7.064 505 6.559

28

Activos asignados a otras carteras:

Miles de Euros


Diferenciasde

conversión

Asignación de la plusvalía

DeterioroPlusvalía/minusvalía

PatrimonioNeto

Asimetríascontables


Instrumentos de patrimonio-

Inversiones financieras en capital 10.677 12.136 (1.000) (459) - (459) -

Participaciones en fondos de inversión 100.246 89.040 - 11.246 (40) 11.206 -


Valores de renta fija 1.870.941 1.900.323 (20.206) (9.176) - (9.176) -


Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 76.502 76.502 - - - - -

Depósitos en entidades de crédito 94.737 94.737 - - - - -

Derivados de cobertura 1.312 755 - 557 - 557 -

Total 2.154.415 2.173.493 (21.206) 2.168 (40) 2.128 -

Total inversiones clasificadas por categoría de activos y naturaleza:

Miles de Euros


Diferenciasde

conversión



PatrimonioNeto(1)




Inversiones financieras en capital 10.677 12.136 (1.000) (459) - (459) -

Participaciones en fondos de inversión 100.246 89.040 - 11.246 (40) 11.206 -


Valores de renta fija(2) 9.983.708 10.423.612 (20.206) (419.698) - (8.757) (410.941)


Préstamos a entidades del Grupo y asociadas(3) 2.522.317 2.522.317 - - - - -

Depósitos en entidades de crédito 129.296 129.296 - - - - -

Derivados de cobertura(4) 3.378 (297.452) - 300.830 - 643 300.187

Total 12.749.622 12.878.949 (21.206) (108.081) (40) 2.633 (110.754)

(1) Este importe muestra la parte de la revalorización bruta de impuestos que corresponden a la Sociedad. El importereflejado en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del balance adjunto considera dichos cambios de valornetos de impuestos.

(2) Incluye activos financieros cedidos temporalmente (véase Nota 8.1.3) y activos pignorados o en garantía poroperaciones de intercambio de flujos de efectivo cuyo valor razonable, al 31 de diciembre, asciende a 1.497.232 y1.062.782 miles de euros, respectivamente.

(3) No incluye la cuenta a cobrar con la Sociedad Dominante por la parte de deuda derivada de las actas fiscales deEuroseguros I (véanse Notas 8.1.3 y 22).

(4) Incluye los derivados de activo y pasivo (véase Nota 8.1.2)

29

Ejercicio 2011

Activos asignados a Carteras inmunizadas financieramente (Art. 33.2 ROSSP):

Miles de Euros




Neto(Nota 17)




Valores de renta fija 6.886.278 7.604.251 (717.973) - (717.973)

Préstamos y partidas a pagar-

Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 3.191.095 3.191.095 - - -

Depósitos en entidades de crédito 34.993 34.993 - - -

Derivados de cobertura (22.294) (268.082) 245.788 - 245.788

Total 10.090.072 10.562.257 (472.185) - (472.185)

Activos asignados a Contratos de seguro que reconocen participación en beneficios a los tomadores:

Miles de Euros




Neto(Nota 17)




Valores de renta fija 209.660 216.511 (6.851) (490) (6.361)


Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 12.391 12.391 - - -

Derivados de cobertura 1.906 872 1.034 74 960

Total 223.957 229.774 (5.817) (416) (5.401)

30

Activos asignados a otras carteras:

Miles de Euros




PatrimonioNeto




Inversiones financieras en capital 15.116 15.143 (1.000) 973 973 -

Participaciones en fondos de inversión 74.580 72.640 - 1.940 1.940 -


Valores de renta fija 1.660.525 1.752.386 (19.774) (72.087) (72.087) -


Préstamos a entidades del Grupo y asociadas 329.449 329.449 - - - -

Depósitos en entidades de crédito 8.310 8.310 - - - -

Derivados de cobertura 2.049 1.156 - 893 893 -

Total 2.090.029 2.179.084 (20.774) (68.281) (68.281) -

Total inversiones clasificadas por categoría de activos y naturaleza:

Miles de Euros




PatrimonioNeto(1)




Inversiones financieras en capital 15.116 15.143 (1.000) 973 973 -

Participaciones en fondos de inversión 74.580 72.640 - 1.940 1.940 -


Valores de renta fija(2) 8.756.463 9.573.148 (19.774) (796.911) (72.577) (724.334)


Préstamos a entidades del Grupo y asociadas(3) 3.532.935 3.532.935 - - - -

Depósitos en entidades de crédito 43.303 43.303 - - - -

Derivados de cobertura(4) (18.339) (266.054) - 247.715 967 246.748

Total 12.404.058 12.971.115 (20.774) (546.283) (68.697) (477.586)

(1) Este importe muestra la parte de la revalorización bruta de impuestos que corresponden a la Sociedad. El importereflejado en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del balance adjunto considera dichos cambios de valornetos de impuestos.

(2) Incluye activos financieros cedidos temporalmente (véase Nota 8.1.3) y activos pignorados o en garantía poroperaciones de intercambio de flujos de efectivo cuyo valor razonable, al 31 de diciembre, asciende a 2.380.452 y98.295 miles de euros, respectivamente.

(3) No incluye la cuenta a cobrar con la Sociedad Dominante por la parte de deuda derivada del acta fiscal deEuroseguros I (véanse Notas 8.1.3 y 22).

(4) Incluye los derivados activos y pasivos (véase Nota 8.1.2)

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8.1.1. Activos financieros disponibles para la venta

La totalidad de las revalorizaciones reconocidas con cargo y/o abono a ajustes por cambios de valor, se haoriginado por instrumentos financieros cotizados en mercados organizados o que siendo no cotizados, laSociedad dispone de una valoración de mercado suficientemente fiable.

Los instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de 2012 y 2011 se distribuyen del siguiente modo:

Miles de Euros2012 2011

Inversiones financieras en capital – Cotizadas 9.980 14.454Inversiones financieras en capital – No Cotizadas 697 662Participaciones en fondos de inversión – Cotizadas 100.246 74.580

Total 110.923 89.696

Los tipos de interés medios durante los ejercicios 2012 y 2011 de los valores de renta fija, por gruposhomogéneos según el emisor, son los siguientes:

EmisorRentabilidad

2012Rentabilidad

2011

Deuda del Estado 5,03% 4,91%

Comunidades Autónomas 4,94% 5,72%

Otros Valores Públicos 6,06% 6,14%

Bonos Privados 3,79% 3,68%

Obligaciones Privadas 4,19% 4,25%

Cupón Cero 3,94% 5,04%

Renta Fija Extranjera 4,13% 5,18%

El importe de los intereses devengados procedentes de la cartera de Renta Fija y otras inversiones análogasa favor de la Sociedad no cobrados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 ascienden a 293.395 y 284.773 milesde euros, y se registran en la cuenta “Otros activos - Periodificaciones” del balance adjunto, de los cuales27.919 y 29.312 miles de euros, respectivamente, se corresponden a Intereses por inversiones financierascon empresas del Grupo y asociadas (véase Nota 22).

Resultados de activos financieros disponibles para la venta

A continuación se muestra el desglose de los resultados obtenidos en los ejercicios 2012 y 2011 de losactivos financieros disponibles para la venta, según su naturaleza:


Ingresos y gastos por intereses (neto) 470.992 445.402Dividendos 2.962 2.490Beneficios y pérdidas (neto) por enajenación 12.853 (7.615)

Total 486.807 440.277

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Resultados por realización de cartera a vencimiento pendientes de imputar a la cuenta de pérdidas yganancias a la fecha de transición.

A la fecha de transición del nuevo Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras (PCEA) la Sociedadpresentaba resultados por realización positivos pendientes de imputar a la cuenta de pérdidas y gananciascon motivo de ventas habidas bajo PCEA (97) de la cartera mantenida a vencimiento, por importe de 26.787miles de euros a 1 de enero de 2007. Dicho importe fue reclasificado en la fecha de transición al epígrafe“Resto de pasivos – Periodificaciones”, siendo el criterio de la Sociedad el continuar periodificando dichasplusvalías hasta la fecha de vencimiento original de los títulos enajenados. Los importes periodificadosdurante los ejercicios 2012 y 2011 por este concepto ascienden a 938 y 960 miles de euros,respectivamente, registrándose en el epígrafe “Beneficios en realización del inmovilizado material y lasinversiones - De inversiones financieras” de la cuenta técnica correspondiente al ramo de vida adjunta,siendo los importes pendientes de imputar a 31 de diciembre de 2012 y 2011 de 20.917 y 21.586 miles deeuros, respectivamente.

Correcciones por deterioro de valor de los activos financieros disponibles para la venta

A continuación se muestra el movimiento de las correcciones por deterioro originadas durante los ejercicios2012 y 2011:

Miles de EurosInversiones

financieras encapital

Valores derenta fija

Total

Deterioro a 31 de diciembre de 2010 1.000 45.970 46.970Incremento de deterioro registrado en pérdidas

y ganancias - 6.804 6.804Salidas, bajas y reducciones - (33.000) (33.000)

Deterioro a 31 de diciembre de 2011 1.000 19.774 20.774Incremento de deterioro registrado en pérdidas

y ganancias - 9.784 9.784Salidas, bajas y reducciones - (9.352) (9.352)

Deterioro a 31 de diciembre de 2012 1.000 20.206 21.206

El deterioro registrado durante los ejercicios 2012 y 2011 asciende a 9.784 y 6.804 miles de euros y seencuentra recogido en el epígrafe “Deterioro de inversiones financieras” de la cuenta de Pérdidas yGanancias adjunta, siendo imputable su importe total a la Cuenta No Técnica.

Durante el ejercicio 2012, la Sociedad ha enajenado activos financieros de renta fija cuyo valor en librosascendía a 796 miles de euros y que se encontraban deteriorados por importe de 9.352 miles de euros. Elprecio de venta de estos activos ha ascendido a 2.800 miles de euros, habiendo obtenido un beneficio de2.004 miles de euros que figuran registrados en el epígrafe “Beneficios en realización del inmovilizadomaterial y de las inversiones – De inversiones financieras” de la cuenta de pérdidas y ganancias no técnicaadjunta.

Por su parte, durante el ejercicio 2011, la Sociedad dio de baja activos financieros totalmente deterioradospor importe de 33.000 miles de euros.

8.1.2. Derivados de cobertura y de negociación

Derivados de cobertura

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentranexpuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. En el marco de dichas operaciones laSociedad mantiene determinados instrumentos financieros de cobertura al cierre de los ejercicios 2012 y2011.

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Los derivados de cobertura que tiene contratados la Sociedad al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 secorresponden a coberturas de flujos de efectivo. Con estas operaciones la Sociedad entrega flujos variablesy recibe flujos fijos y determinados en unas fechas preestablecidas.

Ejercicio 2012

A continuación se hace un desglose del valor razonable según la tipología de riesgo cubierto:

Miles de Euros

Tipología del riesgo cubierto

Valor razonable

Moneda Activo Pasivo

En euros 274.024 (270.646) Tipo de interés (a)

(a) Swaps en los que la Sociedad se compromete a entregar todos los flujos de uno o varios bonos de supropiedad establecidos en el contrato, a cambio del pago por parte de la Contraparte de otros flujospredefinidos y establecidos también en dicho contrato.

El desglose por años de vencimiento de las operaciones es el siguiente:

Miles de Euros

Valor razonable

Vencimiento Activo Pasivo

2013-2021 2.622 (25.001)

2022-2031 8.778 (28.549)

2032-2041 204.378 (168.398)

2042-2051 58.246 (48.698)

Total 274.024 (270.646)

Ejercicio 2011

A continuación se hace un desglose del valor razonable según la tipología de riesgo cubierto:

Miles de Euros

Tipología del riesgo cubierto

Valor razonable

Moneda Activo Pasivo

En euros 242.600 (260.939) Tipo de interés (a)

(a) Swaps en los que la Sociedad se compromete a entregar todos los flujos de uno o varios bonos de supropiedad establecidos en el contrato, a cambio del pago por parte de la Contraparte de otros flujospredefinidos y establecidos también en dicho contrato.

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El desglose por años de vencimiento de las operaciones es el siguiente:

Miles de Euros

Valor razonable

Vencimiento Activo Pasivo

2012-2020 6.953 (22.026)

2021-2030 8.183 (16.239)

2031-2040 150.272 (82.060)

2041-2050 77.192 (140.614)

Total 242.600 (260.939)

Durante los ejercicios 2012 y 2011 las coberturas de flujos de efectivo designadas han sido eficaces en sutotalidad, por lo que los traspasos a la cuenta de pérdidas y ganancias han sido debidos a que se hanenajenado, ejecutado, reestructurado o vendido los instrumentos de cobertura.

La Sociedad registra los resultados obtenidos en las operaciones anteriormente descritas en los epígrafes“Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones – De inversiones financieras” y“Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones – De las inversiones financieras” de lacuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ramo de Vida adjunta, habiendo obtenido un beneficioneto de 842 y 18.493 miles de euros en los ejercicios 2012 y 2011, respectivamente.

Los importes que han sido reconocidos en el Patrimonio Neto durante los ejercicios 2012 y 2011 se informanen el “Estado de ingresos y gastos reconocidos” adjunto.

A 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen coberturas de transacciones previstas altamente probables enla Sociedad.

Los instrumentos cubiertos son, en su totalidad, títulos de renta fija que se encuentran clasificados en lascarteras de activos financieros disponibles para la venta.

La Sociedad ha cumplido con los requisitos detallados en la Nota 4.4 sobre normas de valoración para poderclasificar los instrumentos financieros que han sido arriba detallados como cobertura. En concreto, han sidodesignados formalmente como tales, y se ha verificado que la cobertura resulta eficaz.

Derivados de negociación

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011, la Sociedad no cuenta con posiciones en instrumentos derivados paralos cuáles no resulte de aplicación la contabilidad de coberturas.

No obstante, durante el ejercicio 2012, la Sociedad ha realizado diversas operaciones con opciones decompra y venta referenciadas al índice Eurostoxx, las cuáles han generado unos beneficios de 1.357 milesde euros y unas pérdidas de 838 miles de euros, respectivamente, y figuran registrados en los epígrafes“Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones - De inversiones financieras” y“Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones – De las inversiones financieras”,respectivamente, de la cuenta de pérdidas y ganancias no técnica del ejercicio 2012 adjunta.

Asimismo, durante el ejercicio 2011 se produjo el vencimiento de varios contratos de futuro sobre el Schatz,Bobl y Bund alemanes que la Sociedad mantenía en cartera y que figuraban registrados en el epígrafe“Activos financieros mantenidos para negociar” del balance del ejercicio anterior. Las variaciones en el valorrazonable de estos instrumentos figuran registradas en los epígrafes “Beneficios en realización deinversiones financieras” y “Pérdidas procedentes de las inversiones financieras”, respectivamente, de lacuenta de pérdidas y ganancias no técnica adjunta correspondiente al ejercicio 2011 y ascendieron a 5.227 y903 miles de euros, respectivamente.

8.1.3. Otros activos financieros clasificados en Préstamos y partidas a cobrar

En este epígrafe se registran los instrumentos que forman parte de los préstamos concedidos por laSociedad, los depósitos que se mantienen en entidades de crédito y los valores de renta fija que no

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cotizando en un mercado activo, la Sociedad ha decidido registrar en esta categoría de activos, todos ellosregistrados y valorados según su coste amortizado.

El desglose del epígrafe “Préstamos a entidades del grupo y asociadas” del balance adjunto al cierre de losejercicios 2012 y 2011 es el siguiente (véase Nota 22):

Miles de Euros 2012 2011

Préstamos - Activos Financieros 1.040.970 1.201.451

Préstamos - Cuenta a cobrar 1.516.647 2.364.104

2.557.617 3.565.555

Los activos financieros registrados en este epígrafe se corresponden con eurodepósitos contratados por laSociedad con la sociedad dominante (véanse Notas 21 y 22).

Asimismo, en concepto de “Cuenta a cobrar” se recoge, por un lado, el compromiso firme e irrevocable queBanco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. mantiene con la Sociedad con objeto de asumir parte de la deudaderivada del acta fiscal de Euroseguros I que asciende, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, a 35.300 y32.620 miles de euros, respectivamente.

Por otro lado, en concepto de “Cuenta a cobrar” se recogen, asimismo, activos financieros adquiridostemporalmente a BBVA, S.A. (véanse Notas 1 y 22) con un coste amortizado al 31 de diciembre de 2012 y2011 de 1.481.347 y 2.331.484 miles de euros, respectivamente. De forma simultánea, la Sociedad hacedido temporalmente activos financieros clasificados en el epígrafe “Activos financieros disponibles para laventa – Valores representativos de deuda”, cuyo coste amortizado, al 31 de diciembre de 2012 y 2011,asciende a 1.479.438 y 2.331.000 miles de euros, respectivamente, y figura registrado en el epígrafe “Otrasdeudas – Otras deudas con entidades del grupo y asociadas” de los balances adjunto (véase nota 12).

El epígrafe “Depósitos en entidades de crédito” recoge eurodepósitos contratados por la Sociedad con otrasentidades de crédito distintas de la sociedad dominante (véase Nota 1), así como depósitos mantenidos enentidades de crédito en garantía de determinadas operaciones de permuta de flujos contratadas por laSociedad (véase Nota 8.1.2.). El saldo de este epígrafe asciende, al cierre de los ejercicios 2012 y 2011, a129.296 y 43.303 miles de euros, respectivamente.

Los rendimientos obtenidos por los activos financieros clasificados en préstamos y partidas a cobrar en losejercicios 2012 y 2011 ascienden a 56.804 y 26.328 miles de euros, respectivamente, siendo los tiposmedios de dichos instrumentos de 4,55% y 3,71% para los mencionados ejercicios.

Asimismo, durante los ejercicios 2012 y 2011, la Sociedad ha enajenado eurodepósitos contratados con lasociedad dominante (véanse notas 21 y 22), habiendo obtenido un resultado neto en estas operaciones de1.679 y 5.515 miles de euros (beneficio), respectivamente.

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8.2. Vencimientos

El detalle por vencimientos de los instrumentos financieros clasificados por categorías a cada cierre es elsiguiente (en miles de euros):

Ejercicio 2012

Valor contable 2013 2014 2015 20162017 y

siguientes Total

Activos financieros disponiblespara la venta:

1.059.134 1.226.132 483.780 323.798 6.890.864 9.983.708

Valores de renta fija 1.059.134 1.226.132 483.780 314.047 6.822.681 9.905.774Otros Valores Representativos dedeuda

- - - 9.751 68.183 77.934

Préstamos y cuentas a cobrar: 2.294.911 - - 878 391.124 2.686.913Préstamos a entidades del grupo yasociadas

2.294.911 - - 878 261.828 2.557.617

Depósitos en Ent. Crédito - - - - 129.296 129.296

Derivados de cobertura (activo) 1.471 598 452 - 271.503 274.024Derivados de cobertura (pasivo) - - - (246) (270.400) (270.646)Total 3.355.516 1.226.730 484.232 324.430 7.283.091 12.673.999

Ejercicio 2011

2012 2013 2014 20152016 y

siguientes Total

Activos financieros disponiblespara la venta: 683.595 662.451 828.341 445.299 6.136.777 8.756.463Valores de renta fija 683.595 662.451 828.341 445.299 6.075.264 8.694.950Otros Valores Representativos dedeuda - - - - 61.513 61.513

Préstamos y cuentas a cobrar: 3.285.932 5.783 - - 317.143 3.608.858Préstamos a entidades del grupo yasociadas 3.285.872 5.783 - - 273.900 3.565.555Depósitos en Ent. Crédito 60 - - - 43.243 43.303

Derivados de cobertura (activo) 1 5.825 585 453 235.736 242.600Derivados de cobertura (pasivo) - (2.483) - (3.818) (254.638) (260.939)Total 3.969.528 671.576 828.926 441.934 6.435.018 12.346.982

8.3. Determinación del valor razonable de los instrumentos financieros

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo en una fecha dada, el importe por el que podría serentregado o liquidado, respectivamente, en una transacción realizada en condiciones de independenciamutua entre partes interesadas y debidamente informadas. La referencia más objetiva y habitual del valorrazonable de un activo o pasivo es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado, transparente yprofundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando no existe precio de mercado para un determinado activo o pasivo, se recurre para estimar su valorrazonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelosmatemáticos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional. Losmodelos utilizados más frecuentes son el Método del valor presente, Montecarlo y Black-Scholes. En lautilización de estos modelos, se tienen en consideración las peculiaridades específicas del activo o pasivo avalorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva asociados. No

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obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y las posiblesinexactitudes en las asunciones exigidas por estos modelos pueden dar lugar a que el valor razonable asíestimado de un activo o pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o pasivo podría serentregado o liquidado en la fecha de su valoración.

Para aquellos instrumentos financieros cuyo valor en libros se corresponde con su valor razonable, elproceso de valoración se realiza según una de las siguientes metodologías:

Valoración utilizando directamente la propia cotización del instrumento financiero, observable ycapturable de fuentes independientes y referidas a mercados activos (Nivel 1). Se incluyen en estenivel los valores representativos de deuda cotizados, otros instrumentos de capital cotizados, losderivados de mercados organizados, así como los fondos de inversión.

Valoración mediante la aplicación de técnicas de valoración que utilizan variables obtenidas dedatos y curvas de spread cotizadas en mercado (Nivel 2). Se incluyen en este nivel valoresrepresentativos de deuda no cotizados, otros instrumentos de capital no cotizados y derivadosOTC, tales como swaps, contratos a plazo, credit default swaps (CDS), etc.

La siguiente tabla presenta los principales instrumentos financieros registrados a valor razonable a 31 dediciembre de 2012 y 2011 desglosado según el método de valoración utilizado en la estimación del valorrazonable (miles de euros):

2012 2011

Valor enlibros

Valor razonable

Valor enlibros

Valor razonable

Nivel 1 Nivel 2 Total Nivel 1 Nivel 2 Total

Activos-

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 86.736 86.736 - 86.736 146.769 146.769 - 86.736

Otros activos a valor razonable con cambios enpérdidas y ganancias 285.258 285.258 - 285.258 238.636 238.636 - 238.636

Activos financieros disponibles para la venta-

Instrumentos de patrimonio 110.923 110.226 697 110.923 89.033 89.034 662 89.696


Valores de renta fija 9.905.774 8.418.414 1.487.360 9.905.774 7.506.189 7.506.189 1.188.761 8.694.950

Otros valores representativos de deuda 77.934 - 77.934 77.934 61.513 - 61.513 61.513

Préstamos y partidas a cobrar

Préstamos a entidades del grupo y asociadas 2.557.617 - 2.554.869 2.554.869 3.565.555 - 3.534.770 3.534.770

Depósitos en entidades de crédito 129.296 134.605 134.605 43.303 - 44.506 44.506

Derivados de cobertura 274.024 - 274.024 274.024 242.600 - 242.600 242.600

Pasivos-

Derivados de cobertura (270.646) - (270.646) (270.646) (260.939) - (260.939) (260.939)

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8.4. Activos financieros por moneda

El desglose del valor razonable de las inversiones financieras al 31 de diciembre de 2012 y 2011, por tiposde monedas en que están instrumentadas es el siguiente (miles de euros):

Activos Financieros disponibles para la venta 2012 2011

Inversiones Financieras en capitalEuros 10.677 15.116

10.677 15.116

Participación en Fondos de InversiónEuros 97.032 74.580Dólares Americanos 3.214 -

100.246 74.580

Valores Renta FijaEuros 9.373.115 8.157.892Libras Esterlinas (*) 113.881 118.130Yenes Japoneses (*) 29.267 33.223Dólares Americanos (*) 389.511 385.705

9.905.774 8.694.950

Otros Valores Representativos de DeudaEuros 77.934 61.513

77.934 61.513

(*) Estos saldos se encuentran cubiertos de riesgo de tipo de cambio mediante contratos de permutafinanciera sobre divisa suscritos con los mismos importes nocionales, plazos y tipos de interés.

Préstamos y cuentas a cobrar 2012 2011

Depósitos en Entidades de CréditoEuros 129.296 43.303

129.296 43.303

Préstamos a Entidades del Grupo y AsociadasEuros 2.557.617 3.565.555

2.557.617 3.565.555

Derivados de cobertura 2012 2011

Activo-Euros 274.024 242.600

274.024 242.600

Pasivo-Euros (270.646) (260.939)

(270.646) (260.939)

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8.5. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentosfinancieros

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en el área de Riesgos, la cual tieneestablecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interésy tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principalesriesgos financieros que impactan a la Sociedad:

8.5.1. Riesgo de crédito

Con carácter general la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidadesfinancieras de elevado nivel crediticio.

Para los saldos que se mantienen a cobrar de los tomadores de seguro, no existe una concentraciónsignificativa del riesgo de crédito con terceros.

En relación con el riesgo de crédito asociado a los instrumentos financieros, la política establecida por laSociedad se ha basado en dos principios básicos:

Prudencia: el rating mínimo para la adquisición de inversiones en renta fija es BBB y cualquierinversión por debajo de esta calificación requiere aprobación expresa por parte del Comité deInversiones.

Diversificación: la Sociedad mantiene una alta diversificación en sectores y emisores, con límitesmáximos de riesgo en función del plazo, por emisor, sector, país y tipología de activo.

8.5.2. Riesgo de liquidez

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de suactividad, la Sociedad dispone de la tesorería que muestra su balance. Adicionalmente, el cumplimiento delCash Flow Matching y el análisis de Asset and Liabilities Management, basado en escenario de tiposmínimos de reinversión y límite máximo al diferencial en duración activo-pasivo, realizado en carteras deVida, permite mitigar este riesgo.

8.5.3. Riesgo de mercado (incluye tipo de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precio)

La Sociedad realiza periódicamente diferentes análisis de sensibilidad de sus carteras al riesgo de mercadoderivado principalmente de la evolución de los tipos de interés y de las bolsas. En este sentido, se realizacontrol mensual de las duraciones modificadas de las carteras de renta fija y, con diferente periodicidad enfunción del tipo de cartera, análisis VaR tanto de la renta fija como de la renta variable.

8.5.4. Información cuantitativa de la exposición a los diferentes riesgos descritos

Seguidamente se detalla determinada información relativa al nivel máximo de exposición a los diferentesriesgos anteriormente descritos de los instrumentos financieros clasificados en los epígrafes “Activosfinancieros disponibles para la venta – Valores representativos de deuda”, “Préstamos y partidas a cobrar –Préstamos a entidades del grupo y asociadas”, “Préstamos y partidas a cobrar – Depósitos en entidades decrédito” y “Derivados de cobertura” (neto) de los balances adjuntos al 31 de diciembre de 2012 y 2011:

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i. Según la calidad crediticia del emisor:

Distribución de lacartera por rating

Valor contable (miles de Euros)

2012 2011

AAA 685.196 1.861.545AA+ 525.521 861.759AA 100.554 399.564AA- (**) 357.337 4.650.155A+ 300.618 3.505.053A 288.425 606.820<A (*) 10.416.348 468.562Total 12.673.999 12.346.982

(*) Incluye activos financieros adquiridos temporalmente (véaseNota 8.1.3) cuyo valor contable, al 31 de diciembre de 2012,asciende a 1.481.347 miles de euros.

(**) Incluye activos financieros adquiridos temporalmente (véaseNota 8.1.3) cuyo valor contable, al 31 de diciembre de 2011,asciende a 2.331.484 miles de euros.

Durante el ejercicio 2012, se ha producido un empeoramiento significativo en la calidad crediticia de lacartera de inversiones financieras de la Sociedad, habiéndose incrementado de forma considerable el valorcontable de las emisiones con rating inferior a A. Esto se debe, en gran medida, a la bajada de rating que hasufrido en el ejercicio la deuda del Estado Español, que ha pasado de AA a BBB-.

ii. Según el área geográfica del emisor:

Distribución de lacartera por área

geográfica


2012 2011

España (*) 9.179.092 9.070.308Europa 1.963.024 1.865.566

Italia 586.829 537.023Portugal 10.907 11.528Resto 1.365.288 1.317.015

Norte América 951.404 877.841Supranacional 572.705 526.282Asia 6.243 6.985Oceanía 1.531 -

TOTAL 12.673.999 12.346.982(*)Incluye activos financieros adquiridos temporalmente (véase Nota

8.1.3) cuyo valor contable, al 31 de diciembre de 2012 y 2011,asciende a 1.481.347 y 2.331484 miles de euros, respectivamente.

41

A continuación se presenta un detalle adicional del nivel máximo de exposición asumido por la Sociedadpor instrumentos financieros emitidos por entidades, de carácter público y privado, de los paísesperiféricos de la Unión Europea:

Distribución de la cartera Italia/Portugal - Público/ Privado


2012 2011

ITALIA 586.829 537.023

Público 224.928 151.894

Privado 361.901 385.129

PORTUGAL 10.907 11.528

Público - -

Privado 10.907 11.528

TOTAL 597.736 548.551

iii. Según la categoría del emisor:

Distribución de la carterapor categoría


2012 2011

Soberano 4.727.466 4.094.417Supranacional 572.705 526.282Público no soberano 398.577 427.258Agencias gubernamentales 103.095 102.455Pfandbriefe (*) y otros 1.111.713 1.022.966Entidades financieras (**) 5.393.693 5.843.070Corporates 329.893 282.977Titulizaciones 36.857 47.557TOTAL 12.673.999 12.346.982

(*) Estados Federales Alemanes(**) Incluye activos financieros adquiridos temporalmente (véase Nota 8.1.3) cuyo

valor contable, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, asciende a 1.481.347 y2.331.484 miles de euros, respectivamente.

9. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asumen elriesgo de la inversión

9.1 General

Los instrumentos financieros que se encuentran afectos a seguros de vida cuyos tomadores asumen elriesgo de la inversión se clasifican en la categoría de “Otros activos financieros a valor razonable concambios en la cuenta de pérdidas y ganancias”. El desglose por naturaleza de la inversión al 31 de diciembrede 2012 y 2011 es el siguiente (miles de euros):

42

Ejercicio 2012


Plusvalía(Minusvalía)

Inversiones financieras en capital 27.349 25.651 1.698Participaciones en fondos de inversión 122.379 119.819 2.560Valores de renta fija 135.523 133.418 2.105Opciones 7 1 6

Subtotal: Inversiones 285.258 278.889 6.369

Saldos mantenidos en cuentas corrientes 6.064 6.064 -Retenciones practicadas 130 130 -Periodificaciones 1.129 1.129 -

Total 292.581 286.212 6.369

Ejercicio 2011


Plusvalía(Minusvalía)

Inversiones financieras en capital 21.416 21.622 (206)Participaciones en fondos de inversión 125.692 125.056 636Valores de renta fija 91.528 91.547 (19)

Subtotal: Inversiones 238.636 238.225 411

Saldos mantenidos en cuentas corrientes 14.223 14.223 -Retenciones practicadas 124 124 -Periodificaciones 1.236 1.236 -

Total 254.219 253.808 411

La provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador asciende a 292.581miles de euros al 31 de diciembre de 2012 (254.219 miles de euros al cierre anterior).

Dado que la Sociedad registra los cambios en el valor razonable de estos activos en la cuenta de pérdidas yganancias de forma simétrica a la variación de la provisión de seguros de vida de estos seguros, no seproduce ninguna asimetría contable.

Adicionalmente, la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 tenía saldos en cuentas corrientes vinculados a UnitLinked por importe de 6.064 miles de euros (14.223 miles de euros al cierre del ejercicio anterior), quefiguran registrados en el epígrafe “‘Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” de los balances adjuntos.Los intereses devengados y no vencidos por estas carteras se encuentran recogidos en el epígrafe “Otrosactivos – Periodificaciones” por importe de 1.129 y 1.236 miles de euros al cierre de los ejercicios 2012 y2011, respectivamente. De este importe, el saldo correspondiente a intereses por inversiones financieras conempresas del Grupo y asociadas a 17 y 1 miles de euros, respectivamente (véase Nota 22).

43

El desglose por naturaleza del resultado de las inversiones es el siguiente:

Miles de euros2012 2011

Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomadorasume el riesgo de la inversión 96.941 113.280Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomadorasume el riesgo de la inversión (78.792) (117.172)Total neto 18.149 (3.892)Desglose por naturaleza-Ingresos netos procedentes de inversiones financieras (intereses ydividendos) 3.671 2.848Ingresos procedentes de la revalorización de inversiones (netos) 13.960 (6.123)Beneficios en realización de las inversiones (netos) 745 (416)Resto (227) (201)

Total neto 18.149 (3.892)

9.2 Vencimientos

El detalle por vencimientos de los instrumentos financieros clasificados en Inversiones por cuenta detomadores que asumen el riesgo de la inversión a 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (miles deeuros):

2012 2017 ysiguientes2013 2014 2015 2016 Total

Valores de renta fija 59.796 6.072 8.854 5.134 55.667 135.523

Total 2012 59.796 6.072 8.854 5.134 55.667 135.523

20112012 2013 2014 2015

2016 ysiguientes Total

Valores de renta fija 21.342 4.814 7.311 16.209 41.852 91.528

Total 2011 21.342 4.814 7.311 16.209 41.852 91.528

44

10. Créditos y otras cuentas a cobrar

El detalle de los créditos y otras cuentas a cobrar derivados de contratos de seguro, reaseguro y coaseguro,junto con otros créditos, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

2012 2011

Créditos por operaciones de seguro directo: 113.779 102.174- Tomadores de seguro - recibos pendientes: 113.751 101.684

Negocio directo y coaseguro 57.871 44.481Primas devengadas y no emitidas 62.092 62.782(Provisión para primas pendientes de cobro) (6.212) (5.579)

- Mediadores: 28 490Saldos pendientes con mediadores 28 490

Créditos por operaciones de reaseguro: 2.934 5.019Saldo pendiente con reaseguradores 2.934 5.019

Créditos por operaciones de coaseguro: 5.338 5.219Saldo pendiente con coaseguradores 5.338 5.219

Otros créditos: 11.532 31.145Créditos con las Administraciones Públicas 4.635 20.507Resto de créditos 6.897 10.638

Total 133.583 143.557

Dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual, pero su cobro se efectúa fraccionadamente,la Sociedad contabiliza en el saldo del epígrafe "Créditos por operaciones de seguro directo - Tomadores deseguro" del activo del balance adjunto, las primas, netas de comisiones, que al 31 de diciembre de 2012 y 2011estaban devengadas y pendientes de emitir y cuyo importe asciende a 56.965 y 57.655 miles de euros,respectivamente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se encuentran registrados en el epígrafe "Créditos poroperaciones de seguro directo - Tomadores de seguro" 5.127 miles de euros correspondientes a planes definanciación de determinados contratos de seguro. Los intereses devengados pendientes de cobro por estosplanes de financiación se encuentran registrados en el epígrafe “Otros Activos - Periodificaciones” del activo delos balances adjuntos y ascienden a 761 y 626 miles de euros, al 31 de diciembre de 2012 y 2011,respectivamente.

El movimiento y detalle de las pérdidas de valor registradas en los ejercicios 2012 y 2011 se detallan en elcuadro siguiente, habiéndose registrado las diferentes variaciones en los epígrafes de ‘Primas imputadas netasde reaseguro’ (en miles de euros).

Provisión paraprimas

pendientes

Saldos al 31 de diciembre de 2010 (4.843)Dotaciones con cargo a resultados (5.579)Aplicaciones con abono a resultados 4.843

Saldos al 31 de diciembre de 2011 (5.579)Dotaciones con cargo a resultados (6.212)Aplicaciones con abono a resultados 5.579

Saldos al 31 de diciembre de 2012 (6.212)

El detalle de los otros créditos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

45

Otros créditos 31.12.2012 31.12.2011

Créditos con las Administraciones PúblicasHacienda Pública, deudora por IVA 14 11Hacienda Pública, deudora por retenciones practicadas 4.621 20.496

4.635 20.507Resto de créditos

Créditos al personal 3.100 3.515Otros créditos 3.737 6.878Depósitos y fianzas constituidas 290 287Otros 220 458Deterioro saldos pendientes deudores (450) (500)

6.897 10.638Total 11.532 31.145

11. Participaciones en empresas del grupo y asociadas

El detalle de las principales acciones y participaciones en empresas del Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria,así como la información más relevante referida a las mismas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se muestra acontinuación:

Ejercicio 2012

Miles de euros

Entidad Domicilio Actividad

Porcentajede

ParticipaciónTotal

Activos Capital Reservas Resultado

ValorTeórico

Contable (*)

ValorNeto enLibros

BBVA MediaciónOBS Vinculado, S.A. Madrid Intermediación 99,99% 102.028 60 5.916 4.191 10.166 60

(*) Correspondiente al porcentaje de participación

Ejercicio 2011

Miles de euros

Entidad Domicilio Actividad

Porcentajede

ParticipaciónTotal

Activos Capital Reservas Resultado

ValorTeórico

Contable (*)

ValorNeto enLibros

BBVA MediaciónOBS Vinculado, S.A. Madrid Intermediación 99,99% 72.412 60 5.916 4.624 10.599 60

(*) Correspondiente al porcentaje de participación

La Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, está dispensada de la obligación de presentar cuentasanuales consolidadas al integrarse en la consolidación del grupo superior. El efecto que supondría laconsolidación del grupo del que la Sociedad es la sociedad dominante, en comparación con las cuentas anualesindividuales no es significativo.

Esta sociedad no cotiza en Bolsa.

En los ejercicios 2012 y 2011, la Sociedad ha percibido unos dividendos por esta participación que hanascendido a 4.623 y 5.564 miles de euros, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe “Ingresos delinmovilizado material y de las inversiones – Ingresos procedentes de las inversiones financieras” de las cuentasde pérdidas y ganancias no técnicas de los ejercicios 2012 y 2011 adjuntas.

En la Nota 22 “Operaciones y saldos con partes vinculadas” se desglosan las posiciones en entidades del grupoal cierre de los ejercicios 2012 y 2011 según el valor que figura en los libros de la Sociedad.

46

12. Pasivos financieros y deudas

A continuación se detalla el valor en libros de los distintos pasivos financieros, agrupados por categorías, a 31de diciembre de 2012 y 2011 (miles de euros).

Ejercicio 2012

Inversiones clasificadas por categoría de pasivosfinancieros y naturaleza

Débitos y partidasa pagar - Otras

deudas conentidades del

Grupo(Nota 8.1.3)

Débitos ypartidas a pagar

- Deudas conentidades de

créditoTotal a

31.12.2012

Derivados - - 270.646Deudas con entidades de crédito:

- Otras deudas con entidades de crédito 1.584.809 54.682 1.639.491

Total 1.584.809 54.682 1.910.137

Ejercicio 2011

La misma información referida al ejercicio anterior se detalla a continuación:

Inversiones clasificadas por categoría de pasivosfinancieros y naturaleza

Débitos y partidasa pagar - Otras

deudas conentidades del

Grupo(Nota 8.1.3)

Débitos ypartidas a pagar

- Deudas conentidades de

créditoTotal a

31.12.2011

Derivados - - 260.939Deudas con entidades de crédito:

- Otras deudas con entidades de crédito 2.432.015 24.539 2.456.554

Total 2.432.015 24.539 2.717.493

Otras deudas con entidades de crédito - Grupo

La Sociedad tiene registrados en el epígrafe “Otras deudas con Entidades del Grupo y Asociadas” del balanceadjunto al 31 de diciembre de 2012 y 2011 los saldos acreedores correspondientes a eurodepósitos contratadoscon BBVA, S.A. El detalle de estos eurodepósitos es el siguiente:

Fecha deVencimiento

Miles de euros

31.12.12 31.12.11

24/12/2040 95.950 91.910

27/12/2041 9.421 9.005

Total 105.371 100.915

Al 31 de diciembre del ejercicio 2012, la Sociedad mantiene cedidos activos financieros (valores representativosde deuda clasificados en la cartera de “Activos Financieros disponibles para la venta” (véase Nota 8.1.3)) con unvalor en libros de 1.479.438 miles de euros (2.331.100 miles de euros al 31 de diciembre del ejercicio 2011) quefiguran registrados en el epígrafe “Otras deudas con Entidades del Grupo y Asociadas”.

47

Otras deudas con entidades de crédito - No Grupo

Por su parte, en el epígrafe “Deudas con entidades de crédito” de los balances adjuntos al 31 de diciembre de2012 y 2011 se registran los depósitos recibidos de entidades de crédito en garantía de determinadasoperaciones de permuta de flujos contratadas por la Sociedad (véase Nota 8).

13. Deudas y otras cuentas a pagar

El detalle de las deudas y otras cuentas a pagar derivadas de contratos de seguro, reaseguro y coaseguro, juntocon otras deudas, al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en Miles de Euros):

Débitos y partidas a pagar 31.12.2012 31.12.2011

Depósitos recibidos por reaseguro cedido 6.527 7.093

Deudas por operaciones de seguro:

- Deudas con asegurados 5.411 7.747

- Deudas con mediadores 66.191 58.324

- Deudas condicionadas 5.013 5.776

Deudas por operaciones de reaseguro 1.717 1.190

Deudas por operaciones de coaseguro 224 23

Otras deudas:

- Deudas fiscales y sociales 17.211 14.078

- Deudas con entidades del grupo (Notas 12 y 22) 1.584.809 2.432.015

- Resto de deudas 271.423 209.231

Total 1.958.526 2.735.477

Las deudas con mediadores se deben fundamentalmente a la operativa con BBVA Mediación, Operador deBanca - Seguros Vinculado, S.A., entidad íntegramente participada por el Grupo BBVA (véanse Notas 11 y 22).

Dentro del subepígrafe “Otras Deudas” quedan incluidas las siguientes partidas al 31 de diciembre de 2012 y de2011 (en Miles de Euros):

Otras Deudas 31.12.2012 31.12.2011Deudas con las Administraciones Públicas:

Hacienda Pública acreedora por IVA 40 56Hacienda Pública acreedora por retenciones practicadas 8.856 4.716Otras Entidades Públicas 8.315 9.306

17.211 14.078Otras deudas con entidades del grupo y asociadas:

Otras deudas (Nota 12) 1.584.809 2.432.015

1.584.809 2.432.015Resto de otras deudas:

Acreedores por siniestros 1.343 3.320Fianzas recibidas 142 236Cuentas de periodificación 2.938 2.901Acreedores varios 7.084 3.170Dividendo activo a pagar 259.916 199.604

271.423 209.231Total 1.873.443 2.655.324

El epígrafe “Otras Entidades Públicas” recoge deudas a pagar por varios conceptos como el Consorcio eImpuesto sobre Primas de Seguros.

48

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 dejulio (miles de euros):

Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha decierre del ejercicio

2012 2011Importe % Importe %

Realizados dentro del plazo máximolegal 41.503 96% 39.319 97%Resto 1.922 4% 1.075 3%Total pagos del ejercicio 43.245 100% 40.394 100%

PMPE (días) de pagos 37 58

Aplazamientos que a la fecha de cierresobrepasan el plazo máximo legal - - - -

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por sunaturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo queincluyen los datos relativos a las partidas “Resto otras deudas” del pasivo corriente del balance de situación.

El plazo medio ponderado excedido (PMPE) de pagos se ha calculado como el cociente formado en elnumerador por el sumatorio de los productos de cada uno de los pagos a proveedores realizados en el ejerciciocon un aplazamiento superior al respectivo plazo legal de pago y el número de días de aplazamiento excedidodel respectivo plazo, y en el denominador por el importe total de los pagos realizados en el ejercicio con unaplazamiento superior al plazo legal de pago.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que seestablecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y conforme a lasdisposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 85 días entre la fecha de entradaen vigor de la Ley y hasta el 31 de diciembre de 2011 y de 75 días entre el 1 de enero de 2012 y hasta el 31 dediciembre de 2012.

14. Situación fiscal

La Compañía tributa en el Impuesto sobre Sociedades al amparo del régimen especial de consolidación fiscalintegrada en el Grupo 2/82, cuya sociedad dominante es Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Con fecha 30 dediciembre de 2002 se presentó al Ministerio de Economía y Hacienda la pertinente comunicación para prorrogarde forma indefinida, de acuerdo con la normativa vigente, la aplicación de este régimen de tributación.

Conciliación resultado contable y base imponible

La conciliación entre los resultados contables de los períodos impositivos finalizados el 31 de diciembre de 2012y 2011, respectivamente, y el resultado fiscal en el Impuesto sobre Sociedades de la Sociedad en los referidosejercicios que será incorporado a la base imponible del grupo fiscal al que pertenece es el siguiente:

49

Milesde Euros

2012 2011

405.314Resultado contable del ejercicio antes de impuestos 377.764Diferencias temporarias-

Aumentos 5.070 4.327Disminuciones (2.650) (36.979)

Diferencias permanentes-Aumentos 53 599Disminuciones (57) (392)

Base Imponible del ejercicio (resultado fiscal) 407.730 345.319

Los importes correspondientes a las diferencias temporarias en ambos ejercicios responden, principalmente, alos distintos criterios que las normativas contables y fiscales contemplan, respectivamente, en lo referente altratamiento de determinadas provisiones y, en el ejercicio 2011, adicionalmente, al deterioro de valor dedeterminadas inversiones financieras.

Por su parte, las diferencias permanentes positivas tienen su origen, principalmente, en determinados gastos nodeducibles fiscalmente. Las diferencias permanentes negativas se deben, fundamentalmente, a la dotación delejercicio a la reserva de estabilización, a la corrección del importe de la depreciación monetaria de las plusvalíasobtenidas por la Sociedad en la transmisión de determinados bienes inmuebles.

La Sociedad ha acogido las rentas obtenidas en la transmisión de determinados inmuebles a la deducción porreinversión de beneficios extraordinarios. El compromiso de reinversión de los importes obtenidos en las ventasha sido totalmente materializado durante el ejercicio 2012 por las entidades que componen el grupo deconsolidación fiscal al que pertenece la Sociedad.

Por su parte, en el ejercicio 2011, la Sociedad acogió al beneficio fiscal de la deducción por reinversión debeneficios extraordinarios una renta de 462 miles de euros, materializándose el compromiso de reinversión en elpropio ejercicio 2011 por las entidades que componen el grupo de consolidación fiscal al que pertenece laSociedad.

Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

El desglose del gasto o ingreso por Impuestos sobre Sociedades directamente imputado al Patrimonio neto al 31de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente, es el siguiente:

Milesde Euros

2012 2011

(110.049)Efecto fiscal de las Plusvalías/Minusvalías por asimetríascontables 48.380Efecto fiscal de las Plusvalías/Minusvalías en cartera devalores 131.460 (52.959)Efecto fiscal de las Plusvalías/Minusvalías en diferenciasde cambio (12) -

Total gasto/(ingreso) por impuesto reconocido enpatrimonio neto 21.399 (4.579)

Conciliación entre el Resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2012 y2011, respectivamente, es la siguiente:

50

Milesde Euros

2012 2011

Resultado contable antes de impuestos 405.314 377.764Diferencias permanentes (4) 207Cuota al 30% 121.593 113.391Impacto diferencias temporariasDeducciones:

Por doble imposición interna (1.450) (1.774)Por doble imposición internacional (150) (127)Por reinversión (12) (55)Otros – Donativos (5) (4)

Total gasto por impuesto devengado en elejercicio reconocido en la cuenta de pérdidas yganancias 119.976 111.431

Regularización Impuesto sobre sociedades (314) (1.280)

Total gasto por impuesto reconocido en lacuenta de pérdidas y ganancias 119.662 110.151

Activos y Pasivos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo y del movimiento de las distintas partidas que componen los activos y pasivos por impuestodiferido en los ejercicios 2012 y 2011, respectivamente, son los siguientes:

Ejercicio 2012

Miles de euros

Variaciones reflejadas en

Cuenta de pérdidas Patrimonio

Saldo y ganancias neto Saldo

31.12.11 Adiciones Bajas Regularización Adiciones Bajas 31.12.12

Activos por impuesto diferido

Provisiones por insolvencias 352 578 (352) - - - 578

Provisiones de otros activos 598 943 (443) - - - 1.098

Provisiones de la actividad aseguradora 1.988 - - (133) - - 1.855Plusvalías/Minusvalías por asimetríascontables (143.276) - - - 110.049 - (33.227)

Plusvalías/Minusvalías en cartera de valores 163.884 - - - - (131.460) 32.424Plusvalías/Minusvalías diferencias de cambioy conversión - - - - 12 - 12

23.546 1.521 (795) (133) 110.061 (131.460) 2.740

Pasivos por impuesto diferido

Otros conceptos - - - - - - -

- - - - - - -

51

Ejercicio 2011

Miles de euros

Variaciones reflejadas en

Cuenta de pérdidas yganancias

Patrimonio

Saldo Neto Saldo

31.12.10 Adiciones Bajas Adiciones Bajas 31.12.11

Activos por impuesto diferido

Provisiones por insolvencias 662 352 (662) - - 352

Provisiones de otros activos 11.752 363 (11.517) - - 598

Provisiones de la actividad aseguradora 2.933 - (945) - - 1.988

Plusvalías/Minusvalías por asimetrías contables (94.896) - - - (48.380) (143.276)

Plusvalías/Minusvalías en cartera de valores 110.925 - - 52.959 - 163.884

31.376 715 (13.124) 52.959 (48.380) 23.546

Pasivos por impuesto diferido

Otros conceptos 583 - (583) - - -

583 - (583) - - -

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance por considerar losAdministradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre las rentas fiscales, entendidas éstascomo la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, es probable que dichos activos sean recuperados.

Por aplicación del régimen de consolidación fiscal al que se encuentra sometida la Sociedad, surge una cuotadiferencial positiva como consecuencia de la previsión de gasto por Impuesto sobre Sociedades de 2012 y 2011de 120.702 y 101.635 miles de euros, aproximada y respectivamente, que deberá ser considerada como unacuenta a pagar a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (véase Nota 22) y que figura recogida en el epígrafe“Pasivos por impuesto corriente” del pasivo del balance adjunto.

Contingencias fiscales

En el ejercicio 1990 le fue incoada a la Sociedad acta tributaria correspondiente a los ejercicios 1986 a 1988, enrelación con la consideración fiscal de determinadas modalidades de seguro de vida (Euroseguros I).

Con fecha 2 de noviembre de 2002 la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Supremo dictóSentencia relativa a los recursos planteados tanto por la Administración del Estado como por la Sociedad,confirmando en todos los aspectos significativos los criterios derivados de la sentencia de la Audiencia Nacionalde 7 de noviembre de 1997, así como la incompetencia de la Administración Central para regularizar lasoperaciones localizadas en Territorio Foral.

En el ejercicio 2004 se produjo la liquidación, por parte de la Delegación Especial de la Agencia Estatal de laAdministración Tributaria, ejecutando la Sentencia del Tribunal Supremo de 2 de noviembre de 2002. Dichaliquidación fue impugnada en una doble vía:

Incidente de ejecución de Sentencia ante la Audiencia Nacional. Este incidente fue parcialmenteestimado por la Audiencia Nacional mediante Auto de 26 de octubre de 2004. Dicho Auto fuerecurrido en Casación, habiendo recaído Sentencia desestimatoria del Tribunal Supremo.

Recurso ante la Audiencia Nacional contra la Resolución del Tribunal Económico–AdministrativoCentral, notificada el 22 de enero de 2008, que confirma el acuerdo de liquidación. La AudienciaNacional ha desestimado el recurso mediante Sentencia de 11 de marzo de 2010, que ha sidorecurrida en casación ante el Tribunal Supremo, habiéndose producido Sentencia desestimatoria elpasado 7 de febrero de 2013 y quedando por tanto pendiente de liquidación.

Durante el presente ejercicio, se ha procedido a actualizar el cálculo del posible pasivo derivado de las actas,con lo que la provisión asciende a 31 de diciembre de 2012 a 65.165 miles de euros y se encuentra registrada

52

en el epígrafe “Provisión para impuestos y otras contingencias legales” del balance de situación adjunto (Nota20).

Los Administradores de la Sociedad estiman que la provisión constituida al 31 de diciembre de 2012 essuficiente para cubrir las contingencias fiscales por estos conceptos.

Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Por aplicación del régimen de consolidación fiscal al que se encuentra sometida la Sociedad, todas lassociedades que integran el grupo fiscal 2/82 responderán solidariamente del pago de las deudas tributarias porImpuesto sobre Sociedades, excluidas las sanciones.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hastaque las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido elplazo de prescripción de cuatro años.

Al 31 de diciembre de 2012, se encuentran abiertos a inspección fiscal los ejercicios 2007 y siguientes enrelación con el Impuesto sobre Sociedades y los cuatro últimos ejercicios para los restantes impuestos que leson de aplicación.

Debido a las diversas interpretaciones que de la normativa aplicable puedan realizar las autoridades fiscales y alos posibles resultados de las inspecciones fiscales para los años pendientes, se podrían derivar ciertascontingencias fiscales para la Sociedad, cuya cuantificación objetiva no es posible realizar. Sin embargo, losAdministradores de la Sociedad, así como sus asesores fiscales, estiman que sería improbable que pudieranderivarse perjuicios económicos significativos como consecuencia de estos hechos y que, de cualquier forma, noafectarían significativamente a estas cuentas anuales.

Otros aspectos fiscales

Con fecha 28 de diciembre de 2007, BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros absorbió a la sociedadUnisear Inmobiliaria, S.A., sociedad residente en España. Dicha fusión se acogió al régimen de neutralidad fiscalde fusiones y adquisiciones, regulado en el Título VII, Capítulo VIII del Texto Refundido de la Ley del Impuestosobre Sociedades. La fusión se realizó con efectos contables a 1 de enero de 2007.

Unisear Inmobiliaria, S.A. no contaba con beneficios fiscales pendientes de aplicación que se hayan traspasadoa BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros. Los activos pendientes de amortizar traspasados a BBVASeguros, S.A. de Seguros y Reaseguros ascendieron a 13.429 miles de euros.

Las menciones obligatorias establecidas por la normativa fiscal, derivadas de la aplicación del régimen deneutralidad fiscal, se recogen en las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2007.

53

15. Ingresos y gastos

Cargas sociales

El detalle de las cargas sociales de los ejercicios 2012 y 2011 es el siguiente:

Miles de Euros

2012 2011

Cargas sociales:

Sueldos y salarios 8.373 8.591Seguridad Social a cargo de la empresa 1.650 1.621Retribuciones a largo plazo mediante sistemas de aportación definida(Nota 20) 95 97Retribuciones a largo plazo mediante sistemas de prestación definida(Nota 20) 35 (102)Provisión para excedencias (Nota 20) 76 26Otras cargas sociales 361 449Total 10.590 10.682

Distribución de gastos por destino

El detalle de los gastos de explotación durante los ejercicios 2012 y 2011 por naturaleza, en función del destinode los mismos, en las cuentas técnicas “Vida” y “No vida” y cuenta no técnica es el siguiente:

54

Ejercicio 2012

Miles de EurosGastos

Imputables Imputables Otros Otrosa las Adquisición Administración a las Gastos Gastos

Naturaleza del Gasto Prestaciones Inversiones Técnicos NoTécnicos

Total

Vida:Comisiones y otros gastosde adquisición - 38.181 - - - - 38.181Servicios exteriores 1.772 2.567 4.185 2.069 2.094 - 12.687Tributos 37 45 64 74 37 - 257Gastos de personal 1.213 1.454 2.105 713 1.192 - 6.678Amortizaciones 475 461 1.212 503 487 - 3.137

3.497 42.708 7.566 3.359 3.810 - 69.940No Vida:Comisiones y otros gastosde adquisición - 34.403 - - - - 34.403Servicios exteriores 2.725 1.349 4.638 71 784 - 9.567Tributos 48 20 34 2 17 - 121Gastos de personal 1.478 585 1.065 53 515 - 3.696Amortizaciones 666 233 683 14 180 - 1.776

4.917 36.590 6.420 140 1.496 - 49.563No Técnica:Comisiones y otros gastosde adquisición - - - - - - -Servicios exteriores - - - - - 279 279Tributos - - - - - 8 8Gastos de personal - - - - - 216 216Amortizaciones - - - - - 7 7

- - - - - 510 510

55

Ejercicio 2011

Miles de EurosGastos

Imputables Imputables Otros Otrosa las Adquisición Administración a las Gastos Gastos

Naturaleza del Gasto Prestaciones Inversiones Técnicos NoTécnicos

Total

Vida:Comisiones y otros gastosde adquisición - 46.856 - - - - 46.856Servicios exteriores 1.118 2.246 6.402 1.921 1.025 - 12.712Tributos 24 49 138 42 21 - 274Gastos de personal 982 921 2.514 1.306 1.122 - 6.845Amortizaciones 298 601 1.714 941 263 - 3.817

2.422 50.673 10.768 4.210 2.431 - 70.504No Vida:Comisiones y otros gastosde adquisición - 34.441 - - - - 34.441Servicios exteriores 1.776 1.161 2.149 199 1.111 - 6.396Tributos 33 19 30 24 16 - 122Gastos de personal 533 1.462 869 244 480 - 3.588Amortizaciones 409 231 374 3 225 - 1.242

2.751 37.314 3.422 470 1.832 - 45.789No Técnica:Comisiones y otros gastosde adquisición - - - - - - -Servicios exteriores - - - - - 990 990Tributos - - - - - - -Gastos de personal - - - - - 249 249Amortizaciones - - - - - 267 267

- - - - - 1.506 1.506

56

16. Información segmentada

Las operaciones de la Sociedad se reparten básicamente a lo largo de todo el territorio nacional, efectuándoseasimismo una pequeña parte en Portugal. La distribución territorial entre dichos ámbitos del negocio directo y delreaseguro aceptado y cedido, tanto para vida como para no vida, durante los ejercicios 2012 y 2011 ha sido elsiguiente (en miles de euros):

2012 Operaciones declaradas en EspañaOperaciones declaradas en otros países del

Espacio Económico Europeo

No Vida Vida Total No Vida Vida Total

Primas devengadas:Primas del Seguro Directo 243.249 1.865.121 2.108.370 4.873 13.924 18.797

Primas del Reaseguro Cedido (18.007) (11.234) (29.241) (1.368) (1.220) (2.588)

Total Primas 225.242 1.853.887 2.079.129 3.505 12.704 16.209

Provisiones Técnicas:Provisión de primas no consumidasy riesgos en curso:Provisión del Ejercicio, Seguro Directo 133.098 54.641 187.739 2.495 7.390 9.885Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Cedido (6.354) (1.930) (8.284) - (646) (646)

126.744 52.711 179.455 2.495 6.744 9.239Provisión matemática, paraprestaciones y otras provisionestécnicas:Provisión del Ejercicio, Seguro Directo 57.666 10.435.461 10.493.127 468 4.568 5.036Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Aceptado - 433 433 - - -Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Cedido (4.634) (3.041) (7.675) - (76) (76)

53.032 10.432.853 10.485.885 468 4.492 4.960

Total provisiones 179.776 10.485.564 10.665.340 2.963 11.236 14.199

2011 Operaciones declaradas en EspañaOperaciones declaradas en otros países del

Espacio Económico Europeo


Primas devengadas:Primas del Seguro Directo 235.792 1.621.275 1.857.067 4.819 14.785 19.604Primas del Reaseguro Cedido (16.353) (13.198) (29.551) (1.500) (1.245) (2.745)

Total Primas 219.439 1.608.077 1.827.516 3.319 13.540 16.859

Provisiones Técnicas:Provisión de primas no consumidas yriesgos en curso:Provisión del Ejercicio, Seguro Directo 131.559 63.907 195.466 2.471 7.625 10.096Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Cedido (6.834) (2.070) (8.904) - (648) (648)

124.725 61.837 186.562 2.471 6.977 9.448Provisión matemática, paraprestaciones y otras provisionestécnicas:Provisión del Ejercicio, Seguro Directo 62.399 9.672.486 9.734.885 368 4.482 4.850Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Aceptado - 393 393 - - -Provisión del Ejercicio, Reaseguro

Cedido (4.734) (3.561) (8.295) - (368) (368)

57.665 9.669.318 9.726.983 368 4.114 4.482

Total provisiones 182.390 9.731.155 9.913.545 2.839 11.091 13.930

57

17. Información técnica

17.1. Provisiones técnicas

El movimiento de las provisiones técnicas durante los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente:

Ejercicio 2012

Provisiones técnicas

Miles de eurosSaldo al

31/12/2011 Dotaciones AplicacionesSaldo al

31/12/2012

Negocio directo y Reaseguro Aceptado:Provisión para primas no consumidas 134.030 135.593 (134.030) 135.593

Provisión de seguros de vida:

Provisión para primas no consumidas 71.532 62.031 (71.532) 62.031

Provisión matemática 9.224.453 9.948.895 (9.224.453) 9.948.895Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la

inversión lo asume el tomador 254.219 292.581 (254.219) 292.581

Provisión de prestaciones 248.364 243.638 (248.364) 243.638

Provisión para participación en beneficios y extornos 13.091 13.482 (13.091) 13.482

9.945.689 10.696.220 (9.945.689) 10.696.220

Participación del reaseguro en las provisiones técnicas:Provisiones para primas no consumidas 6.834 6.354 (6.834) 6.354

Provisión para seguros de vida


Provisión matemática 472 463 (472) 463

Provisión para prestaciones 8.191 7.288 (8.191) 7.288

18.215 16.681 (18.215) 16.681

Ejercicio 2011

Provisiones técnicas

Miles de eurosSaldo al

31/12/2010 Dotaciones AplicacionesSaldo al

31/12/2011

Negocio directo y Reaseguro Aceptado:Provisión para primas no consumidas 132.537 134.030 (132.537) 134.030

Provisión de seguros de vida:


Provisión matemática 8.563.158 9.224.453 (8.563.158) 9.224.453Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la

inversión lo asume el tomador 274.546 254.219 (274.546) 254.219

Provisión de prestaciones 226.562 248.364 (226.562) 248.364

Provisión para participación en beneficios y extornos 17.988 13.091 (17.988) 13.091

9.289.422 9.945.689 (9.289.422) 9.945.689

Participación del reaseguro en las provisiones técnicas:Provisiones para primas no consumidas 7.599 6.834 (7.599) 6.834

Provisión para seguros de vida


Provisión matemática 464 472 (464) 472

Provisión para prestaciones 9.343 8.191 (9.343) 8.191

19.974 18.215 (19.974) 18.215

En relación con la provisión matemática, no ha sido necesaria la dotación de una provisión complementariapor insuficiencia de rentabilidad dado que la rentabilidad obtenida en los ejercicios 2012 y 2011 ha sidosuperior a la rentabilidad asegurada.

58

17.2. Gestión y exposición al riesgo

Riesgo Técnico

La comercialización de productos de venta masiva tanto en riesgos personales como patrimoniales tienecomo consecuencia la posible existencia de acumulaciones de los mismos, que en algunos casos puedensuponer compromisos de reclamaciones, consecuencia de siniestros, anormalmente altas para una entidadaseguradora.

En el caso de los seguros personales la retención neta de reaseguro del riesgo se calcula porcabeza/garantía en el caso de la existencia de varias pólizas contratadas por una misma persona, de maneraque no se incrementa el riesgo neto de la Sociedad ya que los excesos se trasladan al reaseguro. Para elcaso de acumulaciones derivadas de varios asegurados en un mismo evento, se establece un controlminucioso en los casos de cúmulos “conocidos” con contrataciones de cobertura de reasegurosuplementarias si fuera preciso y para los cúmulos desconocidos existe una protección catastróficasuficiente.

En el caso de los seguros patrimoniales existen elevadas coberturas de reaseguro tanto por riesgo (porpóliza) como por acumulación (suma de pólizas en una misma localización) sobre las que se hace unseguimiento periódico para la colocación en reaseguro facultativo de los eventuales excesos.

Política de Reaseguro

El objetivo de la política de reaseguro establecida por la Sociedad es minimizar la posibilidad de pérdidatécnica en cada línea de producto mediante la transferencia de riesgos a partir de un nivel determinadoformalizados a través de contratos de reaseguro.

La eficiencia en la consecución del objetivo anterior se logra mediante la optimización de tres aspectoscombinados:

Retención óptima. Atendiendo tanto al perfil de riesgos de cada cartera como a la experiencia ensiniestralidad de la misma se establece el nivel deseado de asunción de riesgo. Se asume queriesgos por encima del mencionado nivel perjudican el resultado del negocio retenido.

Minimización del coste. La Sociedad acude anualmente al mercado de reaseguro global con elpropósito de lograr las mejores condiciones en término de precio y solvencia que se ajusten al Planconcreto en esa anualidad.

Minimización del riesgo de crédito. La contratación final de las condiciones de reaseguro se cerrarácon aquellas entidades que hayan sido autorizadas previamente por el Área de Riesgos.

59

17.3. Información relacionada con el seguro de vida

Composición del negocio de vida, por volumen de primas (seguro directo)

La composición del negocio de vida (seguro directo), por volumen de primas, para los ejercicios 2012 y 2011es como sigue (en Miles de Euros):

Seguro de vida (directo) 2012 2011

Primas por contratos individuales 1.643.130 1.177.777Primas por contratos de seguros colectivos 236.111 459.198

1.879.241 1.636.975

Primas periódicas 634.793 442.218Primas únicas 1.244.448 1.194.757

1.879.241 1.636.975

Primas de contratos sin participación en beneficios 1.807.120 1.600.403Primas de contratos con participación en beneficios 29.939 25.272Primas de contratos en que el riesgo de inversión recae

en los tomadores de las pólizas 42.182 11.300

1.879.241 1.636.975

Condiciones técnicas de las principales modalidades de seguros de vida

Las principales condiciones técnicas de las modalidades de seguro de vida en vigor al 31 de diciembre de2011, que representan más del 5% de las primas o provisiones del ramo de vida, son las siguientes:

60

Ejercicio 2012

Miles de Euros Participación en Beneficios

ModalidadTipo de

Cobertura PrimasProvisiones

Matemáticas

Provisiónpara Primas

noConsumidas

TablaBiométrica(Nota 4.8)

InterésTécnicoMedio

Si/NoImporte

DistribuidoForma de

Distribución

Miles

euros

VIDA RIESGOBS

(a) 253.249 693.711 59.917GKMF 80GKMF 95

1,96% (e) 80 Pago

VIDA AHORROBS

(b) 30.191 169.535 - GRMF 80-2 3,43% (e) - (c)

PREVISIÓNSOCIALCOLECTIVA

Rentascolectivasy Riesgo

Colectivo

193.933 4.886.517 433PERMF

2000(d) (e) 8.009 (f)


TomadorAsumeriesgo

41.942 192.357 -PERMF

2000(d) No - N/A

UNIT LINK

TomadorAsumeriesgo

240 103.803 327GKM 80

GKMF 95(d) No - N/A

RENTASASEGURADAS

Rentasindividuales

465.735 3.145.942 -PERMF

20003,99% No - N/A

PIAS

Ahorroprima

periódica456.987 595.440 1.354 GKMF 95 2,40% No - N/A

EUROPLAZOS (b) 349.188 360.989 -PERMF

20003,14% No - N/A

PPAs (g) 87.776 93.182 -PERMF

20004,39% No - N/A

Ejercicio 2011

Miles de Euros Participación en Beneficios

ModalidadTipo de

Cobertura PrimasProvisiones

Matemáticas

Provisiónpara Primas

noConsumidas

TablaBiométrica(Nota 4.8)

InterésTécnicoMedio

Si/NoImporte

DistribuidoForma de

Distribución

Miles

euros

VIDA RIESGOBS

(a) 287.660 721.905 70.208GKMF 80GKMF 95

1,97% (e) 188 Pago

VIDA AHORROBS

(b) 14.796 166.492 - GRMF 80-2 3,71% (e) - (c)


Rentascolectivasy Riesgo

Colectivo

447.922 4.977.590 364PERMF

2000(d) (e) 12.478 (f)


TomadorAsumeriesgo

11.052 144.105 -PERMF

2000(d) No - N/A

UNIT LINK

TomadorAsumeriesgo

247 113.007 351GKM 80

GKMF 95(d) No - N/A

RENTASASEGURADAS

Rentasindividuales

465.791 2.879.447 -PERMF

20003,88% No - N/A

PIAS

Ahorroprima

periódica246.966 306.183 609 GKMF 95 2,51% No - N/A

EUROPLAZOS (b) 156.541 169.943 -PERMF

20003,52% No - N/A

61

(a) Incorpora las garantías de fallecimiento, incapacidad, fallecimiento por accidente e incapacidad por accidente.(b) Diferido con reembolso de primas capitalizadas al 105% sobre el interés técnico.(c) Incremento de la Provisión Matemática.(d) En función de la cartera de inversiones afecta.(e) Dentro de estas modalidades existen determinadas pólizas con participación en beneficios.(f) Para la parte correspondiente a Riesgo, se calcula en función de la siniestralidad y se liquida compensando la prima

renovada en el siguiente ejercicio. Para la parte correspondiente a Ahorro, la participación en beneficios es decarácter financiero y se distribuye a través de un incremento de reserva matemática.

(g) Diferido con reembolso de primas capitalizadas.

Rentabilidad real

Siguiendo las directrices de la Instrucción Interna de Inspección 9/2009 publicada por la Dirección Generalde Seguros y Fondos de Pensiones, sobre la interpretación del concepto de rentabilidad real a los efectos delartículo 33 y la Disposición Transitoria Segunda del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los SegurosPrivados, aprobado por el Real Decreto 2486/1998, de 20 de noviembre, a continuación se detalla laduración financiera de los activos (excluyendo los bienes inmuebles) y los pasivos de la Sociedad:

Ejercicio 2012

CARTERA

Miles de Euros

Activos Pasivos

Valor Contablede los activos

asignados

Rentabilidadreal de los

activosasignados (*)

Duraciónfinanciera

de losactivos

asignados

Provisiónmatemática (**)

Interésmedio de laprovisión

matemática(IMPM)

Duraciónfinanciera dela provisiónmatemática

Artículo 33.2 a) ROSSP 8.334.242 4,96% 9,89 8.247.263 4,53% 10,15

Disposición Transitoria 2ª ROSSP 212.858 4,90% 5,07 209.946 4,43% 7,97

Artículo 33.1.a).1 ROSSP 808.123 4,80% 1,41 769.568 2,18% 6,74

Artículo 33.1.c) ROSSP 736.925 3,39% 0,47 721.685 2,38% 0,47

TOTAL 10.092.148 9.948.462

(*) Calculada como la tasa interna de rendimiento media corregida por los porcentajes reductores correspondientes en función del ratingmedio de la cartera, según lo establecido por la Orden ECC/335/2012, de 22 de febrero, que modifica la Orden EHA/339/2007, de 16de febrero.

(**) Provisión matemática correspondiente al seguro directo.

Ejercicio 2011

CARTERA

Miles de Euros

Activos Pasivos

Valor Contablede los activos

asignados

Rentabilidadreal de los

activosasignados (*)

Duraciónfinanciera

de losactivos

asignados

Provisiónmatemática (**)

Interésmedio de laprovisión

matemática(IMPM)

Duraciónfinanciera

de laprovisión

matemática

Artículo 33.2 a) ROSSP 7.896.594 4,98% 9,88 7.815.993 4,59% 10,08

Disposición Transitoria 2ª ROSSP 245.326 4,66% 5,01 241.901 4,25% 8,17

Artículo 33.1.a).1 ROSSP 805.368 4,43% 1,28 786.406 1,91% 6,79

Artículo 33.1.c) ROSSP 382.479 3,43% 0,52 379.759 2,54% 0,49

TOTAL 9.329.767 9.224.059

(*) Calculada como la tasa interna de rendimiento media corregida por los porcentajes reductores correspondientes en función del ratingmedio de la cartera, según lo establecido por la Orden EHA/337/2007, de 16 de febrero.

(**) Provisión matemática correspondiente al seguro directo.

62

Dado que la rentabilidad real media de las inversiones es superior al tipo de interés medio de cálculo de lasprovisiones matemáticas, no ha sido necesaria la dotación de una provisión complementaria por insuficienciade rentabilidad. Adicionalmente, la Sociedad ha realizado un análisis prospectivo de la suficiencia de larentabilidad, concluyendo que no será necesaria la dotación de una provisión complementaria.

Corrección de asimetrías contables

Los ajustes en concepto de corrección por asimetrías contables se han realizado para carteras inmunizadasy para carteras que reconocen participación en beneficios para el asegurado. En el caso de carterasinmunizadas, se ha imputado la totalidad de las plusvalías o minusvalías de las inversiones a la fecha decierre de los ejercicios 2012 y 2011 al epígrafe “Ajustes en pasivos por asimetrías contables”. Para lascarteras con Participación en Beneficios, la Sociedad ha registrado en el epígrafe “Pasivos por asimetríascontables” la parte de los cambios de valor reconocidos en ajustes por valoración directamente atribuibles alos tomadores de seguros en función de la participación en beneficios no registrada como provisión deseguros de vida, calculada en función del porcentaje de participación de cada ejercicio.

A continuación se detallan los movimientos para cada tipo de operaciones de seguros que la Sociedad haregistrado en los ejercicios 2012 y 2011 para corregir las asimetrías contables que se producen por la formade valorar los instrumentos financieros:

Ejercicio 2012

Miles de eurosModalidades inmunizadas financieramente (Art.33.2 ROSSP)

Cartera de Instrumentos financierosafectos Ajustes en Pasivos

por asimetríascontables(Nota 8)

Imputaciónajustes por

cambio de valor(Nota 8)

Activos financierosdisponibles para la

ventaDerivados de

cobertura

Saldo inicial a 1.1.2012 (717.973) 245.788 (472.185) -Cambios de valor reconocidos enajustes por valoración

301.591 53.281 354.872 -

Saldo final a 31.12.2012 (416.382) 299.069 (117.313) -

Ejercicio 2011

Miles de eurosModalidades inmunizadas financieramente (Art.33.2 ROSSP)



Imputaciónajustes por

cambio de valor(Nota 8)


ventaDerivados de

cobertura

Saldo inicial a 1.1.2011 (505.710) 194.169 (311.541) -Cambios de valor reconocidos enajustes por valoración

(212.263) 51.619 (160.644) -

Saldo final a 31.12.2011 (717.973) 245.788 (472.185) -

63

Ejercicio 2012

Miles de eurosModalidades carteras con Participación en Beneficios



Imputación ajustespor cambio de

valor (*)(Nota 8)


ventaDerivados de

cobertura

Saldo inicial a 1.1.2012 (6.851) 1.034 (5.401) (416)Cambios de valor reconocidos enajustes por valoración

12.711 170 11.960 921

Saldo final a 31.12.2012 5.860 1.204 6.559 505

(*) Este importe muestra la parte de la revalorización bruta de impuestos que corresponden a la Sociedad. Elimporte reflejado en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del balance adjunto considera dichos cambiosde valor netos de impuestos.

Ejercicio 2011

Miles de eurosModalidades carteras con Participación en Beneficios



Imputación ajustespor cambio de

valor (*)(Nota 8)


ventaDerivados de

cobertura

Saldo inicial a 1.1.2011 (5.895) 728 (4.778) (389)Cambios de valor reconocidos enajustes por valoración

(956) 306 (623) (27)

Saldo final a 31.12.2011 (6.851) 1.034 (5.401) (416)

(*) Este importe muestra la parte de la revalorización bruta de impuestos que corresponden a la Sociedad. Elimporte reflejado en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del balance adjunto considera dichos cambiosde valor netos de impuestos.

En cumplimiento del Artículo 59 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de Seguros Privados, modificadopor el Real Decreto 1318/2008, de 24 de julio, cuando la Sociedad ha practicado ajustes correctores deasimetrías contables, no se han computado en el cálculo del margen de solvencia (véase Nota 19) las plusvalíasnetas que procedan de activos en los siguientes casos:

Operaciones de seguros de vida que utilicen técnicas de inmunización financiera.

Operaciones de seguro que reconozcan participación en beneficios, siempre que exista unaclara identificación de los activos a ella vinculados.

64

17.4. Información relacionada con el seguro de no vida

Ingresos y gastos técnicos por ramos

El detalle en miles de euros de ingresos y gastos técnicos de los ejercicios 2012 y 2011 para los principalesramos “No Vida” del seguro directo, ha sido el siguiente:

65

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5.58

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4 9.

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173

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6

III. S

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6.6

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11

8.2

87

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7

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stos

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69

Evolución de la provisión para prestaciones

El comportamiento en el ejercicio 2012 de la provisión para prestaciones en el negocio de No Vida delseguro directo, así como del reaseguro cedido por ramos, constituida al 31 de diciembre de 2011 para lossiniestros ocurridos con anterioridad a dicha fecha, se muestra a continuación:

Miles de EurosProvisión Provisiónal 31 de Pagos en el al 31 de

diciembre Ejercicio Diciembre Diferenciade 2011 2012 de 2012 Más (Menos)

Ejercicio 2012 (1) (2) (3) (1-2-3)

Seguro Directo:Accidentes 8.311 3.023 3.242 2.046Multirriesgos hogar 37.329 17.601 7.292 12.436Pérdidas pecuniarias 6.682 2.169 3.407 1.106Otros 9.581 2.538 2.216 4.827

61.903 25.331 16.157 20.415Reaseguro cedido:Accidentes 1.610 799 648 163Multirriesgos hogar 272 (1.078) 241 1.739Pérdidas pecuniarias 1.932 1.579 679 (326)Otros 920 1.223 201 (504)

4.734 1.893 1.769 1.072

La misma información referida al inicio del ejercicio 2011 es la siguiente:

Miles de EurosProvisión Provisiónal 31 de Pagos en el al 31 de

diciembre Ejercicio Diciembre Diferenciade 2010 2011 de 2011 Más (Menos)

Ejercicio 2011 (1) (2) (3) (1-2-3)

Seguro Directo:Accidentes 4.685 3.607 2.853 (1.775)Multirriesgos hogar 41.803 16.965 9.184 15.654Pérdidas pecuniarias 2.431 1.957 2.800 (2.326)Otros 8.304 2.192 1.188 4.924

57.223 24.721 16.025 16.477Reaseguro cedido:Accidentes 1.494 1.018 700 (224)Multirriesgos hogar 191 - 272 (81)Pérdidas pecuniarias 1.955 1.423 465 67Otros 837 273 139 425

4.477 2.714 1.576 187

70

18. Estado de cobertura de provisiones técnicas

El artículo 49 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados establece que lasprovisiones técnicas deberán ser invertidas en bienes aptos, definidos por el propio Reglamento y por normasposteriores.

El detalle del superávit en la cobertura de provisiones técnicas a 31 de diciembre de 2012 y 2011 se muestra acontinuación:

Cobertura de las provisiones técnicas-

No Vida-

Miles de EurosConcepto 2012 2011

Provisiones técnicas a cubrir-

Provisión para primas no consumidas y riesgos en curso 135.593 134.030

Provisión correspondiente a recibos pendientes de emitir (10.455) (10.687)

Provisión para prestaciones pendientes de pago o liquidación 41.679 46.347

Provisión para prestaciones pendientes de declaración 13.705 14.560

Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros 1.661 997

Provisión de participación en beneficios y extornos 1.088 863

Otras provisiones técnicas (Reserva de estabilización) 287 275

183.558 186.385Bienes aptos-

Depósitos en entidades de crédito (*) 16.329 73.454

Pagarés 36.742 -

Valores de renta fija negociados en mercados regulados nacionales 140.853 110.117

Valores de renta fija negociados en mercados regulados extranjeros 62.853 42.416

Instrumentos derivados de cobertura 154 241

256.931 226.228Superávit 73.373 39.843

(*) Incluye el saldo de los epígrafes “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes”, “Depósitos en entidades de crédito” (neto) y“Préstamos a entidades del Grupo” (neto) afectos al ramo de No Vida.

71

Vida-

Miles de EurosConcepto 2012 2011

Provisiones técnicas a cubrir-

Provisión para primas no consumidas y riesgos en curso 62.031 71.532


Provisiones matemáticas 9.948.895 9.224.453


Provisión para prestaciones pendientes de pago o liquidación 146.596 146.661

Provisión para prestaciones pendientes de declaración 39.707 39.598

Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros 289 201

Provisión de participación en beneficios y extornos 12.394 12.228

10.191.392 9.475.918Bienes aptos para la cobertura de provisiones técnicas-

Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica 12 9

Créditos contra Hacienda por retenciones a cuenta del

4.491 20.372Impuesto de Sociedades

Depósitos en entidades de crédito (*) 1.129.226 1.303.837

Bienes inmuebles 49.404 60.400

Acciones en entidades de crédito 2.254 2.113Acciones y participaciones en instituciones de inversión colectiva 100.246 74.580Financiaciones concedidas 3.737 6.880Pagarés 1.802.729 1.489.540

Valores de renta fija negociados en mercados regulados nacionales 5.732.794 5.057.870

Valores de renta fija negociados en mercados regulados extranjeros 2.928.447 3.066.012

Valores de renta variable negociados en mercados regulados nacionales 3.001 4.080Valores de renta variable negociados en mercados regulados

extranjeros 4.725 8.261Instrumentos derivados de cobertura (296.963) (265.328)

11.464.103 10.828.826Superávit 1.272.711 1.352.708

(*) Incluye el saldo de los epígrafes “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes”, “Depósitos en entidades de crédito” (neto) y“Préstamos a entidades del Grupo” (neto) afectos al ramo de Vida.

72

Tomador-

Miles de Euros

Concepto 2012 2011

Provisión de seguros de vida cuando el tomador asume el

292.581 254.219riesgo de la inversiónBienes aptos para la cobertura de provisiones técnicas

cuando el tomador asume el riesgo de la inversión-

Créditos contra Hacienda por retenciones a cuenta del

Impuesto de Sociedades 130 124Acciones y participaciones en instituciones de inversión colectiva 136.224 139.697Depósitos en entidades de crédito (*) 6.064 14.223Acciones en entidades de crédito 1.976 1.284Acciones en entidades aseguradoras 667 300Pagarés 1.197 -

Valores de renta fija negociados en mercados regulados nacionales 102.988 37.370

Valores de renta fija negociados en mercados regulados extranjeros 32.474 55.394

Valores de renta variable negociados en mercados regulados

592 615nacionales

Valores de renta variable negociados en mercados regulados

10.269 5.212extranjeros

292.581 254.219Superávit - -

(*) Incluye, exclusivamente, el saldo del epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” afecto al ramo de Vida cuando elriesgo de la inversión lo asume el tomador.

Cobertura total-



Provisiones técnicas a cubrir 183.558 10.483.973 10.667.531 186.385 9.730.137 9.916.522

Bienes aptos 256.931 11.756.684 12.013.615 226.228 11.082.845 11.309.073

Superávit 73.373 1.272.711 1.346.084 39.843 1.352.708 1.392.551

Los criterios de valoración empleados son los descritos en la nota 4, excepto en el caso de los activos de deudapública que, al 31 de diciembre de 2012, han sido valorados a coste amortizado a efectos de cobertura deprovisiones técnicas, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/ 2150/ 2012 de 28 de septiembre, por loque se modifica la Orden EHA/ 339/ 2007 de 16 de febrero. El exceso de cobertura de provisiones técnicas, sinhaber tenido en cuenta los cambios en la valoración de la deuda pública hubiese sido de 1.331.620 miles deeuros.

73

19. Estado del margen de solvencia y de fondo de garantía

De acuerdo con la legislación vigente, las entidades aseguradoras deberán disponer en cada ejercicioeconómico de un patrimonio neto no comprometido (o margen de solvencia) y de un fondo de garantía (terceraparte del margen de solvencia) que representen los porcentajes y cantidades establecidos legalmente.

Al 31 de diciembre de 2012, el margen de solvencia del ramo de Vida era superior en 262.263 miles de euros almínimo exigido, mientras que para los ramos de No Vida el superávit ascendía a 43.951 miles de euros,mientras que al 31 de diciembre de 2011, el margen de solvencia del ramo de Vida era superior en 241.071miles de euros al mínimo exigido, mientras que para los ramos de No Vida el superávit ascendía a 36.872 milesde euros.

El detalle del superávit en el margen de solvencia al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se muestra a continuación:

Miles de Euros

2012 2011

Vida No Vida Vida No Vida

Partidas positivas-

Capital social desembolsado 261.254 17.518 261.254 17.518

Reservas patrimoniales 498.046 61.889 493.880 65.177

Ajustes positivos por cambios de valor 28.100 7.226 5.639 1.450

Plusvalías de inmuebles 16.469 - 24.321 -

Saldo acreedor de la cuenta de pérdidas y ganancias 2.013 681 - -

805.882 87.314 785.094 84.145

Ajustes negativos por cambios de valor (18.580) (4.778) (43.890) (11.287)

Total partidas negativas (18.580) (4.778) (43.890) (11.287)

Cuantía mínima del margen de solvencia 522.755 37.904 500.133 35.986

Resultado del margen de solvencia, Superávit(Déficit) 264.547 44.632 241.071 36.872

Los criterios de valoración empleados son los descritos en la nota 4, excepto en el caso de las plusvalías yminusvalías de los activos de deuda pública que, al 31 de diciembre de 2012, no han sido computados a efectosdel patrimonio propio no comprometido, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/ 2150/ 2012 de 28 deseptiembre, por lo que se modifica la Orden EHA/ 339/ 2007 de 16 de febrero. El resultado del margen desolvencia, sin haber tenido en cuenta las modificaciones en la valoración de la deuda pública hubiese sido de299.054 miles de euros (superávit).

74

20. Provisiones no técnicas

El detalle de las provisiones del balance al cierre del ejercicio 2012, así como los principales movimientosregistrados durante el ejercicio, son los siguientes:

Ejercicio 2012

Provisiones No técnicas

Miles de Euros

Saldo inicial

Dotacionescon cargo a

resultados delejercicio Adiciones

Aplicacionescon cargo a

resultados delejercicio Retiros Saldo final

Provisiones para impuestos y otras contingencias legales-Actas Primas Únicas (Nota 14) 62.942 - 2.223 - - 65.165Resto de contingencias 55 1 - (56) - -

Provisión para pensiones y obligaciones similares 476 35 14 - - 525Otras provisiones no técnicas-

Provisión para excedencias 144 76 - - (79) 141

Total 63.617 112 2.237 (56) (79) 65.831

Ejercicio 2011

Asimismo, el mismo movimiento referido al ejercicio 2011 se detalla a continuación:

Provisiones No técnicas

Miles de Euros

Saldo inicial

Dotacionescon cargo a

resultados delejercicio Adiciones

Aplicacionescon cargo a

resultados delejercicio Retiros Saldo final

Provisiones para impuestos y otras contingencias legales-Actas Primas Únicas (Nota 14) 126.349 64.301 2.649 (64.301) (66.056) 62.942Resto de contingencias 4.277 118 - (852) (3.488) 55

Provisión para pensiones y obligaciones similares 562 - - - (86) 476Otras provisiones no técnicas-

Provisión para excedencias 196 26 - - (78) 144

Total 131.384 64.445 2.649 (65.153) (69.708) 63.617

75

Obligaciones con el personal

Aportación definida

Los compromisos por pensiones de aportación definida asumidos por la Sociedad corresponden a la realizaciónde aportaciones anuales corrientes a favor de determinados empleados en activo, para la contingencia dejubilación, consistente en un importe anual prefijado y/o un porcentaje sobre determinados conceptosretributivos. Dichas aportaciones se realizan a un Plan de Pensiones externo, el cual se encuentra adscrito alPlan de Pensiones de BBVA Seguros, cuyas Entidades Gestora y Depositaria son Gestión de Previsión yPensiones, S.A. y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., respectivamente.

Dichas aportaciones se van devengando con cargo a las cuentas de resultados del ejercicio correspondiente(véase Nota 4.11) y por tanto, no suponen el registro de un pasivo en los balances adjuntos.

Las dotaciones para aportaciones a fondos externos de pensiones realizadas en el ejercicio 2012 y 2011ascienden a 95 y 97 miles de euros, respectivamente (véase Nota 15).

Prestación definida

Los compromisos por pensiones de prestación definida asumidos por la Sociedad corresponden a jubilación,incapacidad permanente y fallecimiento de empleados en activo.

Los compromisos por incapacidad permanente y fallecimiento de empleados en activo, asumidos por laSociedad, corresponden a los establecidos por el Convenio Colectivo estatal aplicable al sector, si bien, existenacuerdos para algunos colectivos cerrados de empleados por una cuantía superior.

Los compromisos por jubilación, corresponden igualmente a los establecidos por Convenio Colectivo estatal,contemplando el abono de un capital si la jubilación se produce al cumplimiento de los 65 años.

Estos compromisos se encuentran cubiertos en su totalidad a través de contratos de seguro emitidos porentidades no vinculadas.

El importe de las primas pagadas para el aseguramiento de estos compromisos en el ejercicio 2012 haascendido a 35 miles de euros (véase Nota 15).

Durante el ejercicio 2011 se procedió a regularizar estos contratos de seguro, derivándose como resultado dedicha regularización un extorno a favor de la Sociedad que ascendió a 102 miles de euros (véase Nota 15).

Las provisiones por el compromiso de jubilación ascienden a 525 y 476 miles de euros, para los ejercicios 2012y 2011, respectivamente, y se encuentran registradas en el epígrafe “Provisión para pensiones y obligacionessimilares” del pasivo del balance adjunto. Asimismo, el valor actual de los activos afectos se encuentraregistrado en el epígrafe “Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal” del activodel balance adjunto.

El valor actual de los compromisos ha sido determinado por actuarios independientes cualificados, quienes hanaplicado para su cuantificación los siguientes criterios:

- Método de cálculo: “Unidad de crédito proyectada”, que contempla cada año de servicio como generadorde una unidad adicional de derecho a las prestaciones, valorando cada unidad de forma separada.

- Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Con carácter general, las hipótesisactuariales más significativas que han considerado en sus cálculos para los ejercicios 2012 y 2011 hansido los siguientes:

76

Hipótesis Actuariales Inicial Suplementos

Tipo de interés técnico 1 3,69% 2,25%Años de duración del primerinterés técnico

30 años

Tipo de interés técnico 2 2,25% 2,25%Gastos de gestión interna 0,45(por mil)

sobre el capitalGastos de gestión externa 0,00%Tablas de mortalidad GRM-95

21. Fondos propios y Patrimonio neto

21.1. Capital Social

El capital social al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es de 278.772 miles de euros, formalizado en 46.384.500acciones de 6,01 euros de nominal cada una, todas ellas de la misma clase, con los mismos derechos, ytotalmente suscritas y desembolsadas.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los accionistas de la Sociedad son los siguientes:

Porcentaje de participación

Accionistas 2012 2011

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 94,30% 94,30%Corporación General Financiera, S.A.

(Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria) 5,65% 5,65%

Otros 0,05% 0,05%

100,00% 100,00%

Las acciones de la Sociedad no cotizan en Bolsa.

21.2. Reserva legal

De acuerdo con el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido dela Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a lareserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarsepara aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para lafinalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrádestinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientespara este fin.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 esta reserva se encontraba completamente constituida.

21.3. Prima de Emisión de Acciones-

El saldo de la “Prima de Emisión” tiene su origen en la fusión por absorción de BBVA Vida y Pensiones, S.A.de Seguros y Reaseguros por parte de BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros, las ampliaciones decapital realizadas durante los ejercicios 2003 y 2005, y la fusión por absorción de Senorte Vida y Pensiones,Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. por parte de BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros.

77

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, se permite expresamente lautilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital y no se establece restricción específicaalguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

21.4. Otras Reservas -

El saldo de “Otras Reservas” presenta el siguiente detalle al cierre de los ejercicios 2012 y 2011:

(miles de euros) 2012 2011

Reservas voluntarias 349.945 432.559Reserva para acciones de la sociedad dominante 41 41Reserva de fusión 2.302 2.302

352.288 434.902

El epígrafe “Reserva de fusión” se corresponde con las reservas provenientes de la fusión por absorción deUnisear Inmobiliaria, S.A. en BBVA Seguros, S.A. de Seguros y Reaseguros, fruto de los acuerdosadoptados en las Juntas Generales Universales de Accionistas de ambas compañías de fecha 30 de Juniode 2007. Esta reserva tiene la consideración de reserva de libre disposición.

21.5. Reserva de estabilización

La reserva de estabilización se reconoce en el patrimonio neto. El importe de esta reserva anualmente seincrementa en la cuantía exigida por el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados,con cargo al patrimonio neto. Su importe únicamente podrá ser dispuesto para compensar las desviacionesde la siniestralidad del ejercicio de propia retención.

A continuación se detalla el movimiento habido en los ejercicios 2012 y 2011:

Reserva de estabilización Miles de Euros

Reserva de estabilización a 31.12.2010 251Aplicación prevista del resultado del ejercicio 2011 24Traspaso a reservas voluntarias al cierre -

Reserva de estabilización a 31.12.2011 275Aplicación prevista del resultado del ejercicio 2012 12Traspaso a reservas voluntarias al cierre -

Reserva de estabilización a 31.12.2012 287

22. Relaciones con partes vinculadas

22.1. Operaciones y saldos con partes vinculadas

A continuación se desglosan los saldos en el balance, así como los ingresos y gastos registrados en lacuenta de pérdidas y ganancias con entidades vinculadas a la Sociedad al cierre de los ejercicios 2012 y2011 y las operaciones con partes vinculadas durante los ejercicios 2012 y 2011 según el valor que figuranen los libros de la Sociedad (en miles de euros):

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Saldos al 31 de diciembre de 2012

SociedadDominante

OtrasEmpresasdel Grupo

TotalConcepto

Cuentas de activo:

Efectivo y otros activos líquidos 86.723 - 86.723

Otros activos financieros a valor razonable 1.256 - 1.256

Activos financieros disponibles para la venta 468.121 500.737 968.858

Préstamos a entidades del grupo y asociadas (Nota 8.1.3) 2.557.617 - 2.557.617

Créditos por operaciones de seguros 29.446 - 29.446

Derivados de cobertura (b) 117.135 - 117.135

Participación del reaseguro en las provisiones técnicas - 1.415 1.415

Participaciones en Empresas del Grupo (Nota 11) - 60 60

Otros Activos – Periodificaciones (Notas 8 y 9) 27.936 - 27.936

Cuentas de pasivo:

Débitos y partidas a pagar-

Deudas por operaciones de seguro (c) 81 65.595 65.676

Otras deudas con entidades del grupo y asociadas (Nota 12) 1.584.809 - 1.584.809

Resto de deudas (e) 245.201 14.685 259.886


Provisiones técnicas (a)-

Provisiones matemáticas y para riesgos en curso 2.144.064 - 2.144.064

Provisiones para prestaciones 9.703 - 9.703

Provisión para participación en beneficios y extornos 6.562 - 6.562

Pasivos Fiscales – Pasivos por impuesto corriente (Nota 14) 120.702 - 120.702

Periodificaciones 2.516 154 2.670

Cuentas de pérdidas y ganancias:

Ingresos-

Primas (a) 65.793 - 65.793

Ingresos financieros 309.331 6.119 315.450

Prestaciones pagadas reaseguro cedido - 52 52

Ingresos por alquileres 648 143 791

Otros ingresos - 17 17

Gastos-

Prestaciones pagadas (a) 192.881 - 192.881

Primas cedidas al reaseguro - 1.452 1.452

Gastos financieros 214.560 - 214.560

Comisiones (c) 263 67.204 67.467

Gastos de explotación (d) 7.005 - 7.005

79

Saldos al 31 de diciembre de 2011

SociedadDominante

OtrasEmpresasdel Grupo

TotalConcepto

Cuentas de activo:

Efectivo y otros activos líquidos 146.761 - 146.761

Otros activos financieros a valor razonable 200 - 200

Activos financieros disponibles para la venta 156.851 498.357 655.208

Préstamos a entidades del grupo y asociadas (Nota 8.1.3) 3.565.555 - 3.565.555

Créditos por operaciones de seguros 24.759 13 24.772

Créditos por operaciones de reaseguro - 8 8


Participación del reaseguro en las provisiones técnicas - 1.401 1.401

Participaciones en Empresas del Grupo (Nota 11) - 60 60

Otros Activos – Periodificaciones (Notas 8 y 9) 29.313 - 29.313

Cuentas de pasivo:

Débitos y partidas a pagar-

Deudas por operaciones de seguro (c) - 57.262 57.262

Otras deudas con entidades del grupo y asociadas (Nota 12) 2.432.015 - 2.432.015

Resto de deudas (e) 188.326 11.278 199.604


Provisiones técnicas (a)-

Provisiones matemáticas y para riesgos en curso 2.160.245 - 2.160.245

Provisiones para prestaciones 9.801 - 9.801

Provisión para participación en beneficios y extornos 6.553 - 6.553

Pasivos Fiscales – Pasivos por impuesto corriente (Nota 14) 101.635 - 101.635

Periodificaciones 2.612 34 2.646

Cuentas de pérdidas y ganancias:

Ingresos-

Primas (a) 61.780 - 61.780

Ingresos financieros 237.492 18.160 255.652

Prestaciones pagadas reaseguro cedido - 52 52

Ingresos por alquileres 648 143 791

Otros ingresos - 60 60

Gastos-

Prestaciones pagadas (a) 200.405 - 200.405

Primas cedidas al reaseguro - 1.240 1.240

Gastos financieros 176.253 - 176.253

Comisiones (c) 288 73.416 73.704

Gastos de explotación (d) 6.965 - 6.965

(a) Las primas emitidas, prestaciones pagadas y provisiones técnicas, se corresponden con pólizascontratadas por sociedades del Grupo BBVA fundamentalmente para la cobertura decompromisos por pensiones.

(b) La Sociedad mantiene suscritos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 contratos de swaps de tiposde interés con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. por importe nocional de 374.155 y 469.957miles de Euros. De acuerdo con lo descrito en la Nota 4.4.4., la Sociedad ha registrado dichasoperaciones como coberturas de flujos de efectivo en el epígrafe “Derivados de cobertura” delbalance a dicha fecha.

80

(c) Las deudas con mediadores y las comisiones se deben fundamentalmente a la operativa conBBVA Mediación Operador de Bancaseguros Vinculado, S.A., entidad íntegramente participadapor el Grupo BBVA (véase Nota 21).

(d) Los gastos de explotación se corresponden a servicios informáticos prestados por la sociedaddominante a la Sociedad.

(e) Incluye, principalmente, el importe pendiente de pago en concepto de dividendo a cuenta (véanseNotas 3 y 13).

22.2. Retribuciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2012, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, en su calidad deempleados de la misma, han percibido y devengado sueldos, dietas y otras remuneraciones asimiladas porimporte de 183 miles de euros. Asimismo, al 31 de diciembre de 2012 existen préstamos concedidos por laSociedad a miembros del Consejo de Administración cuyo importe vivo asciende a 26 miles de euros. Por suparte, no existen compromisos de pensiones, seguros de vida o de cualquier otro tipo con respecto a losmiembros antiguos o actuales del citado Consejo de Administración.

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, por la que semodifica el artículo 127 ter del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley26/2003, de 17 de julio, se señala que, durante el ejercicio 2012, los miembros del Consejo deAdministración y las personas vinculadas a ellos, definidas según el Artículo 231 del Texto Refundido de laLey de Sociedades de Capital, no han mantenido participaciones en el capital de sociedades con el mismo,análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

Asimismo, y de acuerdo con el texto mencionado anteriormente, a continuación se indica la realización defunciones del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de laSociedad, realizadas por cuenta propia o ajena por parte de los distintos miembros del Consejo deAdministración:

NombreActividadRealizada

Tipo deRégimen de

Prestación de laActividad

Sociedad a través de la cual se presta laactividad

Cargos o funcionesque se ostentan o

realizan en laSociedad indicada

D. Eugenio CarlosYurrita Goiburu

Agencia deSeguros

AjenaBBVA Mediación Operador de

Bancaseguros Vinculado, S.A. (**)Presidente del

Consejo

Dª. María LuisaArnillas Pérez

Intermediación Ajena BBVA Servicios, S.A.U. Consejera

D. David PuenteVicente (*)

Intermediaciónfinanciera

Ajena UNOE BANK, S.A.Presidente del

Consejo

(*) Nombrado en su cargo como Consejero de la Sociedad en la Junta General de Accionistas celebrada el 5 deseptiembre de 2012.

(**) Sociedad perteneciente al Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (véanse Notas 1 y 21).

81

23. Otra información

23.1. Personal

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2012 y 2011, detallado por categorías ysexo, es el siguiente:

2012 2011Categorías Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total

Titulados y jefes superiores 21 17 38 24 17 41

Personal técnico y mandosintermedios

30 59 89 29 60 89

Personal administrativo - 11 11 - 13 13

Total 51 87 138 53 90 143

Asimismo, el número de personas empleadas al término de los ejercicios 2012 y 2011, detallado porcategorías y sexo, es el siguiente:

2012 2011Categorías Hombres Mujeres Total Hombres Mujeres Total

Titulados y jefes superiores 20 18 38 23 17 40

Personal técnico y mandosintermedios

31 59 90 29 61 90

Personal administrativo - 8 8 - 13 13

Total 51 85 136 52 91 143

23.2. Honorarios de auditoría

Incluidos en el saldo de la cuenta de “Servicios exteriores” de las cuentas de pérdidas y gananciascorrespondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2011 adjuntas, se recogen loshonorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de laSociedad, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión. Eldesglose de dichos honorarios por tipología de servicio es el siguiente (en miles de euros):

Ejercicio 2012

DescripciónServicios prestados por el auditor decuentas y por empresas vinculadas

Servicios de Auditoría 251

Otros servicios de Verificación -

Total servicios de Auditoría y Relacionados 251

Servicios de Asesoramiento Fiscal -

Otros Servicios 286

Total Servicios Profesionales 537

82

Ejercicio 2011

DescripciónServicios prestados por el auditor decuentas y por empresas vinculadas

Servicios de Auditoría 248

Otros servicios de Verificación -

Total servicios de Auditoría y Relacionados 248

Servicios de Asesoramiento Fiscal -

Otros Servicios 129

Total Servicios Profesionales 377

23.3. Informe de la actividad del Departamento de Servicio de Atención alCliente y Defensor del Cliente

De conformidad con lo establecido en el artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, delMinisterio de Economía, sobre los Departamentos y Servicios de Atención al Cliente y el Defensor del Clientede las Entidades Financieras, se incluye a continuación un resumen de la Actividad en el ejercicio 2012 dedichas unidades:

23.3.1. Servicio de atención al cliente

Recibieron 625 expedientes, de los que se identificaron 3 asuntos que no fueron admitidos a trámite debidoal “origen de datos esenciales no subsanables”. El descenso de tasa interanual representa un 35%.

Por la forma en que se resolvieron los expedientes, se clasifican de la siguiente manera, destacando que enel 75% de los casos (465 expedientes) se resolvieron a favor de la Compañía aseguradora, por lo que elasegurado recibió, al menos parcialmente, resoluciones reconociendo sus pretensiones en 152 ocasiones.

2012 2011 TAM

Total Recibidas 625 955 (35%)

No admitidas 3 2 50%

Admitidas 622 953 (35%)

Pendientes 5 - 100%

Finalizadas 617 953 (35%)

A favor de la compañía 465 600 (23%)

A favor del cliente 57 353 (84%)

A del cliente parcialmente 95 - 100%

Por tipología de las reclamaciones, el 48,39% de los asuntos tratados lo fueron sobre pólizas de Hogar,correspondiendo el 51,60% de los expedientes a cuestiones referidas a seguros de Vida y Ahorro. En ambosramos, los mayores porcentajes de reclamaciones se concentraron en la disconformidad de los aseguradospor el rechazo de la Compañía sobre siniestros acaecidos, en la demora en la tramitación de los mismos yen la demora en la cancelación de las pólizas. El resto de cuestiones están referidas a productos Unit Link,en donde tan sólo se han registrado dos reclamaciones.

Durante el año 2012 el Servicio de Atención al Cliente ha realizado una serie de recomendaciones ypropuestas de mejoras encaminadas a mantener el equilibrio contractual entre las partes y a velar por elcumplimiento de la normativa sobre transparencia, protección de la clientela y las buenas prácticasaseguradoras, conforme a los criterios y recomendaciones tanto del Defensor del Cliente como del Serviciode Reclamaciones de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, incrementando así latransparencia en la información con el asegurado.

83

23.3.2. Defensor del cliente

A continuación se detallan el número de reclamaciones atendidas por el defensor del cliente durante losejercicios 2012 y 2011:

2012 2011 % Var.

Seguros de Hogar 85 217 (61%)

Seguros de Vida 123 148 (17%)

TOTAL 208 365 (43%)

Los principales motivos de las reclamaciones presentadas se corresponden a:

Hogar Vida

2012 2011 2012 2011

Rechazo del siniestro 42 76 31 54

liquidación/ tramitación del siniestro 2 113 29 32

Transparencia informativa - 1 4 6

Cobro de primas 2 7 7 8Anulación de pólizas 2 15 17 43Otras 37 5 35 5

TOTAL 85 217 123 148

24. Hechos posteriores

Con fecha 1 de marzo de 2013, la Sociedad ha suscrito con la entidad reaseguradora SCOR GLOBAL LIFEREINSURANCE IRELAND PLC un contrato de reaseguro cuota-parte del 90% de su cartera de seguros de vida-riesgo individual en España suscrita hasta el 31 de diciembre del 2012. En virtud del contrato, la Sociedadrecibirá una comisión de reaseguro de aproximadamente 630 millones de euros. Esta operación genera unresultado extraordinario bruto del mismo importe, que será registrado en la cuenta de pérdidas y gananciascorrespondiente al ejercicio 2013.

* * *

ANEXO I

Detalle de los inmuebles propiedad de la sociedad a 31 de diciembre de 2012 y 2011.

EJERCICIO 2012 (Datos en Miles de Euros)

Inmueble Ramo CalificaciónValor Bruto

contableAmortizaciónAcumulada

Valor NetoContable

Valor deTasación

PlusvalíaFecha deTasación

Afecto/NoAfecto

BILBAO. Pio Baroja, 3.Ed.Nervión Vida Inversión inmobiliaria 5.917 (911) 5.006 10.860 5.854 02-jul-12 AFECTO

MADRID. Isla Sicilia s/n Vida Inversión inmobiliaria 5.313 (1.208) 4.105 6.159 2.054 02-jul-12 AFECTO

LEON. Villabenavente, 7. Vida Inversión inmobiliaria 676 (183) 493 760 267 16-mar-11 AFECTO

VALLADOLID. Plza.España,11 Vida Inversión inmobiliaria 384 (118) 266 413 147 20-jun-12 AFECTO

TENERIFE. Alfonso Bethancourt,31 Vida Inversión inmobiliaria 339 (74) 265 365 100 20-jun-12 AFECTO

VIGO. Ronda de Don Boscos,4. Vida Inversión inmobiliaria 252 (52) 200 314 114 18-may-11 AFECTO

ALCALA DE HENARES. NAVE NA-D 007 ALCALA II FASE I Vida Inversión inmobiliaria 233 (23) 210 195 (15) 13-dic-10 AFECTO

SAN SEBASTIAN. Ronda,2 Vida Inversión inmobiliaria 224 (73) 151 712 561 14-dic-10 AFECTO

ALICANTE. Calvo Sotelo, 21 Vida Inversión inmobiliaria 220 (64) 156 388 232 16-mar-11 AFECTO

ALCALA DE HENARES. NAVE NA-D-006 ALCALA II-FASE I Vida Inversión inmobiliaria 217 (23) 194 178 (16) 13-dic-10 AFECTO

GERONA. Av. Jaume I Vida Inversión inmobiliaria 211 (35) 176 357 181 16-mar-11 AFECTO

GRANADA. Recogidas,35 Vida Inversión inmobiliaria 178 (53) 125 417 292 16-jul-12 AFECTO

BILBAO - OFICINAS M.AGUIRRE 18 Vida Inversión inmobiliaria 162 (86) 76 1.209 1.133 02-jul-12 AFECTO

SANTANDER. San Fernando,58. Vida Inversión inmobiliaria 161 (32) 129 182 53 07-abr-11 AFECTO

TENERIFE. Prol.Ruiz Padrón,1-4 Vida Inversión inmobiliaria 150 (46) 104 175 71 07-abr-11 AFECTO

OVIEDO. Av.Pumarin,7 Loc.D1 Vida Inversión inmobiliaria 135 (27) 108 162 54 07-abr-11 AFECTO

VIGO. Plaza Independencia, 5 Vida Inversión inmobiliaria 112 (20) 92 234 142 30-jul-12 AFECTO

GIJON. San Luis,23 Vida Inversión inmobiliaria 112 (22) 90 126 36 28-abr-11 AFECTO

OVIEDO. Av.Pumarin,7 Loc.C Vida Inversión inmobiliaria 109 (23) 86 140 54 07-abr-11 AFECTO

Inmueble Ramo CalificaciónValorBruto

contable

AmortizaciónAcumulada

ValorNeto

Contable

Valor deTasación


Afecto/NoAfecto

MADRID - ARTURO SORIA 125 Vida Inversión inmobiliaria 13.407 (2.587) 10.820 19.982 9.162 07-jun-12 AFECTO

BILBAO - MAXIMO AGUIRRE, 16 Vida Inversión inmobiliaria 1.888 (316) 1.572 3.026 1.454 02-jul-12 AFECTO

MADRID. Olivar,30 Vida Inversión inmobiliaria 126 (31) 95 168 73 07-abr-11 AFECTO

HUELVA. Duque de la Victoria,4 Vida Inversión inmobiliaria 74 (14) 60 102 42 28-abr-11 AFECTO

MADRID. General Ricardos 218 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 78 (21) 57 178 121 07-abr-11 AFECTO

MADRID. Villaamil 64 1ªA Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 277 (31) 246 165 (81) 18-may-11 AFECTO

ZARAGOZA. Reina Fabiola 27 - 7º A Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 44 (10) 34 168 134 18-may-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 6 -C/LOPE DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 4 - 4 7 3 07-abr-11 AFECTO

BARCELONA. Barcelona 24-28 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 364 (107) 257 527 270 16-mar-11 AFECTO

BARCELONA. Casanova 14-16 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 48 (19) 29 336 307 16-mar-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 4 -C/REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 5 - 07-abr-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 5 -C/REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 6 1 07-abr-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 6 -C/REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 5 - 07-abr-11 AFECTO

LEON. PZA GARAJE, 10, VILLAQUILAMBRE, LEON, LOPE

DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 7 5 07-abr-11 AFECTO

LEON. PZA GARAJE, 12, VILLAQUILAMBRE, LEON, LOPE

DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 7 5 07-abr-11 AFECTO

PAMPLONA. Fernández Arenas 2-3 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 223 (64) 159 494 335 29-jul-11 AFECTO

ALICANTE. Club de Campo Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 - - - NO AFECTO

ALICANTE. Huesca 2 - 3º C Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 24 (8) 16 - - - NO AFECTO

ALICANTE. Avda. Elche 100 Portal22 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 177 (23) 154 139 (15) 07-sep-10 AFECTO

ALICANTE. Avda. Alcoy 151 3º izqda. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 100 (12) 88 - - - NO AFECTO

BARCELONA. Manacor 28 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 111 (31) 80 201 121 13-nov-12 AFECTO

BARCELONA. Dr. Ramón Salanich Riera 25 (Hospitalet) Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 50 (12) 38 168 130 17-sep-10 AFECTO

BARCELONA. Gran Vía de Carlos III 58-60 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 163 (45) 118 - - - NO AFECTO

BARCELONA. Pº de Margall 270 bajo Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 132 (25) 107 - - - NO AFECTO

JAEN. ANDUJAR. C.Capuchinos Vida Inversión inmobiliaria 13 (4) 9 - - - NO AFECTO

LEON. República Argentina 34 5º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 210 (39) 171 238 67 02-jul-12 AFECTO

MADRID. General Yagüe 15 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 162 (43) 119 - - - NO AFECTO



Valor NetoContable

Valor deTasación


Afecto/NoAfecto

MADRID. Juan de Austria 14 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 83 (23) 60 - - - NO AFECTO

MADRID. Av. Menéndez Pelayo 51 - 4º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 54 (21) 33 - - - NO AFECTO

MADRID. Hacienda de Pavones 41 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 47 (14) 33 - - - NO AFECTO

MADRID. Matinez Villergas 3 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 87 (24) 63 - - - NO AFECTO

MADRID. Zurbano 91- 3ºC Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 152 (56) 96 - - - NO AFECTO

MADRID. Augusto González Besada 8 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 104 (24) 80 - - - NO AFECTO

MADRID. Donoso Cortes, 3 - 5º B Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 142 (30) 112 - - - NO AFECTO

MADRID. Antonio Leyva 6 esc 3 4c Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 62 (13) 49 129 80 20-jun-12 AFECTO

MADRID. Sagrados Corazones 2 b A Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 86 (17) 69 - - - NO AFECTO

MADRID. Julio Camba 3-2º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 239 (34) 205 166 (39) 20-jun-12 NO AFECTO

MADRID. c/Chile 15 1º D Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 370 (47) 323 231 (92) 25-jun-12 NO AFECTO

MADRID. Juan Alvarez Mendizábal, 76 1º B Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 516 (62) 454 384 (70) 20-jun-12 NO AFECTO

MADRID. Arriaza 6 5 º B Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 182 (17) 165 145 (20) 25-jun-12 NO AFECTO

MADRID. Alberto Aguilera 31 6 izq. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 719 (81) 638 581 (57) 16-jul-12 NO AFECTO

MADRID. Viriato, 73 - 4º C Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 330 (37) 293 250 (43) 20-jun-12 NO AFECTO

PAMPLONA. Blas de la Serna 4 izq. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 115 (17) 98 - - - NO AFECTO

VIGO. LAXE 11 10A Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 322 (54) 268 341 73 25-jun-12 NO AFECTO

SEVILLA. Juan Ramón Jiménez 10 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 79 (23) 56 - - - NO AFECTO

VALLADOLID. Ramón y Cajal 12 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 72 (21) 51 - - - NO AFECTO

BILBAO. Autonomía 13 Pral. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 74 (26) 48 - - - NO AFECTO

BILBAO. Fica 37 3º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pension) 194 (33) 161 - - - NO AFECTO

Total Inversiones Inmobiliarias 36.830 (7.189) 29.641 51.502 23.280

EJERCICIO 2011 (Datos en Miles de Euros)



Valor NetoContable

Valor deTasación


Afecto/NoAfecto

BILBAO.Pio Baroja, 3.Ed.Nervión Vida Inversión inmobiliaria 5.917 (853) 5.064 12.562 7.498 09-oct-09 AFECTO

MADRID. Isla Sicilia s-n Vida Inversión inmobiliaria 5.313 (1.152) 4.161 8.519 4.358 09-oct-09 AFECTO

LEON. Villabenavente,7. Vida Inversión inmobiliaria 676 (175) 501 767 266 16-mar-11 AFECTO

VALLADOLID. Plza.España,11 Vida Inversión inmobiliaria 384 (113) 271 444 173 18-ago-09 AFECTO

TENERIFE. Alfonso Bethancourt,31 Vida Inversión inmobiliaria 339 (71) 268 418 150 24-oct-09 AFECTO

VIGO. Ronda de Don Boscos,4. Vida Inversión inmobiliaria 252 (49) 203 317 114 18-may-11 AFECTO

NAVE NA-D 007 ALCALA II FASE I Vida Inversión inmobiliaria 233 (18) 215 199 (16) 13-dic-10 AFECTO

SAN SEBASTIAN. Ronda,2 Vida Inversión inmobiliaria 224 (70) 154 715 561 14-dic-10 AFECTO

ALICANTE. Calvo Sotelo, 21 Vida Inversión inmobiliaria 220 (61) 159 390 231 16-mar-11 AFECTO

NAVE NA-D-006 ALCALA II-FASE I Vida Inversión inmobiliaria 217 (19) 198 183 (15) 13-dic-10 AFECTO

GERONA. Av. Jaume I Vida Inversión inmobiliaria 211 (33) 178 360 182 16-mar-11 AFECTO

GRANADA. Recogidas,35 Vida Inversión inmobiliaria 178 (51) 127 538 411 09-feb-09 AFECTO

BILBAO - 2 PLAZAS DE GARAJE Vida Inversión inmobiliaria 162 (83) 79 1.459 1.380 09-oct-09 AFECTO

SANTANDER. San Fernando,58. Vida Inversión inmobiliaria 161 (30) 131 183 52 07-abr-11 AFECTO

TENERIFE. - MILICIAS GARACHICO 1 PTA 41 Vida Inversión inmobiliaria 150 (44) 106 177 71 07-abr-11 AFECTO

OVIEDO. Av.Pumarin,7 Loc.A Vida Inversión inmobiliaria 135 (26) 109 163 54 07-abr-11 AFECTO

JAEN. Av.Fuente del Rey,6 Vida Inversión inmobiliaria 117 (23) 94 154 60 04-nov-09 AFECTO

VIGO. Plaza Independencia, 5 Vida Inversión inmobiliaria 112 (19) 93 214 121 06-mar-09 AFECTO

GIJON. San Luis,23 Vida Inversión inmobiliaria 112 (21) 91 127 36 28-abr-11 AFECTO



ValorNeto

Contable

Valor deTasación


Afecto/NoAfecto

OVIEDO. Av.Pumarin,7 Loc.B Vida Inversión inmobiliaria 109 (22) 87 141 54 07-abr-11 AFECTO

MADRID - ARTURO SORIA Vida Inversión inmobiliaria 13.407 (2.449) 10.958 27.316 16.358 09-oct-09 AFECTO

BILBAO - MAXIMO AGUIRRE, 16 Vida Inversión inmobiliaria 1.888 (296) 1.592 3.408 1.816 09-oct-09 AFECTO

MADRID. Olivar,30 Vida Inversión inmobiliaria 126 (28) 98 170 72 07-abr-11 AFECTO

HUELVA. Duque de la Victoria,4 Vida Inversión inmobiliaria 74 (14) 60 102 42 28-abr-11 AFECTO

MADRID-General Ricardos 218 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 78 (20) 58 180 122 07-abr-11 AFECTO

MADRID Villaamil 64 1ªA Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 277 (26) 251 169 (82) 18-may-11 AFECTO

ZARAGOZA Reina Fabiola 27 - 7º A Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 44 (10) 34 118 84 18-may-11 AFECTO

LEON LEON - PZA.GARAJE 6 -C-LOPE DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 4 - 4 7 3 07-abr-11 AFECTO

BARCELONA. Barcelona 24-28 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 364 (101) 263 533 270 16-mar-11 AFECTO

BARCELONA. Casanova 14-16 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 48 (19) 29 337 308 16-mar-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 4 -C-REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 5 - 07-abr-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 5 -C-REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 6 1 07-abr-11 AFECTO

LEON - PZA.GARAJE 6 -C-REAL 15 SS Vida Inversión inmobiliaria 5 - 5 5 - 07-abr-11 AFECTO

LEON. PZA GARAJE, oct, LOPE DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 7 5 07-abr-11 AFECTO

LEON. PZA GARAJE, 12, LOPE DE VEGA Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 7 5 07-abr-11 AFECTO

ALICANTE. Club de Campo Vida Inversión inmobiliaria 2 - 2 - - - NO AFECTO

ALICANTE Huesca 2 - 3º C Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 24 (7) 17 - - - NO AFECTO

ALICANTE Avda.Elche oct0 Portal22 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 177 (21) 156 143 (13) - NO AFECTO

ALICANTE Avda.Alcoy 151 3º izqda. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 100 (11) 89 - - - NO AFECTO

BARCELONA Manacor 28 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 111 (29) 82 - - - NO AFECTO

BARCELONA Dr. Ramón Salanich Riera 25 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 50 (12) 38 169 131 - NO AFECTO

BARCELONA Gran Via de Carlos III 58-60 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 163 (42) 121 - - - NO AFECTO

BARCELONA Pº de Margall 270 bajo Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 132 (23) 109 - - - NO AFECTO

JAEN ANDUJAR. C.Capuchinos Vida Inversión inmobiliaria 13 (3) 10 - - - NO AFECTO

LEON Republica Argentina 34 5º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 210 (36) 174 302 128 28-sep-10 NO AFECTO

MADRID General Yagüe 15 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 162 (41) 121 - - - NO AFECTO

MADRID Juan de Austria 14 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 83 (22) 61 - - - NO AFECTO



Valor NetoContable

Valor deTasación


Afecto/NoAfecto

MADRID Pza. Vázquez de Mella oct - 6º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 48 (12) 36 - - - NO AFECTO

MADRID Av. Menéndez Pelayo 51 - 4º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 54 (21) 33 - - - NO AFECTO

MADRID Hacienda de Pavones 41 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 47 (13) 34 - - - NO AFECTO

MADRID Matinez Villergas 3 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 87 (22) 65 - - - NO AFECTO

MADRID Zurbano 91- 3ºC Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 152 (53) 99 - - - NO AFECTO

MADRID Augusto González Besada 8 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 104 (22) 82 - - - NO AFECTO

MADRID Donoso Cortes, 3 - 5º B Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 142 (28) 114 - - - NO AFECTO

MADRID Antonio Leua 6 esc 3 4c Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 62 (12) 50 207 157 26-may-08 NO AFECTO

MADRID Sagrados Corazones 2 b A Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 86 (16) 70 - - - NO AFECTO

MADRID Julio Camba 3-2º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 239 (30) 209 251 42 22-dic-09 NO AFECTO

MADRID c-Chile 15 1º D Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 370 (41) 329 327 (2) 17-dic-09 NO AFECTO

MADRID Juan Alvarez Mendizábal Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 516 (54) 462 509 47 15-dic-09 NO AFECTO

MADRID Arriaza 6 5 º B Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 182 (14) 168 171 3 17-dic-09 NO AFECTO

MADRID Alberto Aguilera 31 6 izq. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 719 (69) 650 680 30 14-dic-09 NO AFECTO

MADRID Viriato Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 330 (32) 298 301 3 17-dic-09 NO AFECTO

PAMPLONA Fernández Arenas 2-3 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 223 (61) 162 - - - NO AFECTO

PAMPLONA Blas de la Serna 4 izq. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 115 (15) 100 - - - NO AFECTO

VIGO LAXE 11 octA Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 322 (49) 273 395 122 14-dic-09 NO AFECTO

SEVILLA Juan Ramón Jiménez oct Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 79 (22) 57 - - - NO AFECTO

VALLADOLID Ramón y Cajal 12 Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 72 (19) 53 - - - NO AFECTO

BILBAO Autonomía 13 Pral. Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 74 (25) 49 - - - NO AFECTO

BILBAO Fica 37 3º Vida Inversión inmobiliaria (Vivienda Pensión) 194 (30) 164 - - - NO AFECTO

Total Inversiones Inmobiliarias 36.995 (6.803) 30.192 63.855 35.393

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERICIO 2012

1. Evolución del negocio y situación de la Sociedad

Entorno Sectorial

Los ingresos por primas en el sector asegurador español alcanzaron los 57.401 millonesde euros, decreciendo un 5,32% respecto a 2011, y en contraste con el incremento registradoen 2011 (+4,1%), pero en el que subyacen diversos comportamientos entre los diferentesramos:

Vida: El total de primas emitidas -26.282 millones de euros- decreció un 8,97% respecto delanterior ejercicio, en reacción a la prolongación de la crisis económica y la situacióncomprometida de las rentas de hogares y empresas. Vida ahorro empeora sucomportamiento disminuyendo un 9,86% el volumen de sus primas. Por otra parte, vidariesgo sigue afectado por la caída del crédito, por su componente de protección de pagos,registrando un descenso del 2,73%.

Por el contrario, el ahorro gestionado en vida se incrementó un 1,65%, hasta alcanzar los156.402 millones, lo que confirma la confianza en la fortaleza y solidez del sector aseguradorcomo gestores del ahorro de las familias, destacándose el notable incremento en lasprovisiones gestionadas en PPAs y en PIAs con un 28,08% y un 22,31% respectivamente. Seespera que los seguros de ahorro continúen su desarrollo, debido a la crecienteconcienciación de los ciudadanos por complementar la jubilación pública.

Seguros Generales o No Vida: El ejercicio 2012 se cerró con una emisión de primas de 31.119millones de euros, que representa un descenso de 1,93%. Por líneas de negocio principales,destacan los crecimientos en Salud (3,08%) y en Multirriesgos (0,56%), mientras que el ramode Autos muestra un retroceso del 5,88%, consecuencia de la fuerte competencia de preciosque vive el sector por el descenso de venta de vehículos nuevos.

Evolución de la actividad de la Sociedad

BBVA Seguros ha mantenido en 2012 un incremento sostenido en su actividad, tras haberemitido primas por 2.128 millones de euros (+13% interanual), gracias a las iniciativas llevadasa cabo tanto en ahorro como en riesgo.

En el negocio de vida ahorro, BBVA Seguros superó los 1.608 millones de euros en primas,incrementando la emisión en un 21% respecto a 2011. Este crecimiento se ha apoyadofundamentalmente en los 466 millones de euros en rentas vitalicias aseguradas, los 457millones de euros en PIAS (Planes Individuales de Ahorro Sistemático) y los 349 millones deeuros en las diversas emisiones de su producto Europlazo, un seguro mixto de capitaldiferido.

En esta línea, cabe destacar que a cierre de 2012 BBVA Seguros lideró la emisión de primasen el producto PIAS, alcanzando una cuota de mercado del 29% de las primas (Fuente:ICEA).

La actividad experimentada en ahorro ha repercutido en un crecimiento de los recursosgestionados de clientes de un 9% interanual, alcanzando los 9.577 millones de euros alcierre del ejercicio.

La aportación de los seguros de riesgo, tanto vida como no vida, ha ascendido a los 520millones de euros en primas emitidas (-5,4%), destacando los 271 millones en primas de vidariesgo y los 185 millones en primas de hogar e incendios.

En cuanto a campañas y nuevos productos, el 2012 se caracterizó por un notabledinamismo en la promoción, gestión y ampliación del catálogo de productos de BBVASeguros.

El año 2012 comenzó con: i) la campaña promocional de seguros con Casillas e Iniestacomo protagonistas, con la que se mejoraba la oferta de ‘Seguros Remunerados’, pudiendoalcanzar hasta un 35% de descuento, y que tenía el objetivo de impulsar la captación denuevos clientes y premiar la fidelidad de los asegurados; ii) y con el lanzamiento de unagama de Miniseguros, que permiten a los clientes estar asegurados por tan solo un euro ala semana, y a la entidad ampliar la base de clientes con esta nueva línea de productos.

A lo largo del segundo trimestre del año, se puso en comercialización el Seguro ViviendaPlus, una modalidad básica de multirriesgo hogar, con coberturas esenciales paraasegurar una vivienda, y con la que se completaba la gama de Seguros Vivienda BBVA, quese adapta tanto en coberturas como en precio a las distintas necesidades de protección delos clientes de BBVA.

En el tercer trimestre se lanzó el nuevo Seguro Coche BBVA, un producto flexible yadaptable a las necesidades de los clientes, en línea con la visión del Grupo BBVA quepone al cliente como centro de su negocio. Esta nueva gama de seguros de coche y motose ha desarrollado en régimen de coaseguro con un socio experto en este sector, y permitea BBVA Seguros seguir avanzando en la diversificación de sus líneas de negocio,incrementando la contribución de los seguros generales.

Y en la última parte de 2012, se inició la comercialización de un nuevo catálogo deseguros de vida que, aparte de adaptarse ya a la directriz de la U.E. sobre no discriminaciónpor razón de género en la tarificación, permite un elevado grado de personalización,pudiendo adaptarse perfectamente a las necesidades de protección de cada cliente enconcreto, gracias a la construcción modulable del producto en su contratación, y a suflexibilidad, para también poder adaptarse posteriormente.

Con estas iniciativas, BBVA Seguros refuerza su propuesta de valor para fidelizar a susasegurados, y da un paso más en su objetivo de consolidarse como un proveedor globalde soluciones aseguradoras para los clientes de BBVA.

Dentro de las políticas de Responsabilidad Corporativa del Grupo, BBVA Seguros siguemanteniendo en vigor su programa “Seguro Afición”, enmarcado en el patrocinio de BBVA ala Liga de Fútbol Profesional, y que se trata de una iniciativa diferencial en materia debienestar social, al dar acceso a una cobertura gratuita de seguro de accidentes para todoslos espectadores que acudan a los estadios en los partidos de la Liga BBVA y de la LigaAdelante.

BBVA Seguros supera los 2,8 millones de asegurados, con una elevada calidad de suservicio, al solucionar sin reclamaciones más del 95% de los siniestros de vida declarados yel 99% en los de hogar. En estos últimos, las mediciones independientes periódicas otorganuna puntuación media de 7,8 sobre 10 en la atención recibida durante el siniestro.

Situación económico-patrimonial

A 31 de diciembre de 2012, la cifra de recursos propios de la Sociedad ascendía a 866millones de euros, incluyendo el beneficio neto del ejercicio 2012 de 286 millones de euros yun dividendo a cuenta de 260 millones de euros.

El volumen de provisiones técnicas totales al cierre del ejercicio ha sido de 10.696 milloneseuros, un incremento del 8% respecto al ejercicio anterior, motivado por el incremento de lasprovisiones matemáticas generadas por la mayor actividad en seguros de vida-ahorro.

El total de las provisiones técnicas a cubrir se eleva a 10.668 millones de euros, siendo lavaloración de los activos aptos para su cobertura 12.014 millones de euros, lo que representaun superávit de cobertura de 1.346 millones de euros.

La cuantía mínima del margen de solvencia al cierre de ejercicio es de 561 millones de euros.La Sociedad presenta un excedente de margen de solvencia de 309 millones de euros entérminos absolutos.

En las Cuentas Anuales de 2012, no existe ninguna partida que deba ser incluida en eldocumento aparte de información medioambiental, previsto en la Orden del Ministerio deEconomía de 8 de octubre de 2001.

2. Acontecimientos importantes para la Sociedad ocurridos después del cierre delejercicio

Con fecha 1 de marzo de 2013, la Sociedad ha suscrito con la entidad reaseguradora SCORGLOBAL LIFE REINSURANCE IRELAND PLC un contrato de reaseguro cuota-parte del 90% desu cartera de seguros de vida-riesgo individual en España suscrita hasta el 31 de diciembre del2012.

En virtud del contrato, la Sociedad recibirá una comisión de reaseguro de aproximadamente630 millones de euros. Esta operación genera un resultado extraordinario bruto del mismoimporte, que será registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio2013.Este acuerdo no tendrá ningún impacto en los clientes, ni supondrá cambios en las pólizascedidas en el reaseguro. El acuerdo se limita a la cartera de seguros descrita y no suponeningún compromiso en relación con nuevas pólizas ni con la distribución comercial, quecontinuará llevándose a cabo en el Grupo BBVA como hasta la fecha.

3. Evolución previsible de la Sociedad

De cara al ejercicio 2013, las actuaciones de la Sociedad se guiarán por las siguientes líneas:

▪ Consolidar el negocio actual

Revisión, ajuste y segmentación de la oferta de productos, con el objetivo de:

i) Ganar competitividad en un entorno económico y sectorial cada vez más complejo

ii) Poder adaptarnos a las necesidades concretas de los clientes en cada momento,mediante productos flexibles y modulables, tanto en el momento de su contratacióncomo también posteriormente a lo largo de toda la relación

iii) Fomentar la venta cruzada y la fidelización, mediante la identificación de los colectivosde asegurados más propensos a contratar y a ser retenidos, aplicando técnicas deinteligencia de negocio

▪ Potenciar la distribución bancoaseguradora

Incrementar el foco en canal bancaseguros, a través de una mayor cercanía y apoyoespecializado a las redes del Grupo BBVA en España, especialmente para potenciar laventa de seguros no vinculados a financiación, el fomento del ahorro previsional yalcanzar una mayor contribución de los seguros generales al negocio.

▪ Impulsar canales alternativos

Desarrollo y consolidación de canales alternativos y/o complementarios a bancaseguros:

i) Tanto no presenciales, como web o telemarketing;

ii) Como a través de redes externas a BBVA

Y en cualquier caso, otorgando en toda la operación un marcado énfasis en la calidad, quepermitan mantener unos elevados estándares en los niveles de servicio.

4. Actividades en materia de investigación y desarrollo:

BBVA Seguros considera la innovación como una prioridad estratégica y como un elementofundamental para el crecimiento y la diferenciación. En este sentido nuestros esfuerzos estánprincipalmente dirigidos hacia el desarrollo de nuevos productos para cubrir las necesidadesaseguradoras de nuestros clientes, facilitar la comercialización más efectiva de los mismos opara el desarrollo del modelo de control interno.

5. Adquisición de acciones propias:

A 31 de diciembre de 2012 la Sociedad no posee acciones propias.

6. Uso de instrumentos financieros por la Sociedad:

BBVA Seguros realiza un control y seguimiento de la exposición de la Sociedad al riesgofinanciero utilizando para ello metodología y herramientas internas que le permiten medir elriesgo de crédito, el riesgo de mercado y establecer límites a los mismos.

La política interna de inversiones así como la normativa vigente garantizan la suficiencia deflujos para hacer frente a los compromisos asumidos por la Sociedad, así como la liquidez delos instrumentos financieros utilizados.

La firme tendencia de los mercados hacia una creciente sofisticación de su actividad, unido ala necesidad de cumplir con las mejores prácticas en la gestión de riesgos, motiva laaplicación por parte de BBVA Seguros de rigurosos procesos de aprobación, delegación yseguimiento de los riesgos asociados a cada tipología de producto de inversión.

Hoja de Firmas

El Consejo de Administración BBVA SEGUROS, S.A., de Seguros y Reaseguros, formula el 6 de marzo

de 2013 las cuentas anuales (integradas por el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de

cambios en el patrimonio neto, el Estado de flujos de efectivo y la Memoria) y el Informe de Gestión

correspondientes al ejercicio anual finalizado en 31 de diciembre de 2012; con vistas a su verificación por

los auditores, firmando en la presente hoja los representantes del Consejo en dicha Junta en señal de

conformidad, así como a su vez el Secretario del Consejo de Administración, Don Miguel Rovira Marti, en

cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

Madrid, 6 de marzo de 2013

D. Jaime Sáenz de Tejada Pulido D. Eugenio Carlos Yurrita Goiburu

D. José Antonio Palacios Pérez D. David Puente Vicente

D. Antonio Ignacio Uguina Zamorano Dª. María Luisa Arnillas Pérez

D. Carlos José Alsina Costa Dª. María Luisa Gómez Bravo

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