Bab 6 Strategi Tingkat Korporat

  • Published on
    10-Jul-2015

  • View
    112

  • Download
    0

Embed Size (px)

Transcript

<p>BAB 6</p> <p>STRATEGI TINGKAT KORPORATLecture Note Dr. Mudrajad Kuncoro</p> <p>1</p> <p>Strategic Inputs</p> <p>Chapter 2 External Environment Strategic Intent Chapter 3 Internal Environment Strategic Mission</p> <p>The Strategic Management ProcessStrategy ImplementationChapter 10 Corporate GovernanceChapter 12 Strategic Leadership Chapter 11 Structure &amp; Control Chapter 13Entrepreneurship</p> <p>Strategy FormulationChapter 4 Business-Level Strategy Chapter 5 Competitive Dynamics Chapter 8 International Strategy Chapter 6 Corporate-Level Strategy Chapter 9 Cooperative Strategies</p> <p>Strategic Actions</p> <p>Chapter 7 Acquisitions &amp; Restructuring</p> <p>&amp; Innovation</p> <p>Outcomes</p> <p>Strategic</p> <p>Feedback</p> <p>Strategic Competitiveness Above Average Returns2</p> <p>Perusahaan dengan Diversifikasi Memiliki Dua Tingkat Strategi1. Strategi Pada Tingkat Bisnis (Strategi Kompetisi)Bagaimana menciptakan keunggulan kompetitif di setiap bisnis yang di mana perusahaan bersaing- Biaya rendah - diferensiasi - biaya rendah terintegrasi/diferensiasi - Biaya rendah terfokus - Diferensiasi terfokus</p> <p>2. Strategi Tingkat Korporat (Companywide Strategy)Bagaimana menciptakan nilai untuk perusahaan secara 3 keseluruhan</p> <p>Pertanyaan Kunci Strategi Korporat1. Bisnis apa yang seharusnya dimasuki perusahaan? 2. Bagaimana seharusnya kantor pusat perusahaan mengelola kesatuan anak perusahaan?</p> <p>Strategi Korporat : what makes the corporate whole add up to more than the sum of its business unit parts4</p> <p>Tingkatan dan Jenis DiversifikasiDiversifikasi Tingkat RendahBisnis tunggal&gt; 95% penghasilan berasal dari unit A bisnis tunggal</p> <p>Bisnis dominan</p> <p>Antara 70% dan 95% penghasilan berasal dari unit bisnis tunggal</p> <p>A B</p> <p>Diversifikasi Tingkat Moderat sampai TinggiRelated constrained&lt; 70% penghasilan berasal dari bisnis dominan; semua unit bisnis berbagi produk, teknologi dan kaitan distribusi &lt; 70% penghasilan berasal dari bisnis dominan, dan hanya ada keterkiatan terbatas B A B A</p> <p>A C</p> <p>Related linked (mixed)</p> <p>C</p> <p>Diversifikasi Tingkat Sangat TinggiUnrelated-DiversifiedUnit Bisnis tidak berhubungan dekat B Contoh: Salim Group</p> <p>C</p> <p>Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk DiversifikasiMotif untuk peningkatan Strategic Competitiveness</p> <p>Sumber daya</p> <p>Economies of Scope Market Power Financial Economies</p> <p>Insentif</p> <p>Motif Manajerial6</p> <p>Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk DiversifikasiSumber dayaInsentif dan sumber daya dengan efek netral Strategic CompetitivenessPeraturan Anti-Trust Hukum Pajak Kinerja rendah Aliran kas yang tidak pasti Firm Risk Reduction Sumber daya yang tampak Sumber daya tak tampak7</p> <p>Insentif</p> <p>Motif Manajerial</p> <p>Motif, Insentif, dan Sumber daya untuk DiversifikasiSumber daya</p> <p>Insentif</p> <p>Motif Manajerial Menyebabkan Pengurangan Nilai</p> <p>Motif Manajerial</p> <p>Diversifikasi Risiko Tenaga kerja ManajerialMeningkatkan Kompensasi Manajerial</p> <p>8</p> <p>Rangkuman Model Hubungan Antara Kinerja Perusahaan dan Diversifikasi</p> <p>Sumber dayaStrategi Diversifikasi</p> <p>Insentif</p> <p>Motif Manajerial9</p> <p>Menambah Nilai dengan DiversifikasiDiversifikasi menambah nilai dengan efektif melalui dua mekanisme:Dengan mengembangkan economies of scope antar unit bisnis dalam perusahaan yang bisa menghasilkan keuntungan sinergis Dengan mengembangkan market power yang menyebabkan penghasilan yang lebih besar10</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifStrategi Diversifikasi yang BerhubunganBerbagi Aktivitas</p> <p>Mentransfer Kompetensi Inti</p> <p>Strategi Diversifikasi yang Tak BerhubunganAlokasi Pasar Modal Internal yang Efisien Restrukturisasi11</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifBerbagi AktivitasKarakteristik Kunci: Berbagi aktivitas sering kali menurunkan biaya atau meningkatkan diferensiasiContoh: Memakai sistem distribusi fisik dan daya penjualan yang sama seperti divisi diaper dan paper towel Procter &amp; Gamble</p> <p>Berbagi Aktivitas bisa menurunkan biaya jika:Mencapai Skala ekonomis Ada dorongan efisiensi penggunaan Helps move more rapidly down Learning CurveExample: Biaya iklan, penjualan dan servis alat-alat rumah tangga General Electric tersebar ke banyak produk yang berbeda 12</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifBerbagi AktivitasKarakteristik Kunci: Berbagi aktivitas dapat meningkatkan potensi atau mengurangi biaya diferensiasiContoh: Shared order processing system may allow new features customers value or make more advanced remote sensing technology available</p> <p>Harus melibatkan aktivitas yang sangat penting untuk keunggulan kompetitifExample: Pembagian penjualan dan distribusi fisik diapers dan paper towel Procter &amp; Gamble efektif karena item-item tersebut memakan banyak tempat dan mahal untuk dikapalkan</p> <p>13</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifBerbagi AktivitasAsumsi: Ciri khas perusahaan yang kuat Misi korporat yang jelas yang menekankan pentingnya integrasi unit bisnis Sistem insentif yang memberikan penghargaan lebih dari sekedar kinerja unit bisnis</p> <p>14</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifStrategi Diversifiksi yang BerhubunganBerbagi Aktivitas</p> <p>Mentransfer Kompetensi Inti</p> <p>Strategi Diversifikasi yang Tak BerhubunganAlokasi Pasar Modal internal yang Efisien Restrukturisasi15</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifMentransfer Kompetensi IntiKarakteristik Kunci:Memanfaatkan Saling hubungan antar divisi Mulai dengan analisis Value Chain Identifikasi kemampuan transfer ketrampilan atau keahlian di antara value chains yang sama Memanfaatkan kemampuan untuk transfer activitas16</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifMentransfer Kompetensi IntiAsumsi: Mentransfer kompetensi inti menghasilkan keunggulan kompetitif hanya jika kesamaan antar unit bisnis memenuhi syarat berikut: Aktivitas yang terlibat dalam bisnis adalah cukup mirip sehingga berbagi keahlian menjadi berarti Transfer ketrampilan melibatkan kegiatan yang penting untuk keunggulan kompetitif Transfer ketrampilan mewakili sumber daya keunggulan kompetitif yang signifikan untuk unit17</p> <p>Strategi Diversivikasi AlternatifStrategi Diversifiksi yang BerhubunganBerbagi Aktivitas</p> <p>Mentransfer Kompetensi Inti</p> <p>Strategi Diversifikasi yang Tak BerhubunganAlokasi Pasar Modal internal yang Efisien Restrukturisasi18</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifAlokasi Pasar Modal Internal yang EfisienKarakteristik Kunci: Perusahaan sering kali mengusahakan strategi ini dengan diversivikasi lewat akuisisi: mengakuisisi perusahaan yang menarik dan sehat</p> <p>Unit yang diakuisisi adalah otonomManajer portfolio mentransfer sumber daya dari unit yang menghasilkan kas ke unit yang berpotensi membutuhkan kas Kompensasi manajer sub-unit berdasarkan hasil units 19</p> <p>Perusahaan pengakuisisi memasok modal yang dibutuhk</p> <p>Menambah manajemen profesional &amp; kontrol ke sub-uni</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifAlokasi Pasar Modal Internal yang EfisienAsumsi: Manajer memiliki pengetahuan lebih tentang perusahaan dari pada investor luar</p> <p>Firm need not risk competitive edge by disclosing sensitive competitive information to investorsPerusahaan dapat mengurangi risiko dengan mengalokasikan sumber daya di atara bisnis yang terdiversifikasi, meskipun pemegang saham secara umum bisa mendiversifikasikan dengan lebih hemat20</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifStrategi Diversifiksi yang BerhubunganBerbagi Aktivitas</p> <p>Mentransfer Kompetensi Inti</p> <p>Strategi Diversifikasi yang Tak BerhubunganAlokasi Pasar Modal internal yang Efisien Restrukturisasi21</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifRestrukturisasiKarakteristik Kunci: Mencari industri atau organisasi yang tidak berkembang, tidak sehat, atau terancam kelangsungan usahanya Perusahaan induk (pengakuisisi) melakukan intervensi dan sering kali: - Merubah tim manajemen sub-unit - Merubah strategi - Memasukkan teknologi baru - Meningkatkan kedisiplinan dengan merubah sistem kontrol - Menjual bagian tertentu perusahaan - Makes additional acquisitions to achieve critical mass Sering kali menjual unit setelah melakukan perubahan ketika induk tidak lagi bisa menambah nilai untuk 22 melangsungkan usahanya</p> <p>Strategi Diversifikasi AlternatifRestrukturisasiAsumsi: Membutuhkan pengetahuan manajemen yang dalam dalam memilih perusahaan dengan nilai rendah atau diramalkan tidak potensial</p> <p>Harus mengerakan lebih dari sekedar perusahaan yang melakukan restrukturisasiPerlu memulai restrukturisasi industri untuk menciptakan lingkungan yang lebih menarik</p> <p>23</p> <p>Insentif untuk DiversifikasiInsentif Eksternal: Pelonggaran peraturan Anti-Trust memungkinkan akuisisi yang lebih baik dari pada sebelumnya Sebelum 1986, laba ditahan lebih menguntungkan dari pada dividen karena pajak dividen yang lebih tinggi</p> <p>Setelah 1986, perusahaan melakukan lebih sedikit akuisisi dengan laba ditahan, menggantinya dengan penggunaan utang untuk memperoleh keuntungan potongan pajak pembayaran bunga Insentif Internal: Kinerja yang buruk bisa menyebabkan beberapa perusahaan berdiversifikasi untuk berusaha 24 mencapai penghasilan yang lebih baik</p> <p>Strategi Penciptaan Nilai Diversifikasi Keterkaitan Korporat dan OperasionalTinggi Berbagi: Keterkaitan Operasional Antar Bisnis Rendah Diversivikasi Berhubungan Terbatas Integrasi Vertikal (Market Power) Keterkaitan Korporat dan Operasional (Kapabilitas yang jarang dan dapat menciptakan Diseconomies of Scope)</p> <p>Diversifikasi Tak Berhubungan (Financial Economies)</p> <p>Related Linked Diversification (Economies of Scope)</p> <p>Rendah</p> <p>Tinggi25</p> <p>Keterkaitan Korporat: Mentransfer Ketrampilan Ke dalam Bisnis Melalui Kantor Pusat Perusahaan</p> <p>Diversifikasi dan Kinerja Perusahaan</p> <p>KinerjaBisnis Dominan</p> <p>Berhubungan Terbatas</p> <p>Bisnis yang Tak Berhubungan26</p> <p>Tingkatan Diversifikasi</p> <p>Insentif untuk DiversifikasiInsentif Internal: Kinerja yang buruk bisa menyebabkan beberapa perusahaan berdiversifikasi untuk berusaha mencapai penghasilan yang lebih baik Perusahaan bisa berdiversifikasi untuk menyeimbangkan aliran kas mendatang yang tidak pasti Perusahaan bisa melakukan diversivikasi ke dalam bisnis yang berbeda untuk mengurangi risiko Manajer sering kali memiliki insentif untuk melakukan diversifikasi untuk meningkatkan kompensasi dan mengurangi risiko tenaga kerja, walaupun mekanisme pengaturan yang efektif dapat menghalangi 27 penyalahgunaan</p> <p>Rangkuman Model Hubungan Antara Kinerja Perusahaan dan DiversifikasiIntervensi Pasar Modal dan Pasar Untuk Posisi Manajerial</p> <p>Sumber daya</p> <p>Insentif</p> <p>Strategi Diversifikasi</p> <p>Kinerja Perusahaan</p> <p>Motif ManajerialGovernance Internal Penerapan Strategi</p> <p>28</p> <p>6 STRATEGI KORPORAT (lihat artikel Strategi Reformasi BUMN) EMERGENCY OLYMPIAN ACQUISITION-DRIVEN MARKET EXPANSION COMPETENCY-AND-CULTURE- BUILDING</p> <p>BASED PERFORMANCE CONTROL29</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>EMERGENCYKarakter Strategi: Perusahaan kacau Intervensi oleh pusat Sentralisasi sementara Tindakan tegas secepatnya Perubahan ke style yang lain, ditunda</p> <p>Kondisi Bisnis Perusahaan dalam keadaan kacau Krisis keuangan / ada celah ekspektasi Ancaman pengambil alihan/kehilangan posisi</p> <p>Ketrampilan dalam Perusahaan : Pusat bermaksud menghentikan hubungan normal dengan bisnis dan intervensi Pusat mampu menciptakan fakta Pusat bisa sangat berkuasa dan kasar/main kuasa</p> <p>30</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>OLYMPIANKarakter Strategi: Hands off, minimalist Bisnis mandiri dalam kondisi baik Pusat diam, sangat membatasi diri Fungsi utamanya mencari CEO</p> <p>Kondisi Bisnis : Lingkungan Pasar dan persaingan yang stabil Pasar yang atraktif Faktor sukses kunci mirip pada semua bisnis Internasionalisasi bukan isu faktor utama</p> <p>Ketrampilan Perusahaan : Pusat tidak dihargai oleh Unit Bisnisnya Biaya untuk Pusat melampaui manfaatnya Manajemen Operasional baik</p> <p>31</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>ACQUISITION-DRIVEN</p> <p>Kondisi Bisnis : Industri dalam kondisi sangat menguntungkan Sasaran tercapai melalui kinerja yang bagus Ketrampilan dalam perusahaan : Rekor EPS, bagus Price Earning Ratio rendah CEO dan Financial Depart berpengalaman dalam pengam bil-alihan Sistem dan pengendalian keuangan sempurna In-house corporat finance team Manajemen operasional bagus, mampu mengelola perusahaan yang lebih besar</p> <p>Karakter Strategi: Good Dealers Mencari perusahaan dgn.PE rasio rendah Meningkatkan kinerjanya</p> <p>32</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>Kondisi Bisnis : Kondisi baik untuk berbisnis Bisnis global dengan 2 atau 3 pesaing Ketersediaan uang kas untuk ekspansi cukup banyak</p> <p>MARKET EXPANSIONKarakter Strategi: Komitmen menjadi pemimpin pasar untuk (hampir) semua bisnisnya Memanage pesaing Menghilangkan bisnis yang tidak menguntungkan Ekspansi organik secara luas ke segmen yang berdekatan</p> <p>Ketrampilan dalam perusahaan Budaya ekspansi yang kuat Tidak didominasi permainan politik Manajemen Puncak berobsesi untuk menjadi pemimpin pasar Perusahaan lebih peka pada situasi pasar daripada pertimbangan-pertimbangan finansial Pertimbangan jangka panjang jadi dasar keputusan</p> <p>33</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>COMPETENCY BASEDKarakter Strategi: Eksekusi lebih penting daripada strategi Perubahan budaya dari fine tuning hingga transformasi Fokus pada memperkuat beberapa unsur kompetensi ke seluruh perusahaan</p> <p>Kondisi Bisnis : Budaya dan Kompetensi lebih utama daripada Strategi Mikro menjelaskan kinerja pesaing dan perbaikan jangka pendek, menengah dalam kerangka kinerja keuangan</p> <p>Ketrampilan dalam perusahaan : Board of Directors dan Manajemen puncak yang kompak CEO yang memiliki visi yang jelas Head Office yang sangat dihormati Kesadaran saling ketergantungan dan etika kerjasama Perubahan program akan membawa konsekuensi kerja bertahun-tahun.</p> <p>34</p> <p>STRATEGI KORPORAT:</p> <p>PERFORMANCE CONTROLKarakter Strategi: Manajemen berdasarkan angka-angka Keuangan disentralisasi, lainnya didesentralisasi Kepercayaan pada Profit Individual Pengawasan keuangan bulanan Pusat meningkatkan value melalui tantangan dan menambah wawasan</p> <p>Kondisi Bisnis : Pasar dapat diprediksi Lingkungan persaingan yang stabilKetrampilan dalam perusahaan : EPS diatas rata-rata Budaya perbaikan keuntungan secara kontinyu Pusat sangat dihargai dan selalu menambah wawasan Pengendalian finansial secara keseluruhan, bagus.</p> <p>35</p> <p>PENGUKURAN KINERJA BISNIS ANALISIS RASIO KINERJA</p> <p>TERGANTUNG PADA:PEMILIK (INVESTOR) MANAJER KREDITOR RASIO SEBAGAI SEBUAH SISTEM</p> <p>36</p> <p>Manajemen Analisis Operasional Gross margin Profit margin Operating expense analisys Contribution analisys Operating leverage Comparative analisys Manajemen Sumberdaya Assets turnover Working capital management - Inventory turnover - Accounting recievable patters - Account payable patters Human resources effectiveness Profitabilitas Return on assets (total or net) Return before interest and taxes Return on current value basis Investment project economics Cash flow return on investment Free cash flow</p> <p>Pemilik Profitabilitas Return on total net worth Return on commo equity Earning per share Cash flow per share Share price appreciation Total shareholder return Shareholder value analisys Disposisi Penghasilan Dividends per share Dividend yield Payout/retention of earning Dividend coverage Dividend to assets Indikator Pasar...</p>

Recommended

View more >