Apostila afo

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  • 1. ADMINISTRAO FINANCEIRA EORAMENTRIA IPROFESSOR EDSON ANTONIO DELIBERALIFACULDADE ASSIS GURGACZ 2009

2. 1CAPTULO 1 - FINANAS E O PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO A Administrao Financeira um componente essencial no s do currculo escolar ou de um programa de treinamento profissional, mas em seu trabalho dirio, no importa a posio e tambm em sua vida pessoal. Administrar um negcio, seja um modesto empreendimento ou uma grande sociedade annima, envolve muitas funes diferentes. E finanas que faz com que tudo acontea; o que dirige todos os outros departamentos de uma organizao. Sem capital que atenda s necessidades da empresa, seja para financiar seu crescimento ou para atender s operaes do dia-a-dia, no podemos desenvolver e testar novos produtos, criar campanhas de marketing etc. O papel do administrador financeiro assegurar que esse capital esteja disponvel nos montantes adequados, no momento certo e ao menor custo. Se isso no ocorrer, a empresa no sobreviver. FINANAS a arte e a cincia de administrar fundos. Ocupa-se do processo, instituies, mercados e instrumentos envolvidos na transferncia de fundos entre pessoas, empresas e governos. Os ADMINISTRADORES FINANCEIROS administram ativamente as finanas de todos os tipos de empresas, financeiras ou no financeiras, privadas ou pblicas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos. Eles desempenham uma variedade de tarefas, tais como oramentos, previses financeiras, administrao do caixa, administrao do crdito, anlise de investimentos e captao de fundos.Para uma empresa sobreviver e manter-se num mercado cada vez mais competitivo torna-se necessrio que as decises sejam apoiadas em informaes precisas e atualizadas. _______________________________________________1.1 FORMAS BSICAS DE ORGANIZAO EMPRESARIALa) Firma individual empresas de propriedade de uma nica pessoa que opera visando a seu prprio lucro. Corresponde a 75% das empresas. O proprietrio tem responsabilidade ilimitada. b) Sociedades dois ou mais proprietrios dirigindo conjuntamente um empreendimento, com fins lucrativos. Representam cerca de 10% de todos os negcios. Forma-se a partir de um contrato social. c) Sociedade annima entidade empresarial intangvel, criada por lei. Cerca de 15% das empresas so S/A, mas a forma dominante de organizao empresarial. Responde por 90% das receitas e 80% dos lucros lquidos. _______________________________________________1.2 A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA As pessoas de todas as reas de responsabilidade da empresa contabilidade, produo, marketing, recursos humanos, pesquisas e assim por diante necessitam interagir com o pessoal de finanas para realizar seu trabalho. Todos tm de justificar necessidades de acrscimo de funcionrios, negociar oramentos operacionais, preocupar-se com a avaliao do desempenho financeiro e defender propostas que tenham mritos financeiros, para conseguir recursos da alta administrao.Relao com a Economia o administrador financeiro deve compreender o arcabouo econmico e estar atento s conseqncias dos vrios nveis de atividade econmica e das mudanas na poltica econmica. Deve ser capaz tambm de utilizar as teorias econmicas como diretrizes para realizar operaes comerciais com eficincia. So exemplos a anlise de oferta e procura, as estratgias de maximizao do lucro e a teoria de preos.Administrao Financeira e Oramentria 3. 2 Relao com a Contabilidade Duas diferenas bsicas: a nfase no fluxo de caixa (reconhece as receitas e despesas apenas no momento que ocorrem entradas e sadas efetivas de caixa) e na tomada de deciso ( o contador volta sua ateno para a coleta e apresentao dos dados financeiros, o administrador utiliza esses dados, na forma como se apresentam ou aps realizar alguns ajustes, e os toma como um importante insumo ao processo de tomada de deciso, avaliando riscos e retornos inerentes. _______________________________________________1.3 ATIVIDADES-CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIROO administrador financeiro o principal responsvel pela criao de valor para o acionista ou proprietrio da empresa.A administrao financeira envolve basicamente a gesto de recursos financeiros. Como obter esses recursos e onde aplic-los a atividade principal do administrador financeiro. Ento, as atividades primrias fundamentais do gestor financeiro so: a) realizar anlise e planejamento financeiro, ou seja, a transformao dos dados financeiros de forma que possam ser utilizados para monitorar a situao financeira da empresa, avaliao da necessidade de se aumentar (ou reduzir) a capacidade produtiva e a determinao de aumentos (ou redues) dos financiamentos requeridos. Embora essas atividades estejam fortemente embasadas em demonstrativos financeiros elaborados com base no regime de competncia, seu objetivo fundamental avaliar o fluxo de caixa da empresa e desenvolver planos que assegurem que os recursos adequados estaro disponveis para o alcance dos objetivos. b) tomar decises de investimento aplicao de capital em algum ativo, tangvel ou no, para obter determinado retorno no futuro; determinar a combinao de ativos constantes no balano patrimonial da empresa, ou seja, determinar qual o montante de recursos aplicados em ativos circulantes e quanto em ativos permanentes, buscando manter nveis timos para cada tipo de ativo circulante e quais os melhores ativos permanentes a adquirir, modificar, substituir ou liquidar. Essas decises so importantes porque afetam o sucesso da empresa na consecuo de seus objetivos. c) tomar decises de financiamento - envolvem a escolha da estrutura de capital, a determinao do custo de capital e a captao de recursos. Remetem, portanto, definio das fontes de financiamentos a serem utilizadas nas atividades da empresa e nos projetos de investimento. Os recursos financeiros advm de duas fontes: capital prprio e capital de terceiros. O capital prprio formado por recursos dos proprietrios e acionistas da empresa, recursos de longo prazo; o capital de terceiros entra na empresa por meio de emprstimos (curto prazo) e financiamentos (longo prazo) obtidos junto a instituies financeiras. As dvidas da empresa com fornecedores (duplicatas a pagar), com funcionrios (salrios a pagar) e com o governo (tributos a pagar) tambm constituem recursos de terceiros disposio da empresa.As principais decises financeiras seguem dois eixos: deciso de investimento ou deciso de financiamento. _______________________________________________1.4 OBJETIVOS DO ADMINISTRADOR FINANCEIROO papel do administrador financeiro assegurar que o capital esteja disponvel nos montantes adequados, no momento certo e ao menor custo. Se isso no ocorrer, a empresa no sobreviver.I Maximizar o lucro? Buscar o maior retorno monetrio possvel. Falhas ignora a data da ocorrncia dos retornos (timing); ignora o fluxo de caixa disponvel aos acionistas (as receitas da companhia no representam fluxo de caixa disponvel aos acionistas) e ignora o risco (possibilidade de que os resultados realizados possam ser diferentes daqueles esperados). Administrao Financeira e Oramentria 4. 3 II Maximizao da riqueza do acionista a riqueza dos proprietrios de uma sociedade annima medida pelo preo da ao, o qual, por sua vez, baseia-se na data da ocorrncia dos retornos (fluxos de caixa), em sua magnitude e em seu risco. III Preservar a riqueza dos stakeholders (grupos tais como empregados, clientes, fornecedores, credores e outros que possuem vnculo econmico direto com a empresa) minimizar a rotatividade, os conflitos e os litgios. IV Resolver os conflitos de Agency conflito inerente administrador x proprietrios (administrador colocar seus objetivos pessoais frente dos objetivos da empresa). Esses conflitos levam a retornos inferiores aos acionistas e perda potencial de riqueza para os proprietrios. V tica padres de conduta ou de juzo moral motivar empresas e participantes de mercado a aderir tanto prescrio quanto ao esprito das leis e s regulamentaes concernentes a todos os aspectos da prtica empresarial e profissional. Um programa de tica pode : reduzir potenciais litgios e custos de ajuizamentos, manter uma imagem positiva da empresa, reforar a confiana dos acionistas e ganhar a fidelidade, o comprometimento e respeito de todos os constituintes da empresa. Tais atos, mantm e reforam o fluxo de caixa e reduz o risco percebido, afetando positivamente o preo da ao da empresa. _______________________________________________ 1.5 PRINCIPAIS FUNES DO ADMINISTRADOR FINANCEIROO objetivo do administrador financeiro aumentar o valor do patrimnio lquido da empresa, por meio da gerao de lucro lquido, decorrente das atividades operacionais da empresa. Para realizar essa tarefa, o gestor financeiro precisa ter um sistema de informaes gerenciais que lhe permita conhecer a situao financeira da empresa e tomar as decises mais adequadas, maximizando seus resultados.O gestor financeiro o principal responsvel pela criao de valor da empresa e, para isso, envolve-se, cada vez mais, com os negcios da empresa como um todo. Suas atividades abrangem decises estratgicas, como a seleo de alternativas de investimento e as decises de financiamento de longo prazo, alm das operaes de curto prazo, como a gesto do caixa, o gerenciamento do risco e tantas outras. Sua rea de abrangncia ampla, ocupando-se do processo financeiro, dos mercados e das instituies financeiras, dos instrumentos financeiros e das finanas pessoais, governamentais e cooperativas. Suas principais atividades so: Administrao do caixa - efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa; Contas a receber controlar as contas a receber relativas s vendas a prazo; Contas a pagar controlar as contas a pagar relativas s compras a prazo, impostos, despesas operacionais e outras; Administrao de crdito e cobrana - analisar a concesso de crdito aos clientes e administrar o recebimento dos crditos concedidos. Captao e Aplicao de Recursos Financeiros - analisar e negociar a captao dos recursos financeiros neces