Apimecmg DivulgaçãOderesultados1 T06

0

Localiza Rent a Car S.A.Apresentação de resultados - 1T06

1

Plataforma integrada

Sinergias:

redução de custo,

cross selling,

poder de barganha

195 agências em 9 países7.076 carros

13 pontos de venda78,4% vendidos a consumidor final

123 agências20.096 carros

13.116 carros

Vantagenscompetitivas

Oportunidadesde crescimento

Estratégiade negócios

Objetivos

Plataformaintegrada

Data-base: 31/03/2006

2




Objetivos

Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos sobre o investimento

Gerar valor, aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas em função das sinergias geradas pela plataforma integrada de negócios

Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e na América Latina

Agregar valor aos negócios da plataforma como diferencial competitivo, reduzindo os custos de depreciação

Ativ

idad

es P

rinci

pais

Supo

rte

Estratégia de negócios

Plataformaintegrada

3

Objetivos

Curto-prazo:

Manter rentabilidade (margem líquida, ROE e margem de EBITDA)

Longo-prazo:

Aumentar o volume de negócios através do crescimento orgânico e de novas agências, aproveitando as oportunidades de crescimento e consolidação, para ampliar nosso marketshare e obter ganhos de escala




Objetivos

Plataformaintegrada

4

Vantagens competitivas

Poder debarganha

Maiorcompetitividade

Aumento demarket share

Ganho de escala

Marca forteDistribuição geográfica

Plataforma integradaYield management

Know-how Vantagenscompetitivas



Objetivos

Plataformaintegrada

5

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo

Elasticidade doPIB

Consolidação

Cartões decrédito

Replacement

Terceirizaçãode frotas




Objetivos

Plataformaintegrada

6

Apresentação dos resultados do 1T06(R$ milhões - USGAAP)

Localiza Rent a Car S.A.

7

Destaques do 1T06

Crescimento de 42,6% no volume de negócios do aluguel de carros

Crescimento de 31,8% no volume de negócios do aluguel de frotas

Crescimento de 23,2% no EBITDA do aluguel de carros (sem seminovos)

Crescimento de 37,3% no EBITDA do aluguel de frotas (sem seminovos)

Crescimento de 2.2 p.p na taxa de utilização do aluguel de carros

Crescimento de 68,6% no volume de negociações da RENT3 (R$ 7,1MM no 1T06)

8

Desempenho do aluguel de carros(R$ milhões, USGAAP)

Diárias (milhares)

Seminovos Aluguéis

343 410

641162

190+17,8%

EBITDA

74117

17948 47

-1,4%

155 197 271 64 87188 213

37098 103

2003 2004 2005 1T05 1T06

59 91139

344213

26

40

14 5

2003 2004 2005 1T05 1T06

Receita líquida

1.8392.413

3.411

7611.085

2003 2004 2005 1T05 1T06

+42,6%

+36,4%

+23,2%39

5789 21 29

(4) (12) (2) (11)

12

2003 2004 2005 1T05 1T06

Lucro líquido

+36,5%

-9,2%

1820

51 53

77

+5,6%

9

120 128 14934

45

64 90 7824 22

2003 2004 2005 1T05 1T06

Receita líquida

(R$ milhões, USGAAP)

Desempenho do aluguel de frotas

EBITDA

Diárias (milhares)

Seminovos Aluguéis

184218 227

5867

91103

+31,8% +15,7%

+28,4%

3.119 2.8063.351

7631.006

2003 2004 2005 1T05 1T06

+31,1%

83 92 10325

35

(5) (1) (0)

1

(1)

2003 2004 2005 1T05 1T06

+37,3%

7834

26

Lucro líquido

58 63 6917

25

(4)(26) (42)

(11) (13)

2003 2004 2005 1T05 1T06

+50,6%

53 37 276

12+105,3%

-6,7%

10


Margem de EBITDA por segmento

2003 2004 2005 1T05 1T06

Margem Margem Margem Margem Margem

Aluguel 38,1% 45,9% 51,2% 53,7% 48,5%

Seminovos 6,6% 12,3% 10,8% 14,2% 5,0%

TOTAL 20,7% 28,4% 27,9% 29,8% 25,0%

Aluguel 69,4% 71,9% 69,2% 73,5% 76,9%

Seminovos -9,2% -1,4% -0,2% 3,8% -5,0%

TOTAL 43,5% 41,6% 45,3% 44,9% 49,9%

Aluguel 51,8% 56,2% 57,6% 60,6% 58,2%

Seminovos 2,9% 9,9% 8,9% 12,2% 3,3%

Franchising 43,6% 48,6% 47,2% 47,1% 29,4%

TOTAL 28,6% 33,1% 32,6% 33,9% 31,4%Con

solid

ado

Alu

guel

frot

asA

lugu

el c

arro

s

11

Desempenho consolidado(R$ milhões, USGAAP)

EBITDA

Diárias

* Resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado (MTM) dos contratos derivativos

+17,1%

CAGR: + 28%

+13,9%CAGR: +25%*+8,5%

CAGR: + 37%

CAGR: +17% +37,2%Receita líquida

Lucro líquido

Margem

532634

877 222 260

2003 2004 2005 1T05 1T06

100134+34%

+3,2%4.959 5.219

6.762

1.524

2.091

2003 2004 2005 1T05 1T06

152

210286

7581

2003 2004 2005 1T05 1T06

10691

107

26 30

2003 2004 2005 1T05 1T06

122126

154

60 77+29%

-72%

13,0% * 14,3% 12,2% 11,8% 11,4%

69*

12


Reconciliação do lucro líquido

Lucro líquido1T05

Lucro líquido1T06

26,0

+37,9Receita

-23,4Custos

-8,1SG&A

Depreciação+1,4 -3,8

+34,0 -9,8

JurosImpostos

29,6

+0,5

+13,9%

+3,9

-13,6

Aluguel = + 17,1 milhõesSeminovos = - 10,7 milhões

-1,0

-7,1

Variação do EBITDA = + 6,4 milhões

-0,9Stock option

Variação de outros itens = - 2,8 milhões

13


Fluxo de caixa

Fluxo de caixa sintético 1T05 1T06 Variação

Lucro líquido ajustado pelas despesas que não afetaram o caixa 50,3 56,2 5,9

Aumento do capital de trabalho (clientes, contas a pagar, etc) (16,6) (9,4) 7,2

Compra de carros (64,8) (51,1) 13,7

Custo dos veículos usados vendidos 95,1 106,9 11,8

102,6

(104,1)

(1,5)

70,7

69,2

Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 64,0 38,6

Caixa líquido das atividades de investimento e financiamento 385,3 (489,4)

Aumento (redução) do caixa 449,3 (450,7)

Disponibilidades no início do período 129,3 58,6

Disponibilidades no final do período 578,6 509,4

14

Dívida líquida (R$ milhões) USGAAP


Endividamento

87

281

539

250,3

479,6

2003 2004 2005 1T05 1T06

Rating S&P - Positive BrA 2003 2004 2005 1T05 1T061T06*

pro forma

D. líquida / frota 22% 46% 60% 44% 58% 39%

D. líquida / patrimônio 0,36 0,96 1,37 0,8 1,2 0,6

322,8*

* Pro forma considerando R$ 156,8 milhões da oferta primária

15

Performance RENT3

Volume médio diário negociado 1T06 R$ 7,1 MM

Performance RENT3 1T06: +28,5%

Performance RENT 3 x IBOVESPA 1T06: +15,1%

R EN T 3 X IB OV ESPA

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

20

40

60

80

100

120

Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

31/12/0528,63

31/03/0636,8+ 28,5%

16

Perspectivas

Taxa de utilização mínima de 65% no aluguel de carros

Crescimento de no mínimo 25% no volume do aluguel de carros

Crescimento de no mínimo 15% no volume do aluguel de frotas

Margem de EBITDA no aluguel de carros de 45% (sem seminovos)

Margem de EBITDA no aluguel de frotas de 70% (sem seminovos)

17

Análise dos resultados do 1T06

18

Análise do resultado do Aluguel – % sobre a receita

ALUGUEL DE CARROS2003 2004 2005 1T05 1T06

1T06 pro forma* Var.(*)

Receita líquida de aluguel 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% -Custos do aluguel -43,9% -40,0% -36,4% -35,9% -37,3% -36,8% -0,9p.p.Lucro bruto 56,1% 60,0% 63,6% 64,1% 62,7% 63,2% -0,9p.p.Despesas operacionais (SG&A) -20,0% -18,5% -15,3% -12,2% -16,4% -13,2% -1,0p.p.Despesas financeiras líquidas -0,6% -0,7% -1,3% -2,8% -0,3% -0,3% 2,5p.p.Lucro operacional 35,5% 40,8% 46,9% 49,1% 46,0% 49,7% 0,6p.p.Resultado não operacional 0,0% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% -Imposto de renda -10,8% -12,0% -14,2% -16,2% -13,0% -14,1% 2,1p.p.Lucro líquido do período 24,8% 29,0% 32,8% 32,9% 33,0% 35,6% 2,7p.p.Margem EBITDA 38,1% 46,0% 51,2% 53,7% 48,5% 49,7% -4,0p.p.

ALUGUEL DE FROTAS2003 2004 2005 1T05 1T06


Receita líquida de aluguel 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% -Custos do aluguel -24,2% -21,9% -23,1% -19,8% -16,9% -16,9% 2,9p.p.Lucro bruto 75,8% 78,1% 76,9% 80,2% 83,1% 83,1% 2,9p.p.Despesas operacionais (SG&A) -6,7% -8,1% -9,2% -7,0% -7,1% -6,2% 0,8p.p.Despesas financeiras líquidas -0,5% -0,5% -0,4% -0,3% -0,7% -0,7% -0,4p.p.Lucro operacional 68,7% 69,5% 67,4% 72,9% 75,3% 76,2% 3,3p.p.Resultado não operacional 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% -Imposto de renda -20,8% -20,3% -21,2% -24,5% -19,8% -20,0% 4,5p.p.Lucro líquido do período 47,9% 49,2% 46,1% 48,4% 55,6% 56,2% 7,8p.p.Margem EBITDA 69,4% 71,9% 69,2% 73,5% 76,9% 77,8% 4,3p.p.

Em percentuais

(*) números pro-forma (excluindo as despesas com bônus e stock options).

19

Análise do resultado do Aluguel – por diária

ALUGUEL DE FROTAS2003 2004 2005 1T05 1T06


Receita líquida de aluguel 38,6 45,5 44,5 45,0 44,7 44,7 -0,5%Custos do aluguel (9,3) (10,0) (10,3) (8,9) (7,6) (7,6) -15,2%Lucro bruto 29,2 35,6 34,3 36,0 37,2 37,2 3,2%Despesas operacionais (SG&A) (2,6) (3,7) (4,1) (3,1) (3,2) (2,8) -11,5%Despesas financeiras líquidas (0,2) (0,2) (0,2) (0,1) (0,3) (0,3) 127,6%Lucro operacional 26,5 31,6 30,0 32,8 33,7 34,1 4,1%Resultado não operacional 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -Imposto de renda (8,0) (9,2) (9,5) (11,0) (8,9) (8,9) -18,7%Lucro líquido do período 18,5 22,4 20,5 21,8 24,9 25,2 15,6%Margem líquida 47,9% 49,2% 46,1% 48,4% 55,6% 56,2% 7,8p.p.EBITDA 26,8 32,7 30,8 33,0 34,4 34,8 5,4%Margem EBITDA 69,4% 71,9% 69,2% 73,5% 76,9% 77,8% 4,3p.p.

ALUGUEL DE CARROS2003 2004 2005 1T05 1T06


Receita líquida de aluguel 84,4 81,7 79,5 84,2 80,5 80,5 -4,4%Custos do aluguel (37,1) (32,7) (29,0) (30,2) (30,0) (29,7) -1,8%Lucro bruto 47,4 49,0 50,6 54,0 50,5 50,9 -5,8%Despesas operacionais (SG&A) (16,9) (15,1) (12,2) (10,2) (13,2) (10,6) 3,4%Despesas financeiras líquidas (0,5) (0,5) (1,1) (2,4) (0,3) (0,3) -88,3%Lucro operacional 30,0 33,4 37,3 41,4 37,0 40,0 -3,4%Resultado não operacional - 0,1 0,1 - - - -Imposto de renda (9,1) (9,8) (11,3) (13,7) (10,5) (11,3) -17,1%Lucro líq. do período 20,9 23,7 26,1 27,7 26,5 28,7 3,4%Margem líquida 24,8% 29,0% 32,8% 32,9% 33,0% 35,6% 2,7p.p.EBITDA 32,1 37,5 40,7 45,2 39,1 42,0 -7,0%Margem EBITDA 38,1% 46,0% 51,2% 53,7% 48,5% 52,2% -1,5p.p.

R$ / Número de diárias

(*) números pro-forma (excluindo as despesas com bônus e stock options).

20

Por que as margens de EBITDA de Seminovos caíram

de 8,8% em 2005 para 3,3% no 1T06?

21

2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06

Aumento do carro novo (Palio)

1,90% 6,72% 7,39% 13,95% 17,42% 9,40% 1,50%

Inflação pelo IPCA 5,97% 7,67% 12,53% 9,30% 7,60% 5,69% 1,44%

Aumento (queda) real - 4,07% - 0,95% - 5,14% + 4,65% + 9,82% + 3,71% + 0, 06%

Evolução do aumento real nos preços dos carros novos

-4,1% -5,1%

-1,0%

4,7%

9,8%

3,7%

0,1%

-6,0%

-2,0%

2,0%

6,0%

10,0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06

22

2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06

Depreciação por carro 3.617,70 2.142,50 1.656,20 1.752,30 322,90 492,30 720,60

% sobre a receita de aluguel 13,8% 11,9% 9,3% 9,2% 1,8% 2,9% 4,2%

3.618

2.1431.656 1.752

323 492 721

4%

14%

12%

9% 9%

2%3%

-

1.000

2.000

3.000

4.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T060%

4%

8%

12%

16%

Depreciação média por carro % sobre a receita de aluguel

Evolução da depreciação no Aluguel de Carros

23

Exemplo 1 Exemplo 2 Exemplo 3 Exemplo 4 Exemplo 5 Exemplo 6 Exemplo 7

Preço de custo 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Preço de venda 95,00 100,00 105,00 110,00 115,00 120,00 125,00

Taxa depreciação 14,5% 10,0% 5,5% 1,0% 0% 0% 0%

Book Value 85,50 90,00 94,50 99,00 100,00 100,00 100,00

SG&A (7%) 6,65 7,00 7,35 7,70 8,05 8,40 8,75

EBITDA 2,85 3,00 3,15 3,30 6,95 11,60 16,25

Margem de EBITDA 3% 3% 3% 3% 6% 10% 13%

Média 3,0% 9,6%

Taxa de depreciação = {(venda – 10% do preço de venda) / preço de custo}-1onde 10% = despesas de vender (7%) + margem de segurança (3%)

Taxa de depreciação X margem de EBITDA no Seminovos

24

Conclusão

Nos anos de 2003 a 2005 muitos carros tinham taxa de depreciaçãozero, o que resultou em margens de EBITDA de 10% em média.

Em condições normais, pelo método de calculo da taxa de depreciação, a margem de EBITDA será de cerca de 3%.

Nossa expectativa é que os aumentos de preços de carros em2006 sejam ligeiramente acima da inflação.

25

Aviso - Informações e projeções

O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.

Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.

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