Upload
goran-spinderk
View
334
Download
4
Embed Size (px)
Citation preview
Analiza financijskih izvještaja pomoću
pokazatelja
Nikolina Smrekar
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 2
ANALIZA FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJATEMELJNI POSTUPCI I INSTRUMENTI ANALIZE FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 3
Horizontalna analiza
• KOMAPRATIVNI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI
– Analiza financijskih izvještaja koja omogudava uspoređivanje podataka u dužem razdoblju, da bi se otkrile tendencije i dinamika promjena pojedinih bilančnih pozicija (financijskih podataka)
– Promatramo uspješnost i sigurnost poslovanja promatranog trgovačkog društva
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 4
Vertikalna analiza• STRUKTURNI FINANCIJSKI IZVEŠTAJI
– uspoređivanje financijskih podataka (pozicija financijskih izvještaja) u jednoj godini
– uobičajeno se kod bilance aktiva i pasiva izjednačavaju sa 100, a kod izvještaja o dobiti obično se neto prodaja izjednačava sa 100
– neto prodaja podrazumijeva prihode od prodaje (ponekad se pod tim pojmom može razumijevati i ukupan prihod)
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 5
Analiza pomoću pokazatelja• Pokazatelji su racionalni ili odnosni brojevi, što podrazumijeva
da se jedna ekonomska veličina stavlja u odnos (dijeli) s drugom ekonomskom veličinom
• nosioci informacija neophodnih za donošenje odluka te upravljanje poslovanjem trgovačkog društva
• 6 skupina pokazatelja
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 6
Pokazatelji LIKVIDNOSTI
Pokazatelji ZADUŢENOSTI
Pokazatelji AKTIVNOSTI
Pokazatelji EKONOMIĈNOSTI
Pokazatelji PROFITABILNOSTI
Pokazatelji INVESTIRANJA
SKUPINE FINANCIJSKIH POKAZATELJA
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 7
SKUPINE FINACIJSKIH POKAZATELJA • 1. POKAZATELJI LIKVIDNOSTI (liquidity ratios), mjere sposobnost trgovačkog
društva da podmiri svoje dospjele kratkoročne obveze.
• 2. POKAZATELJI ZADUŽENOSTI (leverage ratios), mjere koliko se trgovačko društvo financira iz tuđih izvora sredstava (tuđeg kapitala).
• 3. POKAZATELJI AKTIVNOSTI (activity ratios), mjere kako efikasno trgovačko društvo upotrebljava svoje resurse, tj. kako brzo obrde svoju imovinu.
• 4. POKAZATELJI EKONOMIČNOSTI, mjere odnos prihoda i rashoda, tj. pokazuju koliko se prihoda ostvari po jedinici rashoda.
• 5. POKAZATELJI PROFITABILNOSTI (profitability ratios), mjere povrat uloženog kapitala, što se ponekad smatra najvišom upravljačkom djelotvornošdu.
• 6. POKAZATELJI INVESTIRANJA (investment ratios), mjere uspješnost ulaganja u obične dionice.
Izvor: K.Žager, L.Žager, Analiza financijskih izvještaja, MASMEDIA, Zagreb, 1999., str. 171-173.
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 8
Pokazatelji LIKVIDNOSTIKOEFICIJENT TRENUTNE
LIKVIDNOSTInovac / kratkoroĉne obveze
KOEFICIJENT UBRZANE
LIKVIDNOSTI
(novac + potraţivanja) / kratkoroĉne
obveze
KOEFICIJENT TEKUĆE
LIKVIDNOSTIkratkotrajna imovina / kratkoroĉne obveze
KOEFICIJENT FINANCIJSKE
STABILNOSTI
dugotrajna imovina / (kapital + dugoroĉne
obveze)
NETO RADNI KAPITAL kratkotrajna imovina – kratkoroĉne obveze
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 9
Pokazatelji ZADUŽENOSTIKOEFICIJENT ZADUŢENOSTI ukupne obveze / ukupna imovina
KOEFICIJENT VLASTITOG
FINANCIRANJAkapital / ukupna imovina
POKRIĆE TROŠKOVA KAMATA(dobit prije oporezivanja + kamata) /
kamata
FAKTOR ZADUŢENOSTIukupne obveze / (zadrţana dobit +
amortizacija)
STUPANJ POKRIĆA I. kapital / dugotrajna imovina
STUPANJ POKRIĆA II.(kapital + dugoroĉne obveze) / dugotrajna
imovina
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 10
Pokazatelji AKTIVNOSTIKOEFICIJENT OBRTA
UKUPNE IMOVINE
ukupni prihod / ukupna imovina
KOEFICIJENT OBRTA
KRATKOTRAJNE IMOVINEukupni prihod / kratkotrajna imovina
KOEFICIJENT OBRTA
POTRAŢIVANJAprihodi od prodaje / potraţivanja
TRAJANJE NAPLATE
POTRAŢIVANJA
broj dana u godini (365) / koeficijent obrta
potraţivanja
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 11
Pokazatelji EKONOMIČNOSTI
EKONOMIĈNOST UKUPNOG
POSLOVANJAukupni prihodi / ukupni rashodi
EKONOMIĈNOST
POSLOVANJA (PRODAJE)prihodi od prodaje / rashodi od prodaje
EKONOMIĈNOST
FINANCIRANJAfinancijski prihodi / financijski rashodi
EKONOMIĈNOST
IZVANREDNIH AKTIVNOSTIizvanredni prihodi / izvanredni rashodi
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 12
Pokazatelji PROFITABILNOSTI
NETO MARŢA PROFITA (neto dobit + kamate) / ukupni prihod
BRUTO MARŢA PROFITA(dobit prije poreza + kamate) / ukupni
prihod
NETO RENTABILNOST
IMOVINE(neto dobit + kamate) / imovina
BRUTO RENTABILNOST
IMOVINE(dobit prije poreza + kamate) / imovina
RENTABILNOST VLASTITOG
KAPITALAneto dobit / kapital
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 13
Pokazatelji INVESTIRANJADOBIT PO DIONICI (EPS) neto dobit / broj dionica
DIVIDENDA PO DIONICI (DPS) dio neto dobiti za dividendu / broj dionica
ODNOS ISPLATE DIVIDENDI
(DPR)
dividenda po dionici (DPS) / dobit po dionici
(EPS)
ODNOS CIJENE I DOBITI PO
DIONICI (P/E)
trţišna cijena dionice (PPS) / dobit po
dionici (EPS)
UKUPNA RENTABILNOST
DIONICU (RDu)
dobit po dionici (EPS) / trţišna cijena
dionice (PPS)
DIVIDENDNA RENTABILNOST
DIONICE (RDd)
dividenda po dionici (DPS) / trţišna cijena
dionice (PPS)
Literatura
• Žager, K., Žager, L.; Analiza financijskih izvještaja, MASMEDIA, Zagreb, 1999., str. 152-197.
5/30/2008 copyright 2006
www.brainybetty.com
14
5/30/2008Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća 15
2.kolokvij 31.05.2008.
• Grupa V1 – dv.9
14:00 – 15:30 A - Jukovid
15:30 – 17:00 Juričevid - Nemec
• Grupa V2 – dv.17
17:00 – 18:30 P - Ž
SRETNO!!!!!
5/30/2008 16Raĉunovodstvo malih i
srednjih poduzeća