Analiza Financiara

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ANALIZA

FINANCIAR

CUPRINS

Capitolul I.........................................................................................................................................................6 1. Analiza documentelor financiar - contabile de sintez..................................................................................6 2. Alinierea sistemului contabil la cerinele Standardelor Contabile Internaionale (IAS). Modificri ale bilanului contabil n sistemul IAS...................................................................................................................7 Capitolul II.....................................................................................................................................................12 2. Analiza situaiei patrimoniului....................................................................................................................12 2.1. Coninutul bilanului, forme prescurtate...............................................................................................12 2.2. Dimensiunile bilanului........................................................................................................................14 2.3. Analiza structural a bilanului contabil...............................................................................................17 Capitolul III....................................................................................................................................................26 3. Analiza rezultatelor.....................................................................................................................................26 3.1. Coninutul contului de profit i pierdere...............................................................................................26 3.2. Tehnici de analiz a rezultatelor...........................................................................................................29 3.2.1. Analiza structural a contului de rezultate.........................................................................................29 3.2.2. Analiza funcional a contului de profit i pierdere...........................................................................30 3.2.3. Analiza cheltuielilor directe i indirecte pragul de rentabilitate......................................................31 3.2.4. Analiza rezultatelor pe baza soldurilor intermediare de gestiune......................................................32 3.2.5. Capacitatea de autofinanare..............................................................................................................34 3.2.6. Valoarea adugat global.................................................................................................................34 Capitolul IV....................................................................................................................................................38 4. Analiza echilibrului financiar ....................................................................................................................38 4.1. Noiunea de echilibru financiar............................................................................................................38 4.2. Echilibrul financiar static.....................................................................................................................39 4.1.2. Analiza activului net contabil............................................................................................................39 4.1.3. Analiza cu ajutorul FR, NFR i TN...................................................................................................39 4.3. Interpretarea valorilor indicatorilor de echilibru financiar:...................................................................44 Capitolul V.....................................................................................................................................................48 5. Analiza fluxurilor de numerar.....................................................................................................................48 5.1. Circuitul numerarului n firm..............................................................................................................48 5.2. Coninutul i utilitatea situaiei fluxurilor de numerar..........................................................................49 5.3. Tehnici de prezentare i analiz a fluxurilor de numerar......................................................................49 5.3.1. Analiza funcional metoda direct................................................................................................49 5.3.2. Tabloul utilizri resurse ..................................................................................................................53 5.3.3. Metoda indirect de calcul a fluxurilor de numerar...........................................................................57 5.3.4. Analiza fluxului de numerar disponibil.............................................................................................59 5.3.5. Legtura cu noiunile echilibrului financiar static.............................................................................61 Capitolul VI....................................................................................................................................................66 6. Analiza pe baza indicatorilor financiari......................................................................................................66 6.1. Categoriile de indicatori financiari.......................................................................................................66 6.2. Secvenele analizei bazate pe indicatori...............................................................................................67 6.2.1. Analiza profitabilitii.......................................................................................................................67 6.2.2. Analiza utilizrii activelor.................................................................................................................69 6.2.3. Analiza solvabilitii.........................................................................................................................70 6.2.4. Analiza lichiditii.............................................................................................................................71 6.2.5. Analiza productivitii.......................................................................................................................72 6.2.6. Analiza indicatorilor bursieri.............................................................................................................72 6.2.7. Descompunerea ratelor de rentabilitate.............................................................................................74 6.2.8. Relaia dintre rata rentabilitii economice i rata rentabilitii financiare levierul financiar..........75 Capitolul VII...................................................................................................................................................80

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7. Analiza riscului...........................................................................................................................................80 7.1. Analiza variabilitii rezultatelor..........................................................................................................80 7.1.1. Cuantificarea pe baza coeficienilor de elasticitate............................................................................80 7.1.1.1. Riscul n activitatea de exploatare.................................................................................................80 7.1.1.2. Riscul financiar..............................................................................................................................81 7.1.2. Cuantificarea statistic a riscului.......................................................................................................82 7.1.2.1. Riscul activitii de exploatare.......................................................................................................82 7.1.2.2. Riscul financiar..............................................................................................................................83 7.2. Riscul de faliment................................................................................................................................83 Capitolul VIII.................................................................................................................................................88 8. Diagnosticul financiar al firmei..................................................................................................................88

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Capitolul I Analiza documentelor financiar - contabile de sintez

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Capitolul I 1. Analiza documentelor financiar - contabile de sintezObiectivul situaiilor financiare l constituie furnizarea informaiilor cu privire la situaia financiar i performanele unei firme, utile unei sfere largi de utilizatori n adoptarea deciziilor economice. Situaia patrimoniului firmei este influenat de resursele economice pe care aceasta le controleaz, de structura sa financiar, lichiditatea i solvabilitatea sa i de capacitatea sa de a se adapta schimbrilor mediului n care i desfoar activitatea. Aceste informaii sunt oferite n primul rnd de bilan. Informaiile privind performana unei firme, n special profitabilitatea acesteia, sunt oferite de contul de profit i pierdere, iar cele privind modificarea situaiei financiare sunt oferite de tabloul fluxurilor de numerar. Informaiile coninute n cele trei documente financiare se interrelaioneaz deoarece ele reflect diferite aspecte ale acelorai tranzacii sau ale altor evenimente. Situaiile financiare cuprind i o serie de note, materiale s