ANALISIS PENGARUH OPERATING LEVERAGE DAN FINANCIAL

LEVERAGE TERHADAP EARNING PER SHARE

(Studi Empiris Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Erianto Paembonan

201510170311061

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

i

KATA PENGANTAR

Dengan segala puji dan syukur kepada Allah Subhanahu wa Ta’ala atas

nikmat, rahmat, serta karunia-Nya, peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang

berjudul: Analisis Pengaruh Operating Leverage dan Financial Leverage

Terhadap Earning Per Share (Studi Empiris pada Perusahaan Consumer

Goods yang Terdaftar di BEI).

Penulisan skripsi ini diajukan dalam rangka untuk memenuhi salah satu syarat

kelulusan dalam jenjang perkuliahan Strata 1 Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang. Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti selalu

menerima dukungan, nasihat dan saran dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada

kesempatan ini, penulis dengan ketulusan hati ingin menyampaikan ucapan terima

kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Allah Subhanahu wa Ta’ala yang telah memberikan kenikmatan berupa

kesehatan dan waktu yang bermanfaat sehingga penulis dapat

menyelesaikan penelitian ini.

2. Kedua orang tua penulis, Embon Paembonan dan Umayah yang selalu

memberikan dukungan moral dan do’a dalam penulisan penelitian ini.

3. Bapak Drs. A. Waluya Jati, M.M. dan Ibu Eris Tri Kurniawati, SE., MM.,

Ak., CA selaku Pembimbing skripsi.

4. Drs. Fauzan., M. Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

5. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

6. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Jurusan.

7. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi yang telah sabar

memberikan ilmu Akuntansi kepada penulis dan teman-teman lainnya.

8. Teman-teman dari daerah yang selalu membantu dan mendukung serta

memberikan semangat untuk terus mengerjakan skripsi.

9. Staf-staf Tata Usaha Jurusan Akuntansi yang telah banyak membantu

dalam proses bimbingan skripsi.

10. Teman-teman Akuntansi kelas B angkatan 2015 yang telah banyak

membantu dan memotivasi penulis.

ii

Dengan ini, skripsi ini telah dapat diselesaikan dengan baik namun tak pernah

luput dari kekurangan dan kekeliruan dikarenakan keterbatasan peneliti sehingga

peneliti mohon maaf yang sebesar-besarnya. Diharapkan penelitian ini mampu

memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Malang, 11 November 2019

Penulis,

Erianto Paembonan

iii

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR ......................................................................................... i

DAFTAR ISI ........................................................................................................ iii

DAFTAR TABEL ............................................................................................... iv

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... v

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah .............................................................................. 1 B. Perumusan Masalah ..................................................................................... 3 C. Tujuan Penelitian ......................................................................................... 4

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Penelitian Terdahulu .................................................................................... 6 B. Landasan Teori dan Kajian Pustaka ............................................................ 8 C. Perumusan Hipotesis ................................................................................... 15

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ............................................................................................ 18 B. Jenis dan Sumber Data................................................................................. 18 C. Populasi dan Sampel .................................................................................... 18 D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................................... 19 E. Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 20 F. Teknik Analisis Data ................................................................................... 20

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Objek Penelitian .......................................................................... 25 B. Statistik Deskriptif ....................................................................................... 27 C. Hasil Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 29 D. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...................................................... 32 E. Hasil Uji Hipotesis ....................................................................................... 34 F. Pembahasan Penelitian ................................................................................ 36

BAB V. PENUTUP

A. Kesimpulan .................................................................................................. 40 B. Keterbatasan ................................................................................................ 40 C. Saran ............................................................................................................ 41

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 42

iv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Sampel Penelitian .................................................................................. 25

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Consumer Goods .................................................... 26

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ................................................................................ 27

Tabel 4.4 Uji Normalitas ....................................................................................... 29

Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ............................................................................. 30

Tabel 4.6 Uji Heteroskedastisitas .......................................................................... 31

Tabel 4.7 Uji Autokorelasi .................................................................................... 32

Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ....................................................... 33

Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................... 34

Tabel 4.10 Hasil Uji F ........................................................................................... 35

Tabel 4.11 Hasil Uji T ........................................................................................... 36

v

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Earning Per Share ............................................................................ 45

Lampiran 2. Operating Leverage .......................................................................... 46

Lampiran 3. Financial Leverage ........................................................................... 47

42

DAFTAR PUSTAKA

Ang, Robert, 1997, Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia, Mediasoft Indonesia,

Jakarta

Bahri, Syaiful. 2018. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di BEI”.

Jurnal Riset Akuntansi dan Komputerisasi Akuntansi. Vol. 9, No. 1.

Brigham, E.F., dan Houston, J.F. (2001). Manajemen Keuangan. Edisi

Kedelapan.Jakarta: Erlangga.

Brigham, E.F., dan Houston, J.F. (2006). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.

Edisi kesepuluh, Buku Satu. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Darmadji, T. dan Fakhruddin, H. M. 2006. Pasar Modal Di Indonesia. Edisi 2.

Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Elyzabeth, Indrawati Marpaung. 2003. ”Perubahan Devidend Yield dan

Perubahan PER Berpengaruh Terhadap Perubahan Return Saham.” Jurnal

Ilmiah Akuntansi. Vol. 3, No. 1. November 2003.

Fahmi, Raden Mohammad. 2014. Pengaruh Financial Leverage, Operating

leverage, dan Total Aset Turn Over Terhadap Earning Per Share. Jurnal

Ilmu Manajemen. Vol. 4, No. 1, ISSN: 2623-2081.

Garrison Noreen, Ray H. Garrison, (2001), “Akuntansi Manajerial, Edisi Pertama,

Jilid Dua”, Salemba Empat, Jakarta.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program

SPSS.Semarang: Universitas Diponegoro.

Halim, Abdul. (2003). Analisis Investasi. Edisi Pertama, Penerbit Salemba Empat

: Jakarta.

Hanafi, M.M. (2004). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: PT RajaGrafindo

Persada.

Husnan, Suad dan Pudjiastuti, Eny. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Edisi 5. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Indriastuti, R. 2001. “Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Beta

Saham (Studi Kasus di Bursa Efek Jakarta: Perbandingan Periode Sebelum

dan Selama Krisis)”. Jurnal Ekonomi, Volume 6. Surakarta: Perspektif.

43

Kamsir. 2012. Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi). Jakarta: Penerbit PT.

Raja Grafindo.

Maimunah, S. (2014). Analisis pengaruh financial leverage terhadap Peningkatan

earning per share (EPS). Jurnal Ilmiah Akuntansi. Vol. 1, No. 1, ISSN:

2502-4159.

Megginson, W.L., 1997, Corporate Finance Theory, Addison Wesley Longman.

Nazara. S. 2017. “Laba Emiten Menanjak Pemerintah Tepis Daya Beli

Menurun”. https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20170801063953-

7831591/labaemiten-menanjak-pemerintah-tepis-daya-beli-menurun/.

(diakses pada 30 Juni 2019).

Putra, Ratmana Indo. 2013. Analisis Pengaruh Operating Leverage dan Financial

Leverage Terhadap Earning Per Share (EPS) di Perusahaan Properti

yang Terdaftar d BEI (2007-2011). Jurnal Ilmu Manajemen. Vol. 1, No. 1.

Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Cetakan7.

Yogyakarta: BEP.

Bahri, Syaiful. 2018. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap EPS Pada

Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar di BEI”.

Jurnal Riset Akuntansi dan Komputerisasi Akuntansi. Vol. 9, No. 1.

Sheikh, Nadeem Ahmed, and Zongjun Wang. 2011. Determinant of Capital

Structure An Empirical Study of Firms in Manufacturing Industry of

Pakistan. Managerial Finance, 37 (2), pp: 117-133.

Simamora, Henry. 2002. Akuntansi Bisnis Pengambilan Keputusan Bisnis. Jilid

II. Cetakan Pertama. Jakarta : Salemba Empat.

Susan Irawati. 2006. Manajemen Keuangan. Pustaka: Bandung.

Syaifullah, As’ad. 2018. “Pengaruh Financial Leverage dan Operating Leverage

terhadap Stock Return Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI”. Jurnal

Ekonomi Keuangan dan Manajemen. Vol. 14. No.2, ISSN: 0216-7786.

Septiantika, Lia, dkk. 2018. “Pengaruh Financial Leverage dan Operating

Leverage Terhadap EPS pada Perusahaan Property dan Real Estate Di

BEI”. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 6, No. 2.

Syamsuddin, Lukman. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi

Dalam: Perencanaan, Pengawasan, Dan Pengambilan Keputusan. Edisi

Baru. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.

44

Utari, Dewi, dkk. 2014. Manajemen Keuangan : Kajian Praktik dan Teori dalam

Mengelola Keuangan Organisasi Perusahaan. Jakarta : Mitra Wacana

Media.

Warsono. (2003). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Ketiga. Malang:

Bayumedia Publishing.