ANALISIS FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN …kc.umn.ac.id/770/6/HALAMAN AWAL.pdfReturn on Equity Debt to Equity (ROE), (DER), Dividend Yield, dan faktor makroekonomi seperti inflasi terhadap

Team project ©2017 Dony Pratidana S. Hum | Bima Agus Setyawan S. IIP

Hak cipta dan penggunaan kembali:

Lisensi ini mengizinkan setiap orang untuk menggubah, memperbaiki, dan membuat ciptaan turunan bukan untuk kepentingan komersial, selama anda mencantumkan nama penulis dan melisensikan ciptaan turunan dengan syarat yang serupa dengan ciptaan asli.

Copyright and reuse:

This license lets you remix, tweak, and build upon work non-commercially, as long as you credit the origin creator and license it on your new creations under the identical terms.

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN MAKROEKONOMI TERHADAP HARGA

SAHAM

STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(PERIODE 2011-2012)

Skripsi

Diajukan guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

Suryadi

10130210025

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA TANGERANG

2014

Analisis Faktor..., Suryadi, FB UMN, 2014

i

HALAMAN PENGESAHAN

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN

MAKROEKONOMI TERHADAP HARGA SAHAM

STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(PERIODE 2011-2012)

Oleh:

Suryadi

Telah diujikan pada 4 Februari 2014

dengan susunan penguji sebagai berikut,

Ketua Sidang Penguji

(Rosita Suryaningsih, S.E., M.M.) (Baby Amelia Fransesca S., S.E., Ak., M.M.)

Dosen Pembimbing

(Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A.)

Disahkan oleh

Ketua Program Studi Akuntansi - UMN

(Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A.)


ii

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi ini adalah karya ilmiah saya

sendiri, bukan plagiat dari karya ilmiah yang ditulis oleh orang lain atau lembaga

lain, dan semua karya ilmiah orang lain atau lembaga lain yang dirujuk dalam

skripsi ini telah disebutkan sumber kutipannya serta dicantumkan di Daftar

Pustaka.

Jika di kemudian hari terbukti ditemukan kecurangan/penyimpangan, baik

dalam pelaksanaan skripsi maupun dalam penulisan laporan skripsi, saya bersedia

menerima konsekuensi dinyatakan TIDAK LULUS untuk mata kuliah skripsi

yang telah saya tempuh.

Tangerang, 09-01-2014

Suryadi


iii

ABSTRACT

This research is causal studies conducted to establish causal relationship between Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Yield, and macroeconomic factors such as inflation toward the share price of the property sector. Object in this research are property companies listed on the Stock Exchange BEI during the period 2011 to 2012. In data analysis techniques, this research conducted an analysis of descriptive statistics, testing normality by performing statistical tests P-plots and Kolmogorov-Smirnov, hypothesis test use multiple linear regression. The result of this research are Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity (DER), inflation has no effect on the company's stock price property sector, while Earnings per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Yield, and macroeconomic factors such as inflation simultaneously has the effect on share prices.

Keywords: Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity (DER), Dividend Yield, inflation, and share price.


iv

ABSTRAK

Penelitian ini sebagai penelitian causal study yang dilakukan dengan tujuan untuk menetapkan hubungan sebab akibat di antara variabel faktor fundamental seperti: Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity (DER), Dividend Yield, dan faktor makroekonomi seperti inflasi terhadap harga saham sektor property.

Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan property yang terdaftar di BEI selama periode tahun 2011 sampai 2012. Pada teknik analisis data, penelitian ini melakukan analisis statistik deskriptif, uji normalitas dengan melakukan uji statistik P-Plot dan Kolmogorov-Smirnov, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis yang menggunakan regresi linear berganda.

Pada penelitian ini dapat dilihat bahwa Price Earning Ratio (PER), Debt to Equity (DER), inflasi tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham perusahaan sektor property, sementara Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity (DER), Dividend Yield, dan faktor makroekonomi seperti inflasi secara simultan memiliki pengaruh terhadap harga saham.

Kata Kunci: Earning per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Price to book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Debt to Equity (DER), Dividend Yield, inflasi, dan harga saham.


v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat

dan rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS

FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN MAKROEKONOMI TERHADAP

HARGA SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan Property yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011 sampai 2012).” Skripsi ini dibuat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Universitas Multimedia

Nusantara.

Skripsi ini diharapkan dapat menambah pengetahuan masyarakat

mengenai pengaruh faktor fundamental dan faktor makroekonomi terhadap harga

saham. Penelitian ini membahas mengenai seberapa besar pengaruh faktor

fundamental, dengan menggunakan rasio-rasio keuangan perusahaan, dan faktor

makroekonomi seperti inflasi terhadap harga saham sektor property.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan

berbagai pihak. Oleh sebab itu, dalam kesempatan ini penulis mengucapkan

terima kasih kepada:

1. Orang tua atas doa, dukungan, dan kasih sayang yang diberikan

selama proses penyusunan laporan skripsi.

2. Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A., selaku dosen

pembimbing dari awal penyusunan hingga penyelesaian laporan

skripsi, yang telah banyak memberikan arahan, masukan, dan

motivasi selama proses penyusunan laporan skripsi.


vi

3. Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., CPA, selaku Ketua Program

Studi Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara, atas dukungan

yang diberikan dari awal pengerjaan hingga akhir penyelesaian

laporan skripsi.

4. Rosita Suryaningsih, S.E., M.M., selaku ketua siding dan dosen

Metodologi Penelitian Akuntansi yang telah memberikan pendapat,

arahan, masukan, dan semangat selama penulisan laporan skripsi.

5. Baby Amelia Fransesca S., S.E., Ak., M.M., selaku dosen penguji.

6. Suhajar Wiyoto, Ak., MM., CPA, selaku dosen Analisis Laporan

Keuangan dan Standar Akuntansi Keuangan yang telah memberikan

semangat, pencerahan, arahan, dan masukan selama penulisan

laporan skripsi.

7. Aga Wiliyanto, Atiek Diah Fatimah, Evelyn Sucihati, Nelinda

Melando, Ronald Adrianus, Lady Diana Lee, Rico Andreas, Erni,

Markus Rudiyanto Gunawan, Darmin, dan Chenly selaku sahabat

penulis yang telah memberikan semangat selama proses penyusunan

laporan skripsi.

8. Dan kepada semua pihak yang telah mendukung dan tidak dapat

disebutkan satu per satu.

Akhir kata penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua

pihak yang telah mendukung. Penulis juga memohon maaf jika masih terdapat

banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis

menerima segala kritik dan saran yang bersifat membangun agar dapat


vii

menyempurnakan skripsi ini serta menjadi pertimbangan penulis dalam menulis

penelitian selanjutnya. Kritik dan saran dapat disampaikan melalui email

[email protected].

Tangerang, 09-01-2014

Suryadi


mailto:[email protected]

viii

Daftar Isi

Halaman

COVER

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................................ i

LEMBAR PERNYATAAN TIDAK MELAKUKAN PLAGIAT ..................................... ii

ABSTRACT .......................................................................................................................... iii

ABSTRAK ......................................................................................................................... iv

KATA PENGANTAR ........................................................................................................ v

DAFTAR ISI ....................................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................................... xiii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .............................................................................................................. 1

B. Batasan Masalah ........................................................................................................... 16

C. Rumusan Masalah ......................................................................................................... 16

D. Tujuan Penelitian .......................................................................................................... 17

E. Manfaat Penelitian ........................................................................................................ 18

F. Sistematika Penulisan ................................................................................................... 19

BAB II TELAAH LITERATUR DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Investasi ....................................................................................................................... 21

B. Harga Saham ................................................................................................................ 24


ix

C. Faktor Fundamental ..................................................................................................... 29

1. Earning Per Share .................................................................................................. 31

2. Price Earning Ratio ............................................................................................... 34

3. Price to Book Value ............................................................................................... 35

4. Return on Equity .................................................................................................... 37

5. Debt to Equity ........................................................................................................ 39

6. Dividend Yield ........................................................................................................ 40

D. Inflasi ........................................................................................................................... 42

E. Pengaruh Secara Simultan Analisis Faktor Fundamental Dan Makroekonomi Terhadap

Harga Saham ................................................................................................................ 46

F. Model Penelitian .......................................................................................................... 48

BAB III METODE PENELITIAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................................................. 49

B. Metode Penelitian ........................................................................................................ 49

C. Variabel Penelitian ....................................................................................................... 50

D. Teknik Pengumpulan Data ........................................................................................... 55

E. Teknik Pengambilan Sampel ....................................................................................... 55

F. Teknik Analisis Data ................................................................................................... 56

1. Statistik Deskriptif ................................................................................................. 57

2. Uji Kualitas Data ................................................................................................... 57

a. Uji Normalitas .................................................................................................. 57

3. Uji Asumsi Klasik .................................................................................................. 58


x

a. Uji Multikolonieritas......................................................................................... 58

b. Uji Heteroskedastisitas .................................................................................... 59

c. Uji Autokorelasi ............................................................................................... 59

4. Uji Hipotesis .......................................................................................................... 60

a. Uji Koefisien Korelasi ..................................................................................... 61

b. Uji Koefisien Determinasi ............................................................................... 62

c. Uji Statistik F ................................................................................................... 63

d. Uji Statistik t .................................................................................................... 63

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN

A. Objek Penelitian ............................................................................................................ 65

B. Analisis dan Pembahasan .............................................................................................. 67

1. Statistik Deskriptif .................................................................................................... 67

2. Uji Normalitas .......................................................................................................... 70

3. Uji Asumsi Klasik .................................................................................................... 71

a. Uji Multikolonieritas ............................................................................................ 71

b. Uji Heteroskedastisitas ........................................................................................ 72

c. Uji Autokorelasi .................................................................................................. 74

4. Uji Hipotesis ............................................................................................................. 75

4.1 Uji Koefisien Determinasi ................................................................................. 75

4.2 Uji Statistik F .................................................................................................... 76

4.3 Uji Statistik t ...................................................................................................... 79


xi

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

A. Simpulan ........................................................................................................................ 87

B. Keterbatasan ................................................................................................................... 90

C. Saran .............................................................................................................................. 90

Daftar Pustaka ................................................................................................................. 92

Daftar Lampiran .............................................................................................................. 95


xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Grafik Indeks Saham Sektoral ..................................................... 5

Gambar 2.1 Model Penelitian .......................................................................... 48

Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas .................................................................... 71

Gambar 4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 73


xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Rincian Pengambilan Sampel Penelitian .................................... 65

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ...................................................................... 67

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolonieritas ......................................................... 72

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi run test ................................................... 74

Tabel 4.5 Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................ 75

Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik F .................................................................... 76

Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik t ..................................................................... 79


95

DAFTAR LAMPIRAN

1. Sampel Penelitian

2. Hasil Perhitungan

3. Hasil Pengujian

4. Formulir Konsultasi Skripsi


Documents

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN …kc.umn.ac.id/770/6/HALAMAN AWAL.pdfReturn on Equity Debt to Equity (ROE), (DER), Dividend Yield, dan faktor makroekonomi seperti inflasi terhadap