Anal Tecnica

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Anlise Tcnica

Anlise Tcnica, tambm conhecida como Anlise Grfica. Projeo do comportamento de preos de aes a partir de cotaes passadas para se chegar a uma opinio sobre a compra ou sobre a venda destes ttulos. Essas anlises so baseadas em grficos construdos a partir da variao das cotaes passadas, procurando-se identificar padres grficos que sinalizem o comportamento futuro do papel. Estudos tcnicos analticos podem ser adicionados aos padres grficos formados pelos preos das cotaes. Tambm conhecida por anlise grfica. A escola da Anlise Tcnica extende-se em inmeros e ricos subtpicos, definindo termos, estratgias e estudos de uma forma muito completa e evoluda. Continue navegando atravs das fichas abaixo, onde cada uma desenvolvida de forma clara e aprofundada.

Essncia da Anlise TcnicaSuporte e ResistnciaEstratgia bsica para investir em aes.

CandlestickEntenda a psicologia e as aplicaes na Bolsa de Valores da forma de representao grfica dos preos conhecida como candlestick.

Divergncia entre Preos e IndicadoresComo analisar divergncias entre preos e indicadores com eficcia.

Alvos OperacionaisEstratgia bsica para encerrar operaes no mercado de capitais.

Mdia MvelMdia Mvel SimplesO principal objetivo da mdia mvel simples fornecer o valor mdio da cotao dentro de um determinado perodo.

Mdia Mvel ExponencialA mdia mvel exponencial uma extenso da mdia mvel simples, utilizando a suavizao da mesma para reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda.

Mdia Mvel TriplaA mdia mvel tripla desenvolvida atravs da utilizao de trs diferentes mdias mveis juntas.

Mdia Mvel PonderadaA mdia ponderada qualquer mdia que multiplica fatores para fornecer diferentes pesos para diferentes dados.

Mdia Mvel AdaptivaA mdia mvel adaptiva (AMA) um tipo de mdia mvel exponencial que utiliza um indicador de eficincia para modificar a constante K.

Bandas / CanaisBandas BollingerEste indicador possui uma forte relao com a volatilidade, possibilitando, assim, a sua comparao com os nveis de preos num determinado perodo de tempo.

Bandas de distoro (SkewBands)Distores em relao a mdia.

Canais DonchianEssa ferramenta foi desenvolvida por Richard Donchian e formada tranando-se (em um grfico) uma rea entre os valores da mxima alta e da mnima baixa do dia, dos ltimos n dias.

CCIA CCI, do ingls Commodity Channel Index, uma ferramenta que foi desenvolvida por Donald Lambert para identificar os movimentos cclicos nas commodities.

CCI/MA cruzamentoCruzamento entre CCI e Mdia Mvel Exponencial.

Diferena Compra-Venda (Bid/Offer Spread)A diferena Compra-Venda pode ser definido como a diferena entre o preo disponvel para a venda imediata (bid) e uma compra imediata (ask ou offer).

(Mdias Mveis) EnvelopesMdias mveis envelopes so um par de linhas tambm conhecidas como trading bands.

SinaisMACDA convergncia e divergncia das mdias mveis, do ingls Moving Average Convergence/Divergence (MACD) foi desenvolvida por Gerard Appel e analisa a relao entre duas mdias mveis.

Histograma MACDO histograma de MACD permite a visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal atravs de barras ou grfico de rea, tambm pode auxiliar o investidor a se orientar no mercado acionrio.

SAR ParablicoO principal objetivo desse indicador delimitar price stops para posies de longo e curto prazo.

Estudo de MomentoMomentoO momento, do ingls momentum, um indicador de anlise tcnica que mede o quanto o preo de uma ao mudou durante um certo perodo de tempo.

Oscilador de Momento de ChandeFoi desenvolvido por Tushar Chande com o principal objetivo de capturar o que ele chamou de puro momento.

ndice de Fora Relativa (IFR)O ndice de Fora Relativa (IFR), do ingls Relative Strength Index (RSI) um dos indicadores mais conhecidos e utilizados na anlise tcnica, talvez pela facilidade de interpretao.

EstocsticoO estocstico um tipo de oscilador de momento muito utilizado na anlise tcnica, principalmente para anlises de curto prazo.

RSI EstocsticoO RSI estocstico um indicador de um indicador, ele calcula o RSI (do ingls Relative Strength Index) juntamente com a frmula do estocstico.

Curva de CoppockEste indicador foi projetado para o uso em uma escala mensal, sendo interpretado como a soma de uma "taxa de mudana" (rate of change) de 14 e de 11 meses, e por uma mdia mvel ponderada de 10 perodos.

Fluxo de DinheiroO Fluxo de Dinheiro, do ingls money Flow um indicador utilizado na anlise tcnica que serve para ilustrar as entradas e sadas de dinheiro com relao a um determinado ativo.

ndice de MassaUtilizado para prever tendncias de reverso, e se baseia na noo de que existe uma tendncia para reverso quando a faixa de preo se expande, e, por essa razo, tambm compara faixas de negociao anteriores (altas menos baixas de preos).

Saldo de Volume (On-balance Volume)Este foi um dos primeiros e mais populares indicadores para medir fluxo de volume positivos e negativos.

OsciladoresOscilador de ChaikinEste indicador simplesmente a convergncia e divergncia das mdias mveis (MACD) aplicado linha de acumulao-distribuio (ACDI).

Oscilador de VolumeO oscilador de volume identifica se a tendncia do volume est aumentando ou diminuindo atravs do clculo da diferena entre as mdias mveis de volume rpida e lenta.

Oscilador de PreoO oscilador de preo, do ingls the Price Oscillator um indicador baseado na diferena entre duas mdias mveis, o qual pode ser expressado ou como porcentagem ou em termos absolutos.

Oscilador de Preo DetrendedO oscilador de preo detrended (DPO) permite ao negociador eliminar a tendncia nos preos, facilitando a determinao de ciclos e de posies de sobrecompra e sobrevenda de ativos.

DisparidadeA disparidade um indicador da anlise tcnica que mede a posio relativa do ultimo preo de fechamento para uma mdia mvel especfica, o resultado representado em porcentagem.

Acumuluo de VolumeO oscilador Acumulao de Volume uma variao do estudo On Balance Volume (OBV).

Estudo de VolatilidadeVolatilidade A volatilidade como indicador tcnico uma ferramenta til no que se refere apotenciais reverses do mercado.

Indicador de Volatilidade de ChaikinO indicador de volatilidade de Chaikin The Volatility Chaikin's indicator mede a diferena entre os preos mximos e mnimos.

CurtoseEm estatstica descritiva, a curtose uma medida de disperso que caracteriza o "achatamento" da curva da funo de distribuio.

Curtose rpida/lentaCurtose rpida/lenta (Fast/Slow Kurtosis) uma variao da curtose derivada de trs partes: curtose regular, curtose rpida e curtose rpida/lenta.

Mdia da amplitude de variaoO average true range um indicador de volatilidade; por causa disso, ele no identifica a tendncia dos preos, nem sua durao, mas apenas o nvel de variao dos mesmos.

DistoroA distoro, do ingls skew, no grfico apresenta as regies de tendncias de alta, como um sinal positivo, e as regies de tendncias de queda, como um sinal negativo.

Estudo de VolumeVolumeO volume um indicador grfico que apresenta o nmero de aes negociadas em um perodo especificado (por exemplo, minutos/horas/dias/semanas/meses, etc) para um ativo em particular.

Volume+O volume+ indicador utilizado para quantificar o volume total dos ativos que no fim do dia tiveram um fechamento maior que no dia anterior.

Volume AMA

Volume negociado de um ativo em conjunto com sua mdia mvel adaptiva.

Volume EMAVolume negociado em conjunto com a mdia mvel exponencial do volume apresentado.

Volume SMAVolume negociado de um ativo em conjunto com sua mdia mvel simples.

Eficincia do VolumeEstudo que detecta suportes e resistncias atravs do volume.

EstatsticaDesvio PadroO desvio padro uma medida estatstica de volatilidade e tipicamente usado como um componente de outros indicadores mais do que um indicador individual.

Regresso LinearA regresso linear uma ferramenta estatstica usada para prever futuros valores a partir de valores passados.

Estudos AdicionaisAcumulao/DistribuioA linha de Acumulao/Distribuio um indicador de momento que associa mudanas no preo e volume.

ADX/DMI O Movimento Direcional um indicador que mostra a direo domercado, se de alta ou se de baixa.

ADXRA linha ADXR simplesmente a mdia mvel da linha ADX (geralmente um mdia mvel de 14 perodos).

AroonO aroon um sistema que pode ser utilizado para determinar se um ativo est seguindo uma tendncia, se o ativo est se movendo horizontalmente e caso se verifique a existncia de uma tendncia, quo forte ela .

ChoppinessChoppiness (falta de continuidade) um indicador moderno baseado principalmente nas idias da teoria do caos e da geometria fractal.

Fluxo de Dinheiro ChaikinOscilador calculado atravs de leituras dirias da linha de acumulao e distribuio.

HistogramaOs histogramas so constantemente utilizados para encontrar as linhas de suporte e resistncia.

Ichimoku Kinko HyoO Ichimoku Kinko Hyo utilizado para definio de tendncias de mercado, nveis de suporte e resistncia, e sinais de compra e venda.

Three Line BreakO grfico three line break similar ao conceito do grfico de ponto e figura, entretanto os critrios de deciso para determinar as reverses so um pouco diferentes.

Williams %R um verstil oscilador da anlise tcnica, o qual apresenta de forma simples ainterpretao de sinais de compra e venda, alm de informar aos investidores se um ativo est na posio de sobrecompra ou sobrevenda.

VWAPO preo mdio ponderado pelo volume, do ingls Volume-Weighted Average Price (VWAP) frequentemente utilizado como nvel de referncia nos processos de negociao de investidores que agem o mais passivamente possvel em suas execues.

Anlise Tcnica: Suporte e Resistncia(Redirecionado de Suporte e Resistncia) Os conceitos de suporte e resistncia representam a base da Anlise Tcnica. Saber como identific-los e como demarc-los algo de grande importncia para os investidores. O suporte definido como um nvel de preos onde a presso compradora supera a vendedora a ponto de interromper um movimento de baixa ou revert-lo. Por sua vez, a resistncia uma regio de preos onde a presso vendedora supera a compradora gerando interrupo do movimento de alta ou uma reverso. Simplificando, suporte e resistncia so regies grficas onde observamos inflexes no movimento dos preos. Veja na ilustrao abaixo exemplos de resistncia e suporte. Ambos esto representados por linhas horizontais. Observe como so regies onde ocorrem mudanas de direo no movimento dos preos.

Quando os preos conseguem superar uma resistncia dizemos que ocorreu um rompimento da mesma (veja ilustrao acima). O rompimento ocorre porque a presso compradora que gerou o movimento de alta dos preos continua mais forte que a presso vendedora mesmo quando atinge a resistncia - ou seja, o otimismo grande e h muito mais agentes do mercado tentando comprar do que agentes desejando vender. bsica a idia de que, em qualquer mercado, quando temos mais compradores do que vendedores, ocorre uma valorizao do objeto de negociao. Logo, se um papel chegou a romper uma

resistncia, encontramos uma evidncia de que os preos se elevaro ainda mais devido ao fato de que a demanda pelo ativo maior que a quantidade de ofertas de venda. Por essa razo buscamos por oportunidades de compras no rompimento de resistncias. Essa a estratgia bsica para abertura de posies, dentro de um leque de opes, que fazem parte de um sistema de investimentos baseado em anlise de grficos. Como investidores que utilizam a Anlise Tcnica, conseguimos fazer uma leitura dos movimentos da massa de investidores e assim procuramos montar operaes que acompanham seus passos. Apesar de ser uma estratgia bsica, necessrio avaliar uma srie de fatores para evitar a compra de aes que estejam realizando falsos rompimentos de resistncias, que podem resultar em prejuzos. Por outro lado, compras realizadas no rompimento de resistncias com fatores que confirmam o padro resultam numa maioria de operaes muito lucrativas.

Anlise Tcnica: Candlestick(Redirecionado de Candlestick) A forma de representao grfica dos preos conhecida como candlestick foi criada por um trader chamado Munehisa Homma que atuava no mercado de arroz japons por volta do sculo XVIII. Foi trazida ao ocidente por Steve Nison, um trader norte-americano, no incio da dcada de 1980. O candlestick apresenta duas grandes vantagens em relao aos outros tipos de representao grfica: 1. Permite uma visualizao mais fcil das tendncias devido ao seu padro de cores que identificam fechamentos positivos e negativos; 2. Formam padres que podem significar possvel reverso ou continuao de movimentos. Abaixo temos um exemplo do grfico de candlestick em que enfatizo alguns padres de reverso. Veja tambm como o padro de cores verde (fechamento positivo) e vermelho (fechamento negativo) tornam a visualizao dos movimentos de alta e baixa mais claros.

Devido a essas vantagens, talvez, o sistema de candles ganhou grande popularidade no ocidente. No tenho conhecimento de estatsticas oficiais, mas pelo que vejo na Internet me parece que atualmente, no Brasil pelo menos, a maioria dos traders esto utilizando os candles como parte de seu sistema de operaes. Embora os candlestick, por si s, j formem um sistema, prefiro utiliz-los em conjunto com as ferramentas da Anlise Tcnica ocidental. Dou especial ateno aos padres de reverso encontrados em suportes ou resistncias e em zonas de sobrecompra ou sobrevenda. Existem centenas de padres formados pelos candles e alguns traders iniciantes at se sentem desanimados com a quantidade. A boa notcia que no preciso saber todos eles para lucrar na Bolsa. Aprender os principais padres ajuda muito o trader e o mais importante compreender os fatores psicolgicos por trs de sua formao. Quem j tem alguma noo sobre Anlise Tcnica sabe que h vrios indicadores, frutos de manipulaes matemticas de preos e volume, que nos ajudam a avaliar os vrios aspectos envolvidos nos movimentos dos ativos negociados em bolsas. Um padro muito importante que alguns indicadores formam (osciladores e indicadores baseados em volume) a divergncia que geram em relao ao movimento dos preos. Uma divergncia identificada quando os topos ou fundos formados pelos indicadores so incompatveis com os topos ou fundos gerados pelos preos. As divergncias so sinais de que um movimento a favor da tendncia est enfraquecendo e pode ocorrer uma correo mais significativa ou at mesmo uma reverso da tendncia. As divergncias so classificadas em forte, mdia e fraca, e podem ser tanto altistas como baixistas. Dentre todos os indicadores utilizveis na anlise de divergncias dou maior relevncia ao IFR de 14 perodos e ao Histograma MACD. Vamos utiliz-los para estudar um exemplo onde explicarei uma divergncia de baixa forte e como fazer bom uso dessa anlise. No exemplo abaixo, temos um grfico da RSID3. Vamos supor que compramos o papel na correo que ocorreu at a mdia mvel de 21 perodos no ponto B. Nosso objetivo nessa operao seria vender no alvo dado pela extenso alternada de Fibonacci de 100%, indicado no grfico. No ponto C estaramos com nossa posio comprada, em aberto, aguardando a concretizao do rompimento da resistncia dada pelo topo A para, em seguida, alcanar nosso alvo de lucro.

A essa altura olhamos para o IFR14 e constatamos que, apesar dos preos terem avanado um pouco alm do topo A, o indicador ainda continua em um nvel inferior ao seu topo correspondente e virou para baixo a partir do ultimo dia de negcios. A isso chamamos de divergncia de baixa forte, um padro onde os preos esto formando um topo superior ao anterior e o indicador est gerando um topo inferior ao seu topo anterior. Esse padro uma indicao de desacelerao do movimento em curso. Observe que o Histograma MACD tambm est formando uma divergncia de baixa forte; veja como, em decorrncia do ltimo fechamento na borda direita do grfico, o indicador entrou em movimento descendente demonstrando o enfraquecimento dos compradores. Com o sinal de desacelerao dado por esses dois indicadores, simultaneamente, temos uma evidncia forte de que a operao pode no atingir nosso alvo. Neste caso poderamos vender no fim desse mesmo dia ou no after market, embolsando um lucro bem razovel (algo em torno de 10 ou 11% dependendo da forma que compramos e vendemos). Por outro lado, se quisssemos tentar alcanar o alvo que estabelecemos, poderamos realizar lucro parcialmente ou at mesmo manter a posio inteira e estreitar o stop. Colocar o stop no nvel do HiLo seria uma boa opo. Com essa segunda estratgia estaramos garantindo os lucros obtidos at ento, e ainda teramos a possibilidade de aumentar os ganhos se a indicao de enfraquecimento do movimento no se confirmasse. Veja abaixo que, no dia seguinte, o ativo iniciou um movimento que acabou se transformando numa tendncia de baixa. Seja qual for a estratgia que tivssemos adotado aps a anlise, teramos garantido nosso lucro nesse movimento.

Neste ponto devo ressaltar que as divergncias so apenas sinais de enfraquecimento de um movimento a favor da tendncia. Elas nem sempre so confirmadas, mas nos do uma boa indicao operacional. Uma pergunta que alguns leitores devem estar fazendo se seria possvel fazer uso dessa divergncia baixista para abrir uma posio vendida e ganhar alguns bons trocados com essa baixa inicial dos preos. Embora operaes contra a tendncia sejam mais arriscadas, quem realmente quisesse tentar aproveitar esse movimento de baixa anunciado, poderia abrir uma posio vendida atravs do setup ISA (Impulse System Adaptado), desde que houvesse disponibilidade de papis para alugar. O ISA um setup bastante verstil que utilizo para abrir posies tanto contra como a favor de tendncias.

Anlise Tcnica: Alvos Operacionais(Redirecionado de Alvos Operacionais) comum investidores iniciantes se preocuparem apenas em como e quando comear uma operao. A questo que uma entrada bem feita, numa operao, pode se tornar um desastre se o operador no souber como e quando encerrar a mesma. Ento podemos dizer que para operar lucrativamente,

saber finalizar operaes to importante quanto saber inici-las. Uma estratgia muito comum o estabelecimento de alvos operacionais. E a forma mais usada para estabelecer esses alvos a utilizao de suportes e resistncias. Suportes e resistncias so nveis onde podem ocorrer interrupes ou reverses na trajetria dos preos, mesmo que temporariamente. Se levarmos em conta essa definio, podemos considerar algo lgico o estabelecimento de suportes ou resistncias como alvos de realizao de lucros. Numa tendncia de alta, por exemplo, se comprarmos um ativo no rompimento de uma resistncia, poderamos definir a prxima resistncia como alvo porque seria uma regio em que o movimento de alta poderia sofrer uma correo. Assim, ao vender no alvo estaramos nos antecipando correo. Na figura abaixo encontramos um bom exemplo dado pela VCPA4 no perodo dirio. Veja como esse papel vinha num bom movimento de baixa at que no conseguiu romper o suporte dado pelo ltimo fundo em torno de R$ 15,83. A partir do teste do suporte os preos foram elevados at formar um candle de reverso na resistncia dada pelo topo anterior em torno de R$ 22,91. Esse cenrio poderia ser interpretado como a iminncia da formao de um retngulo. Assim, um operador que tivesse interpretado o grfico dessa maneira, poderia efetuar uma venda alugada no rompimento da mnima do candle de reverso para tentar lucrar com o movimento de baixa que poderia vir a ocorrer. O alvo dessa operao poderia ser o suporte em torno de R$ 15,83, pois o ativo j havia sofrido os efeitos da presso compradora nessa regio o que poderia se repetir.

Vejamos, a seguir, o que teria ocorrido nessa operao.

Pela figura observamos que o ativo atingiu o alvo e ameaou iniciar nova alta dos preos antes de romper o suporte e dar continuidade ao movimento de baixa. Nesse caso teramos lucrado mais se tivssemos mantido a posio vendida por mais tempo. Mas no tnhamos como saber, com certeza, o que ocorreria at que o suporte fosse realmente rompido. Ento o bom senso nos mandaria garantir o lucro e encerrar a operao no alvo porque o papel j estaria sobrevendido. Tambm havia a possibilidade do mercado seguir em tendncia lateral e os preos poderiam voltar a subir conforme o padro de reverso que ocorreu no suporte. De qualquer forma, uma nova posio vendida poderia ser aberta com o rompimento do limite inferior desse padro. Veja bem. O que estou explicando uma forma de operar baseada em metas de lucros. Um investidor com outra viso poderia fazer diferente. A questo que um bom sistema de investimentos deve, entre outras coisas, permitir ao seu usurio abrir e fechar posies de maneira que maximize seus lucros e minimize seus prejuzos. E utilizar alvos operacionais uma excelente opo para operadores de curto prazo. Dependendo das circunstncias e do estilo do operador possvel usar a Extenso de Fibonacci ou a Extenso Alternada de Fibonacci para estabelecer alvos. Particularmente, costumo combinar a Extenso Alternada com suportes ou resistncias em movimentos direcionais. Por outro lado, possvel tambm encerrar operaes com sinais tcnicos como evidncias de fraqueza de um movimento ou mesmo sinais de sobrevenda ou sobrecompra.

Mdia Mvel Simples

Mdia Mvel Simples A mdia mvel uma tcnica usada para analisar dados em um intervalo de tempo. aplicada nas finanas e principalmente na anlise tcnica. O principal objetivo da mdia mvel simples fornecer o valor mdio da cotao dentro de um determinado perodo. Assim, para cada valor includo no clculo da mdia, o valor mais antigo excludo. Na mdia mvel simples (SMA), cada dado utilizado no clculo da mdia ter o mesmo peso. Por exemplo, uma mdia mvel da cotao de fechamento de 10 dias, calculada para a data x, ser: SMA = [Fech(x) + Fech(x-1) + Fech(x-2) + + Fech(x-9)] 10 Em outras palavras, a mdia mvel simples calculada adicionando-se os preos (geralmente os preos de fechamento) para um nmero de perodos (horas, dias, semanas, etc) e dividindo-se esse valor pelo nmero de perodos. Na anlise tcnica, existem alguns valores populares para x como 10 dias, 40 dias ou 200 dias. O perodo selecionado depender do tipo de movimento no qual o investimento est sendo baseado: curto, mdio ou longo prazo. Em qualquer caso, a mdia mvel ser interpretada como suporte em um mercado em asceno, ou como resistncia em um mercado em queda. Atravs da interseco entre a cotao e a mdia mvel, sinais de compra e venda so produzidos. Se a cotao cortar a mdia mvel para cima, esse ser um sinal de compra. Se o oposto ocorrer, ou seja, se a cotao cortar a mdia mvel para baixo, esse ser um sinal de venda. A mdia mvel segue uma tendncia. Ela no possiblita uma antecipao das mudanas nas tendncias. Com isso, as mdias mveis apresentaro sinais de mudanas nas tendncias s depois que o movimento ja tiver comeado. Alguns estudiosos afirmam que, pelo fato de apenas reagirem a uma tendncia, as mdias mveis no devem ser utilizadas em todos os momentos. O mercado financeiro, muito frequentemente, se apresenta na forma de acumulao na qual ele se move

lateralmente entre os limites de preo. Quando isso ocorre, a utilizao das mdias s ser possvel em pequenos espaos de tempo e, mesmo assim, existir a possibilidade de uma interpretao errnea dos resultados, pois no existe claramente a definio de uma tendncia.

Mdia Mvel Exponencial

Mdia Mvel Exponencial A mdia mvel exponencial uma extenso da mdia mvel simples, utilizando a suavizao da mesma para reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda. A mdia mvel exponencial (MME) uma mdia ponderada de observaes passadas e pode ser calculada atravs da seguinte frmula: MMEx = ME(x-1) + K x {Fech(x) ME(x-1)} MMEx representa a mdia mvel exponencial no dia x ME(x-1) representa a mdia mvel exponencial no dia x-1 N o nmero de dias para os quais se quer o clculo Constante K = {2 (N+1)}

A mdia mvel exponencial d um maior peso aos ltimos valores no clculo da mdia. Dessa forma, este indicador ser mais sensvel aos valores mais recentes. Assim, ao contrrio do que ocorre com a mdia mvel simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importncia. Alm disso, esta mdia mvel no exclui os valores mais antigos, os quais vo desaparecendo com o passar do tempo. Para o desenvolvimento das mdias mveis exponenciais (e tambm para mdias mveis simples) os prazos mais comuns a serem considerados so: 1. 2. 3. 4. Curtssimo Prazo: de 5 a 13 dias Curto Prazo: de 14 a 25 dias Mdio Prazo: de 26 a 74 dias Longo Prazo: de 75 a 200 dias

Existe uma tendncia de venda de um ativo quando seu preo cruzar de cima para baixo a sua mdia mvel. Da mesma forma, existe uma tendncia de compra quando seu preo cruzar de baixo para cima a sua mdia mvel. Em outras palavras, investidores tendero a comprar um ativo quando o preo deste subir acima de sua mdia mvel, e a vend-lo quando o preo cair abaixo da mesma.

A sensibilidade de uma mdia mvel e o nmero de sinais gerados pela mesma so proporcionais ao seu perodo. Dessa forma, quanto mais curto o perodo de uma mdia mvel, maiores sero a sensibilidade e o nmero de sinais gerados. As mdias mveis de perodos mais longos geraro menos sinais, mais lentos, mas que ao mesmo tempo so mais confiveis. Comparada mdia mvel simples, a mdia mvel exponencial tem maior sensibilidade e, consequentemente, ir gerar um maior nmero de sinais.

Mdia Mvel Tripla

Mdia Mvel Tripla A mdia mvel tripla desenvolvida atravs da utilizao de trs diferentes mdias mveis juntas. A primeira dessas mdias uma mdia mais rpida que se refere somente a perodos de curto prazo. A segunda mdia uma mdia intermediria que reage a a longos perodos de tempo, mas no to longos quanto ao da mdia final. A terceira mdia a mais lenta a reagir, porque considera a mdia do perodo de tempo mais longo. Como exemplo tem-se um sistema de mdia mvel tripla de 10, 20 e 40 dias. A primeira mdia, de 10 dias, a mais rpida a se mover quando os preos apresentam uma mudana. A segunda mdia, de 20 dias, a mdia intermediria que no apresenta mudanas at que os preos tenham se movido por um longo perodo de tempo. Finalmente, a mais devagar das mdias mveis a de 40 dias. Esta mdia no indicar nenhuma diferena at que os preos tenham se movido significativamente. As mdias mveis de curto prazo, por serem mais sensitivas as mudancas dos preos, seguem a tendncia de perto. A mdia intermediria segue a tendncia de longe e a terceira mdia tende a ser menos sensitiva as mudanas dos preos. De acordo com a mdia mvel tripla, sinais de compra so produzidos quando as trs mdias se movem numa tendncia ascendente. Sinais de venda, ao contrrio, so produzidos quando as trs mdias se movem numa tendncia de queda. A tendncia ascendente aparece quando a mdia mvel mais rpida (a de curto prazo) maior que as outras duas mdias, quando a mdia intermediria est acima da mais lenta (a de prazo mais longo), e quando a mdia de prazo mais longo est abaixo de todas. Existe tambm a chamada mdia mvel exponencial tripla (TEMA), a qual foi desenvolvida por Patrick Mulloy e introduzida em janeiro de 1994 na revista Technical Analysis of Stocks & Commodities. Este indicador de tendncia foi designado para diminuir a atraso das informaes fornecidas pela mdia mvel exponencial. composta por uma mdia mvel exponencial simples,

por uma mdia mvel exponencial dupla, e por uma mdia mvel exponencial tripla.

Mdia Mvel Ponderada

Mdia Mvel Ponderada A mdia ponderada qualquer mdia que multiplica fatores para fornecer diferentes pesos para diferentes dados. Na anlise tcnica, a mdia mvel ponderada (WMA) representa, especificamente, o valor de pesos que diminuem aritimeticamente. Assim, em um dia x, a WMA do ltimo dia tem peso x, do penltimo dia tem peso x-1 e assim sucessivamente at o dia 0. A mdia mvel ponderada utilizada para "solucionar" o problema de igualdade de pesos. Este indicador calculado atravs da soma de todos os preos de fechamento dividido por um certo perodo de tempo e os multiplicando pela soma dos valores (pesos) de cada dia. Por exemplo, para uma mdia poderada de cinco dias, o preo de fechamento de hoje ser multiplicado por cinco, o de ontem por quarto e assim por diante at que o primeiro dia na escala do perodo seja alcanado. Esses valores so ento somados e dividos pela soma dos multiplicadores. A mdia mvel ponderada calculada atravs da definio do fator peso n para cada dia em uma mdia mvel de d dias. Dessa forma, em uma mdia mvel pesada de d dias, o ltimo dia ter peso n, o penltimo ter peso n-1, e assim sucessivamente. Considerando isso, tem-se que a mdia mvel ponderada para o dia d ser: WMAd = npd + (n-1)pd-1 + ... + 2pd-n+2 + pd-n+1 n + (n-1) +...+ 2 + 1

Mdia Mvel Adaptiva

Mdia Mvel Adaptiva A mdia mvel adaptiva (AMA) um tipo de mdia mvel exponencial que utiliza um indicador de eficincia para modificar a constante K = {2 (N+1)} e foi introduzida por Perry Kaufman em seu livro Smarter Trading. A mdia mvel adaptiva utiliza um indicador que compara o preo com o nvel de volatilidade. Ela foi projetada para solucionar o problema da escolha entre uma mdia mvel rpida ou lenta. Isso porque a velocidade da mdia mvel adaptativa adaptada automaticamente ao nvel de volatilidade do mercado. Assim, essa mdia mvel se mover mais lentamente em um mercado lateral (onde os preos se movem horizontalmente) e mais rapidamente em um mercado de tendncias. A regra bsica comprar quando a AMA subir e vender quando a mesma descer. A mdia mvel adaptiva de Kaufman possui tecnicamente uma infinita extenso. Este indicador, inteligentemente, pesa a quantidade de sinais para cada nova barra baseando-se na tendncia histrica. Dessa forma, se os dados passados forem muito irregulares, ento cada nova barra ser pesada abaixo da mdia; entretanto, se os dados passados oferecerem uma direo bem definida, independente do seu tamanho, ento a mdia pesar novos sinais.

Bandas Bollinger

Bandas de Bollinger As bandas Bollinger so ferramentas de anlise tcnica criadas por John Bollinger no incio dos anos 80. Este indicador possui uma forte relao com a volatilidade, possibilitando, assim, a sua comparao com os nveis de preos num determinado perodo de tempo. O maior objetivo das bandas Bollinger fornecer uma idia relativa de alto e baixo. Por definio, os preos so altos na linha (banda) superior e baixos na linha (banda) inferior. As bandas Bollinger so constitudas por um conjunto de trs curvas desenhadas em relao aos preos. Elas so traadas a partir de uma determinada distncia de uma mdia mvel. A banda intermediria uma medida de tendncia intermediria, geralmente uma mdia mvel simples, que serve como base para as bandas inferiores e superiores. O intervalo entre as bandas superiores, intermedirias e inferiores determinado pela volatilidade, geralmente o desvio padro da mesma data que foi utilizada pela mdia. Assim, quanto maior a volatilidade de um ativo maior seu desvio padro. As Bandas de Bollinger consistem de: 1. Bandas Bollinger Intermedirias sendo uma N-perodo mdia mvel simples; 2. Bandas Bollinger Superiores sendo Bandas Bollinger Intermedirias + (K x N-perodo desvio padro); 3. Bandas Bollinger Inferiores = Bandas Bollinger Intermedirias - (K x N-perodo desvio padro). Valores tpicos para K e N so 2 e 20, respectivamente. O uso das Bandas de Bollinger variam muito entre os investidores. Dessa forma, alguns deles compram quando o preo toca a banda Bollinger inferior e vendem quando o preo toca a mdia mvel no centro das bandas. Outros investidores compram quando o preo sobe acima da banda superior e o vendem quando o preo cai abaixo da banda inferior. Frequentemente, quando as bandas de Bollinger se aproximam da mdia, o preo das aes de uma companhia sofrem considerveis alteraes. Assim, movimentos fora das bandas propem a continuao da tendncia. Altas e baixas fora das bandas, seguidas de altas e baixas dentro das bandas propem uma reverso de tendncia. Em fato, quando no h tendncia definida, a regra vender quando o preo ficar acima da banda superior e comprar quando o preo ficar abaixo da banda inferior.

Bandas de distoro (SkewBands)

Bandas de distoro As bandas de distoro, do ingls SkewBands tm o objetivo de representar graficamente tanto o desvio padro quanto a distoro em relao a mdia.

Canais Donchian

Canais Donchian O canal Donchian um indicador de mdia mvel muito usado nos mercados de investimento. Essa ferramenta foi desenvolvida por Richard Donchian e formada tranando-se (em um grfico) uma rea entre os valores da mxima alta e da mnima baixa do dia, dos ltimos n dias. O canal Donchian um indicador til no que se refere volatilidade do preo de mercado. Se um preo estvel, ento o canal Donchian ser relativamente restrito. Se o preo oscilar muito, ento o canal Donchian ser mais amplo. Entretanto, o uso primrio do canal Donchian fornecer sinais para posies compradas (long) e vendidas (short). Se uma ao negociada acima da sua mxima alta, ento uma posio long estabelecida. Caso contrrio, se a ao for negociada abaixo da sua mnima baixa, uma posio short estabelecida. Embora a utilizao dos canais donchian ser mais comum para as commodities nos mercados futuros, eles tambm podem ser amplamente utilizados no mercado de cmbio. Os canais produzem os seguintes sinais: 1. Um sinal de compra (long), quando o preo de fechamento est acima da banda superior. 2. Um sinal de venda (short), quando o preo de fechamento est abaixo da banda inferior. Essa teoria parece um pouco confusa no incio porque muitos investidores assumem que uma "quebra" dos limites superiores ou inferiores representa uma reverso na tendncia. Assim, se o preo atual da ao ultrapassar o limite da alta, ento uma nova alta ser estabelecida porque um sinal de alta na tendncia est surgindo. Ao contrrio, se o preo atual da ao ultrapassar o limite da baixa, uma nova tendncia de queda pode estar sendo produzida.

Commodity Channel Index

(Redirecionado de CCI)

Commodity Channel Index (CCI) A CCI, do ingls Commodity Channel Index, uma ferramenta que foi desenvolvida por Donald Lambert para identificar os movimentos cclicos nas commodities. Este indicador assume que as commodities, assim como o mercado cambial, aes e obrigaes, se movem em ciclos, com altas e baixas aparecendo em perodos de intervalos constantes. Lambert recomendou a utilizao de 1/3 de um ciclo completo (baixa para baixa ou alta para alta) como o limite de tempo para a CCI. importante ressaltar que a determinao da durao do ciclo ocorre independentemente da CCI. Por exemplo, se um ciclo tem a durao de 60 dias (uma baixa a cada 60 dias), ento uma CCI de 20 dias seria recomendada. A CCI calculada como a diferena entre o preo tpico de uma commodity e sua mdia mvel simples, dividido pela mdia-padro do preo tpico. A CCI geralmente multiplicada pelo fator (10.0150) para apresentar valores mais compreensveis. Assim, considerando pt o preo tpico (a mdia dos preos alto, baixo e de fechamento), SMA a mdia mvel simples, e a mdia-padro, tem-se: CCI = (10.0150) x {pt - SMA(pt) (pt)} A CCI geralmente utilizada para detectar as divergncias entre as tendncias de preos. Ela funciona como um indicador de sobrecompra ou sobrevenda, e geralmente oscila acima e abaixo da linha zero. Oscilaes normais iro variar entre +100 e -100. Uma oscilao abaixo de -100 representa uma condio de sobrevenda, enquanto uma oscilao acima de +100, representa uma condio de sobrecompra. Em outras palavras, um sinal de compra produzido quando a CCI est abaixo e quando ela cruza acima da linha de sobrevenda (-100). Um sinal de venda produzido quando a CCI est acima e quando ela cruza abaixo da linha sobrecompra (+100).

CCI/MA cruzamento

CCI/MA O CCI/MA cruzamento reprensenta os estudos do CCI (Commodity Channel Index) e da mdia mvel exponencial juntos. Quando a mdia mvel exponencial cruza acima do CCI um sinal de compra produzido. Caso contrrio, um sinal de venda apresentado.

Diferena Compra-Venda (Bid/Offer Spread)

Diferena Compra-Venda (Bid/Offer Spread) A diferena Compra-Venda, do ingls bid/offer spread (tambm conhecida como bid/ask spread) de ativos, como por exemplo aes, futuros, opes; pode ser definido como a diferena entre o preo disponvel para a venda imediata (bid) e uma compra imediata (ask ou offer). Na verdade, essa diferena parte dos custos de investimento do mesmo jeito em que as comisses de corretores tambm so; assim tambm que muitos obtm seus lucros. Tambm pode ser definida como a diferena entre o preo que as instituies financeiras cobram para comprar um determinado ativo dos investidores em relao ao preo que cobram para vender esse mesmo ativo a um investidor que queira compr-lo. Do ponto de vista de um investidor, essa diferena representa um custo extra, como por exemplo, a comisso do corretor. A diferena compra-venda de mercado permite ao investidor aumentar a liquidez em ativos (ou

itens) negociados. Esse tipo de negociao est disponvel a qualquer participante do mercado financeiro.

(Mdias Mveis) Envelopes

(Mdias Mveis) Envelopes Mdias mveis envelopes so um par de linhas tambm conhecidas como trading bands. O principal objetivo dos envelopes identificar uma banda na qual um ativo est sendo negociado. Eles seguem o mesmo modelo das mdias mveis escolhidas; entretanto, uma linha se mover ligeiramente acima da mdia mvel, e a outra ligeiramente abaixo da mdia mvel, criando, assim, uma escala de negociao segura entre as duas linhas do envelope. Para se calcular uma mdia mvel envelope, primeiramente necessrio calcular a mdia mvel, o que pode ser a simples ou a exponencial. O nmero de dias usado para calcular uma mdia mvel, com o objetivo de se formar um envelope, 35 ou 45 dias. Entretanto, assim como acontece com a maioria dos indicadores na anlise tcnica, o nmero de dias usado no perodo poder ser maior ou menor quanto maior o nmero de dias utilizado, mais estvel sero as curvas do envelope. Ao contrrio, quanto menor o nmero de dias usado para o clculo da mdia mvel, mais voltil sero as curvas do envelope criado. Quando a mdia mvel estiver calculada, o ponto do envelope para um dia especfico calculado pela soma de uma certa percentagem ao valor da mdia mvel para esse mesmo dia. O valor da percentagem utilizado pode depender da volatilidade do ativo, mas frequentemente um valor por volta de 5%, com valores de 2% a 6% sendo tambm comuns. Assim, usando 5% como exemplo para o clculo, a banda superior ser: Banda Superior = Mdia Mvel + (Mdia Mvel x 5 100) A banda inferior sempre calculada usando a mesma percentagem da banda superior, mas ela ser reduzida. Dessa forma, tem-se: Banda Inferior = Mdia Mvel - (Mdia Mvel x 5 100) Mdias mveis envelopes podem ser muito teis na identificao de condies de sobrecompra ou sobrevenda, onde os preos da ao atingem as bandas superiores ou inferiores da escala de

negociao segura. Muito freqentemente um ativo que est na condio de sobrecompra ou sobrevenda pode continuar assim por algum tempo, portanto, melhor fazer decises sobre compra e venda de ativos usando mdias mveis envelopes em conjunto com outros indicadores da anlise tcnica. Geralmente, se os preos ultrapassarem a banda superior significa que eles esto acelerando mais que o normal. Quando um ttulo se encontra nesta situao dever ser vendido; entretanto, um sinal de venda efetivo s gerado quando o indicador cruza a linha superior no sentido descendente. Se os preos caem abaixo da linha inferior do envelope uma provvel tendncia de queda est retratada. Isso acontece quando, aps um determinado movimento forte de desacelerao, o suporte rompido. Quando um ttulo se encontra nesta situao dever ser comprado. Geralmente, um sinal de compra efetivo s gerado quando o indicador cruza a linha de suporte no sentido ascendente.

Moving Average Convergence/Divergence(Redirecionado de MACD)

MACD

O que ?O MACD (Moving Average Convergence Divergence) um popular indicador estatstico utilizado em anlise tcnica desenvolvido por Gerald Appel na dcada de 60. A prpria interpretao de sua designao, Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis, j indica que outros indicadores (Mdias Mveis) so utilizados em sua composio.

Composio

MACD - Composio O estudo de anlise tcnica MACD composto basicamente por 03 (trs) elementos: Linha MACD Linha vermelha da figura ao lado.

Linha de sinal Linha azul da figura ao lado.

Histograma MACD Grfico de barras da figura ao lado.

Linha MACDA linha MACD formada pela diferena entre 02 (duas) mdias mveis exponenciais, sendo uma de longo prazo e outra de curto prazo. Habitualmente, a linha MACD gerada subtraindo o valor obtido de uma mdia mvel exponencial de 26 (vinte e seis) perodos (MME[26]) ao valor obtido de uma mdia mdia mvel exponencial de 12 (doze) perodos (MME[12]):MACD = MME[12] MME[26]

Os valores utilizados para o clculo das mdias mveis exponenciais so os preos de fechamento de cada perodo. O resultado deste clculo a construo de uma linha grfica slida, normalmente na cor vermelha, que oscila acima ou abaixo de zero, sem qualquer limite superior ou inferior e que responde s mudanas de preos relativamente rpidas. Vamos analisar os possveis resultados:

MACD maior que zero: resultado de um valor de MME[12] (mdia mvel exponencial de curto prazo) maior que o valor de uma MME[26] (mdia mvel exponencial de longo prazo), significando que as expectativas mais recentes so mais favorveis para alta que as anteriores (tendncia bullish). MACD menor que zero: resultado de um valor de MME[12] (mdia mvel exponencial de curto prazo) menor que o valor de uma MME[26] (mdia mvel exponencial de longo prazo), significando que as expectativas mais recentes so mais favorveis para baixa que as anteriores (tendncia bearish). O zero no MACD representa uma regio na qual a oferta e a demanda (compradores e vendedores) esto em equilbrio. A relao entre a linha MACD e a linha de equilbrio zero permite que o estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis seja utilizado como um indicador estatstico da tendncia de determinado ativo.

Linha de sinalA linha de sinal (linha de sinalizao ou linha de alerta ou trigger) formada por uma mdia mvel exponencial de 09 (nove) perodos (MME[9]) da prpria linha MACD.Trigger = MME[9]macd

O resultado deste clculo a construo de uma linha grfica pontilhada ou suave, normalmente na cor azul, que responde s mudanas mais lentamente do que a linha MACD. Atravs da relao entre estes 02 (dois) sinais - a linha MACD rpida e a linha de sinalizao lenta poderemos identificar as melhores oportunidades de entrada (compra) e de sada (venda) do mercado.

Sinais de compra e de vendaOriginalmente, os sinais de compra e venda so fornecidos quando a linha MACD cruza, para cima ou para baixo, a linha de sinal. O cruzamento destas linhas identifica mudanas no equilbrio de foras entre compradores e vendedores. A linha MACD, a mais rpida, reflete o consenso da massa em um perodo de curto prazo. A linha de sinal, a mais lenta, reflete o consenso da massa em um perodo de longo prazo. Sinal de compra: Um sinal de compra gerado sempre que a linha MACD cruza para cima (no sentido ascendente) sua linha de sinalizao. Quanto mais baixo, no campo negativo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas abaixo da linha zero (eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de alta. A confirmao deste sinal de compra ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero), saindo da regio negativa. Sinal de venda: Um sinal de venda gerado sempre que a linha MACD cruza para baixo (no sentido descendente) sua linha de sinalizao. Quanto mais alto, no campo positivo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas acima da linha zero (eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de baixa. A confirmao deste sinal de venda ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero), saindo da regio positiva. A relao entre a linha MACD e a linha de sinal permite que o estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis seja utilizado como um indicador estatstico do momento de compra ou de venda de determinado ativo.

Sinais de sobrecompra e sobrevendaO estudo de Convergncia/Divergncia de Mdias Mveis tambm pode ser utilizado como um oscilador, j que os valores medidos pelo indicador oscilam acima ou abaixo de uma linha tida como um referencial zero, que funciona basicamente como o divisor entre um mercado comprado e um mercado vendido. Este estudo possibilita a identificao visual se um ativo est sobrecomprado ou sobrevendido, facilitando a tomada de deciso para o momento certo de sair (vender) ou entrar (comprar) do mercado, respectivamente. Sinal de sobrecomprado: Um sinal de sobrecompra gerado sempre quando as linhas se encontrarem muito acima do zero, indicando o momento de vender o ativo. Sinal de sobrevendido: Um sinal de sobrevenda gerado sempre quando as linhas se encontrarem muito abaixo do zero, indicando o momento de comprar o ativo.

Histograma MACDNo ano de 1986, Thomas Aspray introduziu uma implementao ao estudo de Convergncia/Divergncia das Mdias Mveis: o Histograma MACD. Um histograma, normalmente representado por um grfico de barras ou grfico de rea, sobre ou sob a linha de referncia zero, obtido atravs da diferena entre a linha MACD e a linha de sinalizao:Histograma MACD = linha MACD linha de sinal

O Histograma de MACD permite uma melhor visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal, auxiliando o investidor a se orientar no mercado acionrio. Desta forma, quando as barras esto acima da linha zero e comeam a se aproximar dela, esta pode ser uma indicao de que a tendncia de alta est perdendo fora. Em sentido oposto, quando o histograma est abaixo da linha zero e comea a se aproximar da mesma, um sinal de que a tendncia de queda pode estar perdendo fora.

Divergncia entre o MACD e a CotaoEventuais divergncias de direo entre a linha MACD e a linha dos preos da cotao podem indicar uma possvel reverso de tendncia. Divergncia de baixa: Quando a linha MACD est bem acima de zero e inicia um movimento de queda ao mesmo tempo em que a linha de preos mantm-se em tendncia de alta. Este pode ser um sinal de incio da tendncia de baixa. Divergncia de alta: Quando a linha MACD est bem abaixo de zero e inicia um movimento de subida ao mesmo tempo em que a linha de preos mantm-se em tendncia de baixa. Este pode ser um sinal de incio da tendncia de alta.

Outras dicas importantes sobre o estudo MACDEstudamos as principais questes relacionadas ao MACD, como ele indica o momento do mercado e como podemos utiliz-lo em conjunto com sua linha de sinalizao para identificar pontos de compra e venda. Contudo, para a melhor utilizao desta ferramenta existem fatores extras que temos de levar em considerao e assim garantir o uso adequado da tcnica. Utilize outros estudos O uso desse critrio, apesar de ser bastante popular, pode levar a sinais falsos, logo deve ser analisado em conjunto com outros indicadores. A utilizao de outros indicadores em conjunto com o MACD importante para a confirmao das tendncias e dos sinais, minimizando assim, os riscos

de se investir no mercado acionrio. Realize inspees histricas Ao realizarmos uma inspeo histrica dos pontos mximos e mnimos que o MACD atingiu ao longo do tempo, podemos ter uma boa idia se estamos alcanando uma posio de compra ou venda excessiva, o que facilita a ocorrncia de movimentos corretivos. Assim, se um sinal de compra surgir prximo a uma regio de venda excessiva, temos um indicativo mais confivel do que se manifestado em reas prximas ao nvel zero. Da mesma forma, se um sinal de venda surgir prximo a uma regio de compra excessiva, temos um indicativo mais confivel do que se manifestado em reas prximas ao nvel zero. Respeite as limitaes do estudo Lembre-se sempre que o MACD bastante eficiente para acompanhar tendncias. Isso significa que ele demora para mostrar reverses nos preos ou oportunidades de compra e venda prximas aos fundos e topos, sua funo primordial simplesmente indicar o que est acontecendo, possibilitando que voc fique junto com a tendncia atual do mercado e por consequncia minimize os riscos dos seus investimentos. Tenha pacincia Uma maneira de melhorar a eficincia e minimizar os riscos inerentes aos sinais deste indicador aguardando 02 (dois) ou 03 (trs) perodos aps o sinal do MACD para confirmar a tendncia.

Histograma MACD

Histograma MACD O histograma de MACD permite a visualizao da diferena entre a linha MACD e a linha de sinal atravs de barras ou grfico de rea, tambm pode auxiliar o investidor a se orientar no mercado acionrio. Embora este tambm, quando acima ou abaixo da linha zero, pode indicar compra ou venda o seu ponto mais importante justamente a visualizao da diferena entre as duas linhas, a qual fornece alertas sobre as mudanas de tendncia. Desta forma, quando o indicador est acima da linha zero e comea a se aproximar dela, esta pode ser uma indicao de que a tendncia de alta est perdendo fora. Em sentido oposto, quando o histograma est abaixo de zero e comeo a se aproximar dele, a tendncia de queda pode estar perdendo fora. O MACD combina o sistema de cruzamento sobrevenda e sobrecompra com elementos de um

oscilador. Um sinal de compra acontece quando a linha rpida atravessa para cima a linha lenta e ambas esto acima do zero. Um sinal de venda acontece quando a linha rpida atravessa para baixo a linha lenta e ambas esto abaixo de zero.

SAR Parablico

SAR Parablico O SAR parablico, do ingls stop and reverse parabolic foi desenvolvido por Welles Wilder e publicado em 1978 no seu livro New Concepts in Technical Trading Systems. O principal objetivo desse indicador delimitar price stops para posies de longo e curto prazo. O SAR parablico mais popular devido a isso do que por estabelecer direes ou tendncias. Geralmente, quando a tendncia de alta, recomenda-se comprar quando o indicador se mover abaixo do preo. Se a tendncia for de baixa, recomenda-se vender quando o indicador se mover acima do preo.

Momento

Momento O momento, do ingls momentum, um indicador de anlise tcnica que mede o quanto o preo de uma ao mudou durante um certo perodo de tempo. Em outras palavras, o momento pode ser

definido como a diferena entre a preo de fechamento de hoje e o preo de fechamento de n dias atrs. Momento = Preo de Fechamento hoje - Preo de Fechamento n dias atrs O momento age como um indicador da velocidade do mercado e, de certa forma, tambm pode ser til na identificao de possveis pontos de reverso. O indicador de momento pode ser, basicamente, utilizado em duas situaes: 1. Como um oscilador de seguidor de tendncia, o qual similar ao MACD (Mdia mvel convergente/divergente). A regra geralmente comprar quando o momento est no fundo e aumenta e vender quando ele est no topo e diminui. Se o momento alcanar valores extremamente elevados ou baixos (em relao aos seus valores histricos), pode-se supor a continuao da tendncia atual. Assim, se o momento alcanar valores extremamente elevados e houver uma mudana para baixo, ou seja, se eles comearem a cair, ento de se esperar que os preos atinjam valores ainda mais altos. De qualquer forma, melhor fazer a negociao de um ativo apenas quando o sinal fornecido pelo momento se confirmar, ou seja, se os preos aumentarem e depois carem, recomendvel esperar at que os preos comecem a cair para depois se iniciar as vendas. 2. O momento tambm pode ser utilizado como um proeminente indicador. Esse mtodo assume que o nvel mais alto dos preos de mercado so identificados por um rpido aumento nos preos (quando todos esperam os preos aumentarem ainda mais) e que o nvel mais baixo dos preos de mercado geralmente terminam com um rpido declnio dos preos (quando todos querem vender). Isso o que acontece frequentemente, mas tambm uma generalizao.

Oscilador de Momento de Chande

Oscilador de Momento de Chande O oscilador de momento de Chande, do ingls The Chande Momentum Oscillator (CMO), foi desenvolvido por Tushar Chande com o principal objetivo de capturar o que ele chamou de puro momento. O CMO diretamente relacionado com outros indicadores de momento, como, por exemplo, RSI, estocstico, Rate-of-Change, etc; mas ainda difere dos mesmos em diversos aspectos: 1. Utiliza-se de dados para os dias com altas e baixas no numerador, dessa maneira, diretamentamente calculando o momento; 2. A escala limitada entre +100 e -100, possibilitando o investidor de perceber claramente as mudanas no momento usando o nvel 0.

3. A escala limitada permite ao investidor a comparao de valores entre diferente aes. O oscilador de momento de Chande calculado atravs da diferena entre a soma de todos os recentes ganhos e todas as recentes perdas e dividindo o resultado pela soma de todos os movimentos de preo do perodo. O oscilador de momento de Chande uma ferramenta til na identificao de ativos nas condies de sobrecompra e sobrevenda. A regra geral que os ativos que se encontrarem no nvel -50, podem ser considerados numa posio de sobrevenda; entretanto, aqueles que se encontrarem no nvel +50, podem ser considerados numa posio de sobrecompra. Para +50, o momento alto do dia trs vezes o momento baixo do dia. Para -50, o momento baixo do dia trs vezes o momento alto do dia. Muitos analistas tcnicos incluem uma mdia mvel de 9 perodos, que atuar como uma linha de sinal. Uma tendncia de valorizao nos preos ser gerada quando o oscilador cruzar acima do sinal, e uma tendncia de desvalorizao nos preos ser gerada quando o oscilador cruzar abaixo do sinal.

ndice de Fora Relativa(Redirecionado de IFR)

ndice de Fora Relativa (IFR) O ndice de Fora Relativa (IFR), do ingls Relative Strength Index (SRI) um dos indicadores mais conhecidos e utilizados na anlise tcnica, talvez pela facilidade de interpretao. Ele foi desenvolvido em 1978 por Welles Wilder e publicado na Commodities magazine. O ndice de Fora Relativa mede a evoluo da relao de foras entre compradores e vendedores ao longo do tempo. Sua utilizao possibilita observar o enfraquecimento de uma tendncia, rompimentos, suporte e resistncia antes de se tornarem aparentes no grfico de barras. O estudo desenhado em uma faixa paralela, com o formato de uma curva simples e seu domnio est entre 0 e 100. Pode ser calculado como: IFR = 100 {100 (1 + RS)} Onde: IFR = ndice de fora relativa. RS = Mdia de altas no perodo / Mdia de baixas no perodo

Usualmente adotam-se perodos de 14 dias e nveis de 70 e 30 para as escalas verticais.Se o IFR sobe acima de 70, um topo no mercado est sendo atingido; se desce abaixo de 30, uma tendncia de queda est para ser revertida. Uma maneira simplista deste oscilador aconselha a compra quando o IFR ultrapassa a barreira dos 50; ou a venda quando cai abaixo. Alguns analistas determinam a faixa acima de 70 ou 80 como intervalo onde a ao entra em uma rea de risco, diz-se que os preos esto sobrecomprados. Na faixa entre 0 e 30 os preos esto sobrevendidos, devendo ocorrer a sinalizao de reverso para alta dos preos. O valor de 14 dias para o perodo do IFR geralmente utilizado mas valores de 9, 20 e 30 dias so comuns. Quanto maior o perodo, mais lento se torna o ndice. Se o IFR ficar normalmente acima de 50, indica que a ao tem apresentado mais ganhos que perdas, o que tambm pode ser levado em conta no momento de investir. Outra maneira de se encontrar sinais no IFR atrves da divergncia entre o preo da ao e o valor do IFR. Quando o IFR est abaixo de 30 e comea a aumentar, enquanto o preo da ao ainda est caindo, est ocorrendo uma divergncia e poder haver uma alta eminente da ao. Por outro lado, quando o IFR est acima de 70 e comea a cair, enquanto o preo da ao ainda sobe, tambm est ocorrendo divergncia, sendo um sinal de que poder haver uma reverso da tendncia.

Estocstico

Estocstico

Definio (1) Aquilo que envolve um componente aleatrio, o mesmo que probabilstico. (2) Tipo de ferramenta de anlise grfica desenvolvida por George Lane utilizada para interpretar as variaes anteriores do preo de determinado ativo. O Estocstico uma ferramenta osciladora utilizada para: (1) determinar zonas de hiper-valorizao (supercomprado ou sobre-comprado) e de hipo-valorizao (super-vendido ou sobre-vendido) dos preos de determinado ativo; (2) determinar zonas de suporte e de resistncia dos preos de determinado ativo; e (3) determinar divergncias importantes da variao de preo de determinado ativo que balizaro as decises do investidor. Esta ferramenta rastreia a relao entre o preo de fechamento de um ativo e os valores mximos e mnimos negociados. Desta forma, se os preos de fechamento se aproximarem dos valores mximos de negociao do ativo, estaro situando-se em uma zona de hiper-valorizao (super-comprado ou sobre-

comprado), enquanto que, se os preos de fechamento se aproximarem dos valores mnimos de negociao do ativo, estaro situando-se em uma zona de hipo-valorizao (supervendido ou sobre-vendido). O estocstico pode ser utilizado de forma lenta ou rpida. A forma rpida tem a desvantagem de ser muito sensvel e de fornecer muitos falsos sinais. O estocstico um tipo de oscilador de momento muito utilizado na anlise tcnica, principalmente para anlises de curto prazo. Primeiramente introduzido por George Lane por volta de 1950 tem como principal objetivo comparar o preo de fechamento de uma commodity com seu preo durante um certo perodo de tempo. Dois osciladores estocsticos so geralmente calculados para estimar variaes futuras nos preos, o rpido (%K) e o devagar (%D). Comparaes entre eles so um bom indicador referente a velocidade com a qual os preos esto mudando. Este indicador pode ser calculado como: 1) %K = (FechHoje - Mnn) (Mxn- Mnn) x 100 Onde: %K = Estocstico Rpido Fechltimo = ltimo preo de fechamento Mnn = menor preo durante os ltimos "n" perodos Mxn = maior preo durante os ltimos "n" perodos n = nmero de perodos 2) %D = 3 (FechHoje - Mnn) 3 (Mxn- Mnn) Onde: %D = Estocstico Suave Fechltimo = ltimo preo de fechamento Mnn = menor preo durante os ltimos "n" perodos Mxn = maior preo durante os ltimos "n" perodos n = nmero de perodos 3 = Somatrio das 3 ltimas barras uma tcnica de mensuramento da velocidade dos preos baseada na teoria de que a medida que os preos sobem, os fechamentos tem a tendncia de posicionarem-se mais prximos das altas do perodo. Similarmente, se os preos descem, os fechamentos tendem a se aproximarem das baixas. Este indicador varia entre 0 e 100. A regio de sobrecompra fica prxima a 100 e a regio de sobrevenda prxima a 0. Um valor comum para N 14 dias, mas isso pode variar. Os %K e %D osciladores variam de 0 a 100 e so frequentemente visualizados usando-se uma linha. Os nveis perto dos extremos, tanto 100 ou 0, para %K e %D, indicam fora e fraqueza (respectivamente) porque os preos esto perto do novo n-dias altos ou baixos. Existem dois mtodos bem conhecidos para o uso dos %K e %D osciladores em decises de compra ou venda de ativos. O primeiro involve um cruzamento de %K e %D sinais e o segundo involve se basear na suposio de que %K e %D oscilam. No primeiro caso, %D age como uma linha de sinal para %K. Um sinal de compra produzido

quando %K corta por cima %D, ou um sinal de venda quando %K corta por baixo %D. No segundo caso, alguns analistas argumentam que nveis acima de 80 e abaixo de 20 para K% ou % D podem ser interpretados como sobrecomprados ou sobrevendidos. recomendado que se deve comprar ou vender um pouco depois de uma inverso. Na prtica, isto significa que uma vez que o preo ultrapassar os limites estabelecidos, o investidor deve esperar que eles retornem ao que foi estabelecido. Assim, por exemplo, se o oscilador est para ultrapassar o nvel 80, o investidor deve esperar at ele cair abaixo de 80 para vend-lo.

RSI Estocstico

RSI Estocstico O RSI estocstico foi desenvolvido por Tushar S. Chande e Stanley Kroll em 1994. O RSI estocstico um indicador de um indicador, ele calcula o RSI (do ingls Relative Strength Index) juntamente com a frmula do estocstico. Ele varia entre 0 e 1. Enquanto o estocstico monitora a relao entre os preos de fechamento e os preos durante um certo perodo de tempo, o RSI estocstico monitora os valores de RSI e a relao (entre eles mesmos) durante um certo perodo de tempo. O RSI estocstico pode ser calculado atravs da seguinte frmula: RSIestocstico = (RSIatual - Menor RSIn) (Maior RSIn- Menor RSIn) Onde: 1. RSIatual o nvel atual ou o RSI indicador; 2. Menor RSIn o menor nvel que o RSI atingiu durante os ltimos n perodos; 3. Maior RSIn o maior nvel que o RSI atingiu durante os ltimos n perodos. O RSI estocstico pode ser uma ferramenta til na identificao de condies de sobrecompra e sobrevenda: Quando o RSI estocstico est acima de 0.80, entao o ativo considerado em uma condio de sobrecompra e uma correo no sentido decrescente pode ser esperada em um futuro prximo. Quando o RSI estocstico est abaixo de 0.20, ento o ativo considerado em uma condio de sobrevenda e uma correo no sentido crescente pode ser esperada em um futuro prximo. Muitos analistas consideram um sinal de compra quando o RSI estocstico corta, num sentido crescente, a linha 0.20 e um sinal de venda quando o RSI estocstico corta, num sentido decrescente, a linha 0.80.

Curva de Coppock

Curva de Coppock A curva de Coppock, tambm conhecida como Coppock indicador, um indicador de anlise tcnica, desenvolvido por Edwin Coppock e primeiramente publicado na Barrons Magazine em 1962. Este indicador foi projetado para o uso em uma escala mensal, sendo interpretado como a soma de uma "taxa de mudana" (rate of change) de 14 e de 11 meses, e por uma mdia mvel ponderada de 10 perodos. A curva de Coppock foi definida para o ndice S&P 500, e tambm tem sido utilizada em ndices similares como por exemplo o Dow Jones Industrial Average. Embora projetado para uso mensal, clculos dirios para um mesmo perodo podem ser feito convertendo-se os perodos para 294 e 231 dias da rate of changes, e uma mdia mvel ponderada de 210 dias. Assim, tem-se: Coppock = WMA10 de (ROC14 + ROC11) Onde: WMA10 a mdia mvel ponderada de 10 perodos; ROC14 a taxa de mudana de 14 meses; ROC11 a taxa de mudana de 11 meses. Na curva de Coppock, um sinal de compra gerado quando existe uma subida na curva depois de uma baixa extrema. E um sinal de venda produzido quando existe uma alta mxima no preo do ativo, mas uma baixa mnima na curva de coppock. Estes so os sinais bsicos, existem mais sinais e interpretaes em nveis mais avaados.

Fluxo de Dinheiro

Fluxo de Dinheiro O Fluxo de Dinheiro, do ingls money Flow um indicador utilizado na anlise tcnica que serve para ilustrar as entradas e sadas de dinheiro com relao a um determinado ativo. Enquanto que o preo de um ativo simplesmente fornece uma idia do que est acontecendo naquele momento, o money flow mostra se o mercado est descontando algum futuro e/ou significante resultado. A equao para o clculo do Fluxo de Dinheiro : Fluxo de Dinheiro = (Preo Tpico) x (Volume) Onde o Preo Tpico definido como a mdia dos preos alto, baixo e de fechamento divido por 3, assim tem-se: Preo Tpico = (alto + baixo + fechamento) 3 O Fluxo de Dinheiro pode ser uma medida usado independentemente ou como parte da equao do ndice de Fluxo de Dinheiro. Este ndice mais um indicador de momento que apresenta a fora do fluxo de dinheiro (entrada e sada) de um ativo; tambm similar ao ndice relativo da fora (RSI) na interpretao e no clculo. O clculo do ndice de Fluxo de Dinheiro ocorre por meio de algumas etapas. 1) Determinar o Preo Tpico: Preo Tpico = (alto + baixo + fechamento) 3 2) Calcular o Fluxo de Dinheiro atravs da multiplicao do preo tpico pelo volume Fluxo de Dinheiro = (Preo Tpico) x (Volume) 3) Se o preo tpico de hoje maior que o de ontem, ento o Fluxo de Dinheiro considerado positivo. Entretanto, se o preo tpico de hoje menor, ento o Fluxo de Dinheiro considerado negativo. O Fluxo de Dinheiro positivo a soma do dinheiro positivo dividido pelo nmero de perodos; o negativo a soma do dinheiro negativo dividido pelo nmero de perodos. Assim tem-se: Money Ratio = Positivo Fluxo de Dinheiro Negativo Fluxo de Dinheiro 4) Calcular o ndice do Fluxo de Dinheiro (MFI):

MFI = 100 - {100 (1+Money Ratio)} Divergncias positivas e negativas entre o ativo e o MFI podem ser usadas como sinais de compra e venda, respectivamente. Se o preo de um ativo tende a uma alta e o MFI tende a uma baixa (ou vice e versa), uma tendncia de reverso pode vir a acontecer. O MFI tambm pode ser utilizado para determinar se existe muito ou pouco volume associado com um ativo. O ndice de Fluxo de Dinheiro pode ser uma eficiente ferramenta na definio de condies de sobrecompra e sobrevenda. Um ativo considerado na posio de sobrecompra se o MFI alcanar 80 ou mais (representando uma tendncia de baixa no mercado). Entretanto, se o MFI alcanar 20 ou menos o ativo est assumindo uma posio de sobrevenda (representando uma tendncia de alta no mercado).

ndice de Massa

ndice de Massa O ndice de massa, do ingls the mass index, um indicador de anlise tcnica, o qual foi desenvolvido por Donald Dorsey e publicado em 1992 na Technical Analysis of Stocks & Commodities magazine. utilizado para prever tendncias de reverso, e se baseia na noo de que existe uma tendncia para reverso quando a faixa de preo se expande, e, por essa razo, tambm compara faixas de negociao anteriores (altas menos baixas de preos). O ndice de massa para uma commodity obtido atravs do clculo de sua mdia mvel exponencial de um perodo de 9 dias, e a mdia mvel exponencial dessa mdia (uma mdia dupla), e somando o ndice dessas duas mdias em uma certa quantindade de dias, geralmente 25. De acordo com Dorsey, o aspecto mais importante a ser notado o chamado bolso de reverso ("reversal bulge"), o que acontece quando um ndice de massa de 25 perodos aumenta acima de 27 e subseqentemente cai abaixo de 26.5. Uma reverso no preo esperada assim que o ndice cair abaixo de 26.5. Pelo fato do ndice de massa tentar prever sinais de tendncias de reverso, geralmente a regra comprar se a mdia mvel estiver com tendncia de queda e vender se a mdia mvel estiver com tendncia alta.

On Balance Volume (OBV)(Redirecionado de Saldo de Volume)

Saldo de Volume

O que ?O OBV (On Balance Volume), tambm conhecido pelo termo em lngua portuguesa Saldo de Volume, um popular indicador utilizado em anlise tcnica publicado por Joe Granville em 1963. Este indicador baseia-se no conceito bsico de que o volume precede o preo da ao, sendo utilizado para aferir o fluxo positivo ou negativo do volume. O OBV um indicador de momento e relaciona o volume com as mudanas de preos.

ClculoO clculo do OBV simples: Quando o preo da ao fecha o perodo em baixa, o valor do volume do perodo subtrado ao indicador. Quando o preo da ao fecha o perodo em alta, o valor do volume do perodo somado ao indicador. Quando o preo da ao estvel durante o perodo, o volume do perodo no adicionado nem subtrado do indicador.

ComposioO estudo de anlise tcnica OBV composto basicamente por 01 (um) elemento: Linha OBV Linha verde da figura ao lado.

Linha OBVO OBV um simples indicador que adiciona perodos de volume quando o fechamento positivo e subtrai perodos de volume quando o fechamento negativo. O total da soma e subtrao de volume dos perodos ao indicador forma a linha do OBV. A comparao da Linha OBV com o grfico do preo do ativo proporciona a anlise de divergncias ou confirmaes de tendncia. Conforme exposto anteriormente, o saldo de volume calculado atrves da adio do volume do perodo quando o preo de fechamento do ativo for positivo e da subtrao do volume do perodo quando o preo de fechamento do ativo for negativo. Assim, se o fechamento do perodo atual for maior que o do perodo anterior: OBV = OBVperodo anterior + VOLUMEperodo atual E, se o fechamento do perodo atual for menor que o do perodo anterior: OBV = OBVperodo anterior - VOLUMEperodo atual Se o fechamento do perodo atual for igual ao do perodo anterior: OBV = OBVperodo anterior Conhecer o valor numrico do OBV no importante. O que importante saber se a sua direo est subindo ou descendo. Uma Linha OBV crescente indica que o volume est aumentando, enquanto que uma Linha OBV decrescente indica que o volume est diminuindo.

Confirmao de TendnciaO estudo OBV usado para confirmar a tendncia de movimentao do ativo: Confirmao de tendncia de alta = Preo da ao valorizando + Linha OBV subindo. A divergncia de direo entre o grfico de cotao do ativo e a Linha OBV (Preo da ao valorizando + Linha OBV descendo) um alerta de que a tendncia de alta poder no persistir. Confirmao de tendncia de baixa = Preo da ao desvalorizando + Linha OBV descendo. A divergncia de direo entre o grfico de cotao do ativo e a Linha OBV (Preo da ao desvalorizando + Linha OBV subindo) um alerta de que a tendncia de baixa poder no persistir.

Como todo indicador, deve ser usado em conjunto com outros estudos para definio do investimento.

Oscilador de ChaikinDefinioOscilador que resulta da subtrao entre uma mdia mvel exponencial (MME) de 10 (dez) dias e uma MME de 3 (trs) dias, traadas sobre a linha de acumulao/distribuio.

Oscilador de Chaikin O Oscilador de Chaikin, do ingls chaikin oscillator (CHO) foi desenvolvido por Marc Chaikin no incio dos anos 70, este indicador simplesmente a convergncia e divergncia das mdias mveis (MACD) aplicado linha de acumulao-distribuio (ACDI). Assim como o histograma MACD um indicador que preve sinais com os cruzamentos das mdias mveis no MACD, o oscilador de Chaikin um indicador que preve mudanas na linha de acumulao-distribuio. A frmula para o clculo do oscilador de Chaikin feita atravs da diferena entre uma mdia mvel exponencial (EMA) de 3 perodos da linha de acumulao-distribuio e uma mdia mvel exponencial de 10 perodos da linha de acumulao-distribuio. Assim, tem-se: CHO = (3 perodos EMA da ACDI linha) - ( 10 perodos EMA da ACDI linha) A premissa bsica da linha da acumulao/distribuio que o grau de presso de compra ou venda pode ser determinado pela posio do fechamento, relacionado ao alto e baixo para o perodo correspondente. Existe uma presso de compra quando o preo de fechamento um ativo se encontra na metade superior da escala do perodo e h uma presso de venda quando o preo de fechamento um ativo se encontra na metade inferior. Existem dois sinais de tendncia de valorizao dos preos (bullish) que podem ser gerados pelo oscilador de Chaikin: divergncias positivas e cruzamentos da linha central. Tambm existem sinais de tendncia de queda (bearish) que pode ser gerados pelo oscilador de Chaikin: divergncias

positivas e cruzamentos bearish da linha central. Pelo fato do oscilador de Chaikin ser um indicador de um indicador, prudente procurar a confirmao dos sinais por meio de outros indicadores antes da tomada de decises.

Oscilador de Volume

Oscilador de Volume O oscilador de volume identifica se a tendncia do volume est aumentando ou diminuindo atravs do clculo da diferena entre as mdias mveis de volume rpida e lenta. A mdia mvel de volume rpida geralmente calculada com um perodo de 14 dias ou semanas. A mdia mvel de volume lenta geralmente calculada com um perodo de 28 dias ou semanas. O volume pode fornecer uma percepo sobre a continuao ou reverso de uma tendncia de preo. Este indicador apresenta valores positivos (acima da linha zero) e valores negativos (abaixo da linha zero). Um valor positivo sugere um crescimento do volume e sinais de continuao da tendncia; Entretanto, um valor negativo sugere uma queda do volume e pode indicar o incio de uma reverso na tendncia. Um aumento nos precos juntamente com um aumento no volume, e uma queda nos preos juntamente com uma queda no volume so interpretados como sinais de tendncia de valorizao (bullish). Inversamente, quando o volume aumenta juntamente com queda dos preos, ou quando o volume diminui junto com um aumento nos preos, podera ser interpretado como um sinal tendncia de desvalorizao (bearish).

Oscilador de Preo

Oscilador de Preo O oscilador de preo, do ingls the Price Oscillator um indicador baseado na diferena entre duas mdias mveis, o qual pode ser expressado ou como porcentagem ou em termos absolutos. O nmero de perodos de tempo pode variar conforme a preferncia do analista. Para dados dirios, mdias mveis de longos perodos podem ser preferidas pelo fato de descartarem as incertezas associadas com preos dirios. Para dados semanais, as mdias mveis de curto prazo pode ser mais apropriadas. O oscilador de preo, como exposto anteriormente, pode ser calculado atravs da diferena entre mdias mveis, desenvolvidas com base em dois perodos, assim tem-se: PO = MA(P, n1) - MA(P, n2) Onde: MA(P, n1): mdia mvel de preo P com n1 perodos, MA(P, n2): mdia mvel de preo P com n2 perodos. Os sinais gerados pelo oscilador de preo so: 1. Cruzamentos: Quando o oscilador cruza acima do eixo zero, tem-se uma indicao de compra, e quando ele cruza abaixo do mesmo eixo, tem-se uma indicao de venda. 2. Divergncias: As divergncias indicam se h mudana de sentido nas tendncias. Dessa forma, uma divergncia tem tendncia baixista quando os preos se mantiverem nos nveis anteriores enquanto os valores do oscilador estiverem muito baixos; do mesmo modo, existe uma divergncia altista quando os preos se mantiverem nos nveis anteriores enquanto os valores do oscilador estiverem muito altos. 3. Sobrecompra e sobrevenda: Quando o oscilador estiver muito acima do eixo zero tem-se uma rea de sobrecompra. Se ele estiver muito abaixo, tem-se uma rea de sobrevenda.

Oscilador de Preo Detrended

Oscilador de Preo Detrended O oscilador de preo detrended (DPO) permite ao negociador eliminar a tendncia nos preos, facilitando a determinao de ciclos e de posies de sobrecompra e sobrevenda de ativos. Ciclos de curto prazo adicionados uns com os outros formam os ciclos de longo prazo. Atravs do estudo de ciclos de curto prazo, pontos de reverso podem ser determinados. O DPO remove os ciclos de longo prazo dos preos, tornando os ciclos de curto prazo mais visveis. Alm disso, o DPO remove os ciclos maiores do que um valor especificado pelo analista, deixando somente os componentes de curto prazo. Para calcular o oscilador de preo detrended necessrio criar uma mdia mvel simples com um nmero de perodos estipulado pelo investidor. Em seguida, subtrair a mdia mvel de x dias atrs, onde x : x = (o perodo especificado 2) + 1 dia

Disparidade

Disparidade

A disparidade um indicador da anlise tcnica que mede a posio relativa do ultimo preo de fechamento para uma mdia mvel especfica, o resultado representado em porcentagem. Um valor acima de zero sugere que o ativo est adquirindo um momento ascendente; um valor abaixo de zero pode ser interpretado como um sinal de aumento na presso para as vendas. Valores extremos para a disparidade podem ser uma ferramenta muito til para investidores oposicionistas, no que diz respeito previso de perodos de exausto. Valores extremos significam que os preos seguem excessivamente um sentido. Em outras palavras, isso significa que h poucos investidores para fazer anlise do outro lado da negociao quando os participantes desejam encerrar suas posies.

Anlise Grfica: Volatilidade

Volatilidade Volatilidade um termo geral usado para descrever oscilaes dirias nos preos (independentemente da direo). Geralmente, mudanas na volatilidade tendem a causar mudanas nos preos. A volatilidade como indicador tcnico uma ferramenta til no que se refere a potenciais reverses do mercado. Este indicador baseado nas seguintes premissas: 1. tendncias de alta no mercado so caracterizadas por uma queda na volatilidade; 2. tendncias de queda so geralmente marcadas por um aumento na volatilidade; 3. reverses de tendncia ocorrem geralmente quando a volatilidade aumenta.

Indicador de Volatilidade de Chaikin

Indicador de Volatilidade de Chaikin O indicador de volatilidade de Chaikin The Volatility Chaikin's indicator mede a diferena entre os preos mximos e mnimos. Esta frmula utilizada para indicar os topos e fundos do mercado cambial. H duas maneiras de interpretar esta medida de volatilidade. Basicamente, existem dois mtodos de interpretar essa medida de volatilidade. Um primeiro mtodo assume que os topos do mercado cambial so geralmente acompanhados por um aumento da volatilidade e os fundos de um mercado cambial so geralmente acompanhados pela queda da volatilidade. Um segundo mtodo assume que um aumento na volatilidade sobre um perodo de tempo relativamente curto indica que um fundo est prximo e que uma diminuio da volatilidade sobre um perodo de tempo mais longo indica uma aproximao do topo. O indicador de volatilidade de Chaikin compara a diferena entre os preos de mxima e mnima. Primeiramente, calcula-se uma mdia mvel exponencial (recomenda-se uma mdia de 10 dias) entre as mxima e mnimas dirias dos preos. Assim, tem-se: mdia (Mx - Mn) = mdia mvel exponencial da (mx mn) A prxima etapa calcular (em porcentagem) o quanto a mdia mvel exponencial mudou em um perodo de tempo especfico (recomenda-se 10 dias). {mdia (Mx - Mn) mdia (Mx - Mn) de n perodos atrs} {mdia (Mx - Mn) de n perodos atrs)} x 100

Curtose

Curtose Em estatstica descritiva, a curtose uma medida de disperso que caracteriza o "achatamento" da curva da funo de distribuio. normalmente definida como: (M4() 4) - 3 Onde: m4() o quarto Momento central o Desvio-padro Na anlise tcnica, curtose a medida da variao do preo do ativo em relao a sua mdia. Ativos que possuem movimentaes extremas fora da escala padro apresentam um valor alto para a curtose. A curtose pode ser definida pela soma do quarto momento da diferena entre o preo atual e a mdia mvel simples de n perodos de tempo, e dividindo o resultado pelo nmero de perodos e, em seguida, dividindo este valor pelo quarto momento do desvio padro.

Curtose rpida/lenta

Curtose rpida/lenta

Curtose rpida/lenta (Fast/Slow Kurtosis) uma variao da curtose derivada de trs partes: curtose regular, curtose rpida e curtose rpida/lenta. A curtose regular idntica ao estudo da curtose. Geralmente o perodo utilizado 20. A curtose rpida a mdia mvel exponencial da curtose regular atual diminuda do perodo anterior da curtose regular. Geralmente o perodo utilizado para o clculo da mdia mvel exponencial 66. A curtose rpida/lenta calculada atravs da curtose rpida em conjunto com uma mdia mvel simples, geralmente de perodo 3.

Mdia da amplitude de variao

Mdia da amplitude de variao (Average True Range) O average true range (ATR) foi desenvolvido por J. Welles Wilder e introduzido em seu livro New Concepts in Technical Trading Systems em 1978. Oaverage true range um indicador de volatilidade; por causa disso, ele no identifica a tendncia (crescente ou decrescente) dos preos, nem sua durao, mas apenas o nvel de variao dos mesmos, como por exemplo o grau de volatilidade. Geralmente, o average true range baseado em 14 perodos (que podem ser dias, semanas ou meses). Porque necessrio ter um comeo, o primeiro valor do TR simplesmente a mxima menos a mnima, e o primeiro 14 dias ATR a mdia dos valores dirios para os ltimos 14 dias. Da em diante, o valor da ATR pode ser calculado atravs das seguintes etapas: 1. multiplica-se o valor anterior da 14-dias ATR por 13. 2. adiciona-se o valor dirio mais recente de TR 3. divide-se o resultado por 14. O ATR pode ser interpretado de acordo com os mesmos princpios que outros indicadores da volatilidade. Quanto mais elevado o valor do indicador, mais elevada a probabilidade de uma mudana da tendncia; quanto mais baixo o valor do indicador, mais fraco o movimento de mudana da tendncia.

Distoro

Distoro (skew) A distoro, do ingls skew, no grfico apresenta as regies de tendncias de alta, como um sinal positivo, e as regies de tendncias de queda, como um sinal negativo. Mais tecnicamente, a distoro definida como a soma do cubo das diferenas entre cada valor e da sua mdia, dividida pelo nmero de valores e dividida novamente pelo cubo do desvio padro.

Anlise Tcnica: Volume

Volume O volume um indicador grfico que apresenta o nmero de aes negociadas em um perodo especificado (por exemplo, minutos/horas/dias/semanas/meses, etc) para um ativo em particular. A anlise do volume um elemento bsico, contudo muito importante da anlise tcnica. Ela fornece indcios a respeito da intensidade de movimentos relacionados ao preo. Alm disso, o volume pode confirmar a fora de uma tendncia. Volumes altos so comuns onde h um forte consenso de que os preos iro aumentar. Um aumento no volume ocorre com frequncia no incio de uma nova tendncia de alta no preo de um ativo, particularmente quando o preo cruza a linha da tendncia com o volume. Alguns analistas tcnicos no confiam em confirmaes de tendncias sem que exista um aumento significativo do volume.

Volumes baixos geralmente ocorrem quando um ativo est se encaminhando para um tendncia de queda. Eles so caracterizados por expectativas indefinidas que acontecem em perodos de consolidao. As regras bsicas para os volumes apresentadas por Majer & Deschatre no livro Aprenda a investir com sucesso em aes so: 1. Quando preos e volume sobem, os preos tendem a aumentar ainda mais; 2. Quando os preos esto subindo e o volume est diminuindo, a tendncia de alta est para ser revertida (geralmente ocorre uma diminuio no ritmo de aumento de preos para, ento, ocorrer a queda); 3. Quando os preos esto caindo e o volume est subindo, a tendncia de diminuio de preos; 4. Quando preos e volume esto caindo, a tendncia de baixa est para ser revertida (geralmente ocorre uma diminuio no ritmo da queda dos preos para, ento, haver um aumento).

Anlise Tcnica: Volume+

Volume+ O volume+ indicador utilizado para quantificar o volume total dos ativos que no fim do dia tiveram um fechamento maior que no dia anterior. Este indicador geralmente visto como uma indicao de compra, e quando o volume aumenta ele pode ser interpretado como um bullish sinal. O Volume+ contm todos os aspectos do volumes, alm de uma mdia mvel simples (SMA) de nperodos do volume. Os preos so marcados com barras pretas enquanto que os perodos nos quais o preo do ativo fecha abaixo do preo do periodo anterior so marcados com barras vermelhas.

Volume AMA

Volume AMA O volume AMA indicador apresenta o volume negociado de um ativo em conjunto com sua mdia mvel adaptiva, a qual pode ser alterada dependendo do peso utilizado.

Volume EMA

Volume EMA O volume EMA indicador apresenta o volume negociado em conjunto com a mdia mvel exponencial do volume apresentado.

Volume SMA

Volume SMA O volume SMA indicador apresenta o volume negociado de um ativo em conjunto com sua mdia mvel simples.

Eficincia do Volume

O estudo Eficincia do Volume tenta detectar suportes e resistncias ao olhar o quanto de volume necessrio para mover determinado preo de uma ao. Barras mais longas apontam nveis de preos em que se torna necessrio um volume maior para o ativo passar do valor. Barras menores apontam regies onde a ao consegue passar pelo preo mais facilmente.

Desvio Padro

Desvio Padro O desvio padro uma medida estatstica de volatilidade e tipicamente usado como um componente de outros indicadores mais do que um indicador individual. Valores altos para o desvio padro ocorrem quando os dados que esto sendo analisados (por exemplo, precos ou outros indicadores como as bandas de Bollinger) esto mudando consideravelmente. Do mesmo modo, valores baixos para o desvio padro ocorrem quando os preos ou indicadores so mais estveis. Muitos analistas sentem que as principais altas esto sempre acompanhadas de uma volatilidade elevada, pricipalmente pelo fato dos investidores a encararem com euforia e medo. O desvio padro calculado atravs de uma mdia mvel simples de n-perodos de um certo dado (por exemplo, o preo de fechamento ou um indicador), somando os quadrados da diferena entre este dado sua mdia mvel de cada perodo antecendente a n. Esta soma dividida por n e se calcula, ento, a raiz quadrada deste resultado.

Regresso Linear

Regresso Linear A regresso linear uma ferramenta estatstica usada para prever futuros valores a partir de valores passados. A linha de tendncia da regresso linear usa o mtodo dos quadrados para desenhar uma linha reta atravs dos preos com o objetivo de minimizar a distncia entre eles e a resultante linha de tendncia.

Um mtodo popular de uso da linha de tendncia da regresso linear para construir linhas de canal da regresso linear, do ingls Linear Regression Channels. Desenvolvido por Gilbert Raff, o canal construdo traando-se duas linhas paralelas, equidistantes, uma acima e uma abaixo da linha de tendncia da regresso linear. A distncia entre as linhas de canal da regresso linear linha de regresso a maior distncia que qualquer preo de fechamento est da linha de regresso. As linhas de canal da regresso linear contm o movimento do preo; com a linha inferior fornecendo o suporte e a linha superior a resistncia. Os preos podem ficar fora das linhas de canal por um curto perodo de tempo. Entretanto, o fato dos preos permanecerem fora das linhas de canal por um perodo de tempo mais longo, pode significar uma reverso de tendncia. A regresso linear pode ser calculada como: y = a + bx Onde: a = (y - b x) n b = {n xy - (x y)} {n x2 - (x)2} x = Perodo atual n = Nmero de perodos

Acumulao/Distribuio

Acumulao/Distribuio A linha de Acumulao/Distribuio um indicador de momento que associa mudanas no preo e volume. O indicador baseado na premissa de que quanto maior o volume que acompanha uma mudana no preo, mais significante ser essa mudana. Na verdade, a linha de Acumulao/Distribuio uma variao mais popular do indicador do saldo de volume (Onbalance Volume); ambos tem como objetivo confirmar as mudanas nos preos atravs da comparao do volume associado com os preos. Quando a acumulao/distribuio se movimenta ascendentemente significa que o ativo est sendo acumulado, j que a maior parte do volume associado com movimento ascendente dos preos. Quando o indicador se move para baixo, significa que o ativo est sendo distribudo, pois a maior parte do volume associado com movimento descendente dos preos. Divergncias entre a acumulao/distribuio e o preo do ativo indica que uma mudana

iminente. Quando uma divergncia ocorrer, os preos normalmente mudam para confirmar a acumulao/distribuio. Por exemplo, se o indicador est se movendo para cima e o preo do ativo est caindo, provavelmente ocorrer uma reverso. Este indicador pode ser calculado como: {(fech mn) (mx fech)} (mx mn) x vol

ADX/DMI

ADX/DMI O ndice Direcional Mdio, ou Average Directional Index (ADX) em ingls, foi desenvolvido por J. Welles Wilder para quantificar (medir) a fora de uma tendncia, seja ela de alta ou de baixa. O ADX um oscilador que flutua entre 0 e 100, entretanto valores acima de 60 so relativamente raros. Valores baixos ( < 20 ) indicam uma tendncia fraca, enquanto valores altos ( > 40 ) indicam uma tendncia forte. O indicador no diz se a tendncia altista ou baixista, mas to somente se essa tendncia forte ou fraca. Uma leitura acima de 40 pode indicar tanto uma forte tendncia de baixa quanto uma forte tendncia de alta. O ADX derivado de dois outros Indicadores Direcionais, tambm desenvolvidos por Wilder, chamados de Indicador Direcional Positivo (Positive Directional Indicator em ingls) e Indicador Direcional Negativo (Negative Directional Indicator em ingls), comumente representados por +DI e -DI, respectivamente. Normalmente, as linhas ADX, +DI e -DI so usadas em conjunto, sobrepostas, e em cores diferentes. +DI mede a fora dos movimentos altistas, e -DI mede a fora dos movimentos baixistas, num dado perodo. Normalmente so utilizados 14 perodos de amostragem, mas os usurios podem alterar de acordo com suas preferncias. Na sua forma mais bsica, sinais de compra e venda so gerados quando as linhas +DI e -DI cruzam-se. Um sinal de compra ocorre quando a linha +DI cruza para cima da linha -DI, e um sinal de venda ocorre quando observa-se o movimento inverso. Quanto mais forte a tendncia, ou seja, quanto mais alta encontra-se a linha ADX, maior a confiabilidade dos sinais de compra e venda.

ADXR

ADXR O ADXR, do ingls Average Directional Movement Index Rating foi desenvolvido por J. Welles Wilder e apresentado em 1978 no seu livro new Concepts In Technical Trading Systems. A linha ADXR simplesmente a mdia mvel da linha ADX (geralmente um mdia mvel de 14 perodos). O ADXR difere do ADX pelo fato de ser menos sensvel a rpidas e curtas reverses, isso porque ele resulta de um cculo mais simples. O ADXR foi desenvolvido para compensar a variao excessiva entre topos e fundos e especialmente til quando utilizado em conjunto com estratgias que agem como seguidoras de tendncias. Estratgias que se baseiam na volatilidade como uma indicao de movimento talvez no considerem o fato de que nem sempre o movimento representar a volatilidade. O ADXR fornece informao relacionada a fora da tendncia, auxiliando o investidor a gerenciar o risco de negociar em mercados volteis. O valor de ADXR pode ser calculado atravs da seguinte frmula: ADXRi= (ADXi + ADXi-n) 2 A interpretao para o ADXR a mesma que a utilizada no ADX: quanto maior o valor, mais forte a tendncia.

Aroon

Aroon O aroon foi desenvolvido por Tushar Chande em 1995 e significa "luz da madrugada" em snscrit