UNIVERSITATEA PETRU MAIOR DIN TRGU MURE FACULTATE DE TIINE I LITERE SPECIALIZAREA : RELAII INTERNAIONALE I STUDII EUOPENE

LUCRARE DE LICEN

Conductor tiinific: Asistent Sclean Lucian

Absolvent: Kiss Lehel

Trgu Mure 2011

1

INTRODUCERE....................................................................................................................................04 CAPITOLUL I 1.NOIUNI GENERALE ..........................................................................................................05 CAPITOLUL II 2.CRIZA ECONOMIC DIN ANII 1920 -1933......................................10 2.1. Evoluii economice pe plan mondial n perioada interbelic .........................................10 2.2.Depresiunea economic ..................................................................................................22 2.2.1. Faza ntia :1921-1929..........................................................................................22 2.2.2. Faza a doua :1929 1933......................................................................................22 2.2.3.Faza a treia :1933-1939..........................................................................................24 CAPITOLUL III 3,CRIZA ECONOMIC ACTUAL 2007-2009...........26 3.1.n 2007.............................................................................................................................26 3.2.n 2008.............................................................................................................................28 CAPITOLUL IV 4.EVOLUIA CRIZEI N ROMNIA 2008..........................................................................31 4.1 Cele mai afectate industrii ...............................................................................................32 4.2 Piaa imobiliar a fost prima care a cedat........................................................................33 4.3 Piaa auto, tras n jos......................................................................................................34 CAPITOLUL V 5,EFECTELE CRIZEI ECONOMICE DIN 1929-1933 ASUPRA ROMNIEI.......................35

2

CAPITOLUL VI 6.EFECTELE CRIZEI DIN 2009 ASUPRA ROMNIEI.........................................................49 6.1 Industria auto....................................................................................................................51 6.2 Piaa constructiilor ..........................................................................................................52 6.3 Domeniul bancar .............................................................................................................54 6.4 Piaa imobiliarelor............................................................................................................55 6.5 Pieele de Lux...................................................................................................................55 CAPITOLUL VII 7.ANALIZA COMPARATIV CRIZA 1929 2008................................................................56 7.1 Industria, agricultura i sistemul bancar..........................................................................57 7.2 Comerul exterior.............................................................................................................58 7.3 Execuia bugetar i datoria extern................................................................................59 CAPITOLUL VII 8.CONCLUZII............................................................................................................................60 BIBLIOGRAFIE.....................................................................................................................................61

EFECTELE CRIZEI ECONOMICE ASUPRA ROMNIEI.3

STUDIU COMPARATIV 1929 I 2008 Introducere n ultimele luni s-a tot vorbit despre marea criz economic, este un subiect care a fcut nconjurul lumii, ajuns i n Romnia pe primele pagini ale cotidianelor i ca principal subiect de discuie pentru toate canalele de televiziune din ar. Acest controversat subiect l-am dezvoltat i eu, n lucrarea de fa pentru c l-am considerat a fii deosebit de important i de actualitate. Voi ncepe prin a definii civa termeni ce se regsesc n lucrarea de fa, n continuare voi prezenta criza din 1929 si actuala criza nceput nc din 2007 i care nu a terminat nc, efectele crizelor asupra Romniei, pentru ca mai apoi s detaliez asemnrile i deosebirile dintre cele dou mari crize. Am ales tema asta n primul rnd pentru c criza nceput n Romnia acum 3 ani a afectat i familia mea, inclusiv afacerea familiei. Tata n 2008 a fost dat afar de la locul de munc, la mama lucrnd la primrie fiind bugetar a fost tiat salariul cu 25%. Am nfinat un magazin alimentar n 2006 n satul natal care a mers bine pn ce nea surprins criza. Criza a afectat enorm vnzarile din magazin, dup 2008 vnzrile au sczut cu cel puin 60%. Al doilea motiv pentru care am ales aceasta tem este c oriunde merge omul, numai de criz aude : de la cei mai mici ai copii, pn la pensionarii societii romne. Am fost uimit cnd mergnd pe strad am auzit doi elevi de atpe ani, care i ei povesteau despre criz, c i tata i mama au pierdut locurile de munc, i c n ce condiii de via triau. Aceste sunt motivele pentru care am ales acest tem.

CAPITOLUL I.

4

NOIUNI GENERALE

Criza este cea mai binecuvntat situaie care poate aprea pentru ri i persoane, pentru c ea atrage dup sine progrese. S nu pretindem c lucrurile s se schimbe dac facem tot timpul acelai lucru...Albert Einstein. Dac nu privim ntr-un mod att de optimist situaia putem afirma c o criz genereaz instabilitate pronunat, nelinite i nesiguran legat de viitor i n urma ei starea lucrurilor se poate chiar nruti, deoarece instinctul nostru de aprare i conservare ne ndeamn s ne purtm iraional i s avem un comportament diferit legat de pia. Conform DEX, criza este definita ca Manifestare a unor dificulti (economice, politice, sociale etc.); perioad de tensiune, de tulburare, de ncercri (adesea decisive) care se manifest n societate. Lips acut (de mrfuri, de timp, de for de munc). Conform Dictionarului Juridic Rubinian, criza financiar reprezinta Situatia n care cererea de bani este mai mare dect oferta (disponibilul) de bani. Aceasta nseamn c lichiditatea este rapid evaporat deoarece banii disponibili sunt retrai din bnci, fornd astfel bncile fie s vnda propriile active i investitii, pentru a-i acoperi necesitile, sau s colapseze. Criza financiar poate duce la o criz economic. Acelai dictionar defineste criza economic acea Situatie n care economia unei tri trece brusc printr-o scdere a forei sale, scdere adus de regul de o criz financiar. O economie ce trece printr-o criz economic va experimenta aproape sigur o scdere a PIB (Produs Intern Brut), o evaporare a lichiditilor i o cretere / scdere a preurilor din cauza unei inflaii / deflaii. Crizele economice pot lua forma unei stagflaii, unei recesiuni sau unei depresii economice, i uneori poate duce la colaps economic.

PIB = consum + investiii + exporturi importuri

5

Produsul intern brut (prescurtat PIB) este un indicator macroeconomic care reflect suma valorii de pia a tuturor mrfurilor i serviciilor destinate consumului final, produse n toate ramurile economiei n interiorul unei ri n decurs de un an. Acesta se poate calcula i la nivelul unei regiuni sau localiti. Componentele PIB: Consumul privat - este n mod normal cea mai mare component a PIB, reprezentnd cheltuielile gospodriilor n economie. Aceste cheltuieli pot fi clasificate n : bunuri durabile, bunuri perisabile i servicii. Exemple: hran, chirie, bijuterii. Cheltuielile statului - sau consumul sectorului public, reprezint suma tuturor cheltuielilor guvernamentale pentru bunuri finite i servicii. Include salariile angajailor din sectorul public, cumprarea de armament etc Investiiile - includ investiii n fabrici, echipamente, inventar i nu include schimburile de active existente. De exemplu: construcia unei mine, cumprarea de software, cumprarea de maini i echipamente. Cheltuielile gospodriilor pentru noi locuine fac parte din investiii. Exporturile - reprezint exporturile brute ale unei ri, incluznd bunuri i servicii, destinate consumului ntr-o alt ar. Importurile - reprezint importurile brute. Ct de mare s fie inflaia, omajul sau scderea PIB-ului unei ri pentru a aprecia intrarea ei ntr-o criz? Convenional s-a stabilit c recesiune este atunci cnd dup 2 trimestre succesive avem de a face cu scderea PIB-ului unei ri sau regiuni. National Bureau of Economic Research (NBER) definete criza ca fiind o scdere semnificativ a activitii economice pentru cteva luni reflectat n scderea PIB, scderea veniturilor individuale, reducerea nivelului ocuprii, diminuarea produciei industriale i a consumului. Exist unii specialiti care clasific aceste crize n :

crize sociale (inflaie n cretere, omaj, srcie),

6

crize financiare (volatilitate accentuat pe pieele de capital, cderea burselor i revenirea lor spectaculoas),

crize politice (care pot degenera n rzboaie), crize locale sau internaionale, crize cauzate de dezastre naturale crize economice generalizate.

Criza financiar este o situaie n care cererea de bani este mai mare dect oferta de bani (disponibil). Aceasta nseamn c lichiditatea este rapid evaporat deoarece banii disponibili sunt retrai din banci, fornd astfel bncile fie s vnd propriile active i investiii, pentru a-i acoperi necesitile, sau s colapseze. Criza financiar poate duce la o criz economic. Recesiune = Forma sever de criz economic. Declin general al nivelului activitii economice i al creterii economice, caracterizat prin omaj, devalorizare, inflaie, scdere a nivelului de trai. Biroul Naional de Cercetare Economic din SUA (NBER) definete recesiunea ca un declin semnificativ al activitii economice n ntreaga societate, ce dureaz mai mult de catva luni, declin vizibil prin scderea produsului intern brut (PIB), a veniturilor reale ale populaiei, a numrului de angajai din economie, a produciei industriale i a vnzrilor cu amnuntul (en detail) i cu ridicat (en gros, angro). Vorbim de o criz doar atunci cnd efectele acesteia afecteaz un numr foarte mare de oameni / companii. Crizele pot exista ns ntr-o stare latent i s nu fie att de vizibile, deteriornd ncetul cu ncetul existena noastr. Probabil nclzirea global nu va genera o criz dect atunci cnd nivelul apelor oceanelor vor crete brusc cu 5 m i vor genera dificulti n gsirea rapid de soluii eficiente. La fel, politica expansionist a bncii centrale nu va genera o criz dect atunci cnd ne vom da seama cu toii de acest lucru i ne va fi dificil s ajungem (n panica noastr) la un consens sau un echilibru pe pia. Crizele nu sunt greu de previzionat (cauzele acestora fiind destul de clare) ns cel care va face o astfel de predicie va fi greu de crezut de ctre cei mai muli dintre noi mult prea puin preocupai de efectele nclzirii globale sau a expansiunii monetare i mai preocupai de cum s valorificm ct mai bine poziia noastr privilegiat (a se vedea exemplul lui Robert Triffin care a

7

prezis cu civa ani nainte cderea Sistemului de la Bretton Woods i care nu a fost bgat n seam pn cnd nu a avut loc criza respectiv). Nu este prima dat cnd economia mondial se confrunt cu perioade de recesiune. Poate este pentru prima dat dup foarte muli ani (Marea criz interbelic nceput n 1929 i continuat pe mai muli ani sau Cderea Sistemului de la Bretton Woods n 1971) cnd avem de a face cu o criz localizat la nivelul rilor dezvoltate (nu doar la nivelul rilor n curs de dezvoltare). Local mai putem vorbi i de alte crize: Criza din Mexic din 1994 care s-a soldat cu adoptarea unor politici mai restrictive cu privire la creditare de ctre noul preedinte ales n Mexic (Ernesto Zedillo) i care a pus capt unui bubble economic creat pe fondul falsei impresii a unui capital disponibil destul de uor pe pia (este cunoscut aceast criz i sub numele de Greeala din Decembrie), a unui sistem bancar mult prea lax i dispus la creditare cu orice pre. Aceast criz a fost urmat de crize n ntreaga Americ Latin (Brazilia, Argentina, Chile, Uruguay) cunoscut i sub numele de Efectul Tequilla; Criza din Argentina (1999 - 2002): a avut ca i cauz corupia din sistemul guvernamental care s-a mprumutat excesiv de pe pieele internaionale i a demarat tot felul de proiecte publice de dezvoltare dovedite a fi ulterior mecanisme complexe de splare a banilor la nivel internaional. O alt cauz e legat de cursul de schimb fix practicat de Argentina pe o perioad ndelungat (10 ani) care a dus la ieftinirea importurilor i, ulterior, la omaj. Criza economic din Camerun (1980 - 2001): probleme legate de deficitul comercial, deficitul guvernamental i inflaia accentuat; Criza financiar din Asia (1997 - 1998): a nceput cu o criz puternic n Tailanda urmat apoi de o criz generalizat la nivelul altor ri din regiune (Coreea de Sud, Malaezia, Indonezia, Filipine, Hong Kong). Are la baz tot expansiunea creditului care a generat dezvoltarea unor proiecte antreprenoriale care n condiii normale nu s-ar fi realizat. Efectele au fost devastatoare pentru toate rile din regiune: n 1998, de exemplu, PIB-ul Coreei de Sud a sczut la 33% din PIB-ul din anul 1997, PIB-ul / locuitor a sczut n 1998 cu 42% n Indonezia, 21% n Tailanda. Aceste ri nu i-au revenit complet nici n prezent.

8

Criza din Rusia (1998): a fost indus, n opinia specialitilor, de criza din Asia de Sud - Est avnd drept cauze scderea drastic a exporturilor de petrol i gaz (i alte materii prime) ctre aceast regiune (de care Rusia era puternic dependent) dar i de neplata taxelor i impozitelor de ctre o parte nsemnat de companii din sectorul energetic i industriei prelucrtoare. A fost dublat i de o criz politic (rzboiul din Cecenia, autoritatea n scdere a lui Yeltsin). Criza mecanismului de schimb ERM din UE (1992 - 1993): a culminat cu retragerea lirei sterline din ERM I ca urmare a atacurilor speculative care au costat Banca Angliei 3.4 miliarde lire sterline (pierdute ntr-o singur zi - 16 septembrie 2002 cunoscut i sub denumirea de Miercurea Neagr). Toate aceste exemple arat c exist o istorie a crizelor i c aceast istorie este una chiar recent. Mai mult, criza actual difer prin amploarea ei de aceste crize afectnd n momentul de fa un numr foarte mare de ri. Dac pn acum afectate erau cu precdere rile n curs de dezvoltare n actuala criz au fost implicate i cele mai dezvoltate ri ale lumii.

CAPITOLUL II. CRIZA ECONOMIC DIN ANII 1920 -1933 Trsturile eseniale ale economiei mondiale la nceputul secolului al XX-lea au fost afirmarea celei de-a doua revoluii industriale i integrarea din ce n ce mai accentuat a economiei mondiale prin intensificarea schimburilor. Modernizarea puternic inegal a diferitelor regiuni ale lumii a ntreinut decalaje considerabile de bogie i putere, favoriznd de asemenea i o redistribuire a polilor de influen la scar planetar. Europa Occidental, puternic datorit potenialului mai avansat de industrializare, a dominat comerul internaional i a deinut o putere financiar de necontestat, gsindu-se la apogeul puterii sale mondiale.

9

Expansiunea imperial a Marii Britanii a nceput s fie puternic concurat nc din primul deceniu al secolului al XX-lea, iar sub acest aspect, primul rzboi mondial nu a adus clarificarea raportului de fore economice, ntreaga perioad interbelic fiind o continuare n plan economic a rzboiului. Consecinele diferite pentru statele europene ale primului rzboi mondial, inegal lor dezvoltare, Marea Depresiune, dublate de noua ambian politic european marcat de afirmarea totalitarismelor, au fcut ca adoptarea, conceperea sau aplicarea modelelor de dezvoltare economic s aib scopuri difereniate, definitorie fiind creterea influenei curentelor intervenioniste i a ideologiei dirijismului i reculul relativ al liberalismului i neoliberalismului. Cu toate acestea, confruntrile de idei, curente i doctrine au demonstrat c nici Europa, nici Statele Unite nu au fost fundamental pregtite s rspund rapid i eficient prin explicaii teoretice i soluii practice crizelor cu care au fost confruntate n noul context postbelic.

2.1. Evoluii economice pe plan mondial n perioada interbelic nainte de prezentarea principalelor tendine nregistrate n evoluia economiei mondiale, se impune constatarea c, dei o anumit continuitate este observabil, mai cu seam pn n 1929-1930, perioada interbelic se distinge net de epoca anterioar primului rzboi mondial. n acest sens, n 1932, Charles de Gaulle a surprins ntr-o form concis principalele diferene dintre cele dou epoci : Secolul acesta, care abia s-a ncheiat, a vzut succedndu-se dou epoci radical diferite i fr o alt cale de trecere dect rzboiul. Contemporanii notrii i pot imagina cu greu anii de odinioar : o er a stabilitii, a economiei, a prudenei; o societate a drepturilor dobndite, a partidelor tradiionale, a caselor respectabile; un regim al veniturilor fixe, al remunerrilor sigure, al pensiilor riguros calculate ; o epoc a lui trei la sut, a vechilor utilaje, a nzestrrii regulamentare. Concurena ajutat de tehnic a fcut s dispar aceast cuminenie i a ucis orice blndeeRzboiul a umflat ca un torent cursul firesc al lucrurilor, impunnd alte necesiti. Pentru satisfacerea lor diverse, imperioase, schimbtoare cum sunt oamenii trebuie s lucreze mai mult i ntr-un ritm mai acceleratMainismul i diviziunea muncii nlocuiesc treptat eclectismul i fantezia.Evoluia economiei mondiale a confirmat c primul rzboi mondial a marcat finalul unei etape distincte de dezvoltare, i ncheierea unor procese i deschiderea altora, mult mai complexe, generate, n special,

10

de erorile serioase i de eecul Sistemului de la Versailles de a institui o ordine permanent n Europa postbelic. Pn n 1914, relaiile economice dintre state erau ntemeiate pe ncrederea n stabilitatea politic, n stabilitatea monedelor i n respectarea de ctre fiecare ar a clauzelor tratatelor i conveniilor la care era parte. Aceast situaie s-a schimbat n mod radical n urma rzboiului. Prima conflagraie mondial a secolului i sistemul tratatelor de pace care i-a urmat au dat Europei o configuraie geopolitic radical, fr precedent, care a generat adnci transformri structurale. Rzboiul i pacea au determinat consecine greu de prevzut n plan economic i financiar, mai ales n condiiile n care economia european a pierdut din monopolul economic avut pe plan mondial n perioada anterioar anului 1914. Din punctul de vedere al statutului continentului n raport cu geopolitica mondial, ascendena material i spiritual a Europei a fost fatal subminat de consecinele rzboiului. Dependena financiar a Europei fa de SUA, a oferit Statelor Unite tot attea argumente pentru a pretinde o nou poziie pe plan mondial i un amestec tot mai puternic n afacerile europene, dei aceast tendin a fost oarecum temperat de puternicul curent izolaionist manifestat n politica american n cursul perioadei interbelice. Situaia a condus treptat la accentuarea interdependenei economice, politice i militare, condiie existent nainte ca termenul utilizat s devin modern. Relaiile Europei cu celelalte state ale lumii, precum i raporturile dintre rile europene s-au modificat. Fostele colonii i alte state n curs de industrializare au devenit treptat tot mai independente fa de comerul cu produse industrial prelucrate provenite din rile dezvoltate. O dat cu Revoluia din Octombrie, puterile Europei s-au vzut lipsite, pentru mai multe decenii, de o pia promitoare n care investiser mult, n condiiile n care n Rusia, idealul socialist a condus la o ruptur att fa de capitalism, ct i fa de Occident. n Turcia, dup dezmembrarea Imperiului Otoman, apoi n Iran i Afganistan s-au afirmat noile dinamici naionale. n Egipt, ocupat din 1882 i aflat sub protectorat britanic din 1914, dup mai multe atacuri, greve i boicoturi, guvernul Marii Britanii este nevoit s i proclame independena n 1922. Japonia i-a sporit considerabil pe timpul

11

rzboiului, producia industrial, schimburile comerciale i posesiunile din afara rii i a devenit noua putere industrial n curs de afirmare n Asia. Au avut loc practic dou procese interdependente, imposibil de disociat: slbirea capitalismelor europene i declinul Europei. Statele Unite au devenit cea mai mare putere economic, n timp ce Germania i va reface puterea industrial, URSS i Japonia se vor angaja, fiecare pe alt cale, ntr-un masiv proces de industrializare. Marea Britanie i Frana i-au pstrat nc anumite atuuri, prin aparatul lor industrial, prin reelele lor bancare i financiare i prin imperiile pe care le dein. n rndul politicienilor i economitilor din statele industrializate s-a pus din ce n ce mai serios n discuie gravitatea problemei industrializrii rilor agrare, proces generator nu att al concurenei pe tere piee, ct al reducerii cererii de produse manufacturate pe piaa mondial. Rzboiul a afectat sistemele economice ale tuturor rilor participante i chiar i pe cele ale neutrilor , a influenat comerul intern prin crearea unei cereri neobinuit de mari pentru anumite bunuri i servicii (fier, oel, crbuni, muniii, vapoare, mbrcminte din ln, transporturi), respectiv restrngerea cererii pentru altele (precum articolele de lux sau confeciile din bumbac). Ca urmare, restructurarea generat de economia de rzboi s-a transformat n bun parte n destructurare. n noile condiii postbelice unele ramuri industriale i-au sporit capacitile i au majorat preurile i salariile dincolo de limite acceptabile n vreme de pace. n noul context geopolitic, una din caracteristicile de baz ale Europei a fost, ndeosebi n primii ani postbelici, instabilitatea ei pe toate planurile, politic, economic, social i diplomatic. Transformrile teritoriale determinate de dispariia celor dou imperii din centrul i sud-estul Europei au avut ca rezultat apariia noilor state succesoare, state care s-au transformat in perioada interbelic, din clieni n concureni. Dificultile n rezolvarea problemelor au sporit pe msur ce practica a demonstrat c Sistemul de la Versailles nu a fost dect o etap n lupta tendinelor contradictorii i c rzboiul s-a ncheiat numai sub forma operaiunilor militare, nu ns i sub raport politic i economic. n acest sens, vasta regiune n care s-au aflat statele succesoare ale imperiilor din centrul i estul continentului, a reprezentat o problem esenial pentru marile puteri care doreau s-i refac sau s-i extind sfera de influen.

12

Problema reparaiilor, s-a transformat ntr-un element de disput aprig, de divergene i opinii contradictorii ntre statele mari imperialiste, ntre acestea i statele cu interese limitate, ntre nvingtori i nvini, i a creat potrivit aprecierii lui J. M. Keynes o profund discrepan ntre interesele Europei Occidentale i cele ale Europei central-orientale, discrepan sporit pe platforma atitudinii fa de politica plasamentelor de capital. Aceast chestiune a fcut ca, ntr-un fel, ea s devin principal ngrijorare a marilor puteri n materie economic, privit din toate punctele de vedere, iar pe de alt parte, a fcut ca zona estic a continentului s se afle chiar imediat dup ncetarea ostilitilor n pragul unor mari primejdii i mari nenorociri. Astfel, probleme de natur extraeconomic cu consecine decisive au fost ridicate de dezmembrarea marilor imperii, respectiv de apariia i afirmarea noilor state ; aspectele politice i culturale manifestate au determinat tendina accentuat de afirmare a specificului i independenei naionale. Naionalismul caracteristic perioadei interbelice a depit sfera culturii i a politicului, devenind economic, n general, iar n cazul marilor puteri, expansiv-agresiv. Tendina ctre autarhie, caracteristic ndeosebi celei de-a doua jumti a intervalului interbelic10, a fost cauzat de susinerea principiului autodeterminrii etnic-politice, devenit laitmotiv al perioadei ncheierii armistiiului i tratatelor de pace. Pe acest fundal, s-a manifestat expansionismul statelor revizioniste, concretizat n continuarea industrializrii i demararea unor politici de reagrarizare i narmare. n acelai context, noile state, n special rile agrare sud-est europene, reacionnd la barierele ridicate n faa exporturilor lor de produse agricole, au fost nevoite s amplifice procesul de industrializare nceput, n unele dintre ele, cum este cazul Romniei, naintea primului rzboi mondial. Trstura principal a perioadei interbelice a constituit-o efortul de expansiune a fiecrei entiti economice naionale n cazul statelor dezvoltate, respectiv de aprare, n cazul rilor agrare i productoare de materii prime, ceea ce s-a concretizat n tendina de a obine excedente att ale balanei comerciale, ct i ale balanei de pli, ceea ce a avut drept rezultat accentuarea tendinei spre autarhia economic.

13

Modificrile substaniale care au caracterizat economia european interbelic au fost determinate, pe de o parte de prefacerile cauzate de primul rzboi mondial, ct i de noua organizare politic a lumii dup rzboi. Este vorba despre importante modificri teritoriale, ale structurii proprietii agricole n urma reformelor agrare, modificri n fluxurile i structura cererii i ofertei interne i externe de produse de baz i industriale prelucrate, n evoluiile demografice i progresele din domeniul tehnologiei. Pentru cadrul politic european, primul rzboi mondial a adus modificri ale frontierelor, multe dintre ele inimaginabile n 1914, n special n partea de est a continentului. Comparativ cu situaia existent n perioada anterioar primului rzboi mondial, din punctul de vedere al mpririi teritoriale a Europei, in perioada interbelic asistm la o eterogenizare fr precedent a hrii politice, aproape jumtate de continent modificndu-i graniele i redistribuindu-i potenialul demografic i economic. n afar de frmiarea fostului Imperiu Austro-Ungar, unele pri din Germania i Rusia au trecut n componena noilor state europene. Prin divizarea fostelor imperii au rezultat dou noi state cu un teritoriu i o populaie mrite dup rzboi Romnia i Iugoslavia , n timp ce Austria, Ungaria, Cehoslovacia i Polonia au fost constituite din pri ale fostelor imperii. De altfel, Conferina de Pace a fost adeseori criticat pentru c a confirmat dezmembrarea marilor spaii economice, fr s fi luat n considerare consecinele economice ale deciziilor politice, Keynes mergnd pn la aprecierea c aproape toate deciziile majore ale conferinei au fost greite. Prefacerile postbelice au determinat conturarea Europei n dou tipuri de economii : agrare i industriale. Diferenele structurale dintre cele dou Europe au generat contradicii violente manifestate n cadrul relaiilor economice internaionale. Disparitatea stat industrial / stat agrar a fost, n aceast perspectiv, una din problemele majore ale politicienilor i economitilor n ntreaga perioad interbelic. Potrivit cercettorilor perioadei, Europa era alctuit, din perspectiva raportului industrie/agricultur, din dou zone inegal dezvoltate, o parte a Europei fiind industrializat pn i n agricultura sa, iar cealalt era agricol pn i n civilizaia sa urban. A doua a rmas ceea ce fusese prima n urm cu o sut de ani.14

Structura economic a noilor state din Centrul i Sud-Estul Europei era relativ omogen: cu excepia zonelor apusene ale Cehoslovaciei i Poloniei, agricultura era principala ramur de activitate. Profitnd de scurtul vid politic din primii ani postbelici, partidele agrariene i-au afirmat fora. Formate n marea lor majoritate n perioada rzboiului, partidele rneti au promovat activ, uneori agresiv cazul lui Stambulinski n Bulgaria necesitatea redistribuirii pmnturilor. n afara Uniunii Sovietice, au avut loc reforme agrare n 21 de ri. n ciuda particularismelor locale, toate au avut cteva aspecte comune: modificrile structurale de anvergur determinate (desfiinarea marilor proprieti latifundiare) au generat caracterul revoluionar al reformelor; principiile stabilite n 1919 au fost radicale, iar exproprierea terenurilor care depeau suprafaa autorizat a fost realizat ntr-un timp foarte scurt, cu excepiile inerente; n schimb, punerea n posesie a noilor proprietari a fost mai lent, ncetinit i de refluxul agrarianismului pe parcursul deceniului trei; fiind vorba de state succesoare, ritmul lent al mproprietririi a fost determinat i de numeroase litigii cu fotii proprietari, germani, austrieci sau maghiari. Pretutindeni reformele agrare au determinat mutaii profunde n structura proprietii, proprietatea rneasc predominant nlocuind regimul de proprietate anterior, de tip moieresc-rnesc. n plan politic, partidele marilor proprietari au fost nevoite s prseasc scena politic. Consecinele negative ale reformelor agrare, cel puin n rile balcanice, aveau s fie ns diminuarea productivitii medii la hectar, regresul zootehniei, pulverizarea proprietilor rneti ca urmare a creterii demografice, suprapopulaiei agricole relative i caracterului napoiat al produciei agricole. Pe de alt parte, condiiile economice generale sunt abordabile din perspectiva relaiei dintre creterea pe termen lung a economiei europene i evoluia pe termen lung a comerului european. Dup cum rezult din analiza pe o perioad de apte decenii (1870-1940), raportul valoric dintre comerul mondial cu produse de baz i cel cu produse ale industriei prelucrtoare a fost de o excepional stabilitate.

15

Proporia dintre aceste dou sectoare ale comerului mondial a fost aceeai, cu o uoar tendin de cretere mai accentuat a indicelui comerului cu produse de baz fa de indicele comerului cu produse manufacturate. Aceast evoluie se explic prin faptul c cererea de produse manufacturate a rilor productoare de produse de baz era dependent de capacitatea lor de a exporta.

O reducere a ritmurilor de cretere economic n rile industrializate europene, dat fiind calitatea Europei de principal importator de produse primare pn n 1914, precum i adoptarea unei politici de reagrarizare urmau s se reflecte n stagnarea, respectiv diminuarea cererii de produse de baz. O alt relaie specific perioadei interbelice, consecin a evoluiei semnalate mai sus, a fost aceea a schimburilor dintre produsele de baz i manufacturate.

16

Stagnarea cererii europene, determinat de ncetinirea creterii economice, i majorarea continu a ofertei extraeuropene, au dus la declinul schimburilor intraeuropene, respectiv la deteriorarea termenilor schimbului. Aceast influen avea s se exercite n defavoarea rilor productoare de produse de baz, ndeosebi agricole. Urmarea a fost accelerarea industrializrii acestor ri, proces menit s compenseze efectele adverse ale stagnrii exporturilor i s realizeze o mai bun utilizare a resurselor lor. Creterea economic a principalelor ri europene ntre 1919 i 1938 a fost foarte inegal i, pentru unele mai redus, n comparaie cu perioada 1870-1913.

17

La reducerea ritmului de cretere a economiei europene pare s fi contribuit i presiunea exercitat de industrializarea susinut a rilor extraeuropene, ndeosebi a SUA i a Japoniei, pe parcursul rzboiului i dup terminarea lui, precum i dependena ntr-o msur mult redus a exporturilor de produse prelucrate americane de importurile de produse primare din rile europene. n acelai sens a acionat i rezistena pieei americane la oferta european de produse manufacturate.

18

Pentru continentul european, n ntregul lui, transformrile de ordin demografic ar fi putut avea consecine favorabile, n condiiile unei mobiliti mai mari a factorilor (for de munc n special) i ale disponibilizrilor de capital, cel puin n acelai mod ca nainte de rzboi. Centrul de gravitaie al creterii populaiei s-a mutat ctre sudul i estul Europei, numrul locuitorilor rilor industrializate ncepnd s manifeste tendine de diminuare sau de cretere mai lent. O dat cu declinul emigrrilor transoceanice, s-a pus din ce n ce mai acut problema necesitii combinrii capitalului i tehnologiei apusene cu fora de munc din rile mai puin dezvoltate ale Europei rsritene. Tendinele n evoluia populaiei au determinat creterea avantajelor economice ale micrilor internaionale de capital i for de munc pentru continentul european. Pe baza unei creteri rapide a populaiei, ar fi putut avea loc o cretere industrial accelerat, fie prin deschiderea de linii de credit ctre rile mai puin dezvoltate, fie prin migrarea forei de munc spre rile dezvoltate. Fluxul creditelor ctre rile mai puin dezvoltate nu a asigurat ns compensarea creterilor populaiei. Dimpotriv, pe fondul inflaiei generate de rzboi, formarea capitalului n rile industrializate, unde

19

populaia cretea ntr-un ritm mai redus, nu a nregistrat nici mcar ritmul sufficient pentru evitarea omajului n aceste ri. Complexitatea mare a proceselor de dup rzboi i situaia dezastruoas a economiilor europene au generat o ambian intelectual pesimist, marcat de intense dezbateri pe tema crizei i declinului Europei. ntrebarea Pe ce cale evolum ?, pe lng c a devenit obsesiv, a creat o sum de variante, de modele care au circulat n epoc. Consecinele diferite pentru statele europene ale conflagraiei, ca i stadiul inegal de dezvoltare a lor, au fcut ca nsei conceperea, adoptarea sau aplicarea modelelor de dezvoltare s aib scopuri difereniate. Noile curente ideologice, dei nu prezentau nouti n esena lor, erau mult mai puternic afirmate dect oricnd n istorie. Statul naional a devenit o unitate organic, un sistem structurat ca o realitate dat. De aici, fundamentri diferite de orientarea clasic a teoriilor economice, creterea influenei curentelor intervenioniste i a ideologiei dirijismului. Aceast evoluie a fost determinat de faptul c tratatele de pace i cele 14 puncte ale lui Wilson, n special cele referitoare la suprimarea n msura posibilului a barierelor comerciale, ca i libertatea absolut de navigaie pe mare n timp de pace sau de rzboi nu sau regsit aplicate n realitate, rmnnd doar la nivelul teoriei. n practic, tendina dominant a fost spre un protecionism care a rupt liniile de schimb tradiionale dar care a avut i unele consecine favorabile pentru noile state obligate s creeze ramuri de activitate economic, catalogate de unii autori drept veritabile erezii industriale, consecine care s-au prelungit n plan agricol, n dezvoltarea mecanizrii, n selecia vegetal i animal, n chimizare, n reguli optime pentru conservarea tiinific a produselor i n aplicarea metodelor moderne de organizare tiinific a produciei i a muncii. Dincolo de aceste aprecieri generale, cteva constatri se impun ca vectori trasai n evoluia de ansamblu a economiilor europene: s-a accentuat latura industrial a activitilor economice, nu numai n Europa Occidental ci i n statele care pn atunci erau ncadrate n categoria celor cu caracter exclusiv agrar ; industria i sfera serviciilor au cunoscut cele mai mari creteri, iar decalajul dintre productivitatea muncii n agricultur i cea n industrie s-a mrit considerabil;20

pe aceast caracteristic, evoluia economiilor din estul i sud-estul Europei a cunoscut mutaii importante, cu restructurri cantitative i calitative de marc, evidente i n sporirea masei mijloacelor de producie i de consum; meninerea, cu toate acestea, a unor inegaliti ilustrate prin atingerea n ani diferii a nivelului antebelic; eterogenizarea optiunilor n privina strategiilor de dezvoltare pe plan european (astfel, n Europa Rsritean, Romnia a optat n procesul de refacere i dezvoltare pentru formula prin noi nine, n timp ce Bulgaria, Ungaria, Iugoslavia i Polonia au optat pentru acceptarea ntr-o msur important a capitalului strin). Marea criz economic sau Marea depresiune a fost o perioad caracterizat printr-o scdere dramatic a activitii economice mondiale. Primele semne ale crizei s-au manifestat nc din anul 1928. nceputul marii crize economice n Statele Unite este de obicei asociat cu prbuirea bursei de aciuni din ziua de mari (aa-numita Marea neagr) 29 octombrie 1929. Criza economic a avut efecte devastatoare, att n rile puternic industrializate ct i n cel mai puin dezvoltate, a cror economii depindeau n cea mai mare msur de exporturile de materii prime. Nivelurile comerului mondial au sczut rapid, la fel cum au sczut de altfel i veniturile personale, veniturile bugetare i profitul din afaceri. Oraele din ntreaga lume au suferit puternic de pe urma crizei, n special cele care depindeau de industria grea. Activitatea n construcii a fost practic oprit. Zonele rurale a suferit de pe urmna scderii preurilor mrfurilor agricole cu 40 60%. Mineritul i exploatare lemnului au avut probabil cea mai dramatic scdere, deoarece cererea sczuse puternic iar alternativele de reangajare a a muncitorilor mineri sau forestieri erau cele mai reduse. Marea depresiune economic s-a ncheiat n momente diferite n rile globului. n majoritatea rilor au fost concepute programe de refacere i cele mai multe au trecut prin diferite prefaceri politice, care le-au mpins spre extremele dreapt sau stng. Societile bazate pe democraia liberal au ieit puternic slbite din criz i dictatorii precum Adolf Hitler, Iosif Vissarionovici Stalin sau Benito Mussolini au ajuns la conducerea unora dintre cele mai puternice state i au pregtit condiiile pentru declanarea n 1939 a celui de-al doilea rzboi mondial.

21

2.2.Depresiunea economic Depresiunea economic poate fi imprita n 3 perioade. Faza ntai, premergatoare apariiei recesiunii economice din 1929, faza a doua, ce debuteaza n februarie 1929 i se extinde pn n 1933, faza a treia, care a durat din 1933 pn n 1939. 2.2.1. Faza I: 1921-1929 Faza premergtoare debuteaz n 1921 i se ntinde pn n prima jumatate a anului 1929. Sigur c, n intervalul de timp analizat nu este nici o criz, dar apar condiiile care aduc criza. n perioada 1921-1929 FED aplic o politic monetar strict ce conduce la un proces deflaionist. Preurile bunurilor intermediare nregistreaz un declin n intervalul 1922-1929 cu o rat de 0,9% pe an, iar preurile bunurilor de consum cresc n acelai interval cu o rat de 0,4% pe an. Productia industrial i agricol crete ntr-un ritm mai mare dect cererea intern, dac lum n considerare oferta sczuta de bani (M2) din economie. Reeaua bancar se extinde la 25.000 bnci, n condiiile n care ieirile de pe piat sunt de aprox. 1000 bnci pe an. Creditul de consum se dubleaz n perioada 1925-1929. Pe baza acestei expansiuni a creditului de consum i n conditiile meninerii unor salarii mici n rndul populaiei (cretere de 8% n perioada 1923-1929), 60% din maini i 80% din radiouri sunt deinute n rate. Totodat, pe intervalul 1925-1929, creditul acordat brokerilor de bnci pentru tranzacii pe pia de capital se mreste n detrimentul creditului industrial cu 92%. La Bursa de Valori din New York-NYSE volumul tranzaciilor crete de la 433 milioane cu titluri 1925 la 757 milioane titluri n 1929. Astfel, investiiile la bursa de valori devin mai profitabile dect depunerile de bani n bnci. Evident, nu toata lumea putea investi la burs, ci doar o minoritate, ntrucat 0,1% din populaia SUA deinea 34% din totalul economiilor. Prin urmare, 0,1% din populaie, bncile i companiile ii puteau permite s speculeze la burs, n timp ce majoritatea populaiei fcea rate la bunuri. 2.2.2. Faza a doua: 1929 - 1933 n august 1929 se ajunsese la mprumuturi de 8.5 miliarde dolari SUA pentru finanarea operaiunilor speculative ceea ce a impins Indicele Dow Jones Industrial Average de la 191 puncte n anul 1928 la 381 puncte n septembrie 1929. Volumul mprumuturilor nu depea masa monetar n

22

sens restrns M1 care era de aprox. 26.6 miliarde dolari (M1 = banii aflati n circulaie + depozite care se pot transforma n lichditi). Populaia cu economii, bncile i firmele investeau masiv n titluri corporative, speculnd la bursa pe termen scurt, bazndu-se pe obinerea unui cstig mai bun dintr-un randament ridicat al valorilor mobiliare comparativ cu dobnda bancara. Pentru a stopa creterea speculatilor, FED (banca federala) a decis creterea ratei scontului/dobnzii la 6%. Analiznd separat M1 (masa monetar n sens restrns) i M2 (masa monetar intermediar = M1 + depozite pe termen mai mare de 2 ani) nu exist nici un indiciu c s-ar fi putut ajunge n situaia n care bncile s nu poat face fa plilor. Prin urmare, FED (banca federala) a judecat corect, la prima vedere. Dar, FED probabil nu a analizat n profunzime structura creditelor bancare, ntrucat bncile nu finanau numai speculaiile la burs, ci i creditul de consum. Apoi, nu trebuie neglijat c n luna octombrie ncepea un nou an financiar n SUA i toate companiile faceau raportri. Pe cale de consecin, companiile doreau lichiditi ca s fac plti n contul dividendelor. Aa este i acum. Nu n mod ntmpltor luna octombrie este o luna cu probleme n SUA. Dei, pn n luna mai a anului 1929, creditul speculativ s-a redus cu 650 milioane dolari, msura de cretere a ratei dobnzii adoptat de FED a restrns pas cu pas masa monetar din economie, ceea ce a condus la declanarea unei crize de lichiditate pe termen scurt, ntr-un moment n care volumul tranzaciilor la bursa de valori atingea maxime istorice, iar cei ce jucau nu mai puteau sa-i nchid pozitiile ntruct, din lipsa de bani, nu gseau cumprtori. Prin urmare, FED nu a anticipat corect micrile n piaa de capital pe termen scurt i nu a inut cont de plile ce urmau s se fac n luna octombrie. FED ar fi trebuit sa micoreze rata dobnzii ca s evite o criz de lichiditate. Numai c a procedat exact invers. Dup un maxim istoric n 3 septembrie 1929, Bursa de Valori din New York a sczut cu 17%, dup care a nceput s recupereze, dar pe un curs fluctuant. Criza financiar a debutat joi 24 octombrie 1929 i a atins un vrf n cursul zilei de mari 29 octombrie. n 5 zile Dow Jones Industrial Average a pierdut 23%. Dei, economia american intrase n recesiune, n 1930 existau semne de revenire. Totui, erorile de politica au dus la o prbuire economic fr precedent. n iunie 1930, preedintele Hoover a semnat Legea Smoot - Hawley (de la numele celor doi senatori, iniiatori ai legii) prin care tarifele vamale au fost majorate cu 52% pentru aprox. 20.000 produse din import. Legea Smoot 23

Hawley urmrea protecia produselor agricole americane n faa celor din import, mai ieftine i totodata meninerea preurilor pe piaa intern. Legea a avut un efect dezastruos asupra economiei americane, ntrucat i alte ri au adoptat msuri de retorsiune. Confruntndu-se cu un protecionism generalizat n comerul internaional, exporturile americane au sczut cu 61%, iar importurile cu 66%, ceea ce a mpins economia american n depresiune i odat cu ea i restul lumii. Pn n 1933, Produsul Internt Brut real al SUA a sczut cu 29%. Datorit cereri agregate sczute, preurile s-au redus la toate produsele n medie cu peste 30%. Numai produsele agricole au sczut cu 51%, n condiiile n care aprox. 30% din populaie lucra la acea dat n agricultur. ntruct nu a existat un plan de salvare, mii de banci au intrat n faliment. n intervalul 1929-1933, au disparut aprox. 10.000 banci, din 25.000 cat existau n 1929. Contracia cererii agregate au forat patronii s-i restrnga activitatea industriala sau s o nchida. n anul de vrf al depresiunii, 1933, omajul a ajuns la 24,9%, respectiv 12 milioane de persoane. Dar, n anul de vrf al recesiunii se infiineaza Corporaia de Finanare a Reconstruciei (Reconstruction Finance Corporation) pentru finanarea lucrrilor la autostrzi, a ipotecilor la mprumuturi agricole, a bncilor i afacerilor. Apariia acestei corporaii, alturi de modificarea legislaiei bancare (Legea Glass Steagall) au fost singurele msuri pozitive luate de administraia Hoover i care au ajutat economia american s-i revin puin n urmtorii ani, prefigurnd sub aspect instituional, ceea ce Roosevelt a denumit "New Deal". 2.2.3.Faza a treia 1933-1939 Perioada cuprinsa ntre anii 1933-1939 este de revenire. Administraia Roosevelt lanseaz mari proiecte de lucrri publice sub deviza "New Deal", pe structura instituional creata de Hoover. Se aplic reforme n sistemul bancar, se pun bazele unei noi structuri ale pieei imobiliare care functioneaza n esenta pn n prezent i se aplic programe de salvare. Prin Economy Act, se reduc salariile angajailor din sectorul public i pensiile veteranilor de rzboi cu 40%. De asemenea, se aplic un program n favoarea fermelor agricole. Dolarul se devalorizeaza n raport cu aurul. Stocul de bani se situeaza nsa sub nivelurile anterioare anului 1929. Cu toate acestea, economia american intr n recesiune n 1937-38. Motivul ? Far s fac o corelaie strnsa ntre creterea ofertei agregate de mrfuri i cresterea cantitii de bani, FED a majorat cu 50% rezervele minime obligatorii ale bncilor, ceea ce a condus la scderea stocului de bani i a produciei24

reale din economie. Aa a intrat economia din nou n recesiune. Producia industrial iari scade, iar omajul revine la 19%. A fost un exemplu de proast evaluare a evoluiei inflaiei i o comunicare deficitar ntre FED i guvernul federal. ntr-un fel s-au repetat greelile din 1929. Criza din 1929-1930 s-a declanat datorit maririi ratei dobnzii de FED (bancii centrale), precum i aplicrii unor msuri protecioniste care au dus la contracia comerului internaional. Deci, criza a aprut datorit unor msuri de tip intervenionist, aplicate n momente nepotrivite i care se bazau pe evaluri greite. n plus, colaborarea ntre diferite organizaii publice ale statului american a fost proast. Criza din 2007-2008 ii are sursa n expansiunea creditului ipotecar, ncurajat de micorarea repetat a ratei dobnzii de FED, n modificarea legislaiei bancare (legea Glass Steagall din 1933) i n creditarea populaiei cu venituri mici pentru achiziia de case, conform legii Community Reinvestment. Deci, criza prin care trecem n prezent este provocat tot prin msuri de ordin intervenionist, dar aplicate pe un interval de timp mult mai mare decat n anii 20-30 i care acoper unul sau mai multe cicluri economice de durat scurt sau medie. Apoi, aceste msuri de ordin intervenionist difer fa de ce s-a petrecut acum 79 de ani. De pild, politica monetar aplicat n ultimii ani n SUA se afla la polul opus de cea din anii 30. Spre deosebire de anii 1929-1930, nici o tar i nici o organizaie regionala gen UE sau NAFTA nu a adoptat msuri de natur protecionist n comerul internaional. n fine, chiar dac acum pare s revin la moda statul intervenionist ca salvator de viei i inimi, exist suficiente exemple care demostreaz nocivitatea unei intervenii a statului, indiferent de amplitudinea acesteia. Dovad ce a fost n anii 30. Este adevrat c astzi legturile ntre stat i economie sunt cu mult mai puternice dect n urm cu 80 de ani. De aceea, intervenia statului ine mai mult de aceast ntreptrundere dect de eecul pieelor. n privina msurilor de diminuare a efectelor unei crize, iari exist diferene. rile occidentale colaboreaz pentru diminuarea efectelor crizei de pe pia financiar, pe cnd n anii 30" nu exista un mecanism de consultare, informare sau de cooperare. n anii 30" oamenii politici nu s-au gndit la salvarea bncilor prin injecie de lichiditi, cum se procedeaza acum. Acest aspect, ca parte a politicii de stabilizare, a fost sesizat i analizat n 1963 de Milton Friedman i Anna Swartz n lucrarea "Istoria Monetara a SUA, 1867-1960. Consta c SUA i tri ale UE ii salveaza sistemul bancar, pe baza25

gndirii lui Friedman de acum 40 ani. Masura, poate are o parte pozitiva. Deocamdata nu se vede i partea negativa, asa cum se ntampla n orice tratament. Vom vedea n cateva luni sau n ani. Depinde cat tine criza. n orice caz, masura de salvare a sistemului bancar se aplica diferit de la tara la tara. SUA prefera un model mai liberal de salvare a sistemului bancar, pe cand europenii unul mai socialist, dar altfel decat s-a prezentat n presa romaneasca. De pilda, Marea Britanie a nationalizat cu 3 saptamani n urma mai multe banci. Aceasta "nationalizare" bancara din Marea Britanie nu seamana sub nici o forma cu nationalizarile din anii 1946-1951 decise de guvernul laburist condus de Clement Atlee (la vremea aceea statul britanic dobndise 20% din economie, mai puin dect exista n Romnia anului 2008). n septembrie 2008, statul britanic a cumprat de la banci aciuni prefereniale, care nu-i confera drept de vot n adunarea generala a acionarilor. Prin urmare, "naionalizarea" bancara de acum este total diferit de modelul de naionalizare practicat n urm cu 60 de ani, ntruct nu aduce atingere acionarilor. Este mai mult o afacere pe termen mediu dect o decizie politic. Probabil, la momentul la care criza va fi depait, aciunile vor crete, iar guvernul britanic va vinde aciunile prefereniale cu un randament bun. Cam aa a fost raiunea, nu numai de salvare a bncilor.

CAPITOLUL III. CRIZA ECONOMIC ACTUAL 2007-2009

3.1 n 2007 Pe 6 august, American Home Mortgage, una dintre cele mai mari societi americane

independente de credit pentru locuine, a dat faliment, dup ce a concediat mare parte din personal. Compania a declarat c este o victim a prbuirii pieei de locuine din SUA, prbuire care a antrenat muli creditori i debitori de credite subprime, cu grad mare de risc.

26

Pe 9 august, piaa creditelor pe termen scurt a ngheat dup ce o mare banc francez, BNP Paribas, a suspendat trei dintre fondurile sale de investiii, n valoare de 2 miliarde de euro, invocnd problemele din sectorul ipotecar subprime din SUA. BNP a declarat c nu poate evalua activele din. fonduri, pentru c piaa a disprut. Banca Central European a fcut o infuzie de 95 miliarde de euro n sistemul bancar al zonei euro pentru a trece mai uor peste criza creditelor subprime. Rezerva Federal a SUA i Banca Japoniei au luat msuri similare. Pe 10 august, Banca Central European a pus la dispoziia fondurilor bancare nc 61 miliarde euro. Rezerva Federal a SUA a afirmat c va furniza n cel mai scurt timp ci bani vor fi necesari pentru combaterea problemei creditelor. Pe 13 august, Banca Central European a pompat 47,7 miliarde euro n pieele financiare, a treia infuzie de bani n tot attea zile. Bncile centrale din Statele Unite i din Japonia au plusat de asemenea peste sumele acordate anterior. Goldman Sachs a afirmat c va oferi 3 miliarde de dolari pentru susinerea unui fond de hedging lovit de criza creditelor. Pe 16 august, Countrywide Financial, cel mai mare dezvoltator de afaceri ipotecare, i-a retras ntreaga linie de creditare de 11,5 miliarde dolari. Creditorul ipotecar australian Rams a admis, de asemenea, c are probleme cu lichiditile. Pe 17 august, Rezerva Federal American a sczut la jumtate rata de discount (rata dobnzii la care mprumut bncile), pentru a ajuta bncile s-i rezolve problemele de creditare. (Dar nu a fost de folos. Ca urmare, bncile centrale din lumea dezvoltat au sfrit prin a pompa sume importante de bani, pe perioade lungi de timp, acceptnd o plaj mai larg de titluri colaterale, ca niciodat n istorie.) Pe 13 septembrie, s-a descoperit c Northern Rock (cea mai mare banc ipotecar britanic) era aproape de insolvabilitate ceea ce a declanat, pentru prima oar n ultima sut de ani n Marea Britanie, o migraie rapid a clienilor spre alte bnci.

27

3.2 n 2008

Bank of America preia Countrywide Financial pentru 4 miliarde USD ianuarieBear Stearns, cea mai mare banc de investiii american, falimenteaz; o contribuie major au avut zvonurile: lichiditi n valoare de18 mild. USD s-au evaporat n dou zile; banca este preluat la preul de 2$/aciune de JPMorgan Chase, dei, nainte de criz, aciunile sale valorau peste 100$ - martie Sunt naionalizate organismele semipublice de credit ipotecar Fannie Mae i Freddie Mac (avnd o pondere de 50% pe piaa american a creditelor ipotecare de 5.200 mild.USD) iulie Se aud voci care spun c dificultile financiare de abia acum ncep, ceea ce pare s se confirme: sept.oct. 2008 Banca de investiii american Lehman Brothers evit falimentul prin plasarea sub proetcia legii americane cunoscut sub denumirea de Capitolul 11 (permite restructurarea companiilor aflate n dificultate); Bank of America, prezent un timp la negocieri, prefer s se ndrepte spre o alt banc aflat n dificultate, Merrill Lynch, pe care o cumpr cu 50 mild.USD - 14/15 sept. Fed acord faciliti de creditare de 85 mild. USD societii de asigurri americane AIG, care este de facto naionalizat de guvernul american, ngrijorat de impactul mondial al falimentului societii respective 16 sept. Banca britanic Lloyds preia o parte nsemnat din banca HBOS (27,54 %,) (alte bnci participante la operaie sunt: TSB cu 14,47 % i Royal Bank of Scotland cu 8,37 %) 17 sept Goldman Sachs i Morgan Stanley formeaz un holding bancar sub supravegherea FED 21 Sept Miliardarul american Warren Buffett anun c investete 5 mild. USD n Goldman Sachs, pentru o cot de participare de 9% din capitalul bncii 24 sept Falimentul celei mai mari case de economii americane, Washington Mutual 25 sept. Grupul bancar i de asigurri Fortis (olandez) este parial naionalizat, prin plata unei sume de 11,2 miliarde euro de ctre guvernele belgian, german i luxemburghez contra unei cote de participare de 49 % din capitalul subsidiarelor din rile respective 29 sept.

28

Banca britanic de credit imobiliar Bradford & Bingley este naionalizat parial, iar restul este cumprat de Spanish Bank Santander Sept 29; Camera Reprezentanilor a SUA respinge planul Paulson de salvare a bncilor; pieele inr n panic: Dow Jones scade cu 6,98%, iar Nasdaq Composite, cu 9,14% - 29 sept. UE aprob ca statul francez i cel belgian s investeasc 6,4 mild. euro pentru salva grupul Dexia 30 septembrie. Senatul american aprob versiunea revizuit a 'Planului Paulson', care instituie faciliti fiscale de 150 mild. dolari i alte ajutoare de 700 mild. dolari pentru stabilizarea sistemului financiar; planul prevede, de asemenea, o cretere de la 100.000 la 250.000 USD a garaniilor statului pentru depozitele bancare 1 octombrie. Irlanda acord o garanie guvernamental nelimitat principalelor bnci irlandeze 1 oct. Banca american Wells Fargo cumpr banca rival Wachovia, pentru 15,1 miliarde dolari, n aciuni 3 octombrie. Guvernul Olandei anun naionalizarea parial a bncii Fortis pentru suma de 16,8 mild. euro 3 octombrie. Fed decide o reducere coordonat a ratei dobnzii de politic monetar (particp la aciune ECB, B. Angliei, B. Canadei, B. Japoniei, B. Chinei, B. Elveiei) 8 octombrie. Islanda naionalizeaz trei mari bnci 8 octombrie. indicele bursier a sczut cu 50 % ntr-o singur zi. guvernul afirm c ara se confrunt cu pericolul ncetrii plilor. Rusia i FMI i ofer ajutorul. FMI, minitrii de finane ai rilor din grupul G7 i ali oficiali din 15 ri membre UE hotrsc adoptarea unui plan de salvare a sistemului financiar 10-12 oct. Germania, M. Britanie, Spania, Frana i Italia adopt planuri detaliate de recapitalizare a bncilor 13 octombrie.29

SUA detaliaz planul de injectare a 250 mild. USD n principalele bnci 14 octombrie. rile din Asia de Sud adopt un plan de mai multe miliarde de dolari pentru susinerea sistemului bancar 15 octombrie. UBS, cea mai mare banc din Elvetia, primete de la guvern o infuzie de capital de 3,8 miliarde de euro; de asemenea, banca central creaz un fond special unde UBS va putea depune "activele toxice" n valoare de pn la 60 de mild. dolari (44 mld. euro) 16 octombrie. Credit Suisse Group, o alt mare banc elveian, colecteaz 10 mild. CHF (6,5 mild. euro) de la investitorii privati (printre care i un fond al guvernului din Qatar) i anun pierderi pentru cel de-al treilea trimestru 16 octombrie. Ca efect direct al crizei economice, la 28 octombrie 2008, moneda european euro ajunge la cel mai sczut nivel fa de dolar din aprilie 2006. FMI, UE i Banca Mondial anun c acord 20 de miliarde de euro mprumut Ungariei. La mijlocul lunii noiembrie, o serie de montrii ai economiei americane n domeniul auto risc s intre n faliment. Astfel, la 18 noiembrie, GM, Ford i Chrysler cer Congresului o nou extindere a alocrilor din bani publici, avertiznd c industria auto este n pragul dezastrului. Aciunile General Motors i Ford se depreciaz, cunoscnd o scdere de 90%, respectiv 80%, n ultimele 12 luni, iar la 20 noiembrie, preul petrolului atinge minimul ultimelor 22 de luni: 52,55 USD pe baril pe piaa de la New York. n Europa, statele din nordul continentului vor acorda Islandei un mprumut n valoare de 2,5 miliarde de dolari pentru a ajuta ara s-i revina din criza financiar cu care se confrunt. Banca central a Elveiei a cobort dobnda cheie cu 1 punct procentual la 1%. La 21 noiembrie 2008, Agenia de rating Standard & Poor's a cobort ratingul productorului auto american Ford de la "B-" la "CCC+", poziie situat la apte trepte sub pragul investiiilor recomandate. Conducerea Citigroup a nceput deja s cntreasc opiunile pentru ieirea din criz dup ce investiia de 250 de milioane de dolari nu a reuit s ridice ncrederea n banc, iar aciunile au sczut puternic n ultimele zile. n aceste condiii, managerii iau n considerare vnzarea grupului financiar. Preul petrolului coboar sub nivelul de 50 de dolari pe baril, la minimul ultimilor trei ani. n

30

dimineaa zilei de 21 noiembrie 2008, pe pieele asiatice, ieiul s-a tranzacionat la 49 de dolari pe baril.

CAPITOLUL IV. EVOLUTIA CRIZEI N ROMNIA - 2008 De la nceputul anului 2008, moneda naional a pierdut 4,5% fa de euro, n ciuda interveniilor BNR i ale Ministerului Economiei i Finanelor. Tendina de depreciere a monedelor din regiune i adncirea deficitului de cont curent au fost mai puternice dect eforturile Bancii Naionale i ale Ministerului Finanelor de a stabiliza cursul. De la nceputul anului, Banca Naional a atras de pe piaa aproape 30 miliarde lei, n sperana de a tempera fluctuaiile monedei naionale. Interventiile BNR au avut ns un efect din ce n ce mai redus. n ziua n care a majorat dobanda de politic monetar (7 ianuarie), banca central a reuit s atrag 4,78 miliarde lei. Pe 10 ianuarie a surprins bncile printr-o licitaie i a mai scos 8 miliarde lei. Acesta a fost i punctul din care randamentul oferit de banc central a ncetat s mai satisfac investitorii. n urmatoarele intervenii, suma scoas din piaa a nceput sa scad. Pe 14 ianuarie, BNR a atras doar 5,97 miliarde lei, pe 21 ianuarie - 3,44 miliarde lei, pe 22 ianuarie - 1,07 miliarde lei, iar pe 23 ianuarie, n ciuda faptului c a organizat doua licitaii, a atras doar 2,4 miliarde lei. Cu exceptia zilei de 7 ianuarie, interveniile BNR nu au reuit sa impiedice deprecieri importante ale leului, conectat puternic la evolutiile pieelor internaionale. Moneda naionala a pierdut pe 10 i 14 ianuarie cte cinci bani, adic peste un procent, pentru ca apoi, pe 21 i 22 ianuarie, sa piard nc apte bani n doua zile. Dependena leului fa de mersul pieelor internaionale i, mai ales, fa de evoluiile monedelor din zona (zlot, forint, coroana) i ale economiei americane a fost foarte clar evideniat pe 21 i 22 ianuarie (zilele cu cele mai mari scderi pe bursele mondiale), cnd leul a pierdut 0,69% i, respectiv, 1,32% fata de euro. Pierderi aproape la indigo au suferit i monedele din regiune. Ziua n care euro a reuit sa atinga pentru prima data cel mai nalt nivel din ultimii trei ani a fost 22 ianuarie, cnd bursele mondiale au pierdut, n medie, ase procente, iar un euro a ajuns la 3,7619 lei.31

Teama de recesiune (n SUA) e att de mare, nct ne foreaz s nchidem poziii rapid. E o adevarat aversiune la risc a investitorilor, iar volatilitatea este foarte mare, comenteaz dealerul-ef al Emporiki Bank Romnia, Liviu Arnautu, pentru NewsIn. Arnautu a adaugat c msurile ferme pe care BNR le ia prin licitaiile pe care le opereaz de doua ori pe zi, n ncercarea de a regla piaa monetar, arat disconfortul bancii centrale fa de situaia din pia. Deficitul de cont curent, considerat cea mai important problema a economiei, a funcionat ca un catalizator pentru vetile proaste venite din afara granielor. Suntem n aceeai categorie cu tarile baltice i Bulgaria, deficitele externe mari ii sperie pe investitori, mai ales ntr-un moment de criz cum este acesta, spune analistul economic Liviu Voinea. n 2007, deficitul de cont curent s-a adncit la 14,2% din produsul intern brut, fa de numai 10,3% n 2006, potrivit viceguvernatorului BNR, Eugen Dijmarescu. 4.1 Cele mai afectate industrii Domeniile cele mai afectate se anunta a fi industria auto, industria prelucrtoare i cea textil, sectorul construciilor i industria lemnului, potrivit NewsIn. Au fost anunate numeroase concedieri, renunri la contractele de munc temporare, trimiteri n omaj tehnic, numrul persoanelor afectate urmnd s se situeze ntre 100.000 i 400.000, potrivit analitilor. Astfel, preedintele Asociaiei Naionale a Exportatorilor i Importatorilor (ANEIR), Mihai Ionescu, estima ca disponibilizarile vor viza ntre 100.000 i 300.000 de angajai din producia pentru export, iar preedintele Consiliului Naional al ntreprinderilor Private Mici i Mijlocii (CNIPMMR), Ovidiu Nicolescu, constat ca firme din 30 de judete au disponibilizat de la nceputul lunii octombrie anul 2008 aproape 50.000 de angajati. Statistica oficial arat c economia romneasc a nceput s se resimt n ultimele trei luni ale anului 2008. Astfel, producia industrial a sczut cu 0,7% n octombrie 2008 fat de luna anterioar, n timp ce fa de luna similara din 2007 aceasta s-a diminuat cu 3%, din cauza comprimrii cu 4,6% a industriei prelucratoare, care nu a putut fi compensat de creterile din sectorul de utiliti i din industria extractiv1.

1

Date publicate de Institutul National de Statistica (INS). 32

n plus, cifra de afaceri din comerul cu amnuntul, care exclude vnzrile de autovehicule i motociclete, a sczut n octombrie cu 19% fa de luna precedent, iar ritmul anual de cretere s-a temperat semnificativ, la 8,6%. Comenzile noi din industrie au fost cu 3,6% mai mici n octombrie dect n luna anterioar, ca urmare a scderilor din sectorul bunurilor de capital i al produselor de uz curent. Importurile de bunuri n Romnia i-au ncetinit semnificativ ritmul de cretere n octombrie, la 3,6% raportat la aceeai lun din 2007, n timp ce exporturile au avansat cu 13,3%, evoluie care a redus deficitul comercial lunar cu 9%. 4.2 Piata imobiliar a fost prima care a cedat Tranzaciile din piaa imobiliar au nceput s se rreasc din vara anului 2008, pe seama evoluiei incerte a preurilor pe plan internaional. n luna octombrie, ns, piata aproape ca a ngheat, n condiiile n care blocarea financiar la nivel internaional a fost dublat de noile msuri de limitare a creditrii impuse de Banca Naional a Romniei (BNR). Pe de alt parte, temperarea creterii preurilor la constructii i terenuri - n special n Capital - era de ateptat dup scumpirile galopante din ultimii cinci ani. Astfel, muli dezvoltatori imobiliari i-au ntrerupt proiectele spernd la o revenire a preurilor, iar unii au nceput dup un timp s mai reduca din marjele de profit ca s poat vinde. Efectul n lan s-a rsfrnt asupra ageniilor imobiliare, a productorilor i distribuitorilor de materiale de construcii, a producatorilor de mobil i decoraiuni interioare, dar i a celor de electrice i electrocasnice. n plus, multe companii s-au vazut nevoite sa renune la planurile de extindere, tocmai din cauza blocrii pieei imobiliare. Analistii imobiliari susin c, din cauza crizei imobiliare internaionale i a condiiilor de creditare, preurile locuinelor vechi au sczut n medie, de la nceputul anului, cu 30%, n timp ce la apartamentele noi scaderea a fost de 5-10% n 2008. Ct privete numrul tranzaciilor imobiliare, acesta a sczut cu 20,8% n octombrie 2008 fa de aceeai luna a anului trecut, pn la 41.672 uniti.22

Date prezentate de Institutul National de Statistica (INS).

33

4.3 Piata auto, tras n jos Industria auto din Romnia - ce reprezinta aproape 10% din produsul intern brut (PIB) al rii, cu o cifr de afaceri de circa 11,5 miliarde euro, potrivit estimrilor vicepreedintelui Asociatiei Producatorilor i Importatorilor de Autovehicole din Romnia (APIA), Brent Valmar - pare s fie unul dintre cele mai afectate sectoare de criza economic global, n condiiile n care marile companii pentru care Romnia produce piese i automobile ii restrng activitatea. Astfel, directorul Dacia, Francois Fourmont, estima la finalul lunii octombrie 2008 ca piata auto din Romnia ar putea scdea cu 11,5% n 2009, pn la nivelul din 2006. Dacia Renault s-a vzut nevoit s ii ntrerupa activitatea pe 30 i 31 octombrie, dup care conducerea companiei a trimis din nou muncitorii acas, de pe 20 noiembrie 2008 pn pe 11 ianuarie 2009, urmnd s-i remunereze cu 85% din salariul total brut. Dacia a mai anunat c nu va rennoi cele 620 de contracte pe durata determinat care ajung la termen n decembrie 2008 i va reduce ritmul produciei ncepnd cu 12 ianuarie 2009, ca urmare a scderii "brutale" a pieei auto din Romnia i pentru a reduce stocurile. n plus, compania a tiat bugetul de investiii pentru 2009, de la 250 milioane euro la 150 milioane euro. i furnizorii Dacia au anunat c vor trimite personalul n omaj tehnic, urmnd s decid care vor fi masurile urmtoare, n funcie de programul liderului romn al pieei auto. Vnzrile de maini noi au fost afectate n ultimele luni i de importul masiv de autoturisme secondhand, de devalorizarea monedei naionale i de modificarea normelor de creditare impuse de Banca Naionala a Romaniei (BNR), care au determinat reducerea semnificativ a creditrii. Potrivit datelor APIA, criza financiar globala a mpins piata auto romneasc la cel mai sczut nivel din 1999, nmatricularile de maini noi din primele 11 luni din 2008 diminundu-se cu 53% fa de aceeai perioada din 2007.

34

CAPITOLUL V EFECTELE CRIZEI ECONOMICE DIN 1929-1933 ASUPRA ROMNIEI Criza economic din anii 1929-1933, cu efectele ample i zguduitoare asupra ntregii lumi capitaliste, a cuprins i Romnia, n cazul creia intensitatea i consecinele au fost deosebite. Complexitatea crizei a fost determinat de o serie de factori interni i externi, printre care se numr: caracterul predominant agrar al economiei naionale; mpletirea crizei agrare cu cea industrial; srcirea populaiei; dominaia capitalurilor strine; accentuarea datoriei publice externe prin contractarea mai multor mprumuturi precum i comerul extern specific al rii, caracterizat prin vnzarea unor produse ieftine petrol, cereale, unele materii prime, n schimbul importului de produse industrializate scumpe. Agravarea crizei economice n Romnia s-a concretizat n scderi masive ale preurilor i produciei, falimente industriale, bancare i comerciale de proporii, concedieri pe scar larg, degradarea agriculturii. n consecin, ntre 1929 i 1933 valoarea produciei industrial reprezenta, n medie, numai 67,3% din cea a produciei anului 19283. ntr-o serie de sectoare ale industriei prelucrtoare, producia a regresat cu aproximativ un deceniu, de exemplu, la font cu 11 ani, la crbune cu 13 ani i la ciment cu nou ani. n mod cu totul contradictoriu fa de scderea catastrofal a preurilor produselor petroliere exportate (cu 75%), producia de iei a nregistrat un salt deosebit n anii crizei de la 4,8 milioane tone n 1929 la 7,3 milioane tone n 1933. Aceast situaie a rezultat direct din dominaia trusturilor internaionale n industria de petrol din Romnia, unde extinderea poziiilor lor a fost nlesnit cu ncepere din martie 1929, o dat cu abrogarea legii minelor din 1924 i instituirea unui nou regim minier. Criza a generat creterea ofertei i reducerea cererii de produse industriale, cderea preurilor cu 20%-30% determinnd pierderi massive ntreprinderilor, multe intrnd n faliment, fapt care a determinat concedierea personalului i sporirea numrului omerilor.3

Murean, M., Murean, D., Istoria economiei, Editura Economic, Bucureti, 1998, pag. 244

35

Criza a provocat distrugerea unor capitaluri nsemnate i nrutirea condiiilor de trai, reducerea drastic a salariilor de ctre ntreprinztori n scopul diminurii preului de cost i aducerii lui la nivelul sczut al celui de vnzare, prelungirea zilei de lucru i intensificarea muncii fiind consecine directe ale crizei. Criza industrial s-a intercondiionat cu criza din agricultur, cu cea din sistemul bancar i din comer: scderea rentabilitii i pierderile au dus la imposibilitatea plii datoriilor societilor industriale la bnci, care n lipsa fondurilor necesare au intrat n faliment; reducerea general a veniturilor a determinat neplata impozitelor i, ca rezultat, scderea puternic a veniturilor statului, care a fost obligat s reduc cheltuielile prin concedieri i diminuarea salariilor etc. Datele statistice arat reducerea drastic a principalilor indicatori: astfel, ntre 1928 i 1933, numrul ntreprinderilor a sczut de la 3.966 la 3.487, o diminuare de aproape 500 uniti; numrul personalului industrial a sczut de la 207.000 n 1928 la 152.000 n 1932, practic 25% din salariai fiind concediai; scderea produsului fizic i cderea preurilor au dus la scderea cu 54% a valorii produciei industriale de la 60,9 miliarde lei la 32,5 miliarde lei4. Criza a provocat reducerea activitii industriale, subutilizarea aparatului de producie, diminuarea capitalurilor bancare i industriale, scderea puterii de cumprare a majoritii populaiei, n cei 4 ani de criz venitul naional micorndu-se de la 275 miliarde de lei la 171 miliarde lei5. Industria romneasc a fost puternic afectat de declanarea crizei economice mondiale n anul 1929, an n care s-au manifestat primele fenomene de stagnare6 a produciei, n special n industria mare4

Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 1997, pag. 284 5 Enciclopedia Romniei, vol. IV, Georgescu, M., Venitul naional n Romnia, pag. 964 6 O situaie unic n economia mondial s-a nregistrat n industria petrolului; producia petrolier, n loc s scad, a crescut ntre 1929 i 1933, cu 53% la extracie i 52% la prelucrare. Explicaia const n folosirea de ctre trusturile petroliere internaionale a petrolului romnesc n concurena de pe piaa mondial. De asemenea, creterea nregistrat de industria petrolier a ameliorat cderea produciei fizice a industriei romneti.

36

prelucrtoare, de cretere a stocurilor de mrfuri i implicit de cdere a preurilor, frecvent sub costurile de producie. Nivelul anului 1929(indice=100) a fost depit n ntreaga industrie prelucrtoare n 1933, an n care indicele acesteia reprezenta 108,2%7. Criza economic a nsemnat prbuirea preurilor cu 55,1% la produsele agricole i cu 37,9% la produsele industriale, peste 10.000 falimente industriale i comerciale i a mai multe mii de bnci. Criza a afectat transporturile i comerul intern i extern al Romniei, iar n domeniul financiar s-au nregistrat consecutiv mai multe bugete deficitare, n anul de vrf al crizei, 1932, deficitul fiind de 5,7 miliarde lei.O nou orientare n politica economic romneasc este adoptat n perioada anilor 19281933, n timpul guvernrilor Partidului Naional rnesc, cnd a fost modificat i revizuit legislaia economic elaborat de liberali. Criza industriei prelucrtoare ntre 1929-1932

7

Pe ramuri ale industriei prelucrtoare, depirea nivelului antecriz a fost difereniat : n 1932 indicele industriei materialelor de construcie atinge 107,5%, cel al industriei pielriei 111,8%, al industriei textile 100,0%; n 1934, criza a fost depit n industria hrtiei, indicele fiind 134,2%, n industria metalurgic, indice 105,8%; n 1935, industria chimic atinge indicele 112,6%, iar industria prelucrrii metalelor indicele 112,6%; n 1936 industria sticlriei atinge 106,6% i n 1938, industria alimentar atinge 111,6%. cf. Murean, M., Murean, D., op. cit., pag. 245

37

Sursa: Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei. Epoca modern, Bucureti, Editura Fundaiei Romnia de Mine, 1997, pag. 283-284.

Pentru redresarea situaiei, guvernele rniste din perioada 1929-1933 au recurs, fie la aplicarea unor curbe de sacrificiu asupra salariailor, fie la tergiversarea plii salariilor pe mai multe luni. Noua orientare n politica economic a pornit de la primatul agriculturii i dezvoltarea industriilor care foloseau resurse interne, concepia economic a Partidului Naional rnesc promovnd principiul porilor deschise capitalului extern, considerndu-se c n condiiile insuficienei capitalului autohton, mijloacele financiare externe mult mai ieftine erau necesare i avantajoase pentru dezvoltarea economiei naionale. Astfel, legislaia adoptat de Partidul Naional Liberal n 1924 a fost modificat n sensul c noile legi, similare ca obiect, excludeau prioritatea capitalului autohton i puneau n poziii de egalitate capitalul strin cu cel naional, scontndu-se pe un aflux de capitaluri externe n economie.Declanarea crizei economice, scderea masiv a preurilor la produsele exportate au avut ns efecte contrare celor ateptate ca urmare a aplicrii acestei orientri de politic

38

economic, determinnd exodul peste grani al capitalurilor strine, sporirea gradului de protecie a industriei n condiiile crizei declanate n 1929 etc. Din 1929 finanele publice ale Romniei au intrat ntr-o grav depresiune care a acoperit anii 19301934. Reducerea drastic a preurilor, precum i a veniturilor populaiei, scderea produciei industriale i a rentabilitii generale s-au repercutat n scderea puternic a veniturilor bugetare i n incapacitatea statului de a putea acoperi cheltuielile publice. Criza i manifestrile sale n finanele statului au fost generate de: reducerea veniturilor bugetare i meninerea la nivel mai ridicat a cheltuielilor au determinat sporirea deficitelor bugetare n toi anii crizei; dublarea datoriei externe anuale a statului, care a ajuns la un sfert din buget ca urmare a marilor mprumuturi externe8 contractate pentru stabilizarea monetar i dezvoltare din anii 19291931; aceasta a forat Ministerul de Finane s sporeasc fiscalitatea chiar n primii ani de criz n vederea procurrii de venituri pentru plata anuitilor datoriei. Principalele sume contractate de Romnia pentru stabilizarea monetar i dezvoltare n anii 1929-1931 au fost: mprumutul de stabilizare i dezvoltare din 1929, n valoare nominal de 100.733.000 de dolari, nsemnnd 16.841.782.936 lei, era constituit n 4 trane i anume: a) trana de 39 milioane dolari a fost subscris la cursul de 88% n SUA, Italia, Germania, Elveia, Belgia, Olanda, Romnia, Austria i Cehoslovacia; b) trana de 561.638.000 franci (1928) a fost emis n Frana la cursul de 92%; c) trana de 2 milioane lire sterline a fost emis n Anglia la cursul de 88%; d) trana de 30 milioane dolari a fost subscris de Casa Krueger (Suedia) la cursul de 100%. Dobnda nominal era de 7% pe an, pltibil semestrial; amortizarea era prevzut a se efectua n 60 de semestre, prin trageri la sori. Dac lum n calcul i cheltuielile de emisiune, precum i cele din timpul serviciului, rezult cursul real al mprumutului fiind de 84,2937%, iar dobnda real de 8,985% pe an.8

Cf. Tutuc, I., Datoria public a Romniei, n Enciclopedia Romniei, vol. IV, Bucureti, 1943, pag. 805-806

39

n ceea ce privete garantarea mprumutului, creditorii au solicitat i au obinut dou rnduri de garani i anume: a) veniturile Monopolurilor Statului care au fost cesionate Casei Autonome a Monopolurilor, instituie special creat prin lege pentru a contracta i gestiona mprumutul. b) paripassu cu oricare alt mprumut, toate veniturile i bunurile statului romn. n plus, n schimbul tranei Krueger, statul romn a concesionat monopolul chibriturilor unui trust suedez pe timp de 30 de ani. Casa Autonom a Monopolurilor era obligat s verse lunar ntr-un cont special pentru serviciul obligaiunilor privilegiate CAM deschis la BNR, toate plile ce i se fceau n virtutea contractului de concesionare a monopolului\chibriturilor i 2/3 din veniturile monopolurilor exploatate de ea. De restul veniturilor sale, CAM putea dispune numai dup ce BNR constata c mensualitatea stabilit a fost atins. Controlul utilizrii mprumutului se exercita de ctre un consilier ethnic numit pe lng BNR i Preedintele Curii de Conturi, fr avizul cruia nici unul din conturile mprumutului nu putea fi ntrebuinat. n calitate de consilier tehnic la BNR a fost numit Charles Rist, cruia i-a succedat, doi ani mai trziu, Roger Auboin; la CFR s-a instalat Leverve, iar consilierilor tehnici li s-au adugat reprezentani ai trusturilor concesionare. mprumutul de dezvoltare din 1931, n valoare de 1.325 milioane franci francezi (8.678.564.500 lei), a fost subscris n Frana, Suedia, Romnia, Germania, Olanda, Cehoslovacia, Elveia, Belgia i Austria la cursul de 86,5%, cu o dobnd de 7,5% pe an, pltibil semestrial; amortizarea era prevzut a se face n 80 de semestre, prin tragere la sori. Dac lum n calcul i celelalte cheltuieli de emisiune i cele din timpul serviciului, rezult c a fost un curs real al mprumutului de 77,664%, iar dobnda real de 10,235% pe an. creterea fiscalitii directe i indirecte a diminuat veniturile populaiei i aa n scdere din cauza crizei, ceea ce a agravat-o; micorarea veniturilor bugetare a forat statul s restrng i cheltuielile, n primul rnd pe seama reducerii salariilor funcionarilor publici (trei curbe de sacrificiu cu 10-20% fiecare), ceea ce a generat mari nemulumiri sociale, cumulate cu cele ale altor categorii de populaie, rnime, mici ntreprinztori, comerciani, muncitori lovii de consecinele crizei economice;40

agravarea situaiei bugetare a dus statul la impas i la imposibilitatea de a mai putea onora plata datoriilor externe9. Datele asupra situaiei financiare a statului confirm aprecierile formulate mai sus: Evoluia situaiei financiare a Romniei ntre 1928-1934

9

Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei. Epoca modern, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 1997, pag. 361; n 1933, Romnia a suspendat n protestele i ameninrile creditorilor strini plata anuitilor externe i a nceput negocieri cu acetia n vederea amnrii plii unei pri a sumelor datorate i a reducerii cotei de plat anuale; marile bnci externe creditoare nu au putut dect s accepte aceast soluie a unui stat care nu mai putea face fa obligaiilor. S-a cerut de ctre creditorii strini, i s-a acceptat de ctre statul romn, punerea sub controlul Societii Naiunilor i a reprezentanilor creditorilor strini a economiei romneti i a finanelor sale n scopul asigurrii plilor datoriei. Dup 1934, starea economiei mbuntindu-se, acest control nu s-a mai exercitat.

41

Sursa: Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei. Epoca modern, Bucureti, Editura Fundaiei Romnia de Mine, 1997, pag. 362 n anii crizei, deficitele bugetare au fost permanente, ele ridicndu-se la cifra de peste 23 miliarde lei. n scopul lichidrii lor, Ministerul de Finane a introdus, pe lng bugetele ordinare i bugetele extraordinare. ntre 1929 i 1933 circulaia fiduciar s-a extins de la 21,5 miliarde lei la 24,8 miliarde lei, iar deprecierea leului a continuat i dup nfptuirea stabilizrii monetare. Deoarece mprumutul de Stabilizare din 1929 s-a dovedit insuficient, n 1930 statul a contractat un mprumut de Dezvoltare n valoare de 1,3 miliarde franci francezi (8,6 miliarde lei). Adugnd la aceasta celelalte obligaii financiare asumate de statul romn, datoria public intern i extern a Romniei s-a agravat mai mult ca oricnd, ea ridicndu-se, la 1 ianuarie 1934, la 23 miliarde lei cea intern i, respectiv, 152,6 miliarde lei cea extern10. Pentru mai mult siguran, gruprile creditoare strine au trimis un expert, pe baza raportului cruia s-a semnat la 28 ianuarie 1933 faimosul Plan de la Geneva, prin care se avea n vedere punerea finanelor Romniei sub controlul nemijlocit al consilierilor desemnai de capitalitii strini. Dup ce n august 1933 statul romn a suspendat temporar plata datoriei externe, n octombrie 1933 s-a ajuns la un nou acord cu capitalitii strini, anulndu-se Planul de la Geneva. Dependena economic i financiar a Romniei fa de capitalurile strine s-a accentuat n mod deosebit n anii crizei i ca urmare a aplicrii politicii porilor deschise (concesiunile telefoanelor, oselelor, chibriturilor etc.), introdus de ctre Partidul Naional rnesc aflat la guvernare. n faa cererilor insistente de retragere a creditelor externe, ca i pentru plile datoriei publice, n martie 1931 a fost contractat un mprumut n Frana; ntre noiembrie 1929 i decembrie 1931 valoarea creditelor externe retrase se ridica la 12 miliarde lei, iar a depozitelor i creditelor interne la peste 23 miliarde lei. Concomitent unui spor al circulaiei de 4,1 miliarde lei a avut loc reducerea stocului de acoperire cu 5,9 miliarde lei, mai ales pe seama rezervelor de valut, stocul de aur fiind mai puin afectat i chiar ntr-o uoar cretere11. n anii crizei Romnia s-a vzut confruntat cu cererile de restituire a capitalurilor externe12 i cu scderea accentuat a preului10

Pentru detalii, pe larg n Tutuc, I., Datoria public a Romniei, n Enciclopedia Romniei, vol. IV, Bucureti, 1943, pag. 805 i urmtoarele 11 Dobrovici, Gh. M., Istoricul dezvoltrii economice i financiare a Romniei i mprumuturile contractate (1823-1933), Bucureti, 1934, pag. 11 12 Un fenomen major, produs din cauza crizei economice, l-a constituit evacuarea, n mas, a unor capitaluri strine din economia romneasc; mprumuturile contractate n anii 1929 i 1931, din care s-au pltit importante datorii particulare de peste grani i din ar, au facilitat exodul de capital; erau capitaluri circulante, credite pe termen scurt n bnci, societi industriale etc. Specialitii vremii, Slvescu, V., Madgearu, V., Dobrovici, G.M. etc. au apreciat aceast emigrare de capital ntre 12-17 miliarde lei.

42

cerealelor, exportul excedentar fiind cel care a acoperit, n fond, restituirile. De asemenea, au aprut disfuncionaliti n plata contravalorii exporturilor romneti de ctre statele care introduseser controlul valutar. n 1930, Banca Naional a Romniei a satisfcut cererile de restituire a capitalurilor din devizele provenite din export i din disponibilitile mprumuturilor stabilizrii, ale vrsmintelor germane i avansurilor societii telefoanelor. n faa cererilor insistente de retragere a creditelor externe, ca i pentru plile datoriei publice, n martie 1931 a fost contractat un mprumut n Frana; ntre noiembrie 1929 i decembrie 1931 valoarea creditelor externe retrase se ridica la 12 miliarde lei, iar a depozitelor i creditelor interne la peste 23 miliarde lei. Concomitent unui spor al circulaiei de 4,1 miliarde lei a avut loc reducerea stocului de acoperire cu 5,9 miliarde lei, mai ales pe seama rezervelor de valut, stocul de aur fiind mai puin afectat i chiar ntr-o uoar cretere13.Exodul de capital a fost posibil datorit BNR care preschimba liber i fr limit leii n valute i a permis transferul liber de capital din Romnia. n timp ce n alte ri, ndat dup declanarea crizei economice anul 1929 s-au introdus restricii la convertibilitate i la transferul extern de fonduri, BNR a ntrziat aceste msuri pn n 1932, timp n care economia naional a nregistrat imense pagube, att prin reducerea i lichidarea stocului valutar al rii, dobndit cu sacrificii prin mprumuturile externe i exporturile de mrfuri, ct i prin ieirea peste grani a unor masive capitaluri; acestea au lipsit Romnia de fonduri tocmai n perioada cnd era cea mai mare nevoie de ele pentru ameliorarea situaiei economice. Ca urmare, s-a redus i volumul de fonduri externe funcionale n economia romneasc, aceste capitaluri nemairevenind n Romnia pn la sfritul perioadei14. n faa acestei situaii, pentru a proteja valuta naional, n mai 1932 a fost introdus controlul comerului cu devize, nsprit n octombrie 1932. Monopolul pieei valutare obinut de Banca Naional a Romniei n 17 mai 1932 a fost transferat, n 1939, Ministerului Economiei Naionale n mprejurrile legate de pericolul de rzboi, deci al necesitii mobilizrii tuturor resurselor printr-un organism al statului. Transferarea tuturor operaiunilor de devize prin intermediul i sub controlul BNR practica acestui tip de control fiind larg rspndit n condiiile crizei a nsemnat suprimarea libertii plilor externe: exportatorii au fost obligai s cedeze BNRNotm c ntregul mprumut de stabilizare din 1929 de 100 milioane dolari reprezenta aproape 17 miliarde lei; cf. Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei. Epoca modern, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 1997, pag. 351 13 Dobrovici, Gh. M., Istoricul dezvoltrii economice i financiare a Romniei i mprumuturile contractate (1823-1933), Bucureti, 1934, pag. 11 14 Axenciuc, V., Introducere n istoria economic a Romniei. Epoca modern, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 1997, pag. 351

43

ului devizele obinute, iar BNR a asigurat plile statului n strintate n mod prioritar, cererile pentru plata mrfurilor importate fiind satisfcute numai n limita disponibilitilor: Controlul schimburilor sub forma unui monopol al comerului cu devize acordat Bncii Naionale s-a luat ntr-un ndoit scop: pe de o parte pentru a menine stabilitatea monetar, iar pe de alt parte pentru a echilibra balana plilor15. Ansamblul tuturor modificrilor monetare din anii crizei a echivalat cu o ampl reform monetar, sistemul devize aur fiind serios zdruncinat, iar tentativa Conferinei economice i monetare de la Londra din vara anului 1933 de a aduce n discuie coordonarea internaional a atenurii efectelor monetare ale crizei nu a dat rezultate. n aceste mprejurri, politica monetar a Romniei s-a orientat n funcie de evoluiile internaionale, existena efemer a Blocului aur sub egida Franei fiind, n extremis, pentru Romnia un punct de orientare n haosul monetar general. Conform cu sistemul adoptat prin Legea de stabilizare din 1929 era inerent pentru Romnia urmrirea tuturor fluctuaiilor valutelor aur, devalorizarea lirei sterline, a dolarului, ulterior i a francului francez, impunnd aceeai soluie i pentru Romnia. Potrivit cu practica momentului, operaiunile de devalorizare au permis, prin reevaluarea preului aurului n moneda naional, constituirea de surplusuri bneti, canalizate adesea spre bugetul statului. n acelai sens s-a nscris i politica monetar a Romniei, evoluia preului aurului cumprat de BNR indicnd deteriorarea sistemului n bazele adoptate n 1929, fr ca legal definiia aur a leului s fie modificat. Din acest unghi, situaia Romniei a fost apropiat de cea a Franei, ntruct guvernul romn nu a procedat la redefinirea unitii monetare precum Marea Britanie sau Statele Unite. n cursul anului 1934 au fost luate o serie de msuri care vizau realizarea echilibrului bugetar prin sporirea veniturilor statului i amortizarea ocului recent suferit de finanele publice i private, ca urmare a efectelor crizei mondiale, meninerea stabilitii monetare, refacerea creditului public i particular, nsntoirea situaiei Bncii Naionale. Criza mondial prea a fi depit, scontndu-se, de asemenea, pe un an agricol bun, deci pe un export excedentar aductor de devize. Iniiativele respective au fost criticate la vremea adoptrii lor de ctre opoziie (PN n special) n Parlament i n pres, dei insatisfaciile aciunilor proprii din anii anteriori nu se datorau att lipsei de acuratee, ct asprului context mondial i exprimau mai degrab regretul de a nu fi avut parte pe timpul guvernrii de

15

Dobrovici, Gh. M., Istoricul dezvoltrii economice i financiare a Romniei i mprumuturile contractate (1823-1933), Bucureti, 1934, pag. 17

44

o conjunctur mai bun; unele msuri au fost appreciate ulterior ca nereuite16. Criza economic a lovit n mod deosebit agricultura Romniei. Potrivit datelor recensmntului din 1930, cea mai mare parte a gospodriilor rneti ducea o acut lips de pmnt: 70.000 de gospodrii erau complet lipsite de pmnt, iar cele 2,4 milioane gospodrii cu suprafee ntre 1 i 5 ha posedau n total 2% din suprafaa agricol a rii, din care peste 32% revenea la numai 25.000 gospodrii mari17. Scderea vertiginoas a preurilor produselor agricole, pe de o parte, a determinat diminuarea valorii produciei agricole a rii de la 109 miliarde lei n 1929 la 48,6 miliarde lei n 1933. Concomitent, nivelul produciei agricole a sporit, ceea ce a permis statului, s foreze exportul de cereal pentru a contrabalansa importurile i pentru a-i procura devizele necesare. La carenele interne ale agriculturii romneti s-au adugat cu ncepere din a doua jumtate a anului 1928 i efectele crizei agriculturiimondiale, efecte care au fost resimite pn la nceputul celui de-al doilea rzboi mondial. Criza s-a manifestat prin creterea stocurilor de produse agricole neperisabile i prin scderea masiv a preurilor la toate produsele agricole. Astfel, fa de anul 1928 = 100 preurile la principalele produse agricole au sczut n medie n cursul crizei la 30,1% la gru, la 32,3% la secar, la 23,1% la orz, la 24,2% la ovz i la 19,1 la porumb, n practica desfacerii pe pia aceste scderi fiind i mai pronunate. Privit global, fa de acelai an 1928, valoarea produciei la aceste 5 cereale principale reprezenta 35,6% n 1932 i 38,4% n 1933, n condiiile n care n intervalul 1929-1933, producia lor medie total a crescut cu aproximativ 29%18. La animale i produse animale scderile de preuri au fost considerabile, dar mai mici dect la cereale. Fa de 1928, preurile au sczut la 44,5% la carne n 1933 i la 42,1% n 1934, la 33,9% la piei de vit mare, la 28,2% la piei de vite mici, iar la ln brut la 58,6% n 193319. O mic redresare a preurilor a survenit ntre anii 1934 i 1937; cu ncepere din a doua jumtate a anului 1937 i n 1938 cderea preurilor a continuat, reculul lor prelungindu-se practic pn la declanarea rzboiului.

16

Dobrovici, Gh. M., Istoricul dezvoltrii economice i financiare a Romniei i mprumuturile contractate (1823-1933), Bucureti, 1934, pag. 98 17 Murean, M., Murean, D., Istoria economiei, Editura Economic, Bucureti, 1998, pag. 233 18 Bozga, V., Criza agrar n Romnia dintre cele dou rzboaie mondiale, Editura Academiei, Bucureti, 1975, pag. 108-116 19 Enciclopedia Romniei, vol. IV, Imprimeria Naional, Bucureti, 1943, pag. 946-947

45

Criza a provocat scderea brusc a preurilor de export la toate grupele de produse, dei difereniat de la o grup la alta. Cele mai pronunate scderi de preuri s-au nregistrat la grupa petrolului, cu toate c volumul fizic al exportului a continuat s creasc n ritm susinut pn n anul 1936 inclusiv. Cel mai sczut indice al preurilor de export la grupa petrolului s-a nregistrat n anul 1934, cnd a reprezentat 32,5% fa de nivelul anului 1929 i numai 17,6% fa de nivelul anului 1925, cnd indicele preurilor de export a atins nivelul maxim. Indicele preurilor de export ntre 1924 i 1