25 สงหาคม 2560ณ หอประชมปญญาวจตร ธนาคารแหงประเทศไทย

สานกงานภาคตะวนออกเฉยงเหนอ จ.ขอนแกน

หนก

ต ว B/E

พนธบตรออมทรพย

กองทนรวม

2

ประเภทของตราสารหน *แบงตามผออก

ออกโดยตางประเทศออกโดยเอกชนออกโดยรฐบาลและหนวยงานภาครฐ

หนก ตราสารหน *ท3ออกโดยองคกรตางประเทศ

ต5วเงนคลง ต5วเงน ธปท. พนธบตร ธปท.พนธบตรรฐบาลพนธบตร

รฐวสาหกจ

ตราสารหน *ของไทยประเภทตาง ๆ

ต5ว BE PN

เสนอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาล

สถานะของผลงทน

ผลประโยชนจากการลงทน

อายของตราสาร

เจาหน *

จายตามท3กาหนดไวลวงหนาไมข *นกบผลการดาเนนงาน

การซ *อขายเปล3ยนมอ

เจาของ

เงนปนผล ข *นกบผลการดาเนนงาน

ม วนครบกาหนดไถถอน

ทาได

ไมม วนครบกาหนดไถถอน

ทาได

ตราสารหน * หนสามญ

4

ขอแตกตางระหวาง ตราสารหน * - หนสามญขอแตกตางระหวาง ตราสารหน * - หนสามญ

5

ตราสารหน *ภาคเอกชน

ระยะส *น ระยะยาว

• อายไมเกน 270 วน• ต5วแลกเงน หนกระยะส *น

• อายมากกวา 270 วน• Fixed/Float rate องกบ ดอกเบ *ยเงนฝาก ดอกเบ *ยเงนก THBFIX• ประเภททยอยจายคนเงนตน (Amortizing Bond) • ผออกมสทธเรยกคนกอนกาหนด (Callable Bond)• ผถอมสทธไถถอนกอนกาหนด (Puttable Bond)• หนกดอยสทธ/ไมดอยสทธ• Basel III• Perpetual Bond• Securitization Bond

• ตองคานงถง Credit Risk คอ ความเส3ยงในการผดนดชาระ ทาใหโดยท3วไปผลตอบแทนจะสงกวาพนธบตรรฐบาล ซ3งสวนตางน *สะทอนถง Risk Premium เปนคาชดเชยความเส3ยง

หนสามญ

สทธการเรยกรองทางกฎหมาย

หนบรมสทธ

หนกมหลกประกน(Secured Bond)

หนกไมดอยสทธ(Senior Bond)

หนกดอยสทธ(Subordinated Bond)

6

สทธเรยกรองทางกฎหมาย

สทธเรยกรองกอน-หลง

บรษทเอกชน ท3จะออกตราสารหน *แบบ PO ตองจดอนดบความนาเช3อถอ กบสถาบนจดอนดบความนาเช3อถอ (Credit Rating Agency: CRA)

ท3 ก.ล.ต. ใหการยอมรบ เชน TRIS FITCH (ประเทศไทย) S&P Moody’s

ความเส3ยงจากความนาเช3อถอ (Credit Risk) เกดจากการท3ระดบความนาเช3อถอของผออกตราสารหน *เปล3ยนแปลงไป จากปจจยตาง ๆ ท3อาจทาใหไมไดรบเงนตน และดอกเบ *ยในจานวน และเวลา ท3กาหนด

8

Credit Spread

ตวอยาง Perpetual Bond

CPF17PA (หนกดอยสทธท3มลกษณะคลายทนไถถอนเม3อเลกบรษทซ3งผออกหนกมสทธไถถอนหนกกอนกาหนด และมสทธเล3อนชาระดอกเบ *ยโดยไมมเง3อนไขใด ๆ ของบรษท เจรญโภคภณฑอาหาร จากด (มหาชน) คร*งท3 1/2560)

� ประเภทดอยสทธ และไมมประกน ออกเม�อ 4 เม.ย. 2560 Rating A-

� ไมมวนครบกาหนดไถถอน

� อตราดอกเบ 0ย ปท� 1-5 : 5% ปท� 6-25 : Yield พนธบตรรฐบาล +3.08% ปท� 26-50 : Yield พนธบตรรฐบาล +3.83% ต 0งแตปท�51 : Yield พนธบตรรฐบาล +4.83%เง�อนไข : สามารถเล�อนการจายดอกเบ 0ย โดยสะสมไปในงวดถดไปได โดยระหวางการเล�อนการจายดอกเบ 0ย บรษทจะตองไมจายเงนปนผลใหผถอหน

� การไถถอนกอนครบกาหนด 1. วนครบกาหนด 5 ป หลงจากออกหนก และ วนครบกาหนดชาระดอกเบ 0ยหลง 5 ป 2. ผออกไมสามารถนาดอกเบ 0ยมาหกภาษได 3. การเปล�ยนแปลงในหลกการบญช ท�ผออกหนกตองปฏบตตาม ทาใหผออกหนกสามารถนบหนกท�ออกน 0

เปนสวนของผถอหนของผออกหนกไดนอยลงกวา ณ วนออกหนก (ปจจบนนบได 5 ป)� อตราคปองถาออกหนกธรรมดา 5 ป ท� 3.17% (Rating A-)

ตวอยาง Basel III Bond

KBANK271A (ตราสารดอยสทธเพ�อนบเปนเงนกองทนประเภทท� 2 ธนาคารกสกรไทย จากด (มหาชน))

� ประเภทดอยสทธ และไมมประกน

� ออกเม�อ 14 ก.ค. 2559 (อาย 10.5 ป)

� ครบกาหนดไถถอน 14 ม.ค. พ.ศ. 2570

� Rating AA

� จานวน 7,500 ลบ. แกนกลงทนกลม PP(II/HNW)

� จายดอกเบ 0ยคงท�ทกไตรมาส ท� 3.50 %ตอป

� สามารถตดเปนหน 0สญได (ท 0งจานวนหรอบางสวน) เม�อทางการตดสนใจเขาชวยเหลอทางการเงน

� ผออกตราสารมสทธไถถอนกอนกาหนด ณ วนชาระดอกเบ 0ยใดๆ หลง ปท� 5 หรอ ณ เวลาใดๆ ท�มการเปล�ยนเกณฑเงนกองทนทาใหไมสามาระนบตราสารเปนเงนกองทนช 0นท�สอง ได

� อตราคปองถาออกหนกธรรมดา 10.5 ป ท� 2.98% (Rating AA)

11

ยอดคงคางของตลาดตราสารหน *ไทยณ เดอน มถนายน 2017 อยท3 11.34 ลานลาน บาท

12

มลคาการซ *อขายปรบตวเพ3มข *น

� การซ *อขายตราสารหน *ในตลาดรองเฉล3ยวนละ 93 พนลานบาท� กวา 94% เปนการซ *อขายตราสารหน *ภาครฐ (พนธบตรรฐบาล พนธบตร ธปท. และพนธบตรรฐวสาหกจ)

13

ตลาดตราสารหน *ไทยมความสาคญและเตบโตข *นอยางตอเน3องทาใหเกดความสมดลระหวาง ตลาดตราสารหน * ตลาดทน และ สนเช3อธนาคาร

Outstanding ของตราสารหน *ภาคเอกชน

� มลค�าคงคางตราสารหนภาคเอกชน ณ ครงป�แรก 2560 เท�ากบ 3.21 ลานลานบาท� เพมขนจากสนป�ทแลว 4.5%

ขอมล ณ วนท 30 มถนายน 2560 ซงยงไดรบรายงานผลการขายไม�ครบถวน

1.31 1.43 1.77 1.88

2.22 2.83

0.64 0.70

0.70 0.76

0.86

0.38

1.94 2.13 2.47 2.65

3.08 3.21

-

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

2555 2556 2557 2558 2559 30/06/2560

Outstanding Corporate Bond

Short-term Corporate Bond Outstanding (<=270วน)

Long-term Corporate Bond Outstanding (>270วน)

Trill

ion

Baht

2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017

15

ประเภทนกลงทนในตราสารหน *ภาคเอกชนระยะยาว

� นกลงทนบคคลธรรมดาถอครองตราสารหน *เอกชนมากท3สด� นกลงทนสถาบนทาการซ *อขายสงสด

นกลงทนท3ถอครอง

ณ 31 ม.ค. 60 : 2,318,128 ลานบาท

หมายเหต: ขอมลการถอครองตราสารหน *ระยะยาวภาคเอกชนไดรบจากศนยขอมลตราสารการเงนแหงประเทศไทย (TFIIC) รวบรวมมาจากนายทะเบยนตาง ๆ ซ3งอาจมความลาชาในการสงขอมล จงทาใหไดรบขอมลยงไมครบถวน

ระหวาง ม.ค. – ม.ค. 60 : 201,938 ลานบาท

นกลงทนท3ซ *อขาย

การลงทนในตลาดตราสารหน *

การลงทนในตลาดตราสารหน *

ลงทนทางออมผานกองทนรวมลงทนทางออมผานกองทนรวม

ลงทนทางตรงลงทนทางตรง

16

ตลาดแรกตลาดแรก ตลาดรองตลาดรอง

17

วธการลงทนในตราสารหน�ภาคเอกชน (หนก )

� การเสนอขายตราสารหน *ภาคเอกชนในตลาดแรก

1) Private Placement (PP): จาหนายใหแกผซ *อในวงจากด ไดแก - PP10 เปนการเสนอขายตอผลงทนโดยเฉพาะเจาะจงจานวนไมเกน 10 ราย- PP-II/HNW เปนการเสนอขายตอผลงทนสถาบนหรอผลงทนรายใหญ (II & HNW)*

2) Public Offering (PO): เสนอขายแกประชาชนท3วไป - เปดเผยขอมลมากกวา PP- เงนลงทนข *นต3าจะกาหนดโดยผออกหนก- ตองมการจดอนดบความนาเช3อถอจากสถาบนจดอนดบท3 ก.ล.ต. เหนชอบ- ตองจดใหมผแทนถอหนก

� ผลงทนสามารถซ *อผานผประกนการจดจาหนาย (Underwriter) หรอตวแทนการจดจาหนาย (Selling Agent)

การลงทนทางตรงผานตลาดแรก (Primary Market)

*Remark: II (Institutional Investor) เชน ธนาคารพาณชย กองทนรวม กองทนสารองเล �ยงชพ เปนตนHNW (High Net Worth Investor) กรณบคคลธรรมดาตองมสนทรพยสทธต �งแต 50 ลานบาทข �นไป หรอมรายไดตอปต �งแต 4 ลานบาทข �นไป หรอมเงนลงทน

ในหลกทรพยต �งแต 10 ลานบาทข �นไป และในกรณเปนนตบคคลตองมสวนของผ ถอหนต �งแต 100 ลานบาทข �นไป หรอมเงนลงทนในหลกทรพยต �งแต 20 ลานบาทข �นไป

ตดตอผาน : Dealer (ธนาคาร บรษทหลกทรพย) โดย Dealer แตละแหงอาจกาหนดวงเงนซ *อขายข *นต3าแตกตางกน (อาจเชคราคาเบ *องตนไดจาก Website ของแตละสถาบน)

การลงทนทางตรงผานตลาดรอง (Secondary Market)

18

ตวแทนการซ *อขายกบนกลงทนรายยอย http://www.thaibond.com/aboutus/bondinvest_detail.html

19

20

การลงทนทางออมผานกองทนรวมตราสารหน *

� ซ *อกองทนรวมตราสารหน * / กองทนผสมท3มสดสวนการลงทนในตราสารหน * ผานบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม

� สามารถเลอกลงทนในกองทนท3ไดรบประโยชนทางดานภาษไดอยางกองทนรวมเพ3อการเกษยณ (Retirement Mutual Fund - RMF) ประเภทตราสารหน *

� นกลงทนท3มเงนลงทนเร3มตนไมมากกสามารถเขารวมลงทนได โดยเงนลงทนข *นต3าบางกองทนเร3มตนท3เพยง 1,000 บาทเทาน*น

� การลงทนมความเส3ยงจากการเปล3ยนแปลงราคา NAV ของกองทนรวมซ3งเกดจากการ Mark-to-market หรอ การคานวณมลคารวมของกองทนใหสะทอนมลคาท3เหมาะสม

กองทนเป�ด : รบซอหน�วยลงทนตามระยะเวลาทกาหนดไว)ในโครงการฯ

� กองทนตลาดเงน (Money Market Fund: MMF) – ลงทนในตราสารหนระยะสน ส�วนมากไม�เกน 3 เดอน - 1 ป เช�น เงนฝากประจา ตวเงนคลง ตวแลกเงน พนธบตรรฐบาล ความเสยงตาสด

� กองทนรวมตราสารหน (Fixed Income Fund: FIX) -- ลงทนในตราสารแห�งหน เช�น พนธบตร ตวเงนคลง ตวสญญาใช.เงน ตวแลกเงน ห.นก. เป0นต.น โดยอายเฉลยมากกว�า 1 ป ขนไป มลค�าหน�วยเปลยนแปลงจากราคา mark to market ของตราสารหน มความเสยงมากขน

� กองทนรวมตราสารหนทลงทนในต�างประเทศ (Foreign Investment Fund: FIF) -- ลงทนในตราสารหนต�างประเทศ ทาให.ผ.ลงทนมทางเลอกในการลงทนเพมขนและสามารถกระจายการลงทนเพอลดความเสยงได.ในระดบหนง แต�มความเสยงจากอตราแลกเปลยนและภาวะของตลาดของประเทศทไปลงทน มความเสยงสงขน

กองทนป�ด : ไม�รบซอหน�วยลงทนจนกว�าจะครบกาหนดอายกองทน

� กองทน Fixed Term Fund – ลงทนในตราสารหนต�าง ๆ ทงภาครฐและเอกชน ขนกบนโยบายการลงทน อาจลงทนทงในและต�างประเทศเพอได.รบผลตอบแทนทมากกว�า โดยระบเวลาสนสดกองทนและประมาณการผลตอบแทนใวต �งแตเร3มเปดกองทน

กองทนรวมตราสารหน *ประเภทตางๆ

22

ดอกเบ *ยจากการลงทน

Policy rate

22 สงหาคม 2560

www.thaibma.or.th

Website ท3ชวยในการคนหาขอมลหนกออกใหม

23

ขาวสารหนกออกใหม

24

ขาวสารหนกออกใหม

www.facebook.com/fbthaibma

Website ท3ชวยในการคนหาขอมลหนกออกใหม