2020年6月

股份代號：1929 • 香港主板上市公司

周 大 福 珠 寶 集 團 有 限 公 司

內容

關於周大福珠寶集團

業績摘要

業務展望及策略

附錄

關於周大福珠寶集團

願景及使命

成為全球最值得信賴的珠寶集團

願景

使命

全球化

以靈活的業務模式

打造全球珠寶

生態圈

創新

積極投資業務、

員工和文化，

擁抱創新，

推動長遠的發展

多元化

以多元化的

珠寶產品，全方位

迎合消費者的需要

行業領導可持續發展

善用可持續發展模式

，把握未來機會

4

致力提升專業水平，

推動行業長遠發展

周大福珠寶集團的里程碑

傳承 x 工藝 x 創新

1929開展珠寶業務

1956於港澳推出999.9黃金首飾，後於1980年代獲定為行業標準

1990於港澳推行珠寶首飾「一口價」政策以提升價格透明度

1998開設位於北京的中國內地首個周大福零售點

2011在香港聯合交易所主板上市 (香港聯交所股份代號：1929)

成立周大福網絡旗艦店

2014開設位於中國內地武漢的集團第2,000個零售點

收購美國高級鑽石品牌HEARTS ON FIRE

2016成為「上海金」參考價成員

推出T MARK鑽石品牌

2015發佈「庫里南遺產」珠寶傑作《裕世鑽芳華》 2018

與GIA 攜手合作通過區塊鏈向消費者提供數碼鑽石鑒定證書

5

2017推出SOINLOVE 及MONOLOGUE

2020收購天然彩寶大師ENZO

股權架構

6

於2020年6月12日

49.0%Cheng Yu Tung Family

(Holdings) Limited

22.4%公眾持股量

5.2%其他股東

46.7%Cheng Yu Tung Family(Holdings ll) Limited

72.4%Chow Tai Fook Capital

Limited

周大福珠寶集團有限公司(股份代號: 1929.HK)

附註:

1. 「其他股東」為本公司之核心關連人士，其定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則

2. 據本公司可得資料，本公司的公眾持股量為不多於本公司已發行股份總數約22.4%

3. 所示之百分比均為約數

董事會

鄭家純 黃紹基

主席 董事總經理

鄭志剛 鄭志恒 鄭炳熙 陳世昌

孫志強 陳曉生 廖振為

鄭嘉麗

鄭錦標

馮國經鄭志雯 林健鋒鄭明訓鄺志強柯清輝

執行董事

非執行董事 獨立非執行董事

投資焦點

標誌性且備受信賴的品牌

盡責高效的管理團隊

業務模式創新 全渠道零售優勢

差異化策略

於中國內地、中國香港和中國澳門市場穩踞行業領導地位

管理團隊來自多元的專業領域，且具豐富行政經驗

多個不同定位的品牌迎合

不同市場和顧客群

完善的電子商務平台，

配合創新的銷售渠道

及戰略性夥伴合作，

推動我們無縫和綜合線上線下

顧客體驗的進程

靈活的業務模式讓我們對價值鏈

擁有全面、有效及即時的控制，

有利在市場隨機應變

8

1不包括店中店及店內專櫃

43.5% 56.5%

42.4% 20.8% 24.9%

按城市級別劃分的零售點四線

一線 二線 三線 及其他城市

零售網絡 – 中國內地中國內地 (周大福珠寶零售點 )

按營運模式劃分的零售點直營零售點 加盟零售點

於2020年3月31日

附註：百分比計算結果或略有進位差異

按店舖品牌劃分的零售點變動1

FY2018 FY2019 增加 減少 淨增減 FY2020

周大福珠寶 2,317 2,803 761 (138) 623 3,426

周大福鐘錶 106 113 8 (5) 3 116

T MARK – 4 – (1) (1) 3

HEARTS ON FIRE 6 3 – (2) (2) 1

ENZO – – 60 (1) 59 59

SOINLOVE 9 27 18 (2) 16 43

MONOLOGUE 11 38 19 (6) 13 51

總計 2,449 2,988 866 (155) 711 3,699

10

12.0%

零售網絡 – 香港、澳門及其他市場

按店舖品牌劃分的

零售點變動1FY2018 FY2019 增加 減少 淨增減 FY2020

周大福珠寶 122 130 17 (10) 7 137

中國香港 80 80 8 (6) 2 82

中國澳門 19 19 1 (2) (1) 18

其他市場 23 31 8 (2) 6 37

T MARK – 1 – – – 1

HEARTS ON FIRE 14 15 – (5) (5) 10

SOINLOVE – – 1 – 1 1

MONOLOGUE – – 2 – 2 2

總計 136 146 20 (15) 5 151

111不包括店中店及店內專櫃

於2020年3月31日

電子商務 – 中國內地

1 數據來源：周大福網絡旗艦店、天貓及京東2 數據來源：新浪微博、騰訊微博及微信官方帳戶

3.4% 同比變化

電子商務零售值

739,000

10,631,000+

平均每日瀏覽量 – 不重覆訪客1

關注人數2

1,300 港元

平均售價

1,400 港元

FY2019

5.2% 14.4%零售值 銷量

12

電子商務平台

相關佔比

於2020年3月31日

業績摘要

截至3月31日止年度（百萬港元）

2018 2019 2020 同比變化

營業額 59,156 66,661 56,751 -14.9%

珠寶鑲嵌首飾的佔比1 23.7% 22.8% 22.0% -0.8個百分點

毛利 16,213 18,602 16,096 -13.5%

毛利率 27.4% 27.9% 28.4% +0.5個百分點

經調整後的毛利率2 27.2% 27.9% 29.6% +1.7個百分點

銷售及分銷成本以及一般及行政開支（「銷售及行政開支」）

10,920 12,025 11,557 -3.9%

銷售及行政開支所佔營業額百分比 18.5% 18.0% 20.4% +2.4個百分點

主要經營溢利 5,606 6,972 5,687 -18.4%

主要經營溢利率 9.5% 10.5% 10.0% -0.5個百分點

除稅前溢利 5,832 6,352 4,205 -33.8%

本公司股東應佔溢利 4,095 4,577 2,901 -36.6%

每股基本盈利 0.41港元 0.46港元 0.29港元 -36.6%

每股股息 0.57港元 0.65港元 0.24港元3 不適用

1 不包括珠寶貿易的營業額及來自加盟商的服務收入2 經調整後的毛利率 = 毛利率扣除了黃金借貸的未變現虧損 (收益)的影響3 建議派發之每股末期股息0.12港元須待股東在本公司應屆股東週年大會上批准

收益表概要

14

2016財年 2017財年 2018財年 2019財年 2020財年

71.8%

28.2%

56,751

-3.9%

-34.0%

同比變化

-14.9%

59.5%

56,592

40.5%

60.5%

39.5%

51,246

62.2%

37.8%

59,156

66,661

香港、澳門及其他市場

中國內地

（百萬港元）2019財年

上半年2019財年

下半年2020財年

上半年2020財年

下半年

2019/2020財年上半年同比變化

2019/2020財年下半年同比變化

中國內地 18,022 24,410 20,224 20,539 12.2% -15.9%

香港、澳門及其他市場 11,681 12,548 9,309 6,679 -20.3% -46.8%

整體 29,703 36,958 29,533 27,218 -0.6% -26.4%

63.7%

36.3%

營業額明細分析 — 可呈報分部（百萬港元）

15

2016財年 2017財年 2018財年 2019財年 2020財年

56,250

22.0%

59.9%

12.0%

同比變化

26.8%

56,126

55.8%

25.3%

57.4%

50,82123.7%

59.4%

57,892

65,966

鉑金╱K金產品

珠寶鑲嵌首飾

黃金產品

鐘錶

-17.5%

-16.3%

-3.9%

-14.7%

-6.4%

12.4% 11.5% 10.9%5.0% 5.7% 6.0%

營業額佔比2019財年

上半年2019財年

下半年2020財年上半年

2020財年下半年

珠寶鑲嵌首飾 23.4% 22.2% 23.3% 20.6%

黃金產品 60.5% 61.5% 58.9% 61.1%

鉑金╱K金產品 10.5% 10.7% 11.4% 12.6%

鐘錶 5.6% 5.5% 6.4% 5.7%

22.8%

61.1%

10.6%

5.5%

營業額明細分析 — 產品（百萬港元）（不包括珠寶貿易及加盟商的服務收入）

6.1%

16

同店銷售增長 — 主要市場

26.0% 23.0%

-6.0%

0.7%

-10.9%

-42.3%

-35.0%

-65.0%

-80.2%

3.8% 5.7%

-7.4%

9.1% 10.5%

-6.8%

2.3%

-49.5%

-15.4%

2019財年 2020財年

同店銷售增長 同店銷售增長 同店銷量增長

中國內地 3.4% -15.1% -24.0%

香港及澳門 8.7% -38.7% -43.5%

中國內地 香港及澳門

1Q 2Q1Q 2Q 3Q 4Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q 1QTD(2020年4至5月)

2021財年

17

30.9%40.7%

-5.6% 2.6%

-12.7%

-49.2%

-25.8%

-66.7%

-86.0%

26.4%

-2.3% -8.2% -10.4%-15.7%

-34.8%

-53.4%

-64.2%

-78.4%

10.8% 11.1%

-11.0%

13.5% 12.4%

-15.4%

-0.9%

-53.7%

-25.2%

-3.8%1.0%

-5.4%

0.1%

8.0%

-0.4%

0.6%

-49.5%

-7.9%

同店平均售價1

（港元）2019財年 2020財年

珠寶鑲嵌首飾 6,300 6,400

黃金產品 4,200 5,000

同店平均售價1

（港元）2019財年 2020財年

珠寶鑲嵌首飾 11,100 10,900

黃金產品 8,200 9,400

1 平均售價以2020財政年度的同店作基準，四捨五入至百位及按相同滙率計算；而中國內地的平均售價包含增值稅

同店銷售增長 — 中國內地 同店銷售增長 — 香港及澳門

珠寶鑲嵌首飾 黃金產品珠寶鑲嵌首飾 黃金產品

同店銷售增長 — 主要產品

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q 1QTD(2020年4至5月)

2021財年

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

2019財年 2020財年

3Q 4Q 1QTD(2020年4至5月)

2021財年

18

28.7% 28.8%30.5%

17.9% 17.6% 18.7%

11.6% 11.8% 12.5%

2018財年 2019財年 2020財年1,853 2,062

2,843

2,414 2,942

2,253

543 926 685

796 1,042

(94)

1,339

4,267

5,096

24.8% 26.3% 27.4%

19.3% 18.7%24.7%

6.0% 8.1%3.7%

2018財年 2019財年 2020財年

主要經營溢利率經調整後的毛利率 銷售及行政開支比率

主要經營溢利同比變化

2020財年上半年

2020財年下半年

2020財年

中國內地 37.8% -23.4% 1.8%

香港、澳門及其他市場 -26.1% 不適用 -70.0%

按可呈報分部劃分的主要經營溢利（百萬港元） 盈利能力 — 中國內地

主要經營溢利率經調整後的毛利率 銷售及行政開支比率

2018財年 2019財年 2020財年

香港、澳門及其他市場(上半年)/(下半年)

中國內地(上半年)/(下半年)

盈利能力 — 香港、澳門及其他市場

5,004

1,968

主要經營溢利及盈利能力分析

591

19

1,692 1,912 1,659

330 476 569

517 702 705

805 847 921

1,306 1,582

1,558 252

1,888 1,908 1,585

4,106

4,622 4,561

FY2018 FY2019 FY2020

18.5% 18.0%

20.4%

%

6.9%

0.9%

2.9%

3.2%

2.7%

1.4%

%

8.0%

1.2%

2.9%

2.8%

0.4%

3.9%

2018財年 2019財年 2020財年1

10,920

12,025

-1.3%

-83.9%

0.4%

163.0%

-13.2 %

同比變化

-3.9%

所佔營業額百分比

專櫃分成

租金開支

廣告及宣傳開支

折舊及攤銷（使用權資產）

包裝物料

員工成本及相關開支

-16.9%

%

6.9%

1.1%

2.9%

2.9%

2.3%

1.3%

11,557

1 2020財政年度首次應用國際財務報告準則第16 號 — 租賃，過往期間可比財務資料並無重列

折舊及攤銷（物業、廠房及設備）

其他銷售及行政開支

0.6% 0.7%

銷售及行政開支分析（百萬港元）

1.0% 19.5%

20

2018財年 2019財年 2020財年

39.2%

54.6%

1,362

52.4%

40.8%

1,551

34.8%

58.2%

7.0%

6.8% 6.9%9.2%

2018財年 2019財年 2020財年

37.4%

59.3%

2,553

2,852

37.3%

59.1%

37.3%

6.9% 6.7%7.4%

2020財年平均員工數目1

20,880+2.8% (同比變化)

3,220+0.9% (同比變化)

2020財年平均員工數目1

3.6%3.2% 6.8%6.1%

同比變化

6.1%

6.1%

-27.1%

-14.4%

同比變化

2.9% -11.1%

所佔相關營業額百分比

浮動員工成本固定員工成本其他員工相關開支

所佔相關營業額百分比

浮動員工成本固定員工成本其他員工相關開支

1 不包括生產部門的員工

6.4%-4.9%

中國內地 香港及澳門

3,028

1,328

銷售及行政開支 — 員工成本及相關開支（百萬港元）

59.2%

3.5%

21

6.1%4.9%

7.3%

1,253

1,146

2018財年 2019財年 2020財年

8.5%8.3% 8.4%

1,872 1,892

1,583

2018財年 2019財年 2020財年

3.9%

87.6%

同比變化

-16.3% -1.8%

同比變化

所佔相關營業額百分比專櫃分成

中國內地 香港及澳門

1 2020財政年度首次應用國際財務報告準則第16 號 — 租賃，過往期間可比財務資料並無重列

所佔相關營業額百分比

租金開支折舊及攤銷（使用權資產）租賃融資成本

採納IFRS 16前 採納IFRS 16後

1

銷售及行政開支 — 專櫃分成及租賃相關開支

（百萬港元）

1,126

8.5%

22

56 60 84

240 239

297

2018財年 2019財年 2020財年

381

2,097 1,672 1,639

2,723 2,835 3,404

11,819 13,426 15,585

18,179

21,394

21,715

2018財年 2019財年 2020財年

34,818

39,327

製成品原材料

1 不包括包裝物料2 存貨周轉期 = 年末存貨結餘 (不包括包裝物料) 除以年內銷售成本，再乘以365或366

鐘錶

珠寶鑲嵌首飾黃金產品鉑金╱K金產品

%

52.2%

6.0%7.8%

33.9%

51.3%

36.8%

%

8.0%3.9%

按產品劃分的存貨結餘1 （百萬港元） 按類別劃分的存貨周轉期2（天數）

296 299

54.4%

34.1%

%

7.2%4.3%

存貨分析

42,343

23

50 91 77 135 104 89

600

1,006

742

299

191

65

2018財年 2019財年 2020財年

1,084

101 64 33

263 398

84

721

930

856

2018財年 2019財年 2020財年

1,084

1,392

973

傢私、裝置及設備和租賃物業裝修土地及樓宇和在建工程廠房及機器和汽車

辦公室

項目零售點生產

按性質劃分的資本開支 按功能劃分的資本開支

973

1,392

資本開支（百萬港元）

24

（百萬港元）於2019年3月31日

佔權益總額百分比

於2020年3月31 日

佔權益總額百分比

增加╱（減少）

非流動資產 8,459 26.9% 10,038 37.2% 1,579

存貨 39,486 125.7% 42,538 157.6% 3,052

現金及現金等價物1 7,641 24.3% 7,219 26.7% (422)

總貸款 18,069 57.5% 22,711 84.1% 4,642

銀行貸款 10,057 32.0% 11,431 42.3% 1,374

黃金借貸 8,012 25.5% 11,280 41.8% 3,268

債項淨額2 10,428 33.2% 15,492 57.4% 5,064

流動資產淨額 26,307 83.8% 19,579 72.5% (6,728)

權益總額 31,403 100% 26,991 100% (4,412)

1 包括銀行結餘及現金等價物2 銀行貸款、黃金借貸之總額（已扣除現金及現金等價物）

資本架構變動

25

1 採納國際財務報告準則第16號後，已付租賃計入融資活動2 存貨所用現金淨額包括存貨淨變動、已籌集黃金借貸及償還黃金借貸

7,641

8,385 1,263

1,900959 973 1,362 6,243

7497,219

2019財年 2020財年（2019年3月31日）

銀行結餘及現金

備考自由現金流量5,208

現金流量變動概要（百萬港元）

存貨所用現金淨額2

營運資金變動前之經營現金流量

其他經營活動所得現金淨額

資本開支

銀行貸款淨增加

已付股息

已付租賃1

其他變動

（2020年3月31日）

銀行結餘及現金

26

業務展望及策略

市場展望

香港及澳門

• 在可見的未來仍然充滿挑戰

中國內地

• 對短期業務前景持審慎樂觀態度

• 對中國內地珠寶市場的中長期展望仍然樂觀

短期策略

紓緩短期影響及支持業務復甦的策略：

香港及澳門

• 整合零售網絡、精簡成本架構，以及優化業務策略

• 藉著創新和科技，改革現有業務模式，以提升零售體驗及營運效率

中國內地

• 在市況穩定後繼續以加盟模式擴展

• 透過採用創新的銷售渠道和推行差異化策略，提供更多元化的顧客體驗

業務展望及策略

28

市場領導地位

精通科技的珠寶公司

業務展望及策略

• 善用科技、賦能授權予員工，改善業務模式的靈活性和組織架構，以應對市場環境的轉變，提升供應鏈能力和加強競爭優勢，達致長遠的可持續增長

落實以客為本的策略以達成長遠目標

營運效率

珠寶生態圈

29

附錄

31

第九屆亞洲卓越大獎 2019

• 亞洲最佳行政總裁（投資者關係）─ 黃紹基

• 亞洲最佳首席財務總監（投資者關係）─ 鄭炳熙

• 最佳投資者關係企業（香港）

• 最佳投資者關係專員 ─ 安殷霖

上市公司卓越大獎 2019

• 主板（大市值）

管治

亞洲企業管治

年度上市企業 2019

• 年度上市企業

• 表現類獎項 ─ 最佳投資者關係

• 表現類獎項 ─ 最佳企業社會責任獎MerComm, Inc.

ARC大獎 2019

• 銀獎（內頁設計：珠寶）

Galaxy大獎 2019

• 銅獎（設計 ─ 亞太地區傳統年報）

• 榮譽獎（設計 ─ 年報封面）

iNOVA大獎 2019

• 銅獎（重新設計／重新推出：

持份者溝通）

Bloomberg Businessweek / Chinese Edition

信報財經新聞

香港管理專業協會 2019 年最佳年報比賽

• 銅獎（工商企業類）

香港可持續發展獎 2018／19

• 卓越獎（大型機構）

香港管理專業協會

彭博商業周刊／中文版

附錄 –主要獎項及嘉許

32

企業及品牌

國際數字商業創新協會

2020 胡潤至尚優品

• 珠寶最佳表現獎

胡潤百富

2019 福布斯全球上市公司 2000 強

福布斯

亞洲授權業協會

香港授權業大獎 2019

• 金獎 ─ 最佳被授權商

2019 艾奇獎

• 影響力人物獎 ─ 黃紹基

• 金獎 ─ 產品創新類 ─ T MARK x GIA 區塊鏈數碼鑽石鑒定證書

附錄 – 主要獎項及嘉許

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設計

WorldSkills International

第45屆世界技能大賽

• 珠寶製作 ─ 銀牌 ─ 陳奇亮

• 珠寶製作 ─ 優異獎 ─ 陳詠朗

香港生產力促進局

科技

2019 香港工商業獎

• 睿智生產力獎

香港零售科技創新大獎 2019

• 最佳零售創新應用（科技應用）大獎

香港零售科技商會

JNA 大獎 2019

• 年度製造商大獎 ─ 首飾

Informa Markets

附錄 – 主要獎項及嘉許

34

企業社會責任

香港綠色企業大獎 2019

• 企業綠色管治獎 ─ 大獎

• 優越環保管理獎 ─ 企業（大型企業）

─ 銀獎

• 明智環保採購獎（大型企業） ─ 銅獎

• 超卓環保安全健康獎（大型企業）

─ 銅獎

社會福利署

義務工作嘉許狀

• 金狀（團體）環保促進會 世界自然（香港）基金會

第十屆香港傑出企業公民獎

• 優異獎（企業組別）

香港生產力促進局

低碳製造計劃

• 黃金標籤

附錄 – 主要獎項及嘉許

謝謝

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