2005.gada pārskats

Gada pārskatsAnnual Report

1

Saturs

Ievads . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Vīzija, misija, struktūra. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Darbības kopsavilkums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Enerģijas bilance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

AS „Latvenergo“ valdes priekšsēdētaja uzruna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

AS „Augstsprieguma tīkls“ valdes priekšsēdētaja uzruna . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

AS „Latvenergo“ konsolidētais gada pārskats 2005' . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

Darbības rādītāji . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Vadības ziņojums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Revidentu ziņojums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Finanšu pārskati . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Peļņas un zaudējuma aprēķins . . . . . . . . . . . . 31

Bilance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Pašu kapitāla izmaiņu pārskats . . . . . . . . . . . . 33

Naudas plūsmas pārskats . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Pielikumi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Contents

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

Vision, mission, structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

Summary of activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

Balance of energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

Foreword by the Chairman of the Board, AS „Latvenergo” . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

Foreword by the Chairman of the Board,AS „Augstsprieguma tīkls” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21

Joint Stock Company Latvenergo Consolidated Annual Report 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55

Key figures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56

Management report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56

Auditor's report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59

Financial statements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60

Income statement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60

Balance sheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61

Statement of changes in equity . . . . . . . . . . .62

Cash flow statement . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63

Notes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63

LE_iekslapas 7/25/06 12:49 PM Page 1


Akciju sabiedrība ”Latvenergo” (AS ”Latvenergo”) irenergoapgādes un telekomunikāciju uzņēmums, kas veicelektroenerģijas un siltumenerģijas ražošanu un tirdzniecību,kā arī sniedz elektroenerģijas sadales un telekomunikācijupakalpojumus.

Atbilstoši Eiropas Savienības nostādnēm un Latvijas likumuprasībām par liberalizēta elektroenerģijas tirgus izveidi AS“Latvenergo” norisinās būtiskas organizatoriskas pārmaiņas.Reorganizācijai jānodrošina gan Latvijas nacionālo interešuievērošana, gan AS “Latvenergo” spēja konkurēt brīva tirgusapstākļos. Kopš 2005. gada AS “Latvenergo” strādā koncernavaldošās sabiedrības statusā. Koncernā ietilpst arī divas taipiederošas kapitālsabiedrības – AS “Augstsprieguma tīkls” unSIA “Liepājas enerģija”.

Kopš 2005. gada 1. septembra AS “Augstsprieguma tīkls” dar-bojas kā pilntiesīgs elektroenerģijas sistēmas dalībnieks, regulētāvidē veicot Latvijas pārvades sistēmas operatora funkcijas.

Vienlaikus 2005. gadā ir paveikts nozīmīgs darbs, AS“Latvenergo” ietvaros veidojot organizatoriski nodalītu sadalessistēmas operatora struktūru. Atbilstoši likumu prasībām2007. gadā sekos juridiskā nodalīšana: operators kļūs par atse-višķu AS “Latvenergo” koncernā ietilpstošu kapitālsabiedrību.

The joint stock company “Latvenergo” (AS “Latvenergo”) isa leading Latvian public utility involved in the generationand sale of electrical power and thermal energy. It also pro-vides power distribution and telecommunication services.

Major organisational changes are taking place at AS“Latvenergo” in line with the EC Electricity Directive and theLatvian Law on Electricity Market, in particular the market lib-eralisation requirements. The reorganisation should both takeinto account Latvia’s national interests in terms of securingpower supply as well as raising the competitiveness of thecompany. Since 2005, AS “Latvenergo” has headed a corpo-rate group with two subsidiaries, AS “Augstsprieguma tīkls”and SIA “Liepājas enerģija”.

AS “Augstsprieguma tīkls” is now an essential player in theregulated Latvian energy sector. On 1 September 2005, ittook over the functions of the transmission system operator.

The year 2005 witnessed further restructuring within AS“Latvenergo” in the form of management unbundling ofthe distribution system operator. As required by law, it willbe followed by legal unbundling, whereby a separateLatvenergo Group company will be established in 2007.

Ikvienam ir vajadzīga enerģija. Lai būtu silti un lai būtugaiši. Lai varētu strādāt un lai varētu atpūsties. Lai dzīveturpinātos tūlīt un lai turpinātos vienmēr. Nepārtrauktsenerģijas laiks.

Everyone needs energy. For warmth and light. For workas well as for relaxation. For life to continue now andeternally. Perpetual energy.



Vīzija, misija, struktūra

Vision, Mission, Structure

Mēs zinām, kas esam. Mēs zinām, kas gribam būt. Mēs zinām, kas mums jāsasniedz, lai redzētu tālāk.

We know who we are. We know what we want to be.We know what we have to achieve to see the future.


6

VīzijaLatvenergo savā darbībā vēlas būt konkurētspējīgs un kļūtpar klientu primāri izvēlētu risinājumu sniedzēju enerģētikasun telekomunikāciju jomā Latvijā un Baltijā.

MisijaNodrošināt ilgtspējīgu, drošu, kvalitatīvu, videi draudzīguenerģijas ražošanu un piegādi, kas sekmē pieprasījumapieaugumu un nodrošina stabilu sabalansētu attīstību.

Attīstīt un sniegt uz kompetencēm balstītus konkurētspējīgustelekomunikāciju pakalpojumus un to risinājumus.

Vērtības Latvenergo ir:• uzticams un drošs,• inovatīvs un efektīvs,• atvērts un respektabls.

VisionIn its activities Latvenergo is focused on competitiveness andproves itself as the primary choice for its customers in thesector of power and telecommunication solutions in Latviaand the Baltics.

MissionTo provide sustainable, reliable, qualitative, environmen-tally friendly production and supply of energy that pro-motes an increase in demand and provides stable and bal-anced development.

Develop and provide competitive telecommunication serv-ices and solutions based on competence.

ValuesLatvenergo is:• reliable and safe,• innovate and effective,• open and respectable.


7

Koncerna struktūraStructure of Holding Company

AS “Latvenergo”RažošanaPower generation

SadaleDistribution

TirdzniecībaTrade

Latvenergo telekomunikācijasLatvenergo Telecommunications

Latvenergo projektsLatvenergo Project

AS “Augstsprieguma tīkls“ 100%

SIA “Liepājas enerģija“ 51%

SIA “Baltijas energosistēmu 33,3%dispečeru centrs“

AS “Nordic Energy Link“ 25%



9

Darbības kopsavilkums

Summary of Activities

Vads izvijas cauri visai mūsu dzīvei. Mūsdienu pasaulē vads irsiltums. Gaisma. Darbs. Atpūta. Tikšanās citam ar citu.

The cable of life winds its way through our entire existence.In today's world the cable is warmth. Light. Work. Rest.Encounters with other people.


AS “Latvenergo” 2005. gadā AS “Latvenergo” elektrostaciju ģeneratoru kopējā uzstādītājauda 2005. gada beigās ir 2069 MWel.

Rīgas TES uzstādīto siltumenerģiju ģenerējošo iekārtu sil-tuma jauda - 1614 MWth.

Daugavas hidroelektrostacijas (DHES) ir:

• Ķeguma HES, kuras sastāvā ietilpst divas HES ar kopējojaudu 264 MW;

• Pļaviņu HES ar uzstādīto jaudu 868 MW;

• Rīgas HES ar uzstādīto jaudu 402 MW.

Rīgas termoelektrostacijas (Rīgas TEC) ir:

• Rīgas TEC-1, kuras uzstādītā elektriskā jauda ir 144MWel , siltuma jauda - 377 MWth;

• Rīgas TEC-2, kuras uzstādītā elektriskā jauda ir 390MWel, siltuma jauda - 1237 MWth.

SIA “Liepājas enerģija” uzstādītā siltuma jauda – 8 MW.

Latvenergo energosistēmas ģenerējošo jaudu sastāvā irdivas mazas elektrostacijas – Ainažu vēja elektrostacija unAiviekstes HES. 2005. gadā tās kopā saražo 5 GWhelektroenerģijas, kas ir ap 0,1% no Latvenergo kopējāselektroenerģijas izstrādes.

Latvenergo hidroelektrostacijas kopā saražo 3267 GWhelektroenerģijas, kas ir 72% no kopējās 2005. gadāsaražotās elektroenerģijas (par 7% vairāk nekā iepriekšējāgadā).

Latvenergo termoelektrostacijas kopā saražo 1286 GWhelektroenerģijas, t.i., 28% no Latvenergo kopumā saražotāselektroenerģijas, un 2861 GWh siltumenerģijas – ap 70%no Rīgas pilsētas centralizētai siltumapgādei saražotā sil-tuma un ap 75% no Liepājas pilsētas centralizētaisiltumapgādei piegādātā siltuma.

Valsts kopējā elektroenerģijas patēriņa bilancē Latvenergoelektrostacijas 2005. gadā nodrošina 67%, saražojot 4554GWh elektroenerģijas; no neatkarīgajiem elektroenerģijas ražotājiem iepirktās 259GWh šajā bilancē nodrošina 4%.

No Igaunijas, Lietuvas un Krievijas ražotājiem iepirktas 2148GWh elektroenerģijas.

Latvenergo realizē saviem klientiem 5880 GWhelektroenerģijas (par 6 % vairāk nekā iepriekšējā gadā) un2861 GWh siltumenerģijas.

AS “Latvenergo” in 2005 The total installed capacity of AS “Latvenergo” power sta-tions was 2069 MWel at the end of 2005.

The installed heating capacity of Riga CHPP - 1614 MWth.

The Daugava Hydropower plants (Daugava HPP):

• Ķegums HPP consists of two HPP with the a combinedcapacity of 264 MW;

• The installed capacity of Pļaviņas HES - 868 MW;

• The installed capacity of Rīga HES - 402 MW.

Rīga combined heat and power plants (Rīga CHPP):

• The installed electrical capacity of Rīga TEC-1 was 144MWel, heating capacity - 377 MWth;

• The installed electrical capacity of Rīga TEC-2 was 390MWel, heating capacity - 1237 MWth.

The installed heating capacity of SIA “Liepājas enerģija” was8 MW.

Latvenergo generating capacity includes two small powerstations, the Ainaži wind power station (WPS) and theAiviekste HPP. In 2005 they generated a total of 5 GWh ofelectricity, constituting about 0.1 % of Latvenergo's totalelectricity generation.

In total Latvenergo hydropower plants generated 3267GWh of electricity, constituting 72 % of the total electricitygenerated in 2005 (7 % more than the previous year).

Latvenergo combined heat and power plants generated1286 GWh of electricity, constituting 28 % of the total elec-tricity generated by Latvenergo and 2861 GWh of heatingenergy, constituting about 70 % of the heat generated forthe district heating system of the City of Riga. The LiepājaCHPP generated about 75 % of heat for the district heatingsystem of the City of Liepāja.

In 2005 Latvenergo power plants covered 67 % of thenational electricity balance, generating 4554 GWh of elec-tricity; 259 GWh were purchased from independent powersuppliers, covering 4 % of this balance.

2148 GWh of electricity were bought from suppliers inEstonia, Lithuania and Russia.

Latvenergo sold 5880 GWh of electricity to its customers (6% more than the previous year) and 2861 GWh of heatingenergy.

10


AS “Augstsprieguma tīkls” elektroenerģijas pārvades sistē-mu 2005. gada beigās veido:

• 1248 km 330 kV sprieguma līniju,

• 3955 km 110 kV gaisvada līniju,

• 33 km 110 kV kabeļu līniju,

• 130 apakšstacijas.

Latvenergo sadales elektrotīkla kopējais vidsprieguma un zems-prieguma elektrolīniju garums 2005. gada beigās ir 101 306 km,tajā skaitā:

• vidsprieguma (6–20 kV) gaisvadu līnijas – 29263 km,

kabeļu līnijas – 4430 km;

• zemsprieguma (0,23–0,4 kV) gaisvadu līnijas – 55985 km,

piekarkabeļu līnijas – 5224 km.

Sadales sistēmas operators nodrošina elektroapgādi 1,04miljoniem elektroenerģijas lietotāju.

At the end of 2005 AS “Augstsprieguma tīkls” electricitytransmission system consisted of:

• 1248 km 330 kV high voltage lines,

• 3955 km 110 kV aerial lines,

• 33 km 110 kV cable lines,

• 130 substations.

At the end of 2005 the combined length of medium andlow voltage electrical lines of the Latvenergo distributionelectrical network was 101 306 km, including

• medium voltage (6-20 kV) aerial lines - 29263 km,cable lines - 4430 km;

• low voltage (0,23-0,4 kV) aerial lines - 55985 km,suspended cable lines - 5224 km.

The distribution system operator ensured electricity supplyto 1.04 million electricity customers.

11



Enerģijas bilance

Balance of Energy

Pasaulei pietrūkst līdzsvara – starp uzdrīkstēšanos unpazemību, starp karu un mieru, starp valstīm, kurās enerģijapaliek pāri, un valstīm, kurās enerģijas pietrūkst. Mēs mek-lējam un atrodam līdzsvaru.

The world lacks equilibrium – between those who dareand those who are humble, between war and peace,between nations abounding in energy and those lackingit. We seek and find balance.


14

Tehnoloģiskais patēriņšun transformatoru zudumi

Technical consumption andtransformer losses

31,8

HES

HPPs

3267,0

6777,9

Rūpniecība

Industry

1757,8

Tehnoloģiskais patēriņšun transformatoru zudumi

Technical consumption andtransformer losses

151,4

TES

CHPPs

1285,7

Iedzīvotāji

Households

1453,9

Vēja elektrostacijas

Wind Power Plants

1,4

Lauksaimniecība

Agriculture

120,1

No citiem ražotājiem

Other suppliers

259,4

Citi patērētāji

Other consumers

2548,5

Starpvalstu piegādes

International deliveries

2147,6

Latvenergo un meitasuzņēmumu

saimnieciskās vajadzības

Latvenergo and subsidiary needs

15,6

Igaunija

Estonia

1400,2

Tālākpārdevējs

Reseller

-122,9

Krievija

Russia

525,2

Lietuva

Lithuania

345,1

Starpvalstu tranzīts

International transit

2206,9

Pārvades un sadales zudumi,tehnoloģiskais patēriņš unstarpvalstu tranzīta zudumi

Transmission and distributionlosses, technical consumptionand international transit losses

881,9

Elektroenerģijas bilance 2005. gadā, GWhThe Electrical Energy Balance, 2005 in GWh

NodrošinājumsSupply

PieprasījumsDemand


Rīgas TEC-1

Riga CHPP-1

1044

2778

Vairumtirdzniecība

(Rīgas siltums)

Wholesale

(Rīgas siltums)

2770

Rīgas TEC-2

Riga CHPP-2

1734

Iedzīvotāji

Households

4

Pārējie klienti

Other customers

4

Siltumenerģijas bilance RTES 2005. gadā, GWhHeating Energy Balance for the Riga CHPP in 2005, GWh

Pieprasījums Demand

Kopā Total

15

Nodrošinājums Supply



17

Labklājībaiun izaugsmei

For Welfare and Development

.. esam spējuši vairot sava uzņēmuma vērtību, un kā augošuvērtību mūs arvien noteiktāk redz mūsu klienti, sadarbībaspartneri un sabiedrība kopumā..

.. we have enhanced the value of our company, conse-quently our clients, co-operation partners and the publiccan see us becoming ever more established..


Dāmas un kungi!

Ir noslēdzies kārtējais darba gads, kas pārbagāts izmaiņām ganmūsu kompānijas, gan mūsu valsts un Eiropas Savienībassaimnieciskajā dzīvē. Kopš man ir gods vadīt AS “Latvenergo”,jau pagājuši seši gadi, bet 2005. gadā, kā nekad iepriekš,starptautiskā un nacionālā līmenī degpunktā ir mūsu nozare –enerģētika.

Pasaules sabiedrības uztvere ir dažāda, taču zinātnieki,enerģētiķi, valstsvīri un profesionālās biedrības ir vienisprātisjautājumos, kas skar energoapgādi. Kā nekad agrāk, ir skaidrs,ka enerģijas resursu pieejamība ir vitāli svarīgs jautājums valstuun reģionu attīstībā.

AS “Latvenergo” kā kompānija, kuras darbība sākās 1939.gadā, piedzīvojusi dažādus laikus un izaicinājumus, kas sekmīgipārvarēti, jo allaž esam spējuši sadalīt spēkus starp dažkārt pret-statītām vērtībām – klientu elektroapgādi un energosistēmasdrošumu, uzturēšanu un attīstību.

Mūsu ieguldījumi ir cieši saistīti ar šīm vērtībām, to pamatunostiprināšanu: 2005. gadā sperts nozīmīgs solis, lai Latvenergoun mūsu valsts enerģētikas nozare spētu darboties atbilstošiEiropas Savienības direktīvām par liberalizēta elektroenerģijas tir-gus izveidi. Kopš 2005. gada 1. septembra kā pilnvērtīgsenerģētikas biznesa dalībnieks darbojas mūsu meitasuzņēmumsAS “Augstsprieguma tīkls”, pildot pārvades sistēmas operatorafunkcijas. 2005. gadā veikts būtisks darbs, lai organizatoriski arīotrs operators – sadales tīklu uzņēmums – darbotos kāpatstāvīga struktūra AS “Latvenergo”.

Mūsu investīcijas sistemātiski tiek ieguldītas Latvenergoražotnēs: 2005. gadā ekspluatācijā nodota rekonstruētā Rīgas 1.termoelektrocentrāle (TEC-1). Tajā ieguldītie vairāk nekā 100miljoni eiro devuši mums jaunu spēkstaciju, kurā spējam saražotčetrreiz vairāk elektroenerģijas un nostiprināt Latvenergopozīcijas siltumražotāju tirgū. Šim solim seko lēmums par RīgasTEC-2 daļēju rekonstrukciju, un 2006. gadā tā jau ir sākusies.

Ladies and Gentlemen!

The previous year brought many changes to our company,as well as to the national economy and the EuropeanUnion. Six years have passed since I was entrusted withthe management of AS “Latvenergo” (JSC Latvenergo),but in 2005 the power sector was at the focus of interna-tional and national attention more than ever.

Public opinion varies, but academics, power experts,statesmen and professional associations share commonviews concerning energy supply. It is now absolutely clearthat access to energy resources is an issue of vital impor-tance for national and regional development.

AS “Latvenergo” has developed from a company estab-lished in 1939, and since then has experienced differenttimes and successfully overcome various challenges as wehave always been able to meet several targets simultane-ously – to supply electricity to customers and to ensurereliability, maintenance and development of the energysystem.

Our efforts are directed at enhancing these values andstrengthening their basis. In 2005 a significant step wastaken to enable AS “Latvenergo” and our national powersector to operate in compliance with the European Uniondirectives on creating a liberalised electricity market. Since1 September 2005 our subsidiary AS “Augstspriegumatīkls” has enjoyed the status of full participant in thepower sector and acts as the transmission network oper-ator. In 2005 much effort was invested in order that theother operator – the distribution networks company –could operate as an independent unit within the AS“Latvenergo” structure.

We regularly invest into AS “Latvenergo” generatingplants: in 2005 the reconstructed Riga Combined Heat andPower Plant No 1 (TEC-1) was put into operation. Weinvested more than 100 million Euros in the plant that cannow generate four times more electricity and thusstrengthen the position of AS “Latvenergo” in the heatingenergy market. This was followed by the decision to partial-ly reconstruct TEC-2 in Riga, which commenced in 2006.

One might ask when will these investments bear fruit? Ihave only one response to this – the investments arealready paying off and the gain will be even greater infuture. This is because we have enhanced the value of ourcompany, and consequently our clients, co-operation part-ners and the public evaluates our development capacity.

In 2005 our company launched new and significant proj-ects: we became the largest shareholder in SIA “Liepājas

18


19

Var jautāt – kad šie ieguldījumi nesīs augļus? Mana atbilde allaž:tie jau ir atmaksājušies, un par to varēs pārliecināties arī nākotnē.Tas tādēļ, ka esam spējuši vairot sava uzņēmuma vērtību, un kāaugošu vērtību mūs arvien noteiktāk redz mūsu klienti,sadarbības partneri un sabiedrība kopumā.

2005. gads ir nozīmīgs mūsu kompānijai ar jauniem veiksmīgiemprojektiem: esam kļuvuši par lielāko akcionāru SIA “Liepājasenerģija”, sekmīgi turpinājies Baltijas – Ziemeļvalstu zemūdenskabeļa Estlink iesāktais projekts, lai noslēgtos 2006. gada nogalē.Kā apliecinājums Baltijas energokompāniju veiksmīgai sadarbībaisākusies iespējamās jaunās atomelektrostacijas būves projektaizpēte Lietuvā.

Latvenergo 2005. gadā ir sasniedzis ievērojamus saimnieciskusrezultātus, jo atkal esam palielinājuši klientiem piegādātāselektroenerģijas apjomu: realizētas 5880 GWh elektroenerģijas,kas ir par 307 GWh jeb 6 % vairāk nekā iepriekšējā gadā.Uzņēmuma 2005. gada neto apgrozījums ir 243 miljoni latu –par 14 miljoniem vairāk nekā iepriekšējā gadā, kopējās investīcijassasniedz 86 miljonus latu (2004. gadā – 114 milj.), esamnopelnījuši gandrīz 19 miljonus latu.

Varam lepoties, ka ikviena mūsu aktivitāte, ikkatra investīcija irvērsta ne tikai uz ražošanas pamatlīdzekļu modernizāciju vaijaunu jaudu ieviešanu, bet ir arī saistīta ar rūpēm par apkārtējovidi, par mūsu darbinieku drošību un darba vides risku novēršanu.

Latvenergo tiešie ieguldījumi vides aizsardzības pasākumoskopumā 2005. gadā bija 3,16 miljoni latu. Par šiem līdzekļiemmodernizētas un atjaunotas termoelektrostaciju un hidroelek-trostaciju, pārvades un sadales tīklu iekārtas, stiprināti Daugavaskrasti, atjaunoti zivju resursi, apsaimniekoti atkritumi, sakārtotaspiesārņotās teritorijas un veikti ikgadējie vides aizsardzībaspasākumi.

2005. gada pirmās dienas bija vienas no smagākajām mūsuuzņēmumam: 9. janvāra vētra visai Latvijas sabiedrībai bijaizturības, galēju spēku un iecietības pārbaudījums; mūsukompānijai tā bija kas vairāk: augsta profesionalitāte pretīnepārvaramai stihijai, aukstasinība pretī haosam, cēlsirdīgaiejūtība pret neaprēķināmu nervozitāti.

Tieši šādās izpausmēs gribu raksturot Latvenergo darbiniekuizturību šā gada sākumā, ejot cauri nepieredzētā orkāna sekāmun neatliekamajiem darbiem elektrības piegādes atjaunošanā.

Vētra ir bijusi kā nežēlīgs atgādinājums par to, cik daudzi undaudz kas ir atkarīgs no mūsu darba kvalitātes un mūsu spējasstāvēt pāri sīkmanīgām ikdienas negācijām, mobilizējotiesbūtiskajam.

Sasniegtais un piedzīvotais 2005. gadā apstiprina manupārliecību par to, ka mēs kopā spējam sasniegt labus darbarezultātus. Mēs katrs maināmies, Latvenergo mainās, saglabājotun attīstot nacionālajām interesēm atbilstošu konkurētspējunākotnē.

Labu veiksmi mums visiem!

Kārlis MiķelsonsAS “Latvenergo” valdes priekšsēdētājs

enerģija”, the Baltic – Nordic ESTLINK project is develop-ing successfully with its completion scheduled for the endof 2006. The feasibility study for the construction of anew nuclear power plant in Lithuania serves as evidenceof good cooperation among the Baltic energy companies.

In 2005 AS “Latvenergo” economic indices grew: the vol-ume of electricity delivered to customers increased, itssale reaching 5880 GWh or 307 GWh or 6 % more thanthe previous year.

In 2005 the net turnover was LVL 243 million or LVL 14million more than in the previous year, total investmentsamounted to LVL 86 million (in 2004 it was LVL 114 mil-lion) and we have earned almost LVL 19 million.

We are proud that any activity, every investment is aimednot only at modernising our fixed assets or developingnew capacities, but also that there is as much concernabout the environment, the safety of our personnel andrisk reduction in the workplace.

In 2005 direct investments by AS “Latvenergo” into envi-ronmental protection projects totaled LVL 3.16 million.The funds were used to modernise and renovate equip-ment at the combined heating and power generationplants, the hydropower plants, in the transmission anddistribution networks, to strengthen the banks of theRiver Daugava, to renew fish stocks, manage waste andclean polluted areas, as well as to hold annual environ-mental protection events.

The beginning of 2005 brought real challenges to ourcompany: the storm on 9 January was a test ofendurance, strength and tolerance for the entire popula-tion of Latvia. Nevertheless, our company stood firm, dis-playing high professionalism in the face of violent forcesof nature, presence of mind amid chaos and meetingunpredictable anxiety with considerate responsiveness.

These are the very features I would like to stress typify thestamina of AS “Latvenergo” personnel when fighting theconsequences of an unprecedented gale and the criticalwork of restoring the electricity supply. The storm was acruel reminder of how much depends on the quality ofour performance and on our ability to rise above everydayadversity to do what is essential.

The achievements and experience of 2005 confirm myconviction that by a joint effort we can achieve goodresults. Everything changes and AS “Latvenergo” changestoo, developing and maintaining competitiveness innational interests.

Good luck to us all!

Kārlis MiķelsonsChairman of the Board

AS “Latvenergo”



Jo augstāks spriegums, jo augstāki balsti un augstākasprasības. Lielāki attālumi un lielāka atbildība.Augstspriegums ir lielā artērija enerģijas ceļā līdz katramkapilāram, līdz katrai Latvijas šūnai.

The greater the pressure, the greater the support andneeds. Greater distances and greater responsibility. Highpressure is the main artery carrying energy to each capil-lary, to each cell in Latvia.


22

2005. gads uzņēmumam Augstsprieguma tīkls ir bijis ļotinozīmīgs un spraigs. Uz to atskatos ar gandarījumu, jopaveikti ne tikai iecerētie ikgadējie darbi, bet veiksmīgiuzsākta arī darbība jaunā režīmā, kas raksturo mūsutagadējo statusu un arī turpmāk 2005. gada 1. septembriiezīmēs kā vēsturisku pagriezienu Augstsprieguma tīklavēsturē.

Atbilstoši ES direktīvu un Pamatnostādņu Latvijaselektroenerģijas tirgus priekšnosacījumu izveidei nosacījumiemLatvijā jāizveido tāda elektroapgādes nozares struktūra, kurāvisiem elektroenerģijas tirgus dalībniekiem tiktu nodrošinātabrīva un nediskriminējoša pieeja pārvades un sadales sistēmāmpar regulatora apstiprinātiem tarifiem. Tāpēc no 2005. gada 1.septembra Latvijā elektroenerģijas pārvades sistēmas operato-ra funkcijas sāk pildīt AS “Latvenergo” 100% piederošsuzņēmums AS “Augstsprieguma tīkls”, kas 2005. gada jūnijāsaņēmis Sabiedrisko pakalpojumu regulēšanas komisijas licen-ci elektroenerģijas pārvadei. AS “Augstsprieguma tīkls”pienākums ir garantēt vienlīdzīgus elektroenerģijas pārvadessistēmas lietošanas nosacījumus visiem elektroenerģijaspārvades sistēmas dalībniekiem.

Līdz šim enerģijas pārvade ir bijusi AS “Latvenergo”filiāles Augstsprieguma tīkls kompetencē, taču atbilstošiES direktīvu prasībām 2005. gadā pārvades pakalpojumijāsāk veikt juridiski neatkarīgam uzņēmumam, tādēļjaundibinātais uzņēmums ir juridiski patstāvīga akcijusabiedrība, kas ietilpst AS “Latvenergo” koncernā.Režīmā, kādā strādājam tagad, darbojamies pirmo reizi,uzņēmumā strādājošajiem tas prasījis ne mazumssasprindzinājuma, tomēr esam tikuši galā ne tikai arpārejas procesa grūtībām, bet paralēli arī ar 2005. gadabudžeta plānā iekļautajiem darbiem, tāpēc gandarījumamun padarīta darba sajūtai ir pamats.

Spilgtākais šā gada veikums objektu rekonstrukciju jomā ir330/110 kV apakšstacijas Rēzekne 1. kārtas pabeigšana,110 kV apakšstacijas Daugava izbūve pilnībā, 330/110 kV

2005 has been a very significant and dynamic year for theAS “Augstsprieguma tīkls”. Not only did we meet the targetsset for the year, but we had to adapt our work to the newstatus too, as 1 September 2005 marked a historic turningpoint in the history of the High Voltage Network.

In compliance with the EU directives and requirements ofthe Guidelines on the Development of Latvian ElectricityMarket in Latvia, the electrical energy supply sector had tobe restructured so as to provide non-discriminatory accessto the transmission and distribution networks for all mar-ket participants at tariffs adopted by the Regulator.Consequently, on 1 September 2005, the functions of thetransmission system operator in Latvia were undertaken bythe AS “Augstsprieguma tīkls”, a 100 % AS “Latvenergo”owned subsidiary, as in June 2005 the Public UtilitiesRegulatory Commission granted it a license for electricitytransmission. Henceforth the responsibility of AS"Augstsprieguma tīkls” is to ensure equal conditions to allthe users of the transmission system.

By now transmission of electricity was the responsibility ofLatvenergo subsidiary Augstsprieguma tīkls (High VoltageNetwork), but under the EU directive, transmission serviceshad to be provided by a legally independent company start-ing with the year 2005.

Therefore, the newly founded company is an independentjoint stock company that is a part of the AS “Latvenergo”group. We must work under conditions that we face for thefirst time which has demanded considerable effort on thepart of our staff. However, we have not only overcome thedifficulties of the restructuring, but we have also operatedin conformity with the budget set for 2005. We are proudand satisfied for own achievments.

The most important achievements of the year in the recon-struction of facilities were the completion of the first phase


23

of work at the 330/110 kV substation Rēzekne, the comple-tion of the 110 kV substation Daugava, the completion ofthe second phase of work at the 330/110 kV substationGrobiņa, as well as the completion of the first phase and thestart of the second phase of reconstruction at the 110 kVsubstation Ķegums.

On 30 November 2005 the audit company Det NorskeVeritas performed a re-certification audit at AS“Augstsprieguma tīkls” (certification was done in 2002). Asa result AS “Augstsprieguma tīkls” was granted compliancewith quality standards (ISO 9001:2000), environmentalmanagement (ISO 14001:1996) and occupational healthand safety standards (OHSAS 18001:1999). The activitiesintended for the integrated management system – increas-ing the operational efficiency of AS “Augstsprieguma tīkls”,the maximum satisfaction of customer wishes anddemands, the improvement of environmental technologiesand their utilisation, the improvement of workplace safetyfor staff and the reduction of risk for occupational illnesses- all were successfully executed in 2005, thereby affirmingthat these values guarantee the future development of thecompany.

I wish to thank my colleagues for a successful year in 2005and wish every success in the future!

Imants Zviedris,Chairman of the Board

AS “Augstsprieguma tīkls”

apakšstacijas Grobiņa 2. kārtas pabeigšana, kā arī 110 kVapakšstacijas Ķegums rekonstrukcijas 1. kārtaspabeigšana un 2. kārtas iesākšana.

2005. gada 30. novembrī auditoruzņēmums Det NorskeVeritas veic AS “Augstsprieguma tīkls” resertifikācijasauditu un piešķir AS “Augstsprieguma tīkls” kvalitātes(ISO 9001:2000), vides pārvaldības (ISO 14001:1996) undarba drošības un arodveselības (OHSAS 18001:1999)standartus (sertifikācija tika veikta 2002. gadā). Arīintegrētās vadības sistēmā paredzētās darbības – AS“Augstsprieguma tīkls” darbības efektivitātespalielināšana, klientu vēlmju un prasību izpildesmaksimāla nodrošināšana, vides izpildījuma untehnoloģiju uzlabošana, personāla darba drošībaspaaugstināšana un profesionālo slimību (arodslimību)ieguves risku samazināšana darbiniekiem – 2005. gadāveiksmīgi realizētas, tādējādi apliecinot, ka šīs vērtības iruzņēmuma tālākās attīstības garants.

Pateicos visiem saviem kolēģiem par veiksmīgi padarītudarbu 2005. gadā un vēlu sekmes turpmāk!

Imants Zviedris,AS “Augstsprieguma tīkls”

valdes priekšsēdētājs



Finanšu pārskats

Financial Report

Skaitļu valodas precīzais skaistums.

The accurate beauty of the language of figures.


Akciju sabiedrības “Latvenergo”Konsolidētais gada pārskats 2005,

SAGATAVOTS SASKAŅĀ AR STARPTAUTISKAJIEM

FINANŠU PĀRSKATU STANDARTIEM,

UN NEATKARĪGU REVIDENTU ZIŅOJUMS


27

Darbības rādītāji2005 2005 2004

Koncerns Uzņēmums Uzņēmums

Ieņēmumi LVL'000 243 309 248 307 229 200Ieņēmumi no elektroenerģijas realizācijas LVL'000 211 236 212 635 197 533

EBITDA* LVL'000 69 397 70 324 72 620EBITDA rentabilitāte** 29% 28% 32%Saimnieciskās darbības peļņa LVL'000 28 716 28 802 35 428Saimnieciskās darbības peļņas rentabilitāte*** 12% 12% 15%Pārskata gada peļņa LVL'000 18 606 18 911 24 739Peļņa uz akciju LVL 0,09 0,10 0,13

Naudas plūsma saimnieciskās darbības rezultātā LVL'000 79 950 80 123 76 298Kapitālieguldījumi LVL'000 87 916 82 737 114 235

Pašu kapitāls pārskata gada beigās LVL'000 279 825 280 054 266 416

Darbinieku skaits pārskata gada beigās 6 206 5 345 6 228

* EBITDA – ieņēmumi pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, un pamatlīdzekļu vērtības samazinājuma** EBITDA rentabilitāte – EBITDA / ieņēmumi*** Saimnieciskās darbības peļņas rentabilitāte – saimnieciskās darbības peļņa / ieņēmumi

Vadības ziņojumsAkciju sabiedrība “Latvenergo” (turpmāk tekstā – Latvenergo vai Uzņēmums) ir energoapgādes uzņēmums, kas nodarbojasar elektroenerģijas, siltumenerģijas ražošanu un tirdzniecību, kā arī sniedz sadales un telekomunikācijas pakalpojumus.Latvenergo ir viens no lielākajiem Latvijas uzņēmumiem.

Pārskata gads bija pirmais gads, kurā Latvenergo strādāja koncerna valdošās sabiedrības statusā.

2005. gada 1. septembrī Latvijā elektroenerģijas pārvades sistēmas operatora funkcijas sāka pildīt Latvenergo 100%piederošs uzņēmums AS “Augstsprieguma tīkls”, kas 2005. gada 8. jūnijā saņēma Sabiedrisko pakalpojumu regulēšanaskomisijas licenci elektroenerģijas pārvadei.

2005. gada 1. novembrī Liepājā siltumapgādes pakalpojumus sāka sniegt SIA “Liepājas enerģija”, kas 2005. gada 7. jūlijāsaņēma Liepājas pilsētas sabiedrisko pakalpojumu regulatora licenci siltumenerģijas ražošanai, pārvadei un tirdzniecībai unkurā Latvenergo pieder 51% pamatkapitāla.

2005. gadā Uzņēmumā notiek izmaiņas atbilstoši Eiropas Savienības Elektroenerģijas tirgus direktīvas un LatvijasElektroenerģijas tirgus likuma prasībām, kā rezultātā sadales sistēmas operators tika nodalīts kā atsevišķa organizatoriskastruktūra.

Darbības rezultātiLatvenergo koncerna konsolidētie 2005. gada ieņēmumi ir 243,3 miljoni latu, kas ir par 14,1 miljonu latu jeb 6% vairāk nekāiepriekšējā pārskata gadā. To pamatā noteica realizētās elektroenerģijas un siltumenerģijas apjomu pieaugums. Koncernskopumā klientiem ir realizējis 5 880 GWh elektroenerģijas, kas ir par 307 GWh jeb par 6% vairāk, un 2 861 GWh siltumenerģijas,kas ir par 93 GWh jeb 3% vairāk nekā 2004. gadā.

Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) salīdzinājumā ar 2004. gadu ir samazinājusies par 2,8miljoniem latu un sastāda 69,8 miljonus latu. Galvenie faktori, kas ietekmējuši samazinājumu salīdzinājumā ar iepriekšējopārskata gadu, ir energoresursu cenu palielinājums un darbības izmaksu pieaugums. 2005. gadā darbības peļņu negatīvi ietek-mējis nolietojuma un amortizācijas pieaugums, ko radījusi Uzņēmuma izstrādātā energosistēmas atjaunošanas un attīstībaskapitālieguldījumu programma. Nolietojums un amortizācija palielinājusies par 3,9 miljoniem latu jeb 10%.

Pārskata gada koncerna peļņa ir 18,6 miljoni latu, kas ir par 6,1 miljonu latu mazāk nekā 2004. gadā.

2005. gadā Uzņēmums saražojis 4 554 GWh elektroenerģijas, kas ir par 284 GWh jeb 7% vairāk nekā iepriekšējā gadā, kopamatā noteica lielāka elektroenerģijas izstrāde Daugavas hidroelektrostacijās.


28

Lai nodrošinātu klientus ar nepieciešamo elektroenerģijas apjomu, 2005. gadā neto iepirkums no ārvalstu energouzņēmumiembija 2 148 GWh. Papildus no neatkarīgiem ražotājiem tika iepirkts 259 GWh elektroenerģijas.

Pārskata gadā koncerna kopējie kapitālieguldījumi sasniedza 87,9 miljonus latu. 2005. gadā ražošanā ieguldīti 16,6 miljoni latu(no kuriem 5,4 miljoni latu – Rīgas termoelektrostacijas ražotņu TEC-1 un TEC-2 rekonstrukcijas projektos), 13,8 miljoni latu –pārvades elektrotīklos, 46,6 miljoni latu – sadales elektrotīklos un 1,8 miljoni latu – telekomunikācijās. Lai finansētu investīcijuprogrammas, Uzņēmums papildus pašu līdzekļiem par 16,8 miljoniem latu palielināja kopējo aizņēmuma apjomu.

2005. gada 23. jūnijā starptautiskā kredītreitingu aģentūra Moody’s Investors Service piešķīra Latvenergo investīciju pakāpeskredītreitingu A2 ar stabilu perspektīvu.

Uzņēmuma turpmākā attīstībaKoncerns 2006. gadā konsekventi turpinās energosistēmas atjaunošanas un attīstības programmu. Plānots, ka investīcijassasniegs 132 miljonus latu.

Latvenergo 2006. gadā turpinās Rīgas termoelektrostacijas ražotnes TEC-2 rekonstrukciju, kopumā šajā projektā ieguldot124 miljonus latu. Sadales elektrotīklos paredzēts turpināt jaunu klientu pieslēgumu nodrošināšanu un pabeigt 2004. gadāuzsākto vēsturiski bez elektroenerģijas palikušo saimniecību elektrifikāciju.

Telekomunikācijās plānots turpināt publisko iekšzemes un starptautisko balss telefonijas, publisko datu un elektroniskoziņojumu pārraides pakalpojumu attīstību.

Investīcijas pārvades elektrotīklos saglabāsies līdzšinējā līmenī, ieguldot projektos, kas saistīti ar energosistēmas attīstību,drošību un licenču prasību izpildi.

Ņemot vērā norises Eiropas enerģētikas nozarē (energoresursu pieprasījuma un cenu celšanās, ierobežotas piegādes jaudas),Uzņēmums 2006. gadā turpinās pievērst uzmanību sadarbības stiprināšanai Baltijas elektroenerģijas tirgū. Tiks turpinātsdarbs pie ilgtermiņa risinājumiem, kā mazināt atkarību no importētiem energoresursiem un nodrošināt stabilu Latvijasenergoapgādi, t.sk. apgūstot pieeju Eiropas elektroenerģijas tirgiem un palielinot enerģijas izmantošanas efektivitāti.

2006. gadā Uzņēmums turpinās uzsāktās pārmaiņas, kas nepieciešamas sadales sistēmas operatora juridiskai nodalīšanai unražošanas virziena optimizācijai. Tāpat 2006. gadā tiks veikta Uzņēmuma korporatīvās vadības restrukturizācija, ieviešotfunkcionāli organizētu darbības modeli un atbilstoši tam konsolidējot vadības un atbalsta funkcijas.

Uzņēmuma vadībaUzņēmuma padomes sastāvs līdz 2005. gada 3. martam bija šāds: Margarita Brikmane (padomes priekšsēdētāja), RomānsMežeckis (padomes priekšsēdētāja vietnieks), Andris Liepiņš (padomes sekretārs), Roberts Dilba, Ivars Gulbis, Gints Lipsbergsun Anatolijs Abramovs.

No 4. marta līdz 26. aprīlim padomē bija Vilis Vītols (padomes priekšsēdētājs), Roberts Dilba (padomes priekšsēdētāja viet-nieks), Andris Liepiņš (padomes sekretārs), Margarita Brikmane, Gints Lipsbergs, Jānis Grēviņš un Edgars Voļskis.

No 27. aprīļa līdz 25. augustam padomē strādāja Vilis Vītols (padomes priekšsēdētājs), Roberts Dilba (padomespriekšsēdētāja vietnieks), Andris Liepiņš (padomes sekretārs), Guntis Kalniņš, Gints Lipsbergs, Margarita Brikmane un EdžusVējiņš.

Sākot no 26. augusta līdz pārskata gada beigām padomes sastāvs bija šāds: Vilis Vītols (padomes priekšsēdētājs), AigarsŠtokenbergs (padomes priekšsēdētāja vietnieks), Andris Liepiņš (padomes sekretārs), Roberts Dilba, Margarita Brikmane,Edžus Vējiņš un Guntis Kalniņš.

Pārskatā gadā Latvenergo valde sākotnēji strādāja šādā sastāvā: Kārlis Miķelsons (valdes priekšsēdētājs), Aigars Meļko (valdespriekšsēdētāja vietnieks – līdz 9. novembrim), Olafs Vītols, Ilmārs Stuklis un Matīss Paegle (līdz 31. oktobrim).

Sākot no 2005. gada 9. novembra, Latvenergo valdes locekļa pienākumus pilda Kārlis Miķelsons (valdes priekšsēdētājs),Uldis Bariss, Olafs Vītols, Ilmārs Stuklis, bet ar 20. decembri pievienojās arī Valda Auziņa.

Notikumi pēc pārskata gada beigāmSākot ar 2006. gada 3. maiju, Latvenergo padomē ir Roberts Dilba (padomes priekšsēdētājs), Uldis Sesks (padomespriekšsēdētāja vietnieks), Guntis Gūtmanis (padomes sekretārs), Juris Radzēvičs un Anatolijs Abramovs.

Energoapgādes drošums un kopēja enerģētikas stratēģija ir viena no Baltijas valstu valdību deklarētajām sadarbībasprioritātēm. Energoapgādes uzņēmumi – Eesti Energia, Latvenergo un Lietuvos energija – savus sadarbības plānus irkonkretizējuši 2006. gada 8. marta nodomu protokolā, kas paredz līdz 2006. gada novembrim veikt kopīgu izpēti, lai


29

apzinātu iespējas Lietuvas teritorijā būvēt jaunu atomelektrostaciju, kura aizstātu Ignalinas AES elektroenerģijas ražošanasjaudas.

Kopš pārskata gada beigām nav bijuši notikumi, kas būtiski ietekmētu Uzņēmuma finansiālo stāvokli uz 2005. gada 31. decembri.

Priekšlikums par peļņas sadaliSaskaņā ar Latvijas Republikas Ministru kabineta noteikumiem Nr. 996 “Kārtība, kādā tiek noteikta un ieskaitīta valstsbudžetā izmaksājamā peļņas daļa un citi maksājumi par valsts kapitāla izmantošanu” Uzņēmuma vadība ierosina 6 505 734latus, tas ir, 0,0337 latus par vienu akciju, novirzīt maksājumam par valsts kapitāla izmantošanu, bet 12 574 613 latusnesadalīto peļņu ieskaitīt Uzņēmuma rezervēs.

Par 2005. gada peļņas sadali lemj Latvenergo akcionāru pilnsapulce.

AS “Latvenergo” valde:

_______________________ _______________________ _______________________Kārlis Miķelsons Olafs Vītols Ilmārs Stuklisvaldes priekšsēdētājs

_______________________ _______________________ Uldis Bariss Valda Auziņa


30

REVIDENTU ZIŅOJUMSAS „Latvenergo” akcionāriemMēs esam veikuši AS „Latvenergo” un tās meitas uzņēmumu (Koncerns) konsolidēto finanšu pārskatu un AS „Latvenergo”(Uzņēmums) finanšu pārskatu no 31. līdz 54. lappusei revīziju. Revidētie finanšu pārskati ietver Koncerna un Uzņēmuma bilances2005. gada 31. decembrī, 2005. gada peļņas vai zaudējumu aprēķinus, pašu kapitāla izmaiņu pārskatus, naudas plūsmaspārskatus un pielikumus. Par šiem finanšu pārskatiem ir atbildīga AS „Latvenergo” vadība. Mēs esam atbildīgi par atzinumasniegšanu par šiem finanšu pārskatiem, pamatojoties uz mūsu veikto revīziju.

Mēs veicām revīziju atbilstoši Starptautiskās Grāmatvežu federācijas izdotajiem Starptautiskajiem revīzijas standartiem. Šie stan-darti nosaka, ka mums ir jāplāno un jāveic revīzija ar mērķi iegūt pietiekamu pārliecību, ka finanšu pārskatos nav būtisku neat-bilstību. Revīzija ietver finanšu pārskatos norādīto summu un skaidrojumu pamatojuma pārbaudi izlases veidā. Revīzija ietver arīpielietoto grāmatvedības principu un nozīmīgu Uzņēmuma vadības izdarīto pieņēmumu, kā arī kopējās finanšu pārskatu izklāstaformas izvērtējumu. Mēs izlasījām valdes ziņojumu no 27. līdz 29. lappusei un neatklājām būtiskas neatbilstības starp valdesziņojumu un revidētajiem finanšu pārskatiem. Mēs uzskatām, ka mūsu veiktā revīzija dod pietiekamu pamatojumu mūsu atzinu-mam.

Mūsuprāt, iepriekš minētie finanšu pārskati sniedz patiesu un skaidru priekšstatu par Koncerna un Uzņēmuma finansiālo stāvokli2005. gada 31. decembrī, to darbības rezultātiem un naudas plūsmām 2005. gadā saskaņā ar Starptautiskajiem finanšu pārskatustandartiem.

PricewaterhouseCoopers SIAKomercsabiedrības licence Nr. 5

Juris LapšeZvērināts revidentsSertifikāts Nr. 116

Valdes loceklis

2006. gada 16. maijā

PricewaterhouseCoopers SIAKr. Valdemāra iela 19Rīga LV 1010LatvijaTelephone +371 709 4400Facsimile +371 783 0055


31

Peļņas vai zaudējumu aprēķinsKoriģēts

Koncerns Uzņēmums Uzņēmums2005 2005 2004

Pielikums LVL'000 LVL'000 LVL'000

Ieņēmumi 3 243 309 248 307 229 200Pārējie ieņēmumi 2 773 2 898 2 527Izlietotās izejvielas un materiāli 4 (108 901) (107 353) (103 573)Personāla izmaksas 5 (44 909) (43 296) (40 417)Nolietojums, amortizācija un vērtības samazinājums 10, 11 (41 681) (41 522) (37 192)Pārējās saimnieciskās darbības izmaksas 6 (21 753) (30 122) (14 491)Nekustamā īpašuma nodoklis (1 950) (1 938) (1 969)Pašu uzņēmuma kapitālieguldījumiem izpildītie darbi 1 828 1 828 1 343

Saimnieciskās darbības peļņa 28 716 28 802 35 428

Finanšu izmaksas, neto 7 (6 502) (6 435) (6 529)Asociēto uzņēmumu zaudējumu daļa 12 (34) - -

Peļņa pirms uzņēmumu ienākuma nodokļa 22 180 22 367 28 899

Uzņēmumu ienākuma nodoklis 8 (3 574) (3 456) (4 160)

Pārskata gada peļņa 18 606 18 911 24 739

Attiecināma uz:- Mātesuzņēmuma akcionāriem 18 650 18 911 24 739- Mazākuma daļu (44) - -

Peļņa uz akciju no neto peļņas, kas attiecināma 9 0,09 0,10 0,13uz uzņēmuma akcionāriem pārskata gada laikā (LVL)

Pielikumi no 34. līdz 54. lapai ir šo finanšu pārskatu neatņemama sastāvdaļa.

AS “Latvenergo” valde:




BilanceKoriģēts

Koncerns Uzņēmums Uzņēmums31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004


AKTĪVSIlgtermiņa aktīviNemateriālie ieguldījumi 10 8 645 8 590 8 021Pamatlīdzekļi 11 487 373 480 787 445 595Ieguldījumi meitasuzņēmumos 12a - 2 606 300Ieguldījumi asociētajos uzņēmumos 12b 4 221 4 373 605

500 239 496 356 454 521

Apgrozāmie līdzekļi Krājumi 13 6 962 6 832 6 791Pircēju un pasūtītāju parādi 14 23 960 22 768 20 742Uzņēmumu ienākuma nodokļa pārmaksa 2 349 2 349 -Citi debitori 6 366 8 145 3 083Pārdošanai pieejamie aktīvi 1 619 1 619 -Nauda un naudas ekvivalenti 15 13 558 13 083 4 444

54 814 54 796 35 060

AKTĪVU KOPSUMMA 555 053 551 152 489 581

PAŠU KAPITĀLSKapitāls un rezerves, kas attiecināmi uz Uzņēmuma akcionāriem Akciju kapitāls 16 193 049 193 049 190 000Citas rezerves 17 67 925 68 036 51 677Nesadalītā peļņa 18 650 18 969 24 739

279 624 280 054 266 416Mazākumakcionāru līdzdalības daļa 201 - -

Pašu kapitāls kopā 279 825 280 054 266 416

KREDITORIIlgtermiņa kreditoriAizņēmumi 18 175 868 175 868 154 012Atliktā nodokļa saistības 8 18 459 18 341 15 029Darba attiecību pārtraukšanas pabalstu saistības 4 066 3 886 3 362Uzkrājumi apkārtējās vides aizsardzībai 19 b 832 832 678Pārējie kreditori un nākamo periodu ieņēmumi 20 17 176 17 176 10 428

216 401 216 103 183 509

Īstermiņa kreditoriParādi piegādātājiem, pārējiem kreditoriem, uzkrātās izmaksas 21 44 567 45 610 28 744Uzņēmumu ienākuma nodokļa saistības - - 1 919Aizņēmumi 18 12 921 8 046 7 949Atvasinātie finanšu instrumenti 22 1 339 1 339 1 044

58 827 54 995 39 656

PASĪVU KOPSUMMA 555 053 551 152 489 581


Latvenergo valde:




33

Pašu kapitāla izmaiņu pārskatsUzņēmums

Akciju Citas Nesadalītā Kopākapitāls rezerves peļņa

Pielikums LVL'000 LVL'000 LVL'000 LVL'000

Atlikums 2003. gada 31. decembrī 16 190 000 46 562 10 760 247 322

Ieskaitīts rezervēs 17 - 5 004 (5 004) -Dividendes par 2003. gadu - - (5 756) (5 756)Pārskata gada peļņa - - 24 681 24 681

Iepriekš uzrādītais atlikums 2004. gada 31. decembrī 16 190 000 51 566 24 681 266 247

Korekcijas grāmatvedības politikas 2.1,12 - 111 58 169izmaiņu rezultātā

Koriģētais atlikums 2004. gada 31. decembrī 190 000 51 677 24 739 266 416

Ieskaitīts rezervēs 17 - 16 359 (16 359) -Dividendes par 2004. gadu - - (8 322) (8 322)Iemaksātais akciju kapitāls 16 3 049 - - 3 049Pārskata gada peļņa - - 18 911 18 911

Atlikums 2005. gada 31. decembrī 16,17 193 049 68 036 18 969 280 054

Koncerns

Attiecināms uz Uzņēmuma akcionāriemAkciju Citas Nesadalītā Mazākuma Kopā

kapitāls rezerves peļņa daļaPielikums LVL'000 LVL'000 LVL'000 LVL'000 LVL'000

Atlikums 2004. gada 1. janvārī 16 190 000 46 562 10 760 - 247 322

Ieskaitīts rezervēs 17 - 5 004 (5 004) - -Dividendes par 2003. gadu - - (5 756) - (5 756)Pārskata gada peļņa - - 24 681 - 24 681

Atlikums 2004. gada 31. decembrī 16 190 000 51 566 24 681 - 266 247

Ieskaitīts rezervēs 17 - 16 359 (16 359) - -Dividendes par 2004. gadu - - (8 322) - (8 322)Iemaksātais akciju kapitāls 16 3 049 - - - 3 049Mazākumakcionāru līdzdalības daļa, kas radusies - - - 245 245meitasuzņēmuma izveidošanas rezultātāPārskata gada peļņa / (zaudējumi) - - 18 650 (44) 18 606

Atlikums 2005. gada 31. decembrī 16,17 193 049 67 925 18 650 201 279 825

2004. un 2005. gadā izmaksāto dividenžu apjoms ir atbilstoši LVL 8 322 tūkstoši (LVL 0,04 par akciju) un LVL 5 756 tūkstoši(LVL 0,04 par akciju).



34

Naudas plūsmas pārskatsKoriģēts



Pamatdarbības naudas plūsmaPeļņa pirms uzņēmumu ienākuma nodokļa 22 180 22 367 28 899Korekcijas par:- amortizāciju, nolietojumu un vērtības samazinājumu 10,11 41 681 41 522 37 192- zaudējumiem no pamatlīdzekļu norakstīšanas 881 881 155- neto procentu izdevumiem 7 6 559 6 492 5 820- zaudējumiem no ieguldījumiem 35 - -- uzkrājumiem 19 858 678 602

Krājumu (pieaugums) / samazinājums (171) (41) 1 269Debitoru parādu pieaugums (8 664) (9 437) (2 819)Parādu kreditoriem, uzkrāto izmaksu, nākamo periodu 27 095 28 098 11 431ieņēmumu un pārējo kreditoru pieaugums Nauda saimnieciskās darbības rezultātā 90 454 90 560 82 549Neto samaksātie procenti (6 086) (6 020) (5 874)Samaksātais uzņēmumu ienākuma nodoklis (4 418) (4 417) (331)

Pamatdarbības neto naudas plūsma 79 950 80 123 76 344

Ieguldīšanas darbības naudas plūsma Ieguldījumu pārdošana / (iegāde), neto (3 760) (4 014) 20Nemateriālo ieguldījumu un pamatlīdzekļu iegāde 10,11 (86 434) (81 685) (113 767)Meitasuzņēmumu akciju kapitāla pieaugums 245 - -

Ieguldīšanas darbības neto naudas plūsma (89 949) (85 699) (113 747)

Finansēšanas darbības naudas plūsma Saņemtie aizņēmumi 18 50 557 45 682 56 516Atmaksātie aizņēmumi 18 (23 694) (23 694) (13 182)Izmaksātās dividendes (7 773) (7 773) (4 556)

Finansēšanas darbības neto naudas plūsma 19 090 14 215 38 778

Neto naudas un tās ekvivalentu palielinājums 9 091 8 639 1 375

Naudas un tās ekvivalentu atlikums pārskata gada sākumā 4 467 4 444 3 069

Naudas un tās ekvivalentu atlikums pārskata gada beigās 15 13 558 13 083 4 444


Finanšu pārskatu pielikumi1. VISPĀRĪGA INFORMĀCIJA PAR UZŅĒMUMU

Visas akciju sabiedrības “Latvenergo” (turpmāk tekstā –Uzņēmums vai Mātesuzņēmums) akcijas pieder valstij, un toturētāja ir Latvijas Republikas Ekonomikas ministrija. Uzņēmumajuridiskā adrese ir Pulkveža Brieža iela 12, Rīga, LV-1230, Latvija.Saskaņā ar Latvijas Republikas "Enerģētikas likumu" AS“Latvenergo” ir atzīta par valstiski svarīgu tautsaimniecībasobjektu un nav privatizējama.

Konsolidētie 2005. gada finanšu pārskati iekļauj finanšuinformāciju par Uzņēmumu, visiem tā meitasuzņēmumiem(turpmāk tekstā – Koncerns) un Uzņēmuma dalību asociētajos

uzņēmumos. Salīdzinošie rādītāji ir Uzņēmuma 2004. gada un2004. gada 31. decembra rādītāji, jo 2005. gads ir pirmaispārskata gads, kad tiek sagatavots konsolidētais finanšupārskats.

Koncerna pamatdarbība ir elektroenerģijas ražošana,tirdzniecība, pārvade un sadale, galvenokārt Latvijasteritorijā.

Konsolidētos finanšu pārskatus 2006. gada 16. maijā irapstiprinājusi Uzņēmuma valde.


35

2. NOZĪMĪGI GRĀMATVEDĪBASUZSKAITES PRINCIPI2.1. Uzskaites pamatiŠie konsolidētie finanšu pārskati un Uzņēmuma atsevišķiefinanšu pārskati ir sagatavoti saskaņā ar Starptautiskajiemfinanšu pārskatu standartiem (SFPS). Konsolidētie finanšupārskati un Uzņēmuma atsevišķie finanšu pārskati ir sagatavoti,balstoties uz sākotnējo izmaksu uzskaites metodi, izņemot atse-višķu finanšu aktīvu un atvasināto finanšu instrumentunovērtēšanu patiesajā vērtībā.

Konsolidētie finanšu pārskati sagatavoti, izmantojot vienotusgrāmatvedības uzskaites principus vienādiem darījumiem unnotikumiem.

Visi rādītāji konsolidētajos finanšu pārskatos un Uzņēmumaatsevišķajos finanšu pārskatos ir norādīti tūkstošos Latvijas latu(LVL), ja nav norādīts citādi.

Lai sagatavotu konsolidētos finanšu pārskatus un Uzņēmumaatsevišķos finanšu pārskatus saskaņā ar SFPS, nepieciešamsizmantot būtiskas grāmatvedības aplēses. Tāpat, sagatavojotpārskatus, vadībai ir nepieciešams izdarīt spriedumus, piemēro-jot Uzņēmuma izvēlēto uzskaites politiku. Pielikuma 2.22.punktā ir aprakstītas tās jomas, kas pakļautas augstākaisprieduma vai sarežģītības pakāpei, vai jomas, attiecībā uzkurām piemērotie pieņēmumi un aplēses ir būtiskas finanšupārskatu sagatavošanā.

2005. gadā Koncerns un Uzņēmums piemēroja visus jaunos unpārskatītos SFPS, kas tika izdoti līdz 2004. gada 31. martam.Salīdzinošie rādītāji tika atbilstoši koriģēti saskaņā ar šādiemstandartiem:

SGS 1 (pārskatīts 2003) Finanšu pārskatu sagatavošanaSGS 2 (pārskatīts 2003) KrājumiSGS 8 (pārskatīts 2003) Grāmatvedības politika, izmaiņas

grāmatvedības uzskaitē un kļūdasSGS 10 (pārskatīts 2003) Notikumi pēc pārskata gada beigāmSGS 16 (pārskatīts 2003) PamatlīdzekļiSGS 17 (pārskatīts 2003) NomaSGS 21 (pārskatīts 2003) Ārvalstu valūtas

kursu izmaiņu ietekmeSGS 24 (pārskatīts 2003) Informācija par saistītajām pusēmSGS 27 (pārskatīts 2003) Konsolidētie un atsevišķie

finanšu pārskatiSGS 32 (pārskatīts 2003) Finanšu instrumenti: informācijas

atklāšana un sniegšanaSGS 33 (pārskatīts 2003) Peļņa par akcijuSGS 36 (pārskatīts 2004) Aktīvu vērtības samazināšanāsSGS 38 (pārskatīts 2004) Nemateriālie aktīviSGS 39 (pārskatīts 2003) Finanšu instrumenti: atzīšana

un novērtējumsSFPS 2 (izdots 2004) Akciju maksājums SFPS 3 (izdots 2004) Komercdarbības apvienošanaSFPS 4 (izdots 2004) Apdrošināšanas līgumiSFPS 5 (izdots 2004) Ilgtermiņa aktīvi pārdošanai

un pārtrauktās darbībasSGS 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 27, 32, 33 un 39 (visi pārskatīti2003), SGS 36, 38 (visi pārskatīti 2004) un SFPS 2, 3, 4, 5 (izdoti2004) piemērošana neradīja būtisku ietekmi uz Koncerna vaiUzņēmuma grāmatvedības politiku un finanšu pārskatuatspoguļošanu.

SGS 27 pārskatīšanas rezultātā grāmatvedības politika attiecībāuz ieguldījumiem meitasuzņēmumos tika mainīta Uzņēmumaatsevišķajos finanšu pārskatos. Saskaņā ar pārskatītogrāmatvedības politiku, kas piemērota Uzņēmuma atsevišķajosfinanšu pārskatos, ieguldījumi meitasuzņēmumos ir novērtēti,izmantojot izmaksu metodi.

Uzņēmuma salīdzinošie rādītāji ir koriģēti. Izmaiņu rezultātā parLVL 169 tūkstošiem tiek palielināta 2004. gada pārskatā at-spoguļotā neto peļņa un palielināts pašu kapitāls 2004. gada31. decembrī.

Publicētie jaunie grāmatvedības standarti, grozījumi unStarptautisko finanšu pārskatu interpretāciju komitejas (SFPIK)interpretācijas, kas ir obligātas periodiem, sākot no 2006. gada1. janvāra un vēlāk, un kuras Koncerns un Uzņēmums vēl navpiemērojuši, ir sekojošas:

Grozījumi SGS 19 Darbinieku pabalsti (spēkā no 2006. gada 1.janvāra). Šie grozījumi sniedz iespēju izvēlēties alternatīvoaktuāra aprēķinu rezultātā radušos zaudējumu un guvumuatzīšanas pieeju. Grozījumi var radīt papildu prasības atzīt šādusrezultātus attiecībā uz vairāku darba devēju kopīgiem pensijuplāniem, kad nav pietiekama informācija, lai piemērotu definē-to labumu uzskaiti. Grozījumi papildina arī informācijasatklāšanas nosacījumus. Vadība izvērtē SGS 19 (grozījumi)ietekmi.

Grozījumi SGS 21 Ārvalstu valūtas kursu izmaiņu ietekme(spēkā no 2006. gada 1. janvāra). Šī standarta grozījumi neat-tiecas uz Koncerna darbību.

SGS 39 un grozījumi SFPS 4, Finanšu garantiju līgumi (spēkā no2006. gada 1. janvāra). Šie grozījumi pieprasa izsniegtāsfinanšu garantijas, izņemot iepriekš atzītās garantijas, kurasUzņēmums atzinis kā apdrošināšanas līgumus, sākotnēji atzītpatiesajā vērtībā un turpmāk vērtēt augstākajā no: a) attiecīgosaņemto un atlikto komisijas ieņēmumu neamortizētāsvērtības, un b) nepieciešamo izdevumu, lai nokārtotu saistībasbilances datumā, vērtības. Vadība izvērtē SGS 39 un SFPS 4(grozījumi) ietekmi.

SFPS 7 Finanšu instrumenti: informācijas atklāšana; GrozījumiSGS 1, Finanšu pārskatu sagatavošana – informācijas atklāšanapar kapitālu (spēkā no 2007. gada 1. janvāra). SFPS 7 ieviešjaunus informācijas atklāšanas nosacījumus, lai uzlabotupārskatos atklāto informāciju par finanšu instrumentiem.Standarts pieprasa, lai tiktu atspoguļota kvalitatīva un kvanti-tatīva informācija par riskiem, kas izriet no finanšu instrumen-tiem, iekļaujot arī īpašus informācijas atklāšanas nosacījumuspar kredītrisku, likviditātes risku un tirgus risku, iekļaujot arī tir-gus riska jutīguma analīzi. Standarts aizvieto SGS 32: Finanšuinstrumenti: informācijas atklāšana un sniegšana informācijasatklāšanas nosacījumus. Standarts ir jāpiemēro visiem uzņēmu-miem, kuri sagatavo pārskatus saskaņā ar SFPS. Grozījumi SGS1 ievieš informācijas atklāšanas nosacījumus par uzņēmumakapitāla pietiekamību un to, kā uzņēmums pārvalda savukapitālu. Vadība izvērtē SFPS 7 un SGS 1 ietekmi.

Grozījumi SGS 39 Starp koncerna uzņēmumiem paredzamodarījumu naudas plūsmas risku ierobežošanas uzskaite (spēkāno 2006. gada 1. janvāra). Grozījumi pieļauj ārvalstu valūtusvārstību risku no augstas iespējamības paredzamiemdarījumiem starp koncerna uzņēmumiem klasificēt kā pret riskunodrošinātu posteni finanšu pārskatos ar noteikumu, ka a)darījums notiek valūtā, kas atšķiras no darījumā iesaistītā


36

Koncerna meitasuzņēmumi tiek konsolidēti, sākot ar brīdi, kadKoncerns ir ieguvis kontroli, un konsolidācija tiek pārtraukta,kad kontrole beidzas.

Ieguldījumi koncerna meitasuzņēmumu kapitālos tiek uzskaitīti,izmantojot iegādes metodi. Iegādes izmaksas tiek noteiktasiegūto aktīvu, izdoto pašu kapitāla instrumentu un radušos vaimaiņas datumā pieņemto saistību patiesajā vērtībā, ieskaitotizmaksas, kas ir tieši attiecināmas uz iegādi. Iegādātie identificē-jamie aktīvi un saistības, un pakārtotās saistības, kas radušāsmeitasuzņēmuma iegādes rezultātā, tiek sākotnēji novērtētaspatiesajā vērtībā iegādes datumā neatkarīgi no mazākumadaļas. Iegādes izmaksu pārsniegums pār Koncerna iegādātāsneto aktīvu daļas patieso vērtību tiek atzīts kā uzņēmumanemateriālā vērtība. Ja iegādes izmaksas ir mazākas pariegādāto neto aktīvu patieso vērtību, starpība tiek uzreiz atzītapeļņas vai zaudējumu aprēķinā.

Visi darījumi starp Koncerna uzņēmumiem, savstarpējie atliku-mi un nerealizētā peļņa no darījumiem starp Koncernauzņēmumiem tiek izslēgti. Nerealizētie zaudējumi arī tiek iz-slēgti, bet tiek uzskatīti par nodotā aktīva vērtībassamazināšanās indikatoru. Nepieciešamības gadījumāKoncerna meitasuzņēmumu uzskaites un novērtēšanasmetodes ir mainītas, lai nodrošinātu atbilstību Koncernalietotajām uzskaites un novērtēšanas metodēm.

Uzņēmuma atsevišķajos finanšu pārskatos ieguldījumi meitas-uzņēmumos tiek uzskaitīti iegādes vērtībā, atskaitot uzkrājumuvērtības samazinājumam, ja tāds pastāv.

(b) Darījumi ar mazākumakcionāriemKoncerna darījumi ar mazākumakcionāriem tiek uzskatīti kāKoncerna ārējie darījumi. Darījumos ar mazākumakcionāriemradusies peļņa vai zaudējumi tiek atzīti Koncerna peļņas vaizaudējumu aprēķinā.

(c) Asociētie uzņēmumiAsociētie uzņēmumi ir tādi uzņēmumi, kuros Koncernam irbūtiska ietekme, bet ne kontrole, parasti no 20% līdz 50%balsstiesībām. Ieguldījumi asociētajos uzņēmumos sākotnējitiek atzīti to iegādes vērtībā. Konsolidētajos finanšu pārskatosieguldījumi asociētajos uzņēmumos tiek uzskaitīti pēc pašukapitāla metodes. Izmantojot šo metodi, Koncerna līdzdalībasdaļa asociētā uzņēmuma peļņā vai zaudējumos pēc iegādestiek atzīta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet nerealizētieienākumi vai zaudējumi no darījumiem starp Koncernu un aso-ciētajiem uzņēmumiem tiek izslēgti atbilstoši Koncernalīdzdalības daļai tā asociētajos uzņēmumos.

Uzņēmuma atsevišķajos finanšu pārskatos ieguldījumi asociēta-jos uzņēmumos tiek uzskaitīti iegādes vērtībā, atskaitotuzkrājumu vērtības samazinājumam, ja tāds pastāv.

2.3. Ārvalstu valūtu pārvērtēšana latos(a) Funkcionālā un uzrādīšanas valūtaUzņēmuma un katra Koncerna uzņēmuma finanšu pārskatu(vai darījumos izmantotā) posteņi tiek mērīti tās ekonomiskāsvides valūtā, kurā uzņēmums darbojas (funkcionālā valūta).Konsolidēto finanšu pārskatu posteņi ir izteikti Latvijas latos(LVL), kas ir Uzņēmuma un Koncerna funkcionālā unuzrādīšanas valūta.

(b) Darījumi un atlikumiVisi darījumi ārvalstu valūtās ir pārvērtēti latos pēc LatvijasBankas noteiktā oficiālā valūtas kursa attiecīgā darījuma

uzņēmuma darījumos iesaistītās (funkcionālās) valūtas; un b)ārvalstu valūtas svārstību risks ietekmēs peļņas vai zaudējumuaprēķinu. Šis grozījums neattiecas uz Koncernu, jo Koncernsneveic starpuzņēmumu darījumus, ko varētu klasificēt kā pretrisku nodrošinātu posteni 2004. un 2005. gada finanšupārskatos.

Grozījumi SGS 39 Patiesās vērtības izvēles iespēja (spēkā no2006. gada 1. janvāra). Šie grozījumi maina finanšu instrumen-tu patiesajā vērtībā ar pārvērtēšanu peļņā vai zaudējumosdefinīciju, kā arī ierobežo iespēju klasificēt finanšu instrumentusšajā kategorijā. Vadība uzskata, ka šiem grozījumiem neva-jadzētu būtiski ietekmēt finanšu instrumentu klasifikāciju.

Grozījumi SFPS 1 Starptautisko finanšu pārskatu standartupiemērošana pirmo reizi (spēkā no 2006. gada 1. janvāra).Grozījumi neattiecas uz Koncernu, jo šis nav pirmais gads, kadKoncerns piemēro SFPS.

SFPS 6 Minerālo resursu izpēte un novērtējums (spēkā no 2006.gada 1. janvāra). Šis standarts neattiecas uz Koncerna darbību.

SFPIK 4 Aktīvs ar nomas pazīmēm (spēkā no 2006. gada 1.janvāra). SFPIK 4 prasa ņemt vērā darījuma būtību, nosakot, vaidarījums ir noma vai ietver nomu. Saskaņā ar interpretācijujānosaka, vai a) vienošanās pamatā ir specifiska aktīva vai aktīvulietošana, un b) vienošanās nodod tiesības lietot aktīvu. Šīinterpretācija neietekmēs Koncerna finanšu pārskatus.

SFPIK 5 Ieguldījumi ekspluatācijas pārtraukšanas, atjaunošanasun apkārtējās vides rehabilitācijas fondos (spēkā no 2006. gada1. janvāra). Koncernam nav ieguldījumu ekspluatācijaspārtraukšanas, atjaunošanas un apkārtējās vides rehabilitācijasfondos. Šī interpretācija neietekmēs Koncerna finanšupārskatus.

SFPIK 6 Saistības no līdzdalības specifiskā tirgū – elektrisko unelektronisko iekārtu atkritumi (spēkā no 2005. gada 1. decem-bra). Skaidrojumi definē vadlīnijas, saskaņā ar kurām uzņēmu-miem ir jāatzīst atkritumu apsaimniekošanas saistības, kuras irnoteiktas ES EE=EA direktīvā, kas attiecas uz elektrisko un elek-tronisko iekārtu tirdzniecību. Vadība izvērtē SFPIK 6 ietekmi.

SFPIK 7 Koriģēšanas metodes pielietojums saskaņā ar SGS 29(spēkā periodiem, kas sākas vai turpinās pēc 2006. gada 1.marta, tas ir, no 2007. gada 1. janvāra). Šī interpretācija neat-tiecas uz Koncerna darbību.

SFPIK 8, SFPS 2 darbības joma (spēkā periodiem, kas sākas vaiturpinās pēc 2006. gada 1. marta, tas ir, no 2007. gada 1.janvāra). Interpretācija skaidro, ka SFPS 2 Maksājums ar akcijāmattiecas arī uz darījumiem, kuros Uzņēmums veic maksājumu arakcijām par uzskatāmi neatbilstošu vai arī nulles vērtību. Šīinterpretācija neietekmēs Koncerna finanšu pārskatus.

SFPIK 9 Finanšu instrumentos ietverto atvasināto instrumentupārskatīšana (spēkā periodiem, kas sākas vai turpinās pēc 2006.gada 1. jūnija). Šī interpretācija neattiecas uz Koncerna darbību.

Konsolidācija un ieguldījumu meitas un asociētajosuzņēmumos uzskaite (a) MeitasuzņēmumiMeitasuzņēmumi, kuros Koncernam ir finanšu un operatīvāsdarbības kontrole, ir konsolidēti. Kontrole tiek uzskatīta paresošu, ja Koncernam ir vairāk nekā 50% no meitasuzņēmumaakciju vai kapitāla daļu.


37

pārskatīti un nepieciešamības gadījumā koriģēti katra pārskatagada beigās.

Gadījumos, kad kāda pamatlīdzekļa bilances vērtība ir augstākapar tā atgūstamo vērtību, attiecīgā pamatlīdzekļa vērtība tieknekavējoties norakstīta līdz tā atgūstamajai vērtībai.

Peļņa vai zaudējumi no pamatlīdzekļu izslēgšanas tiekaprēķināti kā starpība starp pamatlīdzekļa bilances vērtību unpārdošanas rezultātā gūtajiem ieņēmumiem un iekļautiattiecīgā perioda peļņas vai zaudējumu aprēķinā.

2.6. Noma (a) Koncerns vai Uzņēmums ir nomnieksNoma, kurā iznomātājs patur nozīmīgu daļu no īpašumtiesībāmraksturīgajiem riskiem un atlīdzības, tiek klasificēta kā operatīvānoma. Nomas maksājumi un priekšapmaksas maksājumi parnomu (atskaitot no iznomātāja saņemtos finansiālos stimulus)tiek iekļauti peļņas vai zaudējumu aprēķinā pēc lineārāsmetodes nomas perioda laikā.

(b) Koncerns vai Uzņēmums ir iznomātājsAktīvi, kas tiek iznomāti operatīvajā nomā, tiek uzrādītipamatlīdzekļu sastāvā iegādes vērtībā, atskaitot nolietojumu.Nolietojumu aprēķina pēc lineārās metodes attiecīgopamatlīdzekļu lietderīgās lietošanas perioda garumā, lainorakstītu pamatlīdzekļa vērtību līdz tā aplēstajai atlikušajaivērtībai lietderīgās izmantošanas perioda beigās. Nomasieņēmumi no operatīvās nomas un no klientiem saņemtāspriekšapmaksas (izņemot nomniekam sniegtos finansiālos sti-mulus) tiek ietvertas peļņas vai zaudējumu aprēķinā pēc lineārāsmetodes nomas perioda laikā.

2.7. Aktīvu vērtības samazināšana Koncernam un Uzņēmumam nav aktīvu, kuriem būtunenoteikts lietderīgās izmantošanas laiks.

Aktīvu, kas tiek pakļauti amortizācijai vai nolietojumam, vērtībatiek pārskatīta ikreiz, kad notikumi un apstākļi liecina par iespē-jamu to bilances vērtības neatgūstamību. Zaudējumi novērtības samazināšanās tiek atzīti vērtībā, kas ir starpība starpaktīva bilances vērtību un tā atgūstamo vērtību. Atgūstamāvērtība ir augstākā no attiecīgā aktīva patiesās vērtības,atskaitot pārdošanas izmaksas, un tā lietošanas vērtības. Lainoteiktu lietošanas vērtību, novērtētā nākotnes naudas plūsmatiek diskontēta līdz tās tagadnes vērtībai, izmantojot pirms-nodokļa diskonta likmi, kas atspoguļo tirgus īstermiņasagaidāmo naudas vērtību un aktīvam atbilstošos riskus. Jaaktīvs nerada būtisku neatkarīgu naudas plūsmu, atgūstamāvērtība tiek noteikta tai naudas plūsmu radošajai vienībai, kurassastāvā attiecīgais aktīvs iekļauts. Zaudējumi no vērtībassamazināšanās tiek atzīti peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Aktīvi,kuru vērtība ir tikusi samazināta, katra pārskata gada beigāstiek izvērtēti, lai noteiktu, vai uzkrājumi zaudējumiem novērtības samazināšanās nav jāsamazina.

2.8. KrājumiKrājumi ir norādīti zemākajā no pašizmaksas vai netopārdošanas vērtības. Neto pārdošanas vērtība ir normālasuzņēmuma darbības gaitā noteiktā krājumu pārdošanas cena,atskaitot mainīgās pārdošanas izmaksas. Pašizmaksaaprēķināta, izmantojot vidējo svērto metodi.

2.9. Pircēju un pasūtītāju parādi Debitoru parādi sākotnēji tiek atzīti patiesajā vērtībā unturpmāk uzrādīti amortizētajā iegādes vērtībā, izmantojot

veikšanas dienā. Monetārie aktīvi un saistības, kas izteiktasārvalstu valūtās, tiek pārvērtētas latos pēc Latvijas Bankasnoteiktā oficiālā valūtas kursa pārskata gada pēdējā dienā.Gūtā peļņa vai zaudējumi tiek iekļauti attiecīgā perioda peļņasvai zaudējumu aprēķinā.

Latvijas Bankas noteiktie valūtu kursi:31/12/2005 31/12/2004

LVL LVL1 EUR 0,702804 0,703

2.4. Nemateriālie ieguldījumi(a) Preču zīmes un licences Preču zīmes un licences tiek uzskaitītas iegādes vērtībā,atskaitot uzkrāto amortizāciju. Amortizācija tiek aprēķināta pēclineārās metodes, lai norakstītu preču zīmju un licenču iegādesvērtību to lietderīgās izmantošanas periodā (3–5 gadi).Datorprogrammu izstrādes izmaksas, kas atzītas kā aktīvi, tiekamortizētas to lietderīgās izmantošanas laikā, bet ne ilgāk kā 5gados.

(b) Siltumnīcas efekta gāzu emisijas kvotasEmisijas tiesības (vai kvotas) tiek uzskaitītas iegādes vērtībā, kadKoncerns vai Uzņēmums ir ieguvis kontroli. 2005. gada 31.decembrī visas kvotas ir saņemtas no valdības bez maksas.Tādēļ to uzskaites vērtība 2005. gada 31. decembrī noteiktanulles vērtībā.

2.5. PamatlīdzekļiVisi pamatlīdzekļi ir uzrādīti sākotnējā vērtībā, atskaitot uzkrātonolietojumu un vērtības samazinājumu.

Pamatlīdzekļu izmaksas veido iegādes cena, transportēšanasizmaksas, uzstādīšanas un citas tiešās izmaksas, kasattiecināmas uz iegādi vai ieviešanu. Pašu izveidotupamatlīdzekļu izmaksas ietver materiālu izmaksas, pakalpo-jumu un darbaspēka izmaksas. Turpmākajos periodosradušās izmaksas tiek iekļautas aktīva uzskaites vērtībā vaiarī atzītas kā atsevišķs aktīvs tikai tad, ja no tām ir sagaidāminākotnes ekonomiskie labumi Koncernam vai Uzņēmumamun aktīva izmaksas var ticami noteikt. Visas pārējās remontaun uzturēšanas izmaksas tiek iekļautas peļņas vai zaudēju-mu aprēķinā to rašanās brīdī. Aizdevumu izmaksas netiekkapitalizētas.

Ja pamatlīdzeklis sastāv no vairākām sastāvdaļām ar dažādulietderīgās izmantošanas laiku, šīm sastāvdaļām nolietojumstiek rēķināts katrai atsevišķi. Viendabīgas sastāvdaļas ar līdzīgulietderīgās izmantošanas laiku tiek uzskaitītas grupās.

Zeme netiek pakļauta nolietojuma aprēķinam. Pārējiem aktīviemnolietojums tiek aprēķināts pēc lineārās metodes, lai norakstītukatra pamatlīdzekļa sākotnējo vērtību līdz tā atlikušajai vērtībaivisā tā lietderīgās izmantošanas laikā sekojoši:

Aplēstais lietderīgās izmantošanas periods gadosĒkas un būves:• hidroelektrostacijas, termoelektrostacijas 15–100• elektroenerģijas pārvades tīkli 25–40• elektroenerģijas sadales tīkli 20–30Iekārtas un mašīnas:• hidroelektrostacijās 3–12• termoelektrostacijās 3–10• transformatoru stacijās 10Pārējie pamatlīdzekļi 2–5Aktīvu atlikušās vērtības un lietderīgās izmantošanas laiki tiek


38

efektīvās procentu likmes metodi, atskaitot uzkrājumusvērtības samazinājumam. Uzkrājumi vērtības samazinājumamtiek veidoti gadījumos, kad pastāv objektīvi pierādījumi, kaKoncerns vai Uzņēmums nevarēs saņemt parādus pilnā vērtībāatbilstoši sākotnēji noteiktajiem atmaksas termiņiem.Uzkrājums vērtības samazinājumam ir starpība starp aktīvabilances vērtību un atgūstamo vērtību.

2.10. Nauda un naudas ekvivalentiNauda un naudas ekvivalenti sastāv no naudas kasē,pieprasījuma depozītiem bankās, citiem īstermiņa depozītiem arsākotnējo termiņu līdz 3 mēnešiem.

2.11. Peļņa uz akcijuPeļņu uz akciju aprēķina, dalot neto peļņu, kas attiecināma uzUzņēmuma akcionāriem, ar vidējo svērto akciju skaitu pārskatagada laikā.

2.12. DividendesUzņēmuma akcionāriem izmaksājamās dividendes tiek at-spoguļotas kā saistības Koncerna un Uzņēmuma finanšupārskatos periodā, kurā Uzņēmuma akcionāri dividendes irapstiprinājuši.

2.13. Pensijas un nodarbinātības pabalsti(a) Pensiju saistībasKoncerns darbinieku vārdā veic ikmēneša iemaksas slēgtajāfiksētu iemaksu pensiju plānā. Plānu pārvalda akcijusabiedrība “Pirmais Slēgtais Pensiju Fonds”, kurāKoncernam ir 50% līdzdalība. Fiksētu iemaksu plāns irplāns, saskaņā ar kuru Koncernam jāveic iemaksas plānā untām nerodas papildus juridiskas vai prakses radītas saistībasveikt papildu maksājumus, ja plānam nav pietiekamulīdzekļu, lai izmaksātu visus darbinieku pabalstus pardarbinieka sniegtajiem pakalpojumiem esošajā vaiiepriekšējos periodos. Iemaksas tiek veiktas 5% apmērā nokatra pensiju plāna dalībnieka algas. Uzņēmums unKoncerns atzīst iemaksas fiksētu iemaksu plānā to izmaksasbrīdī, kad darbinieks ir sniedzis pakalpojumus apmaiņā pretšīm iemaksām.

(b) Citas pēcnodarbinātības saistībasPapildus iepriekšminētajam pensiju plānam Koncerns nodrošinanoteiktus labumus darba attiecību izbeigšanas gadījumā tiemdarbiniekiem, kuru nodarbinātības nosacījumi atbilst noteik-tiem kritērijiem. Darba attiecību izbeigšanas pabalstu saistībastiek aprēķinātas, ņemot vērā esošo algas līmeni un todarbinieku, kuriem ir jāsaņem maksājumi, skaitu, vēsturiskodarba attiecību izbeigšanas gadījumu skaitu, kā arī aktuārapieņēmumus. Reizi gadā neatkarīgi kvalificēti aktuāri novērtē šīssaistības.

2.14. Uzņēmumu ienākuma nodoklisUzņēmumu ienākuma nodoklis tiek aprēķināts saskaņā arLatvijas Republikas nodokļu likumdošanu, ņemot vērā arienākuma nodokli apliekamos ienākumus taksācijas periodā.

Atliktais ienākuma nodoklis tiek uzkrāts pilnā apmērāsaskaņā ar saistību metodi attiecībā uz visām pagaiduatšķirībām starp aktīvu un saistību vērtībām finanšupārskatos un to vērtībām nodokļu aprēķinu mērķiem. Jaatliktais nodoklis rodas sākotnējās aktīvu vai saistībuatzīšanas darījuma rezultātā, kas nav uzņēmējdarbībasapvienošana un kas darījuma brīdī ne-ietekmē peļņu vaizaudējumus ne finanšu pārskatos, ne nodokļu mērķiem,atliktais nodoklis netiek atzīts. Atliktā nodokļa aprēķinos

tiek izmantota nodokļa likme (un likumdošana), kassagaidāma periodos, kad pagaidu atšķirības izlīdzināsies,pamatojoties uz bilances datumā noteiktajām nodokļu lik-mēm.

Pagaidu atšķirības galvenokārt rodas, izmantojot atšķirīgaspamatlīdzekļu nolietojuma likmes, kā arī noneatskaitāmajiem uzkrājumiem.

Gadījumos, kad kopējais atliktā nodokļa aprēķina rezultātsbūtu atspoguļojams bilances aktīvā, to iekļauj finanšupārskatā tikai tad, kad ir ticams, ka Uzņēmumam būspietiekams ar nodokli apliekams ienākums, pret kuru varēssegt pagaidu atšķirības.

Atliktais nodoklis tiek attiecināts uz pagaidu atšķirībām, kasrodas no ieguldījumiem meitasuzņēmumos un asociētajosuzņēmumos, izņemot gadījumus, kad Koncerns kontrolēpagaidu atšķirības izlīdzināšanās periodu un ir iespēja, katuvākajā nākotnē pagaidu atšķirības netiks izlīdzinātas.

2.15. AizņēmumiAizņēmumi sākotnēji tiek atzīti to patiesajā vērtībā,atskaitot ar aizņēmumu saņemšanu saistītās izmaksas.Turpmākajos periodos aizņēmumi tiek atspoguļotiamortizētajā iegādes vērtībā; starpība starp saņemto nau-das līdzekļu apjomu, atskaitot ar aizņēmumu saņemšanusaistītās izmaksas, un aizņēmuma dzēšanas vērtību tiekpakāpeniski ietverta peļņas vai zaudējumu aprēķināaizņēmuma perioda laikā, izmantojot efektīvās procentulikmes metodi.

2.16. UzkrājumiUzkrājumi tiek atzīti, kad Koncernam vai Uzņēmumam irjuridiskas vai cita veida pamatotas saistības kāda pagātnesnotikuma dēļ, un pastāv varbūtība, ka šo saistību izpildei būsnepieciešama ekonomiskos labumus ietverošu resursuaizplūšana no Koncerna vai Uzņēmuma, un saistību apjomuiespējams pietiekami ticami novērtēt.

Bilancē uzkrājumi tiek uzrādīti, iespējami precīzi nosakot toizdevumu summu, kas būtu nepieciešama, lai dzēstusaistības bilances datumā. Uzkrājumi tiek izmantoti tikai tiemizdevumiem, attiecībā uz kuriem uzkrājumi tika sākotnējiatzīti, un uzkrājumi tiek samazināti gadījumā, ja iespējamāresursu aizplūšana vairs nav paredzama.

2.17. DotācijasPamatlīdzekļi, kas saņemti no citiem uzņēmumiem bezatlīdzības, tiek atspoguļoti kā dotācijas. Dotācijas tieknovērtētas patiesajā vērtībā kā nākamo periodu ieņēmumi,kas tiek atzīti peļņas vai zaudējumu aprēķinā pēc lineārāsmetodes atbilstošo aktīvu lietderīgās izmantošanas laikā.

2.18. Atvasinātie finanšu instrumentiUzņēmums izmanto tādus atvasinātos finanšu instrumentuskā procentu likmju mijmaiņas līgumus, lai ierobežotu riskus,kas saistīti ar procentu likmju svārstībām.

Koncerna vai Uzņēmuma izmantotie atvasinātie finanšuinstrumenti neatbilst risku ierobežošanas darījumu definīcijai.Atvasinātie finanšu instrumenti sākotnēji tiek atzīti topatiesajā vērtībā atvasinātā instrumenta līguma noslēgšanasbrīdī, un turpmāk tie tiek pārvērtēti to patiesajā vērtībā.Patiesā vērtība tiek noteikta pēc kotētām tirgus cenām vaidiskontētās naudas plūsmas modeļiem. Visi atvasinātie


39

līgumi tiek atspoguļoti kā aktīvi, ja to patiesā vērtība irpozitīva, un kā saistības, ja to patiesā vērtība ir negatīva.

Finanšu instrumentu, kas nav kotēti aktīvajā tirgū, patiesāvērtība tiek noteikta, izmantojot novērtēšanas metodes(piemēram, modeļus). Modeļos tiek izmantoti tikaipārbaudāmi dati, tomēr tādās jomās kā kredītrisks (ganpašu, gan otras puses), nepastāvība un korelācijasnepieciešamas vadības aplēses. Izmaiņas pieņēmumos paršiem faktoriem var ietekmēt finanšu pārskatos norādītofinanšu instrumentu patieso vērtību.

Izmaiņas jebkuru atvasināto finanšu instrumentu, kas neat-bilst risku ierobežošanas darījumu definīcijai, patiesajāvērtībā tiek uzreiz atzītas peļņas vai zaudējumu aprēķinā.

2.19. Finanšu instrumentu patiesās vērtībasnoteikšanaFinanšu instrumentu patiesā vērtība ir summa, par kādufinanšu instrumentu iespējams apmainīt starp labiinformētām, ieinteresētām pusēm, kuras nav finansiālisaistītas, izņemot gadījumos, kad instrumenti tiek pārdotipiespiedu kārtā vai likvidācijas rezultātā. Patiesā vērtība tiekaplēsta, pamatojoties uz tirgus cenām vai diskontēto nau-das plūsmu modeļiem.

2.20. Ieņēmumu atzīšanaIeņēmumi ir Koncerna un Uzņēmuma pamatdarbībasrezultātā pārdotās produkcijas un sniegto pakalpojumuvērtība. Latvijas Republikas Sabiedrisko pakalpojumu regu-lēšanas komisija nosaka elektrības un siltumenerģijas tari-fus. Ieņēmumi tiek uzrādīti neto vērtībā, atskaitotpievienotās vērtības nodokli, sagaidāmo atgrieztās produk-cijas daudzumu, rabatus un atlaides. Ienākumus atzīstsekojoši:

(a) Elektroenerģijas pārdošanaIeņēmumi no elektroenerģijas realizācijas iedzīvotājiemtiek atzīti, pamatojoties uz klientu ziņotajiem skaitītājurādījumiem. Ja nepieciešams, ieņēmumos tiek iekļauta arīpiegādātās elektroenerģijas aplēstā vērtība laika posmāno pēdējā skaitītāja lasījuma datuma līdz gada beigām.Ieņēmumi no elektroenerģijas realizācijas uzņēmumiemtiek atzīti, pamatojoties uz rēķiniem, kas katru mēnesi tiekizrakstīti uzņēmumiem par attiecīgajā mēnesī piegādātoelektroenerģiju, pamatojoties uz skaitītāju rādījumiem.

(b) Siltumenerģijas pārdošanaUzņēmums atzīst ieņēmumus no siltumenerģijas realizācijaskatra mēneša beigās, pamatojoties uz skaitītājurādījumiem.

(c) Maksa par pieslēgumuKlienti veic maksājumus par pieslēgumu elektrotīklam, kasdaļēji sedz tās infrastruktūras izmaksas, kas nepieciešamas,lai pieslēgtu attiecīgo klientu tīklam. Maksa par pieslēgu-miem bilancē tiek atspoguļota kā ilgtermiņa nākamo perio-du ieņēmumi un atzīta peļņas vai zaudējumu aprēķinā,izmantojot lineāro metodi, visā aplēstajā komerciāloattiecību ar klientu perioda laikā.

(d) Procentu ienākumiProcentu ienākumus atzīst, izmantojot efektīvās procentulikmes metodi. Procentu ienākumi un izdevumi tiek iekļautipeļņas vai zaudējumu aprēķinā kā finanšu ienākumi unizdevumi.

2.21. Saistītās pusesUzņēmums pieder Latvijas valstij. Saistītās puses ir uzņēmumi,kuros valstij ir kontrole vai būtiska ietekme, Uzņēmumapadomes un valdes locekļi, kā arī vadošie darbinieki, viņu tuviģimenes locekļi un uzņēmumi, kuros tiem ir būtiska ietekmevai kontrole.

2.22. Būtiskas grāmatvedības aplēsesAplēses un novērtējumi tiek regulāri pārvērtēti un tiek balstītiuz iepriekšējo pieredzi un citiem faktoriem, ieskaitot nākotnesnotikumu novērtējumu, kuri uzskatāmi par ticamiemattiecīgajos apstākļos. Koncerns un Uzņēmums aplēš un izdarapieņēmumus attiecībā uz nākotni. Grāmatvedības aplēses varatšķirties no faktiskajiem rezultātiem. Aplēses un pieņēmumi,kuriem piemīt palielināts risks radīt būtiskus labojumus finanšupārskatos uzrādīto aktīvu un saistību uzskaites vērtībā nākamāfinanšu gada laikā, ir aprakstīti tālāk:

(a) Aplēses attiecībā uz pamatlīdzekļiem Koncerns un Uzņēmums veic aplēses attiecībā uzpamatlīdzekļu lietderīgo izmantošanas laiku un atlikušovērtību. Šīs aplēses tiek balstītas uz iepriekšējo pieredzi, kā arīuz nozares praksi un tiek izvērtētas katra pārskata gada beigās.

Koncerns un Uzņēmums veic pamatlīdzekļu vērtībassamazināšanās testu ikreiz, kad notikumi un apstākļi liecinapar iespējamu to bilances vērtības neatgūstamību.Atbilstoši izvērtējumam, ja nepieciešams, aktīvu vērtība tieknorakstīta līdz to atgūstamajai vērtībai. Vērtībassamazināšanās izvērtēšanā vadība izmanto dažādas aplē-ses naudas plūsmai, kas rodas no aktīvu izmantošanas,pārdošanas, uzturēšanas un pamatlīdzekļu remontiem, kāarī inflācijas un procentu likmju pieaugumu. Aplēses irbalstītas uz vispārējās ekonomiskās vides, patēriņa unelektroenerģijas pārdošanas cenu prognozēm. Ja nākotnēreālā situācija mainītos, tiktu atzīts papildu vērtībassamazinājums vai arī atzītais vērtības samazinājums varētutikt daļēji vai pilnīgi samazināts. Vērtības samazinājumaizmaksas tiek atzītas attiecīgajā pārskata periodā un iraprakstītas 10. pielikumā.

(b) Pircēju un pasūtītāju parādu atgūstamā vērtība Aplēstā debitoru parādu atgūstamā vērtība tiek izvērtētakatram klientam atsevišķi. Gadījumā, ja nav iespējamsizvērtēt katru klientu atsevišķi to lielā skaita dēļ, tadindividuāli tiek izvērtēti tikai būtiskie debitori. Debitori,kuriem vērtības samazinājums netiek individuāli izvērtēts,tiek klasificēti debitoru grupās ar līdzīgām kredītriskapazīmēm, un katrai grupai vērtības samazinājums tiekizvērtēts atsevišķi, ņemot vērā vēsturisko zaudējumupieredzi. Vēsturiskā pieredze par zaudējumu rašanos tiekkoriģēta, pamatojoties uz šobrīd pieejamiem datiem, lai ats-poguļotu esošo apstākļu, kas neietekmēja vēsturisko perio-du, ietekmi un lai izslēgtu tos apstākļus, kuri pastāvējavēsturiskajā periodā, bet nepastāv šobrīd. Metodoloģija unaplēses, kas tiek izmantotas, lai novērtētu nākotnes naudasplūsmu, tiek regulāri pārskatītas, lai samazinātu starpībustarp zaudējumu aplēsēm un faktiskajiem zaudējumiem.

2.23. Pārdošanai turētie aktīviKoncerns vai Uzņēmums tādus aktīvus, kuru uzskaites vērtībatiks atgūta no pārdošanas darījuma drīzāk nekā no aktīvalietošanas, klasificē kā pārdošanai turētus aktīvus. Pārdošanaiturētie aktīvi tiek novērtēti zemākajā no uzskaites vērtībasun patiesās vērtības, kas samazināta par pārdošanasizmaksām.


40

3. IEŅĒMUMIKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Elektroenerģijas realizācijaUzņēmumi 155 968 157 367 144 471Iedzīvotāji 55 268 55 268 53 062

211 236 212 635 197 533Siltumenerģijas realizācija 27 151 25 353 24 579Pārējie pakalpojumi 4 922 10 319 7 088

243 309 248 307 229 200

4. IZLIETOTĀS IZEJVIELAS UN MATERIĀLI Koncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

ElektroenerģijaImports no Baltijas valstīm 31 740 31 740 26 017Iepirkts no Latvijas ražotājiem 13 618 13 741 16 768Imports no pārējām valstīm 7 875 7 875 8 868

53 233 53 356 51 653

Kurināmā izmaksas 36 198 34 923 32 725Remontu un uzturēšanas izmaksas 19 470 19 074 19 195

108 901 107 353 103 573

5. PERSONĀLA IZMAKSASKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Atlīdzība par darbu, prēmijas, atvaļinājuma nauda un pabalsti 33 610 32 304 30 233darba attiecību pārtraukšanas gadījumosPensiju izmaksas – iemaksas pensiju plānā 1 501 1 448 1 356Valsts sociālās apdrošināšanas obligātās iemaksas 9 798 9 544 8 828un citi darba koplīgumā noteiktie pabalsti

44 909 43 296 40 417

Ieskaitot vadības atalgojumu:Atlīdzība par darbu, prēmijas, atvaļinājuma nauda 434 344 332Pensiju izmaksas – iemaksas pensiju plānā 15 14 10Valsts sociālās apdrošināšanas obligātās iemaksas un citi darba koplīgumā noteiktie pabalsti 91 69 38

540 427 380


Darbinieku skaits pārskata gada beigās 6 206 5 345 6 228Vidējais darbinieku skaits pārskata gadā 6 125 5 883 6 389

Uzņēmuma vadības atlīdzībā iekļauta padomes un valdes locekļu un valsts pilnvarnieka atlīdzība.


41

6. CITAS UZŅĒMUMA SAIMNIECISKĀS DARBĪBAS IZMAKSASKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārdošanas un rēķinu izrakstīšanas izmaksas 2 219 2 203 1 760Pārvades pakalpojumi - 8 933 -Informācijas tehnoloģiju izmaksas 1 455 1 455 1 072Transporta izmaksas 4 412 4 286 3 501Dabas aizsardzības un darba drošības izmaksas 2 260 2 234 1 853Īres, uzturēšanas un pakalpojumu izmaksas 2 607 2 446 1 785Citas izmaksas 8 800 8 565 4 520

21 753 30 122 14 491

7. FINANŠU IZMAKSAS, NETOKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Procentu ieņēmumi (313) (314) (132)Procentu maksājumi par aizņēmumiem no kredītiestādēm 6 060 5 994 5 676Komisijas par aizņēmumiem no kredītiestādēm 179 179 144Mijmaiņas darījumu procentu izmaksas 633 633 807Neto zaudējumi / (ieņēmumi) no valūtas kursu svārstībām (57) (57) 34

6 502 6 435 6 529

8. UZŅĒMUMU IENĀKUMA NODOKLISKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Uzņēmumu ienākuma nodoklis 144 144 2 318Atliktais nodoklis 3 430 3 312 1 842

3 574 3 456 4 160

Nodoklis, kas piemērots Koncerna vai Uzņēmuma peļņai pirms nodokļiem, atšķiras no teorētiskās nodokļa summas, kas rastos,ja tiktu izmantota konsolidēto uzņēmumu vai atsevišķa uzņēmuma peļņai/zaudējumiem piemērojamā nodokļa likme:

KoriģētsKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Peļņa pirms uzņēmumu ienākuma nodokļa 22 180 22 367 28 889

Uzņēmumu ienākuma nodoklis, piemērojot noteikto 15% likmi 3 327 3 355 4 335Nodokļu zaudējumu, par kuriem iepriekš netika 125 125 -atzīts atliktā nodokļa aktīvs, izmantošanaNeto izdevumi, par kuriem nedrīkst/drīkst samazināt apliekamo ienākumu 122 (24) (175)

3 574 3 456 4 160

Uzņēmums veic atliktā nodokļa aktīvu un atliktā nodokļa saistību ieskaitu tikai tad, ja tas ir juridiski tiesīgs veikt pārskata perio-da nodokļa aktīvu ieskaitu pret pārskata perioda nodokļa saistībām un atliktais nodoklis attiecas uz vienu un to pašu nodokļuadministrāciju.


42

8. UZŅĒMUMU IENĀKUMA NODOKLIS (turpinājums)Atliktā nodokļa kustība ir šāda:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 15 029 15 029 13 187Izdevumi pārskata gada peļņas vai zaudējumu aprēķinā 3 430 3 312 1 842Pārskata gada beigās 18 459 18 341 15 029


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Atliktā nodokļa saistības:Uzkrātais nodokļu nolietojums

Pārskata gada sākumā 16 017 16 017 13 998Izdevumi pārskata gada peļņas vai zaudējumu aprēķinā 3 690 3 444 2 019

Pārskata gada beigās 19 707 19 461 16 017

Atliktā nodokļa aktīvs:Uzkrājumi / uzkrātās saistības

Pārskata gada sākumā (988) (988) (811)Ieņēmumi pārskata gada peļņas vai zaudējumu aprēķinā (260) (132) (177)Pārskata gada beigās (1 248) (1 120) (988)

9. PEĻŅA UZ AKCIJUKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004

Peļņa, kas attiecināma uz uzņēmuma akcionāriem (LVL'000) 18 650 18 911 24 739Vidējais svērtais akciju skaits (tūkstošos) 191 525 191 525 190 000

Peļņa uz akciju (LVL) 0,09 0,10 0,13

Peļņa uz vienu akciju ir aprēķināta, izdalot Uzņēmuma pārskata gada peļņu, kas attiecināma uz Uzņēmuma akcionāriem, ar vidējo svēr-to parasto akciju skaitu pārskata gadā. 2004. un 2005. gadā Uzņēmums nav veicis darījumus, kas varētu radīt tādas izmaiņas akcijukapitālā, kas mainītu peļņas apjomu uz vienu akciju, koriģētā peļņa uz vienu akciju ir ekvivalenta pamata peļņai uz vienu akciju.


43

10. NEMATERIĀLIE IEGULDĪJUMI 10 a) Uzņēmums

Attīstības Licences Dator- Izveidošanas Kopāizmaksas programmas izmaksas un

avansa maksājumi

LVL'000 LVL'000 LVL'000 LVL'000 LVL'000

2003. gada 31. decembrīSākotnējā vērtība 278 99 7 468 694 8 539Uzkrātā amortizācija (212) (71) (2 060) - (2 343)

Atlikusī vērtība 66 28 5 408 694 6 196

Gads, kas beidzas 2004. gada 31. decembrīAtlikusī vērtība gada sākumā 66 28 5 408 694 6 196Iegādāts 26 15 1 920 1 033 2 994Pārgrupēts - (30) 30 3 3Norakstīts - (2) - (10) (12)Aprēķināta amortizācija (61) (10) (1 089) - (1 160)

Atlikusī vērtība gada beigās 31 1 6 269 1 720 8,021

2004. gada 31. decembrīSākotnējā vērtība 169 2 9 347 1 720 11 238Uzkrātā amortizācija (138) (1) (3 078) - (3 217)

Atlikusī vērtība 31 1 6 269 1 720 8 021

Gads, kas beidzas 2005. gada 31. decembrīAtlikusī vērtība gada sākumā 31 1 6 269 1 720 8 021Iegādāts 30 - 1 355 541 1 926Pārgrupēts (30) - 24 - (6)Norakstīts - - (14) - (14)Aprēķināta amortizācija (25) - (1 312) - (1 337)

Atlikusī vērtība gada beigās 6 1 6 322 2 261 8 590




44

10. NEMATERIĀLIE IEGULDĪJUMI (turpinājums)10 b) Koncerns

Attīstības Licences Dator- Izveidošanas Kopāizmaksas programmas izmaksas un

avansa maksājumi




Gads, kas beidzas 2005. gada 31. decembrīAtlikusī vērtība gada sākumā 31 1 6 269 1 720 8 021Iegādāts 30 - 1 396 541 1 967Pārgrupēts (30) - 24 - (6)Norakstīts - - - - -Aprēķināta amortizācija (25) - (1 312) - (1 337)

Atlikusī vērtība gada beigās 6 1 6 377 2 261 8 645



Nemateriālo ieguldījumu kustības salīdzinošie rādītāji par 2004. gadu ir Uzņēmuma salīdzinošie rādītāji, kas iekļauti pielikumā 10a.

Siltumnīcas efekta gāzu emisijas kvotasKvotas ir saņemtas bez atlīdzības saskaņā ar likumu „Par piesārņojumu”. Saskaņā ar Vides ministrijas 102. rīkojumu(11.03.2005.) 2005. gadā Koncerna saņemto kvotu skaits ir: 1 600 tūkstoši, kopējais izmantoto emisiju skaits ir 1 100 tūkstošiun pārpalikums – 500 tūkstoši.


45

11. PAMATLĪDZEKĻI11 a) Uzņēmums

Zeme Tehnoloģiskās Pārējie Nepabeigtā Kopāun ēkas iekārtas un pamatlīdzekļi celtniecība

mašīnas un avansamaksājumi


2003. gada 31. decembrīSākotnējā vērtība 302 150 247 648 16 032 40 394 606 224Uzkrātais nolietojums (98 080) (126 849) (10 575) (12) (235 516)

Atlikusī vērtība 204 070 120 799 5 457 40 382 370 708

Gads, kas beidzas 2004. gada 31. decembrīAtlikusī vērtība gada sākumā 204 070 120 799 5 457 40 382 370 708Iegādāts 36 303 31 536 2 602 102 739 173 180Pārgrupēts (50) 33 17 (61 942) (61 942)Norakstīts (220) (75) (23) (1) (319)Nolietojums, vērtības samazinājums (11 393) (21 939) (2 595) (105) (36 032)

Atlikusī vērtība gada beigās 228 710 130 354 5 458 81 073 445 595



Gads, kas beidzas 2005. gada 31. decembrīAtlikusī vērtība gada sākumā 228 710 130 354 5 458 81 073 445 595Iegādāts 45 938 90 788 4 516 (60 431) 80 811Pārgrupēts (83) (18 193) 18 282 - 6Norakstīts (2 276) (140) (1 633) (1 391) (5 440)Nolietojums, vērtības samazinājums (12 449) (23 111) (4 082) (543) (40 185)





46

11. PAMATLĪDZEKĻI (turpinājums)11 b) Koncerns

Zeme Tehnoloģiskās Pārējie Nepabeigtā Kopāun ēkas iekārtas un pamatlīdzekļi celtniecība

mašīnas un avansamaksājumi




Gads, kas beidzas 2005. gada 31. decembrīIegādāts 49 253 91 848 5 279 (60 431) 85 949Pārgrupēts (83) (18 261) 18 350 - 6Norakstīts (2 276) (140) (26) (1 391) (3 833)Nolietojums par 2005. gadu, vērtības samazinājums (12 518) (23 183) (4 100) (543) (40 344)




Pamatlīdzekļu kustības salīdzinošie rādītāji par 2004. gadu ir Uzņēmuma salīdzinošie rādītāji, kas iekļauti pielikumā 11a.

Vērtības samazinājumsVērtības samazinājuma izvērtēšana veikta saskaņā ar 36. SGS „Aktīvu vērtības samazināšanās”. Ņemot vērā plānotos būtiskos rekonstruk-cijas darbus, vērtības samazināšanās testa rezultātā tika aprēķināts tehnoloģisko iekārtu un mašīnu vērtības samazinājums Rīgas TEC-2ražotnē LVL 623 tūkstošu (2004. gadā: LVL 912 tūkstoši) apmērā. Naudas plūsmu ģenerējošā vienība sastāv no TEC-2 ražotnes aktīviem.Lai noteiktu lietošanas vērtību naudas plūsmu radošajai vienībai, naudas plūsma tika diskontēta, pielietojot nominālo pirmsnodokļu likmi8,9% apmērā.

Kadastrālā vērtība2005. gada 31. decembrī Koncernam piederošās zemes kadastrālā vērtība bija LVL 4 380 tūkstoši (2004. gadā: LVL 3 104 tūkstoši), betzemes uzskaites vērtība – LVL 3 927 tūkstoši (2004. gadā: LVL 3 226 tūkstoši).


47

12. IEGULDĪJUMIa) Ieguldījumi meitasuzņēmumos

Uzņēmums Uzņēmums2005 2004

LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 300 4Korekcija - 51Pārskata gada sākumā (pēc korekcijām) 300 55Meitasuzņēmumu dibināšana/akciju kapitāla palielināšana (25. pielikums) 2 306 245

Pārskata gada beigās 2 606 300

b) Ieguldījumi asociētajos uzņēmumos


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 487 605 487Korekcija - - 118Pārskata gada sākumā (pēc korekcijas) 487 605 605Asociēto uzņēmumu daļu iegāde 3 865 3 865 -Norakstīts (97) (97) -Zaudējumu daļa (34) - -

Pārskata gada beigās 4 221 4 373 605

Nosaukums Atrašanās vieta Uzņēmējdarbības veids Līdzdalība %

MeitasuzņēmumiAS “Augstsprieguma tīkls” Latvija Pārvade 100%SIA “Liepājas enerģija” Latvija Siltumenerģijas, elektroenerģijas 51%

ražošana, realizācija

Asociētie uzņēmumiAS “Nordic Energy Link” Igaunija Pārvade 25%AS “Pirmais slēgtais pensiju fonds” Latvija Pensiju plānu pārvaldīšana 50%SIA “Baltijas energosistēmu Dispečeru centrs” Latvija Elektroenerģijas kontrole un vadība 33,3%

Latvenergo piedalījās AS “Nordic Energy Link” dibināšanā un veica iemaksas tās kapitālā LVL 3 863 tūkstošu apmērā. AS “Nordic EnergyLink” pamatdarbība ir Igaunijas – Somijas zemūdens kabeļa ESTLINK pasūtīšana un turpmāka apkalpošana.

Koncerna uzņēmumiem pieder 50% no AS “Pirmais slēgtais pensiju fonds” kapitāla. Tomēr Koncerns ir tikai nominālais akcionārs, jo visusriskus un labumus, kas rodas fonda darbības rezultātā, uzņemas vai iegūs Koncerna darbinieki – pensiju plāna dalībnieki. Šā iemesla dēļieguldījums ir novērtēts iegādes vērtībā.


48

13. KRĀJUMI, NETOKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Materiāli un rezerves daļas 5 592 5 473 4 986Kurināmais 2 068 2 057 1 785Avansa maksājumi par krājumiem 146 146 290Uzkrājumi materiāliem un rezerves daļām (844) (844) (270)

6 962 6 832 6 791

Uzkrājumu izmaiņas materiāliem un rezerves daļām ir iekļauti postenī „Izlietotās izejvielas un materiāli”.

14. PIRCĒJU UN PASŪTĪTĀJU PARĀDI, NETOKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Debitoripar elektronenerģiju 18 616 18 616 17 445par siltumenerģiju 6 671 5 655 4 896citi 1 156 980 1 206

26 443 25 251 23 547

Uzkrājumi šaubīgajiem un bezcerīgajiem parādiempar elektroenerģiju (1 423) (1 423) (1 676)par siltumenerģiju (791) (791) (1 068)citi (269) (269) (61)

(2 483) (2 483) (2 805)

Neto debitoripar elektroenerģiju 17 193 17 193 15 769par siltumenerģiju 5 880 4 864 3 828citi 887 711 1 145

23 960 22 768 20 742

Koncerns un Uzņēmums nav pakļauts ievērojamai kredītriska koncentrācijas pakāpei, jo Koncernam un Uzņēmumam ir liels pircēju unpasūtītāju parādu skaits.

Debitoru vērtības samazinājums:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 2 805 2 805 9 990Norakstītie debitori (748) (748) (7 335)Izmaksas iekļautas peļņas vai zaudējumu aprēķinā 426 426 150



49

15. NAUDA UN NAUDAS EKVIVALENTIKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

2005 2005 2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Nauda bankā un kasē 7 801 7 326 2 444Īstermiņa noguldījumi bankā 5 757 5 757 2 000

13 558 13 083 4 444

Par naudu bankā katru dienu tiek aprēķināti procenti, galvenokārt pamatojoties uz mainīgajām banku noguldījumu likmēm. Īster-miņa noguldījumi tiek veikti uz dažādiem termiņiem robežās no vairākām dienām līdz vienam mēnesim atkarībā no Koncernaun Uzņēmuma naudas plūsmas prognozē paredzētajām tūlītējām naudas vajadzībām. Par īstermiņa noguldījumiem procenti tiekaprēķināti atbilstoši attiecīgajām īstermiņa noguldījumu likmēm.

16. AKCIJU KAPITĀLSReģistrētais Latvenergo akciju kapitāls ir LVL 193 049 tūkstoši (2004. gadā: LVL 190 000 tūkstoši), un to veido 193 049 tūkstoši (2004.gadā: 190 000 tūkstoši) parasto akciju ar nominālvērtību LVL 1 katra (2004. gadā: LVL 1). Visas akcijas ir pilnībā apmaksātas. Saskaņā arMinistru kabineta rīkojumu pārskata gadā tika nolemts palielināt akciju kapitālu, izlaižot 3 049 tūkstošus parasto akciju.

17. REZERVES2005. gada 31. decembrī Uzņēmuma rezerves LVL 68 036 tūkstošu (2004. gadā: LVL 51 677 tūkstošu) apmērā atspoguļo iepriekšējosgados ar akcionāra lēmumu izveidotās rezerves Uzņēmuma attīstības finansēšanai. Saskaņā ar 2004. gada 30. novembra Ministru kabi-neta noteikumiem Nr. 996 „Kārtība, kādā tiek noteikta un ieskaitīta valsts budžetā izmaksājamā peļņas daļa un citi maksājumi par valstskapitāla izmantošanu” valstij piederošam uzņēmumam jāveic maksājumi par valsts kapitāla izmantošanu ne mazāk kā 27% (2004. gadā:27%) apmērā no dividendēs sadalāmās pārskata gada peļņas. Uzņēmumam 2005. gadā jāmaksā papildus dividendes LVL 1 097 tūkstošuapmērā, 2006. gadā – LVL 1 097 tūkstošu un 2007. gadā – LVL 848 tūkstošu apmērā.

Lēmumu par 2005. gada peļņas sadali pieņems akcionāru pilnsapulce.

18. AIZŅĒMUMIKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Ilgtermiņa aizņēmumi (izņemot īstermiņa daļu) 175 868 175 868 154 012Ilgtermiņa aizņēmumu īstermiņa daļa 8 045 8 045 7 947

183 913 183 913 161 959

Īstermiņa aizņēmumi 4 876 1 2

188 789 183 914 161 961

Īstermiņa aizņēmumi 12 921 8 046 7 949

Izmaiņas aizņēmumos:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Atlikums 1. janvārī 161 961 161 961 118 581Saņemtie un pārfinansētie aizņēmumi 50 557 45 682 56 516Atmaksātie aizņēmumi (23 694) (23 694) (13 182)Nerealizētā peļņa no valūtas kursu svārstībām (35) (35) 46

Atlikums 31. decembrī 188 789 183 914 161 961


50

18. AIZŅĒMUMI (turpinājums)Aizņēmumu sadalījums aizdevēju kategorijās:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Ārvalstu investīciju bankas 117 947 117 947 93 656Ārvalstu komercbankas 38 487 38 487 44 938Latvijas Republikā reģistrētas finanšu institūcijas 31 355 27 480 23 367

188 789 183 914 161 961

Aizņēmumu valūtu struktūra:


% % %

Eiro 83 85 72Lati 17 15 27Pārējās valūtas - - 1

100 100 100

Aizņēmumu sadalījums pēc atmaksas termiņiem:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Aizņēmumi ar fiksētu procentu likmi- < 1 gads 1 127 1 127 1 273- 1-5 gadi 3 184 3 184 3 616- > 5 gadi 1 546 1 546 2 243

5 857 5 857 7 132


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Aizņēmumi ar mainīgu procentu likmi 4 876 1 2- < 1 gads 6 918 6 918 6 674- 1-5 gadi 63 127 63 127 69 788- > 5 gadi 108 011 108 011 78 365

182 932 178 057 154 829

Koncerna aizņēmumu sadalījums pēc procentu likmes maiņas un pārcenošanas termiņa:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

- < 1 gads 106 751 101 876 135 014- 1-5 gadi 55 894 55 894 14 160- > 5 gadi 26 144 26 144 12 787

188 789 183 914 161 961


51

a) Saņemtās garantijas Pārskata gada beigās Koncerna un Uzņēmuma aizņēmumi iekļāva Latvijas Republikas Finanšu ministrijas garantētus aizņēmumus noEiropas Investīciju bankas un Societe Generale LVL 5,6 milj. apmērā (2004. gadā: LVL 6,4 milj.), kā arī komercbanku sindikāta garantētuaizņēmumu no Eiropas Investīciju bankas LVL 28,1 milj. apmērā.

b) ĶīlasKoncerns un Uzņēmums savus aktīvus aizņēmumu nodrošināšanai nav ieķīlājis.

c) Neizmantotās aizņēmumu summas2005. gadā tika noslēgti jauni aizņēmuma līgumi ar lielākajām starptautiskajām finanšu institūcijām, lai nodrošinātu investīciju program-mas finansēšanu un galvenokārt TEC-2 rekonstrukciju. 2005. gada 31. decembrī neizmantotā aizņēmumu summa bija EUR 260 milj.apmērā.

2005. gada 31. decembrī Koncernam un Uzņēmumam bija pieejami neizmantoti īstermiņa aizņēmumi LVL 24,1 milj. apmērā, attiecībāuz kuriem ir izpildīti visi noteiktie nosacījumi.

d) Vidējā svērtā procentu likmePārskata gadā ilgtermiņa aizņēmumu vidējā svērtā likme bija 3,79% (2004. gadā: 4,06%). 2005. gada beigās procentu likmes bija šādas:aizņēmumiem eiro – 3 un 6 mēnešu EURIBOR+0,792% (2004. gadā: 3 un 6 mēnešu EURIBOR+0,792%), aizņēmumiem latos - 3 un 6mēnešu RIGIBOR+0,89% (2004. gadā: 3 un 6 mēnešu RIGIBOR+0,985%). 2005. gada beigās bija noslēgti 6 procentu likmju mijmaiņasdarījumi, kuru nosacītā vērtība bija EUR 110 milj. Šajos darījumos noteikta fiksētā procentu likme 3, 5 un 10 gadiem (skatīt 22. pielikumu).

19. UZKRĀJUMIa) Uzkrājumi pabalstiem darba attiecību pārtraukšanas gadījumos


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 3 362 3 362 2 760Iekļauts peļņas vai zaudējumu aprēķinā 704 524 602


Kopējā aprēķinātā uzkrājumu izmaiņa ir iekļauta postenī 'Personāla izmaksas'.

Pabalsti darba attiecību pārtraukšanas gadījumos ir vienreizēji vai ikmēneša (ierobežotā laika posmā) pabalsti, kas tiek izmaksātidarbiniekiem, ja viņu nodarbinātība atbilst Darba koplīgumā noteiktiem kritērijiem. Uzkrājumi pabalstiem darba attiecību pārtraukšanasgadījumos tiek aprēķināti, ņemot vērā esošo algu līmeni un to darbinieku skaitu, kuriem šāds pabalsts varētu pienākties, ja viņi pārtrauktudarba attiecības ar attiecīgo uzņēmumu, iepriekš piemērotās pabalstu likmes, kā arī vairākus statistiskos pieņēmumus.

b) Uzkrājumi apkārtējās vides aizsardzībai


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 678 678 -Iekļauts peļņas vai zaudējumu aprēķinā 154 154 678

Pārskata gada beigās 832 832 678

Kopējās aprēķinātās uzkrājumu izmaiņas ir iekļautas postenī 'Citas uzņēmuma saimnieciskās darbības izmaksas'.

Uzkrājumi apkārtējās vides aizsardzībai ietver aplēstās izmaksas saistībā ar Rīgas TEC-1 pelnu lauku sakopšanu saskaņā ar LielrīgasReģionālās vides pārvaldes pieprasījumu un šī projekta tehniski ekonomiskās izpētes rezultātiem.


52

20. PĀRĒJIE KREDITORI UN NĀKAMO PERIODU IEŅĒMUMIKoncerns Uzņēmums Uzņēmums

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL'000 LVL'000 LVL'000

Nākamo periodu ieņēmumi no maksājumiem par pieslēgumiem 17 166 17 166 7 697un bez atlīdzības saņemtajiem pamatlīdzekļiemNereģistrētais kapitāla palielinājums 10 10 2 035Pārējie kreditori - - 696

17 176 17 176 10 428

Nākamo periodu ieņēmumu no pieslēguma maksas kustība:


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Pārskata gada sākumā 6 401 6 401 -Saņemtie maksājumi 11 621 11 621 6 537Iekļauts peļņas vai zaudējumu aprēķinā (861) (861) (136)


21. PARĀDI PIEGĀDĀTĀJIEM, PĀRĒJIEM KREDITORIEM, UZKRĀTĀS SAISTĪBAS


LVL'000 LVL'000 LVL'000

Parādi par materiāliem un pakalpojumiem 23 393 20 888 15 405Parādi par elektroenerģiju 4 360 4 361 3 349Nodokļi un valsts sociālās apdrošināšanas obligātās iemaksas 4 274 3 347 3 451Saņemtie avansa maksājumi 3 236 3 236 2 136Parādi saistītajiem uzņēmumiem (23. pielikums) - 4 924 -Pārējie kreditori un uzkrātās izmaksas 9 304 8 854 4 403

44 567 45 610 28 744

22. ATVASINĀTIE FINANŠU INSTRUMENTISākuma Beigu Nosacītā Saņemamā Koncerns Uzņēmums Uzņēmumsdatums datums vērtība % likme 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004

EUR'000 EURIBOR LVL'000 LVL'000 LVL'000

Mijmaiņa 21.11.2003 21.11.2008 15 000 3 mēnešu (223) (223) (326)Mijmaiņa 21.11.2003 21.11.2013 15 000 3 mēnešu (885) (885) (718)Mijmaiņa 20.01.2005 24.01.2008 20 000 6 mēnešu 15 15 -Mijmaiņa 24.01.2005 26.01.2010 20 000 6 mēnešu (33) (33) -Mijmaiņa 16.12.2005 20.12.2010 20 000 6 mēnešu (58) (58) -Mijmaiņa 19.12.2005 21.12.2015 20 000 6 mēnešu (155) (155) -

(1 339) (1 339) (1 044)

Koncerns un Uzņēmums izmanto procentu mijmaiņas līgumus, kas paredz apmaiņu ar maksājumu plūsmām. Mijmaiņas līgumu rezultātānotiek apmaiņa ar procentu likmēm. Finanšu instrumentu līgumu nosacītā pamatvērtība nosaka salīdzināšanās bāzi ar instrumentiem, kas tiekatzīti bilancē, bet ne vienmēr norāda uz nākotnes naudas plūsmas apjomiem vai instrumenta patieso vērtību, tādēļ nevar tikt izmantota, lainoteiktu, kādā līmenī Koncerns vai Uzņēmums ir pakļauti kredītriskam. Atvasinātie finanšu instrumenti kļūst izdevīgāki vai neizdevīgāki atkarībāno tirgus procentu likmju svārstībām. Kā galvenais finanšu riska vadības politikas mērķis ir izvirzīts mijmaiņas darījumu periods robežās no 2 līdz4 gadiem un vairāk nekā 35% aizņēmumu nodrošināt fiksētu procentu likmi. Abi no šiem kritērijiem tika sasniegti 2005. gada 31. decembrī.


53

23. DARĪJUMI AR SAISTĪTAJĀM PUSĒMKoncerns ir Latvijas valsts kontrolē. Saistītās puses, izņemot meitasuzņēmumus un asociētos uzņēmumus, ir uzņēmumi, kurus kontrolēvalsts vai arī valstij ir nozīmīga ietekme tajos.


LVL'000 LVL'000 LVL'000

a) Pārdotā produkcija un sniegtie pakalpojumiSniegtie pakalpojumi:

meitasuzņēmumi - 7 256 -asociētie uzņēmumi 46 46 80citi uzņēmumi 25 449 25 442 25 024

25 495 32 744 25 104

b) Iepirktās preces un pakalpojumiPakalpojumu iegāde:

meitasuzņēmumi - 12 781 -asociētie uzņēmumi 370 273 607citi uzņēmumi 1 672 1 641 1 439

2 042 14 695 2,046

c) Gada beigu bilances atlikumi, kas izriet no pārdotās/iepirktās produkcijas un sniegtajiem/saņemtajiem pakalpojumiem Debitoru parādi:

meitasuzņēmumi - 2 803 -asociētie uzņēmumi 4 846 4 849 3 289citi uzņēmumi 13 6 1

4 859 7 658 3 290

Parādi kreditoriem:meitasuzņēmumi - 4 924 -asociētie uzņēmumi 93 43 77citi uzņēmumi 40 37 28

133 5 004 105

Ņemot vērā lielo darījumu skaitu un faktu, ka elektrības pārdošanas ieņēmumi ir balstīti uz Latvijas Sabiedrisko pakalpojumu regulēšanaskomisijas apstiprinātajiem tarifiem, kas piemērojami citiem līdzīgiem klientiem, darījumi, kas atspoguļoti saistīto pušu pielikumā, neietverelektrības pārdošanu, kas veikta Koncerna vai Uzņēmuma ierastās saimnieciskās darbības rezultātā. Debitoru un kreditoru parādi pretsaistītajām pusēm ietver atlikumus par sniegtajiem/saņemtajiem pakalpojumiem. Uz gada beigām par šiem atlikumiem nav sniegtsnodrošinājums.

d) Aizdevumi saistītajām personāmFinanšu darījumi Koncernā starp saistītajām pusēm tiek veikti, izmantojot īstermiņa aizņēmumus - overdraftus. Pārskata gada beigās aizde-vumi saistītajām pusēm ir LVL 517 tūkstoši, kas sastāv no AS “Augstsprieguma tīkls” aizņēmuma no AS “Latvenergo”.

e) Iespējamās saistības

Uzņēmums31/12/2005

LVL'000

Izsniegtās garantijas:Īstermiņa garantija SIA “Liepājas enerģija” 4 875Garantija AS “Nordic Energy Link” (15.12.2014.) 14 759

19 634

Abas garantijas izsniegtas, lai nodrošinātu bankas aizdevumus saistītajām personām. Garantija SIA „Liepājas enerģija” ir izsniegta, laisaņemtu īstermiņa aizdevumu, bet garantija AS “Nordic Energy Link” – lai saņemtu ilgtermiņa aizdevumu.

Atlīdzība padomes un valdes locekļiem, kā arī valsts pilnvarniekam atspoguļota 5. pielikumā.


54

24. KAPITĀLIEGULDĪJUMU SAISTĪBAS2005. gada 31. decembrī Uzņēmumam bija iespējamās saistības LVL 243 857 tūkstošu (2004. gadā: LVL 39 627 tūkstoši) apmērā attiecībāuz kapitālieguldījumiem, par kuriem bilances datumā bija noslēgti līgumi, bet saistības vēl nebija iestājušās.

25. KOMERCDARBĪBAS APVIENOŠANA2005. gada jūlijā Uzņēmums nodibināja SIA „Liepājas enerģija”, kas ir elektrības un siltuma ražotājs, pārvadītājs un pārdevējsLiepājas rajonā. Uzņēmumam pieder 51% jaundibinātā uzņēmuma kapitāla daļu. SIA „Liepājas enerģija” kapitāla daļas tikaiegādātas par LVL 255 tūkstošiem.

Nodibinātā uzņēmuma ieguldījums Koncernā ir ieņēmumi LVL 1 937 tūkstošu apmērā un neto zaudējumi pirmsmazākumakcionāru līdzdalības daļas – LVL 90 tūkstošu apmērā. Aprēķini veikti saskaņā ar Koncerna grāmatvedības politiku.2005. gada septembrī Uzņēmums palielināja ieguldījumu AS “Augstsprieguma tīkls” kapitālā, ieguldot pamatlīdzekļus LVL 2 010tūkstošu apmērā.

26. FINANŠU RISKU VADĪBALai mazinātu finanšu riskus un formalizētu finanšu risku vadību, Koncerns un Uzņēmums ir izstrādājis Finanšu risku vadības politiku.Politika ietver procentu likmju risku, valūtas risku, likviditātes risku un kredītrisku, kā arī nosaka procedūras, atskaitījumus un definēpieņemamos finanšu instrumentus.

a) KredītrisksFinanšu aktīvi, kuri potenciāli pakļauj Koncernu un Uzņēmumu zināmai kredītriska pakāpei, ir galvenokārt īstermiņa noguldījumi, pircējuun pasūtītāju parādi un avansa maksājumi trešajām pusēm. Kredītrisks saistībā ar pircēju un pasūtītāju parādiem ir ierobežots, pateicotiesplašajam Koncerna un Uzņēmuma klientu lokam. Uzņēmumam nav nozīmīgas kredītriska koncentrācijas attiecībā uz kādu vienu darījumupartneri vai partneru grupu. Veiktie avansa maksājumi, kuri varētu radīt būtisku kredītrisku, tiek nodrošināti ar banku garantijām.Kredītrisks saistībā ar īstermiņa noguldījumiem bankās tiek pārvaldīts, sabalansējot finanšu aktīvu un instrumentu izvietojumu, lai vien-laikus saglabātu iespēju izvēlēties izdevīgākos piedāvājumus un samazinātu iespējamību zaudēt finanšu līdzekļus.

b) Procentu likmju risksProcentu likmju risks rodas no aizņēmumiem, kuriem ir noteikta mainīga procentu likme, veidojot risku, ka aizņēmumu procentumaksājumi nozīmīgi pieaug situācijās, kad procentu likme palielinās. Koncerns un Uzņēmums veic jutīguma analīzi, lai noteiktu procentulikmes risku. Lai mazinātu risku, Koncerns un Uzņēmums ir noslēdzis sešus procentu mijmaiņas līgumus, kuru kopējā nosacītā vērtība irEUR 110 milj. (skatīt 22. pielikumu).Kā galvenais finanšu riska vadības politikas mērķis ir izvirzīts mijmaiņas darījumu periods robežās no 2 līdz 4 gadiem un vairāk nekā 35%aizņēmumu nodrošināt fiksētu procentu likmi. Pārskata gada beigās 45% no kopējiem Koncerna un Uzņēmuma aizņēmumiem bijanoteikta fiksēta procentu likme (iekļaujot procentu mijmaiņas līgumus).

c) Likviditātes risksKoncerns un Uzņēmums uztur atbilstošu naudas un naudas ekvivalentu daudzumu vai nodrošina atbilstošu finansējumu, izmantojotbanku piešķirtās kredītlīnijas, lai pildītu savas saistības saskaņā ar Koncerna un Uzņēmuma stratēģiskajiem plāniem, kā arī lai kompensē-tu naudas plūsmas svārstības, kas radušās dažādu finanšu risku ietekmē (skatīt 18. pielikumu).

d) Valūtas risksKoncerns un Uzņēmums ir pakļauts valūtas riskam, galvenokārt veicot norēķinus ārvalstu valūtās par aizņēmumiem, investīcijām unimportēto elektroenerģiju (darījumu risks), kā arī tādēļ, ka daļa Koncerna un Uzņēmuma aizņēmumu, kā arī parādu kreditoriem ir ārvalstuvalūtās (pārvērtēšanas risks). Lata piesaiste eiro 2005. gada sākumā būtiski samazināja valūtas risku, jo Koncernam un Uzņēmumam nav bijis būtisku maksājumu citāārvalstu valūtā kā eiro. 2005. gada sākumā Koncerna un Uzņēmuma aizņēmumi citās valūtās, izņemot latos un eiro, bija tikai 1% (18.pielikums).Tomēr Koncerns un Uzņēmums turpina ik dienu uzraudzīt situāciju valūtas tirgos un sagatavot attiecīgas naudas plūsmas prognozes, lainoteiktu jebkādu iespējamu valūtas risku vēl pirms tā rašanās.

e) Patiesās vērtības risksFinanšu aktīvu un saistību bilances vērtība aptuveni atbilst to patiesajai vērtībai.

27. NOTIKUMI PĒC PĀRSKATA GADA BEIGĀMLaika periodā kopš pārskata gada pēdējās dienas nav bijuši notikumi, kas būtiski ietekmētu Koncerna konsolidētos 2005. gada finanšupārskatus un Uzņēmuma atsevišķos 2005. gada finanšu pārskatus.


55

Joint Stock Company LatvenergoConsolidated Annual Report 2005

PREPARED IN ACCORDANCE WITH

THE INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARTS

AND INDEPENDENT AUDITORS` REPORT


56

Key figures2005 2005 2004

Group Company Company

Sales LVL’000 243,309 248,307 229,200Electricity sales LVL’000 211,236 212,635 197,533

EBITDA LVL’000 69,397 70,324 72,620EBITDA margin 29% 28% 32%Operating profit LVL’000 28,716 28,802 35,428Operating margin 12% 12% 15%Net profit LVL’000 18,606 18,911 24,739Earnings per share LVL 0.09 0.10 0.13

Net cash from operating activities LVL’000 79,950 80,123 76,298Capital expenditure LVL’000 87,916 82,737 114,235

Total equity as at the end of the year LVL’000 279,825 280,054 266,416

Personnel at the year end of the year 6,206 5,345 6,228Key figures

* EBITDA – earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, and impairment of intangible and fixed assets** EBITDA margin – EBITDA/SALES*** Operating margin – OPERATING PROFIT/SALES

Management reportAS “Latvenergo” (hereinafter Latvenergo or the Company) is an electricity utility engaged in production and sale of electricalpower and thermal energy as well as provision of electricity distribution and telecommunication services. Latvenergo is one ofthe largest enterprises in Latvia.

The year 2005 was the first reporting period when Latvenergo performed in status of controlling entity.

On 1 September 2005, the functions of the Latvian transmission system operator were taken over by the 100% subsidiary ofLatvenergo, AS “Augstsprieguma tīkls”. The latter was granted a transmission licence by the Public Utilities Commission on 8June 2005.

Since 1 November 2005, district heating services in Liepāja are rendered by the newly established SIA“Liepājas enerģija”.The company, where Latvenergo owns 51% of the share capital, has been licensed by Liepāja municipal utility regulator forproduction, distribution and sale of thermal energy on 7 July 2005.

The year 2005 also witnessed a major reorganisation in line with the EC Electricity Directive and the Latvian Law on ElectricityMarket resulting in establishment of a separate, integrated subdivision of the distribution system operator.

Financial resultsIn 2005, the consolidated net sales of Latvenergo group reached LVL 243.3 million, which exceeds the previous year's resultby LVL 14.1 million or 6%. It was achieved mainly by the increase of supplied volume of electrical power and thermal ener-gy. The Latvenergo group's aggregate sales to customers amounted to 5,880 GWh of electrical power, which is 307 GWhor 6% more than in 2004, and 2,861 GWh of thermal energy, which is 93 GWh or 3% more.

EBITDA for the year 2005 decreased by LVL 2.8 million from the previous year's level and is LVL 69.8 million. The main fac-tors contributing to this decline were the rising costs of energy resources and higher operational expenses. The operatingprofit has been negatively affected by the increased depreciation and amortisation allowances, which is due to theCompany's continuing program for renovation and development of its capital-intensive asset base. Depreciation and amor-tisation have increased by LVL 3.9 million or 10%.

The annual net consolidated profit was LVL 18.6 million, which is LVL 6.1 million less than in 2004.

During the reporting year, the Company produced 4,554 GWh of electrical power, a 284 GWh (7%) increase over the resultof 2004, mainly due to growing electricity generation at the Daugava hydro-electric power plants.

To ensure the required power supplies to the customers, during the year 2005 the Company had to import foreign whole-


57

sale power in the net amount of 2,148 GWh. In addition, electricity purchases of 259 GWh have been made from inde-pendent producers.

In 2005, the group's capital expenditure totalled LVL 87.9 million: LVL 16.6 million have been invested into power genera-tion (including LVL 5.4 million for reconstruction of the two combined heat and power plants TEC-1 and TEC-2), LVL 13.8million into the transmission grid, LVL 46.6 million into the distribution system and LVL 1.8 million into the telecommunica-tion business. The Company has financed these investment programmes both with own cash and additional drawdowns ofborrowed funds (LVL 16.8 million).

On 23 June 2005, the international rating agency Moody's Investors Service upgraded the credit rating of Latvenergo to A2 withstable outlook.

Development plansThe Latvenergo group will consistently continue the implementation of the program for renovation and development of its power sys-tem. Further investments of LVL 132 million are planned for 2006.

Latvenergo will proceed to reconstruction of the combined heat and power plant TEC-2, with total investments of the project to reachsome LVL 124 million. The plans for the distribution system include further new client connections and completion of the rural elec-trification program aimed at historically nonelectrified households, which was launched in 2004.

As to the telecommunication services, it is planned to develop further public domestic and international voice telephony as well astransmission of public data and electronic messages.

Investments into the transmission grid will remain at the current level, with focus on projects related to the development and safetyof the transmission system and compliance with licensing requirements.

Having regard to the adverse developments in the European power and energy industries (rising demand for and prices of energyresources, limited supply capacity etc.), the Company will pay attention to further strengthening of the cooperation in the Baltic elec-tricity markets. This includes the work on long-term solutions for reducing the dependence on imported energy resources and ensur-ing stable power supplies for Latvia through gaining access to the European power markets and increasing efficiency of energy use.

In 2006, Latvenergo will continue the work-in-progress aimed at implementation of the required legal unbundling of the distributionsystem operator. Further optimisation will be carried out within the generating units. The plans also include restructuring of the cor-porate centre according to a function-based model, whereby corporate management functions and support functions should be ade-quately consolidated.

Supervision and managementTill 3 March 2005, the Supervisory Board of the Company was comprised of Margarita Brikmane (Chairwoman), Romāns Mežeckis(Deputy Chairman), Andris Liepiņš (Secretary), Roberts Dilba, Ivars Gulbis, Gints Lipsbergs and Anatolijs Abramovs.

From 4 March to 26 April, the Supervisory Board included Vilis Vītols (Chairman), Roberts Dilba (Deputy Chairman), Andris Liepiņš(Secretary), Margarita Brikmane, Gints Lipsbergs, Jānis Grēviņš and Edgars Voļskis.

From 27 April to 25 August, there were the following members of the Supervisory Board: Vilis Vītols (Chairman), Roberts Dilba (DeputyChairman), Andris Liepiņš (Secretary), Guntis Kalniņš, Gints Lipsbergs, Margarita Brikmane and Edžus Vējiņš.

And lastly from 26 August throughout the balance-sheet date, the Supervisory Board was comprised of Vilis Vītols (Chairman), AigarsŠtokenbergs (Deputy Chairman), Andris Liepiņš (Secretary), Roberts Dilba, Margarita Brikmane, Edžus Vējiņš and Guntis Kalniņš.

The reporting year witnessed changes in Latvenergo's Management Board too. Initially, there were the following board members:Kārlis Miķelsons (Chairman), Aigars Meļko (Deputy Chairman) (till 9 November), Olafs Vītols, Ilmārs Stuklis and Matīss Paegle (till 31October).

Since 9 November, the Management Board includes Kārlis Miķelsons (Chairman), Uldis Bariss, Olafs Vītols, Ilmārs Stuklis and, since 20December, also Valda Auziņa.

Events after the balance sheet dateThere have been further changes in the Supervisory Board in the year 2006. Since 3 May 2006, it is comprised of the fol-lowing persons: Roberts Dilba (Chairman), Uldis Sesks (Deputy Chairman), Guntis Gūtmanis (Secretary), Juris Radzēvičs andAnatolijs Abramovs.

Security of power supply and common energy strategy are of the top priority issues of the declared cooperation of the three Balticcountries. The three national electricity utilities, Eesti Energia, Latvenergo and Lietuvos Energija, have set out their cooperation plansin more practical terms in a Memorandum of Understanding signed on 8 March 2006. The document provides joint pre-feasibilitystudy, till November 2006, on the prospects for building and operating in Lithuania a new nuclear power plant to replace the gener-ating capacity of the existing Ignalina reactor.


58

There have been no events, after the balance sheet date, that would materially affect the financial position of the Company as of 31December 2005.

Profit distribution

In compiance with the government Regulations No. 996 on the Procedure for Determination and Payment to the State Budget ofProfit Portion and Other Payments Due for Utilisation of State Capital, the management of the Company proposes to allocate LVL6,505,734 (i.e. LVL 0.0337 per share) to pay for the utilisation of state capital, while the remaining distributable profit in the amountof LVL 12,574,613 should be transferred to reserves.

Distribution of profit for 2005 is subject to the resolution of Latvenergo shareholders' meeting.

The Management Board of Latvenergo:

_______________________ _______________________ _______________________Kārlis Miķelsons Olafs Vītols Ilmārs StuklisChairman of the Board

_______________________ _______________________Uldis Bariss Valda Auziņa


59

AUDITOR`S REPORTTo the shareholders of JSC „Latvenergo”

We have audited the consolidated financial statements of JSC „Latvenergo” and its subsidiaries (the Group) and the financialstatements of JSC „Latvenergo” (the Company) for the year ended 31 December 2005 set out on pages 60 to 83. The auditedfinancial statements include the balance sheets as of 31 December 2005, related income statements, statements of changes inequity and cash flow statements for the year then ended and note disclosure. These financial statements are the responsibilityof JSC „Latvenergo” management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit.

We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing issued by International Federation ofAccountants. Those Standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether thefinancial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting theamounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and sig-nificant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statements presentation. We read the man-agement report set out on pages 56 to 58 and did not identify material inconsistences with the audited financial statements.We belive that our audit provides a reasonable basis for opinion.

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Group and the Company as of31 December 2005, and of the results of their operations and their cash flows for the year then ended in accordance withInternational Financial Reporting Standards.

Pricewaterhouse Coopers SIAAudit company licence No.5

Juris LapsheCertified auditorCertificate No. 116

Member of the Board

May 16, 2006

PricewaterhouseCoopers SIAKr. Valdemāra iela 19Rīga LV 1010LatvijaTelephone +371 709 4400Facsimile +371 783 0055


60

Income statementRestated

Group Company Company2005 2005 2004

Notes LVL’000 LVL’000 LVL’000

Sales 3 243,309 248,307 229,200Other income 2,773 2,898 2,527

Raw materials and consumables used 4 (108,901) (107,353) (103,573)Personnel expense 5 (44,909) (43,296) (40,417)Depreciation, amortisation and impairment of intangible and fixed assets 10, 11 (41,681) (41,522) (37,192)Other operating expenses 6 (21,753) (30,122) (14,491)Real estate tax (1,950) (1,938) (1,969)Works performed by the entity and capitalised 1,828 1,828 1,343

Operating profit 28,716 28,802 35,428

Finance costs, net 7 (6,502) (6,435) (6,529)Share of results of associates 12 (34) - -

Profit before tax 22,180 22,367 28,899

Income tax expense 8 (3,574) (3,456) (4,160)

Profit for the year 18,606 18,911 24,739

Attributable to:Equity holders of the Parent Company 18,650 18,911 24,739Minority interest (44) - -

Earnings per share for profit attributable to the equityholders of the Company during the year (LVL) 9 0.09 0.10 0.13

The notes on pages 63 to 83 form an integral part of these financial statements.





61

Balance sheet Restated

Group Company Company31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004


ASSETSNon-current assetsIntangible assets 10 8,645 8,590 8,021Property, plant and equipment 11 487,373 480,787 445,595Investments in subsidiaries 12a - 2,606 300Investments in associates 12b 4,221 4,373 605

500,239 496,356 454,521

Current assets Inventories 13 6,962 6,832 6,791Trade receivables 14 23,960 22,768 20,742Current income tax receivable 2,349 2,349 -Other receivables 6,366 8,145 3,083Assets held for sale 1,619 1,619 -Cash and cash equivalents 15 13,558 13,083 4,444

54,814 54,796 35,060

TOTAL ASSETS 555,053 551,152 489,581

EQUITYCapital and reserves attributable to equity holders of the CompanyShare capital 16 193,049 193,049 190,000Other reserves 17 67,925 68,036 51,677Retained earnings 18,650 18,969 24,739

279,624 280,054 266,416Minority interest 201 - -

Total equity 279,825 280,054 266,416

LIABILITIESNon-current liabilitiesBorrowings 18 175,868 175,868 154,012Deferred income tax liabilities 8 18,459 18,341 15,029Termination benefit obligations 19 a 4,066 3,886 3,362Environmental provisions 19 b 832 832 678Other liabilities and deferred income 20 17,176 17,176 10,428

216,401 216,103 183,509

Current liabilitiesTrade and other payables, accrued expenses 21 44,567 45,610 28,744Income tax payables - - 1,919Borrowings 18 12,921 8,046 7,949Derivative financial instruments 22 1,339 1,339 1,044

58,827 54,995 39,656

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 555,053 551,152 489,581






62

Statement of changes in equityCompany

Share capital Other Retained Totalreserves earnings

Notes LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000

As of 31 December 2003 16 190,000 46,562 10,760 247,322

Transfer to reserves 17 - 5,004 (5,004) -Dividends for 2003 - - (5,756) (5,756)Profit for the year - - 24,681 24,681

As of 31 December 2004 as previously reported 16 190,000 51,566 24,681 266,247

The effect of change in accounting policy 2.1,12 - 111 58 169

Balance as at 31 December 2004 as restated 51,677 24,739 266,416

Transfer to reserves 17 - 16,359 (16,359) -Dividends for 2004 - - (8,322) (8,322)Paid-in share capital 16 3,049 - - 3,049Profit for the year - - 18,911 18,911

As of 31 December 2005 16,17 193,049 68,036 18,969 280,054

Group

Attributable to equity holders of the Company

Share capital Other Retained Minority Totalreserves earnings interest

Notes LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000

As of 31 December 2003 16 190,000 46,562 10,760 - 247,322

Transfer to reserves 17 - 5,004 (5,004) - -Dividends for 2003 - - (5,756) - (5,756)Profit for the year - - 24,681 - 24,681

As of 31 December 2004 as previously reported 16 190,000 51,566 24,681 - 266,247

Transfer to reserves 17 - 16,359 (16,359) - -Dividends for 2004 - - (8,322) - (8,322)Paid-in share capital 16 3,049 - - - 3,049Minority interest arising on business combinations - - - 245 245Profit for the year - - 18,650 (44) 18,606

As of 31 December 2005 16,17 193,049 67,925 18,650 201 279,825

The dividends paid in 2005 and 2004 were LVL 8,322 thousand (LVL 0.04 per share) and LVL 5,756 thousand (LVL 0.04 per share)respectively.



63

Cash flow statement Revised



Cash flows from operating activitiesProfit before corporate income tax 22,180 22,367 28,899Adjustments for:

amortisation, depreciation and impairment 10,11 41,681 41,522 37,192loss from disposal of property, plant and equipment 881 881 155interest expense, net 7 6,559 6,492 5,820loss from investments 35 - -provisions 19 858 678 602

Decrease/(increase) in inventories (171) (41) 1,269Increase in receivables (8,664) (9,437) (2,819)Increase in payables, accruals, deferred income and other liabilities 27,095 28,098 11,431Cash from operating activities 90,454 90,560 82,549Interest paid, net (6,086) (6,020) (5,874)Corporate income tax paid (4,418) (4,417) (331)

Net cash flow from operating activities 79,950 80,123 76,344

Cash flows from investing activities Proceeds from sale/ (purchase) of investments, net (3,760) (4,014) 20Purchase of intangible assets and property, plant and equipment 10,11 (86,434) (81,685) (113,767)Increase in subsidiaries’ share capital 245 - -

Net cash used in investing activities (89,949) (85,699) (113,747)

Cash flows from financing activities Proceeds from borrowings 18 50,557 45,682 56,516Repayment of borrowings 18 (23,694) (23,694) (13,182)Dividends paid (7,773) (7,773) (4,556)

Net cash from financing activities 19,090 14,215 38,778

Net increase in cash and cash equivalents 9,091 8,639 1,375

Cash and cash equivalents at the beginning of the year 4,467 4,444 3,069

Cash and cash equivalents at the end of the year 15 13,558 13,083 4,444


Notes to the financial statements1. CORPORATE INFORMATION

All shares of the AS “Latvenergo” (hereinafter - theCompany or the Parent Company) are owned by the stateand are held by the Ministry of Economics. The legaladdress of the Company is 12 Pulkveža Brieža Street,Riga, LV-1230, LATVIA. Pursuant to the Energy Law of theRepublic of Latvia, AS “Latvenergo” is designated a keyobject of the national economy and, therefore, not sub-ject to privatisation.

The consolidated financial statements for the year ending 31December 2005 include the financial information in respect of

the Company and its all subsidiaries (hereinafter the Group)and the Company's participation in associated companies.The comparative figures for 2004 and as at 31 December2004 are those of the Company, since 2005 is the first year forwhich consolidated financial statements are prepared.

The Group's principal business is production, sales, transmissionand distribution of electricity principally in the territory of Latvia.

These consolidated financial statements have been approvedfor issue by the Management Board on 16 May 2006.


64

2. SUMMARY OF SIGNIFICANTACCOUNTING POLICIES2.1. Basis of preparationThese consolidated financial statements and the Company'sseparate financial statements have been prepared in accor-dance with the International Financial Reporting Standards(IFRS). The consolidated financial statements and theCompany's separate financial statements have been preparedunder the historical cost convention, as modified by revalua-tion of certain financial assets and derivatives, which havebeen measured at fair value.

Consolidated financial statements have been prepared usinguniform accounting policies for like transactions and events.

All amounts shown in these consolidated financial statementsand the Company's separate financial statements are present-ed in thousands of Latvian Lats (LVL), unless stated otherwise.

The preparation of consolidated financial statements and theCompany's separate financial statements in conformity withIFRS requires the use of certain critical accounting estimates. Italso requires the management to exercise its judgment in theprocess of applying the Company's accounting policies. Theareas involving a higher degree of judgement or complexity, orareas where assumptions and estimates are significant to theconsolidated financial statements are disclosed in Note 2.22.

In 2005, the Group and the Company adopted all new andrevised IFRS issued up to and including 31 March 2004. The2004 accounts have been amended as required, in accordancewith the requirements of the following relevant standards:

IAS 1 (revised 2003) Presentation of Financial StatementsIAS 2 (revised 2003) InventoriesIAS 8 (revised 2003) Accounting Policies, Changes in

Accounting Estimates and ErrorsIAS 10 (revised 2003) Events after the Balance Sheet DateIAS 16 (revised 2003) Property, Plant and EquipmentIAS 17 (revised 2003) LeasesIAS 21 (revised 2003) The Effects of Changes

in Foreign Exchange RatesIAS 24 (revised 2003) Related Party DisclosuresIAS 27 (revised 2004) Consolidated and Separate

Financial StatementsIAS 32 (revised 2003) Financial Instruments:

Disclosure and PresentationIAS 33 (revised 2003) Earnings per ShareIAS 36 (revised 2004) Impairment of AssetsIAS 38 (revised 2004) Intangible assetsIAS 39 (revised 2003) Financial Instruments:

Recognition and MeasurementIFRS 2 (issued 2004) Share based paymentsIFRS 3 (issued 2004) Business CombinationsIFRS 4 (issued 2004) Insurance ContractsIFRS 5 (issued 2004) Non-current Assets held for Sale

and Discontinued Operations

The adoption of IAS 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 32 and 39 (allrevised 2003), IAS 36, 38 (all revised 2004) and IFRS 2, 3, 4, 5(all issued 2004) resulted in no material changes to theGroup's or the Company's accounting policies or disclosuresand presentation in the financial statements.

As a result of revision of IAS 27, the accounting policieswith respect to recognition of investments in subsidiarieshave been changed in the Company's separate financialstatements. Under the revised accounting policies,applied in the Company's separate financial statements,the investments in subsidiaries are accounted for underthe cost method.

The comparative figures for the Company have been restated.The impact of the change is to increase reported net profit inthe twelve months ended 31 December 2004 and to increasereported shareholders' equity at 31 December 2004 by LVL169 thousand.

Certain new accounting standards and IFRIC interpretationshave been published that are mandatory for accounting peri-ods beginning on or after 1 January 2006 or later periods butwhich the Group or the Company have not early adopted, asfollows:

IAS 19 (Amendment), Employee Benefits (effective from 1January 2006). This amendment introduces the option of analternative recognition approach for actuarial gains and losses.It may impose additional recognition requirements for multi-employer plans where insufficient information is available toapply defined benefit accounting. It also adds new disclosurerequirements. The Management is currently assessing theimpact of IAS 19 (Amendment).

IAS 21 (Amendment), Net investment in foreign operation(effective from 1 January 2006). This standard is not relevantto the Group's operations.

IAS 39 and IFRS 4 (Amendment), Financial GuaranteeContracts (effective from 1 January 2006). This amendmentrequires issued financial guarantees, other than those previ-ously asserted by the entity to be insurance contracts, to be ini-tially recognised at their fair value and subsequently measuredat the higher of: (a) the unamortised balance of the relatedfees received and deferred, and (b) the expenditure required tosettle the commitment at the balance sheet date. TheManagement is currently assessing the impact of IAS 39 andIFRS 4 (Amendment).

IFRS 7, Financial Instruments: Disclosures, and a complemen-tary Amendment to IAS 1, Presentation of FinancialStatements – Capital Disclosures (effective from 1 January2007). IFRS 7 introduces new disclosures to improve theinformation about financial instruments. It requires the dis-closure of qualitative and quantitative information aboutexposure to risks arising from financial instruments, includingspecified minimum disclosures about credit risk, liquidity riskand market risk, including sensitivity analysis to market risk.It replaces disclosure requirements in IAS 32, FinancialInstruments: Disclosure and Presentation. It is applicable toall entities that report under IFRS. The amendment to IAS 1introduces disclosures about the level of an entity's capitaland how it manages capital. The Management is currentlyassessing the impact of IFRS 7 and IAS 1.

IAS 39 (Amendment), Cash Flow Hedge Accounting ofForecast Intragroup Transactions (effective from 1 January2006). The amendment allows the foreign currency risk ofa highly probable forecast intragroup transaction to qual-ify as a hedged item in the financial statements, providedthat: (a) the transaction is denominated in a currency


65

2.2. Consolidation and accounting for invest-ments in subsidiaries and associates

(a) SubsidiariesSubsidiaries, which are those entities where the Group hascontrol over the financial and operating policies of the entity,are consolidated. The existence of control is assumed whenthe Group's share in the subsidiary is more than 50%.Subsidiaries are consolidated from the date on which controlis transferred to the Group and are no longer consolidatedfrom the date when control ceases.

The purchase method of accounting is used to account forthe acquisition of subsidiaries. The cost of an acquisition ismeasured as the fair value of the assets given, equity instru-ments issued and liabilities incurred or assumed at the date ofexchange, plus costs directly attributable to the acquisition.Identifiable assets acquired and liabilities and contingent lia-bilities assumed in business combinations are measured ini-tially at their fair values at the acquisition date, irrespective ofthe extent of any minority interest. The excess of the cost ofacquisition over the fair value of the Group's share of theidentifiable net assets acquired is recorded as goodwill. If thecosts of acquisition are less than the fair value of net assets ofthe subsidiary acquired, the difference is recognised directly inthe income statement.

Intercompany transactions, balances and unrealised gains ontransactions between group companies are eliminated.Unrealised losses are also eliminated but considered animpairment indicator of the asset transferred. Accountingpolicies of subsidiaries have been changed where necessary toensure consistency with the policies adopted by the Group.

Investments in subsidiaries are accounted for at cost lessimpairment, if any, under the cost method in the separatefinancial statements of the Company.

(b) Transactions and minority interestsThe Group applies a policy of treating transactions withminority interests as transactions with parties external to theGroup. Disposals to minority interests result in profit and loss-es for the Group that are recorded in the income statement.

(c) AssociatesAssociates are all entities over which the Group has significantinfluence but not control, generally accompanying a share-holding of between 20% and 50% of the voting rights.Investments in associates are accounted for using the equitymethod of accounting in the consolidated financial state-ments and are initially recognised at cost. Under this methodthe Group's share of it's associate's post-acquisition profitsand losses is recognised in the income statement while theunrealised gains and losses on transactions between theGroup and its associates are eliminated to the extent of theGroup interest in the associates.

Investments in associates in the separate financial statementsof the Company are accounted at cost less impairment, if any.

2.3. Foreign currency translation(a) Functional and presentation currencyItems included in the financial statements of the Company andeach of the Group's entities are measured using the currency ofthe primary economic environment in which the entity operates(“the functional currency”). The consolidated financial state-

other than the functional currency of the entity enteringinto that transaction; and (b) the foreign currency risk willaffect income statement. This amendment is not relevantto the Group as the Group does not have intragrouptransactions that would qualify as hedged item in thefinancial statements for 2005 or 2004.

IAS 39 (Amendment), The Fair Value Option (effective from1 January 2006). This amendment changes the definition offinancial instruments classified at fair value through profit orloss and restricts the ability to designate financial instru-ments as part of this category. The management believesthat this amendment should not have a significant impacton the classification of financial instruments.

IFRS 1 (Amendment), First-time Adoption of InternationalFinancial Reporting Standards (effective from 1 January2006). These amendments are not relevant to the Group, asthe Group is not a first-time adopter of IFRS.

IFRS 6, Exploration and Evaluation of Mineral Resources(effective from 1 January 2006). This standard is not relevantto the Group's operations.

IFRIC 4, Determining whether an Arrangement contains aLease (effective from 1 January 2006). IFRIC 4 requires thedetermination of whether an arrangement is or contains alease to be based on the substance of the arrangement. Itrequires an assessment of whether: (a) fulfilment of thearrangement is dependent on the use of a specific asset orassets (the asset); and (b) the arrangement conveys a rightto use the asset. This interpretation will not affect theGroup's financial statements.

IFRIC 5, Rights to Interests arising from Decommissioning,Restoration and Environmental Rehabilitation Funds (effec-tive from 1 January 2006). The Group does not have inter-ests in decommissioning, restoration and environmentalrehabilitation funds. This interpretation will not affect theGroup's financial statements.

IFRIC 6, Liabilities arising from Participating in a SpecificMarket – Waste Electrical and Electronic Equipment (effec-tive from 1 December 2005). Interpretation provides guid-ance on the recognition, in the financial statements of pro-ducers, of liabilities for waste management under the EUDirective on WE&EE in respect of sales of historical house-hold equipment. The Management is currently assessing theimpact of IFRIC 6.

IFRIC 7, Applying the Restatement Approach under IAS 29(effective for periods beginning on or after 1 March 2006,that is from 1 January 2007). This interpretation is not rele-vant to the Group's operations.

IFRIC 8, Scope of IFRS 2 (effective for periods beginning onor after 1 May 2006 that is from 1 January 2007). The inter-pretation clarifies that the accounting standard IFRS 2Shared-based Payment applies to arrangements where anentity makes share-based payments for apparently nil orinadequate consideration. This interpretation will not affectthe Group's financial statements.

IFRIC 9, Reassessment of Embedded Derivatives (effective forperiods beginning on or after 1 June 2006). This interpreta-tion is not relevant to the Group's operations.


66

ments are presented in Lats (LVL), which is the Company's andthe Group's functional and presentation currency.

(b) Transactions and balancesAll transactions denominated in foreign currencies aretranslated into Lats at the official exchange rate set by theBank of Latvia prevailing at the date of the transaction.Monetary assets and liabilities denominated in foreign cur-rencies are translated into Lats using the official Bank ofLatvia exchange rate at the last day of the accounting peri-od. The resulting profit or loss is charged to the incomestatement.

Currency exchange rates stated by the Bank of Latvia:31/12/2005 31/12/2004

LVL LVL1 EUR 0.702804 0.703

2.4. Intangible assetsTrademarks and licencesTrademarks and licences are shown at historical cost lessaccumulated amortisation. Amortisation is calculatedusing the straight-line method to allocate the cost attrademarks and licenses over their estimated useful lives(3-5 years). Computer software development costs recog-nised as assets are amortised over their estimated usefullives, not exceeding a period of 5 years.

Emission rights for greenhouse gasesEmission rights (or allowances) are recognised at costwhen the Group or the Company is able to exercise thecontrol. As at 31 December 2005 all allowances werereceived from the Government free of charge. Thereforetheir carrying amount as at 31 December 2005 was nil.

2.5. Property, plant and equipmentAll property, plant and equipment (PPE) are stated at his-torical cost less accumulated depreciation and impairment.

The cost comprise of the purchase price, transportationcosts, installation, and other direct expenses related to theacquisition or implementation. The cost of the self-con-structed item of PPE includes the cost of materials, servic-es and workforce. Subsequent costs are included in theasset's carrying amount or recognised as a separate asset,as appropriate, only when it is probable that future eco-nomic benefits associated with the item will flow to theGroup or the Company and the cost of an item can memeasured reliably. All other repairs and maintenanceexpenses are charged directly to the income statementwhen the expenditure is incurred. Borrowing costs are notcapitalised.

If an item of PPE consists of components with differentuseful lives, these components are depreciated as separateitems. Homogenous items with similar useful lives areaccounted for in groups.

Land is not depreciated. Depreciation on the property,plant and equipment and other assets is calculated usingthe straight-line method to allocate their cost over theirestimated useful lives, as follows:

Estimated useful life, yearsBuildings and structures:• Hydropower plants, fossil fuel plants 15-100

• Electricity transmission lines 25-40• Electricity distribution lines 20-30Machinery and equipment:• Hydropower plants 3-12 • Thermal power plants 3-10 • Transformer stations 10Other assets 2-5

The assets' residual values and useful lives are reviewed,and adjusted if appropriate, at each balance sheet date.

An asset's carrying amount is written down immediately toits recoverable amount if the asset's carrying amount isgreater than its estimated recoverable amount.

Gains and losses on disposals are determined by compar-ing proceeds with carrying amount. These are included inthe income statement.

2.6. Leasesa) The Group or the Company is the lesseeLeases in which a significant portion of the risks andrewards of ownership are retained by the lessor are classi-fied as operating leases. Payments made under operatingleases (net of any incentives received from the lessor) arecharged to the income statement on a straight-line basisover the period of the lease.

b) The Group or the Company is the lessorAssets leased out under operating leases are recordedwithin property, plant and equipment at historic cost lessdepreciation. Depreciation is calculated on a straight-linebasis to write down each asset to its estimated residualvalue over estimated useful life. Rental income (less of anyincentives given to lessees) is recognised on a straight-linebasis over the period of the lease term.

2.7. Impairment of non-financial assetsThe Group and the Company do not have assets that havean indefinite useful life.

Assets that are subject to amortisation are reviewed forimpairment whenever events or changes in circumstancesindicate that the carrying amount may not be recoverable.An impairment loss is recognised for the amount by whichthe asset's carrying amount exceeds its recoverableamount. The recoverable amount is the higher of theasset's fair value less costs to sell and value in use. Inassessing the value in use, the estimated future cash flowsare discounted to their present value using a pre-tax dis-count rate that reflects the current market expectationsregarding the time value of money and the risks specificto the asset. For an asset that does not generate largelyindependent cash inflows, the recoverable amount isdetermined for the cash-generating unit to which theasset belongs. Impairment losses are recognised in theincome statement. Non-financial assets are reviewed forpossible reversal of the impairment at each reportingdate.

2.8. InventoriesInventories are stated at the lower of cost and net realis-able value. Net realisable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business, less applicablevariable selling expenses. Cost is determined using theweighted average method.


67

2.9. Trade receivablesTrade receivables are recognised initially at fair value andsubsequently measured at amortised cost using the effec-tive interest method, less provision for impairment. Aprovision for impairment of trade receivables is estab-lished when there is objective evidence that the Group orthe Company will not be able to collect all amounts dueaccording to the original terms of receivables. Theamount of the provision is the difference between theasset's carrying amount and its recoverable amount.

2.10. Cash and cash equivalentsCash and cash equivalents includes cash in hand, depositsheld at call with banks, other short-term deposits withan original maturity of three months or less.

2.11. Earnings per shareEarnings per share are calculated by dividing the profit forthe period attributable to the equity holders of theCompany by the weighted average number of shares inissue during the period.

2.12. DividendsDividends distribution to the Company's shareholders isrecognised as a liability in the Group's and the Company'sfinancial statements in the period in which the dividendsare approved by the Company's shareholders.

2.13. Pensions and employment benefits(a) Pension obligationsThe Group makes monthly contributions to a closeddefined contribution pension plan on behalf of itsemployees. The plan is managed by the non-profit AS“Pirmais Slēgtais Pensiju Fonds” in which the Group com-panies own an interest of 50%. A defined contributionplan is a plan under which the Group pays contributionsinto the plan and will have no legal or constructive obli-gations to pay further contributions if the plan does nothold sufficient assets to pay all employees benefits relat-ing to employee service in the current and prior periods.The contributions amount to 5% of each pension planmember's salary. The Company and the Group recognisethe contributions to the defined contribution plan as anexpense when an employee has rendered services inexchange of those contributions.

(b) Other post-employment obligationsIn addition to the aforementioned plan the Group pro-vides certain termination benefits to employees whoseemployment meets certain criteria. Obligations for termi-nation benefits are calculated taking into account the cur-rent level of salary and number of employees eligible toreceive the payment, historical termination rates as wellas number of actuarial assumptions. Independent quali-fied actuaries value these obligations annually.

2.14. Corporate income taxIncome tax is calculated in accordance with Latvian taxregulations and is based on the taxable income reportedfor the taxation period.

Deferred income tax is provided in full, using the liabilitymethod on temporary differences arising between the taxbases of assets and liabilities and their carrying amountsin the financial statements. However, if the deferredincome tax arises from initial recognition of an asset or

liability in a transaction other than a business combinationthat at the time of the transaction affects neitheraccounting nor taxable profit nor loss, it is not accountedfor. Deferred income tax is determined using tax rates(and laws) that have been enacted or substantially enact-ed by the balance sheet date and are expected to applywhen the related deferred income tax asset is realised orthe deferred income tax liability settled.

The principal temporary differences arise mainly from dif-ferent property, plant and equipment depreciation ratesand certain non-deductible provisions.

Deferred income tax assets are recognised to the extentthat it is probable that future taxable profit will be avail-able against which the temporary differences can beutilised.

Deferred income tax is provided on temporary differencesarising on investments in subsidiaries and associates,except where the timing of the reversal of the temporarydifference is controlled by the Group and it is probablethat the temporary difference will not reverse in the fore-seeable future.

2.15. BorrowingsBorrowings are recognised initially at fair value, net oftransaction costs incurred. In subsequent periods, borrow-ings are stated at amortised cost; any difference betweenthe proceeds (net of transaction costs) and the redemptionvalue is recognised in the income statement over the peri-od of the borrowings using the effective interest method.

2.16. Provisions Provisions are recognised when the Group or theCompany have a present obligation as a result of pastevent, it is probable that an outflow of resources embody-ing economic benefits will be required to settle the obli-gation, and a reliable estimate can be made of theamount of the obligation.

Provisions are presented in the balance sheet at the bestestimate of the expenditure required to settle the presentobligation at the balance sheet date. Provisions are usedonly for expenditures for which the provisions were origi-nally recognised and are reversed if an outflow of resourcesis no longer probable.

2.17. GrantsProperty, plant and equipment received at nil considerationfrom other entities are accounted for as grants. Grants arerecognised at fair value as deferred income and are credit-ed to income statement on a straight line basis over theexpected lives of the related assets.

2.18. Derivative financial instrumentsThe Company uses derivatives, such as interest rate swapsto hedge risks associated with the interest rate fluctuations.

Derivative financial instruments acquired by the Group orthe Company do not qualify for hedge accounting.Derivative financial instruments are initially recognised atfair value on the date a derivative contract is entered intoand are subsequently re-measured at their fair value. Fairvalues are obtained from quoted market prices and dis-counted cash flow models as appropriate. All derivatives


68

are carried as assets when fair value is positive and as lia-bilities when fair value is negative.

The fair values of financial instruments that are not quotedon active markets are determined using valuation tech-niques (for example, models). Models use only observabledata, however areas such as credit risk (both own andcounterparty), volatilities and correlations require man-agement to make estimates. Changes in assumptionsabout these factors could affect reported fair value offinancial instruments.

Changes in the fair value of any derivative financial instru-ments that do not qualify for hedge accounting are recog-nised immediately in income statement.

2.19. Fair value estimation of financialinstrumentsThe fair value of financial instruments is defined as theamount at which an instrument could be exchanged in acurrent transaction between financially uncommitted,knowledgeable, willing parties other than by forced or liqui-dation sale. Fair values are estimated based on market pricesand discounted cash flow models as appropriate.

2.20. Revenue recognition Revenue comprises the value for goods sold and servicesrendered in the ordinary course of the Group's and theCompany's activities. Tariffs of electricity and heat aredetermined by the Public Utilities Commission of theRepublic of Latvia. Revenue is shown, net of value-addedtax, estimated returns, rebates and discounts. Revenue isrecognised as follows:

(a) Electricity salesElectricity sales to residential customers are recorded onthe basis of meter readings reported by the customers.Where relevant, this includes an estimate of the salesvalue of electricity supplied between the date of the lastmeter reading and the year-end. Electricity sales to corpo-rate customers are recognised based on invoice issuedaccording to meter readings of customers.

(b) Heat salesRevenue from sales of heat is recognised at the end ofeach month on the basis of the meter readings.

(c) Connection feesWhen connecting to the electricity network, the clientsmust pay a connection fee that partly reimburses the costof infrastructure to be built to connect the client to thenetwork. Connection fees are carried in the balance sheetas deferred income and amortised to income statementon a straight-line basis over the estimated customer rela-tionship period.

(d) Interest incomeInterest income is recognised using the effective interestmethod. Interest income and expenses are recorded in theincome statement as financial income and expenses.

2.21. Related partiesThe Company is owned by the state of Latvia. Relatedparties are defined as companies in which the state has acontrol or significant influence, members of theSupervisory Board and the Management Board and key

management personnel, their close relatives and compa-nies in which they have a significant influence or control.

2.22. Critical accounting estimatesEstimates and judgments are regularly evaluated and arebased on historical experience and other factors, includ-ing expectations of future events that are believed to bereasonable under the circumstances. The Group and theCompany makes estimates and assumptions concerningthe future. The resulting accounting estimates will, bydefinition, seldom equal the related actual results. Theestimates and assumptions that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial year are dis-cussed below.

(a) Estimates concerning property, plant and equip-ment The Group and the Company make estimates concerningthe expected useful lives and residual values of property,plant and equipment. These are reviewed at each balancesheet date and are based on the past experience as wellas industry practice.

When the events and circumstances indicate a potentialimpairment the Group and the Company perform impair-ment tests for items of property, plant and equipment.According to these tests assets are written down to theirrecoverable amounts, if necessary. When carrying outimpairment tests management uses various estimates forthe cash flows arising from the use of the assets, sales,maintenance, and repairs of the assets, as well as inrespect of the inflation and growth rates. The estimatesare based on forecasts of the general economic environ-ment, consumption and the sales price of electricity. If thesituation changes in the future, either additional impair-ment could be recognised, or the previously recognisedimpairment could be partially or fully reversed.Impairment charges recognised during the current report-ing period are disclosed in Note 10.

(b) Recoverable amount of trade receivablesThe estimated collectibility of accounts receivable isassessed on an individual basis for each customer. In caseindividual assessment is not possible due to the largenumber of individual balances, only the significantdebtors are assessed individually. Receivables that are notindividually assessed for impairment are classified intogroups of receivables with similar credit risk characteristicsand are collectively assessed for impairment, using histor-ical loss experience. Historical loss experience is adjustedon the basis of current observable data to reflect theeffects of current conditions that did not affect the peri-od on which the historical loss experience is based and toremove the effects of conditions in the historical periodthat do not exist currently. The methodology andassumptions used for estimating future cash flows arereviewed regularly to reduce any differences between lossestimates and actual loss experience.

2.23. Assets held for saleThe Group or the Company classifies assets as held forsale if their carrying amount will be recovered principallythrough a sale transaction rather than through continuinguse. Assets held for sale are measured at the lower oftheir carrying amount and fair value less costs to sell.


69

3. REVENUEGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Electricity salesCorporate customers 155,968 157,367 144,471Residential customers 55,268 55,268 53,062

211,236 212,635 197,533Heat sales 27,151 25,353 24,579Other services 4,922 10,319 7,088

243,309 248,307 229,200

4. RAW MATERIALS AND CONSUMABLES USEDGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

ElectricityImport from the Baltic countries 31,740 31,740 26,017Producers in Latvia 13,618 13,741 16,768Import from other countries 7,875 7,875 8,868

53,233 53,356 51,653Fuel expense 36,198 34,923 32,725Repairs and maintenance 19,470 19,074 19,195

108,901 107,353 103,573

5. PERSONNEL EXPENSEGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Wages, salaries, bonuses, vacation pay and termination benefits 33,610 32,304 30,233Pension costs – defined contribution plan 1,501 1,448 1,356Social insurance contributions and benefits defined in the Collective Agreement 9,798 9,544 8,828

44,909 43,296 40,417

Including remuneration to the management:Wages, salaries, bonuses, vacation pay 434 344 332Pension costs – defined contribution plan 15 14 10Social insurance contributions and benefits defined in the Collective Agreement 91 69 38

540 427 380


Number of employees at the end of the year 6,206 5,345 6,228Average number of employees during the year 6,125 5,883 6,389

Remuneration to the management of the Company includes remuneration to the Members of the Supervisory Board, Membersof the Management Board, and authorised state representative.


70

6. OTHER OPERATING EXPENSESGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Selling and billing costs 2,219 2,203 1,760Transmission services - 8,933 -Information technology expenses 1,455 1,455 1,072Transportation expenses 4,412 4,286 3,501Environment protection and work safety expenses 2,260 2,234 1,853Rent, maintenance and utilities costs 2,607 2,446 1,785Other expenses 8,800 8,565 4,520

21,753 30,122 14,491

7. FINANCE COST, NETGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Interest income (313) (314) (132)Interest expense on bank borrowings 6,060 5,994 5,676Commission on bank borrowings 179 179 144Interest on interest rate swap 633 633 807Foreign exchange loss/(gain), net (57) (57) 34

6,502 6,435 6,529

8. CORPORATE INCOME TAXGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Current tax 144 144 2,318Deferred tax 3,430 3,312 1,842

3,574 3,456 4,160

The tax on the Group’s or the Company’s profit before tax differs from the theoretical amount that would arise if using the taxrate applicable to profits/losses of the consolidated companies or separate company as follows:

RestatedGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Profit before corporate income tax 22,180 22,367 28,889Corporate income tax at the statutory rate 15% 3,327 3,355 4,335Utilisation of tax losses for which no deferred tax asset was previously recognised 125 125 -Net expenditure not allowable/(allowable) for corporate income tax purposes 122 (24) (175)

3,574 3,456 4,160

Deferred income tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to offset current tax assets againstcurrent tax liabilities and when the deferred income taxes relate to the same taxation authority.


71

8. CORPORATE INCOME TAX (continued)The movement on the deferred income tax account is as follows:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Beginning of the year 15,029 15,029 13,187Charged to the income statement 3,430 3,312 1,842End of the year 18,459 18,341 15,029

Deferred tax liabilities:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Accelerated tax depreciationAt the beginning of the year 16,017 16,017 13,998Charged to the income statement 3,690 3,444 2,019

At the end of the year 19,707 19,461 16,017

Deferred tax assets:Accruals/Provisions

At the beginning of the year (988) (988) (811)Credited to the income statement (260) (132) (177)At the end of the year (1,248) (1,120) (988)

9. EARNINGS PER SHARERestated


Profit attributable to equity holders of the Company (LVL’000) 18,650 18,911 24,739Weighted average number of shares (thousands) 191,525 191,525 190,000

Basic earnings per share (LVL) 0.09 0.10 0.13

Earnings per share are calculated by dividing the profit attributable to equity holders of the Company by the weighted averagenumber of ordinary shares in issue during the year. There were no dilutive potential ordinary shares in 2004 and 2005, thereforethe basic earnings per share equal the diluted earnings per share.


72

10. INTANGIBLE ASSETS 10 a) Company

Development costs Licenses Software Assets in Totalprogress and

advancesLVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000

At 31 December 2003Cost 278 99 7,468 694 8,539Accumulated amortisation (212) (71) (2,060) - (2,343)

Net book amount 66 28 5,408 694 6,196

Year ended 31 December 2004Opening net book amount 66 28 5,408 694 6,196Additions 26 15 1,920 1,033 2,994Transfers - (30) 30 3 3Disposals - (2) - (10) (12)Amortisation charge (61) (10) (1,089) - (1,160)

Closing net book amount 31 1 6,269 1,720 8,021

At 31 December 2004Cost 169 2 9,347 1,720 11,238Accumulated amortisation (138) (1) (3,078) - (3,217)

Net book amount 31 1 6,269 1,720 8,021

Year ended 31 December 2005Opening net book amount 31 1 6,269 1,720 8,021Additions 30 - 1,355 541 1,926Transfers (30) - 24 - (6)Disposals - - (14) - (14)Amortisation charge (25) - (1,312) - (1,337)



Net book amount 6 1 6,322 2,261 8,590


73

10. INTANGIBLE ASSETS (continued)10 b) Group

Development costs Licenses Software Assets in Totalprogress and

advancesLVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000


Net book amount 31 1 6,269 1,720 8,021

Year ended 31 December 2005Opening net book amount 31 1 6,269 1,720 8,021Additions 30 - 1,396 541 1,967Transfers (30) - 24 - (6)Disposals - - - - -Amortisation charge (25) - (1,312) - (1,337)



Net book amount 6 1 6,377 2,261 8,645

The comparative figures for intangible assets’ movement in 2004 are those of the Company in Note 10a.

Emission allowancesAllowances are allocated free of charge and in accordance with law "On Pollution”. In accordance with the Direction No.102(11.03.2005) of the Ministry of Environment, the number of the allocated allowances for the year 2005 Group received: 1,600thousand, the total emission from installations are equal to 1,100 thousand and excess allowances account four 500 thousand.


74

11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 11 a) Company

Land and Technology Other Assets under Totalbuildings equipment, fixed assets construction

machinery and advancesLVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000

At 31 December 2003Cost 302,150 247,648 16,032 40,394 606,224Accumulated depreciation (98,080) (126,849) (10,575) (12) (235,516)

Net book amount 204,070 120,799 5,457 40,382 370,708

Year ended 31 December 2004Opening net book amount 204,070 120,799 5,457 40,382 370,708Additions 36,303 31,536 2,602 102,739 173,180Transfers (50) 33 17 (61,942) (61,942)Disposals (220) (75) (23) (1) (319)Depreciation, impairment charge (11,393) (21,939) (2,595) (105) (36,032)

Closing net book amount 228,710 130,354 5,458 81,073 445,595

As of 31 December 2004Cost 337,534 276,696 17,473 81,177 712,880Accumulated depreciation (108,824) (146,342) (12,015) (104) (267,285)

Net book amount 228,710 130,354 5,458 81,073 445,595

As of 31 December 2005Opening net book amount 228,710 130,354 5,458 81,073 445,595Additions 45,938 90,788 4,516 (60,431) 80,811Transfers (83) (18,193) 18,282 - 6Disposals (2,276) (140) (1,633) (1,391) (5,440)Depreciation, impairment charge (12,449) (23,111) (4,082) (543) (40,185)

Closing net book amount 259,840 179,698 22,541 18,708 480,787


Net book amount 259,840 179,698 22,541 18,708 480,787


75

11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (continued)11 b) Group

Land and Technology Other Assets under Totalbuildings equipment, fixed assets construction

machinery and advancesLVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000 LVL’000


Net book amount 228,710 130,354 5,458 81,073 445,595

As of 31 December 2004Additions 49,253 91,848 5,279 (60,431) 85,949Transfers (83) (18,261) 18,350 - 6Disposals (2,276) (140) (26) (1,391) (3,833)Depreciation, impairment charge (12,518) (23,183) (4,100) (543) (40,344)

As of 31 December 2005 263,086 180,618 24,961 18,708 487,373


Net book amount 263,086 180,618 24,961 18,708 487,373

The comparative figures for property, plant and equipment movement in 2004 are those of the Company in Note 11a.

ImpairmentImpairment review completed in accordance with IAS 36 Impairment of Assets resulted in an impairment charge in the amountof LVL 623 thousand (2004: LVL 912 thousand) on technological equipment and machinery of the Riga TEC-2 combined heatand power plant, which was necessary due to the planned major reconstruction of the plant. The cash-generating unit consistsof the assets of the TEC-2 plant. In determining the value in use for the cash-generating unit, the cash flows were discountedat a nominal pre-tax rate of 8.9%.

Cadastral valueAs of 31 December 2005 the cadastral value of the land owned by the Group was LVL 4,380 thousand (2004: LVL 3,104 thou-sand) whereas the book value of the land was LVL 3,927 thousand (2004: LVL 3,226 thousand) respectively.


76

12. INVESTMENTSa) Investments in subsidiaries

Company Company2005 2004

LVL’000 LVL’000

Beginning of the year 300 4Adjustment (restated) - 51Restated beginning of the year 300 55Establishment of subsidiary/increase of share capital (Note 25) 2,306 245

End of the year 2,606 300

b) Investments in associates


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Beginning of the year 487 605 487Adjustment (restated) - - 118Restated beginning of the year 487 605 605Acquisition of shares in associate 3,865 3,865 -Disposal (97) (97) -Share of loss (34) - -

End of the year 4,221 4,373 605

Name Location held % Interest held held

SubsidiariesAS “Augstsprieguma tīkls” Latvia Transmission 100%SIA “Liepājas enerģija” Latvia Heating 51%

AssociatesAS “Nordic Energy Link” Estonia Transmission 25%AS “Pirmais slēgtais pensiju fonds” Latvia Management of pension plans 50%SIA “Baltijas energosistēmu Dispečeru centrs” Latvia Power control and management 33,3%

AS “Latvenergo” participated in the foundation of AS “Nordic Energy Link” and paid in LVL 3,863 thousand in capital. The pur-pose of AS “Nordic Energy Link” is the procurement and subsequent operation of submarine power cable ESTLINK betweenEstonia and Finland.

Latvenergo Group companies own 50% of shares AS “Pirmais slēgtais pensiju fonds”. However AS Latvenergo is only a nomi-nal shareholder as all risks and benefits arising from its activities will accrue to Latvenergo employees – members of the pensionplan. Therefore, investments in pension plans are valued at cost.

13. INVENTORIES, NETGroup Company Company

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Raw materials and spare parts 5,592 5,473 4,986Technological fuel 2,068 2,057 1,785Prepayments for inventories 146 146 290Provision for raw materials and spare parts (844) (844) (270)

6,962 6,832 6,791

Changes in provision for raw materials and spare parts are included in ‘Raw materials and consumables used’.


77

14. TRADE RECEIVABLES, NETGroup Company Company

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Receivables Electricity customers 18,616 18,616 17,445Heating customers 6,671 5,655 4,896Other 1,156 980 1,206

26,443 25,251 23,547

Less provisions for impairment of receivablesElectricity customers (1,423) (1,423) (1,676)Heating customers (791) (791) (1,068)Other (269) (269) (61)

(2,483) (2,483) (2,805)

Receivables, netElectricity customers 17,193 17,193 15,769Heating customers 5,880 4,864 3,828Other 887 711 1,145

23,960 22,768 20,742

There is no significant concentration of credit risk with respect to trade receivables, as the Group and the Company have a largenumber of customers.

Impairment of receivables:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Beginning of the year 2,805 2,805 9,990Receivables written off (748) (748) (7,335)Charged to the income statement 426 426 150

End of the year 2,483 2,483 2,805

15. CASH AND CASH EQUIVALENTSGroup Company Company

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Cash at bank and in hand 7,801 7,326 2,444Short-term deposits 5,757 5,757 2,000

13,558 13,083 4,444

Cash at bank earns daily interest mostly based on floating bank deposit rates. Short-term deposits are made for different peri-ods between several days and one month depending on the immediate cash needs of the Group and the Company and cashflow forecasts. Short-term deposits earn interest at respective short-term deposit rates.


78

16. SHARE CAPITALThe registered share capital of AS “Latvenergo” is LVL 193,049 thousand (2004: 190,000 thousand) and consists of 193,049thousand (2004: 190,000 thousand) ordinary shares with the nominal value of LVL 1 per share (2004: LVL 1 per share). All sharesare fully paid.

In accordance with the decisions of the Cabinet of Ministers, it was decided to increase the share capital by issue of 3,049 thou-sand ordinary shares.

17. RESERVESAs at 31 December 2005, the Company’s reserves in the amount of LVL 68,036 thousand (2004: LVL 51,677 thousand) consistof the reserves established in the previous years by the resolution of the shareholder aimed at financing the development of theCompany.

In accordance with the Cabinet of Ministers Regulations No. 996 dated 30 November 2004, On the Procedure for Payment andTransfer to the State Budget of Dividends and Other Payments for Utilisation of State Capital, a state-owned enterprise musteffect payments for utilisation of the state capital in the amount of not less than 27% (2004: 27%) of the net profit of the cur-rent year distributable as dividends. The Company is subject to additional dividend payments in amount of LVL 1,097 thousandin 2005, LVL 1,097 thousand in 2006 and LVL 848 thousand in 2007.

The distribution of net profit for the year 2005 is subject to a resolution of the Shareholder’s meeting.

18. BORROWINGSGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Non-current borrowings (excl. current portion) 175,868 175,868 154,012Current portion of non-current borrowings 8,045 8,045 7,947

183,913 183,913 161,959

Current borrowings 4,876 1 2

188,789 183,914 161,961

Current borrowings 12,921 8,046 7,949

Movement of borrowings:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Balance as of 1 January 161,961 161,961 118,581Borrowings received and refinanced 50,557 45,682 56,516Borrowing repaid (23,694) (23,694) (13,182)Unrealised foreign exchange gain (35) (35) 46Balance as of 31 December 188,789 183,914 161,961

Borrowings by categories of lenders:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Foreign investment banks 117,947 117,947 93,656Foreign commercial banks 38,487 38,487 44,938Financial institutions registered in the Republic of Latvia 31,355 27,480 23,367

188,789 183,914 161,961


79

18. BORROWINGS (continued)Borrowings by the structure of currencies:


% % %

Euro 83 85 72Latvian lats 17 15 27Other currencies - - 1

100 100 100

Borrowings by maturity:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Fixed rate non-current borrowings- < 1 year 1,127 1,127 1,273- 1-5 years 3,184 3,184 3,616- > 5 years 1,546 1,546 2,243

5,857 5,857 7,132


LVL’000 LVL’000 LVL’000

Floating rate borrowings- > 1 year 4,876 1 2- < 1 year 6,918 6,918 6,674- 1-5 years 63,127 63,127 69,788- > 5 years 108,011 108,011 78,365

182,932 178,057 154,829

The exposure of the Group’s borrowings to interest rate changes and the contractual re-pricing areas follows:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

- < 1 year 106,751 101,876 135,014- 1-5 years 55,894 55,894 14,160- > 5 years 26,144 26,144 12,787

188,789 183,914 161,961


80

a) Guarantees receivedAt the end of the reporting year the Group's and the Company's borrowings included loans from the European Investment Bankand Societe Generale in the total amount of LVL 5.6 million (2004: LVL 6.4 million) guaranteed by the Ministry of Finance of theRepublic of Latvia as well as the loan from the European Investment Bank in the amount of LVL 28.1 million guaranteed by thecommercial banks' syndicate.

b) PledgesThe Group's and the Company's assets are not pledged to secure the borrowings.

c) Un-drawn borrowing facilitiesIn 2005, several new loan agreements were concluded with major international financial institutions to secure financing ofinvestment program and mainly the project of TEC-2 plant reconstruction. As at 31 December 2005 the undrawn portion ofcommitted credit facilities amounts to EUR 260 million.

At 31 December 2005 the Group and the Company had available LVL 24.1 million of undrawn committed short-term borrow-ing facilities in respect of which all conditions precedent had been met.

d) Weighted average interest rateDuring the reporting period the weighted average interest rate on non-current borrowings was 3.79% (2004: 4.06%). At theend of 2005 the interest rates for the non-current borrowings were as follows: for borrowings in Euro – 3 and 6 month EURI-BOR+0.792% (2004: 3 and 6 month EURIBOR +0.792%), for borrowings in Lats – 3 and 6 month RIGIBOR+0.89% (2004: 3 and6 month RIGIBOR+0.985%). At the end of 2005, six interest rate swap transactions were concluded for the amount of EUR 110million and the interest rate was fixed for periods of 3, 5 and 10 years (see Note 22).

19. PROVISIONSa) Termination benefit obligations


LVL’000 LVL’000 LVL’000

At the beginning of the year 3,362 3,362 2,760Charged to the income statement 704 524 602


Total charge is included in ‘personnel expense’.

Termination benefits are one-off or monthly (for a limited period) payments payable upon termination of employment with theGroup and the Company to employees meeting certain employment criteria in accordance with the Collective Agreement.Provision for termination benefits is calculated taking into account the current level of salary and number of employees eligibleto receive the payment, historical termination rates as well as number of actuarial assumptions.

b) Environmental provisions


LVL’000 LVL’000 LVL’000

At the beginning of the year 678 678 -Charged to the income statement 154 154 678

At the end of the year 832 832 678

Total charge is included in ‘other operating expenses’.

The environmental provision represents the estimated costs of clean-up of Riga TEC-1 combined heat and power plant ash-fields inaccordance with the requests made by the regional Environmental Authority of greater Riga and the feasibility study on this project.


81

20. OTHER LIABILITIES AND DEFERRED INCOMEGroup Company Company

2005 2005 2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Deferred income for connection fees and property, plant 17,166 17,166 7,697and equipment received free of chargeUnregistered increase of share capital 10 10 2,035Other liabilities - - 696

17,176 17,176 10,428

Movement in deferred connection fees:


LVL’000 LVL’000 LVL’000

At the beginning of the year 6,401 6,401 -Received 11,621 11,621 6,537Charged to the income statement (861) (861) (136)


21. TRADE AND OTHER PAYABLES, ACCRUED EXPENSESGroup Company Company

31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004LVL’000 LVL’000 LVL’000

Payables for materials and services 23,393 20,888 15,405Payables for electricity 4,360 4,361 3,349Taxes and social security contributions 4,274 3,347 3,451Advances received 3,236 3,236 2,136Amounts due to related parties (Note 23) - 4,924 -Other payables and accrued expenses 9,304 8,854 4,403

44,567 45,610 28,744

22. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTSStart date Maturity Notional Rate Group Company Company

date amount receivable 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2004EUR’000 EURIBOR LVL’000 LVL’000 LVL’000

Swap 21.11.2003 21.11.2008 15,000 3 month (223) (223) (326)Swap 21.11.2003 21.11.2013 15,000 3 month (885) (885) (718)Swap 20.01.2005 24.01.2008 20,000 6 month 15 15 -Swap 24.01.2005 26.01.2010 20,000 6 month (33) (33) -Swap 16.12.2005 20.12.2010 20,000 6 month (58) (58) -Swap 19.12.2005 21.12.2015 20,000 6 month (155) (155) -

(1,339) (1,339) (1,044)

The Group and the Company utilizes interest rate swaps that are commitments to exchange one set of cash flows for anoth-er. Swaps result in an economic exchange of interest rates. The notional amounts of certain types of financial instrumentsprovide a basis for comparison with instruments recognized on the balance sheet but do not necessarily indicate theamounts of future cash flows involved or the current fair value of the instruments and do not indicate the Group’s and theCompany’s exposure to credit risk. The derivative instruments become favourable or unfavourable as a result of fluctuationsin market rates relative to their terms.

The main target criteria stated in the Financial Risk Management policy are duration of 2-4 years and fixed rate portion morethan 35% of borrowings, which both were effectively reached on 31 December 2005.


82

23. RELATED PARTY TRANSACTIONSThe Group is controlled by the Latvian state. Related parties, other than subsidiaries and associates, are companies in which theState exercise control or significant influence.


LVL’000 LVL’000 LVL’000

a) Sale of goods and servicesSale of services:

Subsidiaries - 7,256 -Associates 46 46 80Other entities 25,449 25,442 25,024

25,495 32,744 25,104

b) Purchases of goods and servicesPurchase of services:

Subsidiaries - 12,781 -Associates 370 273 607Other entities 1,672 1,641 1,439

2,042 14,695 2,046

c) Year – end balances arising from sale/purchase of goods/servicesReceivables from:

Subsidiaries - 2,803 -Associates 4,846 4,849 3,289Other entities 13 6 1

4,859 7,658 3,290

Payables to:Subsidiaries - 4,924 -Associates 93 43 77Other entities 40 37 28

133 5,004 105

The transactions disclosed above do not include sales of electricity on the ordinary course of business of the Group or theCompany due to a very large volume of those transactions and the fact that these transactions are performed at tariffs regulat-ed by the Latvian Public Utilities Commission applicable to other similar customers.Receivables and payables with related parties are current balances for services. None of the year-end balances are secured.

d) Loans to related partiesThe intra-group financial transactions between related parties are organized on a short-term overdraft facility basis. As of theend of the reporting year, loans to related parties consist of LVL 517 thousand as outstanding balance of a loan received by AS“Augstsprieguma tīkls” from AS “Latvenergo”.

e) Commitments and contingencies

Company31/12/2005

LVL’000

Issued guarantees:Short term guarantee on behalf of SIA “Liepājas enerģija” 4,875Guarantee on behalf of “Nordic Energy Link” (15.12.2014) 14,759

19,634


83

Both guarantees are issued to guarantee bank loan facilities for related parties. Guarantee on behalf of SIA “Liepājas enerģija” is pro-vided for receiving short-term loan facility, while guarantee on behalf of “Nordic Energy Link” – for receiving long-term loan facility.

Remuneration of the Members of the Supervisory Board, Members of the Management Board, and the authorised state representa-tive is presented in Note 5.

24. COMMITMENTS As of 31 December 2005 the Company has had commitments amounting to LVL 243,857 thousand (2004: 39,627 thousand) forcapital expenditure contracted but not delivered at the balance sheet date.

25. BUSINESS COMBINATIONSIn July 2005, the Company established SIA “Liepājas enerģija”, electricity and heating producer, transmitter and seller in Liepājaregion. The Company owns 51% of the share capital of newly established company. Shares in SIA “Liepājas enerģija” wereacquired for LVL 255 thousand. The established business contributed revenues of LVL 1,937 thousand, and loss before allocationsto minorities would have been LVL 90 thousand. These amounts have been calculated using the Group's accounting policies.In September 2005, the Company increased the share capital of AS Augstsprieguma tīkls by investing property, plant and equip-ment in amount of LVL 2,010 thousand.

26. FINANCIAL RISK MANAGEMENTIn order to mitigate financial risks and to formalise financial risk management, the Group and the Company have developed and main-tained the Financial Risk Management Policy. The policy deals with interest rate, currency, liquidity and credit risks, establishes formalisedprocedures, deductibles and defines acceptable financial instruments.

a) Credit riskFinancial assets that potentially expose the Group and the Company for some extent to credit risk are mainly short-term deposits, tradereceivables and advance payments made to third parties. Credit risk exposure in connection with trade receivables is limited due to broadrange of the Group's and the Company's customers. The Group and the Company have no significant concentration of credit risk withany single counterpart or group of counterparts having similar characteristics. Advance payments subject to substantial credit risk havebeen secured by bank guarantees. Credit risk related to the short-term deposits in banks is managed by balancing the placement of finan-cial assets and instruments in order to maintain the possibility to choose the best offers and to reduce probability to lose any financialinstruments.

b) Interest rate riskInterest rate risk emerges from floating interest rate borrowings, resulting in the risk that the borrowing interest payments significantlyincrease when an interest rate increases. Sensitivity analysis is used for assessing interest rate risk. To hedge the risk, the Group and theCompany have entered into six interest rate swap agreements with the notional amount EUR 110 million (see Note 22). The main target criteria stated in the Financial Risk Management policy are duration of 2-4 years and fixed rate portion more than 35%of borrowings. As at the end of the financial year 45% of the Group's and the Company's borrowings had a fixed interest rate (incl. aninterest rate swap).

c) Liquidity riskThe Group's and the Company's policy is to maintain sufficient cash and cash equivalents or have available funding through an adequateamount of committed credit facilities to meet its commitments according with the Group's and the Company's strategic plans as well asto compensate the fluctuations in the cash flow due to occurrence of variety of financial risks (see Note 18).

d) Currency riskThe Group and the Company are exposed to currency risk mainly in connection with settlements in foreign currencies for borrowings,capital expenditures and imported electricity (transaction risk) as well as a part of the Group's and the Company's borrowings and tradeand other payables denominated in foreign currency are exposed to currency risk (translation risk).However, the peg of Lats to the Euro at the beginning of the year 2005 resulted in significantly reduced currency risk, as the Group andthe Company had not any substantial payments in any other foreign currency except Euro. At the beginning of 2005 the Group and theCompany had only 1% of its borrowings expressed in other currencies than Latvian Lats and to the Euro (Note 18).Nevertheless, the Group and the Company continue to monitor currency markets on daily basis and maintain respective cash flow fore-casting in order to identify any potential currency risk before it arises.

e) Fair value riskThe fair value of financial assets and liabilities in all material respects approximate their carrying amounts.

27. EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATEThere have been no significant events subsequent to the end of the reporting year that might have a material effect on the Group's con-solidated financial statements and the Company's separate financial statements for the year ended on 31 December 2005.


84

Ar 2005.gada pārskatu plašākā izklāstā piedāvājam iepazīties elektroniskajā versijā- CD, USB un www.latvenergo.lvDeeper insight into the Annual Report of the year 2005 we provide electronically- CD, USB or at www.latvenergo.lv

AS „Latvenergo”, Pulkveža Brieža iela 12, Rīga, LV-1230, LatvijaTālr.: +371 7728222, Fakss: +371 7728880, e-pasts: [email protected], www.latvenergo.lvAS „Latvenergo”, 12 Pulkveža Brieža Str., Riga, LV-1230, LatviaPhone: +371 7728222, Fax: +371 7728880, e-mail: [email protected], www.latvenergo.lv


Documents

2005.gada pārskats