1. Necesitatea crerii monedei euro i lansarea acesteia "L'
Europe se fera par la monnaie ou elle ne se fera pas" - Jacques
Rueff
Noii observatori ai uniunii monetare consider c euro reprezint n
mod fundamental un proiect economic. Uniunea European a creat euro,
iar acesta este un proiect politic, care timp de mai muli ani a
fost mpiedicat s se realizeze. Ideea este c euro a constituit un
pas esenial n direcia obiectivului final al integrrii politice,
subliniat pentru prima dat n Tratatul de la Roma, din anul 1958,
iar tratatele semnate ulterior aratau clar c introducerea euro se
bazeaz pe mai mult dect avantajele i dezavantajele economice.
Helmut Kohl, fostul cancelar german i unul dintre cei mai nfocai
susintori ai uniunii monetare, consider c avantajele economice ale
euro au o natur secundar, subliniind n schimb c: Experienele amare
ncercate n acest secol, rzboaie i dictaturi, ne-au nvat c proiectul
unificrii reprezint cea mai bun asigurare mpotriva unei renateri a
egoismului naional, ovinismului i a conflictelor violente. Chiar i
astzi, motenirea lsat n urm de cele dou rzboaie mondiale joac un
rol important n procesul integrrii europene. Mai exist i alte
motivaii politice. Irlanda consider c euro reprezint o modalitate
prin care ar putea fi estompat imaginea ei de prelungire a Angliei.
Italia dorete evitarea nerecunoaterii de drepturi politice. Frana
dorete cu disperare s reduc influena asupra ei a deciziilor luate
de Germania n domeniul politicii monetare. Muli lideri germani sper
c uniunea monetar va reprezenta carul pe care l trage dup el acest
cal" reprezentat de uniunea politic total. Exist tot attea
justificri pentru euro cte ri participante sunt, deoarece fiecare
naiune din Uniunea European vede un anumit set de avantaje i de
dezavantaje. Dac euro este rezultatul unor aciuni politice,
obiectivele economice au jucat i ele un rol important, chiar dac
unul secundar, nc de la nceput. Fondatorii euro consider c
proiectele din Europa ar fi promovat mult mai greu dac noua moned
avea o baz economic slab.. De fapt, n mijlocul acestei diversiti
politice, obiectivele economice nobile au aprut drept cele mai
obinuite rspunsuri la ntrebarea De ce fac ei acest lucru?". n
conformitate cu Raportul Werner din 1970, n care Uniunea Economic i
Monetar a fost pentru prima dat propus n
mod oficial, Uniunea (monetar) va asigura creterea i
stabilitatea n interiorul Comunitii i va spori contribuia pe care
aceasta o poate aduce la echilibrul economic i monetar din lumea
ntreag, transformnd Comunitatea ntr-un pilon de stabilitate".
Tratatul din 1992 asupra Uniunii Europene prezint i el drept
obiectiv principal ridicarea nivelului de trai i a calitii vieii,
precum i coeziunea economic i social i solidaritatea ntre statele
membre".
Europenii consider c o moned unic va reprezenta un avantaj
pentru stabilitatea i creterea economic dar de multe ori acestia nu
se ntrab dac se pot realiza atunci cum pot fi realizate Rspunsul
presupune o privire atent asupra beneficiilor i dezavantajelor
speciale rezultate din crearea unei monede comune. EURO este numele
monedei unice europene ce a aprut la 1 ianuarie 1999. Aceast moned
a nlocuit monedele naionale a tuturor rilor care particip la zona
euro, zon ce cuprinde toate statele membre ale Uniunii Europene cu
excepia Marii Britanii, Danemarcei i Suediei.
ncepnd cu 1 ianuarie 2001 euro a aprut pe pia mai nti sub forma
banilor de cont iar rile care fceau parte din zona euro au nceput s
afieze preurile la produse i servicii n moneda naional dar i n
euro. Dar la 1 ianuarie 2002 euro a luat i forma fizic circulnd n
paralel cu moneda naional a statelor participante la zona euro. De
la aceast dat toate preurile, facturile, cecurile, contabilitatea,
plile i salariile agenilor economici i populaiei au fost denominate
i a nceput decontarea n euro. Aceasta a durat timp de ase luni dup
care euro a ajuns singurul mijloc de plat n rile care l-au adoptat.
Introducerea monedei EURO de la 1 ianuarie 1999 a fost precedat de
adoptarea Regulamentului 1103/97, prin care s-au prevzut
dispoziiile referitoare la nlocuirea vechii monede commune ECU cu
EURO. Dispoziiile se refer la:
de la 1 ianuarie 1999, toate referirile la ECU, utilizate n
contracte i alte instrumente juridice, au fost nlocuite cu EURO,
utilizndu-se pentru conversie raportul 1/1 (1 ECU =1 EURO);
au fost stabilite rapoartele fixe de schimb, valabile de la 1
ianuarie 1999;
au fost defeinite regulile de rotunjire.
n februarie 1997, Comitetul Monetar a naintat o propunere final
cu privire la denominarea i specificaiile tehnice ale monedelor
euro (diametru, greutate, culoare , compoziie etc.) n msur mare s-a
inut cont de cerinele i necesitile societilor i instituiilor care
vor accepta monedele euro pentru pli. Pentru recunoaterea monedelor
euro a fost necesar includerea unor caracteristici unice. Pentru
evitarea fraudelor, s-a avut n vedere luarea tuturor msurilor de
siguran la confecionarea i structurarea monedelor euro.
Organizaia Internaional de Standardizare a stabilit abrevierea
oficial pentru euro ca fiind EUR i care va fi folosit n toate
scopurile: financiar, commercial, contabil, etc.
Simbolul grafic pentru euro este inspirat din litera greceasc
epsilon a civilizaiei greceti i totodat din prima liter a cuvntului
Europa. Cele dou linii paralele orizontale care taie litera
respectiv semnific stabilitatea euro. Monedele euro sunt n numr de
8 i anume: 1 euro, 2 euro, 50 ceni, 20 ceni,10 ceni, 5 ceni, 2
ceni, 1 cent. Pe una din fee monedele au toate un semn care este
comun iar pe cea de a doua fa desenul difer de la ar la ar dar
putnd fi folosite n toate celelalte ri ale spaiului euro.
Bancnotele sunt n numr de 7 i anume: 5 euro, 10 euro, 20 euro, 100
euro, 200 euro i 500 euro. Uile i ferestrele desenate pe faa
bancnotelor simbolizeaz spiritual European al deschiderii i
cooperrii iar pe partea cealalta este desenat cte un pod care
semnific strnsa colaborare i comunicare dintre Europa i restul
lumii.
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/500s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/200s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/100s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/50s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/20s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/10s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "http://www.bnro.ro/Images/EU/5s.jpg" \*
MERGEFORMATINET
2. Avantajele monedei EURO "Euro reprezint cel mai bun candidat
pentru rolul de moned unic, neputnd fi inlocuit cu nici o alt moned
oricare ar fi tentaia pe termen scurt" - Jacques Delors
Moneda euro este, un concurent credibil pentru dolar pe piaa
monetar. Crearea de euro ar putea s ia locul dolarului, dar pe
termen lung i gradual. Deja de aproape 2 ani dupa lansarea sa, euro
a devenit a doua moned cea mai utilizat dup dolar i inaintea
yenului. Aceasta situaie reflect motenirea vechilor monede naionale
ale rilor din zona euro, care au fost nlocuite de euro i rezult i
din ponderea economic a Eurolandului n economia mondial.2.1
Avantajele monedei EURO la nivelul Uniunii EuropenePrezena unei
singure Bnci Centrale Existena unei singure bnci centrale se
constituie ntr-un avantaj, deoarece prin independena de care
dispune n ceea ce privete factorul politic, i ndeplinete obiectivul
principal de meninere a stabilitii preurilor. Prin funciile pe care
le ndeplinete BCE, euro se prezint ntr-un avantaj la nivel
european.
Distribuia i supravegherea stabilitii monedei Euro Definirea
politicii europene a intereselor i controlul rezervelor de bani
Cooperarea cu bncile naionale Emisiunea de EURO i politica monetar
revin astfel Bncii Centrale Europene (BCE). Banca Central European
este singura banc central din lume a crei independen i este
asigurat printr-un tratat internaional. Referindu-se la experienele
german i american, redactorii tratatului de la Maastricht au
considerat c pentru a putea s lucreze eficient, BCE nu are voie s
depind de puterea politic, un lucru pe care criticii il aduc
deseori n discuie. BCE a fost creeat dup modelul Bncii Federale
Germane Bundesbank. ntr-o astfel de situaie, o banc central nu va
ceda presiunii guvernelor care ar putea dori s conduc politici
monetare prea expansioniste. Acestea ntrein anticiprile
inflaioniste, responsabile pentru o bun parte a inflaiilor.
Interdicia finanrii monetare a deficitelor bugetare nltur orice
risc de monetizare a datoriei publice prin banca central.
Crearea Bncii Centrale Europene a fost o necesitate de prim
ordin, ea fiind garantul stabilitii monetare o instituie de lupt
mpotriva inflaiei. Corelarea ofertei de bani cu creterea
potenialului productiv i eliminarea deficitelor bugetare de tip
conjunctural, paralel cu aplicarea unor politici microeconomice de
liberalizare, de reglementare statal i privatizare are drept
consecin formarea unei piee mai flexibile.
Crearea unui sistem monetar stabil, lipsit de asimetriile
specifice SME
Pn n 1993 fixarea monedelor rilor din UE se fcea prin raportare
la marca german i astfel rile membre reueau s obin deflaia. Acestea
au asigurat Germaniei o tripl dominaie asupra SME :
Aprecierea real a monedei lor,care a permis deflaia, a dus la
deprecierea real a mrcii, care la rndul ei a ameliorat
competitivitatea economiei germane;
Ratele dobnzii ale rilor membre erau fixate la nivelul
Germaniei, rate care se stabileau la un nivel de cretere pentru
ansamblul SME; Dup cum a scris i J.P.Fitoussi, partenerii europeni
au dat Germaniei o putere mai mare dect cea pe care o avea Statele
Unite n sistemul de schimb fix de la Bretton Woods. Dolarul era
constrns printr-o regul inflexibil de conversiune n aur. Marca nu a
fost constrns deloc.
Dup 1993, deflaia fiind dobndit aproape peste tot, partenerii
Germaniei gseau costisitoare alinierea politicii lor la preferinele
acesteia i au putut alege ( prin utilizarea marjelor de fluctuaie
de 15%, prin devalorizare sau prin ieirea din SME) pentru obinerea
autonomiei n politica monetar. Fr a recurge la ajutorul Germaniei,
SME devine mai puin asimetric dar apare i riscul ca statele membre
s caute, prin manipularea schimbului, s exporte propria inflaie sau
propriul omaj care pot conduce deasemenea la politici
necooperative.
Sistemul Monetar European va fi fie excesiv de constrngtor n
cazul situaiei dinainte de 1993 pentru membrii si, fie insuficient
pentru toi ca n situaia de dup 1993.
Schimbarea cea mai important dup introducerea monedei unice este
legat de faptul c fiecare ar membr va renuna la controlul asupra
politicii monetare, care va fi transferat Bncii Centrale Europene.
Guvernele au realizat un acord prin care trebuiau s ndeplineasc mai
multe criterii de convergen, unul dintre ele fiin acxela ca
deficitul bugetar anual nu trebuie s depeasc 3 % din PNB. n cazul n
care exist ri care nu vor respecta acest criteriu, ele vor fi
penalizate. Aceste decizii vor opri rile s mreasc deficitele
bugetare prin creterea datoriei guvernamentale, dar, n acelai timp,
restricioneaz capacitatea fiecrei ri de a utiliza politica fiscal n
perioadele de recesiune. Statutul BCE, care cuprinde un organ de
decizie constituit din Consiliul guvernatorilor (compus din toi
guvernatorii Bncilor centrale naionale) i un Directorat (compus din
ase membrii desemnai de ctre efii de Stat i de Guvern) are astfel
de putere supranaional.
Asfel se accept ca rata dobnzii n vigoare n Europa s nu mai fie
dependent de cea a Germaniei care o stabilea conform obiectivelor
sale interne, ci de cea a Bncii Centrale Europene estimat n
conformitate cu situaia Uniunii.
Cantitatea de moned european n circulaie va fi suficient pentru
ca politica monetar aplicat s influeneze nivelul ratelor dobnzii n
lume. Asimetriile SME au fost eliminate prin moneda unic, ntruct,
prin renunarea la cursurile de schimb n raport cu marca, a fost
eliminat tripla dominaie monetar a Germaniei. Astzi, fiecare dintre
politicile monetare europene, inclusiv cea a Bundesbank, este total
neputincioas n faa variaiilor ratei dobnzii i a celei de schimb a
dolarului.
Nevoia de rezerve n Europa va fi mai mic Liderii Uniunii
Europene consider c euro va deveni o moned n care s se plaseze la
nivel mondial rezervele inter-naionale. Monedele n care se plaseaz
rezervele sunt folosite de bncile centrale, de guverne i de
companiile private din ntreaga lume ca un depozit pe termeni lung
al valorii i pentru a rspunde cerinelor lor financiare continue.
Dolarul nc este n prezent important moned n care se plaseaz
rezervele, ele regsindu-se n casele de bani ale
bncilor centrale i ale instituiilor financiarei majore, de la
Tokio pn la Caracas. Numai monedele foarte lichide, stabile i care
sunt acceptate ca modalitate de plat ntr-o larg arie economic au
potenialul de a deveni monede importante n care se plaseaz
rezervele. Monedele n care se plaseaz rezervele sunt foarte
solicitate i, prin urmare, beneficiaz de pe urma acestei lichiditi
ridicate i a costurilor extrem de reduse ale tranzaciilor de pe
pieele externe de schimb. Acesta reprezint un ctig de mai multe
milioane de dolari, de exemplu, pentru companiile din Statele Unite
care convertesc n dolari veniturile obinute n strintate. Statutul
de moned n care se plaseaz rezervele aduce de asemenea beneficii
pieelor de capital dintr-o ar, deoarece cumprtorii interesai s
pstreze o moned n care se plaseaz rezervele cumpr active exprimate
n aceast moned. Acest lucru, n schimb, reduce costul mprumuturilor
pentru firmele i guvernele care adun bani n respectiva moned.
Nevoia de rezerve n Europa va fi mai mic din dou motive: odat cu
formarea UME deficitele inter-unionale i surplusurile vor fi mai
reduse, iar nevoile de rezerve pentru uniune, n totalitate, vor fi
considerabil mai mici dect suma nevoilor de rezerve pentru membri
individuali. Pe termen lung, nevoia de rezerve de valute strine va
scdea drastic odat ce euro va fi lansat cu succes. Euro va dezvolta
atunci o rezerv monetar opional pentru mai multe ri. Rezervele
monetare au nevoie mult mai mic de astfel de moned, n special dac
exist ncredere n politica monetar, deoarece moneda lor este lichid
din punct de vedere internaional. Rezervele de valut strain nu vor
fi excesive. Aceasta deoarece euro va deveni moneda international
des folosit, dnd euro privilegiul de a avea un deficit redus.
Constituirea unei piee financiare europene vaste
Eforturile depuse pentru a potrivi nevoile financiare imediate
ale consumatorilor cu cerinele legate de investiii ale posesorilor
de economii erau afectate de costurile psihologice i economice
presupuse de monedele rilor membre, nainte de introducerea euro.
Fiecare tip de instrument financiar, de la titlurile guvernamentale
i mprumuturile acordate de bncile comerciale pn la aciunile
obinuite i instrumentele derivate cu risc ridicat, a fost cotat n
moneda naional. Acest lucru a separat pieele financiare i a
descurajat investiiile strine, i ar
fi fost valabil chiar i n absena costurilor legate de tranzacii
i a riscului legat de rata de schimb. Imaginai-v durerile de cap pe
care le-ar avea investitorii de pe Wall Street dac aciunile din
Statele Unite ar fi exprimate n monede ale statelor federate
(dolari californieni, dolari de Delaware etc).
Introducerea monede euro a schimbat profund aceast situaie. De
la data de 1 ianuarie 1999, bursele mari din zona euro i-au cotat
instrumentele financiare, inclusiv cele emise anterior, n euro.
Fondurile de investiii din anumite ri membre investesc acum n
titluri emise de guverne ale altor rimembre exprimate n euro, fr a
mai exista impactul psihologic i economic al conversiilor devizelor
i cotelor preurilor externe. Bncile germane ofer un singur produs
financiar, mprumuturi n euro, pentru companiile de pe teritoriul
ntregii Uniunii Europene. Constituirea unei piee financiare
europene vaste, profunde i lichide permite intreprinderilor din
Comunitate s se finaneze mai uor, crend sau gsind un produs adaptat
nevoilor lor. De exemplu, piaa obligaiunilor intreprinderilor -
acele "corporate bonds" - a cunoscut in 1999 o dezvoltare rapida:
partea de intreprinderi din totalul emisiunilor de obligatii n euro
este de 3 ori mai mare dect cea constatat in 1998 n monede
europene. Ea depaete 50% Astfel Europa incepe s ii recupereze din
ntirzierea n raport cu Statele Unite n materie de intermediere.
Aceast evolutie este benefica pentru toti: intreprinderile ctig un
nou mijloc de finanare i investitorii un produs mai bine remunerat
dect obligaiile de stat.
Pentru investitori, la fel ca i pentru cei care mprumut, aceste
evoluii au fcut pieele financiare europene mai mari, mai accesibile
i mai lichide. Deoarece aceast situaie promoveaz comerul
internaional fr nici un fel de restricii pe singura pia important a
lumii (piaa pe care se comercializeaz chiar banii), acest lucru
este considerat unul din avantajele economice fundamentale ale
euro.mbuntirea gestiunii finanelor publice i stimularea creterii
europene
Echilibrarea finanelor publice, n mare parte realizat,
favorizeaz pe termen lung economiile. Deficitele depeau 6% din PIB
n 1993. A reduce deficitele publice n Europa
nseamn a elibera miliarde euro pe an, care, n loc s serveasc
finanrii acestora, pot s fie folosii n mod util la investiii i
consum, deci acest lucru nseamn cretere economic. Din 1993,
realocarea economiilor din sectorul public nspre sectorul privat a
depit 400 miliarde de euro. Introducerea Euro nu va avea un impact
direct asupra dezvoltrii regionale. Dar, datorit faptului c induce
o mai mare stabilitate economic, regiunile din zona Euro vor
beneficia de aceast introducere pe numeroase ci indirecte.
Stabilitatea economic , ca scop al UEM, - construit pe principiile
stabilitii preurilor i al unei administraii fiscale responsabile va
furniza bune condiii pentru nflorirea dezvoltrii regionale. Nu sunt
prevzute subvenii speciale pentru regiunile defavorizate din punct
de vedere structural din zona Euro. Fondurile structurale UE
sprijin aceste regiuni pentru a ajunge din urm, din punct de vedere
economic, regiunile mai prospere i sunt independente de UEM.
Sprijinul acordat de aceste Fonduri azi, regiunilor defavorizate va
fi mbuntit prin stabilitatea economic, ca rezultat al UEM. n plus,
Tratatul i Pactul de Stabilitate i Cretere garanteaz finane publice
solide n statele zonei Euro, permind bugetelor naionale s estompeze
efectele unei creteri economice negative.
n prozele sale, Goethe ii pune intrebarea: care este cel mai bun
guvern? i tot el rspunde: Cel care ne oblig s ne guvernam noi
inine. Aici este principiul pactului de stabilitate i de cretere
care conine regulile constrngtoare din punct de vedere juridic
pentru a preveni, corecta i, dac este cazul, sanciona deficitele
excesive. Asemenea msuri au ridicat probleme despre fezabilitatea
pe termen lung a programelor de cheltuieli publice i sociale,
cunoscute prin mrimea lor. Acestea au condus la mari reduceri
bugetare i au acordat o nou atenie creterii economice susinute.
Reducerea bugetar n ri precum Portugalia a condus la reduceri
drastice ale ratelor de dobnd foarte devreme n cursul procesului,
deoarece pieele financiare i-au schimbat prerea despre guvern, pe
care l consideraser iresponsabil din punct de vedere financiar.
Rezultatul a fost o cretere economic prelungit n ara respectiv,
care se menine i astzi.
Exact din acest motiv Statele Unite au sprijinit cu putere
efectul euro asupra reformei structurale din europa, afirmnd c euro
modernizeaz economiile europene, micornd mrimea bugetelor lor
sociale i ncurajnd un punct de vedere modern, global.
Directorii de ntreprinderi nu sunt naivi. Ei tiu c deficitele
publice se pltesc mai devreme sau mai trziu sub forma impozitelor
suplimentare. Un stat care acumuleaz deficite i, prin urmare,
datorii, influeneaz investitorii i antreneaz un cerc vicios:
deficitele frneaza investitiile i deci creterea, provocnd o scdere
a intrrilor fiscale care alimenteaz la rndul lor deficitele. Pe de
alt parte, buna gestiune creeaz un climat de incredere i faciliteaz
deciziile de investiie, pentru c directorii de ntreprinderi pot
anticipa scderea impozitelor.
Transparena preurilor i creterea competitivitii statelor membre
O moned unic face mai evidente diferenele de pre dintre bunurile,
serviciile i salariile din ri diferite, mbuntind astfel competiia
dintre piee. n absena euro, consumatorii din zona monedei unice au
descoperit c este dificil i oarecum obositor s compare preurile
computerelor, uneltelor, materialelor de construcii, automobilelor,
serviciilor de consultan sau ale furnizorilor generali de dincolo
de frontierele naionale. Preurile exprimate n euro ofer un etalon
simplu i consecvent pentru a efectua comparaii, impulsionnd
familiile i ntreprinderile de pe ntreg continentul s compare
preurile cu cele din exterior. Discriminrile de pre sunt acum mult
mai dificile dect erau nainte de introducerea euro, indiferent c
este vorba de autoturisme Audi A4 sau de bomboane. Datorit absenei
riscului legat de rata de schimb, antreprenorilor le este mai uor
atunci cnd ncheie afaceri care speculeaz micile diferene n preurile
trans-frontaliere. Aceasta, n schimb, duce la echivalarea preurilor
dincolo de frontiere. Aceast idee ns nu ar trebui dus prea departe.
tim foarte bine c ntre rile europene exist nc diferene de pre
pentru acelai produs i chiar n unele ri exist diferene de pre
foarte mari. Aceste diferene sunt justificate de costurile de
producie mai mari, de fiscalitatea mai mare care nu se manifest la
fel n toate rile. Transparena adus de euro, care face ca preurile s
fie mult mai simplu de comparat, intrete concurena pe toate pieele
de bunuri i servicii pentru intreprinderi, dar i pentru bunurile de
consum, acolo unde marii distribuitori incep s traseze sistematic
diferenele cele mai interesante.
Unii observatori pretind c euro va elimina diferenele de pre de
pe continent pentru produsele i serviciile identice: O sticl de
Coca-Cola n Belgia va trebui s coste tot atta ct n Frana. Aceste
afirmaii sunt total incorecte. Preurile sunt stabilite ca urmare a
interaciunii complexe dintre ofert, cerere i reglementri, ntr-o
larg varietate de medii competitive. Introducerea unei monede
comune nu elimin diferentele de pre n zona euro, dup cum dolarul
american nu stabilete acelai pre pentru o cutie de Cola n statele
americane Maine sau Arizona.
Odat cu exprimarea preurilor din mai multe ri ntr-o singur moned
are loc o impulsionare a alinierii preurilor dar i o ncurajare a
concurenei, fapt datorat i comparaiilor directe dintre ri. Comerul
i investiiile n strintate vor fi stimulate. Impactul competitivitii
va fi diferit n funcie de sector, cel mai evident manifestndu-se n
sectorul financiar-bancar.
i activitile nebancare vor fi afectate. Firmele nu vor menine
diferenele mari de pre ntre ri, dei pieele sunt fragmentate sub
aspectul fiscal: presiunea va fi mai mare n regiunile de grani i
pentru bunurile cu valoare ridicat, uor de transportat.
Pentru a pregti aceast concuren acerb, intrprinderile tind s se
regrupeze. ncep s apar fenomene de concentrare in diferite sectoare
cum ar fi cel de distribuie sau cel bancar, unde fuziunile de
achiziii se desfoar intr-un ritm rapid. Volumul fuziunii de
achizitii in Europa este mai mare decit in Statele Unite. Mai mult,
el continu s se accelereze i atinge chiar i bursele. Standardizarea
contabilitii i a altor sisteme
Dup 1 ianuarie 2002 toate plile i ncasrile sunt efectuate n
euro. Toate instituiile publice din zona Euro vor utiliza, n locul
monedelor naionale, Euro n ceea ce privete modul de administrare i
de raportare contabil. Administraiile din zona Euro a trebuit s
efectueze trecerea la Euro pn, cel trziu, la data de 1.01.2002.
Acest proces a nceput la 1.01.1999. Un studiu publicat de Comisia
European n decembrie 1997 arat c statele participante la zona Euro
intenionau s utilizeze moneda naional pe plan intern (pentru buget
i contabilitate intern) pn la sfritul perioadei de tranziie
(31.12.2001). Cu toate acestea, datele guvernamentale de baz sunt
date publicitii, din ce n ce mai mult, att n Euro, ct i n moned
naional pentru a ajuta la familiarizarea publicului larg cu moneda
unic. n perioada tranziiei,
bncile au fost obligate s transforme sumele n moneda cerut de
creditor.. Cnd o ntreprindere are cont bancar n moneda naional,
atunci toate ordinele de plat vor fi transformate n moneda
naional.. Regulamentul nu prevede prelevarea nici unei taxe i
comisioane pentru transformarea sumelor din moneda naional n euro i
invers. Avnd n vedere c schimburile monetare afecteaz toate
funciunile ntreprinderii, trecerea la euro prevede o serie de
aspecte legate de contabilitate, fiscalitate , salarii i securitate
social.
Conversia n euro a capitalului social al societilor comerciale
se efectueaz prin modificarea statutelor, a actelor constitutive,
prin convocarea unei adunri Generale Extraordinare sau cel puin
prin deliberarea statutar n cadrul unei Adunri Generale Ordinare de
aprobare a conturilor exerciiului. Conversia se poate realiza :
fie prin convertirea global a capitalului social n euro i
anularea valorii nominale totale anterioare;
fie prin convertirea valorii nominale a fiecrei aciuni sau pri
sociale.Putere i stabilitate valutar Introducerea Euro creeaz o
larg zon de stabilitate valutar n cadrul UEM, pentru ri cunoscute a
fi trecut prin perioade de fluctuaie dezordonat a ratei de schimb
sau de aliniere monetar greit n anii din urm. Introducerea Euro
contribuie la crearea unor relaii monetare internaionale mai
stabile. Stabilitatea financiar internaional este sprijinit i de
politicile bugetare interne mai stricte pe care statele din zona
Euro trebuie s le aib. Euro are potenialul de a deveni una din
principalele valute de tranzacie pe plan mondial, alturi de dolar i
yen.Luptei mpotriva crimei organizate, pespective al falsificrii
sau splrii banilor Euro este o moneda bun, aezat pe finane publice
durabile, datorit (printre altele) pactului de crestere i
stabilitate i girat de o banc central independent al crui obiectiv
este stabilitatea preurilor. Prin urmare este o moned credibil,
care inspir ncredere operatorilor financiari. Din 1.01.2002,
statele participante la zona Euro au nceput s aib aceleai bancnote
i monezi. Din acest motiv a existat necesitatea punerii la punct al
unui sistem de schimb de informaii, precum i al unui demers comun i
coordonat n domeniul falsificrii banilor. Comisia
European i Banca Central European coopereaz, n acest moment,
pentru a soluiona aceast problem. O identitate european
UEM nu are un efect direct asupra sectoarelor non-economice i
monetare, dar va influena pozitiv sentimentul de identitate i
integrarea european. O moned european unic va ntri identitatea
european. Impactul asupra politicilor generale nu poate fi prevzut
n totalitate; ce se poate spune este c o integrare economic
aprofundat poate conduce la o coordonare mai strns a politicilor
din diverse sectoare.
n ceea ce privete ridicarea monedei europene la rang de moned
vehicular, moned mondial, deviz-cheie, efectele UEM sunt i mai
puternice i constau n:
utilizarea crescnd a monedei unice n cadrul tranzaciilor
comerciale ceea ce va permite reducerea instabilitii generate de
fluctuaiile cursurilor dolarului i yenului;
posibilitatea emitentului de moned de a beneficia de venituri de
pe urma sumelor deinute n strintate ;
redistribuirea portofoliilor de active financiare n favoarea
titlurilor n euro ;
prin dispariia necesarului de rezerve naionale n cadrul
intracomunitar, se pot realiza economii importante, estimate n
prezent la aproximativ 200 miliarde USD coordonarea monetar
internaional, prin restrngerea dialogului la cadrul tripartit, ar
putea nregistra progrese notabile. 2.2 Avantajele monedei EURO la
nivel naionalCosturi de tranzacie reduse Existena mai multor monede
n cadrul pieei unice presupune costuri de schimb a acestor monede,
care care duc n acela timp la creterea tranzaciilor comerciale i
financiare.
Importatorul pltete pentru mrfurile importate,moment n care
trebuie s converteasc la o banc moneda naional n moneda
exportatorului sau n moneda convenit prin contract. Banca va aduga
un comision pentru operaiunea de schimb valutar. Pentru firmele
care import sau export un volum mare de mrfuri ntr-un numr extins
de ri, asemenea tranzacii de schimb valutar au i ele un volum
nsemnat, deci i costurile vor fi ridicate, ceea ce determin
recuperarea lor prin majorarea preurilor, costuri suportate de
consumatori.
Odat cu apariia monedei unice se ateapt ca aceste costuri
estimate la aproximativ 0,5% din PIB comunitar, s se reduc
semnificativ.
Eliminarea costurilor rezultate din schimburile valutare care
sunt transferate n preurile produselor finite i suportate de
consumatori, ar putea duce la o scdere a preurilor.
Totodat dispariia ratelor de schimb duce i la dispariia primei
de risc de schimb care este ncorporat n rata dobnzii. Astfel ar
trebui s rezulte i o reducere a ratei dobnzii care este favorabil
investiiilor.
Un exemplu cunoscut care explic dimensiunea pierderilor
rezultate din conversiile valutare este urmtorul: Pornind de la
ipoteza c un turist ar pleca din Belgia cu suma de 40 000 BEF,
parcurgnd mai multe ri europene, unde ar schimba de fiecare dat
banii m moneda local, la rentoarcerea n Belgia ar fi constatat c,
fr s fi cheltuit nimic, suma este cu peste 46% mai mic dect cea
iniial, ca urmare a comisioanelor practicate la schimbul valutar i
a pierderilor rezultate din trecerea de la moneda mai slab la cea
puternic.
Prezena unei singure rate de schimb eliminarea riscului valutar
Prin practicarea unei singure rate de schimb, speculaiile i
riscurile posibile sunt mai mici comparative cu situaia monedelor
naionale.
Lipsa de previzibilitate a cursului, chiar n condiiile unor
cursuri fixe care fac parte dintr-un sistem ce accept fluctuaii
destul de mari ca 15% i cu frecvente ajustri sub forma
devalorizrilor sau revalorizrilor, duce la o incertitudine a
schimburilor comerciale dintre ri. Aceast incertitudine a
determinat luarea unor msuri de acoperire a riscului valutar, msuri
care
presupuneau costuri suplimentare. Astfel de msuri sunt cele
moderne ( contractele forward, futures, opiuni, swap). n mediul
internaional al afacerilor, deciziile luate astzi sunt adesea
afectate negativ de viitoarele modificri ale ratelor de schimb.
Atunci cnd compania german BMW investete 100 milioane de dolari
pentru a-i spori echipa de vnzri din Frana, estimarea pe care ea o
face n ceea ce privete profitabilitatea investiiei se nvrte n jurul
ratei estimate de schimb ntre marca german i francul francez. Dac
francul se va deprecia puternic dup efectuarea investiiei, atunci
vnzrile companiei BMW n Frana (care sunt colectate n franci) se vor
transforma dintr-o data n mai puine mrci pentru compania-mam din
Munchen, fcnd astfel ca investiia s fie mult mai puin atractiv sau
chiar neprofitabil.
Cu ct sunt mai puin previzibile ratele de schimb, cu att sunt
mai riscante investiiile strine i cu att este mai puin probabil ca
aceste companii s obin o cretere pe pieele externe. Euro, datorit
faptului c nlocuiete monedele naionale de genul mrcii i francului,
elimina complet riscul legat de rata de schimb dintre monedele
participante. Aceasta va reprezenta un avantaj pentru investiiile
Internationale n zona Euro. n aceste condiii avantajul monedei
unice este reprezentat de eliminarea riscului valutar n zona euro
care la rndul su determin creterea volumului de tranzacii
comerciale intracomunitare.
Speculaia pentru o moned mai mare ca EURO este mai dificil dect
cea asupra uneia mai mici cum ar fi pesetas-ul. Pe de alt parte
mijloacele de speculaie i ocaziile sunt mai mici n cazul unei
monede unice, dect n cazul a cincisprezece. ntr-o Uniune unde exist
mai multe monede, fiecare ar n parte poate fi tentat prin
manipularea ratei de schimb s exporte efectele nedorite ale
politicii sale economice. Suprimarea acestor efecte, inflaie , omaj
este realizat de o politic european de schimb condus de ctre o Banc
Central european independent.
Prevenirea devalorizrilor competitive Majoritatea rilor au
practicat devalorizrile competitive ceea ce nseamn c o ar i
devalorizeaz moneda naional cu scopul creterii exporturilor. Dar i
partenerii ei comerciali au procedat la fel cu monedele lor
naionale pentru a contracara msurile din ara
partener i a-i sprijini propriile exporturi. Devalorizarea
monedei naionale poate fi o msur inflaionist n condiiile creterii
volumului de schimburi ntre rile membre, meninerea pericolului unei
devalorizri competitive ar putea cauza cheltuieli importante pentru
unii parteneri i ctiguri majore pentru alii. Existena monedei unice
duce la nlturarea de competiii prin devalorizri
competititve.Prentmpinarea unor atacuri speculative Mecanismul
valutar dinaintea introducerii monedei unice era neconvingtor n
ceea ce privete atacurile speculative ; dac un speculator" prevedea
o devalorizare a unei monede naionale, el vindea imediat cantitile
deinute din astfel de moned. Dac un asemenea trend era observat de
mai muli juctori pe pia, ncrederea n acea moned ncepea s scad, ceea
ce fora guvernul rii de origine a monedei s o devalorizeze n
continuare forat, chiar dac nu aceasta era intenia iniial.
Guvernele au acionat mpotriva speculaiilor cu moned naional prin
majorarea dobnzilor, influennd astfel creterea deinerilor n moneda
respectiv; dar o asemenea politic duce la creterea costurilor la
mprumuturi, costuri care trebuie s fie suportate de ctre mprumutai,
acetia putnd decide sa scad volumul activitii i al investiiilor i
deci s influeneze negativ creterea economic. Dac numai o ar reduce
nivelul dobnzilor, capitalurile financiare vor emigra din acea ar
ctre statele care au dobnzi mai mari, micri care exercit presiuni
asupra cursurilor de schimb. Cu toate c aceast recesiune a atins
ntreaga Europa, nu s-a putut aplica o politic unanim cu privire la
dobnzi n toate rile n cauz. Dup introducerea monedei unice, toate
rile membre vor fi reprezentate n luarea deciziilor de politic
monetar i vor avea un cuvnt greu de spus. Chiar i rile mai mici pot
influena nivelul dobnzilor n Europa. n aceste condiii, rile membre
au hotrt de asemenea s reduc utilizarea politicilor fiscale, pentru
a face fa perioadelor de recesiune sau de supranclzire" a economiei
lor. rile membre pot realiza ajustri prin modificri ale salariilor
i preurilor, dar i prin emigrri ale forei de munc.
Creterea gradului de ocupare a forei de munc UEM nu este, prin
ea nsi, o surs pentru crearea de noi locuri de munc, dar creaz, n
mod sigur, o baz pentru creterea economic i ocuparea forei de munc.
n primul rnd, evit prejudiciile datorate deteriorarilor valutare. n
al doilea rnd, introducerea Euro declaneaz o reducere a ratei
dobnzii, ce duce la ncurajarea investiiilor i creterea economic,
doua condiii eseniale pentru crearea de noi locuri de munc. Cu
moneda unic ce ofer un cadru mai promitor pentru creterea economic
i ocuparea forei de munc, statele din zona Euro se pot angaja n
procesul de reforma structural considerat necesar pentru
ndepartarea obstacolelor din calea crerii de noi locuri de munc.
Toate aceste state au pus la punct Planuri de Aciune n domeniul
Ocuprii Forei de Munc, ca modalitate de a fi supravegheai de
partenerii lor i de a efectua schimbul de experien n
domeniu.Reducerea ratelor dobnzii n msura n care euro reduce
inflaia, el mai exercit i o presiune n sensul diminurii ratelor
dobnzilor. Investitorii cumpr obligaiuni numai dac ei sunt siguri c
banii pe care i vor primi n viitor vor determina un ctig procentual
mai mare dect rata inflaiei. Prin urmare, investitorii solicit rate
reduse ale dobnzilor sau prime de inflaie, de la rile cu o
stabilitate mai mare a preurilor. Acest beneficiu este important n
special pentru rile care au nregistrat rezultate slabe n lupta
mpotriva inflaiei (Italia, Spania i Portugalia). Aceste ri
beneficiaz acum de pe urma estimrilor privind o inflaie redus
datorit obiectivelor stringente i fermitii noii Bnci Centrale
Europene. Euro aduce rate mai mici ale inflaiei i prin reducerea
ratei de risc pentru schimbul valutar. n trecut, un investitor din
Luxemburg care dorea s achiziioneze o obligaiune emis de guvernul
irlandez solicita o dobnd suplimentar care s i ofere o compensaie
pentru riscul pierderii unei sume de bani datorit modificrilor
cursului de schimb lir irlandez-franc. Aceasta dobnd suplimentar,
numit prim pentru risc legat de rata de schimb, este n prezent
eliminat n tranzaciile de credit internaionale care survin n zona
euro. Potrivit unui economist, beneficiul reducerii primelor pentru
riscul legat de rata de schimb ar putea nsemna, pentru monedele mai
slabe ale Europei, reducerea ratelor reale ale dobnzilor pe termen
lung cu dou procente, poate
sau chiar mai mult, iar aceasta ar reprezenta o reducere
substanial i permanent a costului capitalului n aceste economii.
Cea care are un rol important n diminuarea inflaiei este Banca
Comercial European prin politica sa monetar i astfel duce n mod
normal i la scderea ratelor dobnzii n zona euro.
2.3 Avantajele monedei euro la nivel individual i la nivelul
ntreprinderilor
Pentru ceteni n ceea ce privete avantajele palpabile ale
introducerii euro pentru cetenii, acestea se vor face simite
treptat, o dat cu adncirea procesului de integrare european, proces
n cadrul cruia se va ajunge i la adoptarea euro de ctre fiecare ar
n parte. Pentru firmele care desfoar activiti de comer exterior cu
ri din zona euro, un efect pozitiv imediat l va reprezenta
simplificarea evidenelor, a contractelor i procedurilor
financiar-contabile, nemaifiind necesar ntocmirea unor documente
distincte pe fiecare moned n parte. Pentru ceteni aceste avantaje
sunt evidente n urmatoarele cazuri:- cltorie cltorul trebuie s
efectueze un singur schimb valutar; de exemplu, dac se viziteaz un
muzeu n Italia, se poate plti biletul de intrare cu banii rmai de
la o excursie n Grecia sau se poate mnca la restaurant n Frana cu
banii schimbai la o cas de schimb din Spania, etc.- cumprturi
preurile sunt exprimate n aceeai moned n toata zona Euro, deci se
pot face mai uor comparaii i se poate alege cel mai bun pre.-
afaceri nu mai exist riscul c diferitele valute s fluctueze; se
cumpar, vinde i tranzactioneaz pe o pia mult mai mare i mai
competitiv; gestiunea unei afaceri e mai uoar i mai puin
costisitoare. Alte beneficii la nivel individual sunt urmtoarele
dar care se deduc i din avantajele la nivelul uniunii. transferuri
de fonduri ctre alte ri mai uoare i mai puin costisitoare;
creterea transparenei n domeniul costurilor i mrirea concurenei,
ambele avnd ca rezultat scderea preurilor;
eliminarea riscului ratei de schimb pentru rile din zona
Euro;
reducerea ratei dobnzii permind reducerea costurilor relative la
mprumuturi;
sigurana puterii de cumprare datorit reducerii inflaiei;
creterea economic susinut avnd ca rezultat securitatea
muncii.Avantajele la nivel de ntreprindere ntroducerea EURO va
facilita n mod amplu schimburile comerciale cu avantaje pentru
Intreprinderile Mici si Mijlocii, deoarece intreprinderile mari au
la dispozitie mijloace mai sofisticate pentru gestionarea
operaiilor financiare internaionale.
Principalele avantaje ale monedei euro la nivelul
ntreprinderilor din rile Uniunii Europene sunt:
Stabilitatea monetar stimuleaz dezvoltarea produciei i a
activitii comerciale;
Diminuarea riscului valutar i a costului de asigurare;
Reducerea costurilor generate de schimbul valutar;
Reducerea riscurilor n domeniul investiiilor;
mbuntirea accesului la credite i reducerea ratei dobnzii.
Multe intreprinderi mici si mijlocii percep trecerea la euro ca
o constrngere sau un proces generator de costuri suplimentare. n
aceasta privin, se cuvine s evideniem c doar o intreprindere mic i
mijlocie din patru, la ora actual, a facut deja un demers practic n
a calcula i evidenia exact efectele introducerii euro asupra
operaiunilor sale.
Cu ct intreprinderile vor ntarzia mai mult n pregatirea pentru
moneda unic, cu att mai mari vor fi costurile de adaptare la care
vor trebui s fac fa. Invers, o bun pregatire i din timp, le-ar
permite ntreprinderilor s beneficieze de o serie de avantaje.
Cu euro ntreprinderile pot beneficia de o zon monetara stabil,
liber de constrngeri monetare, n interiorul creia devalorizarile
competitive nu vor mai exista.
Tot introducerea euro ar oferi ntreprinderilor i noi perspective
comerciale, avantajoase att n ceea ce priveste exportul,
aprovizionarile ct i investitiile; trecerea la euro antreneaz o
cretere a transparenei preurilor, de care va profita fiecare
ntreprindere. Va fi mai uor de ptruns n celelalte ri comunitare,
iar IMM-urile, care pn nu demult ii limitau activittile la cadrul
naional, vor putea uor s accead la piee strine, din UEM. Noi
circuite de distribuie, precum vnzarea prin corespondent, vor putea
fi folosite, mai ales datorit posibilitilor nelimitate oferite de
comerul electronic.
Circuitele de aprovizionare vor putea fi modificate pentru a se
ine cont de diferenele de pre care apar acum mult mai clar. n
aceast privin, chiar i micile ntreprinderi neimplicate n comerul
internaional vor solicita furnizorilor lor s reflecte n preuri
economiile realizate n urma introducerii monedei unice. n plus,
ntreprinderile vor beneficia de pe urma euro i pe plan financiar.
Bncile vor putea oferi aceleai servicii financiare pentru ansamblul
zonei euro, ceea ce se traduce n surse de finanare mai
diversificate i mai atractive pentru IMM.
La fel de adevarat este ins i c euro va antrena costuri de
adaptare pentru ntreprinderi, limitate totui n timp, care se vor
estompa pe termen lung datorit avantajelor mult mai mari ale unei
monede unice. 3 Dezavantajele monedei euro3.1 Dezavantaje la
nivelul UEDiferende n politica fiscal rile membre care vor avea o
datorie n cretere vor duce la creterea dobnzilor n toate rile zonei
Euro datorit faptului c UE va trebui s aib o rat unic a dobnzii,.
rile Uniunii Europene vor trebui s creasc fluxurile interne de pli
ale zonei Euro pentru a ajuta regiunile care au nevoie de acest
ajutor.Absena unor organisme de control n materie de politic
monetar i fiscal Relevant n acest sens este absena unei trezorerii
europene care s preia datoriile statelor membre. Crearea unui
astfel de organism ar insemna o i mai mare diminuare a suveranitii
naionale.O uniune monetar fr uniune bugetar Existena unei uniuni
bugetare (care nu exist la ora actual) ar putea compensa impactul
unor influene negative asupra economiei naionale, care sunt greu de
contracarat n lipsa autonomiei politicii monetare. n cadrul UE se
practic politici bugetare diferite de la un stat la altul ceea ce
conduce la inexistena unui buget comun care s ndeplineasc rolul de
stabilizator n condiii nefavorabile. Este un inconvenient
practicarea unei politici monetare comune, centralizate asociat cu
politici bugetare descentralizate ce antreneaz costuri de
coordonare i supraveghere.Dac Uniunea dispune de mijloace pentru a
conduce o politic bugetar comun, ajustarea ocurilor asimetrice se
va face doar prin bugete naionale. Tratatul de la Maastricht a
impus totui limite ale utilizrii lor att n perioada care precede
Uniunea (praguri de deficit i de datorie publice de 3% i de 60% din
PIB) ct i n Uniunea nsi (supraveghere multilateral i sanciuni
contra deficitelor considerate excesive). Politicile bugetare
descentralizate influeneaz partenerii s se abin de la orice
relansare bugetar. Acetia consider c este preferabil s caui s
beneficiezi de relansarea altora, mai mult dect s te lansezi ntr-o
politic expansionist n care ei consider c suport singuri costul.
Dac toi acioneaz astfel, descentralizarea duce la o recesiune n
toat uniunea.Astfel avantajele monedei unice se pot manifesta numai
n condiiile unei zone monetare optimale i a unificrii politicii
bugetare.
Integrarea pieelor muncii va fi mult mai lent dect cea a pieelor
de capital, bunuri i servicii Se consider c n Europa integrarea
pieelor muncii va fi mult mai lent dect cea a pieelor de capital,
bunuri i servicii. Anumite state cunosc perioade lungi de cretere
pronunat, altele au n mod durabil rate de cretere mult sub media
naional. Evoluia locurilor de munc este foarte ridicat de la un
stat la altul, n special pentru c integrarea accentueaz diviziunea
muncii i astfel favorizeaz specializarea a statelor, pe industrie i
pe produs. Acestea sunt afectate de fluctuaiile specifice datorate
modificrii cererii de bunuri n a cror producere s-au specializat.
Flexibilitatea salariilor, att de laudata in SUA, apare
insuficienta pentru restabilirea competitivitii i pstrarea
locurilor de munc. Numai mobilitatea forei de munc permite
reducerea deficitelor regionale ale ratelor omajului. Dar innd cont
de diversitatea domeniilor, de tradiiile culturale i sociale ce
caracterizeaz Europa, mobilitatea ntre rile europene este i va fi
mult mai sczut dect n SUA. i chiar presupunem c mobilitatea
interstatal se accentueaz, cine ar accepta c integrarea european s
se soldeze prin declinul anumitor ri i creterea n putere a altora.
Un dezavantaj al uniunii monetare este deci c prin pierderea
cursurilor de schimb flexibile se elimin i un mecanism de ajustare
pentru compensarea modificarilor i translatrii cererilor ntre
produsele a dou ri, care pot conduce la probleme n ocuparea forei
de munc. Mecanismele de ajustare se refer la faptul c prin
ieftenirea monedei rii cu cerere n scadere, produsele acesteia
devin mai ieftine i astfel se realizeaz un nou proces de cretere a
cereri i a ocuprii forei de munc n ara respectiv. n ara cu cerere n
scdere se va intmpla procesul contrar. 3.2 Dezavantajele monedei
euro la nivel naionalCentralizarea puterii i pierderea
suveranitatii naionale Cel mai des invocat inconvenient al uniunii
monetare este pierderea suveranitatii naionale. Euro st la baza
centralizarea puterii, a diferenelor prerogative la nivel
comunitar; ceea ce conduce la alterarea suveranitii naionale a
statelor membre cu toate consecinele care decurg de aici. Tranferul
la nivel comunitar al unor componente naionale de ordin monetar i
fiscal ar implica faptul c ri viguroase i stabile accept lurile de
decizii ale altor ri, uneori mai slabe i mai lipsite de rezistena
pe planul luptei mpotriva inflaiei.
Pierderea ratei de schimb Statele nu mai au posibilitatea de a
se servi de modificrile ratei de schimb pentru a-i regla
activitatea economic. Ori, astfel de modificri snt un mijloc de
corijare a efectelor inflaioniste sau recesioniste ale unui oc al
ofertei sau cereri. n literatura de specialitate s-au formulat
opinii cu privire la modul de manifestare a ocurilor produse de
cerere sau ofert, n absena ratei de schimb. Sunt identificate dou
tipuri de ocuri:
a) simetric, care se manifest atunci cnd preurile produselor i
factorilor de producie sunt afectate identic n toate rile
b) asimetric situaie n care preurile difer ntre regiuni i
economii.
n cazul ocurilor simetrice, rata dobnzii reprezint, mpreun cu
cursul de schimb, un instrument care permite realizarea ajustrilor
precum politicile bugetare i salariale.
n situaia ocurilor asimetrice, absorbirea se poiate realiza prin
practicarea unor preuri flexibile dac zona monetar este optimal,sau
prin utilizarea ratei de schimb, dac zona monetar nu este
optimal..
Dac ocul este specific, preul i nivelul de activitate economic
diverg ntre regiuni sau economii. Dezechilibrul ofert/cerere n
regiunea sau activitatea afectat trebuie s poat fi resorbit prin
flexibilitatea preurilor i a salariilor. Dar ajustarea poate, de
asemenea, s se fac prin mobilitatea factorilor. Astfel, ntr-o
regiune aflat n recesiune, emigrarea omerilor ctre ate regiuni
poate compensa insuficienta scdere a salariilor. Dac mna de lucru
nu este mobil, ocul, din temporar, devine permanent.
3.3 Dezavantajele monedei euro la nivel individual i de
ntreprindereCreterea preurilorImpactul introducerii euro este
relevant comparnd valoarea unei bancnote de 500 de euro cu valoarea
celei mai mari bancnote existente anterior n circulaie (vezi
tabelul 1). Aceast relevan a comparaiei trebuie corelat cu ideea
conform crora tendina normal a preurilor n rile zonei euro este de
evoluie spre o valoare medie, aceasta nsemnnd n unele ri o cretere
a preurilor independent de venituri.
Impactul introducerii euro asupra economiilor europene
araBiletul cu cea mai mare valoareValoarea unui bilet de 500 de
euroRaport de mrime
Belgia5.000 BEF20.117 BEF4,0234
Germania1.000 DEM978 DEM0,978
Grecia10.000 GRD170,375 GRD17,0375
Frana500 FRF3.280 FRF6,56
Irlanda100IEP393 IEP3,93
Italia500.000 ITL968.140 ITL1,93628
Portugalia10.000 PTE100.241 PTE10,0241
Spania10.000 ESP83.193 ESP8,3193
Sursa: Eurostat, citat dup El Pais del Euro-El Pais, no.14,
2001, p.219.Costul introducerii Publicul i instituiile private din
intreaga lume vor cheltui miliarde de dolari pentru a modifica
facturile, listele de preuri, etichetele cu preuri, formularele
utilizate n birouri, statele de plat, conturile bancare, bazele de
date, tastaturile, programele software, casele de marcat,
automatele bancare, contoarele din parcari, cabinele telefonice,
contoarele potale i mainile de numrat bani, pentru a enumera doar
cteva elemente. Producerea bancnotelor i monedelor euro cost numai
ea miliarde de dolari. Pentru reconfigurarea unui singur contor
computerizat de parcare este nevoie de pana la 800 de dolari. Mai
greu de evaluat, dar la fel de importante sunt costurile
incomensurabile legate de pregatire i disclocare pentru realizarea
tranzaciei la euro. Consumatorii i ntreprinderile vor trebui s-i
converteasc att bancnotele i monedele, ct i toate preurile i
salariile n noua moned. Acest lucru va determina costuri
suplimentare pentru bnci i ntreprinderi care vor trebui s nlocuiasc
software-ul computerelor folosite pentru contabilitate, s fac noi
liste de preuri. Noile bancnote, puse cap la cap, s-ar ntinde,
numai pentru Frana, pn la Lun i napoi de dou ori i jumtate. Moneda
euro topit, pentru Frana, cntrete aproximativ de trei ori ct Turnul
Eiffel. Bancnotele de mrci germane vor fi folosite la sistemele de
nclzit i la cuptoarele de fcut ciment.
n ceea ce privete costurile ocazionale orice analiz serioas a
argumentelor pro i contra referitoare la euro trebuie s ia n
considerare efortul enorm consacrat dezvoltrii proiectului de ctre
guvernele locale, regionale, naionale i internaionale, precum i
orele nenumrate de analiz i pregtire necesare sectorului privat.
Criticii euro argumenteaz c aceste resurse, n valoare de miliarde
de dolari, ar fi fost mai bine cheltuite pentru reformarea
problemelor structurale stringente ale Europei, cum ar fi cele
generate de omaj, lipsa fondurilor destinate programelor sociale
publicei, sistemele excesive de impozitare, stagnarea inovaiei sau
privatizarea ineficient. Dei este imposibil s se evalueze costurile
ocazionale totale ale euro, toate prile sunt de acord c investiia a
fost una enorm. Pentru a limita ct mai mult dezavantajele pentru
consumatori, Comisia European ncurajeaz asociaiile de consumatori,
reprezentanii sectorului bancar i al celui comercial s coopereze
pentru adoptarea unei poziii comune n ce privete problemele cheie,
cum ar fi comisioanele bancare de conversie i dublul afiaj al
preurilor. nvarea noilor valori n Euro i adaptarea la ele nu va fi
uoar pentru toi consumatorii; n acest sens, eforturi considerabile
pentru a-i ajuta sunt fcute de ctre autoritile publice i operatorii
privai.
4. Avantajele i dezavantajele introducerii monedei unice n
Romnia
Pentru a putea participa la zona Euro (i a adopta moneda unic),
moneda naional a unui stat trebuie s se ncadreze cel puin doi ani n
Mecanismul Ratelor de Schimb 2. n cazul Romniei, aceasta ar
presupune ca leul s nu fluctueze dect cu cel mult +/- 2,5% fa de
Euro, ceea ce ne indic o posibil adoptare a monedei unice abia dup
2009.Din momentul adoptrii Euro, leul va mai putea fi folosit un
timp pentru tranzacii, n paralel cu moneda unic, iar Banca Naional
va asigura o lung perioad de timp convertirea leului n euro.
Adoptarea monedei unice ar avea drept prim consecin vizibil
dispariia riscurilor curente de schimb valutar ale leului n relaia
cu Euro. Introducerea Euro sporete transparena preurilor bunurilor,
serviciilor i muncii la nivel continental, antrennd convergena
acestora. Transparena i sigurana tranzaciilor (lipsite de
comisioane de risc valutar) vor duce la creterea nivelului
concurenei ntre agenii economici, cu efecte benefice pentru
consumatori. Cetenii romni i vor putea folosi economiile lichide
sau aflate n conturi din ar sau strintate pentru a investi pe orice
pia european, fr riscuri valutare. Pe de alt parte, moneda unic
european, reprezentnd un simbol al stabilitii i siguranei
economice, va impulsiona investiiile strine directe. Efectul
general, de lung durat, al introducerii monedei unice, este
creterea interdependenei ntre statele membre UE, a bunstrii i
eficienei economice. Romnia este azi n faza prealabila aderrii;
acum rile candidate trebuie s realizeze reformele economice cerute
pentru a indeplini criteriile economice de la Copenhaga privitoare
la o economie de pia. ntre altele, trebuie s se pun in funciune i
pri specifice acquis-ului UEM, cum ar fi:
Liberalizarea ordonat a micrii de capitaluri Interdictia
finanrii directe a sectorului public de ctre banca central si a
accesului privilegiat al sectorului public la instituiile
financiare
Alinierea statutelor naionale ale bncilor centrale cu tratatul,
cuprinzind si independena autoritilor monetare.
Dintre toate rile candidate, Romania este n prezent - i de
departe - ara cel mai rau plasat pe plan economic. Este de altfel
ara cu care s-a deschis cel mai mic numr de capitole de negocieri
(5 din 31). Politicile de stabilizare ale guvernelor sunt minate de
pierderile acumulate de ntreprinderile publice, absena progresului
in materie de disciplin financiar i numeroasele probleme endemice
duc la piaa neagr si la corupie. n avizul pe care l-a dat in 1999,
Comisia estimeaz c Romnia nu are nc o economie de pia: preurile si
comerul sint liberalizate, ins pieele de capital sint nc slabe sau
inexistente. Slbiciunea administraiei publice nu permite punerea in
aplicare a legislaiei existente i ritmul restructurrii marilor
intreprinderi este prea lent. Departe de a se ameliora, capacitatea
Romaniei de a suporta presiunea concurential a pieei unice a avut
tendina de deteriorare n ultimii ani. UE da un ajutor important
Romaniei, cu o sum anuala de 650 milioane euro, ins este clar c
soluia gravelor probleme economice traversate de Romnia st doar n
miinile autoritilor. Este foarte dificil - n special din punct de
vedere social - s reformezi i s restructurezi, ins experiena arat
ca este i mai costisitor s nu o faci. Dar aceasta situaie nu este o
fatalitate. Istoria da exemple de ri care au reusit s ii recupereze
ntirzierea economic.
Intrarea Romniei pe Piaa Unic a Uniunii Europene va aduce, ntre
altele, urmtoarele avantaje: 1. Accesul la o pia care, dup
extinderea de la 1 mai 2004, a ajuns la peste 450 milioane de
consumatori, iar prin aderarea Romniei i Bulgariei va atinge 480
milioane de consumatori. O Pia Unic extins i competitiv va fi att n
avantajul companiilor, ct i n beneficiul consumatorilor; 2.
Creterea produciei, o productivitate mai mare i economii de scar;
3. Deplasarea forei de munc din sectoare cu munc intensiv n
sectoare cu calificare intensiv, care va duce la creterea
productivitii; 4. Creterea nivelului investiiilor; 5. mbuntirea
alocrii resurselor i orientarea unei pri importante a acestora ctre
sectorul de cercetare i dezvoltare; 6. mbuntirea mediului de
afaceri romnesc, un cadru legislativ mai stabil i practici de
afaceri mai transparente; 7. Creterea gradului de specializare i
ncurajarea concurenei. Pentru companii i populaie n general,
introducerea Euro nseamn economie de timp i bani pentru realizarea
tranzaciilor valutarea curente. Concluzii Uniunea Economic i
Monetar este cel mai bine neleas ca o component a procesului mai
larg de integrare politic european care a nceput la nceputul
deceniului al aselea. Pn astzi, motenirea conflictelor din Europa
joac un rol important n procesul integrrii europene. Dei euro este
n primul rnd un proiect politic puternic ancorat n istoria
european, obiectivele economice ambiioase, cum ar fi realizarea
unei creteri economice i creterea nivelului de trai n Europa, au
jucat ntotdeauna un rol important, chiar dac acesta a fost unul
secundar.
Cele patru avantaje fundamentale ale euro sunt directe i relativ
lipsite de controverse. Ele sunt: (1) reducerea costurilor
tranzaciilor, (2) eliminarea riscului legat de rata de schimb, (3)
transparen mrit a preurilor i (4) crearea unor piee financiare
profunde. Alte avantaje economice sunt mai mult indirecte i pot fi
subiectul unei polemici. Ele cuprind: (1) stabilitatea
macroeconomic, (2) ratele mai mici ale dobnzilor, (3) reforma
structural fundamental, (4) crearea unei noi monede globale n care
se plaseaz rezervele i (5) creterea economic sporit. Costurile
directe legate de implementarea euro sunt substaniale. Ele sunt
formate din: (1) cheltuielile ocazionate de tranziie, (2) pierderea
suveranitii i (3) pierderea ratei de schimb, (4) integrarea lent a
pieei muncii . Costurile i riscurile continue legate de meninerea
Uniunii Economice i Monetare sunt mai puin tangibile, dar mai
serioase. Ele implic susceptibilitatea fa de ocurile economice i
discordia politic. Nu se tie dac avantajele economice ale euro
depesc ca important riscurile implicate de ocurile economice i
instabilitatea politic. Marele pariu pe care i l-au asumat liderii
Uniunii Europene este acela c Europa modern intr ntr-o nou er de
adaptare i flexibilitate, care asigur succesul uniunii
monetare.Bibliografie: - BASNO Cezar; DARDAC Nicolae, Integrarea
monetar bancar european, Editura Didactic i Pedagogic,Bucureti,
2001
BERTRAND, Commelin, Europa Economoc, Institutul European,
Iai,1997 CHABOT Christian, EURO , Moned European, Editura Teora,
Bucureti, 2000
DARDAC, Nicolae;BARBU,Teodora, Moned,Bnci i Politici Monetare,
Ed.Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005 DOBRE, Elena, Elemente de
Moned, Credit, Bnci, Editura ExPonto, Constana, 2003 TURLIUC,Vasile
, Politici Monetare,Editura polirom,Iai, 2002
TURLIUC, Vasile i alii , Moned i Credit, Ed. Economic, Bucureti,
2005 www.euro-info.ccir.ro/lucrari-studii-caz
www.uniuneaeuropeana.ro/euro.html
www.wikipedia.org/wiki/Banca_Central_EuropeanCuprins:
2. Necesitatea crerii monedei euro i lansarea acesteia .1
3. Avantajele monedei EURO..5
2.1 Avantajele monedei EURO la nivelul Uniunii Europene5
2.2 Avantajele monedei EURO la nivel naional..14
2.3 Avantajele monedei euro la nivel individual i la nivelul
ntreprinderilor.................19
3. Dezavantajele monedei EURO.21
3.1 Dezavantaje monedei EURO la nivelul Uniunii Europene.21
3.2 Dezavantajele monedei EURO la nivel naional.23
3.3 Dezavantajele monedei EURO la nivel individual i de
ntreprindere....25
4. Avantajele i dezavantajele introducerii monedei unice n
Romnia..............................27
Concluzii..29
Bibliografie...................................................................................................................30
Citat din www.uniuneaeuropeana.ro, EURO
CHABOT Christian,EURO- Moned European, Editura Teora, Bucureti,
2000,p.35
Ibidem1
CHABOT Christian citat dup Tratatul UE, art.2- Moned European,
Editura Teora, Bucureti, 2000,p.35
DARDAC, Nicolae; BARBU, Teodora , Moned,Bnci i Politici
Monetare, Ed.Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005, p. 150
Funciile BCE sunt menionate n HYPERLINK
"http://ro.wikipedia.org/wiki/Tratatul_de_la_Maastricht" \o
"Tratatul de la Maastricht" Tratatul de la Maastricht, citat din
Banca Central European de la Wikipedia, enciclopedia liber,
http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_Central_European
BERTRAND, Commelin, Europa Economoc, Institutul European,
Iai,1997,p.39
CHABOT Christian,EURO- Moned European, Editura Teora, Bucureti,
2000,p.39
CHABOT, N. Christian, EURO Moned European, Ed. Teora, Bucureti,
2000, p.42
CHABOT, N. Christian, EURO Moned European, Ed. Teora, Bucureti,
2000, p.38-39
TURLIUC,Vasile,Politici Monetare,Editura polirom,Iai,
2002,p.137-138
TURLIUC, Vasile i alii, Moned i Credit, Ed. Economic, Bucureti,
2005,p.115
CHABOT, N. Christian, EURO Moned European, Ed. Teora, Bucureti,
2000, p.36
CHABOT, Christian, EURO Moned European, Editura Teora, Bucureti,
2000,p.41
BERTRAND, Commelin, Europa Economic, Institutul European,
Iai,1997,p.43
BERTRAND, Commelin, Europa Economic, Institutul European,
Iai,1997, p41
TURLIUC, Vasile i alii, Moned i Credit, Ed. Economic,
Bucureti,2005, p117
TURLIUC,Vasile-Politici Monetare, Editura Polirom, Iai, 2002,
p.138
www.euro-info.ccir.ro/lucrri-studii-caz, Benjamin Angel, Euro i
Romania Administrator, DG Economica i Financiar, Comisia Europeana,
Bruxelles
PAGE 31
