, UKURAN PERUSAHAAN, DAN UMUR OBLIGASI TERHADAP PERINGKAT …kc.umn.ac.id/1426/7/HAL AWAL.pdf · UKURAN PERUSAHAAN DAN UMUR OBLIGASI, TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR

Team project ©2017 Dony Pratidana S. Hum | Bima Agus Setyawan S. IIP

Hak cipta dan penggunaan kembali:

Lisensi ini mengizinkan setiap orang untuk menggubah, memperbaiki, dan membuat ciptaan turunan bukan untuk kepentingan komersial, selama anda mencantumkan nama penulis dan melisensikan ciptaan turunan dengan syarat yang serupa dengan ciptaan asli.

Copyright and reuse:

This license lets you remix, tweak, and build upon work non-commercially, as long as you credit the origin creator and license it on your new creations under the identical terms.

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN, DAN

UMUR OBLIGASI TERHADAP

PERINGKAT OBLIGASI (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di BEI

Periode 2012-2015)

SKRIPSI

Diajukan guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

Aina Claudia

13130210026

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA

TANGERANG

2017

Pengaruh profitabilitas..., Aina Claudia, FB UMN, 2016


iv

HALAMAN PERSEMBAHAN

Hidup adalah anugerah Tuhan,

Oleh sebab itu syukurilah dan berusahalah untuk

memberikan yang terbaik.

Untuk keluarga tercinta yang kasihnya

sungguh tak terhingga dan tak terbalaskan.


v

ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh dari profitabilitas yang

diproksikan dengan return on asset, likuiditas yang diproksikan dengan current

ratio, leverage yang diproksikan dengan debt to equity ratio, ukuran perusahaan

yang diproksikan dengan total aset, dan umur obligasi terhadap peringkat obligasi

baik secara parsial maupun secara simultan.

Objek penelitian yang digunakan adalah perusahaan perbankan yang

menerbitkan obligasi dan diberikan peringkat oleh PT PEFINDO selama tahun

2013-2016, serta terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2015.

Total sampel pada penelitian ini sebanyak 9 perusahaan yang ditentukan melalui

purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data

sekunder berupa laporan keuangan dan daftar peringkat obligasi PT PEFINDO.

Penelitian ini dianalisa menggunakan metode regresi berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas, likuditas, leverage,

ukuran perusahaan, dan umur obligasi secara simultan memiliki pengaruh

signifikan terhadap peringkat obligasi. Ukuran perusahaan yang diproksikan

dengan total aset memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap peringkat

obligasi. Sementara profitabilitas yang diproksikan dengan return on asset dan

umur obligasi memiliki pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap peringkat

obligasi. Likuiditas yang diproksikan dengan current ratio dan leverage yang

diproksikan dengan debt to equity ratio memiliki pengaruh negatif dan tidak

signifikan terhadap peringkat obligasi.

Kata Kunci: Return on asset, Current ratio, Debt to Equity ratio, Total aset,

Umur Obligasi, Peringkat Obligasi


vi

ABSTRACT

The purpose of this research is to examine the effect of, liquidity, leverage, firm

size, and bond maturity towards bond rating.

The objects of this study are banking institution which issuing bonds and

rated by PT PEFINDO during 2013-2016, and listed at Indonesia Stock Exchange

for period 2012-2015. Total sample in this research is 9 companies that selected

by purposive sampling. The data used in this research are financial statement as

secondary data and list of bond rating by PT PEFINDO. This research use

multiple regression method to analyze the data.

The result of this research are profitability, liquidity, leverage, firm size,

and bond maturity simultaneously have a significant effect towards bond rating.

Firm size individually has a positive and significant effect to bond rating.

Meanwhile, profitability and bond maturity have a positive and not significant

effect to bond rating. Liquidity and leverage have a negative and not significant

effect to bond rating.

Keywords: Return on asset, Current ratio, Debt to equity ratio, Total asset, Bond

maturity, Bond rating


vii

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkat dan kasih-Nya yang

melimpah sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang

berjudul “PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE,

UKURAN PERUSAHAAN DAN UMUR OBLIGASI, TERHADAP

PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERBANKAN

YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2015”. Skripsi ini disusun sebagai

syarat dalam memeroleh gelar S.E.. Selain itu, skripsi ini dibuat agar pembaca

lebih memahami mengenai berbagai faktor-faktor yang mempengaruhi peringkat

obligasi.

Skripsi ini membahas mengenai faktor keuangan dan faktor nonkeuangan

yang mempengaruhi peringkat obligasi. Skripsil ini berisi mengenai latar belakang

dilakukannya penelitian, penelitian-penelitian terdahulu, teori-teori mengenai

variabel penelitian, dan metode penelitian yang digunakan.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari

bimbingan dan pengarahan yang diberikan oleh berbagai pihak. Oleh karena itu,

penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat dan kasih-Nya yang dilimpahkan sehingga

penulis dapat menyelesaikan proposal skripsi.

2. Orang tua, saudara serta keluarga besar yang selalu memberikan dukungan

baik secara moral dan materi sehingga penulis dapat menyelesaikan proposal

ini.


viii

3. Ibu Chermian Eforis, S.E., M.B.A selaku Pembimbing skripsi yang telah

menbimbing dan mengarahkan penulis selama proses penyusunan skripsi

berlangsung.

4. Ibu Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., CPA., CA. selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara dan para dosen akuntansi yang

telah memberikan pengajaran dan bimbingan atas ilmu akuntansi selama proses

penyusunan skripsi.

5. Ibu Rosita Suryaningsih, S.E., M.M. selaku Sekretaris Program Studi

Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara dan pembimbing akademik yang

selalu memberikan nasihat dan motivasi terkait dengan penyusunan skripsi.

6. Teman-teman saya yakni Sylvia Khan, Fransisca, Maria Vernanda, Monica

Carolina, Habibah, Edwin Salim, Cynara Jesslyn Ingkiriwang, Maggy, dan

Alvian yang senantiasa memberikan dukungan kepada penulis.

7. Alumni Universitas Multimedia Nusantara yakni Ricki Wijaya, S.E., Dhea

Reyssent, S.E., dan Ahsanul Immanudin, S.E. selaku kakak yang baik yang

telah selalu sabar dalam membimbing dan mengarahkan penulis selama

penyusunan skripsi.

8. Pihak-pihak lain yang yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah

membantu dalam pembuatan proposal ini, baik langsung maupun tidak

langsung.


ix

Akhir kata, terima kasih kepada semua pihak yang telah banyak membantu

dan semoga adanya skripsi ini dapat berguna bagi para pembaca dalam menambah

ilmu pengetahuan mengenai peringkat obligasi. Penulis menyadari sepenuhnya

bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu, dengan segenap

kerendahan hati penulis siap menerima kritik dan saran yang membangun.

Tangerang, 8 Februari 2017

Aina Claudia


x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN .............................................................................. iii

ABSTRAK ........................................................................................................ iv

ABSTRACT ...................................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vi

KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii

DAFTAR ISI ........................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Penelitian .............................................................................. 1

1.2 Batasan Masalah .......................................................................................... 22

1.3 Rumusan Masalah ........................................................................................ 22

1.4 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 23

1.5 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 24

1.6 Sistematika Penulisan .................................................................................. 25


xi

BAB II TELAAH LITERATUR ........................................................................... 26

2.1 Signaling Theory ......................................................................................... 26

2.2 Obligasi ........................................................................................................ 27

2.3 Peringkat Obligasi ....................................................................................... 35

2.4 Akuntansi Perbankan Indonesia .................................................................. 49

2.5 Penilaian Tingkat Kesehatan Bank .............................................................. 54

2.6 Profitabilitas ................................................................................................. 60

2.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap Peringkat Obligasi ................................... 63

2.8 Likuiditas ..................................................................................................... 66

2.9 Pengaruh Likuiditas terhadap Peringkat Obligasi ....................................... 68

2.10 Leverage ...................................................................................................... 72

2.11 Pengaruh Leverage terhadap Peringkat Obligasi ........................................ 74

2.12 Ukuran Perusahaan (Size) ............................................................................ 77

2.13 Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) terhadap Peringkat Obligasi .............. 80

2.14 Umur Obligasi ............................................................................................. 82

2.15 Pengaruh Umur Obligasi terhadap Peringkat Obligasi ................................ 83

2.16 Model Penelitian .......................................................................................... 85

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 86

3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................................. 86

3.2 Metode Penelitian ........................................................................................ 88


xii

3.3 Variabel Penelitian....................................................................................... 89

3.3.1 Variabel Dependen ............................................................................. 89

3.3.2 Variabel Independen ........................................................................... 91

3.3.2.1 Profitabilitas ............................................................................. 91

3.3.2.2 Likuiditas .................................................................................. 92

3.3.2.3 Leverage ................................................................................... 93

3.3.2.4 Ukuran Perusahaan (Size) ......................................................... 94

3.3.2.5 Umur Obligasi .......................................................................... 94

3.4 Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 95

3.5 Teknik Pengambilan Sampel ....................................................................... 95

3.6 Teknik Analisis Data ................................................................................... 96

3.6.1 Statistik Deskriptif.............................................................................. 96

3.6.2 Uji kualitas Data ................................................................................. 97

3.6.3 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 98

3.6.3.1 Uji Multikolonieritas ................................................................ 98

3.6.3.2 Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 98

3.6.3.3 Uji Autokorelasi ....................................................................... 99

3.6.4 Uji Hipotesis ..................................................................................... 100

3.6.4.1 Koefisien Korelasi .................................................................. 100

3.6.4.2 Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 101


xiii

3.6.4.3 Regresi Linear Berganda ........................................................ 102

3.6.4.4 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ............................. 103

3.6.4.5 Uji Signifikansi Parameter Individual ( Uji Statistik t) .......... 103

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...................................................... 105

4.1 Objek Penelitian......................................................................................... 105

4.2 Analisis dan Pembahasan .......................................................................... 107

4.2.1 Statistik Deskriptif............................................................................ 107

4.2.2 Uji kualitas Data ............................................................................... 112

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................................ 113

4.2.3.1 Uji Multikolonieritas .............................................................. 113

4.2.3.2 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 114

4.2.3.3 Uji Autokorelasi ..................................................................... 116

4.2.4 Uji Hipotesis ..................................................................................... 117

4.2.4.1 Koefisien Korelasi .................................................................. 117

4.2.4.2 Koefisien Determinasi (R2) .................................................... 118

4.2.4.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ............................. 118

4.2.4.4 Uji Signifikansi Parameter Individual ( Uji Statistik t) .......... 120

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................... 135

5.1 Simpulan .................................................................................................... 135

5.2 Keterbatasan .............................................................................................. 137


xiv

5.3 Saran ..................................................................................................... 138

5.4 Implikasi Penelitian .................................................................................. 139

DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 141

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... 148

LAMPIRAN

DAFTAR RIWAYAT HIDUP


xv

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia...................................................... 2

Tabel 1.2 Perkembangan Jumlah Bank Umum dan Kantor Bank Umum ............. 7

Tabel 2.1 Peringkat Obligasi menurut PEFINDO ................................................ 47

Tabel 3.1 Kategori Peringkat Obligasi .................................................................. 90

Tabel 3.2 Arah dan Kekuatan Koefisien Korelasi .............................................. 101

Tabel 4.1 Rincian Pengambilan Sampel Penelitian ............................................ 105

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ..................................................................... 107

Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov-Smrinov .......................................................... 111

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolonieritas ................................................................. 113

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................ 116

Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Korelasi ............................................................... 117

Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik F ............................................................................. 119

Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik t .............................................................................. 120


Documents

, UKURAN PERUSAHAAN, DAN UMUR OBLIGASI TERHADAP PERINGKAT …kc.umn.ac.id/1426/7/HAL AWAL.pdf · UKURAN PERUSAHAAN DAN UMUR OBLIGASI, TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR