55
Exercising Powers: Proper Purposes rather than Best Interests: Fiduciaries and Eclairs David Pollard* Introduction This article discusses the constraints and influences on a trustee board 1 in reaching particular decisions imposed by the proper purposes doctrine. 2 This is the rule that any exercise of a power or discretion must be for a proper purpose (or to put it another way, not for an improper purpose). This is easy to state, but in practice can often be difficult to apply. A second article (in the next issue of Trust Law International) will go on to look at the proper purpose rule in the context of occupational pension schemes. The rule (or limit or doctrine) is easy to state and has been called `trite law'. 3 But it can be rather tricky to apply in practice. Paul Finn commented 4 in 1977 that it can `give rise to intractable problems' and Geraint Thomas has called it a `slippery concept'. 5 The recent decision of the Supreme Court in the Eclairs case ± Eclairs Group Ltd v JKX 6 * Solicitor, Freshfields Bruckhaus Deringer LLP. This paper is based on a talk given in March 2016 at the White Paper Conference on Pensions. It draws on some materials in David Pollard, The Law of Pension Trusts (Oxford University Press, 2013). I am grateful for comments from Vanessa Knapp and Jonathan Hilliard. The mistakes remain my own. 1 This is a useful generic term catching both individual trustees and the board of directors of a corporate trustee. See, eg the Goode report: The Report of the Pension Law Review Committee (Cm2342, September 1993). 2 On the proper purpose test, see Hayton, Matthews and Mitchell, Underhill and Hayton: Law Relating to Trusts and Trustees, 19th Edn, (LexisNexis, 2016); Chapter 9 `Fraud on a Power', in Michael Ashdown, Trustee Decision Making: the rule in Hastings Bass (Oxford University Press, 2015); Charles Mitchell, `Stewardship of property and liability to account' (2014) 78 Conv 215; Chapter 9 `Trustee powers ± best interests or proper purposes', in David Pollard, The Law of Pension Trusts (Oxford University Press, 2013); Chapter 11 `Duty to act within powers' by Marcus Haywood in Simon Mortimore (ed), Company Directors: Duties liabilities and remedies 2nd Edn, OUP, 2013); Chapter 9 `Fraud on a power' in Geraint Thomas Thomas on Powers 2nd ed, (Oxford University Press, 2012); Matthew Conaglen Fiduciary Loyalty (Hart Publishing, 2010) at p 44; Richard Nolan `Controlling Fiduciary Power' [2009] CLJ 293 at 298; Paul Matthews `The doctrine of fraud on a power' [2007] PCB 131; Sarah Worthington, Equity, 2nd Edn, (Oxford University Press, 2006) at p 145; Franz Ranero `Managed Investment Schemes: The Responsible Entity's duty to act for a proper purpose' (1999) 17 CSLJ 422; Saul Fridman `An Analysis of the Proper Purpose Rule' (1998) 10 Bond LR 164; Chapter 1 `The Proper Purpose Doctrine and Company Directors' by Richard Nolan, in Barry Rider (ed), The Realm of Company Law (Kluwer Law, 1998); Lord Nicholls `Trustees and their broader community: where duty, morality and ethics converge' (1995) 9 TLI 71 and (1996) 70 ALJ 205; Ross Grantham `The powers of Company Directors and the proper purposes doctrine' (1994) 5 KCLJ 16; Sarah Worthington `Directors' Duties, Creditors' Rights and Shareholder Intervention' (1991) 18 MULR 121; Chapter 3 in D M Maclean, Trusts and Powers (Sweet & Maxwell, 1989); L S Sealy `Bona Fides and Proper Purposes in Corporate Decisions' (1989) 15 Monash University Law Review 265; and (of course) Paul Finn, Fiduciary Obligations (Law Book Co, 1977) at [84]. 3 Millett J in Re Courage Group's Pension Schemes [1987] 1 All ER 528. 4 Paul Finn Fiduciary Obligations (Law Book Co, 1977) at [84], p 40. 5 Geraint Thomas Thomas on Powers, 2nd ed, (Oxford University Press, 2012) at 9.01. 6 Eclairs Group Ltd v JKX Oil & Gas plc [2015] UKSC 71, [2016] 3 All ER 641, [2016] 1 BCLC 1 (below `Eclairs'). Noted and discussed by Richard Nolan, `Proper Purposes in the Supreme Court' (2016) 132 LQR 369; Sarah Worthington, `Directors' Duties and Proper Purposes' [2016] CLJ 213; Hans Tjio, `The Proper Purpose Rule' [2016] LMCLQ 176; and Adam Shaw-Mellors, `Directors' duties and the proper purpose rule' [2016] JBL 241. 71

ˆ J C&+D %˝ ˆ ! ˆ ˝ = ˆ ˆ ) ˆ ˆ ˝ ˆ ˜ # ˝ ˆ ) ˝ J 6 I ˝ ) 3 ) ˝ ˆ ˆ ˆ @ ˆ

  • Upload
    others

  • View
    28

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

  • �������� ������ �������������� ������ ��� ������������� ����������� �� �������

    ����� �����

    ����������

    ���� ����� ������� ��� ���������� ��� ���

    ���� �� � ������ ������ �� ������� ��������������� ������� �� ��� ������ ������� ��������� ���� �� ��� �� ���� ��� ������� �� ������ �� ��������� ��� �� ��� � ������ ������ ��� �� �� �� ������� ���� ��� ��� ���������� �������� ���� �� ���� �� ������ �� �� ������ �� ����� �� ������ �� ����� ������ ����� ��� ��� ���� ���� �� �

    �� ��� ������������ ��

    �� �� �� ��� �� ��� ������������ �� �� ��� ������ �� �������� ������� �������

    ��� �� ��� ���� �� �������� �� ���� �� ����� ��� ��� ���� �

    �� ����� ��!�" #� �� ���� ������ ����� �� ���� �� ������� $� %��� ��������& �� �'(( ���� �� �� ��)� ���� ����������� �������! ��� *������ ������ ��� �

    �� �� � ������� �����!�+

    ��� ����� ������� �� ��� ,����� -��� �� ��� ����� ��� . ����� ��� ��� � ���/

    0 ,������� %��������� #����� 1������� 22$� ���� ����� �� ����� �� � ��� ��)�� �� 3��� �4�/ �� ��� 5����$���� -�������� �� $�������� 6� ����� �� ���� �������� �� 1�)�� $�

    ���� ��� ��� �� ������� �

    ��� �7�����8��)������ $����� �4�"�� 6 �� ������ ��� ������� ���� 9������ :���� ��� ;������� �����!� ��� �� �� ��� � ������ ������! ��'''� �( -,2; &��@ ,�

    %������ �� ������� �� ��� $����� $����� B�! ��''A� �4 #��� 2B �/&@ -������ � ��� $����� $�����1������ ��� -������ 1�������! �� B����� ?���� �� #���� B���� ����� ��� ��� �� �� ���# ��� �:

    ���2��� �''A�@ 2��� ?���

    � ������� ��� ����� ������� �������= ����� ���� ������� ��� ����� ��)����!��''+� ' �26 (� ��� ��''/� (4 �2; �4+@ B��� *������� ��� ������ �� -������ 1������� ��� ��� ������������� �������! ��''&� + :-2; �/@ ,���� 5���������� 1�������! 1����� -��������! B����� ��� ,���������6����)������! ��''�� �A 382B ���@ -������ " �� 1 3 3����� �

    ��� ��� ����� �,���� F 3����

    � �'A'�@ 2, ,��� #��� %���� ��� $����� $������ �� -�������� 1�������! ��'A'� �+ 3����� 8��)������ 2�� B�)����/+@ ��� ��� ����� $� %���� *�����# ,)�%������ �2�� #��� -�� �'((� �� CA&D�

    " 3�

    ��� ; �� �� ���%� ���-� ������� .��� �� C�'A(D � �

    >B +�A�& $� %��� *�����# ,)�%������ �2�� #��� -�� �'((� �� CA&D� � &4�+ *������ ������ ��� �� �� ������ ��� ��� �7����� 8��)������ $����� �4��� �� '�4��/ ����� ��� ��� � ��� ,� / ��� �� C�4�+D 8:,- (�� C�4�/D " �

    >B /&�� C�4�/D � #-2- � ����� �����!��

    ?���� ��� ������� �� B����� ?���� $����� $������ �� ��� ,����� -���! ��4�/� �"� 2GB "/'@ ,����5����������� 1�������! 1���� ��� $����� $������! C�4�/D -2; ��"@

  • . ��� ������������ ��� ��������� ��� ������� ������ ��� ���� ��� � ����� �� ��������� ��������� ���� ��� ������ ������! �����

    6� ����� ��� ,����� -��� �������� ���� ���� � ������� �� � ����� ���������� ��������� � ����� ���� ��� ������ �� ���������� �� ��� ������ �� ������)����� ������ �� ���� ������������ 6� ��� ���� �� �)�������� ��� ��H����� ������� �� ���-��� �� ����� ����� ��� ������ ������ ���� ��� ��� ���� �� ��� ���)��� ������ ��� ����� ����� �� ��� ������� �� ����� ������� ���� ��� �������� ��� ���� ��� � ������ ��� �

    ������ ��� ������� �� ���� ���� ��� ��� ������ �� ������� � ����

    ���� �� �� ������ �� � ���������� �������� 6� ��� ��� ������ ���� ��� �������� ��� ������� ��)� ����)�� ���� ������)��� ����� ��� �� ��� ���� ��������� �� ��� �������( ��� ,����� -��� ������� ���

    �� �� ���� ������ �� ��� ������ �����

    ���� ����� ���� ����� �� ��� �������� �� ��� ������ ����� ���� ������ ��������� ��������� �� � ������� ���� ������� ������ ���� ������� ������ �� ������� �������� ������������� �� ����� �������� ������ ���� ��� �������� �� ��� ������� ���� ������ ����������� ������� . ��� ������� ��� ����� �� ������� ���)�������� �������� ���� #� ��������� ������ ��� �� ���� �� �� ������� ������� ��� ������� �� ��

    �� ����� ������� ������� ������� ��� ������ �� ������ ��� �� )��� �� ������� ��� ������� ����� �� ����� ��� ��)� ����� �� ��� �������� ������� �� ��� ���)��� ����� �� �����������

    ���� ����� ���� ��� ����� ������ ��� �� ������� �� ��� ����� �� ������� ��������� ������ �� � ��� ������ ������ �� ������� ������ 6� ������ ��� ��

    ���� ����������� ������� ��� �� ���� ��� ��� ��� ������� �� ���� �� �������� ������ ��������� ��������� �� ��� ��� ��)������ �� �����! ��������� ���� ������ �� � ���������� �� �����

    �����=

    ��� ��� ������� ��� �� �� ������� ���� ��� ����� �� ��� ���� ���� ��� ��� �����������)������ ��� ����� ���� ��� �)�������� ����

    ��� ����� ��� ������� ��)� � ���������� ��� ������� ��� ������ �� ����� ����� ������ ��� ������� ������ . ���� �� ��� ��� ���� �� ������ ���� ���� ��)� �� ������� ����� ������ ����� ���� ���������! �� ��� ������������ �� ��� ����@ ���

    �� ��H�� �� ��� ������ ������ ����� ������� ���� �� �� ����� ����� ������� ����� ������� �� ��������

    �! ����� ������� ��� ��������� �� ������������ ����� �� ��� �� ��� ������������ ��� �� ������ �J�

    �A��

    ��� ������ ������� ����

    ����� �� � ������ ��� ������� �� ���� ������ ��� ����������� ������� �������� ��������� �� � ���� ���� �� �� � ������!� ����������� ���� ��� ���� ��

    ���� ��� �������� ���������� �� ��� �����I����� ������ ��� �������� �������' ��� ������� ��� ����� �� ����

    ( 2��� ,������ �� C�/D�A ,�� ��� ������ ��%� � �������� , )�� �� C�444D -� /4"� -� ��� -������ 2; �� /�(%� 6� ��������� �����

    ������� ��� ��� ������

    � ��J���� ���� ��������� � ��������� ����� � ��� �� �

    ���� �� ���� � ������

    ����� �� ��� �������� ���������� . ��� ��� 6

    ���� ������������ �� �A"4 ��� ��� $����� �� ������������� �A(& ���� 2�� �� $������� �� �'�+� � �+A�� ������ �� $� 3�������� ��� ������� �� ���� �� � �����!C�44(D $-# �"� �� �"�� �� ( ��� ������� �� ���� ����� �� *������ ������� ��� �� �� ����� ��� >����7����� 8��)������ $����� �4��� �� "��4� �� "�����

    ' -����� 3����

    ����� ���� ��� ������ ������� ���� ���� �� ���� �� � ��������� �� ��� ���)��� ����� ������������ ������� �� � ������)� ���= -����� 3����

    � .��������� �� �����# ��� ��)���# �� ������! ��4�&� (A-��) ��+ �� ��A� ���� ����� ���� ��������� ���� ��� ������ �� ��� ������ ������� ���� �� ���� �� ��� ��������� ���������� ��� ���I��� ������� 6� ������ ���� ��� �� ������ �� ��� ���������� ������� �� ����������� ���� � ������)� ��� �� ��������� �� ������� ��

    �� ����� �� ����� ��������� ������������ ,�� ���

    ��

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • ��� � ������ ������� ��� ��� ������ ��� ���� �� ��� ��)������ ����� ���� ���� ���������� �� ������ ���� ������� ������ . ��� �� ���%��4 ��� "���������

    ��� ������ ������ ���� ��� ������ ������������ �� ��� ����� ���������� %��������� �� � ������ ������� ����� �� � ��� �� �������� �� ������� ����� ������ �� �������� ������� �� �� ��� ���� ��������� �� ��� ������ �� ���� ��� �������� ���������� �� ������ � )��� �� ��� ���� �� ��� ������� #� ���� �� �������� ���� ��� ������ ������ �����

    ��� ������ ������ ���� �� ���� ���� ��� ��� ������ ���� ������ ���� ������ ����������� ���� ��� ����� ��� ��� � ����� ��� "���� . ��� ��� � 9 �� ���2�" #� �������� � ����� �� ���� �� ��� �������� ���� �� ��

    ��� ������ ������ �� ������ �� ������ ��� �� ��������� ��� �� ������� �������������& 6� �� �� ���� ��������� ���� �� ���I��������� ��� �� ������������+ �����������/�� %�� ������ �� ���%�� *������ �� � 5����( ��� -��� �� ����� ��� ���� ����������!� ������� ������ �� ��� ��� �)� �� �������� ����� ��� ��H�� �� ������

    ����������� 1���� 2; ��� ��� C"�D�=

    6� ��� ������ �� �� ������ ����� ����� ��� ������� �� ���)��� ��� ������ ����������� ��� ���� �������� �� ��� ,������� �� ���������� �)��� �� ������� ��� ���� �� �

    �)� ������ ���� ���� ��J���� �� ����� ������ ��������� ��� ���� �������� ������ ��

    ����2B��� *������� ��� ����� �� �� ���# ������� ��� ��� ���� ������ ������� ��''&� + :-2; �/ �� "&� ������

  • ������� ������� �� ������ �� �� �������� ������ ��� �� ����� ��� ����������� ���� ��� �������� ��� � ������ ��� ��� ��� ���� �� ����� �� ��� ����� ����� ���������� ���� ������� �� ��� ��� �� ���� ������ ��� ���� �� �������� �� � �)� ���� ������ �� �� ��� ������ �� ����!

    1���� 2;!� ������� ��� C"�D �� C"/D� ��� ���� ���� �� 2���

  • ���� ��� ���� ��� ��

    ���� �� &������ � &������2��

    ���� ������ ����)��� ����� �� ��� �������� �� � ������ ������" ��� ����)��� ��������� ��� �������� �� � ������ ��������

    ��� �� � ������� ����� ���������� ����

    �� � ����� ����������� �� �� ����� ����������� ����� �)�� �� �� ��� ��� ��� ������� �� �� ������ ��

    ����� ��� ������� �� ����� ; �� &5��*0�& ���� ����� �� �� ������ �)�������� ���������� ��� �� ��� ���� �� ������� ���

    ���� ������� �������� �� �� ��� ������� ������������ �� ��� ���� ���������! �� ��� ������������ �� ��� ���� ��� �)�� ��� ��I��� ��������������� ��� ������� �� ��� ��������+

    6� �� ��� ���� �� ��� �� ������ �� � ���� �� ���� ��������! �����/ �� ������� ��� ����� ������� ����� � .��%�2�( #� �� �� ��� ���� ��� ����� ���� �� ����� ���������!�A �� � ����������!�' �)����� � )������ �� ����� ���� �� ��������

    ���� ��

    ��� ���� ��� ������ ������ �� ���� ���� ��=

    ��� >����� ?��� G- �� �''A ��� ����� �� ������� ����� ������� �� ��� �������@"4

    ���

    �� C�4�/D 8:,- �A� �� ��� H���� H������ �� 2��� ?������� ��� 2���

  • ��� ��� ��������� ,>: <�� G- �� �444= ��� ���� ����� �� ������� �� ����������������� . ���� �� ���� ���� �� �

    N�"�

    ���� ���� ��� ����������)�� ���� ���� ��� ���� �� ������� �� 8: ������� ������ ������� ; �� ��� ����!� &5��* ���"� ��� �� ?��� ;"" ��������� ����� H����

    �� �� ��� �4�+�$2 ���� ��� 1���� �� $������ ,���� ������� �� ��� >������ . B�)������!�"&

    6� ��� &5��* ���� ����� ; ��� ���� ��� �������� �� ������� �� ��� �������������� ��)�)�� ��� �� �����)�� �� ��� ���� ��� ��H������ �� ��� ������������)����������� ���� � ������ ������� �� �� �������� ��� ��H���� �� ����� ;� ,�� ��� ������� ������� ���� ��� ���� � ������)� �)�������� ��� �� �� �� ��� ���� ��������� �� ���������� . ��� ������� �� ������� �� �������� ��� ������ ������ ��� ������� ����� ������������ �������� ,�� ��H���� ��� ��������� ���� ��� ���� ���������! ��� �� � ��������������I���� ���� ������ ���� �� �� ������ ���� ��� ���� �� ��� ������ ������� ��������

    ����� ; ������ ���� ��� ��� �� ��� �� �� 2��� ?���

    �� ������� �����IH����

    �� �� ��''+ �����"+ ����� �� ����=

    #������ ��� ���� ��������� ��� ���

    � ������������� ������������ #��� ��)� � ���� �������� �� ��� ������� �������� 6� ���� ������� ��� ��J���� �� ����������� �� �����H�� ���� ���� ��� ���� ��� ����������� �� ����� ������� � �������� ���� �� ������ ������� �� ��� ������������ �� �� �� ����� ���� ���������� �� �� �������� �� ����� ��������� �� ��� ������ �� ��� ���� ��� ���� �������� ���� �������� �� �� ����)�� �� ���������������� ���� �� ������ ��� ������!� ��������� �� ����� �� ����� �� ��� ������������� �� ��� ������������ �� �� �� ������� ���� ���� ������� �� ��������� ����� �������!� ��������� �� ������� ��� ������ ��� ���� ��� ���� ��� �������!

    ����� ; ���=

    55

  • ?���

    � ����� H����

    � ��� � ��� ����� �� ��� ���� ��������� ������� ��� ��� ��� ������ �� �� ��� ����� �� � ������� 6� �� �������� ����� �� ����� ���� �� ��� ������ �� ������� ��� ���� �������� ���� �������� �� �� ����)�� �� ��� ������������ ������ ����� ��� �������� �� ����� ������� � �������� ���� �� ��� ��� ������� �� ��� ������������ �� ������� ���� ���������� �� � ����� 6 ����� ���� ��� ��

    ���� ���� � � � �� ������ ���������!� ��������� �� ����� �� ����� �� ��� ���� ��������� �� ��� ������������ �� �� ��������� ���� ���� ������� �� ��������� ����� � ������!� ��������� �� ������� ��������� ��� ���� ��� ���� ��� ������!!�C��'D 6� �� H������� �� �� ��� ���� ����� � .��%� ���� ��� ������ �� ��� ���� ����������� ��� ���� ��������� ��� ��� ���� ���� ��� �������� ����� �� ��� ���� ���� �� ����������� �� �������� �� ��� ��� �� ���� ��� ������ �� ���� ���� �� "�

    ��� � ������ ��������� ������� ��� �������� ��)������� ���� ��� �� 9������ .������� ��������� ���� �� ������ � 9������ �����# �������� "����%� ���

  • ������ 5��� 1� %������ 1���� �����N!��4�4� ��/ 2GB "4� �� "���

    "' ,�� �� "%��� � ��#� ������ &�� ������� .�����# ��� C�4�/D >5

  • �� �

    �� ��� ������ �� ���� �� �� ����� ��� ��������� �� ��� ���� ��������� ���������&�

    ���� ��� ����� ��� ���� ������� ����

    � ���� ���������! ��� ���� ���� ��� �)������ ��� ������ ������ ����������&" %��������� �� ����� �� C�/D� 2��� ,������ ���� "�%% � �� ���� ���&& �����=

    #��� ; ��� ���� ��� ��������! ������ �� ���� ������ �� ��� ������� �� ����������� ��� ������ �� ��������� �� ������ �����)�� ���� �)�� �� ��� ����� ���������� ��)����� �� ��� ����� ���������� �� � ������ ������ ��� ���� ����������� �� ��� ��� ����������� ��� �� ��� ������!� ��������� ��� ������!��������� ��� �� ��������� ��� ��� �� ��������)� ���� ��� ��� ��������� �� � ���������

    �����!

    ,�� ��� "���� . ��� ��� � 9 �� ���&+ ��������� ����� ���� ���� �� ������ ��� �� ���������!� ���� ���������� �� ���� ��� ���

    ��)������� �� ��� ������ ������ �������

    6� � �������� ������ ���� :��� ; �� "������ ��� 5

  • ���� �� ���� ����� ��)� ��)������ ���� ��H���� � � � I H�� �� ������� ��� ������ �������� ��� ��� ��������� �� ������ ���� ���� ���� � ���� �����!! !

    ������� �����

    ���� � ���������� ���� ������ �������

    � ����� ���� ���������! ��� ��� ������ �� ��H���)� �������� ��J����� ��� ������ ������� ���� � ������� ���� ��� �� ����� ���� �� ��H���)�� ���� �� ��� ���������� �� ��)����� �� ��� ���� ��������� �� ��� ���� �� ������������� ���� ��� ���� ������ ��� ����� ��������� �� �������� 6� ��� �� ���������

    � �� ����� ���� ��� �� ������� H�����������&A

    �� �� ������=

    ��� � ��� �� �� ������

    �� �� ��� ���� ��������� �� ������������ �� ��� ���� ��� ���� ������������ ���� ����� ������� ��)�������� �� ���� �� ������� �� �� ��� �����)�������� ��)� ����� ���

    ��� ,� �� ��� ������� ���� ������� �� ��)��� �� �J����� ��� �� ���� ���������� ���� ,���� ���������� ������ ���� ,���� #� �� � ����� ���� �������� ���� ���� ��� ���� ���� ���������� ��� �� �� ����� �� ��� . ���� ��)� ��� �� ���� �� �� ���� ����� ��� ������ ��� ���� ��������� �� ��� ������������ �� ���� ���� ��)� ��� ����)�� ��� ������������� ������

    �� ���� �� ���� �� ��� ����� �� �������� . �� ��� ��������� ������� �� ����� �������������� B ��A� C�''&D � 52B ��/4� -� ��� �������� ��� �)������� ������ ���� ����� ������� �� ��������� ��� ���� �� ��� ��)������� ����� ��� ���� �J����� �����)� ���� ������ ���� ������� �� ������� �� &�%��A "� ���� � ��� �

    �� ��� C�''AD � ?K2B &A��$������� ;�� ,�� ��� ����� � 9&� ������ �

    �� �� ��� C�''&D � ?K2B /'4 ������� ;� �� (4( ����� .��' �!����� .����� �

    �� �� ���# �� 5�� D�' ��'(A� &&+ % ,�� /(4�

    &' C�A'/D � -� (/"� -� ��� 2����� 2; �� ((+�+4 C�A'/D � -� (/"� -� ��� 2���� 2; �� ((A�+� C�'A4D -� +�+� C�'A4D � �

    >B �"' �� �+4��

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • �� ����� ������� �� 5���� � 5������ @��� ����� (��' ��0+�

  • )����� ��� ����� ���� ������� ��� ����� ������� ������� ��������� �� ����� ������������ �� �� �J��� ������ �� ������� �����

  • C&/"D 6� �� ������ �� ������ ��� ���� ��������� �� ��� ���� ��������� ��� ���� ������� �� ��� ���)������ ����� %�� ������� ��� ���������� ��� �� ����� �� ������� ���J������� ���� ��� B> ���� ��� �������! �������� ������ ���� H�� � ���� ���������6� ��� ��� �� ����� �� ��� � ��J������� ��� ��� B> �� ������ �� ��H���)������������ ����!! ����� ������ ���� ��J����� ��� ���� ������� �� ��� B>� 6 ����������� �� �� � )��� ����� �� �������� ��� ��� ��� ��������� ��� � �������� ���������� ��� �� ��� ���� 6� �� ��� ��� �� �� ��� �� ���� ����� ������������ �������! �������� �� �� �� ���������� �� ���� ���� �� ��� ��� ��J������� ������)� �� ��H���)�� ���������� ����!! ����� ���� ���� ��� ������ �� ����������� � ������ �� �� ���� ���� �������� ��� ������ ��� ������ �� ��� ���������� ���� ��� ���� ��� ����� ��� ������� ��� ��� �� �� ����������� �� ������� ���������� �� ��� ���� ���� ������ ���C� � �DC&AAD 6 �� ��� ����� ���� �� �� ���� �� ������� ��� ����������� ���� �� �� �� ����������! ���� ��������� � ������ ��� ���

    � ����)� ��� ���� ������ � ������ ����� ��J���� �� �� ��������= �� ���� �� C�A'/D � -� (/" �� ((A@ �� (

    #�� � �+���)����� 9������ .�����# �� ��� !. C�''4D 8,-�( ���/@ '�4 % �� &+( �(�� -�� �''4� �� &/+@5���� � 5������ @��� ����� (��' �� C�''&D � 52B ��/4 �� ��A��!

    ���� � ������ �� ���� ��� ������ ����� ��

    2���� ,���� ��� ������� �� ���� � ����� ���� ��������! ��� ��� �� ��������� �� �������� �

    � . ����� �� ����� �� ���� ���� ��� ������ ����� �� ��� J �(( �� �4�.�4"�

    +' 3 -������� *�����# ��#��#$ ��������% ��� �� ���� ���� �� 5��;*�����# ����� �7�����=

  • 6������ �� �� ��� ���� � ������ ������ ���� �� ����� ���� ��� ��� ��� ��������� �����������

    ������� ���� � ����� �� �� ������ ��

    ��

    ����� ��� ����� ��4�/� ������� �� !����� ��� "�#���$ ��� ������% �� �

    ��� ��� �

    �����/4

    ���� ��� ��

    �� � ���� ��������� �� ������������! ����� 6������ �� ������ ��� ������ ����� 6�������/� ��� ������ ������� ������� �� ������ �� �������=

    � � � � ��������� ��� ������� ���� ���� �� ���� ��� ������� �� ��� ���������)� ��� ���������

    ����������@C� � �D��� ��� ������� ��� ���������� ��� ������ ��� ���� �� ��� ����� �� ��� ���)���

    ����� ���� ����� ��� ��� ��� ������� ��� ���� ��� ���������� ���� �������� ����� �� ��� ������ ��� ��� ���)���� �� ��� ������� ���������� �� ��� ������ � � �!�/�

    6� � �������� ������� ��� �������� �� ������! ���� �� ��������� �� ����� �� ��� ��������� ��� � ��� ���� ��� ������ ���� ������ ���� �� ��)�� �� ��� �������� �� ��� ������������� ��� ���� ����� ��� ������� ��)� ���� ��������� �� �� ��� �������/" �� ��� ������ )����� �� ������ ���� ��� ������� ��� ��� ������� �� ������� ��� ��������� ��������/&

    ����� ��� �������

    ����� ��� ���� ���� �� ��� ������ ������ ����� ���� ��� ������� �� ��� >����� ?������ ,>: <�� �������/+ �� ���� �� �(+A� ��� ������� ��� ���������� �� 9�#� � (�����//

    ���� ���� ������ ��� �� �������� ��� ��� ������� ��� ���� ���� ���� ��)��=

    ?� ����� �� ������ ���������� ���� ���� � ������ ��)��� � ����� ��� ������� �� �������� ��� ��� ��� ��������� ��������� �� �� ����� ��� )����!

    6� �'� �� ������ � ����� 0/( 2��� 5������ 2- ������ ��� ��=

    ���� ��� ������ ��� ��������� ���� ��� ������ ���

    � �� ��� ���� �� ��� ������� �� ���������� ��� ��� ��� ������ ��� ���� �� �� ���� �� ���� ���� ����� ��� ��������� ���

    /4 B A&& �� A&/��� ��%� � �������� , )�� �� C�''AD -� +�� �� +"+ �,��� 9I-� ��� �� ����� C�444D -� /4� �� /�(�-������ 2;��

    /" (��'� � (��'� C�''/D �- "(+�

  • ���� �� ������ ��� ����� )��� �� ��� ��� ������ ��� ��H�� �� ��� ������ ��� ��� ������ ������ �� ���������� �� ������� ���� ����� ��� ��� �� �������� ��H�� �6 ������������ �� ��� ����� �� ��� ����� ������ ��� ������ ��� ������ �� ��� ������ ���� ����� ������ �� ����� �� ��� ������� �� ��� ������!

    ��� ������ ������ �� ��� ���� �

    �� ��� ������� �� � ���� �� ��� �����!� #� ������ ��������

    � ������� . �� �� ��� ���� ��� ������� ��� ������� �� �� ���� ����� 2���$����� �� 5��������� ������ �� 1����� � ��=/A

    C��D ���� ��� ��������� ������ ��� ���� �� ��� ���� �� ��� ��������� �������� ������ �� ��� ����� �� ������� �� ��� ���� �� ��� ���� ���� �� �� ������������� ��������� �� ������� 6� ����� ����� ���� ��� ����� ��� ���� �������� ��� �������� �� ���� �� ���������� ������ ��� ���� �� �� ��� H������� �� ��� ���������������� ��� ������!

    ���� ������� ���� ������ ��� �� �������� ��� � ������ ������ ��� ���� �������� �� ������ �� ���� ������ �������� ���� �����/'

    2��� #�����I5������� ��������� ��� �������� �� @���������� ������)��' ���?����� �����%��� �(�$(4

    ��� >J��� �������� �� ��� ������� �� ��� ����� �� ��� ��� ��������� 6� ��� ��� �� ������ ��� ������� �� ��� ��� ����� ��J���� ��� �� ��

    # �� ��� ������ �� ����� ��������# ��� ������ �� �� �������� �� ������ ����� �� ���� ��� �� ������� �� ��� �������� �� ��� ���������� ���� ��������)� ������! C�������� �����D

    2��� ,���� ������ ������ ���� C6D� ��� ������ �� �)���������!(� 6� � ��������������� 3�

    ��� ; �� �� ���%� ������� .��� ��(� ���=

    6� �� ����� �� ���� � ����� �� �� �������� ��� ��� ��� ������ ��� ���� �� ����������� ��� ��� ��� ��� ��������� �� ������ ������� ��� ��I�������� ����� ����)�� ��� ��� ������ �� ��������� ��� ������� �� ��� ������ ��� ������� �����!

    ��� :��� ; �� "������ "����%� � �������� , )�� ��=("

    � � � ������ ��� ��� �� �������� ��� � ������ �� ���� �� ��������� ������ ��� ���� ���� ��� H������� �� ��� ��������� ������� ��� ������!

    /A C�'�+D �- "(�� $- �� "(A� -���� �� 2��� ,������ �� ����� �� C�+D� 6� .��� ��� ��� � &�&�??����� .9 .��9�C�4��D >5B +�A �3�

    ��� ;� �� +"/�(" C�''(D � �

    >B A/� �:��� ;� �� A(' ��� AA4�

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • �� ���# ��

    ���� ������ ������ ���� ������ �� �

    ��������� . �J�

    � �� ���� ������� ��� ��������������= ���� �� "���� . ��� ��� � 9 �� ���(& ��� )��� ������ ��� ,����� -��� ������� ��� ��� � ��� ,� / ��� ��2(+

    ,������ �(� ��� �(� �� ��� -�������� �� �44/ ��� ���� ���� �� � 7����� �44(�������� � 1�6 ����� ����� �� ������ �� ������ ��(/� ��� ��� ������ ������� ������������� �� ��������(( ��

    ����=

    ��� ���� �� ��� ���� ������ ������� �� � ������ ��� .��� �� �� ������� ���� ��� ������!� ����������� ������ ��� ������� ������ ��� ��� ������� ��� ���� ���� ��� ������������ ���� �� ������� ��� ������� � ��� ��������� � ������� �� � ������ ��� �� �� ��� ��� �� ��������� �� ���� ������ ��� ��

    ���� ���� �� ������� ��� ���� �� ��� ������ ��� ��� ������� �� ��� ������� ��� ����� ��� �� ����� �� ��)� ������ �������� ����� �������� �� .��� ��� ���� ����J���� �� ��� ������� �� ��� ��� �������� ��� ��������� �� ��� ������!� ����������� ��� ���� �� ������ ��� ������!� ������� ������������ ���� ��������

    ������� ��� ���������� ��� ����� �� ��� ������!� ���������� �� ��� ������� ��� ���

    ��)������������ ��� ����������� �� ��� ������ ����������� � ��������� ��� ���� ���������

    �� ������� ����� ������ ��� ���� �� �� ����� �� ������� ������� �� ��� �������

    ��� 5���� �� �� ��� ������ ���� ��� ������� �� ��� ������ ������ �� �� ��

    ��������� ����� ���� ��� ������� �� ��� �������� �������� ��� ��� ����� �� �� ����������� �� ��������� ��� ���� �� ��� ������ ��� ��� ������� �� ��� ����������� �� ����)��� ����� ��������

    �"� ��� ��� ������� �� ���� ������ ��� ����� ��H�� �� ��� �������� �� �� ��

    �� ��J����� ��������� �� ������ ���������� �� ������� �� �� �� ��� ����������� �������� �� ��� �������!

    6� �����0(A 2��� ,������ �������� �� ��� �������� ���� �� � �(���� �� � �� ����=

    ��� ������ ���������

    � ���������� �� ��� �J����� �� ���� ��� ���� ������ ����� ������� �� ������������ ������ �� �������!�

    ��� ���� ������ ��� ����� ���

    ���� ������� ������� ���� �� �� �J��� ��� �������� ����� ����� ��� ��� H�� ��� ������������� ���� ���� �� ��� ������� ,� �� ����� � �(���� ����"� ��� ������� �������=

    (& C�'(&D �- A��� $-�(+ C�4�+D 8:,- (�� C�4�/D � #-2- ��(/ -3/&+/ �3��� �44+��(( 6� ������� ��� �������� �J�)���� ����� �� �������� ��� �� � �A� �� ��� -����������� �� �44� �-����(A ����� ��� ��� � ��� ,� / ��� �� C�4�+D 8:,- (�� C�4�/D " �

    >B /&�� C�4�/D � #-2- � �� C�&D�

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • � ������ �� � ������� ����� ��� �� �� ��� ��� �� ��������� �� ���� ������ ��� ������ ���� �� ����)� ��� ������� �� ��� ������!('

    ������� ���� �� �� ������ �������� ��� ��������

    ����� ����� �� ������ ��� ��� ������ ������ ���� ���� ������ �� ������� �������������� ��� � ������ ������ -�������� ���� �� �� ���� ������� ������������� ��� ����� ���� ������ ���� �� �� J���� #� ���� ����� �� ��� ��)� ������� ������ ���������� ������ ��� ��� ������� ���� �� �J� ���� �� �� J���� 6� ������ ��� ��H���������� ���� ���� �� �� ��� ��H�� �� ��� ��� �� �� ��������! �������� �� ���� ���� ���� ����� �� ����� ����� ���� ��� ������������ �� �)������ �� ���� �� ������ �"���� . ����������� �� )����� ������ �������� ���

    6� �����0A4 2��� ,������ ����� ��� ����� ���� ������� ��� ������� ����������� �� ��� ��� �� ���� �� ��� �������� �� ��������! ���� �� 1���� ; �� ��� )���

    -��

    ������ ������ 1�������= 1�������� ��������� �� ��� ,���)����� �� ��� >������ �� �������! $�����!��4��� �/ �26 ++�

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • ,����� -��� ��� ����� ������ ���� ��� �

    ��� �� @�����)#A& ����� ���� ���� ��������� ���������� ��� �� �� �������= (�%��?� � (� .������% ���2A+ 6� �� ������ ��� ������ �������� �� �� ������� ���� �� ��H�� �� ��� ���� ��������� ��� �� @�����)#������ �� ���� �������� �� ������� ���� ����

    ������� ��������

    6� ������ ���� �������� ������� ������ �� ��� ��E� ���� �� ��)� � �������� ������������� ���� � ������ ����� �������� �� ����)�����A/ ���� ����� ���� ���)��� �������� ������� �� ��� ����� �� �������� �� ��� �������� ������ ��� �� �� ��� ������ ������� ���� ��

    �� ��H�� �� ����=

    � �������� �� ��� ������� � �(�� �� ������� �� ��� ������� �� ��� ����� ��� ���������� ������ �������@ ���

    � ���� �� �� ������� �� ��� ������� �� ��� ������ ������ ��� ������� ��� ������

    !� �� ��� ������ ������� ���� �������"

    -����� �� ����� �� ���� ��� ������ ����� ��� ��� ���� �� ������ ��� ������=

    ��� 5��� �� ��� ������ ������ ������� �� ��� ���)��� �����@A( ������ 1���� ���� ������ ��� ������� ����� ����� ��� ������ ������ ��� ��������� ����

    ��������� ��� ������AA

    6� �>���� ���� �������� � .�����%���0A' ��� ����� H���� ;������� -���� ���=

    '� 6� �� ��������� ��� � ������ �� ���)� ���� � ������� ��� ���������� �� ���� ������ �� ��� ������ � �

    ����� ������� 6� ���� ������ ��� ���� �� �� ��H���)� ���� 6���� �������� �� ��� ������� ���� ��� ��� ��� ���� � �����I���� ����� �� �� ��� ������ ��)������ �� ��� � ����� ������ ��� ��� ���=

    '��� �������� ��� ����� ����� ������� �� �� J������@'��� �������� ��� ������ ������ ��� ���� ���� ����� ��� �������� �� �����������@

    A& 9��������� �������� ������ "���� ��� � @�����)# ��������� C�'&AD � :# ��"� -� �� �"" ��� �"&�A+ C�4�+D 8:,- �(� C�4�+D & �

    >B /"'� ,-� �

    ��)� H���� �� ��� ,- ������ ���� ���� �� ��� @�����)# �����

    ���� ����� �� ����� �� ��� ��������� �� ������� �� ��� �� ��� ���� ��� ������� ��� ������� ����� ������ ,����� ��� ���� �� �����! ������ �� ,���� ; ����J���� �� ���� � �� .������ 55

  • '��" �������� ��� ��������� ������ ��� ���� ��� ����� ��� �� ��� ��������@ ���'��& ����� ������� ���� ������ ��� �������

    '" %���

    �� �� �� ����� ������ ���� ��� ����� ����� ��)�)�� � J������ �� ���� 6� ���� ����� ��� ����)�� �� ��� �������� �� ��� ����= �� � �� ���#0 �> ���� ������ C�'AAD#-2- +(4 �� +((�.��!

    8������� ��� ����� H��� ������ ��� C�&4D� ���� � ������� �� ��� ��������� ��������� H�� ������ �J������� ��� ��� ���� ��� � ������ ������ ���� ���)��� ������������ ��)��� ��� ������'4 �� ��������� ��� ������!� ��)�)� ��� �� ������� ���������� ���������!��

    5��� ������� �� ��� ������ ������� �� ����� ��� ���� ��� ���� ����=

    ��� �� �� �������� �� ��� �� ��� ������� ����� �� ��������� ����� ��������� ��� ��� H���� ��� �)���

    ������� �� ��� ���� �� ������@ ���

    ��� �� �� ��� H�� ���)��� �� ��� ������ ������� ���� ������� � ���I��H�� ��� ���I������������� ��� ���� ��� ������ �������� ������� ���� �� ��� ���)��� ���� ���� ��� ����������� ����� �������� ����� ��� ����� �� ����� ���

    � ��� ��� ������� �� � ���I��H��'���

    ��� ����� ����� ���� �� �� ��� ��� ������ ������! ��)�)�� ������ �� ��� ������������ ��� ������� �� ��� ������� ���� �� �� �������� ������ �� ��� ��������� ��� ���������� �� ����� �� ���� �� ���� ���������� ������� ��� ����� �� �� ����� �� �������� ����� �� �� ����� ��� ������ �������!��

    ��� ����� �� ��� ����� ��� ���� ���)��� �� ������� �� ��� ������ �������6� � ��� �� �������'� ��� ��� ������ ��� $��)� -��� �� &������ ����� ��

    .#���# � �� �)�'" ���������� � �������� ����� ��� ��� ��� �� �������� ������

    ��� ��� ��� ������ �� ������ �� ��������� ������� �� ��� ������� �� �����)������ �� ��������

    ��� ��� ������� �� ��� ���!� ��� $��)� -��� ���� ��� ��� ������� ���� ������� ���!� ������� ��� ��� �� �������� ������ �� ����� �� ��� ��� ������� �� ����������� �� )�

    �! �� ��� ����

    ���� � �������� �� �� ������� ������ �� �������

    6� ���� ���� �� ��� �� ���� ��� ���� �� ������� �� ��� ������ ������ �� � ������� ����� ����� ������ ;�� �� ��� ������� �� ��� ���)��� ���)����� ��� ��� ����� �� ��� �� �������)����� ������ �������� ��� H���� ��� ���� �� ��� ������ �� ��� �� ��� ���� ��� �� �������)� ��� �������� ������� ��� ��� ���� �� ��� ������ ���� �

    ��� ���� ����������

    6������ ��� ���� �� ������ H�� �� ��� ����� ����� �� ������� �� ��� ���������

    � ������ ��� ������ �� ��������� %�� ������ �� "���� . ��� ��� � 9 �� ���0'&

    2��� 5��������� ��)��� ��� H������ �� ��� $��)� -��� ���=

    '4 ��� ����� H��� �������� �� C�&�D ���� ������ ��� ��H��� �� ��� ������ ���� ��� �����������)�� ������� �� ���

    �� ��� �� �������� ������ �)�� ����� ��

    ��� ������ ��� ��H���� ���� �� ������ �� ��� ���������� ���� �� 2��� ,������ �� ����� �� C"4D . ��� �����

    '� ,��� �� $� 3�������� ��� ������� �� ���� �� � �����! C�44(D $-# �"� ��� $���� 1�)�������� %��� �� ������= � ������� �� �������! C�4�4D ?K2B +4"� �������� ��� ?�� K����� ���)��� ���� ����= ���� � "����C�44AD ?K,- /� ��� @��% � (� C�44+D � ?K2B '�� -��

    '� ,�� ���� ��� � �������� ���� ��� �� �� ��� �� ���� �� ���� �����'" C�'�+D �- ""A� $-� -���� �� ,� %������� �� ������� �� ��� $����� $����� B�! ��''A� �4 #��� 2B �/&

    �� �(��'& C�'(&D �- A��� $- �� A"+-�

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • � � � �� ��� �� ����� 2��������! �������� ��� ������ �� ������� �� ��� ���� ��� ��� )��������� ��� ���� ������ ��� �� ����� �� �� ����� ����� ��� ��� ������� ������������ �� ��� �� ����� ������ �� ���� ���= ��� �� ���� ��� ������ �� �

    ��������� �� ��������! ������� �� ������ �� ��)��� ���� ����� ������ ������������ ��� ��� ���� ��� �� ����� 2��������! )���� ���������� ���� ���� ����� ������ �� ����������� ���� ��� )������ �� ��������� ����� �������� �� ��������� ����� �������� �� ��������� ��������� ����� �� �����������!

    ���� ������ ��� �����)�� ��� ��

    ���� �� ������� �� ���

  • ������� �� ��)�� � ����� �� ������� �� ��� ������ ������� 2��� ,������ H�� ���� ���� ����� ���� ��� ��������# ������ �� ��� ��������� �� ��� �������

    %�� ������� �� � �������� �������

  • 6 �������

    � ����� ���� ��� ������� ��������� �� ,�� *����� %����

    �� ���� 6 ��)������� ��������� G��� ����� ���� ��� ������� �� ��#� � 9����� 6 ���� ��)� ����� ��� ��

    ���� ���� ����� �� ������� �

    ��� ��� �� �� �� ����������� �� � ����� �� ������ �� ��)�� �� � ������ ��� �� ������� ���������� �� ������ �� �� ��� ������������ �� ��� ��������� ������� ��� ����� ��� ����� �� ������ � ������ �� ������ ��� ��� ��

    ��� ���� ���

    6� ���� � "����0�4( ��� ?�� K����� ,����� -��� ��� ���� �� ��� �� ����

    ����������! ��� � ����� �� �� �������� �� �� � ��� �� �� ����� � ���� �� ��� ����� �� �� ���������� �� ������� ���� ��� ����� �� ��� ������

    6� ��� �� �� ���� ���� ��� H���� ��� ����� ��� )��� ��� �� ��� ������ �� ���� ������� ������ �� ����������� ���� ��� ��� ���� �� ������� �� �� ������ �������������� �� ��������� ��� �� ������ �� ��������4A

    ,������ ��������� �� ����� ���� ������ �� ��� �������� ���� �� ��� ��� ��. ���-� ������ �������4' �������� ��� ��������� �� ������� �� �

    ����� �� ������� �� ���

    �� �������=

    5� ��� ���� ��� �� � ��� ������� ���� ������� ���� ��������� �� ���� �� �� �������!�

    ��� � ��� �� ������ � �� ����

    ������� ���� ��� �� ���� ������� ���� ������������)� ����)������� ����� �� ����������� �� ��� ��������� �� ������ ��� ���� �� ���� ������ �� ��� ������ 6� ���

    �4( C�44AD ?K,- /�� C�44AD " ?K2B +A' �� C&/D.C&(D��4A B����� ?��� ������� ���� ��� ���� �� ���� ����� ����������!� ��

    ���� ��������� �����������!

    �B����� ?��� -�����

    ��� %������ $����! C�44'D -2; �'" �� "4��� �� ������� ���� ��� ������ ��� �������� ��� ������ �� � ������ �������� �C�44'D -2; �'" �� "4"�� ������ ��� ��������� �� B����� ?����������

    � �� ���� ������ ������� ����� ���� �� �� �� ��� ���� �� ��� ������ ������� ���� ��� ���)���������)� ���� ��������

    �4' 5���� ;���

    � 2� ,��� 1����

    �� ��� �,���� F 3����

    � �4�"� ��+I�4'�

    ��4 ����������� �

    ���� .������ ��� � "��� C�44'D >5

  • �)���� �)�� �� �� �� ����� �� ������ ��� ����� �� ������ �������� �� �44+� ����� ����������� ��� ������ ��� ����� ���� ����� �� ��� ���)��� ����� �� ��� $������� ���44&� ��� ���� �� ���

    ��� ����� ��� �������� �� ��� $$% �� ��� �� ��� ��������������� �� ��� ���� �� ���� ��� ����� ��� �� �� ��������� �� �� 6 ��)� ����� �������� �� �� ��� � ���)��� ��������� ��� ����� ������� ��� ���� ������ ��� ������ ������ �� ������� ��� ������ �� ���� � ���� ����� �� ��� ,���� ������ �� ��������� �� ������� ������ ���)����� �������� ��������� �� ���� ��� �� ����!

    6� � �������� ������ ����� ��� ��

    �� ���� ��������)� ����� ��������� �� ������ ���������� ��� ����� �� ��������� ��� ���������� �� ������ ������� ��� ������� �� ������)��� ���� 6� �� ����� ��� ������ �� ���� �� ������ �������� ���� ����������� �� ��� ���� �� ��� ��������� ��������� �� �� ���� �� ����� ��� �������

    ������= ��� ����� 2; �� .���� � &5��*0��� ���������=

    "&� 6 ���� 3� ,����!� ��������� ����� �)�� ����� ��� )��� ���� ��� �� ������)����I������� �� ��� ���� ����� ��� ������� ��� ����� �� ��� ��I���������� �� ��������� �� ���� �� �� ��I������� �� �������

    � ���������� 6�� ������� ��� �� ����������� �� ��� �J�

    � ��

    ��)� ���� �������� ����� �� ������ �� ��� ���)����������� ��������� ���� ��

    �� �� ����� ���� ���� �� ���������������2������� 6 ��� ��� ����� �� ��� ��� H��� �� ��������� '( �� ��� H������� ���� ���� ������� ���� ��� ������� �� � ��� ������ �� ��I�������� ����� ����� ��� �������� ������� ����� �� ��� ���� �� ����� �� ���� ����� ��� �� ��� ������ ���������� ���������� ��� ��� ��I���������� ���� ��� �� ����� �� ��� C� � �D"+� ��� ��� ������� �� � ��� ���� �� ��I������� ���� ���� �� ���� ������������

    � �� �� ��������� �� ��� ������ �� ��������� ����J��� �� ��� ���� ����� ������� ��������� 6� ��

    ��� ���� ������ ���� �� ��� ���� �� ���)������������ �� ��� ���� �� ��� ������� �������� ��� �� ���)��� ��������� ����� ����J��� ��I��������� ����� ��������� �� ���� �� ������� �� ��� ������� ������ ��� ����� �� �

    ��� ���)��� ��������� �� ��� �������������� ������� ������� C� � �D!

    �� ����!� ���� �� � ��� ��� �� ����� �������

    6� ����� ���� ���� �� ��H���)� ���� ��� �� ��� �� ���� �� ��� ���)��� ������ ���������)����� �� �� � ��H���)� ���� �� �� ������� �� ��� ��� ������� ����� ��� ���

    � ������� ������� ��� ��� �� ��� ��H���)�� ������ �� ������ �������= ��� ������ ���� �� �������� ��� �� �� ��� ���� �� ��H���)� ����� ��� �������� ������� ��� ���������

    ��� �� ������ �

    ����� ��� � *���0��" #��� ; ��� �� ���� ���� ��� ������ ���� ������ ���� ������� )����� ���� ���� ������� ���� �� �� � ������� ����� ���� ������B ("& �#��� ;��

    �� ��� �����������0 1�2 340 5�2 60 6478

  • C/AD ������ C�� $�����D ���� �� �� ��������� ����� '.4&� � &+&� ���� ��� ���� ��������� �� � ����� ��� �� ���������� ��H���)��=

    � � � ��� ��� ��������� �� ��� ����� �� ��� ����� �� �� ��� ���� ��� ���������� �� ����� �� ���������� ���� ��� ��������� ������� ��� ������ �)������� ��� ����� ��� ��� ����� ��� ��� ���� �������!!

    C/'D ��� ��������� �� J������ �� ���� ��� �� ��� �����!� ���� ���� ��� ���� ���������� ��� ������ ��� ���������� ����� ��� �������� ���� ������� ���������� ��)��������!! �� ������ ������� ���� ��� $B$ �� 3$9� ����� ��� ���� ���������� ������� �� ���� ����� �� ��� ��� �� ������� ����� �)����� �� �� ���!����������� �������� �� �� �������� �� ����������� ���� ��� ��� ��������� �� �������� �� ��� ����� �� ��)������� ��� �� �������� ��� $B$ ��� 3$9� ������������C(4D #��� ����� ���� ��� ����� �� ��� ��� ������ ������ �������� �� ���