Министерство природных ресурсов Российской Федерации

Проект

МЕТОДИКА

ПО СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКЕ ЗАПАСОВ

И РЕСУРСОВ УГЛЕВОДОРОДНОГО СЫРЬЯ

Москва – Новосибирск 2002

СОСТАВИТЕЛИ

Руководители работы от МПР:

Люкшинов А.Н.

Габриэлянц Г.А.

Кудряшов В.Н.

Ответственные исполнители:

Герт А.А., доктор экономических наук, СНИИГГиМС

Лашхия В.Ю., ген. директор Оценочной компании “Агат”

Исполнители:

Ампилов Ю.П.

Астафьева М.П.

Богданов С.Д.

Дунаев В.Ф.

Кац А.Я.

Коваленко Е.Г.

Крылов С.А.

Лукьянчиков Н.Н., ВИЭМС

Мелехин Е.С.

Мельников П.Н., кандидат геол.-мин. наук, СНИИГГиМС

Назаров В.И.

Немова О.Г., научный сотрудник, СНИИГГиМС

Никитин П.Б.

Павлов М.Б.

Супрунчик Н.А., научный сотрудник, СНИИГГиМС

Халимов Э.М.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Общие положения …………………………………………………………….. 5

2. Основные понятия и определения………………. ……………………..……. 5

3. Использование результатов стоимостной оценки…………………………… 7

4. Виды стоимости, подходы и методы оценки………………………………… 8

5. Основные принципы стоимостной оценки…………………………………… 9

6. Порядок проведения и содержание отчета по стоимостной оценке запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недр………………………………

11

6.1. Введение…………………………………...……………………………… 11

6.2. Общие сведения об объекте оценки…...………………………………… 11

6.3. Геологическая характеристика участка недр…………………………… 11

6.3.1. Объекты оценки.……………………………………………………… 11

6.3.2. Запасы и ресурсы углеводородов на участке недр…………………. 12

6.3.3. Прогноз показателей геологоразведочных работ и прироста извлекаемых запасов…………………………………………………………. 12

6.4. Обоснование технологических показателей разработки запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недр…………………………… 13

6.4.1. Расчет технологических показателей разработки для изученных месторождений……………...……………………………………………… 13

6.4.2. Обоснование технологических показателей разработки для объектов низкой степени изученности…………………………………… 13

6.5. Обоснование капитальных вложений и эксплуатационных затрат…… 14

6.5.1. Обоснование капитальных затрат……………………………………. 13

6.5.2. Обоснование эксплуатационных затрат…………………………….. 14

6.6. Обоснование и анализ показателей стоимостной оценки……………… 14

6.7. Особенности оценки для условий соглашения о разделе продукции… 18

6.8. Учет условий финансирования…………………………………………... 19

6.9. Стоимостная оценка с учетом неопределенности исходных данных и рисков……………………………………………………………………………6.10. Стоимостная оценка запасов и ресурсов углеводородов в случае недостатка исходной информации…………………………………………….

21

22

7. Требования к структуре и оформлению отчета по стоимостной оценке……. 23

Список использованных источников…………………………………………….. 25

Приложения ……………………………………………………………………… 28

СПИСОК ПРИЛОЖЕНИЙ

Приложение к разделу 3. Обоснование нормы дисконта при проведении

стоимостной оценки для различных типов задач

Приложение к разделу 4. Виды стоимости, подходы и методы оценки

Приложение к разделу 6.3. Прогноз показателей подготовки запасов

промышленных категорий на объектах углеводородного сырья и

программы геологоразведочных работ

Приложение к разделу 6.4. Прогноз технологических показателей

разработки запасов и ресурсов углеводородов

Приложение к разделу 6.5. Прогноз показателей капитальных и текущих

затрат на освоение объектов углеводородного сырья.

Приложение к разделу 6.6. Прогноз показателей экономической

эффективности при действующей системе налогообложения.

Приложение к разделу 6.7. Прогноз показателей экономической

эффективности для условий соглашений о разделе продукции.

Приложение к разделу 6.8. Расчет экономических показателей при

стоимостной оценке объектов углеводородного сырья с учетом условий

финансирования.

Приложение к разделу 6.9. Проведение вероятностной стоимостной оценки

объектов углеводородного сырья

Приложение к разделу 6.10. Оценка стоимости запасов и ресурсов нефти

различных категорий изученности в случае недостатка исходной

информации

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Настоящая Методика разработана во исполнение положений статьи 23.1 «Геолого-экономическая и стоимостная оценка месторождений полезных ископаемых и участков недр» Закона Российской Федерации «О недрах» (в редакции Федерального закона от 3 марта 1995 года № 27-ФЗ, с изменениями по состоянию на 9 августа 2001 года), применительно к углеводородному сырью.

1.2. Согласно Статье 23.1 Закона РФ «О недрах» стоимостная оценка полезных ископаемых используется в двух сферах:

- в государственном регулировании отношений недропользования; - в решении задач развития минерально-сырьевой базы;

Методика стоимостной оценки запасов и ресурсов месторождений полезных ископаемых и участков недр по видам полезных ископаемых утверждается федеральным органом управления государственным фондом недр (МПР России).

1.3. Методика определяет порядок проведения и содержание стоимостной оценки запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недр с целью повышения их рационального и эффективного использования.

В Методике приводятся:- основные понятия и определения;- принципы, методы и основные показатели стоимостной оценки запасов и

ресурсов углеводородного сырья;- последовательность проведения стоимостной оценки запасов и ресурсов

углеводородного сырья;- особенности стоимостной оценки для условий соглашения о разделе

продукции;- особенности стоимостной оценки объектов углеводородного сырья

различной степени изученности;- особенностей стоимостной оценки с учетом риска и неопределенности.1.4. Методика основывается на существующих нормативных и методических

документах в области недропользования, налогообложения, оценочной деятельности [1-17, 37]. При проведении расчетов по стоимостной оценке следует руководствоваться положениями настоящей Методики и требованиями действующих в РФ методик и отраслевых РД.

1.5. Методика предназначена для организаций, участвующих в проведении стоимостной оценки запасов и ресурсов углеводородного сырья, экспертизе и использовании ее результатов. Настоящая Методика является обязательной при проведении стоимостной оценки для целей государственного регулирования недропользования, для остальных случаев она носит рекомендательный характер.

2. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

2.1. Объекты оценки – запасы и ресурсы углеводородного сырья залежей, месторождений и участков недр различной степени изученности и находящиеся на разных стадиях промышленного освоения.

2.2. Субъекты оценки – оценщики и заказчики стоимостной оценки:

Оценщик – субъект оценочной деятельности, обладающий требуемой подготовкой, опытом и квалификацией, который оказывает услуги по оценке в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Специальные требования, предъявляемые к субъектам, осуществляющим стоимостную оценку запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недр, разрабатываются и утверждаются федеральным органом управления государственным фондом недр.

Заказчик – субъект оценочной деятельности, которому оказываются услуги по стоимостной оценке запасов и ресурсов углеводородного сырья в соответствии с законодательством Российской Федерации

В качестве заказчика могут выступать государство в лице федеральных и территориальных органов управления государственным фондом недр, органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, недропользователи и другие заинтересованные лица.

2.3. Дисконтирование денежных потоков – приведение разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений денежных потоков к их ценности на определенный момент времени (называемый моментом приведения). Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (другие названия – ставка дисконтирования, Discount Rate), выражаемая в долях единицы или в процентах в год.

Дисконтирование денежного потока на m-м шаге осуществляется путем умножения его значения на коэффициент дисконтирования m, рассчитываемый по формуле:

m = 1 / [ ( 1 + Е )tm-to ],где Е – норма дисконта, выраженная в долях единицы в течение шага расчета;

tm – момент окончания m-го шага;t0 – момент приведения.

2.4. Чистый дисконтированный доход (другие названия – ЧДД, интегральный эффект, чистая текущая стоимость, чистая приведенная стоимость, Net Present Value, NPV) – накопленный дисконтированный эффект (величина, полученная дисконтированием разницы между годовыми притоками и оттоками реальных денег) за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:

ЧДД = СFmm(Е), m

где СFm – сальдо денежного потока на m-м шаге расчета.2.5. Стоимостная оценка – ожидаемая величина чистого дисконтированного

дохода, который может быть получен в результате разработки оцениваемых запасов и ресурсов углеводородного сырья.

Для определения стоимостной оценки необходимо провести комплексное исследование, содержащее обоснование геологических, технологических, экологических, экономических и других показателей, характеризующих процесс изучения и освоения оцениваемого объекта (геолого-экономическую оценку). На основании этих показателей определяется эффективность разработки объектов с учетом количества и качества полезных ископаемых, условий их залегания, транспортной и иной инфраструктуры, условий добычи и переработки, возможных цен и условий реализации, налогообложения и других параметров, влияющих на эффективность разработки оцениваемых объектов.

Различаются следующие виды эффективности [8]:

- общественная (социально-экономическая);- коммерческая;- бюджетная.Значение стоимостной оценки запасов и ресурсов участка недр является

одновременно оценкой стоимости права пользования недрами данного участка. 2.6. Рентабельный срок – период до момента, начиная с которого чистый

недисконтированный доход (сальдо денежного потока) принимает только отрицательные значения.

Если ни в одном году расчетного периода чистый недисконтированный доход не принимает положительного значения, это означает, что рентабельный срок при разработке объекта оценки отсутствует. Суммарный чистый недисконтированный доход за рентабельный срок может быть отрицательной величиной, если затраты на освоение объекта в начале расчетного периода не успевают окупиться до окончания рентабельного срока разработки.

2.7. Абсолютная стоимость запасов и ресурсов углеводородного сырья – абсолютная величина стоимостной оценки запасов и ресурсов за рентабельный срок разработки.

2.8. Удельная стоимость запасов и ресурсов углеводородного сырья – стоимостная оценка в расчете на тонну накопленной добычи за рентабельный срок разработки.

2.9. Стоимость запасов и ресурсов участка недр – суммарная стоимость запасов и ресурсов объектов углеводородного сырья, расположенных в пределах участка и имеющих положительную стоимостную оценку.

2.10. Вероятностная стоимостная оценка – оценка, выполненная с учетом неопределенности исходных данных и рисков.

2.11. Риски – вероятность получения убытков инвестором в результате отклонения реальных геолого-промысловых параметров объекта оценки и экономических условий его освоения от ожидаемых.

2.12. Инфляция – рост общего уровня цен и издержек, сопровождающийся потерей покупательной способности денежной единицы государства.

3. ОБЪЕКТЫ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЕЕ РЕЗУЛЬТАТОВ

3.1. Стоимостной оценке подлежат все объекты государственного фонда недр, вовлеченные в государственное регулирование отношений недропользования и учитываемые при решении задач развития минерально-сырьевой базы. Согласно статьи 2 Закона РФ «О недрах» к таким объектам относятся используемые участки недр и неиспользуемые части недр в пределах территории Российской Федерации и ее континентального шельфа.

3.2. Объекты государственного фонда недр, подлежащие стоимостной оценке:а) запасы месторождений (залежей) распределенного фонда;б) запасы месторождений (залежей) нераспределенного фонда;в) перспективные ресурсы участков недр распределенного фонда;г) перспективные ресурсы участков недр нераспределенного фонда;д) прогнозные ресурсы участков недр распределенного фонда;е) прогнозные ресурсы участков недр нераспределенного фонда.

3.3. Результаты стоимостной оценки используются государственными органами управления федерального и регионального уровня при принятии решений в области

регулирования отношений недропользования и развития минерально-сырьевой базы (МСБ), менеджментом и акционерами компаний, финансовыми институтами. В таблице 1 приведены основные типы управленческих решений в области недропользования с использованием стоимостной оценки и отмечены особенности ее проведения в зависимости от решаемых задач. Комментарии к таблице приведены в Приложении к разделу 3.

4. ВИДЫ СТОИМОСТИ, ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ

Согласно Постановлению Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г №519 «Об утверждении стандартов оценки» при осуществлении стоимостной оценки используются следующие виды стоимости:

рыночная; виды стоимости, отличные от рыночной, в т.ч.: инвестиционная, для целей

налогообложения (инвентаризационная, нормативная), утилизационная, специальная.

Рыночная стоимость объекта – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Инвестиционная стоимость предполагает оценку объекта только на основе информированности и деловых возможностей конкретного инвестора. Инвестиционная стоимость объекта с точки зрения внешнего инвестора-покупателя называется внешней стоимостью объекта. Инвестиционная стоимость объекта с точки зрения его владельцев и с учетом их планов называется стоимостью объекта как есть.

Внутренняя (фундаментальная) стоимость предполагает оценку объекта сторонним независимым оценщиком на основе его собственных информированности и представлении о деловых возможностях инвестора (что не исключает предоставления оценщику по его требованию необходимой для оценки информации, которую он будет корректировать).

Нормативная (инвентаризационная) стоимость используется для целей учета объектов недропользования, в т.ч. для целей налогообложения (см. табл. 1, п. 4 государственного регулирования недропользования). Методика ее расчета приведена в Приложении к разделу 4. Определение нормативной стоимости базируется на отражении рынком стоимости запасов (ресурсов), правом на добычу которых обладают компании, а в случаях, когда акции не обращаются на фондовом рынке или объемы торгов с ними не могут быть свидетельством их достаточной ликвидности, нормативная стоимость базируется на элементах метода опционов.

При проведении стоимостной оценки приоритет должен отдаваться рыночной стоимости. В случае, если используется какой-либо вид стоимости, отличный от рыночной (в частности, инвестиционная), его использование следует обосновать.

4.2. Подходы к стоимостной оценке:- затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта,

основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа;

- сравнительный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация об их стоимости;

- доходный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки.

В Приложении к разделу 4 описаны особенности определения различных видов стоимости, приведена подробная характеристика указанных подходов к оценке и методов, применяемых в рамках каждого из них.

Т.к. ценность месторождения (участка недр) определяется находящимися в нем полезными ископаемыми (углеводородным сырьем в рассматриваемом случае), то использование затратного подхода (расчет суммы затрат на восстановление запасов месторождения) для определения стоимости права пользования недрами не имеет смысла. Поэтому оценка с использованием затратного подхода не допускается. В то же время указанный подход может применяться в качестве вспомогательного, например, для расчета стоимости замещения (величины затрат на создание аналогичного по потребительским свойствам объекта) уже осуществленных инвестиций при лицензировании объекта, на котором уже были проведены те или иные работы, а также практически во всех других случаях, указанных в таблице 1, при условии, что на объектах оценки проводились какие-либо работы.

Сравнительный подход базируется на известной стоимости аналогичных объектов, в т.ч. полученной по результатам сделок с ними. При этом следует заметить, что сделки с месторождениями (участками недр) запрещены законодательно, а распределение объектов недропользования на аукционах не всегда носит репрезентативный характер (в них участвуют несколько претендентов, что скорее создает условия олигополии, чем эффективного рынка), поэтому в целях государственного регулирования недропользования (см. таблицу 1) использование сравнительного подхода не допускается. В то же время он может применяться как вспомогательный или справочно, например, для указания степени соответствия результата, полученного с использованием доходного подхода, сложившемуся уровню цен 1 т запасов нефти (1 тыс. м3 запасов газа) при осуществлении сделок с акциями компаний, на балансе которых находятся права на добычу полезных ископаемых.

5. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ

Стоимостная оценка запасов и ресурсов углеводородного сырья должна отвечать принятым в мировой практике принципам анализа и оценки эффективности инвестиций, финансового анализа, а также учитывать реальные экономические условия в России [8, 9, 10, 30-32, 38]. В соответствии с этим методика проведения этой оценки базируется на следующих основных принципах:

1. Учет в процессе оценки всех основных характеристик объектов оценки, влияющих на затраты и результаты их освоения:

геолого-промысловых параметров оцениваемых объектов (объем и структура запасов углеводородов, свойства коллектора, характеристики продуктивных пластов, химико-технологические свойства добываемого сырья и др.), которые определяют технологию подготовки и разработки запасов углеводородов;

экономико-географических параметров территории, где расположены оцениваемые объекты (климатические условия, наличие объектов инфраструктуры, удаленность от потребителей добываемого сырья и др.), которые определяют структуру и объем затрат на их освоение.

2. Учет основных факторов, определяющих экономические условия, в которых будет происходить освоение объектов оценки:

параметров рынка (рынок сбыта продукции, цены реализации углеводородов, темп инфляции, ставка банковского процента и др.), определяющих величину дохода, который может быть получен в перспективе в результате освоения объектов;

условий недропользования, на которых будет вестись освоение объектов (параметры действующего в России законодательства в области недропользования, система налогообложения нефтедобывающих предприятий, условия финансирования и др.), определяющих распределение ожидаемого дохода между участниками процесса освоения запасов и ресурсов.

3. Учет всех стадий освоения объектов оценки (поиски и разведка, добыча, транспортировка, переработка, реализация продукции, создание (расширение) транспортной и иной инфраструктуры и др.), что позволяет оценить стоимость запасов и ресурсов с позиций итоговой экономической эффективности.

4. Прогнозирование и анализ денежных потоков, включающих все связанные с освоением оцениваемых объектов денежные поступления за расчетный период в определенных экономических условиях, и расчет на их основе основного показателя стоимостной оценки – чистого дисконтированного дохода, полученного вследствие освоения запасов и ресурсов углеводородного сырья.

5. Определение эффективности разработки объектов оценки для всех участников процесса недропользования, имеющих право на получение дохода (государства в целом, субъекта Федерации, недропользователя).

6. Учет влияния неопределенности исходных данных и рисков. При проведении оценки необходимо учитывать вероятностный характер геолого-промысловых параметров объектов и их уточнение в процессе разведки, а также возможности изменений ситуации, как в области законодательства, так и на рынке.

7. Учет влияния инфляции.8. Использование технических и программных средств при проведении

стоимостной оценки ресурсов и запасов углеводородного сырья участков недр, обеспечивающих оперативность и достоверность прогнозных расчетов.

9. Ориентация на принятые в мировой практике универсальные формы представления и интерпретации результатов анализа, показатели и документы, понятные как российским участникам процесса недропользования, так и зарубежным партнерам. К основным документам, отражающим финансовые последствия принимаемых решений, относятся прогноз дисконтированных денежных потоков, прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный отчет о движении фондов (прогноз денежных потоков для финансового планирования), на базе которых рассчитывается группа показателей абсолютной и относительной доходности принимаемых решений.

10. Дифференцированный выбор количественных методов и программных средств для стоимостной оценки запасов и ресурсов углеводородов в зависимости от степени их изученности. Для прогнозирования технологических и экономических показателей разработки изученных объектов (запасы промышленных категорий) следует использовать модели, регламентированные отраслевыми РД [9-12, 15, 16]. Для прогноза показателей разработки слабоизученных объектов (ресурсы категорий Д1, Д1л и С3) могут использоваться методические и программные средства для экспресс-оценки. Некоторые из них приведены в Приложении к разделу 6.

6. ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ И СОДЕРЖАНИЕ ОТЧЕТА ПО СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКЕ ЗАПАСОВ И РЕСУРСОВ

УГЛЕВОДОРОДНОГО СЫРЬЯ УЧАСТКОВ НЕДР

Требования к содержанию стоимостной оценки запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недр зависят от степени изученности объектов оценки. Для разрабатываемых и хорошо изученных месторождений и залежей углеводородного сырья при проведении оценки могут использоваться данные по подсчету запасов, утвержденных ГКЗ, технологические схемы разработки, данные ТЭО КИН и другие имеющиеся в распоряжении оценщиков материалы. Для ресурсов малоизученных объектов (перспективных структур, прогнозных площадей) осуществляется прогноз показателей оценки на основе компьютерного имитационного моделирования с использованием данных по объектам-аналогам, экспертных оценок и пр.

При наличии на участке недр нескольких объектов в ходе проведения оценки геолого-технологические, технико-экономические расчеты и обоснования проводятся индивидуально по каждому объекту с учетом того, на какой стадии освоения он находится. Затем проводится обобщающий расчет для всей группы объектов.

Материалы стоимостной оценки должны содержать все данные, позволяющие провести экспертизу представленных документов без участия авторов.

Отчет по стоимостной оценке должен включать следующие разделы:6.1. Введение.Указываются основные цели и задачи проведения стоимостной оценки запасов и

ресурсов углеводородного сырья.6.2. Общие сведения об объекте оценки. Географическое положение участка недр, где находятся оцениваемые запасы и

ресурсы, включая его расположение относительно других нефтегазоносных участков.Природно-климатические условия (рельеф местности, сейсмичность, колебания

температуры воздуха, осадки, направления ветров, наличие вечной мерзлоты и пр.). Степень освоенности территории (ближайшие населенные пункты, наличие

судоходства, железных и автомобильных дорог, взлетно-посадочных полос, удаленность от трубопроводов, развитие производства и пр.).

6.3. Геологическая характеристика участка недр. Геологическое строение участка недр и обоснование выделения отдельных

объектов оценки, анализ коллекторских свойств каждого из объектов, свойств и состава пластовых флюидов, подсчет запасов и ресурсов углеводородов по категориям, показатели объемов геологоразведочных работ для подготовки запасов в динамике, прогноз прироста извлекаемых запасов промышленных категорий в результате проведения геологоразведочных работ на каждом из выделенных объектов оценки.

6.3.1. Объекты оценкиОбъекты оценки выделяются на основе данных балансов полезных ископаемых,

количественной оценки прогнозных ресурсов, результатов сейсморазведочных работ, бурения и испытания скважин.

При наличии на участке недр нескольких объектов углеводородного сырья с запасами и ресурсами различной степени изученности оценка проводится в два этапа. На первом этапе проводится оценка отдельных объектов, выделенных в пределах участка недр. На втором этапе результаты по объектам суммируются, и осуществляется оценка участка в целом.

В качестве отдельных объектов выступают обычно залежи (ловушки, нелокализованные прогнозные ресурсы) разных пластов; объекты, объединяющие несколько залежей (ловушек) в пределах одного стратиграфического комплекса; части залежей, блоки, поля запасов различных категорий. Основным принципом объединения группы залежей (ловушек) в отдельный объект оценки является возможность корректного принятия для этого объекта единых основных геологических и технологических параметров, которые существенным образом влияют на оценку: ожидаемых начальных дебитов, глубин скважин, коэффициентов извлечения нефти. Залежи разных продуктивных пластов в пределах одного НГК могут объединяться в один отдельный объект оценки в том случае, когда в последующем они будут единым объектом разработки.

На выделение объектов стоимостной оценки в пределах одного пласта или стратиграфического комплекса оказывает также влияние степень изученности разных частей территории участка и структура запасов. В этой связи в отдельные объекты стоимостной оценки выделяются прогнозные и перспективные ресурсы категорий Д1, Д1л и С3. Это позволяет прогнозировать динамику технологических показателей разработки запасов различных категорий дифференцированно и, следовательно, приблизить прогноз к реальной практике освоения объектов.

6.3.2. Запасы и ресурсы углеводородов на участке недрОцениваемые запасы нефти, газа, конденсата и содержащихся в них

компонентов, имеющих промышленное значение по степени изученности подразделяются на разведанные – категории А, В и С1 и предварительно оцененные – категория С2.

Ресурсы нефти и газа по степени их обоснованности подразделяются на перспективные – категория С3 и прогнозные – категории Д1 [19]. В последнее время выделяются также прогнозные локализованные ресурсы категории Д1л [40]. Соответствие данных категорий запасов и ресурсов российской классификации принятым западным классификациям приведено в приложении к разделу 6.3.

Объемы запасов нефти, газа и конденсата для проведения стоимостной оценки месторождений принимаются по данным баланса полезных ископаемых и отчетов по подсчету запасов, утвержденных ГКЗ и ЦКЗ МПР.

Подсчет ресурсов углеводородов для малоизученных (перспективных и прогнозных) объектов, а также запасов открытых месторождений, для которых на момент проведения расчетов отсутствует их достоверная оценка, может быть выполнен в рамках проведения стоимостной оценки. Подсчет запасов и ресурсов нефти и газа категорий С1, С2 и С3 производится объемным методом на основании соответствующих утвержденных методик [9, 13, 14, 26]. Подсчет прогнозных ресурсов категории Д1 проводится на основе методических указаний [14]. Параметры подсчета запасов и ресурсов принимаются на основе результатов геолого-геофизических исследований, данных по объектам-аналогам, экспертных оценок.

6.3.3. Прогноз показателей геологоразведочных работ и прироста извлекаемых запасовОбъемы геологоразведочных работ, необходимые для подготовки запасов

промышленных категорий, рассчитываются отдельно для каждого из выделенных объектов оценки. Чтобы избежать завышения затрат на геологоразведочные работы, в том случае, когда залежи разных продуктивных горизонтов отдельных объектов в плане перекрывают полностью или частично друг друга, полученные объемы работ корректируются с учетом того, что часть поисковых и разведочных скважин, а также площадных сейсморазведочных работ одновременно изучают несколько объектов

оценки. Прирост извлекаемых запасов в результате геологоразведочных работ определяется исходя из коэффициентов подтверждаемости запасов и ресурсов при переходе из категории в категорию и коэффициента извлечения углеводородов. Запасы категорий А и Б появляются на стадии разработки месторождения. Их прирост не связан с геологоразведочными работами и коэффициенты подтверждаемости при переходе от запасов категории С к запасам категорий А и Б не применяются.

Результирующие показатели, необходимые для проведения дальнейших расчетов по стоимостной оценке, включают:

- объемы геологоразведочных работ по видам в динамике,- прирост геологических и извлекаемых запасов углеводородов,- число поисково-разведочных скважин, передаваемых в эксплуатацию.Формы представления результатов и один из возможных алгоритмов расчета

прогнозных показателей подготовки запасов на объекте углеводородного сырья, где имеются запасы и ресурсы различных категорий изученности, приведен в Приложении к разделу 6.3

6.4. Обоснование технологических показателей разработки запасов и ресурсов углеводородного сырья участков недрПроводится обоснование промысловых параметров каждого из выделенных

объектов оценки, возможные технологические варианты их разработки, прогнозные показатели разработки в динамике по каждому из вариантов (добыча основной и попутной продукции, ввод и движение фонда скважин, дебит добывающих скважин, объемы эксплуатационного бурения и пр.).

В зависимости от наличия и степени достоверности имеющейся геологической информации, изученности и освоенности залежей, месторождений и других, выделенных на участке объектов оценки, используемые для прогноза программные средства, и состав представляемых результатов могут существенно различаться. Для прогноза технологических показателей разработки могут использоваться статистические, инженерные, цифровые фильтрационные, гидродинамические и другие модели. Предпочтение следует отдавать гидродинамическим моделям.

6.4.1. Расчет технологических показателей разработки для изученных месторождений Для разрабатываемых и изученных месторождений (залежей) углеводородов

порядок проведения расчетов, применяемые методы, состав исходных данных и результирующих технологических показателей должен соответствовать утвержденным РД [9-12].

Используемые модели должны обеспечивать проведение многовариантных расчетов с определением годовых технологических показателей разработки и представлением материалов в соответствии с требованиями утвержденных РД [9-12, 15, 16].

Для прогноза технологических показателей залежей сложного фазового состава (водонефтяные, газонефтяные, нефтяные оторочки), а также для прогноза разработки залежей с применением системы горизонтальных скважин, закачки газа, ВГС или третичных методов (физико-химические, тепловые и пр.) используются только современные отечественные гидродинамические модели или известные зарубежные аналоги (ECLIPSE и др.), которые могут быть проверены специализированной экспертизой в РФ.

В Приложении к разделу 6.4 указан ряд программ, которые могут быть применены для прогноза технологических показателей, приведена подробная

структура объектов обустройства и внешнего транспорта углеводородов для изученных залежей.

6.4.2. Обоснование технологических показателей разработки для объектов низкой степени изученностиДля недостаточно изученных объектов прогноз технологических показателей

может проводиться на основе более агрегированных имитационных моделей, позволяющих учесть недостаток необходимой исходной информации и ее высокую неопределенность [17, 22].

Состав прогнозных технологических показателей, необходимых для проведения дальнейших расчетов по стоимостной оценке, зависит от способа расчета прогнозных экономических показателей и степени их детализации. Основные результирующие показатели, характеризующие технологию разработки объекта углеводородного сырья, используемые на последующих этапах оценки:

- объемы добычи основной и попутной продукции в динамике,- динамика ввода новых скважин и движение фонда скважин по категориям,- объемы эксплуатационного бурения в динамике,- закачка рабочего агента, если она производится.Формы представления основных результирующих технологических показателей

разработки нефтяных и газоконденсатных залежей, необходимых для дальнейших расчетов, приведены в Приложении к разделу 6.4.

6.5. Обоснование капитальных вложений и эксплуатационных затратПриводится обоснование нормативов для расчета капитальных и текущих затрат. Проводится расчет прогнозных показателей затрат на подготовку запасов,

капиталовложений и текущих издержек в динамике (с выделением затрат на добычу и транспорт углеводородов).

Расчеты проводятся отдельно для каждого из выделенных на участке недр объектов оценки. Затраты по тем элементам обустройства промыслов и транспортировки углеводородов, которые нельзя отнести полностью на отдельные объекты оценки, следует распределить между объектами определенным образом (пропорционально объемам добычи, числу скважин др.).

6.5.1. Обоснование капитальных затрат Для разрабатываемых и достаточно изученных месторождений (залежей)

обоснование капиталовложений в обустройство выполняется в соответствии с табличными формами и требованиями действующих в РФ методик и отраслевых РД [8-12, 15, 16].

Для морских месторождений углеводородов в затратах на обустройство должны быть предусмотрены капитальные затраты на строительство гидротехнических сооружений, которые могут включать затраты на строительство платформ различного типа и подводных добычных комплексов. Кроме того, необходимо предусмотреть затраты на сооружение терминалов для загрузки танкеров.

Для объектов слабой степени изученности возможен прогнозных капитальных затрат на освоение в агрегированной структуре на основании укрупненных нормативов.

Должны быть выделены следующие направления капиталовложений: - проведение геологоразведочных работ,- эксплуатационное бурение,- промысловое строительство,- оборудование, не входящее в сметы строек,

- строительство внешнего трубопровода. Для проведения расчетов в данной структуре необходимо обоснование

соответствующих удельных нормативов.Расчеты ведутся на основании прогнозных показателей процесса подготовки

запасов и добычи углеводородов на объекте оценки.6.5.2. Обоснование эксплуатационных затратДля изученных месторождений (залежей) расчет эксплуатационных затрат

может быть выполнен в соответствии с табличными формами и требованиями действующих в РФ методик и отраслевых РД [9-12, 15, 16].

При наличии необходимых исходных данных для обоснования нормативов возможен расчет эксплуатационных затрат на добычу в структуре, соответствующей стандартной структуре по статьям калькуляции, либо по элементам сметы. При этом статьи и элементы затрат разделяются на условно-постоянную часть, которая зависит от числа действующих скважин, и условно-переменную часть, которая зависит от объема добычи жидкости, нефти или природного газа.

Структура текущих затрат по трем указанным вариантам приведена в Приложении к разделу 6.5.

Для слабоизученных объектов оценки возможен агрегированный расчет эксплуатационных затрат на добычу исходя из двух основных нормативов:

- условно-переменных затрат в расчете на единицу добычи нефти или природного газа,

- условно-постоянных затрат в расчете на действующий фонд скважин.Эксплуатационные затраты в данном разделе рассчитываются без учета

амортизационных отчислений и налогов, включаемых в себестоимость. Расчет амортизации и указанных отчислений проводится далее при определении показателей налогообложения на основе утвержденных нормативных документов [1, 5, 19].

Наиболее подходящей основой для определения экономических нормативов, необходимых для прогнозирования капитальных и текущих затрат на добычу нефти и газа, являются фактические данные о производственно-хозяйственной деятельности добывающего предприятия, на территории которого находится оцениваемый объект, либо расположенного в том же районе. Если объект находится в неосвоенном регионе, в качестве аналога может быть принято какое-либо предприятие, функционирующее в другом регионе, а корректировка экономических нормативов может быть проведена исходя из соотношения величин производственных затрат по тем элементам, по которым они известны.

В Приложении к разделу 6.5 приведен алгоритм расчета прогнозных показателей капитальных и текущих затрат на разведку, добычу и транспорт нефти и газа малоизученных участков недр, который может быть применен для стоимостной оценки, а также таблицы основных результирующих показателей затрат на освоение объектов углеводородного сырья.

6.6. Обоснование и анализ показателей стоимостной оценки Проводится прогноз показателей денежных потоков в динамике (выручка,

издержки, налоги, чистый доход и др.), интегральных показателей эффективности освоения каждого из выделенных объектов оценки по каждому из возможных технологических вариантов освоения (ЧДД инвестора и государства, срок окупаемости, ВНД и др.), их анализ и выбор наиболее эффективного варианта освоения, который можно рекомендовать как основной.

Экономические расчеты выполняются в соответствии с требованиями и рекомендациями существующих методик и регламентирующих отраслевых документов [8 -10].

В тексте Отчета об оценке приводится краткая информация об использованной методике расчетов, включая описание принятых показателей оценки и выбранной налоговой системы (обычная налоговая система, Соглашение о разделе продукции, ставки налогов и платежей, критерии и шкалы раздела продукции), обосновываются принятые в расчетах цены реализации конечной продукции. В случае проведения многовариантных расчетов приводится перечень вариантов, дается характеристика каждого варианта.

Расчетный период При определении горизонта расчета – расчетного периода и его разделении на

шаги следует учитывать положения существующих методик и РД [8, 9]. Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл реализации проекта изучения и освоения объекта оценки. При необходимости в конце расчетного периода предусматривается ликвидация промысла. В общем случае в качестве шага расчета в пределах расчетного периода целесообразно принять один год.

Цены реализацииПри выборе системы цен следует руководствоваться положениями

утвержденных методик и РД [8, 9]. Экономические расчеты могут выполняться в реальных или прогнозных ценах.

Реальными называются цены, заложенные в проект без учета инфляции.Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих

шагах расчета.Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен

фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

При разработке схемы финансирования и оценке эффективности участия в проекте рекомендуется использовать прогнозные цены. Для расчета интегральных показателей эффективности денежные потоки, определенные в прогнозных ценах, должны предварительно дефлироваться. В остальных случаях целесообразно проводить расчеты в реальных ценах (без учета инфляции).

В Отчете приводится обоснование принятых при проведении расчетов цен на конечную продукцию по видам (нефть, газ, конденсат, попутная продукция, в случае переработки – цен на продукты переработки) на внутреннем и внешнем рынках.

Особенности прогноза цен реализации конечной продукции в зависимости от направлений использования результатов стоимостной оценки были указаны ранее в разделе 3 (таблица 1).

Налоговое окружениеПри проведении расчетов показателей стоимостной оценки учитываются

условия налогообложения: ставки налогов и платежей и методы их исчисления, обязательства недропользователя в случае заключения того или иного типа договора недропользования (обычная, действующая налоговая система (ДНС), соглашение о разделе продукции (СРП)).

В обязательном порядке проводятся экономические расчеты для условий обычной налоговой системы. Если предполагается освоение оцениваемого объекта на условиях СРП, данные расчеты необходимы для сравнительной оценки

эффективности освоения объекта на условиях ДНС и СРП и обоснования целесообразности заключения СРП.

Описываются принятые в расчетах налоговые условия, а также методы исчисления и учета налогов и платежей.

В Приложении к разделу 6.6 приводится структура налогов и платежей, выплачиваемых при пользовании недрами в соответствии с действующим налогообложением, значения их ставок и описание алгоритма расчета показателей налогообложения.

Расчеты показателей эффективностиДля расчета показателей эффективности осуществляется прогноз денежных

потоков, связанных с изучением и освоением объекта оценки в течение расчетного периода: притоков (доходов от реализации конечной продукции, прочих и внереализационных доходов) и оттоков (затрат на проведение поисков и разведки, капитальных вложений, эксплуатационных затрат, налогов и платежей во все уровни бюджета). Определяется сальдо реальных денег как разница между притоками и оттоками.

В качестве главного инструмента для оценки принят анализ будущих дисконтированных денежных потоков от освоения объектов углеводородного сырья.

На основе денежных потоков определяются интегральные показатели эффективности освоения объектов оценки. Оценивается общественная (социально-экономическая), коммерческая и бюджетная эффективность [8]. В большинстве случаев для определения показателей стоимостной оценки используется коммерческая эффективность.

При выборе нормы дисконта, расчете денежных потоков и показателей эффективности следует руководствоваться положениями существующих методик и РД [8, 9], а также положениями настоящей Методики.

Рекомендуемые значения нормы дисконта в зависимости от направлений использования результатов стоимостной оценки приведены в разделе 3 (таблица 1).

Оценка коммерческой эффективностиОсновными показателями коммерческой эффективности являются чистый

дисконтированный доход (ЧДД) после налогообложения, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, индекс доходности. Накопленный ЧДД за рентабельный срок разработки, полученный вследствие освоения оцениваемых запасов и ресурсов нефти и газа, представляет собой абсолютную стоимостную оценку объекта. Показатель удельного ЧДД, приходящегося на тонну накопленной добычи, отражает удельную стоимость запасов и ресурсов углеводородов объекта оценки. Определения данных показателей и способы их расчета приведены выше в разделе 2.

Частные случаи эффективностиОценка бюджетной эффективности. Для расчета бюджетной эффективности прогнозируются денежные потоки

бюджетных средств. В качестве притоков рассматриваются поступления в государственный бюджет налогов и платежей, доходов от лицензирования, проведения конкурсов, аукционов и т.п. В качестве оттоков учитываются дотации, субсидирование, предоставление бюджетных средств на иных условиях. Расчеты проводятся для государства в целом и для каждого уровня бюджета раздельно. На основе этих денежных потоков определяются показатели бюджетной эффективности.

Основным показателем бюджетной эффективности является чистый дисконтированный доход бюджета.

В Приложении к разделу 6.6 приведены рекомендуемые формы таблиц денежных потоков при действующем налогообложении, в том числе с детализацией по видам доходов и расходов бюджета.

Оценка общественной (социально-экономической) эффективности. Для расчета общественной эффективности прогнозируются денежные потоки с учетом (при наличии исходной информации) стоимостной оценки последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах. Денежные поступления от операционной деятельности рассчитываются по объему продаж и текущим затратам с учетом внешних эффектов. В денежных потоках от инвестиционной деятельности учитываются вложения в основные средства и прирост оборотного капитала, затраты, связанные с прекращением проекта, доходы от реализации имущества. Из налогов учитывается только НДС. Чистый дисконтированный доход, рассчитанный на основе такого денежного потока, является основным показателем общественной эффективности.

Норма дисконта Норма дисконта является экзогенно задаваемым основным экономическим

нормативом, используемым при оценке эффективности. В зависимости от вида оцениваемой эффективности различают следующие виды нормы дисконта: социальную, бюджетную, коммерческую [8].

Социальная (общественная) норма дисконта используется при расчетах показателей общественной эффективности и характеризует минимальные требования общества к общественной эффективности проектов.

Бюджетная норма дисконта используется при расчетах показателей бюджетной эффективности, отражает альтернативную стоимость бюджетных средств и устанавливается государственными органами, по заданию которых оценивается бюджетная эффективность.

Коммерческая норма дисконта используется при оценке коммерческой эффективности, определяется с учетом альтернативной эффективности использования капитала.

В ряде случаев к применяемой норме дисконта добавляется поправка на риск (см. таблицу 1 и Приложение к разделу 2).

Сравнительная оценка эффективности вариантов освоения объектаЭкономические расчеты проводятся по каждому из возможных технологических

вариантов разработки каждого оцениваемого объекта. На основе денежных потоков для каждого варианта освоения определяются

интегральные показатели эффективности (ЧДД инвестора и государства, срок окупаемости, ВНД и др.), проводится их анализ и осуществляется выбор наиболее эффективного варианта, который можно рекомендовать как базовый. Анализ осуществляется в соответствии с общими принципами инвестиционного анализа [8].

Наиболее эффективным считается вариант, обеспечивающий максимальное значение ожидаемого ЧДД. При принятии решения о выборе рекомендуемого варианта необходим также анализ и учет значений всех показателей эффективности.

Стоимостная оценка лицензионного участкаОсобенностью стоимостной оценки лицензионного участка является проведение

расчетов в два этапа. На первом этапе проводится оценка отдельных объектов, выделенных в пределах ЛУ, с учетом результатов выбора наиболее эффективного варианта. На втором этапе результаты по объектам суммируются, и осуществляется оценка участка в целом.

При подготовке исходной информации для расчетов необходимо учитывать взаимное расположение отдельных объектов оценки. В том случае, когда залежи разных продуктивных горизонтов, выступающие в качестве отдельных объектов, в плане перекрывают полностью или частично друг друга, объемы бурения, требуемые для подготовки запасов по отдельным залежам, должны быть скорректированы с учетом того, что часть поисковых и разведочных скважин одновременно изучают несколько объектов оценки, что достигается корректировкой соответствующих исходных параметров.

Экономические нормативы, используемые для расчета затрат на разведку и разработку объектов лицензионного участка, определяются в соответствии с рекомендациями, изложенными в разделе 6.5 и Приложении к разделу 6.5. При этом нормативы на обустройство также требуют корректировки с учетом взаимного расположения объектов в пределах ЛУ, так как в случае, когда залежи полностью или частично перекрываются в плане, для их освоения могут быть использованы одни и те же объекты обустройства и инфраструктуры.

Последовательность расчетов показателей стоимостной оценки лицензионного участка следующая:

1. Выделение объектов оценки и подготовка исходных параметров по объектам.2. Предварительный расчет показателей стоимостной оценки объектов без учета

взаимного расположения залежей на участке.3. Корректировка параметров объектов с учетом взаимного расположения

залежей на участке.4. Окончательный расчет показателей стоимостной оценки выделенных

объектов с использованием скорректированных параметров.5. Ранжировка объектов оценки по показателям ЧДД. 6. Расчет показателей стоимостной оценки для лицензионного участка в целом с

применением процедуры суммирования.7. Анализ полученных результатов оценки.Пример результатов стоимостной оценки нефтеносного лицензионного участка

приведен в Приложении к разделу 6.6. Стоимостная оценка, полученная при использовании фиксированных значений

всех исходных параметров, является детерминированной. Для адекватного учета вероятностного характера исходных данных при проведении расчетов стоимостной оценки необходимо применять методы, описанные в разделе 6.9.

6.7. Особенности оценки для условий соглашения о разделе продукцииСтоимостная оценка углеводородных объектов, осваиваемых на условиях СРП,

проводится в соответствии с российским законодательством в области недропользования и налогообложения [1-7], существующими в РФ методиками оценки на условиях СРП [10], мировым опытом применения соглашений о разделе продукции и настоящей Методикой.

В Приложении к разделу 6.7 приведены рекомендуемые формы выходных таблиц денежных потоков и основных результирующих показателей стоимостной оценки при СРП, а также форма представления результатов расчетов прогнозных доходов государства.

6.8. Учет условий финансированияСтоимостная оценка на уровне государственных органов управления

федерального и регионального уровня при принятии решений в области регулирования отношений недропользования и развития МСБ (см.таб.1) проводится без учета условий финансирования.

На уровне недропользователей имеет значение стоимостная оценка с учетом условий финансирования. Порядок расчетов стоимостной оценки с учетом условий финансирования для целей обоснования управленческих решений на уровне недропользователей и получаемые результаты описаны в Приложении к разделу 6.8.

6.9. Стоимостная оценка с учетом неопределенности исходных данных и рисков

Учет неопределенности исходных данных при проведении стоимостной оценки включает выбор наиболее значимых независимых переменных, обоснование интервалов и законов их изменений, анализ чувствительности показателей оценки к изменениям исходных параметров, проведение вероятностных расчетов и определение статистических характеристик показателей эффективности освоения объектов, оценку рисков получения убытков в ходе освоения участков недр.

Риск получения убытков при реализации проектов освоения объектов углеводородного сырья, обусловлен, главным образом, двумя группами факторов:

неопределенностью геолого-промысловых параметров (строение залежи, объем извлекаемых запасов, дебит добывающих скважин и др.),

изменчивостью экономических условий освоения объекта (цены на продукцию, уровень издержек, параметры налогообложения и др.).

Итоговый экономический результат от реализации проекта, который отражает показатель чистого дисконтированного дохода, определяется сочетанием различных исходных факторов. В случае отрицательного результата инвестор понесет убытки.

Вероятность получения отрицательного значения показателя ЧДД в результате разведки и разработки объекта углеводородного сырья рассматривается как риск получения убытков.

Риск получения убытков, обусловленный вероятностным характером геологических факторов, понимается как геологический риск, а обусловленный вероятностным характером экономических факторов, как экономический риск.

Общий порядок расчета показателей вероятностной оценки следующий:1. Выбор независимых переменных и их распределений. 2. Выбор зависимых переменных (основные результирующие показатели

оценки).3. Проведение статистических испытаний по методу Монте-Карло. Для

создания представительной выборки число испытаний должно быть не менее 500. 4. Построение для результирующих показателей оценки графиков их

плотностей вероятностей и интегральных распределений, отражающих степень неопределенности и риска при освоении оцениваемых объектов. Определение значений оцениваемых показателей и в первую очередь ЧДД (стоимостных оценок) для накопленных вероятностей 10 %, 50 % и 90 %. В отдельных отчетных таблицах указываются результаты этих стоимостных оценок Р1 (90%), Р2 (50%) и Р3 (10%), либо величины стандартных отклонений результирующих оценок.

5. Определение численных значений показателей риска – вероятности получения убытков и их среднее значение:

вероятность получения убытков представляет собой долю испытаний с отрицательным значением ЧДД в общем числе испытаний,

среднее значение убытков представляет собой произведение вероятности получения убытков на среднее значение ЧДД для испытаний с отрицательным значением данного показателя.

6. Для неоткрытых объектов углеводородного сырья (для ресурсов категории С3 и ниже) определяется показатель ожидаемой стоимости запасов (другие названия – ОСЗ, Expected Monetary Value, EMV) – стоимость запасов, прогнозируемая по результатам будущих геологоразведочных работ (ГРР) с учетом затрат на ГРР и вероятности их успеха.

Показатель рассчитывается на основании указанных характеристик по формуле:

, где

DСР – среднее значение накопленного ЧДД после налогообложения, VУСП – вероятность успеха геологоразведочных работ, KРИСК – рисковый капитал, под которым в данном случае понимаются затраты на

проведение геологоразведочных работ, оплату бонусов и пр.Алгоритм, реализующий описанную процедуру проведения вероятностной

оценки стоимости запасов и ресурсов углеводородов участков недр, приведен в Приложении к разделу 6.9.

При проведении вероятностных расчетов диапазоны варьируемых параметров необходимо задавать с учетом того, какие реальные значения могут принимать данные параметры на оцениваемом объекте. Для геолого-промысловых параметров широта этих диапазонов существенно зависит от стадии изученности объекта. По мере роста степени изученности оцениваемых запасов и ресурсов диапазон значений варьируемых параметров, как правило сужается (см. примеры в Приложении к разделу 6.9). Диапазоны таких параметров, как цены реализации, затраты на добычу, объемы экспорта, следует принимать с учетом рыночной ситуации. В ряде случаев, когда оцениваемый объект соответствует требованиям действующих регламентирующих документов, целесообразно следовать указаниям этих РД относительно диапазонов варьирования исходных параметров.

6.10. Стоимостная оценка запасов и ресурсов углеводородов в случае недостатка исходной информации (экспресс-оценка)Для проведения стоимостной оценки по вышеописанной методике требуются

определенные усилия по сбору исходной информации для конкретных объектов оценки. В некоторых случаях получение всех необходимых исходных параметров не представляется возможным, в других особенности решаемых задач требуют быстрого проведения экономической оценки. Для таких случаев возможно применение экспресс-оценки на основании графиков-номограмм, построенных на основании расчетов для некоторых типичных объектов оценки. Типы объектов различаются параметрами, имеющими наибольшее влияние на результаты стоимостной оценки. В Приложении к разделу 6.10 приведен пример графиков–номограмм для экспресс-оценки нефтяных объектов, различающихся степенью изученности и описана методика их построения.

Экспресс-оценка с помощью графиков-номограмм может рассматриваться как предварительный этап стоимостной оценки с целью быстрого прогноза и анализа

возможных результатов, но не может полностью заменить стоимостную оценку, выполненную в соответствии с данной Методикой.

7. ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ ОТЧЕТА ПО СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКЕ

Отчет об оценке должен быть выполнен в форме повествовательного отчета на бумажном носителе и содержать все данные, позволяющие провести экспертизу представленных документов без участия авторов.

Общая структура отчета:1.1. Титульный лист.1.2. Информационное письмо с общими результатами оценки (адресованное

заказчику и подписанное руководителем оценочной компании). Дата составления отчета.

1.3. Общие разделы, в т.ч.: техническое задание на проведение оценки; основные факты и выводы; сведения об организации, проводившей оценку; ограничительные условия и сделанные допущения; сертификат качества; квалификация оценщиков; используемые термины и определения; объем и этапы исследования.

1.4. Объект оценки и его окружение, в т.ч.: краткая характеристика региона, на территории которого находится объект; географо-экономическая характеристика района; геологическое строение района; геологическое строение объекта; методика геологоразведочных работ; гидрогеологические и инженерно-геологические условия; технология добычи; анализ отрасли.

1.5. Оценка с использованием доходного подхода, в т.ч.: описание используемого метода (методов) оценки; принятые допущения; определение коммерческой эффективности проекта освоения объекта; результаты оценки.Результаты оценки, включая показатели геолого-экономической оценки и интегральные показатели эффективности, помещаются в сводную таблицу (Приложение к разделу 7).

1.6. Источники информации.1.7. Приложения, в т.ч.:

свидетельство о регистрации компании-оценщика, лицензия и страховой полис оценщика, юридический адрес оценщика;

фотографии объекта оценки (при необходимости); оценка коммерческой эффективности освоения объекта (расчеты); предоставленные заказчиком документы; другие приложения (при необходимости).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.О недрах. – Федеральный закон от 21.02.1992 N 2395-1.2. О соглашениях о разделе продукции. – Федеральный закон от 30.12.1995г.№225-

ФЗ. 3. О внесении дополнения в часть вторую налогового кодекса РФ, внесении

изменений и дополнений в некоторые другие законодательные акты РФ и признании утратившими силу некоторых законодательных актов РФ. - Федеральный закон от 06.06.2003г.№65-ФЗ.

4. Положение о формировании и использовании ликвидационного фонда при реализации Соглашения о разделе продукции. Постановление Правительства РФ от 08.07.99 г. № 741.

5. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая). – Федеральный закон от 05.08.2000 г. N 117-ФЗ.

6. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. – Федеральный закон от 29.07.1998 г. №135-ФЗ.

7. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности. Постановление Правительства РФ от 6.07.2001 г. № 519.

8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Минэкономики РФ, Минфин РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике, авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. и др. – М.: ОАО «НПО Изд-во «Экономика-2000», 421 с., 2000.

9. РД 153-39-007-96 Регламент составления проектных технологических документов на разработку нефтяных и газонефтяных месторождений. – М.: Минтопэнерго, ВНИИнефть, 1996.

10. «Технико-экономическое обоснование поисков, разведки и разработки нефтяных и газонефтяных месторождений на условиях соглашения о разделе продукции (ТЭО СРП)», Дополнение к «Регламенту составления проектных технологических документов на разработку нефтяных и газонефтяных месторождений». – М.: 1999.

11. Регламент по созданию постоянно действующих геолого-технологических моделей нефтяных и газонефтяных месторождений, РД 153-39-047-00. – М.: Минэнерго РФ, 2000.

12. РД 39-9-135-79 Регламент составления проектов и технологических схем разработки нефтяных месторождений с применением новых методов повышения нефтеотдачи пластов». – М.: Миннефтепром СССР, ВНИИнефть, 1979.

13. Инструкция о содержании, оформлении и порядке представления в ГКЗ СССР материалов по подсчету запасов нефти и горючих газов. – М.: ГКЗ СССР, 1983.

14. Методические указания по количественной оценке прогнозных ресурсов нефти, газа и конденсата. – М.: ВНИГНИ, 1983.

15. Методические указания по прогнозированию нефтеотдачи на стадии разведки месторождений. – М.: Мингео СССР, ВНИГНИ, 1989.

16. Инструкция о содержании, оформлении и порядке представления в ГКЗ СССР материалов технико-экономического обоснования коэффициентов извлечения нефти из недр. – М.: ГКЗ СССР, 1987.

17. Методические рекомендации по применению «Временной методики экономической оценки прогнозных и перспективных ресурсов нефти». – Мингео СССР. – Л.: ВНИГРИ, 1988.

18. О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы – Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 N 1.

19. Классификация запасов месторождений, перспективных и прогнозных ресурсов нефти и горючих газов. – М.: ГКЗ СССР, 1983.

20. Положение об этапах и стадиях геологоразведочных работ на нефть и газ. – М.: ВНИГНИ, 1983

21. Герт А.А. Использование стоимостной оценки ресурсов и запасов нефти в управленческих решениях // в кн. «Процесс принятия управленческих решений на основе экономического анализа работ по поискам и разведке нефти и газа». – М: ВНИИОЭНГ, 2001 - С.164 – 179.

22. Герт А.А., Немова О.Г., Попкова И.Ю., Супрунчик Н.А., Хитров А.М. - Методика и программный комплекс для геолого-экономической оценки объектов углеводородного сырья при различных системах налогообложения // Геология, геофизика и разработка нефтяных месторождений. - 1999. - №1 - С.2 – 9.

23. Герт А.А., Келлер М.Б., Мельников П.Н., Немова О.Г., Супрунчик Н.А., Хитров А.М. – Оценка стоимости запасов и ресурсов нефти объектов, находящихся на разных стадиях изучения и освоения (на примере Западной Сибири) // Геология, геофизика и разработка нефтяных месторождений. - 2000 - №3 - С.2 – 10.

24. Герт А.А., Мельников П.Н., Немова О.Г., – Программный комплекс «Стратегия» как инструмент оценки стоимости запасов и ресурсов углеводородного сырья // Материалы четвертой научно-практической конференции «Пути реализации нефтегазового потенциала ХМАО». – Ханты-Мансийск, 2001 - С.496 – 508.

25. Гришин Ф. А. Подсчет запасов нефти и газа в США. – М.: Недра, 1993.26. Подсчет запасов нефти, газа, конденсата и содержащихся в них компонентов:

Справочник / Под ред. В.В. Стасенкова, И.С. Гутмана. – М.: Недра, 1989.27. Пороскун В. И., Старобинец А. Е., Беленький В. Я., Хитров А. М. О

необходимости разработки новой классификации запасов и ресурсов углеводородов на основе вероятностных оценок подсчетных параметров. // в кн. «Процесс принятия управленческих решений на основе экономического анализа работ по поискам и разведке нефти и газа». – М: ВНИИОЭНГ, 2001 – С.155 – 163.

28. Вентцель Е.С. Теория вероятностей. – М: Государственное издательство физико-математической литературы, 1962.

29. Schuyler J. Probabilistic reserves definitions, practices need further refinement// Oil & Gas Journal – May 31, 1999. – P. 64 – 67.

30. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 31. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies - United Nations Industrial

Development Organization (UNIDO), Vienna, 1991.32. Johnson, Daniel. Oil Company Financial Analysis in Nontechnical Language -

PennWell Publishing Company, Tulsa, Oklahoma, 1992.33. Ампилов Ю.П. Методы геолого-экономического моделирования ресурсов и

запасов нефти и газа с учетом неопределенности и риска. – М.: «Геоинформмарк», 2002.

34. Д. Джонстон. Международный нефтяной бизнес. Налоговые системы и соглашения о разделе продукции. – М.: ЗАО «Олимп–Бизнес», 2000.

35. Правовой режим минеральных ресурсов. Словарь / Под ред. А.А.Арбатова, В.Ж. Аренса, А.Н. Вылегжанина, Л.А.Тропко. – М.: ООО «Геоинформцентр», 2002.

36. Стандарт оценки Российского общества оценщиков. Единая система стандартов оценки. Термины и определения. – М.: 2002 (проект).

37. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 22.11.97 г. № 1470.

38. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. – М.: Дело, 2002.

39. Методические рекомендации по установлению геолого-географических критериев обоснования конкретных размеров ставок регулярных платежей за пользование недрами. Утверждены Приказом МПР РФ от 05.09.02 г. № 558.

40. Временное положение об этапах и стадиях геологоразведочных работ на нефть и газ. Приказ МПР России от 7 февраля 2001г. №126.

41. Сопоставление классификаций ресурсов и запасов нефти и газа России и США / Н.Н. Немченко, М.Я. Зыкин, И.С. Гутман, В.И. Пороскун // Геология нефти и газа.- 1996.- № 8.- С. 20-24.

42. Российский и международный опыт классификации запасов и ресурсов нефти и

газа / В.И. Пороскун, А.М. Хитров, О.В. Заборин, М.Я. Зыкин, С. Хейберг, Э.

Сонденьа // Процесс принятия управленческих решений на основе экономического

анализа работ по поискам и разведке нефти и газа.- М.:ВНИИОЭНГ, 2001, С. 30-49.

43. Desorcy G.J., Warne G.A., Ashton B.R. et al. Definitions and Guidelines for Classification of Oil and gas Reserves // The Journal of Canadian Petroleum Technology - 1993, May.- P.10-21.