Inovação em busca de competitividade e geração de valor

04/11/201104/11/2011

ISBN 9788599809020

www.fia.com.br/profuturo

Formação de equipes

multidisciplinares para avaliação e

decisões de investimentos

Autor: Kleston Santos Faria

Orientador: Prof. Dr. Emerson A. Maccari

Agenda

• Introdução

• Pergunta de pesquisa

• Objetivos

• Referencial teórico• Referencial teórico

• Metodologia

• Principais resultados

• Considerações finais

Estratégia

“ Estratégia é a arte de controlar e utilizar os recursos de umanação, inclusive suas forças armadas, para que seusinteresses vitais sejam efetivamente promovidos egarantidos”

Edward Mead Earle

comunicar para todos

estabelecer os objetivos estratégicos

receber sugestões de projetos e

fazer as avaliações e aplicar os filtros necessários

Alocar recursos para executar as iniciativas que irão garantir o sucesso da estratégia!

receber sugestões de projetos e identificar as restrições

recapitulando...

Como estruturar equipes de trabalho multidisciplinares

voltadas para avaliação de investimentos?

Objetivos do trabalho:

Definir processo de modelagem financeira dos projetos• Definir processo de modelagem financeira dos projetos• Definir ferramenta para comparação e priorização dos projetos• Propor requisitos para a formação de equipes multidisciplinares e um modelo de fluxo de trabalho

Multinacional com mais 70 milhões de clientes e 20 mil funcionários só no Brasil

Atuação em ambiente competitivo e presença em vários mercados

Investe mais de R$ 5bi/ano e lida

Justificativa do estudo

centro de decisão consolida e prioriza as iniciativas para cumprir

a estratégia

Projetos devem manter e aumentar a liderança em qualidade, clientes e

rentabilidade da empresa!

Investe mais de R$ 5bi/ano e lida com mais de 100 iniciativas

simultâneas

Capítulo 1 - Introdução

1.1 Problema da pesquisa

1.2 Objetivos

1.3 Justificativa do tema

1.4 Estrutura do trabalho

Capítulo 2

Referencial Teórico

Capítulo 3

Metodologia

Capítulo 4

Resultados

2.1 Definição de

Projetos

2.2 Avaliação

financeira de

3.2 Procedimento da

coleta de dados

4.1 Empresa

4.2 Modelagem

financeira de

comercial,

operação e

3.1 Delineamento

da pesquisa

Estrutura do trabalho

Capítulo 5 - Considerações Finais

financeira de

projetos

2.3 Decisão de

investimentos –

Perspectiva

Estratégica

2.4 Grupos e

formação de

equipes

coleta de dados financeira de

projetos

4.3 Ferramenta de

priorização –

Alinhamento

Estratégico e

Financeiro

4.4 Requisitos e

fluxos para equipes

de trabalho

5.1 Conclusões 5.2 Limitações da Pesquisa 5.3 Sugestões

operação e

financeiro

estratégico

pessoas

aumentar valor

3.3 Procedimento de

análise de dados

3.4 Limitações da

pesquisa

Referencial TeóricoAnálise financeira de projetos

o Segundo Damodaran, a avaliação de fluxo de caixa descontado é o modelo mais indicado

o Este tipo de análise identifica uma estimativa do valor gerado pelo fluxo de caixa projetado

o Os modelos tem que ser simples para facilitar o entendimento e as projeções

o Segundo Ross, neste tipo de análise devemos nos cercar de cuidados com:

o Custos irrecuperáveis

o Custos de oportunidade

o Efeitos colaterais

Seleção de projetos – Gerenciamento de Portfólioo Segundo Cooper as empresas que apresentam os melhores resultados possuem processos de gestão de

portfólio estruturados, com regras claras e consistentes e os principais benefícios são:

base comum, foco nos principais projetos, alinhamento estratégico, balanceamento de curto e longo o base comum, foco nos principais projetos, alinhamento estratégico, balanceamento de curto e longo prazo, maior agilidade no lançamento de produtos, melhor alinhamento interno e de planejamento estratégico

o Os autores também asseguram que as empresas que utilizam modelos híbridos (financeiros e estratégicos) alcançam melhores resultados que aquelas que seguem apenas as avaliações financeiras

o Os processos são tão melhores quanto for o estágio de maturidade do comportamento organizacional (Sanwal)

Equipeso Segundo Casado e Moscovici os grupos podem receber diferentes nomes de acordo com o estágio de

maturidade

o Equipes são grupos que buscam um objetivo comum, claramente definido, os componentes conhecem suas responsabilidades e o foco está na realização da sua parte para garantir o todo

o Para Casado devemos avaliar 5 aspectos na formação de grupos de trabalho: Tamanho, Regras, Papéis, Ritmo e Linguagem

• Pesquisa exploratória e quantitativa

• Baseada na observação participante

• Observação participante prevê (Queiroz, et al):– a inserção no grupo

– visão de conjunto do grupo

Metodologia

– visão de conjunto do grupo

– sistematizar o organizar os dados

• Os dados foram análisados de forma descritiva com objetivo de esclarecer os conceitos envolvidos no processo de investimentos

Resultados: Análise Financeira

Grupos Período 1 Período n

Receita novos produtos P1 x Q1 Pn x Qn

Receita incremental P1 x Q1 Pn x Qn

TOTAL RECEITAS A A1 = ∑ P1 x Q1 An = ∑ Pn x Qn

Redução ou eliminação de custos P1 x Q1 Pn x Qn

Mitigação de riscos P1 x Q1 Pn x Qn

Custos incrementais P1 x Q1 Pn x Qn

Passo a passo

1 – Definir qual a origem da geração de valor

2 – Avaliar os riscos envolvidos com cada tipo de projeto

3 – Projetar receitas e custos incrementais com a implantação

Custos novos P1 x Q1 Pn x Qn

TOTAL DESPESAS B B1 = ∑ P1 x Q1 Bn = ∑ Pn x Qn

RESULTADO OPERACIONAL R R1 = (A – B)1 Rn = (A – B)n

INVESTIMENTOS I I1 = ∑ P1 x Q1 In = ∑ Pn x Qn

Depreciação D D1 Dn

Imposto de Renda – IR IR IR1 = (R1 – D1)*ir IRn = (Rn – Dn)*ir

FLUXO DE CAIXA FC FC1 = R1 – I1 – IR1 FCn = Rn – In – IRn

incrementais com a implantação do projeto

4 – Estimar fatores de crescimento para avaliar o projeto em um período superior ao prazo de implantação

5 – Descontar o fluxo com uma taxa adequada para calcular o VPL

Visão

Missão

Estratégia genérica

Ambiente Externo

Ambiente Interno

Objetivos estratégicos

Frente 1 Frente 2 Frente 3 Frente n

Projeto 1

Projeto 2

Projeto n

Projeto 1

Projeto 2

Projeto n

Projeto 1

Projeto 2

Projeto n

Projeto 1

Projeto 2

Projeto n

Info

rma

ções

estr

até

gic

as

Ações

Estr

até

gic

as

Associa

çã

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pro

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estr

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s

Definição da estratégia

Resultados: Seleção do portfólio

Passo a passo

1 – desmembrar a estratégia em objetivos e frentes com métricas claras e objetivas

2 – solicitar projetos para alcançar as metas das frentes estratégicas

3 – avaliar a geração de valor e a relevância para o cumprimento da

0

20

40

60

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

Estratégia

Valor

Proj 5

Proj 4

Proj 3 Proj 2Proj 1 Frente B

Frente A

55 100%

Frente n

100

2015

2025

40

Frente 3

120

30

35

Frente 2

53

255

1835

Frente 1

100

3020

1535

Projeto 1

Projeto n

Projeto 2

Projeto 4

Projeto 3

Seleção dos projetos

relevância para o cumprimento da meta da frente que o projeto está associado

4 – selecionar os projetos que maximizem o binômio VPL, Meta Estratégica

5 – Rever os objetivos estratégicos / projetos para maximizar o alinhamento do portfólio com a estratégia

VPL = 0

Resultado: Equipes e Fluxo desejado

Para garantir este fluxo temos que envolver as pessoas da forma certa

Equipe de Avaliação

Direção Executiva

EngajadasObjetivos e Incentivos Comuns

Conhecimento

Equipe de Avaliação

Centro de decisão alinhado

Execução perfeita

Demanda da empresa por

investimentos

Área técnica responsável

Área solicitante

Área técnica responsável

Área solicitante

Execução dos projetos

Ge

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Em

pre

sa

Resultado: Equipes e Fluxo desejado

equipe de avaliação

Recomendação de portfólio

Presidente e direção aprovam

Portfólio aprovado

equipe de avaliação comunica

Pro

ce

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sa

• O processo de alocação de recursos em qualquer grupodeve ser cuidadosamente pensado e comunicado paragarantir o engajamento de todos na busca de umobjetivo comum

• A avaliação financeira de projetos através da análise defluxo de caixa deve ser simples e robusta para ser útil

• A seleção de projetos para compor uma carteira de

Considerações finais

• A seleção de projetos para compor uma carteira deinvestimentos deve considerar outras dimensões além daanálise financeira

• Formalizou o conhecimento acumulado na atividadeprofissional e suportou a prática com a teoria associada

Considerações finais

• A pesquisa foi exploratória em um único ambiente eutilizou a bibliografia existente para universalizar omodelo. Para garantir a adequação da proposta emoutras realidades sugerimos conduzir outros estudos decaso

• É possível avaliar os impactos nos resultados a partir daanálise da influência dos seguintes aspectos no processoanálise da influência dos seguintes aspectos no processode seleção de investimentos

• Cultura organizacional

• Estrutura organizacional

• Estrutura de capital e necessidades de financiamento

Muito Obrigado!

Kleston Santos FariaKleston Santos Faria

kleston@ymail.com

@klestonfaria

01511-6187-0445